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00:00:00,000 --> 00:00:00,875
♪[音乐]♪

2
00:00:00,875 --> 00:00:02,315
学习经济学，了解你世界

3
00:00:06,115 --> 00:00:07,405
经济学原理

4
00:00:08,325 --> 00:00:11,135
货币乘数

5
00:00:15,975 --> 00:00:18,710
[亚历克斯] 既然我们已经知道
货币的定义

6
00:00:18,710 --> 00:00:20,540
我们将要学习银行

7
00:00:20,540 --> 00:00:22,818
如何通过部分准备金

8
00:00:22,818 --> 00:00:25,204
来影响货币供给

9
00:00:25,881 --> 00:00:28,475
想像一下 你从大学毕业

10
00:00:28,475 --> 00:00:31,900
奶奶给了你
一千美元现金

11
00:00:31,900 --> 00:00:37,160
这些钱是她自1970年代以来
一直存在床垫底下的

12
00:00:37,160 --> 00:00:40,378
你把这笔现金存到了
你的支票账户中

13
00:00:40,378 --> 00:00:42,620
银行会拿你的钱做什么呢？

14
00:00:42,620 --> 00:00:45,871
把你的钱放在
你名下金库里吗？

15
00:00:45,871 --> 00:00:47,181
当然不是啊

16
00:00:47,181 --> 00:00:50,379
银行把你大部分的钱

17
00:00:50,379 --> 00:00:52,759
借给了有需要的人

18
00:00:52,759 --> 00:00:56,344
银行只把你存款的
一小部分

19
00:00:56,344 --> 00:00:57,634
留作储备

20
00:00:57,634 --> 00:01:00,420
即用来供应ATM的现金

21
00:01:00,420 --> 00:01:02,709
或是为了满足提款需要

22
00:01:02,709 --> 00:01:07,771
所以这种体系叫
“部分准备金”

23
00:01:07,771 --> 00:01:11,601
那么银行到底保留
多少现金呢？

24
00:01:11,982 --> 00:01:15,047
每吸收10美元存款

25
00:01:15,047 --> 00:01:20,767
美国的大型银行
必须保存至少1美元

26
00:01:20,767 --> 00:01:22,209
或者我们可以说

27
00:01:22,209 --> 00:01:27,998
大银行的存款准备金率
至少是10%

28
00:01:27,998 --> 00:01:31,844
但银行往往有
更高的准备金率

29
00:01:31,844 --> 00:01:34,942
取决于他们想要的流动性

30
00:01:34,942 --> 00:01:36,328
如果一个银行担心

31
00:01:36,328 --> 00:01:39,282
它的顾客可能会
取走其大部分的钱

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00:01:39,282 --> 00:01:42,952
或者银行贷款不盈利

33
00:01:42,952 --> 00:01:45,906
银行就会保留更多的准备金

34
00:01:45,906 --> 00:01:49,763
准备金比率
可能会高于10%

35
00:01:49,763 --> 00:01:52,282
并随着时间推移而变化

36
00:01:52,282 --> 00:01:54,590
因为部分准备金制度

37
00:01:54,590 --> 00:01:58,208
银行体系对于
货币供应有重大影响

38
00:01:58,208 --> 00:01:59,581
让我们来看看原因

39
00:01:59,581 --> 00:02:04,351
假设银行从你存的1000美金中 
储存10%

40
00:02:04,351 --> 00:02:07,288
或是100美金 作为准备金

41
00:02:07,288 --> 00:02:12,842
假设银行借出去了90%
或是900美金

42
00:02:12,842 --> 00:02:16,262
借给了泰勒
因为他想创业

43
00:02:16,560 --> 00:02:22,468
这900美金的贷款
就会记入他的支票账户中

44
00:02:22,468 --> 00:02:27,498
现在银行有1900美元存款

45
00:02:27,498 --> 00:02:31,884
由于支票存款是
货币供应的一部分

46
00:02:31,884 --> 00:02:35,313
货币供应量就增加了

47
00:02:35,313 --> 00:02:36,649
这还没完

48
00:02:36,966 --> 00:02:41,812
假设银行把泰勒
存款的10%用作准备金

49
00:02:41,812 --> 00:02:46,592
剩下的90% 即810美元 借给了

50
00:02:46,592 --> 00:02:48,672
比如 珍妮特

51
00:02:49,084 --> 00:02:54,017
现在存款额
增加到了2710美元

52
00:02:54,017 --> 00:02:57,373
假设珍妮特的钱的
10%用作储备

53
00:02:57,373 --> 00:02:59,370
而剩下的都借贷出去了

54
00:02:59,370 --> 00:03:02,025
这个过程就会持续下去

55
00:03:02,025 --> 00:03:04,660
随着银行放贷越来越多

56
00:03:04,660 --> 00:03:06,779
银行吸收的存款增加

57
00:03:06,779 --> 00:03:08,283
放贷增加

58
00:03:08,283 --> 00:03:10,459
存款又继续增加

59
00:03:10,459 --> 00:03:14,389
那么最后的钱
到底是多少呢？

60
00:03:14,400 --> 00:03:19,434
利用所谓的“货币乘数”
就能算出

61
00:03:19,434 --> 00:03:21,068
货币乘数告诉我们

62
00:03:21,068 --> 00:03:24,160
每增加1美元
存款准备金

63
00:03:24,160 --> 00:03:27,637
将新增多少美元存款

64
00:03:28,149 --> 00:03:29,851
货币乘数很简单

65
00:03:30,671 --> 00:03:34,405
就是1除以准备金比率

66
00:03:34,815 --> 00:03:37,373
如果准备金比率是10%

67
00:03:37,373 --> 00:03:40,815
那货币乘数就是
1除以0.1

68
00:03:40,815 --> 00:03:42,295
也就是10

69
00:03:42,295 --> 00:03:43,621
这就意味着

70
00:03:43,621 --> 00:03:47,621
每增加1美元存款准备金

71
00:03:47,621 --> 00:03:49,981
通过货币乘数效应

72
00:03:49,981 --> 00:03:52,659
在M1或M2货币供应
衡量标准下

73
00:03:52,659 --> 00:03:58,281
最终产生额外的
10美元货币

74
00:03:59,015 --> 00:04:02,049
我们把之前的例子
讲透彻一点

75
00:04:02,049 --> 00:04:04,499
为什么奶奶把她的钱

76
00:04:04,499 --> 00:04:06,269
从床垫下拿出来


77
00:04:06,269 --> 00:04:07,912
非常关键

78
00:04:07,912 --> 00:04:11,998
如果奶奶给你的是
1000元的支票

79
00:04:11,998 --> 00:04:14,318
她仅仅是把钱从她的账户

80
00:04:14,318 --> 00:04:16,132
转到你的账户里了

81
00:04:16,132 --> 00:04:19,615
这样就不会产生新的准备金

82
00:04:19,615 --> 00:04:22,423
也就不会有这种乘数效应

83
00:04:22,423 --> 00:04:26,551
实际上 
此处的关键不是奶奶

84
00:04:26,551 --> 00:04:28,627
是山姆大叔

85
00:04:28,627 --> 00:04:32,107
美联储只要
按一下电脑按钮

86
00:04:32,107 --> 00:04:34,757
就可以创造新货币

87
00:04:34,757 --> 00:04:39,559
它们可被用来购买金融资产

88
00:04:39,559 --> 00:04:44,678
从而向银行体系
注入新准备金

89
00:04:44,849 --> 00:04:48,044
但是美联储对于
货币供应的控制

90
00:04:48,044 --> 00:04:49,519
是间接性的

91
00:04:49,519 --> 00:04:52,528
如果银行按最低要求储备

92
00:04:52,528 --> 00:04:54,998
即10% 就像我们之前所假定的

93
00:04:54,998 --> 00:04:57,934
货币乘数就会接近10

94
00:04:57,934 --> 00:04:59,234
如果这样的话

95
00:04:59,234 --> 00:05:02,204
美联储就有
很大的杠杆作用

96
00:05:02,204 --> 00:05:04,943
对存款准备金很小的改变

97
00:05:04,943 --> 00:05:07,223
可以改变M1和M2

98
00:05:07,223 --> 00:05:09,084
但是正常情况下

99
00:05:09,591 --> 00:05:12,902
实际的货币乘数接近3

100
00:05:13,182 --> 00:05:14,645
为什么呢？

101
00:05:14,645 --> 00:05:19,746
记住 银行的准备金
不能少于10%

102
00:05:19,746 --> 00:05:22,159
但可以大于10%

103
00:05:22,159 --> 00:05:24,491
银行的准备金越多


104
00:05:24,491 --> 00:05:26,871
货币乘数越小

105
00:05:26,871 --> 00:05:30,347
理解
货币乘数不是定值

106
00:05:30,347 --> 00:05:31,790
这很重要

107
00:05:32,274 --> 00:05:36,705
乘数效应不是机械关系

108
00:05:36,996 --> 00:05:38,825
还有另一个因素

109
00:05:39,067 --> 00:05:42,089
如果泰勒把他的一些贷款

110
00:05:42,089 --> 00:05:43,789
藏在床垫底下

111
00:05:43,789 --> 00:05:46,316
而不是存到银行

112
00:05:46,870 --> 00:05:48,374
那这个银行

113
00:05:48,374 --> 00:05:51,605
没有钱放贷

114
00:05:51,605 --> 00:05:54,217
货币乘数会变得更低

115
00:05:54,217 --> 00:05:55,836
经济萧条的时候

116
00:05:55,836 --> 00:05:58,843
这两种情况可能
同时发生

117
00:05:58,843 --> 00:06:01,425
银行可能不愿贷款

118
00:06:01,425 --> 00:06:03,940
保留更多的
存款准备金

119
00:06:03,940 --> 00:06:05,730
另外 在经济萧条的时候


120
00:06:05,730 --> 00:06:07,947
人们倾向
持有更多的现金

121
00:06:07,947 --> 00:06:10,082
而不是把钱存在银行

122
00:06:10,082 --> 00:06:14,255
这些原因都会导致
货币乘数下跌

123
00:06:14,844 --> 00:06:17,298
所以相比起经济繁荣的时候


124
00:06:17,298 --> 00:06:19,188
美联储在经济萧条时

125
00:06:19,188 --> 00:06:23,112
要下猛力
增加货币供给量

126
00:06:23,861 --> 00:06:25,439
我们会在下一视频中

127
00:06:25,439 --> 00:06:28,085
深入研究美联储
如何控制货币供给

128
00:06:28,085 --> 00:06:29,765
以及自从大萧条以来


129
00:06:29,765 --> 00:06:32,935
其控制手段发生了什么变化

130
00:06:33,425 --> 00:06:35,505
[讲解员] 你正在成为经济学
专家的学习之路上

131
00:06:35,505 --> 00:06:37,225
想巩固刚刚所学的内容


132
00:06:37,225 --> 00:06:38,982
别忘了回答几个问题来练习

133
00:06:38,982 --> 00:06:41,123
想学习更多有关
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134
00:06:41,123 --> 00:06:42,539
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