0:00:00.000,0:00:00.875
♪[音乐]♪

0:00:00.875,0:00:02.315
学习经济学，了解你世界

0:00:06.115,0:00:07.405
经济学原理

0:00:08.325,0:00:11.135
货币乘数

0:00:15.975,0:00:18.710
[亚历克斯] 既然我们已经知道[br]货币的定义

0:00:18.710,0:00:20.540
我们将要学习银行

0:00:20.540,0:00:22.818
如何通过部分准备金

0:00:22.818,0:00:25.204
来影响货币供给

0:00:25.881,0:00:28.475
想像一下 你从大学毕业

0:00:28.475,0:00:31.900
奶奶给了你[br]一千美元现金

0:00:31.900,0:00:37.160
这些钱是她自1970年代以来[br]一直存在床垫底下的

0:00:37.160,0:00:40.378
你把这笔现金存到了[br]你的支票账户中

0:00:40.378,0:00:42.620
银行会拿你的钱做什么呢？

0:00:42.620,0:00:45.871
把你的钱放在[br]你名下金库里吗？

0:00:45.871,0:00:47.181
当然不是啊

0:00:47.181,0:00:50.379
银行把你大部分的钱

0:00:50.379,0:00:52.759
借给了有需要的人

0:00:52.759,0:00:56.344
银行只把你存款的[br]一小部分

0:00:56.344,0:00:57.634
留作储备

0:00:57.634,0:01:00.420
即用来供应ATM的现金

0:01:00.420,0:01:02.709
或是为了满足提款需要

0:01:02.709,0:01:07.771
所以这种体系叫[br]“部分准备金”

0:01:07.771,0:01:11.601
那么银行到底保留[br]多少现金呢？

0:01:11.982,0:01:15.047
每吸收10美元存款

0:01:15.047,0:01:20.767
美国的大型银行[br]必须保存至少1美元

0:01:20.767,0:01:22.209
或者我们可以说

0:01:22.209,0:01:27.998
大银行的存款准备金率[br]至少是10%

0:01:27.998,0:01:31.844
但银行往往有[br]更高的准备金率

0:01:31.844,0:01:34.942
取决于他们想要的流动性

0:01:34.942,0:01:36.328
如果一个银行担心

0:01:36.328,0:01:39.282
它的顾客可能会[br]取走其大部分的钱

0:01:39.282,0:01:42.952
或者银行贷款不盈利

0:01:42.952,0:01:45.906
银行就会保留更多的准备金

0:01:45.906,0:01:49.763
准备金比率[br]可能会高于10%

0:01:49.763,0:01:52.282
并随着时间推移而变化

0:01:52.282,0:01:54.590
因为部分准备金制度

0:01:54.590,0:01:58.208
银行体系对于[br]货币供应有重大影响

0:01:58.208,0:01:59.581
让我们来看看原因

0:01:59.581,0:02:04.351
假设银行从你存的1000美金中 [br]储存10%

0:02:04.351,0:02:07.288
或是100美金 作为准备金

0:02:07.288,0:02:12.842
假设银行借出去了90%[br]或是900美金

0:02:12.842,0:02:16.262
借给了泰勒[br]因为他想创业

0:02:16.560,0:02:22.468
这900美金的贷款[br]就会记入他的支票账户中

0:02:22.468,0:02:27.498
现在银行有1900美元存款

0:02:27.498,0:02:31.884
由于支票存款是[br]货币供应的一部分

0:02:31.884,0:02:35.313
货币供应量就增加了

0:02:35.313,0:02:36.649
这还没完

0:02:36.966,0:02:41.812
假设银行把泰勒[br]存款的10%用作准备金

0:02:41.812,0:02:46.592
剩下的90% 即810美元 借给了

0:02:46.592,0:02:48.672
比如 珍妮特

0:02:49.084,0:02:54.017
现在存款额[br]增加到了2710美元

0:02:54.017,0:02:57.373
假设珍妮特的钱的[br]10%用作储备

0:02:57.373,0:02:59.370
而剩下的都借贷出去了

0:02:59.370,0:03:02.025
这个过程就会持续下去

0:03:02.025,0:03:04.660
随着银行放贷越来越多

0:03:04.660,0:03:06.779
银行吸收的存款增加

0:03:06.779,0:03:08.283
放贷增加

0:03:08.283,0:03:10.459
存款又继续增加

0:03:10.459,0:03:14.389
那么最后的钱[br]到底是多少呢？

0:03:14.400,0:03:19.434
利用所谓的“货币乘数”[br]就能算出

0:03:19.434,0:03:21.068
货币乘数告诉我们

0:03:21.068,0:03:24.160
每增加1美元[br]存款准备金

0:03:24.160,0:03:27.637
将新增多少美元存款

0:03:28.149,0:03:29.851
货币乘数很简单

0:03:30.671,0:03:34.405
就是1除以准备金比率

0:03:34.815,0:03:37.373
如果准备金比率是10%

0:03:37.373,0:03:40.815
那货币乘数就是[br]1除以0.1

0:03:40.815,0:03:42.295
也就是10

0:03:42.295,0:03:43.621
这就意味着

0:03:43.621,0:03:47.621
每增加1美元存款准备金

0:03:47.621,0:03:49.981
通过货币乘数效应

0:03:49.981,0:03:52.659
在M1或M2货币供应[br]衡量标准下

0:03:52.659,0:03:58.281
最终产生额外的[br]10美元货币

0:03:59.015,0:04:02.049
我们把之前的例子[br]讲透彻一点

0:04:02.049,0:04:04.499
为什么奶奶把她的钱

0:04:04.499,0:04:06.269
从床垫下拿出来[br]

0:04:06.269,0:04:07.912
非常关键

0:04:07.912,0:04:11.998
如果奶奶给你的是[br]1000元的支票

0:04:11.998,0:04:14.318
她仅仅是把钱从她的账户

0:04:14.318,0:04:16.132
转到你的账户里了

0:04:16.132,0:04:19.615
这样就不会产生新的准备金

0:04:19.615,0:04:22.423
也就不会有这种乘数效应

0:04:22.423,0:04:26.551
实际上 [br]此处的关键不是奶奶

0:04:26.551,0:04:28.627
是山姆大叔

0:04:28.627,0:04:32.107
美联储只要[br]按一下电脑按钮

0:04:32.107,0:04:34.757
就可以创造新货币

0:04:34.757,0:04:39.559
它们可被用来购买金融资产

0:04:39.559,0:04:44.678
从而向银行体系[br]注入新准备金

0:04:44.849,0:04:48.044
但是美联储对于[br]货币供应的控制

0:04:48.044,0:04:49.519
是间接性的

0:04:49.519,0:04:52.528
如果银行按最低要求储备

0:04:52.528,0:04:54.998
即10% 就像我们之前所假定的

0:04:54.998,0:04:57.934
货币乘数就会接近10

0:04:57.934,0:04:59.234
如果这样的话

0:04:59.234,0:05:02.204
美联储就有[br]很大的杠杆作用

0:05:02.204,0:05:04.943
对存款准备金很小的改变

0:05:04.943,0:05:07.223
可以改变M1和M2

0:05:07.223,0:05:09.084
但是正常情况下

0:05:09.591,0:05:12.902
实际的货币乘数接近3

0:05:13.182,0:05:14.645
为什么呢？

0:05:14.645,0:05:19.746
记住 银行的准备金[br]不能少于10%

0:05:19.746,0:05:22.159
但可以大于10%

0:05:22.159,0:05:24.491
银行的准备金越多[br]

0:05:24.491,0:05:26.871
货币乘数越小

0:05:26.871,0:05:30.347
理解[br]货币乘数不是定值

0:05:30.347,0:05:31.790
这很重要

0:05:32.274,0:05:36.705
乘数效应不是机械关系

0:05:36.996,0:05:38.825
还有另一个因素

0:05:39.067,0:05:42.089
如果泰勒把他的一些贷款

0:05:42.089,0:05:43.789
藏在床垫底下

0:05:43.789,0:05:46.316
而不是存到银行

0:05:46.870,0:05:48.374
那这个银行

0:05:48.374,0:05:51.605
没有钱放贷

0:05:51.605,0:05:54.217
货币乘数会变得更低

0:05:54.217,0:05:55.836
经济萧条的时候

0:05:55.836,0:05:58.843
这两种情况可能[br]同时发生

0:05:58.843,0:06:01.425
银行可能不愿贷款

0:06:01.425,0:06:03.940
保留更多的[br]存款准备金

0:06:03.940,0:06:05.730
另外 在经济萧条的时候[br]

0:06:05.730,0:06:07.947
人们倾向[br]持有更多的现金

0:06:07.947,0:06:10.082
而不是把钱存在银行

0:06:10.082,0:06:14.255
这些原因都会导致[br]货币乘数下跌

0:06:14.844,0:06:17.298
所以相比起经济繁荣的时候[br]

0:06:17.298,0:06:19.188
美联储在经济萧条时

0:06:19.188,0:06:23.112
要下猛力[br]增加货币供给量

0:06:23.861,0:06:25.439
我们会在下一视频中

0:06:25.439,0:06:28.085
深入研究美联储[br]如何控制货币供给

0:06:28.085,0:06:29.765
以及自从大萧条以来[br]

0:06:29.765,0:06:32.935
其控制手段发生了什么变化

0:06:33.425,0:06:35.505
[讲解员] 你正在成为经济学[br]专家的学习之路上

0:06:35.505,0:06:37.225
想巩固刚刚所学的内容[br]

0:06:37.225,0:06:38.982
别忘了回答几个问题来练习

0:06:38.982,0:06:41.123
想学习更多有关[br]宏观经济学的知识

0:06:41.123,0:06:42.539
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