WEBVTT

00:00:00.000 --> 00:00:00.875
♪[音乐]♪

00:00:00.875 --> 00:00:02.315
学习经济学，了解你世界

00:00:06.115 --> 00:00:07.405
经济学原理

00:00:08.325 --> 00:00:11.135
货币乘数

00:00:15.975 --> 00:00:18.710
[亚历克斯] 既然我们已经知道
货币的定义

00:00:18.710 --> 00:00:20.540
我们将要学习银行

00:00:20.540 --> 00:00:22.818
如何通过部分准备金

00:00:22.818 --> 00:00:25.204
来影响货币供给

00:00:25.881 --> 00:00:28.475
想像一下 你从大学毕业

00:00:28.475 --> 00:00:31.900
奶奶给了你
一千美元现金

00:00:31.900 --> 00:00:37.160
这些钱是她自1970年代以来
一直存在床垫底下的

00:00:37.160 --> 00:00:40.378
你把这笔现金存到了
你的支票账户中

00:00:40.378 --> 00:00:42.620
银行会拿你的钱做什么呢？

00:00:42.620 --> 00:00:45.871
把你的钱放在
你名下金库里吗？

00:00:45.871 --> 00:00:47.181
当然不是啊

00:00:47.181 --> 00:00:50.379
银行把你大部分的钱

00:00:50.379 --> 00:00:52.759
借给了有需要的人

00:00:52.759 --> 00:00:56.344
银行只把你存款的
一小部分

00:00:56.344 --> 00:00:57.634
留作预备

00:00:57.634 --> 00:01:00.420
即用来供应ATM的现金

00:01:00.420 --> 00:01:02.219
或是为了满足提款需要

00:01:02.681 --> 00:01:07.771
这就是为什么这种体系叫
“部分准备金”

00:01:07.771 --> 00:01:11.391
那么银行到底保留了
多少现金呢？

00:01:11.982 --> 00:01:15.047
对每10美元存款

00:01:15.047 --> 00:01:20.767
美国的大型银行
必须保存至少1美元

00:01:20.767 --> 00:01:22.209
或者我们可以说

00:01:22.209 --> 00:01:27.998
大银行的存款准备金率
至少是10%

00:01:27.998 --> 00:01:31.844
但银行往往具有更高的准备金率

00:01:31.844 --> 00:01:34.942
这取决于他们想要的流动性

00:01:34.942 --> 00:01:36.158
如果一个银行担心

00:01:36.158 --> 00:01:39.282
它的顾客可能会
取走其大部分的钱

00:01:39.282 --> 00:01:42.952
或者银行贷款不盈利

00:01:42.952 --> 00:01:45.906
银行就会保留更多的准备金

00:01:45.906 --> 00:01:49.763
准备金比率
可能会高于10%

00:01:49.763 --> 00:01:52.282
并随着时间推移而变化

00:01:52.282 --> 00:01:54.590
因为部分准备金制度

00:01:54.590 --> 00:01:58.208
银行体系对于
货币供应有很大的影响

00:01:58.208 --> 00:01:59.581
让我们来看看原因

00:01:59.581 --> 00:02:04.351
假设你的银行从你存的1000美金中 
储存10%

00:02:04.351 --> 00:02:07.068
或是100美金 作为准备金

00:02:07.335 --> 00:02:12.842
假设银行借出去了90%
或是900美金

00:02:12.842 --> 00:02:16.262
借给了泰勒
因为他想创业

00:02:16.560 --> 00:02:22.468
这900美金的贷款
就会记入他的支票账户中

00:02:22.468 --> 00:02:27.498
现在银行有1900美元存款

00:02:27.498 --> 00:02:31.884
由于支票存款是
货币供应的一部分

00:02:31.884 --> 00:02:35.313
货币供应量就增加了

00:02:35.313 --> 00:02:36.649
这还没完

00:02:36.966 --> 00:02:41.812
假设银行把泰勒
存款的10%用作准备金

00:02:41.812 --> 00:02:46.592
剩下的90% 即810美元 借给了

00:02:46.592 --> 00:02:48.672
比如 珍妮特

00:02:49.084 --> 00:02:54.017
现在存款额
增加到了2710美元

00:02:54.017 --> 00:02:57.373
假设珍妮特的钱的10%用作储备

00:02:57.373 --> 00:02:59.370
而剩下的都借贷出去了

00:02:59.370 --> 00:03:02.025
这个过程就会持续下去

00:03:02.025 --> 00:03:04.660
随着银行放贷越来越多

00:03:04.660 --> 00:03:06.779
保证金就增加了

00:03:06.779 --> 00:03:08.283
从而借款量也增加了

00:03:08.283 --> 00:03:09.949
保证金也随之增加

00:03:10.434 --> 00:03:13.739
那么最后的钱到底是多少呢？

00:03:14.400 --> 00:03:19.064
利用所谓的“货币乘数”
你就能明白

00:03:19.427 --> 00:03:21.068
货币乘数告诉我们

00:03:21.068 --> 00:03:24.620
每增加一份储备金

00:03:24.620 --> 00:03:27.637
将会创造多少美元的保证金

00:03:28.149 --> 00:03:29.851
货币乘数很简单

00:03:30.671 --> 00:03:34.405
就是1除以准备金比率

00:03:34.815 --> 00:03:36.753
如果准备金比率是10%

00:03:37.414 --> 00:03:42.011
那货币乘数就是
1除以0.1 或者 10

00:03:42.295 --> 00:03:47.094
这就意味着新的储备中的1美元

00:03:47.621 --> 00:03:51.524
将通过乘数过程

00:03:52.019 --> 00:03:55.161
最终产生10美元的额外资金

00:03:55.718 --> 00:03:58.580
如通过M1或M2衡量的

00:03:59.015 --> 00:04:01.529
现在让我们讲一下我们之前的例子

00:04:02.013 --> 00:04:05.159
为什么奶奶把她的钱

00:04:05.159 --> 00:04:07.912
从她的床垫下拿出来关键

00:04:07.912 --> 00:04:11.448
如果奶奶给了你1000美元的支票

00:04:11.964 --> 00:04:15.200
她仅仅是把钱从她的账户转到你的账户里了

00:04:15.682 --> 00:04:18.925
这样就不会产生新的储备

00:04:19.567 --> 00:04:22.013
我们就不会发现这种乘数效应

00:04:22.368 --> 00:04:26.121
实际上 关键不是奶奶

00:04:26.596 --> 00:04:28.207
是Sam大叔

00:04:28.586 --> 00:04:32.107
美联储只要点击一下电脑按钮就好了

00:04:32.107 --> 00:04:34.757
就可以创造新货币

00:04:34.757 --> 00:04:38.759
可以用新货币买金融资产

00:04:39.515 --> 00:04:44.598
从而向银行体系注入新储备

00:04:44.849 --> 00:04:47.764
但是美联储对于货币供应的控制

00:04:47.764 --> 00:04:48.839
是间接性的

00:04:49.471 --> 00:04:52.528
如果银行按最少的要求储备

00:04:52.528 --> 00:04:54.998
即10% 就像我们之前所假定的

00:04:54.998 --> 00:04:57.654
货币乘数就会接近10

00:04:57.902 --> 00:05:02.014
如果是这样的话 美联储要有很大的杠杆作用

00:05:02.014 --> 00:05:06.752
从而以很小的储备变化使M1和M2移动

00:05:07.223 --> 00:05:09.084
但是正常情况下

00:05:09.591 --> 00:05:12.122
实际的货币乘数接近3

00:05:13.182 --> 00:05:13.955
为什么？

00:05:14.602 --> 00:05:19.566
记住 银行的储备不能少于10%

00:05:19.937 --> 00:05:21.379
储备永远可以大于10%

00:05:22.104 --> 00:05:26.530
银行储备的越多 货币乘数越小

00:05:26.871 --> 00:05:28.607
所以要明白

00:05:28.607 --> 00:05:31.790
货币乘数不是定值

00:05:32.274 --> 00:05:36.705
乘数效应不是机械关系

00:05:36.996 --> 00:05:38.225
还有另一个因素

00:05:39.067 --> 00:05:41.899
如果泰勒把他的一些贷款

00:05:41.899 --> 00:05:43.089
藏在床垫底下

00:05:43.748 --> 00:05:46.036
而不是存到银行

00:05:46.870 --> 00:05:47.824
那这个银行

00:05:48.292 --> 00:05:51.045
就不会有钱发放贷款

00:05:51.568 --> 00:05:53.687
货币乘数会变得更低

00:05:54.271 --> 00:05:55.456
经济萧条的时候

00:05:55.814 --> 00:05:58.032
这些事情会一同发生

00:05:58.883 --> 00:06:00.555
银行可能不愿贷款

00:06:01.230 --> 00:06:03.538
可能会把更多的钱储存起来

00:06:04.310 --> 00:06:06.547
另外 在经济萧条的时候
人们想持有更多的现金

00:06:06.547 --> 00:06:09.577
而不是把钱存在银行

00:06:10.082 --> 00:06:13.415
这些原因都会导致货币乘数下跌

00:06:14.844 --> 00:06:18.938
所以相比经济繁荣的时候
当经济萧条的时候

00:06:18.938 --> 00:06:23.112
美联储就要更努力的增加货币供给量

00:06:23.961 --> 00:06:25.279
我们会在下一视频中

00:06:25.279 --> 00:06:27.605
深入研究美联储如何控制货币供给

00:06:27.605 --> 00:06:31.718
以及自从大萧条以来
货币供给是如何变化的

00:06:33.425 --> 00:06:35.505
[讲解员] 你正在成为经济学
专家的学习之路上

00:06:35.505 --> 00:06:38.982
想巩固刚刚所学的内容
别忘了回答几个问题来练习

00:06:38.982 --> 00:06:41.123
想学习更多有关
宏观经济学的知识

00:06:41.123 --> 00:06:42.539
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