WEBVTT

00:00:00.000 --> 00:00:01.894
Princípios de Economia

00:00:01.894 --> 00:00:03.788
A Multiplicação do Dinheiro

00:00:16.074 --> 00:00:18.696
Agora que já sabemos como
definir a moeda,

00:00:18.696 --> 00:00:22.878
vejamos como os bancos podem
influir na oferta monetária,

00:00:22.878 --> 00:00:25.397
pelo sistema de reservas fracionárias.

00:00:25.881 --> 00:00:28.467
Imagine que você se formou
na faculdade

00:00:28.467 --> 00:00:31.980
e sua avó lhe dá $1000 em dinheiro,

00:00:31.980 --> 00:00:37.142
que ela vem guardando debaixo do
colchão desde os anos 1970.

00:00:37.142 --> 00:00:40.348
Você deposita esse dinheiro na
sua conta corrente.

00:00:40.348 --> 00:00:42.223
O que é que o banco faz com
o seu dinheiro?

00:00:42.613 --> 00:00:45.451
Será que ele guarda no cofre,
com o seu nome numa etiqueta?

00:00:45.802 --> 00:00:46.821
Não.

00:00:47.251 --> 00:00:52.289
Os bancos emprestam a maioria do dinheiro
para quem deseja tomar emprestado.

00:00:52.759 --> 00:00:57.634
E só mantêm em reserva uma
fração do seu dinheiro,

00:00:57.634 --> 00:01:00.396
disponível nos caixas automáticos,

00:01:00.396 --> 00:01:02.681
ou para sacar na boca do caixa.

00:01:02.681 --> 00:01:07.402
Por isso é que se chama de "sistema
de reservas fracionárias".

00:01:07.730 --> 00:01:11.131
Assim, que fração eles
mantêm em reserva?

00:01:11.982 --> 00:01:14.417
Bem, os bancos grandes nos
Estados Unidos

00:01:14.417 --> 00:01:20.118
precisam manter pelo menos $1 para
cada $10 depositados.

00:01:20.759 --> 00:01:23.779
Ou, como dizemos, os bancos grandes

00:01:23.779 --> 00:01:27.998
precisam ter uma reserva de 
pelo menos 10%.

00:01:27.998 --> 00:01:31.584
Mas os bancos normalmente têm
reservas maiores,

00:01:31.584 --> 00:01:34.942
dependendo da liquidez que desejem ter.

00:01:34.942 --> 00:01:36.158
Se um banco teme

00:01:36.158 --> 00:01:39.282
que seus clientes possam sacar
muito dinheiro amanhã,

00:01:39.282 --> 00:01:42.492
ou se os empréstimos deixaram
de ser muito lucrativos,

00:01:42.989 --> 00:01:45.647
vão manter uma reserva maior.

00:01:45.874 --> 00:01:49.183
Por isso, a fração pode ser
maior que 10%

00:01:49.762 --> 00:01:52.214
e pode mudar com o tempo.

00:01:52.214 --> 00:01:54.496
Por causa da reserva fracionária,

00:01:54.496 --> 00:01:58.190
o sistema bancário exerce um efeito
importante na oferta monetária.

00:01:58.190 --> 00:01:59.496
Vejamos como.

00:01:59.496 --> 00:02:04.332
Imagine que o seu banco guarde 10%
do seu depósito de $1000,

00:02:04.332 --> 00:02:06.884
ou $100, como reserva.

00:02:07.335 --> 00:02:12.832
E digamos que ele empreste os outros
90%, ou $900,

00:02:12.832 --> 00:02:15.939
para o Tyler, que quer abrir uma empresa.

00:02:16.560 --> 00:02:21.990
O empréstimo de $900 é creditado
na conta corrente de Tyler.

00:02:22.459 --> 00:02:27.458
Agora são $1.900 em depósitos novos.

00:02:27.458 --> 00:02:31.855
E como as contas correntes
integram a oferta monetária,

00:02:31.855 --> 00:02:34.716
ela cresceu.

00:02:35.290 --> 00:02:36.966
Mas não para por aí.

00:02:36.966 --> 00:02:41.786
Digamos que o banco mantenha 10% do
depósito de Tyler na reserva

00:02:41.786 --> 00:02:46.992
e empreste 90%, ou $810,

00:02:46.992 --> 00:02:48.222
agora para a Janet.

00:02:49.084 --> 00:02:54.003
Agora os depósitos já somam $2.710.

00:02:54.003 --> 00:02:57.352
E suponhamos também que 10% do dinheiro
da Janet seja mantido na reserva

00:02:57.352 --> 00:02:59.050
e o resto seja emprestado,

00:02:59.333 --> 00:03:01.484
num processo que sempre continua.

00:03:01.952 --> 00:03:04.610
À medida que os bancos fazem
mais empréstimos,

00:03:04.610 --> 00:03:06.779
isso aumenta o número de depósitos,

00:03:06.779 --> 00:03:08.283
que aumenta a quantidade de
empréstimos,

00:03:08.283 --> 00:03:10.251
que volta a aumentar o
número de depósitos.

00:03:10.434 --> 00:03:13.967
No fim, de quanto dinheiro
estamos falando?

00:03:14.400 --> 00:03:15.947
É possível descobrir isso

00:03:15.947 --> 00:03:19.124
pelo chamado
"multiplicador de dinheiro".

00:03:19.427 --> 00:03:21.068
Ele revela

00:03:21.068 --> 00:03:24.620
quantos novos dólares de depósito
são criados

00:03:24.620 --> 00:03:27.637
para cada dólar a mais nas reservas.

00:03:28.149 --> 00:03:30.271
E o multiplicador de dinheiro é
bem simples.

00:03:30.671 --> 00:03:34.815
Basta dividir 1 pela
taxa de reserva.

00:03:34.815 --> 00:03:37.000
Portanto, se a taxa de reserva é de 10%,

00:03:37.414 --> 00:03:42.011
o multiplicador de dinheiro é igual
a 1 dividido por 0,1 -- ou seja, 10.

00:03:42.295 --> 00:03:47.621
E isso significa que $1 em novas reservas

00:03:47.621 --> 00:03:52.019
vai acabar gerando, pelo
processo de multiplicação,

00:03:52.019 --> 00:03:55.718
$10 em moeda adicional,

00:03:55.718 --> 00:03:59.015
medida por M1 ou M2.

00:03:59.015 --> 00:04:02.013
Agora, vamos esclarecer o
exemplo anterior

00:04:02.013 --> 00:04:06.259
e por que era imprescindível a
Vovó tirar o dinheiro

00:04:06.259 --> 00:04:07.912
de debaixo do colchão.

00:04:07.912 --> 00:04:11.964
Se a Vovó simplesmente tivesse lhe
dado um cheque de $1000,

00:04:11.964 --> 00:04:15.682
simplesmente teria transferido dinheiro
da conta dela para a sua,

00:04:15.682 --> 00:04:19.567
o que não geraria novas reservas --

00:04:19.567 --> 00:04:22.368
e portanto não haveria o efeito
multiplicador.

00:04:22.368 --> 00:04:26.596
E, na verdade, o personagem mais
importante aqui não é a Vovó.

00:04:26.596 --> 00:04:28.207
É o Tio Sam.

00:04:28.586 --> 00:04:32.787
O Banco Central pode,
apertando um botão,

00:04:32.787 --> 00:04:34.757
criar dinheiro novo,

00:04:34.757 --> 00:04:39.515
que pode ser usado para comprar
ativos financeiros,

00:04:39.515 --> 00:04:44.598
injetando assim novas reservas no
sistema bancário.

00:04:44.849 --> 00:04:46.034
Mas o controle do BC

00:04:46.034 --> 00:04:48.839
no processo de oferta monetária
é indireto.

00:04:49.471 --> 00:04:52.528
Se os bancos mantiverem o mínimo
exigido para as reservas --

00:04:52.528 --> 00:04:54.998
que, como vimos, é de 10% --

00:04:54.998 --> 00:04:57.902
o multiplicador de dinheiro
vai ficar próximo de 10.

00:04:57.902 --> 00:05:02.014
E, se for assim, o BC vai ter
muito poder

00:05:02.014 --> 00:05:07.223
na hora de mexer em M1 e M2 com
uma pequena mudança nas reservas.

00:05:07.223 --> 00:05:09.591
Mas, em circunstâncias normais,

00:05:09.591 --> 00:05:12.544
o multiplicador mesmo fica em torno de 3.

00:05:13.182 --> 00:05:14.254
Estranho, né?

00:05:14.602 --> 00:05:19.566
Mas lembre-se de que os bancos não
podem ter uma reserva menor que 10%.

00:05:19.937 --> 00:05:21.744
E sempre podem ter mais.

00:05:22.104 --> 00:05:26.871
E quanto mais tiverem em reserva, menor
será o multiplicador de dinheiro.

00:05:26.871 --> 00:05:28.607
Por isso é importante compreender

00:05:28.607 --> 00:05:32.274
que o multiplicador de dinheiro
não é um número fixo.

00:05:32.274 --> 00:05:36.996
E que o processo de multiplicação
não é uma relação mecânica.

00:05:36.996 --> 00:05:38.550
Mais um fator.

00:05:39.067 --> 00:05:41.899
Se o Tyler tivesse guardado parte
de seu empréstimo

00:05:41.899 --> 00:05:43.748
debaixo do colchão,

00:05:43.748 --> 00:05:46.870
em vez de depositado no banco,

00:05:46.870 --> 00:05:48.292
então o banco do Tyler

00:05:48.292 --> 00:05:51.568
não teria esse dinheiro para emprestar

00:05:51.568 --> 00:05:54.271
e o multiplicador de dinheiro
seria menor.

00:05:54.271 --> 00:05:55.814
Numa recessão,

00:05:55.814 --> 00:05:58.420
essas duas coisas podem acontecer
ao mesmo tempo.

00:05:58.883 --> 00:06:01.230
Os bancos podem se refrear
na hora de emprestar

00:06:01.230 --> 00:06:03.910
e talvez guardem mais dinheiro
em suas reservas.

00:06:04.310 --> 00:06:06.547
As pessoas também preferem
ter mais dinheiro em mãos

00:06:06.547 --> 00:06:10.082
do que depositar tudo num banco,
durante uma recessão.

00:06:10.082 --> 00:06:13.852
Esses dois fatores fazem com que o
multiplicador de dinheiro caia.

00:06:14.844 --> 00:06:18.668
Então talvez o BC tenha que se
esforçar mais

00:06:18.668 --> 00:06:22.083
para aumentar a oferta monetária
durante uma recessão

00:06:22.083 --> 00:06:23.613
do que num período de crescimento.

00:06:23.961 --> 00:06:25.279
Vamos ver mais a fundo

00:06:25.279 --> 00:06:27.605
como o BC controla a
oferta monetária

00:06:27.605 --> 00:06:30.653
e como isso mudou desde
a Grande Recessão

00:06:30.653 --> 00:06:31.966
no próximo vídeo.

00:06:33.425 --> 00:06:35.505
Você está a caminho de
dominar a Economia.

00:06:35.505 --> 00:06:38.982
Fixe o conteúdo desse vídeo
respondendo a algumas perguntas práticas.

00:06:38.982 --> 00:06:41.123
Ou, se já estiver pronto
para mais lições,

00:06:41.123 --> 00:06:42.539
clique no próximo vídeo.

00:06:44.397 --> 00:06:45.398
Ainda está aí?

00:06:45.398 --> 00:06:48.492
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Tradução
Gabriel Zide Neto