MRU APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE
♪ [musique] ♪
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE
L'EFFET MULTIPLICATEUR
[Alex] Maintenant que nous avons défini la notion d'argent,
nous allons apprendre comment les banques peuvent influencer la masse monétaire
via le système de réserves fractionnaires.
Imaginons que vous avez fini vos études universitaires
et que votre grand-mère vous offre 1000 dollars en espèces,
une somme qu'elle économisait depuis les années 1970.
Vous déposez cet argent dans votre compte courant.
Que fera la banque de votre argent ?
Le garde-t-elle dans un coffre avec votre nom dessus ?
Non.
Les banques prêtent la majorité de votre argent
à des gens qui veulent effectuer un emprunt.
Elles ne gardent en réserve qu'une partie de votre argent,
c'est cet argent qu'elles réservent aux GAB
ou pour satisfaire les demandes de retrait.
C'est pour cette raison qu'on parle de système de réserves fractionnaires.
Quelle somme les banques gardent-elles donc en réserve ?
Les grandes banques américaines doivent obligatoirement garder en réserve
au moins 1 $ pour chaque 10 $ versés.
Nous pouvons dire aussi que les grandes banques
sont obligées de garder un taux de réserve d'au moins 10 %.
Toutefois, elles ont souvent des taux de réserve plus élevés
selon la liquidité qu'elles visent.
Si une banque se soucie
de voir ses clients retirer la majeure partie de leur argent,
ou si ses prêts bancaires ne sont pas assez rentables,
elle gardera plus de réserves.
Le taux de réserve peut donc dépasser les 10 %
tout comme il peut changer au fil du temps.
Le système bancaire a donc un effet important sur la masse monétaire
et cela est dû au système de réserves fractionnaires.
Voyons comment ça marche.
Supposons que votre banque réserve 10 % d'un versement de 1000 $
donc, 100 $ de réserve.
Supposons qu'elle en prête 90 % ou 900 $
à un dénommé Tyler qui aimerait lancer un projet.
Ce prêt de 900 $ est donc versé au compte courant de Tyler.
Il y a donc 1900 $ en nouveaux dépôts,
et étant donné que les comptes courants font partie de la masse monétaire,
cette masse a donc augmenté.
Ce n'est pas tout.
Supposons que la banque réserve 10 % du dépôt de Tyler
et en prête 90 %, c'est-à-dire 810 $,
à Janet, par exemple.
Les dépôts ont désormais atteint 2710 $.
Supposons encore que la banque réserve 10 % de l'argent de Janet
et en prête le reste.
Ce processus se perpétue
et à mesure que la banque effectue plus de prêts,
le nombre de dépôts augmente
et fait augmenter le nombre de prêts
ce qui fait encore augmenter le nombre de dépôts.
Combien d'argent avons-nous en fin de compte ?
On peut le calculer
grâce à ce qu'on appelle l'effet multiplicateur.
Cet effet nous indique
la valeur des dépôts accumulés en dollars
pour chaque dollar supplémentaire accumulé en réserve.
L'effet multiplicateur est simple.
Il est simplement égal à un divisé par le taux de réserve.
Si le taux de réserve est de 10 %,
l'effet multiplicateur est égal à un divisé par 0,1.
Ce qui nous donne 10.
Cela signifie que chaque nouveau dollar mis en réserve,
engendrera en fin de compte, à travers l'effet multiplicateur,
10 $ supplémentaires,
comme l'indiquent M1 ou M2, par exemple.
Clarifions maintenant l'exemple que nous avons utilisé
et expliquons l'importance de l'argent en espèces
que votre grand-mère vous a donné.
Si elle vous avait donné un chèque d'une valeur de 1000 $,
l'argent sera tout simplement transféré de son compte au vôtre,
ce qui n'engendrerait pas de nouvelles réserves
et on n'aurait donc pas cet effet multiplicateur.
D'ailleurs, l'acteur clé ici n'est pas votre grand-mère,
c'est plutôt l'oncle Sam.
En un simple clic,
la Réserve Fédérale peut créer de la monnaie
qu'elle peut utiliser pour acheter des actifs financiers,
injectant ainsi de nouvelles réserves dans le système bancaire.
Toutefois, le contrôle qu'exerce la Réserve Fédérale
sur le processus de la masse monétaire est indirect.
Si les banques ne gardent que le minimum de réserves requises,
c'est-à-dire 10 % comme nous l'avons supposé,
l'effet multiplicateur sera proche de 10.
Si c'est le cas,
la Réserve sera capable de déplacer M1 et M2
avec un minimum de variation des réserves.
Or, en temps normal,
l'effet multiplicateur est plus proche de trois.
Pourquoi ?
Rappelez-vous que les banques doivent avoir au moins 10 % de réserves.
Mais elles peuvent en avoir plus.
Et plus les banques ont de réserves, moins il y a d'effet multiplicateur.
Il est donc important de comprendre
que l'effet multiplicateur n'est pas un nombre fixe
et que le processus multiplicateur n'est pas un processus mécanique.
Parlons d'un autre facteur.
Si Tyler avait caché une partie de son prêt
sous son matelas au lieu de le verser à la banque,
sa propre banque n'aurait pas les moyens
de prêter l'argent qu'il a déposé
et l'effet multiplicateur en serait diminué.
Durant une récession,
ces deux situations peuvent se produire simultanément.
Les banques peuvent se montrer réticentes à prêter
et peuvent en même temps mettre plus d'argent en réserve.
En plus, les gens préfèrent garder leur argent
plutôt que de le déposer à la banque durant une récession.
Ces deux facteurs entraînent la baisse de l'effet multiplicateur.
La Réserve Fédérale devra alors faire plus d'efforts
pour augmenter la masse monétaire durant une récession
que durant un boom économique.
On expliquera plus en détail
comment la Réserve Fédérale contrôle la masse monétaire
et comment cela a évolué depuis la crise économique de 2008
dans la prochaine vidéo.
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE
[Narrateur] Vous allez bientôt maîtriser l'économie.
Testez vos connaissances en répondant à quelques questions d'entraînement.
Si vous voulez en apprendre plus sur la macroéconomie,
cliquez sur la vidéo suivante.
Vous êtes toujours là ?
Regardez les autres vidéos populaires de MRU.
♪ [musique] ♪