1
00:00:00,000 --> 00:00:01,900
MRU
APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE

2
00:00:01,900 --> 00:00:03,718
♪ [musique] ♪

3
00:00:05,354 --> 00:00:07,696
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

4
00:00:07,876 --> 00:00:13,705
L'EFFET MULTIPLICATEUR

5
00:00:16,174 --> 00:00:18,496
[Alex] Maintenant que nous avons
défini la notion d'argent,

6
00:00:18,696 --> 00:00:22,528
nous allons apprendre comment les banques
peuvent influencer la masse monétaire

7
00:00:22,738 --> 00:00:25,417
via le système de réserves fractionnaires.

8
00:00:25,851 --> 00:00:28,097
Imaginons que vous avez fini
vos études universitaires

9
00:00:28,397 --> 00:00:31,710
et que votre grand-mère
vous offre 1000 dollars en espèces,

10
00:00:31,910 --> 00:00:36,712
une somme qu'elle économisait
depuis les années 1970.

11
00:00:37,062 --> 00:00:40,058
Vous déposez cet argent
dans votre compte courant.

12
00:00:40,298 --> 00:00:42,063
Que fera la banque de votre argent ?

13
00:00:42,593 --> 00:00:45,331
Le garde-t-elle dans un coffre
avec votre nom dessus ?

14
00:00:45,782 --> 00:00:46,551
Non.

15
00:00:47,361 --> 00:00:49,834
Les banques prêtent
la majorité de votre argent

16
00:00:50,034 --> 00:00:51,948
à des gens
qui veulent effectuer un emprunt.

17
00:00:52,759 --> 00:00:57,074
Elles ne gardent en réserve
qu'une partie de votre argent,

18
00:00:57,524 --> 00:01:00,096
c'est cet argent qu'elles
réservent aux GAB

19
00:01:00,346 --> 00:01:02,161
ou pour satisfaire
les demandes de retrait.

20
00:01:02,681 --> 00:01:07,402
C'est pour cette raison qu'on parle
de système de réserves fractionnaires.

21
00:01:07,610 --> 00:01:10,911
Quelle somme les banques
gardent-elles donc en réserve ?

22
00:01:11,982 --> 00:01:15,897
Les grandes banques américaines
doivent obligatoirement garder en réserve

23
00:01:16,197 --> 00:01:20,008
au moins 1 $ pour chaque 10 $ versés.

24
00:01:20,739 --> 00:01:23,479
Nous pouvons dire aussi
que les grandes banques

25
00:01:23,839 --> 00:01:27,708
sont obligées de garder
un taux de réserve d'au moins 10 %.

26
00:01:27,998 --> 00:01:31,234
Toutefois, elles ont souvent
des taux de réserve plus élevés

27
00:01:31,544 --> 00:01:34,752
selon la liquidité qu'elles visent.

28
00:01:34,902 --> 00:01:36,178
Si une banque se soucie

29
00:01:36,178 --> 00:01:38,912
de voir ses clients retirer
la majeure partie de leur argent,

30
00:01:39,402 --> 00:01:42,372
ou si ses prêts bancaires
ne sont pas assez rentables,

31
00:01:42,969 --> 00:01:45,387
elle gardera plus de réserves.

32
00:01:45,874 --> 00:01:49,123
Le taux de réserve
peut donc dépasser les 10 %

33
00:01:49,712 --> 00:01:51,814
tout comme il peut changer
au fil du temps.

34
00:01:52,154 --> 00:01:55,276
Le système bancaire a donc
un effet important sur la masse monétaire

35
00:01:55,276 --> 00:01:57,760
et cela est dû au système
de réserves fractionnaires.

36
00:01:58,110 --> 00:01:59,296
Voyons comment ça marche.

37
00:01:59,376 --> 00:02:04,122
Supposons que votre banque
réserve 10 % d'un versement de 1000 $

38
00:02:04,332 --> 00:02:06,684
donc, 100 $ de réserve.

39
00:02:07,285 --> 00:02:12,492
Supposons qu'elle en prête 90 % ou 900 $

40
00:02:12,732 --> 00:02:15,629
à un dénommé Tyler
qui aimerait lancer un projet.

41
00:02:16,560 --> 00:02:21,870
Ce prêt de 900 $ est donc versé
au compte courant de Tyler.

42
00:02:22,459 --> 00:02:27,158
Il y a donc 1900 $ en nouveaux dépôts,

43
00:02:27,458 --> 00:02:31,395
et étant donné que les comptes courants
font partie de la masse monétaire,

44
00:02:31,815 --> 00:02:34,576
cette masse a donc augmenté.

45
00:02:35,230 --> 00:02:36,636
Ce n'est pas tout.

46
00:02:36,966 --> 00:02:41,356
Supposons que la banque
réserve 10 % du dépôt de Tyler

47
00:02:41,776 --> 00:02:46,709
et en prête 90 %, c'est-à-dire 810 $,

48
00:02:47,079 --> 00:02:48,202
à Janet, par exemple.

49
00:02:49,084 --> 00:02:53,713
Les dépôts ont désormais atteint 2710 $.

50
00:02:53,963 --> 00:02:57,152
Supposons encore que la banque
réserve 10 % de l'argent de Janet

51
00:02:57,292 --> 00:02:58,880
et en prête le reste.

52
00:02:59,303 --> 00:03:01,404
Ce processus se perpétue

53
00:03:01,952 --> 00:03:04,430
et à mesure que la banque
effectue plus de prêts,

54
00:03:04,580 --> 00:03:06,659
le nombre de dépôts augmente

55
00:03:06,699 --> 00:03:08,253
et fait augmenter le nombre de prêts

56
00:03:08,273 --> 00:03:10,191
ce qui fait encore
augmenter le nombre de dépôts.

57
00:03:10,434 --> 00:03:13,917
Combien d'argent
avons-nous en fin de compte ?

58
00:03:14,400 --> 00:03:15,947
On peut le calculer

59
00:03:15,947 --> 00:03:18,874
grâce à ce qu'on appelle
l'effet multiplicateur.

60
00:03:19,327 --> 00:03:20,968
Cet effet nous indique

61
00:03:20,998 --> 00:03:24,370
la valeur des dépôts accumulés en dollars

62
00:03:24,640 --> 00:03:27,457
pour chaque dollar supplémentaire
accumulé en réserve.

63
00:03:28,149 --> 00:03:30,171
L'effet multiplicateur est simple.

64
00:03:30,671 --> 00:03:34,595
Il est simplement égal à
un divisé par le taux de réserve.

65
00:03:34,815 --> 00:03:36,930
Si le taux de réserve est de 10 %,

66
00:03:37,384 --> 00:03:40,282
l'effet multiplicateur
est égal à un divisé par 0,1.

67
00:03:40,852 --> 00:03:41,971
Ce qui nous donne 10.

68
00:03:42,235 --> 00:03:47,111
Cela signifie que chaque
nouveau dollar mis en réserve,

69
00:03:47,591 --> 00:03:51,649
engendrera en fin de compte,
à travers l'effet multiplicateur,

70
00:03:52,009 --> 00:03:55,088
10 $ supplémentaires,

71
00:03:55,718 --> 00:03:58,645
comme l'indiquent M1 ou M2, par exemple.

72
00:03:59,015 --> 00:04:01,733
Clarifions maintenant l'exemple
que nous avons utilisé

73
00:04:02,013 --> 00:04:06,259
et expliquons l'importance
de l'argent en espèces

74
00:04:06,259 --> 00:04:07,672
que votre grand-mère vous a donné.

75
00:04:07,912 --> 00:04:11,774
Si elle vous avait donné un chèque
d'une valeur de 1000 $,

76
00:04:11,964 --> 00:04:15,202
l'argent sera tout simplement transféré
de son compte au vôtre,

77
00:04:15,682 --> 00:04:19,057
ce qui n'engendrerait pas
de nouvelles réserves

78
00:04:19,567 --> 00:04:22,118
et on n'aurait donc pas
cet effet multiplicateur.

79
00:04:22,268 --> 00:04:26,336
D'ailleurs, l'acteur clé ici
n'est pas votre grand-mère,

80
00:04:26,796 --> 00:04:28,007
c'est plutôt l'oncle Sam.

81
00:04:28,586 --> 00:04:30,007
En un simple clic,

82
00:04:30,367 --> 00:04:34,217
la Réserve Fédérale
peut créer de la monnaie

83
00:04:34,757 --> 00:04:38,795
qu'elle peut utiliser
pour acheter des actifs financiers,

84
00:04:39,465 --> 00:04:44,508
injectant ainsi de nouvelles réserves
dans le système bancaire.

85
00:04:44,759 --> 00:04:46,824
Toutefois,
le contrôle qu'exerce la Réserve Fédérale

86
00:04:46,824 --> 00:04:48,869
sur le processus
de la masse monétaire est indirect.

87
00:04:49,471 --> 00:04:52,408
Si les banques ne gardent
que le minimum de réserves requises,

88
00:04:52,428 --> 00:04:54,678
c'est-à-dire 10 %
comme nous l'avons supposé,

89
00:04:54,998 --> 00:04:57,452
l'effet multiplicateur sera proche de 10.

90
00:04:57,812 --> 00:04:59,148
Si c'est le cas,

91
00:04:59,148 --> 00:05:04,484
la Réserve sera capable
de déplacer M1 et M2

92
00:05:04,754 --> 00:05:06,983
avec un minimum de variation des réserves.

93
00:05:07,223 --> 00:05:09,111
Or, en temps normal,

94
00:05:09,541 --> 00:05:12,414
l'effet multiplicateur
est plus proche de trois.

95
00:05:13,152 --> 00:05:14,104
Pourquoi ?

96
00:05:14,602 --> 00:05:19,547
Rappelez-vous que les banques
doivent avoir au moins 10 % de réserves.

97
00:05:19,937 --> 00:05:21,454
Mais elles peuvent en avoir plus.

98
00:05:22,104 --> 00:05:26,591
Et plus les banques ont de réserves,
moins il y a d'effet multiplicateur.

99
00:05:26,871 --> 00:05:28,517
Il est donc important de comprendre

100
00:05:28,517 --> 00:05:31,804
que l'effet multiplicateur
n'est pas un nombre fixe

101
00:05:32,474 --> 00:05:36,626
et que le processus multiplicateur
n'est pas un processus mécanique.

102
00:05:36,936 --> 00:05:38,350
Parlons d'un autre facteur.

103
00:05:39,067 --> 00:05:41,899
Si Tyler avait caché
une partie de son prêt

104
00:05:41,899 --> 00:05:46,058
sous son matelas 
au lieu de le verser à la banque,

105
00:05:46,830 --> 00:05:49,592
sa propre banque n'aurait pas les moyens

106
00:05:49,592 --> 00:05:51,308
de prêter l'argent qu'il a déposé

107
00:05:51,808 --> 00:05:53,791
et l'effet multiplicateur
en serait diminué.

108
00:05:54,151 --> 00:05:55,544
Durant une récession,

109
00:05:55,944 --> 00:05:58,330
ces deux situations
peuvent se produire simultanément.

110
00:05:58,883 --> 00:06:00,840
Les banques peuvent
se montrer réticentes à prêter

111
00:06:01,230 --> 00:06:03,740
et peuvent en même temps
mettre plus d'argent en réserve.

112
00:06:04,310 --> 00:06:06,317
En plus, les gens
préfèrent garder leur argent

113
00:06:06,547 --> 00:06:09,642
plutôt que de le déposer à la banque
durant une récession.

114
00:06:10,052 --> 00:06:13,622
Ces deux facteurs entraînent
la baisse de l'effet multiplicateur.

115
00:06:14,844 --> 00:06:18,388
La Réserve Fédérale
devra alors faire plus d'efforts

116
00:06:18,648 --> 00:06:21,523
pour augmenter
la masse monétaire durant une récession

117
00:06:22,033 --> 00:06:23,253
que durant un boom économique.

118
00:06:24,011 --> 00:06:25,169
On expliquera plus en détail

119
00:06:25,169 --> 00:06:27,495
comment la Réserve Fédérale
contrôle la masse monétaire

120
00:06:27,645 --> 00:06:30,193
et comment cela a évolué
depuis la crise économique de 2008

121
00:06:30,603 --> 00:06:31,716
dans la prochaine vidéo.

122
00:06:32,195 --> 00:06:33,555
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

123
00:06:33,555 --> 00:06:35,595
[Narrateur] Vous allez bientôt
maîtriser l'économie.

124
00:06:35,595 --> 00:06:38,792
Testez vos connaissances en répondant
à quelques questions d'entraînement.

125
00:06:38,972 --> 00:06:41,113
Si vous voulez en apprendre plus
sur la macroéconomie,

126
00:06:41,123 --> 00:06:42,329
cliquez sur la vidéo suivante.

127
00:06:44,367 --> 00:06:45,288
Vous êtes toujours là ?

128
00:06:45,288 --> 00:06:48,362
Regardez les autres
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129
00:06:48,554 --> 00:06:52,004
♪ [musique] ♪