WEBVTT

00:00:00.000 --> 00:00:00.700
♪ [musique] ♪

00:00:00.700 --> 00:00:02.378
MRU
APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE

00:00:05.354 --> 00:00:07.696
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

00:00:07.876 --> 00:00:13.705
L'EFFET MULTIPLICATEUR

00:00:16.174 --> 00:00:18.496
[Alex] Maintenant que nous avons
défini la notion d'argent,

00:00:18.696 --> 00:00:22.528
nous allons apprendre comment les banques
peuvent influencer la masse monétaire

00:00:22.738 --> 00:00:25.417
via le système de réserves fractionnaires.

00:00:25.851 --> 00:00:28.097
Imaginons que vous avez fini
vos études universitaires

00:00:28.397 --> 00:00:31.710
et que votre grand-mère
vous offre 1000 dollars en espèces,

00:00:31.910 --> 00:00:36.712
une somme qu'elle économisait
depuis les années 1970.

00:00:37.062 --> 00:00:40.058
Vous déposez cet argent
dans votre compte courant.

00:00:40.298 --> 00:00:42.063
Que fera la banque de votre argent ?

00:00:42.593 --> 00:00:45.331
Le garde-t-elle dans un coffre
avec votre nom dessus ?

00:00:45.782 --> 00:00:46.551
Non.

00:00:47.361 --> 00:00:49.834
Les banques prêtent la plupart
de votre argent

00:00:50.034 --> 00:00:51.948
à des gens
qui veulent effectuer un emprunt.

00:00:52.759 --> 00:00:57.074
Elles ne gardent en réserve
qu'une partie de votre argent,

00:00:57.524 --> 00:01:00.096
c'est cet argent qu'elles
réservent aux GAB

00:01:00.346 --> 00:01:02.161
ou pour satisfaire
les demandes de retrait.

00:01:02.681 --> 00:01:07.402
C'est pour cette raison qu'on parle
de système de réserves fractionnaires.

00:01:07.610 --> 00:01:10.911
Quelle somme les banques
gardent-elles donc en réserve ?

00:01:11.982 --> 00:01:15.897
Les grandes banques américaines
doivent obligatoirement garder en réserve

00:01:16.197 --> 00:01:20.008
au moins $1 pour chaque $10 versés.

00:01:20.739 --> 00:01:23.479
Nous pouvons dire aussi
que les grandes banques

00:01:23.849 --> 00:01:27.718
doivent assurer un taux de réserve
d'au moins 10%.

00:01:27.998 --> 00:01:31.234
Toutefois, elles ont souvent
des taux de réserve plus élevés

00:01:31.544 --> 00:01:34.752
selon la liquidité qu'elles visent.

00:01:34.902 --> 00:01:36.178
Si une banque se soucie

00:01:36.178 --> 00:01:38.912
de voir ses clients retirer
la majeure partie de leur argent,

00:01:39.402 --> 00:01:42.372
ou si ses prêts bancaires
ne sont pas assez rentables,

00:01:42.969 --> 00:01:45.387
elle gardera plus de réserves.

00:01:45.874 --> 00:01:49.123
Le taux de réserve
peut donc dépasser les 10 %

00:01:49.712 --> 00:01:51.814
tout comme il peut changer
au fil du temps.

00:01:52.154 --> 00:01:55.276
Le système bancaire a donc
un effet important sur la masse monétaire

00:01:55.276 --> 00:01:57.760
et cela est dû au système
de réserves fractionnaires.

00:01:58.110 --> 00:01:59.296
Voyons comment ça marche.

00:01:59.376 --> 00:02:04.122
Supposons que votre banque
réserve 10 % d'un versement de 1000 $

00:02:04.332 --> 00:02:06.684
donc, 100 $ de réserve.

00:02:07.285 --> 00:02:12.492
Supposons qu'elle en prête 90 % ou 900 $

00:02:12.732 --> 00:02:15.629
à un dénommé Tyler
qui aimerait lancer un projet.

00:02:16.560 --> 00:02:21.870
Ce prêt de 900 $ est donc versé
au compte courant de Tyler.

00:02:22.459 --> 00:02:27.158
Il y a donc 1900 $ en nouveaux dépôts,

00:02:27.458 --> 00:02:31.395
et étant donné que les comptes courants
font partie de la masse monétaire,

00:02:31.815 --> 00:02:34.576
cette masse a donc augmenté.

00:02:35.230 --> 00:02:36.636
Ce n'est pas tout.

00:02:36.966 --> 00:02:41.356
Supposons que la banque
réserve 10 % du dépôt de Tyler

00:02:41.776 --> 00:02:46.709
et en prête 90 %, c'est-à-dire 810 $,

00:02:47.079 --> 00:02:48.202
à Janet, par exemple.

00:02:49.084 --> 00:02:53.713
Les dépôts ont désormais atteint 2710 $.

00:02:53.963 --> 00:02:57.152
Supposons encore que la banque
réserve 10 % de l'argent de Janet

00:02:57.292 --> 00:02:58.880
et en prête le reste.

00:02:59.303 --> 00:03:01.404
Ce processus se perpétue

00:03:01.952 --> 00:03:04.430
et à mesure que la banque
effectue plus de prêts,

00:03:04.580 --> 00:03:06.659
le nombre de dépôts augmente

00:03:06.699 --> 00:03:08.253
et fait augmenter le nombre de prêts

00:03:08.273 --> 00:03:10.191
ce qui fait encore
augmenter le nombre de dépôts.

00:03:10.434 --> 00:03:13.917
Combien d'argent
avons-nous en fin de compte ?

00:03:14.400 --> 00:03:15.947
On peut le calculer

00:03:15.947 --> 00:03:18.874
grâce à ce qu'on appelle
l'effet multiplicateur.

00:03:19.327 --> 00:03:20.968
Cet effet nous indique

00:03:20.998 --> 00:03:24.370
la valeur des dépôts accumulés en dollars

00:03:24.640 --> 00:03:27.457
pour chaque dollar supplémentaire
accumulé en réserve.

00:03:28.149 --> 00:03:30.171
L'effet multiplicateur est simple.

00:03:30.671 --> 00:03:34.595
Il est simplement égal à
un divisé par le taux de réserve.

00:03:34.815 --> 00:03:36.930
Si le taux de réserve est de 10 %,

00:03:37.384 --> 00:03:40.282
l'effet multiplicateur
est égal à un divisé par 0,1.

00:03:40.852 --> 00:03:41.971
Ce qui nous donne 10.

00:03:42.235 --> 00:03:47.111
Cela signifie que chaque
nouveau dollar mis en réserve,

00:03:47.591 --> 00:03:51.649
engendrera en fin de compte,
à travers l'effet multiplicateur,

00:03:52.159 --> 00:03:55.238
10 $ supplémentaires.

00:03:55.718 --> 00:03:58.645
comme l'indiquent M1 ou M2, par exemple.

00:03:59.015 --> 00:04:01.733
Clarifions maintenant l'exemple
que nous avons utilisé

00:04:02.013 --> 00:04:06.259
et expliquons l'importance
de l'argent en espèces

00:04:06.259 --> 00:04:07.672
que votre grand-mère vous a donné.

00:04:07.912 --> 00:04:11.774
Si elle vous avait donné un chèque
d'une valeur de 1000 $,

00:04:11.964 --> 00:04:15.202
l'argent sera tout simplement transféré
de son compte au vôtre,

00:04:15.682 --> 00:04:19.057
ce qui n'engendrerait pas
de nouvelles réserves

00:04:19.567 --> 00:04:22.118
et on n'aurait donc pas
cet effet multiplicateur.

00:04:22.268 --> 00:04:26.336
D'ailleurs, l'acteur clé ici
n'est pas votre grand-mère,

00:04:26.796 --> 00:04:28.007
c'est plutôt l'oncle Sam.

00:04:28.586 --> 00:04:30.007
En un simple clic,

00:04:30.367 --> 00:04:34.217
la Réserve Fédérale
peut créer de la monnaie

00:04:34.757 --> 00:04:38.795
qu'elle peut utiliser
pour acheter des actifs financiers,

00:04:39.465 --> 00:04:44.508
injectant ainsi de nouvelles réserves
dans le système bancaire.

00:04:44.759 --> 00:04:46.824
Toutefois,
le contrôle qu'exerce la Réserve Fédérale

00:04:46.824 --> 00:04:48.869
sur le processus
de la masse monétaire est indirect.

00:04:49.471 --> 00:04:52.408
Si les banques ne gardent
que le minimum de réserves requises,

00:04:52.428 --> 00:04:54.678
c'est-à-dire 10 %
comme nous l'avons supposé,

00:04:54.998 --> 00:04:57.452
l'effet multiplicateur sera proche de 10.

00:04:57.812 --> 00:04:59.148
Si c'est le cas,

00:04:59.148 --> 00:05:04.484
la Réserve sera capable
de déplacer M1 et M2

00:05:04.754 --> 00:05:06.983
avec un minimum de variation des réserves.

00:05:07.223 --> 00:05:09.111
Or, en temps normal,

00:05:09.541 --> 00:05:12.414
l'effet multiplicateur
est plus proche de trois.

00:05:13.152 --> 00:05:14.104
Pourquoi ?

00:05:14.602 --> 00:05:19.547
Rappelez-vous que les banques
doivent avoir moins de 10 % de réserves.

00:05:19.937 --> 00:05:21.454
Mais elles peuvent en avoir plus.

00:05:22.104 --> 00:05:26.591
Et plus les banques ont de réserves,
moins il y a d'effet multiplicateur.

00:05:26.871 --> 00:05:28.517
Il est donc important de comprendre

00:05:28.517 --> 00:05:31.804
que l'effet multiplicateur
n'est pas un nombre fixe

00:05:32.474 --> 00:05:36.626
et que le processus multiplicateur
n'est pas un processus mécanique.

00:05:36.936 --> 00:05:38.350
Parlons d'un autre facteur.

00:05:39.067 --> 00:05:41.899
Si Tyler avait caché
une partie de son prêt

00:05:41.899 --> 00:05:46.058
sous son matelas 
au lieu de le verser à la banque,

00:05:46.830 --> 00:05:49.592
sa propre banque
n'aurait pas les moyens

00:05:49.592 --> 00:05:51.308
de prêter l'argent qu'il a déposé

00:05:51.808 --> 00:05:53.751
et l'effet multiplicateur
en serait diminué.

00:05:54.151 --> 00:05:55.544
Durant une récession,

00:05:55.944 --> 00:05:58.330
ces deux situations
peuvent se produire simultanément.

00:05:58.883 --> 00:06:00.840
Les banques peuvent
se montrer réticentes à prêter

00:06:01.230 --> 00:06:03.740
et peuvent en même temps
mettre plus d'argent en réserve.

00:06:04.310 --> 00:06:06.317
En plus, les gens
préfèrent garder leur argent

00:06:06.547 --> 00:06:09.642
plutôt que de le déposer à la banque
durant une récession.

00:06:10.052 --> 00:06:13.622
Ces deux facteurs entraînent
la baisse de l'effet multiplicateur.

00:06:14.844 --> 00:06:18.388
La Réserve Fédérale
devra alors faire plus d'efforts

00:06:18.648 --> 00:06:21.523
pour augmenter
la masse monétaire durant une récession

00:06:22.033 --> 00:06:23.253
que durant un boom économique.

00:06:24.011 --> 00:06:25.169
On expliquera plus en détails

00:06:25.169 --> 00:06:27.495
comment la Réserve Fédérale
contrôle la masse monétaire

00:06:27.645 --> 00:06:30.193
et comment cela a évolué
depuis la grande récession

00:06:30.603 --> 00:06:31.716
dans la prochaine vidéo.

00:06:32.195 --> 00:06:33.555
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

00:06:33.555 --> 00:06:35.595
[Narrateur] Vous allez bientôt
maîtriser l'économie.

00:06:35.595 --> 00:06:38.792
Testez vos connaissances en répondant
à quelques questions d'entraînement.

00:06:38.972 --> 00:06:41.113
Si vous voulez en apprendre plus
sur la macroéconomie,

00:06:41.123 --> 00:06:42.329
cliquez sur la vidéo suivante.

00:06:44.367 --> 00:06:45.288
Vous êtes toujours là ?

00:06:45.288 --> 00:06:48.362
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