1
00:00:00,000 --> 00:00:00,700
♪ [musique] ♪

2
00:00:00,700 --> 00:00:02,378
MRU
APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE

3
00:00:05,354 --> 00:00:07,696
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

4
00:00:07,876 --> 00:00:13,705
L'EFFET MULTIPLICATEUR

5
00:00:16,174 --> 00:00:18,496
[Alex] Maintenant que nous avons
défini la notion d'argent,

6
00:00:18,696 --> 00:00:22,528
nous allons apprendre comment les banques
peuvent influencer la masse monétaire

7
00:00:22,738 --> 00:00:25,417
via le système de réserves fractionnaires.

8
00:00:25,851 --> 00:00:28,097
Imaginons que vous avez fini
vos études universitaires

9
00:00:28,397 --> 00:00:31,710
et que votre grand-mère
vous offre 1000 dollars en espèces,

10
00:00:31,910 --> 00:00:36,712
une somme qu'elle économisait
depuis les années 1970.

11
00:00:37,062 --> 00:00:40,058
Vous déposez cet argent
dans votre compte courant.

12
00:00:40,298 --> 00:00:42,063
Que fera la banque de votre argent ?

13
00:00:42,593 --> 00:00:45,331
Le garde-t-elle dans un coffre
avec votre nom dessus ?

14
00:00:45,782 --> 00:00:46,551
Non.

15
00:00:47,361 --> 00:00:49,834
Les banques prêtent la plupart
de votre argent

16
00:00:50,034 --> 00:00:51,948
à des gens
qui veulent effectuer un emprunt.

17
00:00:52,759 --> 00:00:57,074
Elles ne gardent en réserve
qu'une partie de votre argent,

18
00:00:57,524 --> 00:01:00,096
c'est cet argent qu'elles
réservent aux GAB

19
00:01:00,346 --> 00:01:02,161
ou pour satisfaire
les demandes de retrait.

20
00:01:02,681 --> 00:01:07,402
C'est pour cette raison qu'on parle
de système de réserves fractionnaires.

21
00:01:07,610 --> 00:01:10,911
Quelle somme les banques
gardent-elles donc en réserve ?

22
00:01:11,982 --> 00:01:15,897
Les grandes banques américaines
doivent obligatoirement garder en réserve

23
00:01:16,197 --> 00:01:20,008
au moins $1 pour chaque $10 versés.

24
00:01:20,739 --> 00:01:23,479
Nous pouvons dire aussi
que les grandes banques

25
00:01:23,849 --> 00:01:27,718
doivent assurer un taux de réserve
d'au moins 10%.

26
00:01:27,998 --> 00:01:31,234
Toutefois, elles ont souvent
des taux de réserve plus élevés

27
00:01:31,544 --> 00:01:34,752
selon la liquidité qu'elles visent.

28
00:01:34,902 --> 00:01:36,178
Si une banque se soucie

29
00:01:36,178 --> 00:01:38,912
de voir ses clients retirer
la majeure partie de leur argent,

30
00:01:39,402 --> 00:01:42,372
ou si ses prêts bancaires
ne sont pas assez rentables,

31
00:01:42,969 --> 00:01:45,387
elle gardera plus de réserves.

32
00:01:45,874 --> 00:01:49,123
Le taux de réserve
peut donc dépasser les 10 %

33
00:01:49,712 --> 00:01:51,814
tout comme il peut changer
au fil du temps.

34
00:01:52,154 --> 00:01:55,276
Le système bancaire a donc
un effet important sur la masse monétaire

35
00:01:55,276 --> 00:01:57,760
et cela est dû au système
de réserves fractionnaires.

36
00:01:58,110 --> 00:01:59,296
Voyons comment ça marche.

37
00:01:59,376 --> 00:02:04,122
Supposons que votre banque
réserve 10 % d'un versement de 1000 $

38
00:02:04,332 --> 00:02:06,684
donc, 100 $ de réserve.

39
00:02:07,285 --> 00:02:12,782
Supposons qu'elle en prête 90%
ou $900

40
00:02:12,832 --> 00:02:15,939
à un dénommé Tyler qui aimerait
lancer un projet.

41
00:02:16,560 --> 00:02:21,990
Ce prêt de $900 est donc versé
au compte courant de Tyler.


42
00:02:22,459 --> 00:02:27,458
Il y a donc $1 900 en nouveaux dépôts,

43
00:02:27,458 --> 00:02:31,855
et étant donné que les comptes courants
font partie de l'offre monétaire,

44
00:02:31,855 --> 00:02:34,716
cette offre a donc augmenté.

45
00:02:35,290 --> 00:02:36,966
Ce n'est pas tout.

46
00:02:36,966 --> 00:02:41,786
Supposons que la banque réserve 10%
du dépôt de Tyler

47
00:02:41,786 --> 00:02:46,699
et en prête 90%, c'est-à-dire $810,

48
00:02:46,699 --> 00:02:48,222
à Janet par exemple.

49
00:02:49,084 --> 00:02:54,003
Les dépôts ont désormais atteint
$2 710.

50
00:02:54,003 --> 00:02:57,352
Supposons encore que la banque réserve
10% de l'argent de Janet

51
00:02:57,352 --> 00:02:59,050
et en prête le reste.

52
00:02:59,333 --> 00:03:01,484
Ce processus continue

53
00:03:01,952 --> 00:03:04,610
et à mesure que la banque
effectue des prêts,

54
00:03:04,610 --> 00:03:06,779
le nombre de dépôts augmente

55
00:03:06,779 --> 00:03:08,283
et fait augmenter le nombre de prêts

56
00:03:08,283 --> 00:03:10,361
qui, à leur tour, font augmenter
le nombre de dépôts.

57
00:03:10,434 --> 00:03:13,967
Combien d'argent
avons-nous en fin de compte ?

58
00:03:14,400 --> 00:03:15,947
Nous pouvons le calculer

59
00:03:15,947 --> 00:03:19,124
grâce à ce qu'on appelle
multiplicateur monétaire.

60
00:03:19,427 --> 00:03:21,068
Ce multiplicateur nous indique

61
00:03:21,068 --> 00:03:24,620
la valeur accumulée en dollars

62
00:03:24,620 --> 00:03:27,637
à chaque dollar supplémentaire réservé.

63
00:03:28,149 --> 00:03:30,271
Le multiplicateur monétaire est simple.

64
00:03:30,671 --> 00:03:34,815
Il est simplement égal à
un divisé par le taux de réserve.

65
00:03:34,815 --> 00:03:37,000
Si le taux de réserve est de 10%,

66
00:03:37,414 --> 00:03:42,061
le multiplicateur monétaire est égal
à un divisé par 0,1 donc égal à 10.

67
00:03:42,295 --> 00:03:47,621
Cela signifie que chaque
nouveau dollar mis en réserve,

68
00:03:47,621 --> 00:03:52,019
engendrera $10 supplémentaires

69
00:03:52,019 --> 00:03:55,718
suite au processus multiplicateur,

70
00:03:55,718 --> 00:03:59,015
comme l'indiquent M1 ou M2 par exemple.

71
00:03:59,015 --> 00:04:02,013
Clarifions maintenant l'exemple
que nous avons utilisé

72
00:04:02,013 --> 00:04:06,259
et expliquons l'importance
de l'argent en espèces

73
00:04:06,259 --> 00:04:07,912
que votre grand-mère vous a donné.

74
00:04:07,912 --> 00:04:11,964
Si elle vous avait donné un chèque
d'une valeur de $1000,

75
00:04:11,964 --> 00:04:15,682
l'argent sera tout simplement transféré
de son compte au vôtre,

76
00:04:15,682 --> 00:04:19,567
ce qui n'engendrerait pas
de nouvelles réserves

77
00:04:19,567 --> 00:04:22,368
et on n'aurait donc pas
cet effet multiplicateur.

78
00:04:22,368 --> 00:04:26,596
D'ailleurs, l'acteur clé ici n'est pas
votre grand-mère,

79
00:04:26,596 --> 00:04:28,207
c'est plutôt l'oncle Sam.

80
00:04:28,586 --> 00:04:32,787
En un simple clic, la Réserve fédérale

81
00:04:32,787 --> 00:04:34,757
peut créer de la monnaie

82
00:04:34,757 --> 00:04:39,515
qu'elle peut utiliser pour acheter
des actifs financiers,

83
00:04:39,515 --> 00:04:44,598
injectant ainsi de nouvelles réserves
dans le système bancaire.

84
00:04:44,769 --> 00:04:46,034
Toutefois, la Réserve fédérale

85
00:04:46,034 --> 00:04:48,839
n'exerce qu'un contrôle indirect
sur le processus de l'offre monétaire.

86
00:04:49,471 --> 00:04:52,528
Si les banques ne disposent
que du minimum de réserves requises,

87
00:04:52,528 --> 00:04:54,998
c'est-à-dire 10% comme
nous l'avons supposé,

88
00:04:54,998 --> 00:04:57,902
le multiplicateur monétaire
sera proche de 10.

89
00:04:57,902 --> 00:05:02,014
Si c'est le cas,
la Réserve aura les moyens

90
00:05:02,014 --> 00:05:07,223
de déplacer M1 et M2 avec un minimum
de variation des réserves.

91
00:05:07,223 --> 00:05:09,591
Or, en temps normal,

92
00:05:09,591 --> 00:05:12,544
le multiplicateur monétaire
devrait être proche de trois.

93
00:05:13,182 --> 00:05:14,254
Pourquoi ?

94
00:05:14,602 --> 00:05:16,827
Rappelez-vous que les banques

95
00:05:16,827 --> 00:05:19,937
ne doivent pas avoir
moins de 10% de réserves.

96
00:05:19,937 --> 00:05:21,744
Elles peuvent en avoir plus.

97
00:05:22,104 --> 00:05:26,871
Et plus elles en ont,
moins il y a d'effet multiplicateur.

98
00:05:26,871 --> 00:05:28,607
Il est donc important de comprendre

99
00:05:28,607 --> 00:05:32,274
que le multiplicateur monétaire
n'est pas un nombre fixe

100
00:05:32,274 --> 00:05:36,996
et que le processus multiplicateur
n'est pas un processus mécanique.

101
00:05:36,996 --> 00:05:38,550
Parlons d'un autre facteur.

102
00:05:39,067 --> 00:05:41,899
Si Tyler avait caché une partie
de son prêt

103
00:05:41,899 --> 00:05:46,408
sous son matelas 
au lieu de le verser à la banque,

104
00:05:46,870 --> 00:05:48,292
cette même banque

105
00:05:48,292 --> 00:05:51,568
n'aurait pas les moyens de
prêter l'argent versé

106
00:05:51,568 --> 00:05:54,271
et le multiplicateur monétaire
en serait diminué.

107
00:05:54,271 --> 00:05:55,814
Durant une récession,

108
00:05:55,814 --> 00:05:58,420
ces deux situations peuvent se produire
simultanément.

109
00:05:58,883 --> 00:06:01,230
Les banques peuvent se montrer réticentes
à prêter de l'argent

110
00:06:01,230 --> 00:06:03,910
et en même temps mettre
plus d'argent en réserve.

111
00:06:04,310 --> 00:06:06,547
En plus, les gens préfèrent garder
leur argent

112
00:06:06,547 --> 00:06:10,082
plutôt que de le déposer à la banque
durant une récession.

113
00:06:10,082 --> 00:06:13,852
Ces deux facteurs entraînent la baisse
du multiplicateur monétaire.

114
00:06:14,844 --> 00:06:18,668
La Réserve fédérale devra
faire plus d'efforts

115
00:06:18,668 --> 00:06:22,083
pour augmenter l'offre monétaire
durant une récession

116
00:06:22,083 --> 00:06:23,613
que durant un boom économique.

117
00:06:23,701 --> 00:06:25,289
Nous allons expliquer plus en détail

118
00:06:25,289 --> 00:06:27,645
la façon dont la Réserve fédérale
contrôle l'offre monétaire

119
00:06:27,645 --> 00:06:30,653
et comment cela a évolué
depuis la crise économique mondiale

120
00:06:30,653 --> 00:06:31,966
dans la prochaine vidéo.

121
00:06:32,195 --> 00:06:33,405
LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE

122
00:06:33,425 --> 00:06:35,505
[Narrateur] Vous allez bientôt
maîtriser l'économie.

123
00:06:35,505 --> 00:06:38,982
Testez vos connaissances en répondant
à quelques questions d'entraînement.

124
00:06:38,982 --> 00:06:41,123
Si vous voulez en apprendre plus
sur la microéconomie,

125
00:06:41,123 --> 00:06:42,539
cliquez sur la vidéo suivante.

126
00:06:44,397 --> 00:06:45,398
Vous êtes toujours là ?

127
00:06:45,398 --> 00:06:48,492
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128
00:06:48,754 --> 00:06:51,274
♪ [musique] ♪