APPRENEZ L'ÉCONOMIE, COMPRENEZ LE MONDE ♪ [musique] ♪ LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE LE MULTIPLICATEUR MONÉTAIRE [Alex] Maintenant que nous avons défini la notion d'argent, nous allons apprendre comment les banques influent sur l'offre monétaire via le système de réserves fractionnaires. Supposons que vous avez fini vos études et que votre grand-mère vous offre 1000 dollars en espèces, une somme qu'elle économisait depuis les années 1970. Vous déposez cet argent dans votre compte courant. Que fera la banque de votre argent ? Le garde-t-elle dans un coffre avec votre nom dessus ? Non. Les banques prêtent la plupart de votre argent à des gens qui veulent en emprunter. Elles ne gardent en réserve qu'une partie de votre argent, c'est cet argent qu'elles réservent aux DAB ou prévoient pour satisfaire les demandes de retrait. C'est pour cette raison qu'on parle de système de réserves fractionnaires. Quelle somme les banques gardent-elles donc en réserve ? Les grandes banques américaines doivent obligatoirement garder en réserve au moins $1 pour chaque $10 versés. Nous pouvons dire aussi que les grandes banques doivent assurer un taux de réserve d'au moins 10%. Toutefois, elles ont souvent des taux de réserve plus élevés selon la liquidité bancaire qu'elles visent. Si une banque se soucie de voir ses clients retirer la majeure partie de leur argent, ou si ses prêts bancaires ne sont pas assez rentables, elle devra augmenter ses réserves. Le taux de réserve peut donc dépasser les 10% tout comme il peut changer au fil du temps. Le système bancaire a donc un effet important sur l'offre monétaire et cela est dû au système de réserves fractionnaires. Comment cela se fait-il ? Supposons que votre banque réserve 10% d'un versement de $1000, donc $100 de réserve. Supposons qu'elle en prête 90% ou $900 à un dénommé Tyler qui aimerait lancer un projet. Ce prêt de $900 est donc versé au compte courant de Tyler. Il y a donc $1 900 en nouveaux dépôts, et étant donné que les comptes courants font partie de l'offre monétaire, cette offre a donc augmenté. Ce n'est pas tout. Supposons que la banque réserve 10% du dépôt de Tyler et en prête 90%, c'est-à-dire $810, à Janet par exemple. Les dépôts ont désormais atteint $2 710. Supposons encore que la banque réserve 10% de l'argent de Janet et en prête le reste. Ce processus continue et à mesure que la banque effectue des prêts, le nombre de dépôts augmente et fait augmenter le nombre de prêts qui, à leur tour, font augmenter le nombre de dépôts. Combien d'argent avons-nous en fin de compte ? Nous pouvons le calculer grâce à ce qu'on appelle multiplicateur monétaire. Ce multiplicateur nous indique la valeur accumulée en dollars à chaque dollar supplémentaire réservé. Le multiplicateur monétaire est simple. Il est simplement égal à un divisé par le taux de réserve. Si le taux de réserve est de 10%, le multiplicateur monétaire est égal à un divisé par 0,1 donc égal à 10. Cela signifie que chaque nouveau dollar mis en réserve, engendrera $10 supplémentaires suite au processus multiplicateur, comme l'indiquent M1 ou M2 par exemple. Clarifions maintenant l'exemple que nous avons utilisé et expliquons l'importance de l'argent en espèces que votre grand-mère vous a donné. Si elle vous avait donné un chèque d'une valeur de $1000, l'argent sera tout simplement transféré de son compte au vôtre, ce qui n'engendrerait pas de nouvelles réserves et on n'aurait donc pas cet effet multiplicateur. D'ailleurs, l'acteur clé ici n'est pas votre grand-mère, c'est plutôt l'oncle Sam. En un simple clic, la Réserve fédérale peut créer de la monnaie qu'elle peut utiliser pour acheter des actifs financiers, injectant ainsi de nouvelles réserves dans le système bancaire. Toutefois, la Réserve fédérale n'exerce qu'un contrôle indirect sur le processus de l'offre monétaire. Si les banques ne disposent que du minimum de réserves requises, c'est-à-dire 10% comme nous l'avons supposé, le multiplicateur monétaire sera proche de 10. Si c'est le cas, la Réserve aura les moyens de déplacer M1 et M2 avec un minimum de variation des réserves. Or, en temps normal, le multiplicateur monétaire devrait être proche de trois. Pourquoi ? Rappelez-vous que les banques ne doivent pas avoir moins de 10% de réserves. Elles peuvent en avoir plus. Et plus elles en ont, moins il y a d'effet multiplicateur. Il est donc important de comprendre que le multiplicateur monétaire n'est pas un nombre fixe et que le processus multiplicateur n'est pas un processus mécanique. Parlons d'un autre facteur. Si Tyler avait caché une partie de son prêt sous son matelas au lieu de le verser à la banque, cette même banque n'aurait pas les moyens de prêter l'argent versé et le multiplicateur monétaire en serait diminué. Durant une récession, ces deux situations peuvent se produire simultanément. Les banques peuvent se montrer réticentes à prêter de l'argent et en même temps mettre plus d'argent en réserve. En plus, les gens préfèrent garder leur argent plutôt que de le déposer à la banque durant une récession. Ces deux facteurs entraînent la baisse du multiplicateur monétaire. La Réserve fédérale devra faire plus d'efforts pour augmenter l'offre monétaire durant une récession que durant un boom économique. Nous allons expliquer plus en détail la façon dont la Réserve fédérale contrôle l'offre monétaire et comment cela a évolué depuis la crise économique mondiale dans la prochaine vidéo. LES PRINCIPES DE L'ÉCONOMIE [Narrateur] Vous allez bientôt maîtriser l'économie. Testez vos connaissances en répondant à quelques questions d'entraînement. Si vous voulez en apprendre plus sur la microéconomie, cliquez sur la vidéo suivante. Vous êtes toujours là ? Regardez les autres vidéos populaires de MRU. ♪ [musique] ♪