1
00:00:01,237 --> 00:00:03,788
♪ (música) ♪
2
00:00:08,106 --> 00:00:10,946
EL MULTIPLICADOR DE DINERO
3
00:00:16,074 --> 00:00:18,306
(Alex) Ahora que ya sabemos
cómo se define el dinero
4
00:00:18,666 --> 00:00:22,478
vamos a aprender cómo es que los bancos
afectan la oferta de dinero
5
00:00:22,878 --> 00:00:25,327
por medio de la banca
de reserva fraccionaria.
6
00:00:25,881 --> 00:00:28,087
Imaginemos que te gradúas
de la universidad
7
00:00:28,467 --> 00:00:31,560
y tu abuela te da 1.000$ en efectivo...
8
00:00:31,980 --> 00:00:36,412
que ella estaba ahorrando
abajo del colchón desde 1970.
9
00:00:37,142 --> 00:00:39,978
Y tu depositas este dinero
en tu cuenta corriente.
10
00:00:40,348 --> 00:00:41,943
¿Qué hace el banco con tu dinero?
11
00:00:42,613 --> 00:00:45,151
¿Lo deja en una caja fuerte a tu nombre?
12
00:00:45,672 --> 00:00:46,671
No.
13
00:00:47,251 --> 00:00:51,759
Los bancos prestan la mayoría de tu dinero
a personas que lo requieren.
14
00:00:52,759 --> 00:00:57,034
Los bancos mantienen en reservas
solo una fracción de tu dinero...
15
00:00:57,594 --> 00:01:00,006
dinero que mantienen en efectivo
para el cajero automático
16
00:01:00,326 --> 00:01:02,181
o para satisfacer la demanda de retiros.
17
00:01:02,681 --> 00:01:07,182
Es por eso que este sistema es llamado
"banca de reserva fraccionaria".
18
00:01:07,730 --> 00:01:10,761
¿Qué fracción de tus depósitos
mantienen los bancos en reservas?
19
00:01:11,982 --> 00:01:14,197
Bueno, los bancos grandes
en los Estados Unidos
20
00:01:14,417 --> 00:01:19,848
deben de mantener en reservas
al menos 1$ de cada 10$ de depósito.
21
00:01:20,759 --> 00:01:23,379
Mejor dicho,
los grandes bancos deben tener
22
00:01:23,779 --> 00:01:27,628
un coeficiente de reservas
de al menos 10%.
23
00:01:27,998 --> 00:01:31,204
Pero los bancos normalmente mantienen
coeficientes de reservas más altos
24
00:01:31,584 --> 00:01:34,642
dependiendo de qué tan líquidos
quieran ser.
25
00:01:34,862 --> 00:01:36,018
Si un banco se preocupa
26
00:01:36,158 --> 00:01:38,782
de que sus clientes quieran retirar
la mayoría de su dinero
27
00:01:39,282 --> 00:01:42,222
o si sus préstamos bancarios
no son tan rentables
28
00:01:42,989 --> 00:01:45,267
los bancos van a mantener más reservas.
29
00:01:45,874 --> 00:01:48,983
Así que, el coeficiente de reservas
puede ser más alto de 10%
30
00:01:49,762 --> 00:01:51,724
y puede cambiar con el paso del tiempo.
31
00:01:52,214 --> 00:01:54,226
Debido a la banca de reserva fraccionaria
32
00:01:54,496 --> 00:01:57,510
el sistema bancario tiene un gran efecto
en la oferta de dinero.
33
00:01:58,070 --> 00:01:59,076
Veamos cómo.
34
00:01:59,496 --> 00:02:03,992
Supón que tu banco mantiene un 10%
de tus 1.000$ de depósito
35
00:02:04,332 --> 00:02:06,484
o sea 100$ como reserva.
36
00:02:07,335 --> 00:02:12,282
Y supón que presta 90%, o sea 900$
37
00:02:12,792 --> 00:02:15,539
digamos a Tyler, quien está interesado
en empezar un negocio.
38
00:02:16,560 --> 00:02:21,730
Esos 900$ se depositan
en la cuenta corriente de Tyler.
39
00:02:22,459 --> 00:02:27,018
Ahora hay 1.900$ en nuevos depósitos.
40
00:02:27,458 --> 00:02:31,315
Ya que los depósitos en cuentas corrientes
son parte de la oferta de dinero
41
00:02:31,855 --> 00:02:34,436
la oferta de dinero se ha incrementado.
42
00:02:35,290 --> 00:02:36,606
Y esto no acaba aquí.
43
00:02:36,966 --> 00:02:41,366
Supón que el banco mantiene en reserva
un 10% del depósito de Tyler
44
00:02:41,786 --> 00:02:46,552
y presta un 90%, o sea 810$
45
00:02:46,952 --> 00:02:48,052
digamos, a Janet.
46
00:02:49,084 --> 00:02:53,673
Ahora los depósitos
se han incrementado a 2.710$.
47
00:02:54,003 --> 00:02:57,062
Y supón que 10% del dinero de Janet
se mantiene en reservas
48
00:02:57,352 --> 00:02:58,860
y que el resto se presta.
49
00:02:59,333 --> 00:03:01,232
Y este proceso sigue.
50
00:03:01,982 --> 00:03:04,180
Y mientras que el banco
haga más préstamos...
51
00:03:04,460 --> 00:03:06,299
que incrementen el número de depósitos
52
00:03:06,689 --> 00:03:08,213
se incrementan el número de préstamos
53
00:03:08,213 --> 00:03:10,141
y se incrementan el número de depósitos.
54
00:03:10,434 --> 00:03:13,687
¿Con cuánto dinero
terminamos al final de cuentas?
55
00:03:14,400 --> 00:03:15,817
Puedes descubrir ese número
56
00:03:15,947 --> 00:03:18,814
usando lo que se llama
el "multiplicador del dinero".
57
00:03:19,427 --> 00:03:20,908
El multiplicador de dinero nos dice
58
00:03:20,908 --> 00:03:24,320
la cantidad de dólares
creados en depósitos
59
00:03:24,720 --> 00:03:27,337
con cada dólar adicional en reservas.
60
00:03:28,149 --> 00:03:29,861
Y el multiplicador de dinero es simple.
61
00:03:30,671 --> 00:03:34,465
Es solamente 1 dividido
por el coeficiente de reservas.
62
00:03:34,815 --> 00:03:36,750
Si el coeficiente de reservas es de 10%
63
00:03:37,414 --> 00:03:41,641
el multiplicador de dinero
es 1 dividido por 0.1, o sea 10.
64
00:03:42,295 --> 00:03:47,041
Y lo que eso significa
es que 1$ en nuevas reservas
65
00:03:47,621 --> 00:03:51,629
llevará, por medio del proceso
del multiplicador
66
00:03:52,019 --> 00:03:55,168
a 10$ adicionales
67
00:03:55,718 --> 00:03:58,495
medido por, digamos, el M1 o M2.
68
00:03:59,015 --> 00:04:01,573
Ahora, aclaremos nuestro ejemplo anterior
69
00:04:02,013 --> 00:04:06,129
y el por qué era clave que la abuela
sacaba el dinero
70
00:04:06,199 --> 00:04:07,382
de abajo del colchón.
71
00:04:07,912 --> 00:04:11,584
Si la abuela te hubiera dado
un cheque de 1.000$ en vez de efectivo
72
00:04:12,004 --> 00:04:15,222
simplemente te hubiera transferido
dinero de su cuenta a la tuya
73
00:04:15,682 --> 00:04:18,967
lo cual no estaría creando
nuevas reservas...
74
00:04:19,567 --> 00:04:22,008
entonces no hubiéramos visto
el efecto multiplicador.
75
00:04:22,368 --> 00:04:26,176
Y de hecho, la jugadora esencial
aquí no es la abuela
76
00:04:26,646 --> 00:04:27,797
es el tío Sam.
77
00:04:28,586 --> 00:04:32,417
La Reserva Federal (Fed) puede,
con un simple clic en una computadora
78
00:04:32,787 --> 00:04:34,167
crear nuevo dinero
79
00:04:34,757 --> 00:04:38,765
que se puede usar para comprar
activos financieros
80
00:04:39,515 --> 00:04:44,418
y con esto, inyectar nuevas reservas
al sistema bancario.
81
00:04:44,739 --> 00:04:45,924
Pero el control del Fed
82
00:04:46,034 --> 00:04:48,489
sobre el proceso de la oferta de dinero
es indirecto.
83
00:04:49,471 --> 00:04:52,378
Si los bancos mantienen la cantidad
mínima de las reservas requeridas...
84
00:04:52,528 --> 00:04:54,638
un 10%, como lo planteamos antes...
85
00:04:54,998 --> 00:04:57,462
entonces el multiplicador de dinero
será cercano a 10.
86
00:04:57,902 --> 00:05:01,454
Y si este es el caso,
el Fed tendrá mucho campo de acción
87
00:05:02,014 --> 00:05:06,843
para mover M1 y M2
con pequeños cambios en las reservas.
88
00:05:07,223 --> 00:05:09,151
Pero bajo circunstancias normales
89
00:05:09,591 --> 00:05:12,234
el verdadero multiplicador de dinero
está cerca de un 3.
90
00:05:13,082 --> 00:05:14,094
¿Cómo puede ser así?
91
00:05:14,602 --> 00:05:19,456
Bueno, recuerda, los bancos no pueden
mantener menos de 10% en reservas.
92
00:05:19,937 --> 00:05:21,314
Ellos siempre pueden mantener más.
93
00:05:22,104 --> 00:05:26,611
Y mientras más se mantenga en reservas,
más bajo será el multiplicador de dinero.
94
00:05:26,881 --> 00:05:28,487
Así que es importante entender
95
00:05:28,607 --> 00:05:31,804
que el multiplicador de dinero
no es un número fijo.
96
00:05:32,444 --> 00:05:36,626
Y que el proceso multiplicador
no es una relación mecánica.
97
00:05:36,996 --> 00:05:38,300
Aquí va otro factor.
98
00:05:39,067 --> 00:05:41,739
Si Tyler hubiera metido
parte de su préstamo
99
00:05:41,899 --> 00:05:43,138
abajo de su colchón
100
00:05:43,698 --> 00:05:46,060
en vez de depositarlo en el banco
101
00:05:46,800 --> 00:05:47,912
entonces su banco...
102
00:05:48,292 --> 00:05:51,148
no hubiera podido usar ese dinero
para prestarlo
103
00:05:51,628 --> 00:05:53,761
y el multiplicador del dinero
hubiera sido más bajo.
104
00:05:54,151 --> 00:05:55,524
Y durante una recesión
105
00:05:55,814 --> 00:05:58,120
estas dos cosas pueden suceder
al mismo tiempo.
106
00:05:58,823 --> 00:06:00,770
Los bancos pueden ser reacios a prestar
107
00:06:01,230 --> 00:06:03,640
y puede que dejen
más efectivo en las reservas.
108
00:06:04,310 --> 00:06:06,257
Además, la gente tiende
a guardar más efectivo
109
00:06:06,547 --> 00:06:09,612
y no a depositarlo en los bancos
durante las recesiones.
110
00:06:10,082 --> 00:06:13,512
Ambos factores causan
que el multiplicador de dinero caiga.
111
00:06:14,844 --> 00:06:18,298
Así que la Reserva Federal
puede que presione más
112
00:06:18,668 --> 00:06:21,533
para incrementar la oferta de dinero
durante una recesión
113
00:06:21,993 --> 00:06:23,233
que durante un auge económico.
114
00:06:23,961 --> 00:06:25,279
Vamos a hablar más sobre
115
00:06:25,279 --> 00:06:27,365
cómo es que el Fed controla
la oferta de dinero
116
00:06:27,605 --> 00:06:30,113
y cómo esto ha cambiado
desde la Gran Recesión
117
00:06:30,593 --> 00:06:31,756
en nuestro siguiente video.
118
00:06:33,355 --> 00:06:35,375
(Narrador) Estás en camino
a entender la economía.
119
00:06:35,465 --> 00:06:38,792
Asegúrate de no olvidar este video
respondiendo las preguntas de práctica.
120
00:06:38,892 --> 00:06:41,003
O si estás listo para más conceptos
de macroeconomía
121
00:06:41,103 --> 00:06:42,499
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