0:00:01.665,0:00:06.084
/ Federální rezervní systém snížil svou hlavní úrokovou sazbu na nejnižší úroveň ... /

0:00:09.098,0:00:12.002
/ Krize nastane ... /

0:00:12.009,0:00:15.050
/ Největší fiskální stimuly, jaké jsme kdy zažili ... /

0:00:17.007,0:00:20.012
/ Jsme uprostřed vážné finanční krize

0:00:20.012,0:00:26.067
a federální vláda reaguje rozhodnými kroky ... /

0:00:32.000,0:00:35.000
Vzali jste si velký úvěr na bydlení?

0:00:37.000,0:00:41.000
Nebo jste dali své úspory do akcií, podílových fondů a dluhopisů?

0:00:43.000,0:00:46.000
Pokud ne, můžete si odpočinout.

0:00:46.000,0:00:49.044
Ale každý z nás, kdo tak učinil, žije na půjčený čas.

0:00:50.000,0:00:54.025
Toto je příběh o největší finanční krizi naší doby.

0:00:54.025,0:00:57.000
Té, která je teprve na cestě.

0:01:15.000,0:01:19.006
Utratili stovky miliard dolarů, aby prokázaly, že něco dělají,

0:01:19.006,0:01:25.000
ale nenaplánovali to tak správně a efektivně, jak by měly.

0:01:25.000,0:01:28.006
Když se začnou ztrácet peníze, "Hej! Musíme se vrátit do hry."

0:01:28.006,0:01:34.000
"Musíme vhodit hrací kostky znovu. Hej! Vytvořme další bublinu."

0:01:34.000,0:01:39.000
"Myslíte si, že dot-com bublina byla příliš velká? Máme pro vás větší ..."

0:01:40.450,0:01:43.006
No, problém je, že krizi vlastně nikdy nevyliečili.

0:01:43.006,0:01:46.000
Prostě jen dávají alkohol opilci.

0:01:46.000,0:01:50.000
To mu nepomůže vystřízlivět, pouze ho to dovede, víte, k ještě větší opici.

0:01:50.000,0:01:53.000
A to je vše, co jsme udělali, a vše, co se snažíme dělat.

0:01:53.000,0:01:55.801
A tedy vím, že v jednom okamžiku prostě zabijete pacienta.

0:01:55.801,0:01:57.831
V určitém okamžiku už nemůžete pít více.

0:01:57.831,0:02:00.677
Je to prostě konec. Dostanete se na konec svých schopností.

0:02:00.677,0:02:02.000
A to je právě to, kde teď jsme ...

0:02:02.000,0:02:04.000
Kongres jim chtěl věřit.

0:02:04.000,0:02:08.000
Kongres chtěl zdůvodnění na záchranu automobilek

0:02:08.000,0:02:11.008
a vláda jim jen řekla:

0:02:11.008,0:02:15.006
"Ah, dobře, já to opravdu nedělám proto, že chci hlasy automobilek."

0:02:15.006,0:02:18.000
"A dám jim obrovské množství peněz."

0:02:18.000,0:02:21.000
"Dělám to ve skutečnosti pro americkou ekonomiku."

0:02:38.005,0:02:40.005
Takže, jedná se o řešení problému.

0:02:40.005,0:02:44.000
To je důvod, proč máme tento problém v první řadě.

0:02:45.000,0:02:49.008
Jedná se o nebezpečí v ochraně investorů a spotřebitelů

0:02:49.008,0:02:53.000
před následky svých rozhodnutí.

0:02:58.005,0:03:04.005
Předávkování:Následující finanční krize

0:03:04.005,0:03:07.008
Můžeme to udělat. Ale musíme to udělat hned,

0:03:07.008,0:03:13.000
protože hodiny tikají a čas nepracuje v náš prospěch.

0:03:18.000,0:03:21.000
Vím, že mnozí Američané mají nyní otázky.

0:03:21.000,0:03:23.009
Jak jsme dosáhli tento bod v naší ekonomice

0:03:23.009,0:03:28.000
a co to znamená pro vaši finanční budoucnost?

0:03:28.000,0:03:32.000
Jsou to dobré otázky, které si zaslouží jasné odpovědi.

0:03:41.000,0:03:46.066
Strhli symboly ... finanční symboly Ameriky.

0:03:47.001,0:03:50.007
Dvě věže světového obchodu.

0:03:54.010,0:03:57.033
/ Dnes jsme se dožili národní tragédie. /

0:03:57.033,0:04:03.029
/ Dvě letadla narazily do Světového obchodního centra. /

0:04:15.049,0:04:19.005
Celá moje stará společnost, kde jsem pracoval,

0:04:19.005,0:04:21.005
celé společnosti už není.

0:04:23.000,0:04:25.004
Příběh o velké finanční krizi

0:04:25.004,0:04:28.000
začíná stejně jako mnoho příběhů naší doby.

0:04:28.000,0:04:33.000
Ve Spojených státech 11. září 2001,

0:04:33.003,0:04:36.004
teroristé přesně věděli, co dělají.

0:04:36.004,0:04:39.004
Udeřili na hlavní symbol globální ekonomiky.

0:04:39.004,0:04:43.000
A udělali to v době, kdy se už USA propadali do recese

0:04:43.000,0:04:45.004
po prasknutí dot-com bubliny.

0:04:45.004,0:04:49.003
/ Předseda amerického Federálního rezervního systému (FED) /[br]I přes tragickým událostem z 11. září

0:04:49.003,0:04:53.001
základy naší svobodné společnosti zůstávají na dobré úrovni

0:04:53.001,0:04:58.003
a jsem si jistý, že se obnovíme a budeme prosperovat tak, jako v minulosti.

0:05:03.000,0:05:07.315
Na jaře roku 2001 FED začal snižovat úrokové sazby

0:05:07.315,0:05:10.324
a teď to snižování sazeb pokračovalo,

0:05:10.324,0:05:13.006
aby se uchránili problémové společnosti a aby se nezaměstnanost udržela nízká.

0:05:13.006,0:05:19.891
V průběhu roku 2001 byla úroková sazba snížena z 6,5% na 1,75%.

0:05:19.983,0:05:27.683
V roce 2003 byla snížena až na 1% a na této úrovni zůstala po celý rok.

0:05:29.960,0:05:32.891
Předpovídání paniky '08, ekonomického "9/11",

0:05:32.891,0:05:37.006
a současné ekonomické krize, ve které stále jsme,

0:05:37.006,0:05:41.004
bylo pravděpodobně jedním z nejlehčích prognóz, jaké jsme kdy udělali

0:05:41.004,0:05:43.009
během 30 let našeho předpovídání vývoje.

0:05:43.009,0:05:45.004
Bylo to velmi jednoduché.

0:05:46.002,0:05:50.005
Gerald Celente žije v Kingstonu, městě několik kilometrů severně od New Yorku.

0:05:50.005,0:05:53.006
Je to jeden z nejlepších trend-analytiků ve Spojených státech.

0:05:53.006,0:05:55.008
Je nazýván moderním Nostrdamem.

0:05:55.008,0:05:57.008
Nepředpovídal pouze současnou krizi,

0:05:57.008,0:06:02.006
předpověděl i dot-com bublinu a zhroucení akciového trhu v roce 1987.

0:06:03.007,0:06:08.006
Ihned po 9/11, prezident Spojených států George W. Bush

0:06:08.006,0:06:12.006
řekl lidem, aby byli dobrými Američany, šli ven a nakupovali.

0:06:12.006,0:06:15.004
Ale jak to jdou dělat? Jste v recesi.

0:06:16.003,0:06:18.003
FED přichází na pomoc.

0:06:18.003,0:06:21.008
Ve svých pamětech předseda FEDu Alan Greenspan píše,

0:06:21.008,0:06:25.821
že ví, že nízké úrokové sazby by mohly způsobit bubliny.

0:06:26.423,0:06:27.344
/ Přichází párty. /

0:06:27.344,0:06:31.003
Centrální banky tradičně odstraní "punčovou číši"

0:06:31.003,0:06:33.003
a párty skončí.

0:06:33.003,0:06:36.004
Úroková sazba nemůže zůstat nízká příliš dlouho

0:06:36.004,0:06:39.000
nebo lidé budou dělat věci, které budou později litovat.

0:06:40.000,0:06:43.008
/ Toto je párty, která se prostě musí zvrtnout správným směrem ... /

0:06:43.052,0:06:47.096
/ No, cílem párty je, abychom se společně bavili,

0:06:47.096,0:06:51.007
a úspěšná párty potřebuje plánování a dovednosti ... /

0:06:51.007,0:06:55.005
Greenspan tvrdí, že FED by punčovou číši nikdy neodstranil,

0:06:55.005,0:06:59.007
ale raději by ji naopak doplňoval, kdyby párty začala ochabovat.

0:07:00.007,0:07:03.008
A pokud by všechno šlo špatně, FED by uklidil nepořádek

0:07:03.008,0:07:05.007
a směřoval by k opici.

0:07:06.003,0:07:08.007
Bankám i spekulantům se to líbilo.

0:07:08.007,0:07:11.008
Teď už mohli riskovat mnohem víc než kdykoliv předtím.

0:07:11.008,0:07:14.005
Pokud byli úspěšní, mohli inkasovat zisk.

0:07:14.005,0:07:18.075
A pokud štěstí neměli, Greenspan by je zachránil.

0:07:20.060,0:07:22.003
/ Támhle je máma. /

0:07:22.003,0:07:26.055
/ Půjdu plačící domů a ona mi dá pokaždé bonbón. /

0:07:29.006,0:07:33.005
Když uvidíte akciový trh padat a prasknout realitní bublinu,

0:07:33.005,0:07:35.004
všechno falešné bohatství se odpaří

0:07:35.004,0:07:39.001
a vše z toho, co zůstane, jsou dluhy nahromaděné pro cizince ...

0:07:43.005,0:07:47.000
Peter Schiff je další analytik, který byl ostře zesměšňován,

0:07:47.000,0:07:50.546
když uprostřed boomu předpověděl krizi americké ekonomiky.

0:07:52.006,0:07:57.003
Šli jsme do bezprecedentního globálního flámu.

0:07:57.003,0:08:02.005
Američtí občané si na nákupy půjčovaly a utrácely biliony dolarů

0:08:02.005,0:08:04.005
a to je důvod, proč jsme v tak velkých problémech.

0:08:04.005,0:08:08.009
Bylo to proto, že jsme se opili z tohoto "FED-alkoholu".

0:08:09.002,0:08:12.000
FED ALKOHOL

0:08:12.007,0:08:16.002
Ve světě, který byl náhle nejistý se zemí pod útokem,

0:08:16.002,0:08:19.006
nic se nebralo bezpečnější, než investice do svého domu.

0:08:19.006,0:08:21.008
V americkém snu.

0:08:23.002,0:08:25.008
Věřím v americký sen.

0:08:25.008,0:08:28.007
Věřím, že existuje něco jako americký sen.

0:08:28.007,0:08:31.006
Vlastnit dům je součástí tohoto snu.

0:08:31.006,0:08:34.001
Je to prostě tak. Právě tady v Americe, pokud vlastníte svůj vlastní dům,

0:08:34.001,0:08:36.008
uskutečňujete americký sen.

0:08:37.006,0:08:42.005
Vernon Smith získal Nobelovu cenu za ekonomii v roce 2002.

0:08:42.005,0:08:45.006
Získal ho za svůj výzkum v experimentální ekonomii.

0:08:45.006,0:08:50.004
Ve svých pokusech testuje ekonomické teorie.

0:08:50.043,0:08:53.000
Smith je expert na bubliny.

0:08:54.043,0:08:59.037
Pokud si můžete koupit dům téměř za nic,

0:08:59.037,0:09:03.064
pak to jde dobře, pokud ceny nadále stoupají.

0:09:03.064,0:09:08.014
Pokud jdou dolů, máte motivaci jít od toho pryč

0:09:08.014,0:09:09.084
a přenechat to bance.

0:09:11.077,0:09:14.065
Nízké úrokové sazby způsobily bublinu bydlení.

0:09:14.065,0:09:18.074
Levné úvěry motivovali lidi nakupovat více a větší domy.

0:09:18.074,0:09:22.059
Ceny realit začaly růst o 10% ročně.

0:09:22.059,0:09:27.040
Příliš mnoho lidí si vzalo druhou hypotéku na svůj starý dům, kvůli financování spotřeby.

0:09:28.061,0:09:32.023
Chcete jet na dovolenou, koupit nějaké nové oblečení?

0:09:32.023,0:09:34.058
Co tak vzít si navýšení na váš dům?

0:09:34.058,0:09:35.077
Nemáte peníze?

0:09:35.077,0:09:39.047
Slyšeli jste o domácích kapitálových půjčkách? Je to pro vás.

0:09:39.047,0:09:41.098
Využijme váš dům jako spořící prasátko.

0:09:41.098,0:09:45.021
Banky poskytly úvěry téměř každému.

0:09:45.078,0:09:48.023
Proč byste potřebovat slušný příjem ke koupi domu,

0:09:48.023,0:09:50.099
pokud se vám dá zbohatnout, jen pokud v něm žijete?

0:09:50.099,0:09:54.029
Trh ještě razil termín NINA úvěrů.

0:09:54.029,0:09:55.039
Žádný příjem?

0:09:55.039,0:09:56.066
Žádný majetek?

0:09:56.066,0:09:57.066
Žádný problém!

0:09:57.066,0:09:59.034
Dostanete úvěr, tak či tak.

0:09:59.034,0:10:05.060
Legislativa agresivnější tlačila věřitelů

0:10:05.060,0:10:10.037
půjčovat lidem se skromnými prostředky, lidem, jejichž příjmy

0:10:10.037,0:10:14.048
byly 80% průměrného příjmu nebo menší.

0:10:14.048,0:10:16.093
Politici to vyzývali dělat.

0:10:16.093,0:10:21.075
Po dlouhou dobu levičáci i pravičáci povzbuzovali lidi k vlastnictví domu.

0:10:21.075,0:10:25.047
Tak si vytvořili odpočty, dotace a pojištění.

0:10:25.047,0:10:28.061
A vytvořil dvě velké hypoteční finanční společnosti.

0:10:28.061,0:10:30.073
Fannie Mae a Freddie Mac.

0:10:30.073,0:10:34.078
Jejich úkolem bylo využít tisíce miliard dolarů

0:10:34.078,0:10:39.003
na pojištění úvěrů pro lidi, kteří je nemohli dostat na volném trhu.

0:10:39.003,0:10:43.010
Byly podporovány státem.

0:10:43.010,0:10:46.032
Vlastníků měli soukromých, ale byly vytvořeny Kongresem

0:10:46.032,0:10:49.097
a jejich transakce byly garantované vládou.

0:10:51.029,0:10:53.055
/ Bývalý hlavní ekonom Freddie Mac / Takže, jsou to hlavně Fannie Mae a Freddie Mac

0:10:53.055,0:10:55.029
vládou podporované podniky

0:10:55.029,0:11:00.047
a co to znamená je, ehm, jsou soukromé, nyní možná ne. Ale jsou to soukromé firmy,

0:11:00.047,0:11:03.023
které mají od vlády zvláštní výhody.

0:11:03.023,0:11:05.063
A co se týče podporovaných vládou podniků

0:11:05.063,0:11:07.080
které jsou hlavním tématem, o které se mluví

0:11:07.080,0:11:10.057
je to ve smyslu, že jsou garantované vládou.

0:11:10.057,0:11:12.093
/ 17. června 2002 / Zaprvé vládou podporované společnosti,

0:11:12.093,0:11:14.037
které pomohly vytvořit náš hypoteční systém,

0:11:14.037,0:11:17.004
představil jsem dvě z hlavních,

0:11:17.004,0:11:20.009
Fannie Mae a Freddie Mac,

0:11:20.009,0:11:22.046
i jako Federální úvěrové banky na bydlení,

0:11:22.046,0:11:25.035
zvýší svůj závazek k menšinovým trhem

0:11:25.035,0:11:29.078
o více než 440 miliard dolarů.

0:11:33.052,0:11:36.066
V posledním desetiletí, Fannie Mae a Freddie Mac dotovaly

0:11:36.066,0:11:41.008
více než 200 miliony dolarů politiků ve Washingtonu.

0:11:41.033,0:11:44.037
Podniky podporovali vládu.

0:11:45.037,0:11:48.004
Zeptal jsem se bývalého hlavního ekonoma Freddie Mac,

0:11:48.004,0:11:50.034
co dostali za své peníze.

0:11:50.088,0:11:51.087
Nevím.

0:11:51.087,0:11:56.008
Chci říct, že ... to je těžší otázka, ehm,

0:11:56.008,0:12:00.000
měli docela dobré výhody, ehm,

0:12:00.000,0:12:04.000
oni, oni ... byly regulovány rozmanitým způsobem.

0:12:04.000,0:12:07.066
V mnoha ohledech nebyla regulační struktura tak špatná,

0:12:07.066,0:12:12.087
ale toto byl případ, kdy regulační struktura byla kompromisem.

0:12:12.087,0:12:15.037
Nebylo to ministerstvo financí, nebyl to ani Bílý dům,

0:12:15.037,0:12:18.020
bylo to ... někde mezi.

0:12:18.020,0:12:19.543
Byl to obrovský morální hazard

0:12:19.543,0:12:22.071
pokrytý vládou na hypotečním trhu.

0:12:22.071,0:12:25.047
Když vláda prostřednictvím Fannie a Freddie

0:12:25.047,0:12:28.051
začala garantovat hypotéky, pak už věřitelé neměli obavy,

0:12:28.051,0:12:31.019
jak dostanou své peníze zpět, protože vláda řekla:

0:12:31.019,0:12:32.031
"Ručíme za to."

0:12:32.031,0:12:35.002
A to je důvod, proč jsem navrhoval a vyzýval Kongres

0:12:35.002,0:12:38.027
plně financovat American Dream Down Payment Fund.

0:12:38.080,0:12:44.077
Bude používat peníze, ehm, peníze daňových poplatníků pomoci

0:12:44.077,0:12:49.010
kvalifikovaným, nízkopříjmovým kupujícím složit zálohu.

0:12:49.010,0:12:52.015
No, chamtivost musí být v rovnováze s jistou dávkou strachu,

0:12:52.015,0:12:57.019
ao tom byly všechny ty pravidla platebních operací. A pravidla odpisů (amortizace dluhu).

0:12:57.019,0:13:02.039
Je to o zabezpečení, aby lidé unesli, jak říkáte, chamtivost

0:13:02.039,0:13:05.004
z očekávání, že se stali bohatými díky nákupům domů

0:13:05.004,0:13:07.087
a jejich prodeje za vyšší cenu.

0:13:07.087,0:13:10.089
A to je důležité. Pokud jedna z překážek vlastnění domu

0:13:10.089,0:13:13.005
je neschopnost udělat zálohu,

0:13:13.005,0:13:17.049
a pokud je jedním z cílů je zvýšit vlastnictví domů,

0:13:17.049,0:13:21.043
má smysl pomáhat lidem platit tyto zálohy.

0:13:21.043,0:13:23.974
Toto je problém. Morální hazard.

0:13:24.007,0:13:27.005
Do nákupčích domů jsme vložili morální hazard.

0:13:27.005,0:13:30.040
Jakmile si řeknete, že je možné koupit domy bez zálohy,

0:13:30.040,0:13:32.094
najednou tu není žádné riziko dlužníka.

0:13:32.094,0:13:34.038
Je mu jedno, jestli to nebude moci splatit,

0:13:34.038,0:13:36.060
protože pokud ceny domu stále stoupají, on vydělává peníze.

0:13:36.060,0:13:40.010
Pokud přestanou jít nahoru, banka ztrácí peníze.

0:13:40.010,0:13:42.069
Víte, v našem bankovním systému máme morální rizika.

0:13:42.069,0:13:45.065
Americká vláda garantuje všechny bankovní vklady.

0:13:45.065,0:13:46.081
No, co to znamená?

0:13:46.081,0:13:50.041
To znamená, že vkladatelů nezajímá, co banky

0:13:50.041,0:13:52.032
dělají s penězi poté, co je v nich uloženy.

0:13:52.032,0:13:54.001
Protože vědí, že stát to garantuje.

0:13:54.001,0:13:57.053
A federální vláda samozřejmě musí hrát důležitou roli.

0:13:57.053,0:14:02.013
A budeme, myslím ... když to navrhuji, myslím to vážně.

0:14:02.013,0:14:02.094
Proč to dělají?

0:14:02.094,0:14:07.004
Proč nemůžeme nechat hypotéky, aby byly financovány v soukromém sektoru?

0:14:07.004,0:14:09.098
Důvodem je skutečnost, že soukromý sektor nebude financovat

0:14:09.098,0:14:14.008
tyto šílené hypotéky a ceny nemovitostí by musely klesnout

0:14:14.008,0:14:16.032
na úroveň, kterou si lidé mohou skutečně dovolit.

0:14:17.021,0:14:21.062
Jak můžete podpořit vlastnictví domu, když si lidé dům nemohou dovolit?

0:14:22.032,0:14:25.024
Velké banky se odvážili dělat rizikovější půjčky,

0:14:25.024,0:14:27.060
protože začali dělat přebalovací úvěry

0:14:27.060,0:14:30.072
a prodávat je ostatním jako cenné papíry.

0:14:30.086,0:14:33.018
Prodávali je ostatním,

0:14:33.018,0:14:34.090
pro Fannie Mae a Freddie Mac,

0:14:34.090,0:14:39.087
a prodávali je do Norska, Německa a Číny.

0:14:39.087,0:14:41.040
Pokud by půjčky nevyšly,

0:14:41.040,0:14:44.061
někdo jiný by skončil s "horkým bramborem".

0:14:45.047,0:14:48.007
Myslím, že to přišlo trochu dříve. Co chcete dělat?

0:14:48.007,0:14:50.074
Cokoliv, jen ne kontrolu tohoto chrámu kapitalismu.

0:14:50.074,0:14:51.089
Oh, Nick.

0:14:51.089,0:14:54.076
Podívejte se na ně, oči jim vykukují z hlav.

0:14:54.076,0:14:57.061
Slintají nad věcmi, které jim berou práci.

0:14:57.061,0:15:00.028
Nick, nenechte se znechutit.

0:15:00.028,0:15:02.060
Moje rodina si myslí, že Amerika je fantastická krajina

0:15:02.060,0:15:04.048
a já nechci, abyste jim to zkazili.

0:15:04.048,0:15:05.048
Já vím.

0:15:06.002,0:15:07.025
Každý chtěl kupoval,

0:15:07.025,0:15:10.020
protože ratingové agentury, které hodnotí cenné papíry.

0:15:10.020,0:15:13.093
dali hypotečním dluhopisům nejvyšší hodnocení.

0:15:13.093,0:15:17.014
Slibovali obrovské výnosy s téměř nulovým rizikem.

0:15:17.014,0:15:21.032
Ratingové agentury si mysleli, že ceny nemovitostí budou pouze růst.

0:15:21.032,0:15:23.079
A pak tam byl ten malý detail,

0:15:23.079,0:15:28.086
že ratingové agentury byly placeny těmi, kteří prodávali cenné papíry.

0:15:28.086,0:15:32.028
Takže si myslím, že ten proces byl zkažený. Za prvé,

0:15:32.028,0:15:36.060
vláda udělila licenci pro Moody 'a Standard & Poor,

0:15:36.060,0:15:39.000
takže je tu jen málo společností, které jsou oprávněny

0:15:39.000,0:15:40.003
hodnotit tyto dluhopisy.

0:15:40.003,0:15:42.064
Tak to nebyl opravdu volný trh, protože vláda byla jedné v posteli

0:15:42.064,0:15:45.037
s Moody 'a Standard & Poor.

0:15:45.037,0:15:48.007
Ale také jste měli tento zvrácený vztah

0:15:48.007,0:15:50.020
i mezi Wall Street a ratingovými agenturami,

0:15:50.020,0:15:52.090
kde platily ratingovým agenturám,

0:15:52.090,0:15:55.040
aby hodnotili produkty, které byly v jejich struktuře.

0:15:55.040,0:15:58.040
A tedy, víte, byl to incestní vztah, kde

0:15:58.040,0:16:01.022
věděli, že kdyby jim dali špatné ohodnocení, neprodávali by,

0:16:01.022,0:16:03.096
a pokud by neprodávali, vydělávat by ty peníze,

0:16:03.096,0:16:05.050
které by jim dali zpátky za ohodnocení.

0:16:07.092,0:16:09.052
Byly to velké dny.

0:16:09.052,0:16:12.050
Ale to bylo vše založeno na trhu postaveném na steroidech.

0:16:12.050,0:16:16.077
Půjčky byly levné natolik, aby ceny nemovitostí šly nahoru.

0:16:16.077,0:16:21.006
Ale když se úrokové sazby vrátí na normální úroveň v roce 2006,

0:16:21.006,0:16:22.440
kouzlo bude rozbité.

0:16:23.031,0:16:26.057
Pro jednu osobu byla budoucnost ještě jasná.

0:16:26.057,0:16:27.052
Pro Bena Bernankeho,

0:16:27.052,0:16:31.044
nástupce Alana Greenspana ve funkci předsedy Federálního rezervního systému.

0:16:31.081,0:16:34.002
[29. července 2005] Řekněte mi, co je nejhorší scénář

0:16:34.002,0:16:37.062
pokud skutečně uvidíme pokles cen

0:16:37.062,0:16:39.029
po celé zemi?

0:16:39.029,0:16:40.075
No, myslím, že nesdílím váš předpoklad,

0:16:40.075,0:16:42.052
je to dost nepravděpodobná možnost,

0:16:42.052,0:16:47.004
nikdy jsme neměli pokles cen nemovitostí na celostátní úrovni.

0:16:48.025,0:16:51.084
Lidé si už nedokázali brát nové úvěry na splácení těch starých.

0:16:51.084,0:16:55.048
Ti, kteří dostali hypotéku i přes velmi nízkým příjmem,

0:16:55.048,0:16:57.019
si ji nemohli dovolit udržet.

0:16:57.019,0:16:59.025
Ceny začaly klesat,

0:16:59.025,0:17:02.099
a cenné papíry kryté hypotékami se stávaly stále více bezcennými.

0:17:02.099,0:17:05.039
/ 28. února 2007 / Není příliš příznaků, že se

0:17:05.039,0:17:09.089
hypoteční problémy rozšířily do širšího hypotečního trhu,

0:17:09.089,0:17:11.063
který se stále zdá být zdravý.

0:17:11.063,0:17:16.000
Ratingové agentury odebrali z cenných papírů vysoká hodnocení.

0:17:16.000,0:17:18.079
Investoři, kteří nikdy nedívali poza ratingy,

0:17:18.079,0:17:21.030
najednou nevěděli, co si mají koupit.

0:17:21.030,0:17:24.034
Nevěděli, jak riskantní tyto půjčky byly.

0:17:24.034,0:17:27.068
/ Předseda FEDu, 18. července 2007 / Zdá se pravděpodobné, že celková americká ekonomika bude expandovat mírným tempem

0:17:27.068,0:17:30.056
v průběhu druhé poloviny roku 2007

0:17:30.056,0:17:33.068
a s růstem a mírným posilováním v roce 2008

0:17:33.068,0:17:36.072
na hodnotě blízko podúrovňového trendu ekonomiky.

0:17:37.089,0:17:40.076
Domino začalo padat.

0:17:40.076,0:17:44.023
Investoři přestali nakupovat cenné papíry kryté hypotékami

0:17:44.023,0:17:47.030
a odmítli dále půjčovat těm, kteří na ně závisely.

0:17:47.073,0:17:50.093
Investiční banky jako Bear Stearns a Lehman Brothers

0:17:50.093,0:17:55.000
najednou nemohli dostat nové úvěry.

0:17:55.000,0:17:59.061
Fannie Mae a Freddie Mac již více nemohli krýt katastrofu.

0:18:01.064,0:18:04.058
Finanční krize začala způsobem,

0:18:04.058,0:18:08.028
který se příznačně podobá dnešní situaci.

0:18:08.028,0:18:11.075
Začalo to ekonomickou krizí v USA

0:18:11.075,0:18:14.082
a vládou, která rozhodně reagovala.

0:18:14.082,0:18:17.063
Po 9/11 a dot-com kolapsu

0:18:17.063,0:18:20.060
se americká vláda rozhodla zachránit ekonomiku

0:18:20.060,0:18:23.026
nadýmáním nových bublin.

0:18:23.026,0:18:27.017
Dnes se svět znovu snaží dostat z finanční krize

0:18:27.017,0:18:29.071
přes nafukování nové bubliny.

0:18:29.071,0:18:34.064
Rozdíl je v tom, že tato bublina je mnohem větší.

0:18:44.045,0:18:47.089
Po tom, co udělali dot-com bublinu a praskla,

0:18:47.089,0:18:51.076
a znovu nafoukly realitní a kreditní bublinu

0:18:51.076,0:18:53.013
a pak praskla,

0:18:53.013,0:18:56.030
nyní vytvořili bublinu všech bublin.

0:18:56.030,0:19:01.023
Nejsou to jen Spojené státy, to je globální bublina, ve které jsou všichni.

0:19:01.023,0:19:02.097
Jmenuje se záchranná bublina (bailout bubble).

0:19:02.097,0:19:06.054
"Hej, ekonomika klesá, začíná se recese,

0:19:06.054,0:19:11.005
prodeje nevypadají dobře, vývoz klesá, potřebujete více peněz? "

0:19:11.005,0:19:15.005
"A co, nazvěme to, stimulační balíčky?"

0:19:15.005,0:19:19.000
A z Austrálie do Spojených států,

0:19:19.000,0:19:21.059
z Velké Británie do Číny

0:19:21.059,0:19:27.003
se do systému pumpují peníze, aby ho udrželi v chodu.

0:19:29.040,0:19:34.023
V září roku 2008 je americká ekonomika na pokraji zhroucení.

0:19:34.023,0:19:38.017
Fannie Mae a Freddie Mac byly převzaty vládou.

0:19:39.048,0:19:44.008
15. září obří investiční banka Lehman Brothers zkrachuje

0:19:44.008,0:19:47.022
po monumentálních vkladech do nemovitostí.

0:19:47.068,0:19:50.053
AIG, největší pojišťovací společnost na světě,

0:19:50.053,0:19:52.055
se zhroutí se na další den.

0:19:52.055,0:19:54.019
Zavládl strach.

0:19:54.019,0:19:56.046
Vypadá to, že padnout může kdokoliv.

0:19:56.046,0:20:01.026
Najednou se banky již více neodváží poskytovat půjčky ani firmám ani jedna druhé.

0:20:02.050,0:20:06.044
Odborníci varují, že ekonomika se každou chvíli zhroutí.

0:20:09.064,0:20:12.051
/ CBS News Special report /

0:20:12.051,0:20:15.028
/ Projev prezidenta k národu. /

0:20:15.028,0:20:20.022
/ Z ústředí CBS News v New Yorku se hlásí Katie Couric. /

0:20:20.022,0:20:21.032
Dobrý večer všem.

0:20:21.032,0:20:24.049
Prezident Bush požádal o tento televizní čas,

0:20:24.049,0:20:28.016
a tak bude přímo s vámi mluvit o národní krizi.

0:20:28.016,0:20:30.076
Několik z největších finančních institucí této země

0:20:30.076,0:20:34.013
je v nebezpečí zhroucení pod tíhou špatných hypoték,

0:20:34.013,0:20:37.007
a to by bylo zničující pro celou ekonomiku.

0:20:37.097,0:20:41.030
Jsme uprostřed vážné finanční krize

0:20:41.030,0:20:44.071
a federální vláda reaguje rozhodnými kroky.

0:20:48.068,0:20:50.098
700 miliard dolarů

0:20:50.098,0:20:54.065
V televizním projevu Bush děsí trh ještě více

0:20:54.065,0:20:57.052
a zároveň prohlašuje, že mu mohou věřit.

0:20:57.052,0:20:59.052
Má řešení.

0:20:59.052,0:21:01.019
Podle našeho návrhu federální vláda

0:21:01.019,0:21:05.000
vyčlení až 700 miliard dolarů daňových poplatníků

0:21:05.000,0:21:08.043
na nákup problémových aktiv, které ucpávají finanční systém.

0:21:16.037,0:21:19.094
Vláda USA chce utratit velké množství peněz pro banky na Wall Street

0:21:19.094,0:21:21.074
na pokrytí jejich špatných obchodů.

0:21:21.074,0:21:23.065
Dokonce i banky, které nechtějí peníze,

0:21:23.065,0:21:25.031
budou nuceny je vzít,

0:21:25.031,0:21:27.072
čili veřejnost nebude vědět, které banky

0:21:27.072,0:21:30.035
jsou na pokraji kolapsu.

0:21:31.082,0:21:33.049
/ Všichni, kteří souhlasí, řeknou "Ano" ./

0:21:33.049,0:21:34.052
/ Ano ... /

0:21:34.052,0:21:36.039
/ Proti říkají "ne" ./

0:21:36.039,0:21:37.089
/Schválené./

0:21:40.093,0:21:42.023
Rád bych poděkoval ministru financí,

0:21:42.023,0:21:44.033
za tvrdou práci s členy (komise)

0:21:44.033,0:21:45.083
a děkuji členům (komise) za několikahodinovou práci,

0:21:45.083,0:21:47.057
kterou vykonali, aby přišli s tímto řešením,

0:21:47.057,0:21:50.054
které je nadstranické, a které problém vyřeší.

0:21:50.054,0:21:55.041
3. října Kongres schválil největší finanční záchranu v historii.

0:21:56.045,0:21:59.078
700 miliard dolarů.

0:22:01.068,0:22:03.002
Po celém světě,

0:22:03.002,0:22:07.016
v Německu, Itálii, Kanadě, Jižní Koreji a Velké Británii,

0:22:07.016,0:22:10.083
další politici udělali to samé na záchranu svých bank.

0:22:18.030,0:22:21.050
Udělali jsme správně, rozhodující a těžké rozhodnutí,

0:22:21.050,0:22:24.041
které bylo nezbytné pro ochranu stability finančního systému

0:22:24.041,0:22:27.004
a k ochraně vkladatelů.

0:22:29.008,0:22:34.032
David Walker byl americký generální kontrolor v letech 1998 - 2008.

0:22:34.032,0:22:37.062
Odešel odtud, protože měl takové obavy o ekonomiku USA,

0:22:37.062,0:22:41.069
že chtěl mít svobodu upozornit na to, co se může stát.

0:22:41.096,0:22:44.039
Podle mého názoru

0:22:44.039,0:22:49.003
byla výpomoc v některých ohledech nevyhnutelná,

0:22:49.003,0:22:53.050
ale v mnoha případech jsme vyplýtvali zbytečně mnoho peněz.

0:22:53.050,0:22:55.044
Protože se neudělali tři věci.

0:22:55.044,0:22:58.034
Zaprvé jasně stanovené cíle

0:22:58.034,0:23:00.028
o tom, co jsme se snažili dosáhnout.

0:23:00.028,0:23:03.061
Zadruhé kritéria stanovená předem

0:23:03.061,0:23:06.095
o tom, kdo dostane peníze, a kdo peníze nedostane.

0:23:06.095,0:23:10.049
A číslo tři, podmínky stanovené předem

0:23:10.049,0:23:13.046
na to, co se může a nemůže dělat s penězi.

0:23:13.046,0:23:16.019
A v důsledku toho, že jsme tyto tři věci neměli,

0:23:16.019,0:23:19.033
někteří lidé dostali peníze, které si nezasloužili,

0:23:19.033,0:23:22.073
ostatní dostali peníze, které nebyly dobře využity,

0:23:22.073,0:23:27.044
a ve výsledku to bylo obrovským plýtváním peněz daňových poplatníků.

0:23:27.044,0:23:31.017
/ 19. listopadu 2008 / Co by znamenalo, kdyby se domácí průmysl nechal padnout?

0:23:31.017,0:23:33.088
Slyšeli jste senátora Stabenow ...

0:23:33.088,0:23:35.061
V důsledku krize

0:23:35.061,0:23:39.025
se situace pro americké automobilové odvětví stává kritickou.

0:23:39.025,0:23:43.042
Dne 19. listopadu jeho ředitelé odlétají do Washingtonu požadovat peníze.

0:23:44.035,0:23:47.036
Členové vedení přišli a řekli:

0:23:47.036,0:23:50.059
"Pokud to neuděláte,

0:23:50.059,0:23:54.010
budeme vidět zaměstnanecký holocaust. "

0:23:54.010,0:23:58.013
Vydali extrémně vysoké odhady, kolik pracovních míst by se ztratilo,

0:23:58.013,0:24:01.272
což zahrnovalo započtení každé společnosti, která jim něco dodává.

0:24:02.017,0:24:05.031
To je důvod, proč je to o něčem mnohem větším než jen o Detroitu.

0:24:05.031,0:24:09.025
Je to o záchraně americké ekonomiky před katastrofickým kolapsem.

0:24:09.025,0:24:12.041
O měsíc později prezident Bush dává miliardy dolarů

0:24:12.041,0:24:14.072
pro General Motors a Chrysler.

0:24:14.072,0:24:16.085
Peníze pocházejí ze záchranného balíku,

0:24:16.085,0:24:20.040
který byl ve skutečnosti určen pouze na záchranu finančního sektoru.

0:24:20.040,0:24:21.910
/ Vedoucí představitelé některých amerických automobilek říkají,

0:24:21.910,0:24:23.970
že jejich společnosti se blíží ke kolapsu. /

0:24:25.039,0:24:28.083
/ A že jediný způsob, jak mohou získat čas na restrukturalizaci,

0:24:28.083,0:24:31.010
je pomoc federální vlády. /

0:24:31.010,0:24:34.044
Megan McArdle je finanční analytička z Atlantik

0:24:34.044,0:24:38.024
a publikovala řadu prací o problémech amerického automobilového odvětví.

0:24:38.024,0:24:42.028
Kongres žádal zdůvodnění na záchranu automobilek

0:24:42.028,0:24:46.015
a exekutiva jim řeklo pouze:

0:24:46.015,0:24:50.019
"Ah, víte, opravdu to neděláme proto, že chceme hlasy zaměstnanců automobilek,

0:24:50.019,0:24:52.045
a dáme jim obrovské množství peněz.

0:24:52.045,0:24:54.056
Ve skutečnosti to děláme pro americkou ekonomiku. "

0:24:54.056,0:24:56.086
Ale když se podíváte na to, kolik peněz jsme jim dali,

0:24:56.086,0:24:59.019
myslím, že mluvíme o téměř sto řádu miliard dolarů,

0:24:59.019,0:25:01.033
asi na tomto ukončíme toto utrácení.

0:25:01.033,0:25:04.000
Víte, i kdybyste uchránili miliony pracovních míst,

0:25:04.000,0:25:06.050
vyšlo by levnější, pokud by každý jeden z těch lidí

0:25:06.050,0:25:10.024
dostal 100.000 dolarů na hledání nové práce.

0:25:10.084,0:25:12.061
Velký kluci na Wall Street

0:25:12.061,0:25:14.058
nesnesou vlastní ztráty.

0:25:14.058,0:25:17.025
Jsou to malí ubrečení kapitalisté.

0:25:17.025,0:25:22.052
Kážou kapitalismus pro každého kromě sebe.

0:25:25.055,0:25:28.042
/ 16. prosince 2008 /

0:25:32.049,0:25:34.096
/ FED snížil svou klíčovou úrokovou sazbu

0:25:34.096,0:25:36.097
na nejnižší úroveň v historii. /

0:25:36.097,0:25:39.077
/ Předseda FEDu Ben Bernanke a jeho kolegové také slíbili

0:25:39.077,0:25:43.087
využít všechny dostupné nástroje, aby zvládly šířící se krizi

0:25:43.087,0:25:46.051
a nejdelší recesi za čtvrt století. /

0:25:49.098,0:25:52.065
16. prosince 2008.

0:25:52.065,0:25:56.082
Je čas znovu nalít alkohol do punčové číše.

0:25:56.082,0:26:00.069
FED sníží úrokové sazby téměř na nulu,

0:26:00.069,0:26:03.002
aby obnovil důvěru investorů.

0:26:03.002,0:26:05.076
Jiné centrální banky dělají také.

0:26:06.090,0:26:09.040
Hej, nemáte kredit? Nedělejte si starosti.

0:26:09.040,0:26:11.093
Jen se zapište do pořadníku.

0:26:11.093,0:26:14.044
Vhoďte minci

0:26:14.074,0:26:16.054
Realitní bublina, kterou nafoukly,

0:26:16.054,0:26:19.091
vybuchla se vším masakrem a všemi bankroty,

0:26:19.091,0:26:21.024
a nyní - jaké řešení navrhují?

0:26:21.024,0:26:23.025
"Uděláme přesně to samé, co jsme dělali předtím."

0:26:23.025,0:26:26.078
Místo toho, aby úrokové sazby šly na 1%, mějme je na nule.

0:26:26.078,0:26:30.045
A nakupujme vše, co můžeme. Pojďme tisknout peníze a kupujme hypotéky.

0:26:30.045,0:26:32.035
Nakujme dluhy na kreditních kartách, studentské půjčky.

0:26:32.035,0:26:35.036
Pojďme nakupovat dluhopisy, shazovat bankovky z helikoptér,

0:26:35.036,0:26:40.033
abychom se to riskli stejně jako obrovští hráči na Wall Street.

0:26:40.033,0:26:43.083
Přesvědčme Američanů, kteří jsou již na cestě k dluhu,

0:26:43.083,0:26:47.020
jít ven a nakupovat více věcí, jít ven a jít hlouběji do dluhů.

0:26:47.020,0:26:48.080
A v případě, že jim banky nechtějí půjčovat peníze,

0:26:48.080,0:26:50.044
pojďme jim je na půjčku vytisknout.

0:26:50.044,0:26:53.044
Myslím, že je to ekonomická, víte, sebevražda.

0:26:54.098,0:26:56.084
Zatímco FED snižuje úrokové sazby,

0:26:56.084,0:27:00.072
prezident Barack Obama chystá obrovský stimulační balíček,

0:27:00.072,0:27:03.052
aby udržel americkou ekonomiku v chodu.

0:27:06.029,0:27:10.099
Dochází nám tradiční munice,

0:27:10.099,0:27:12.033
která bývá používána v recesi,

0:27:12.033,0:27:14.058
čili snižování úrokových sazeb,

0:27:14.058,0:27:17.000
ty začínají být tak nízké, jak se jen dá.

0:27:20.097,0:27:23.004
787 miliard dolar

0:27:24.034,0:27:26.044
/ 17. února 2009 / The American Recovery and opětovných investicích Act (Americký opravný a reinvestovací zákon),

0:27:26.044,0:27:28.034
který dnes podepíšu,

0:27:28.034,0:27:32.051
plán, který splňuje zásady, které jsem uvedl v lednu,

0:27:32.051,0:27:35.078
je nejrozsáhlejší hospodářskou obnovou

0:27:35.078,0:27:37.049
v naší historii.

0:27:38.072,0:27:43.039
Dne 7.2.2009 Obama schvaluje stimulační balíček

0:27:43.039,0:27:47.003
v hodnotě 787 miliard dolarů.

0:27:47.003,0:27:50.053
S Bushovým stimulačním balíčkem schváleným o rok dříve

0:27:50.053,0:27:53.087
utratili američtí politici téměř jeden bilion dolarů,

0:27:53.087,0:27:56.044
na stimulaci americké ekonomiky.

0:27:56.044,0:28:01.001
Peníze su vynaložené na cesty, letiště, vzdělání, nezaměstnanost

0:28:01.001,0:28:02.084
a další benefity.

0:28:02.084,0:28:05.001
Byrokracie je úplně všude.

0:28:06.022,0:28:10.049
Jak se říká v Itálii, odkud pocházím:

0:28:10.049,0:28:16.009
"Pokud máte pohár s medem, budete si olizovat prsty."

0:28:21.003,0:28:25.000
Město Union se nachází jen pár hodin od kanadské hranice.

0:28:25.000,0:28:27.087
To je místo, kde se zrodila počítačová firma IBM

0:28:27.087,0:28:30.024
a vyrostla na největší na světě.

0:28:30.024,0:28:32.037
Továrny jsou nyní prázdné,

0:28:32.037,0:28:35.072
ale město si našlo rytmus malého městečka.

0:28:35.072,0:28:39.008
Byli překvapeni, když 600.000 dolarů

0:28:39.008,0:28:43.055
ze stimulačního balíčku přišlo bojovat proti bezdomovectví.

0:28:44.022,0:28:46.072
[Starosta] Ach, víte, někdy

0:28:46.072,0:28:52.079
naši policisté mohou na někoho takového narazit a pokusí se

0:28:52.079,0:28:56.097
vzít takového člověk na místo, kde může získat nějaké přístřeší

0:28:56.097,0:28:59.068
a jídlo. Ale u nás s tím není problém.

0:29:01.097,0:29:04.054
Toto je Rodeo Drive v Beverly Hills,

0:29:04.054,0:29:08.018
pravděpodobně ve světě nejznámější nákupní čtvrť.

0:29:08.018,0:29:11.011
Například, bylo to tady, kde Julia Roberts šla nákup

0:29:11.011,0:29:13.003
v Pretty Woman.

0:29:13.003,0:29:15.089
Stimulační peníze si našly cestu i zde.

0:29:15.089,0:29:20.046
Tyto ulice se připravily za 1 milion dolarů.

0:29:20.046,0:29:22.086
Jistě, jsou tu výtluky v asfaltu,

0:29:22.086,0:29:26.066
ale je to opravdu ta ekonomika, která potřebuje být podpořena?

0:29:30.010,0:29:34.097
Měli jsme 787 miliard dolarový stimulační účet,

0:29:34.097,0:29:39.011
ale jen asi jedna třetina byl skutečným stimulem.

0:29:39.011,0:29:43.011
Tím mám na mysli včasná, cílená a nouzová.

0:29:43.011,0:29:46.035
Další dvě třetiny byly věci, které lidé chtěli udělat,

0:29:46.035,0:29:48.078
chtěli to dlouhý čas,

0:29:48.078,0:29:50.075
ale nechtělo se jim za to platit.

0:29:50.075,0:29:53.076
Chtěli to udělat v rámci stavu legislativní nouze

0:29:53.076,0:29:56.006
a účtovat to na národní kreditní kartu.

0:30:00.030,0:30:04.087
Pennsylvánské letiště v Johnstowne má tři pravidelné lety denně.

0:30:04.087,0:30:07.060
Mimo toho je to docela prázdné.

0:30:07.060,0:30:11.087
Když přicházejí lety, je to čas, když tu jsou lidé.

0:30:11.087,0:30:13.075
Jinak je to prázdné.

0:30:13.075,0:30:15.095
Ale jedna tvář je všude.

0:30:15.095,0:30:19.058
Kongresman John Murtha, jméno zájmů letiště.

0:30:19.058,0:30:21.053
Je nazýván King of Pork

0:30:21.053,0:30:25.080
a na Murthovo letiště dostal z Washingtonu 200 milionů dolarů.

0:30:26.039,0:30:29.078
Začátkem tohoto roku (2010) dostalo letiště nový zdroj příjmů,

0:30:29.078,0:30:32.047
800.000 dolarů stimulačního balíčku

0:30:32.047,0:30:35.012
na vydláždění záložní přistávací dráhy.

0:30:35.012,0:30:39.017
Vedoucí letiště trvá na tom, že dráha je bezpečná.

0:30:39.017,0:30:43.020
Tak proč se to musí dělat, pokud to není otázka bezpečnosti?

0:30:48.063,0:30:50.058
Kvůli opatřením, které používáme,

0:30:50.058,0:30:53.062
tento plán je o přeřazení na plné obrátky.

0:30:54.090,0:30:58.022
Jeden z největších stimulačních programů byl zaměřen na automobilový průmysl:

0:30:58.022,0:31:00.010
Peníze na "šrotovné".

0:31:00.010,0:31:02.086
Předat své staré auto a dostat peníze na nové

0:31:02.086,0:31:04.016
od vlády.

0:31:04.016,0:31:08.053
Bylo to tak populární, že rozpočet s miliardou dolarů došel během týdne.

0:31:08.053,0:31:11.062
Takže se rychle vložili další peníze.

0:31:13.047,0:31:15.080
Mnohé země nabízejí podobné programy.

0:31:15.080,0:31:19.065
Německo mělo největší a rozdali téměř 7 miliard dolarů

0:31:19.065,0:31:22.025
pro ty, kteří se zbavili jakéhokoliv auta starého více než 9 let

0:31:22.025,0:31:24.062
za nákup nového.

0:31:28.042,0:31:32.092
Naše vláda si myslí, že německý automobilový průmysl je tak důležitý,

0:31:32.092,0:31:35.028
že ho musíme některými způsoby podporovat,

0:31:35.028,0:31:37.076
a proto vytvořili tento bonus.

0:31:37.076,0:31:39.046
Oficiálně to nenazvali "šrotovací bonus",

0:31:39.046,0:31:42.057
protože si myslím, že věděli, jaké směšné by to bylo,

0:31:42.057,0:31:45.082
tak to nazvali "environmentální bonus".

0:31:45.082,0:31:50.025
Karen Horn je doktorka ekonomie v Německém ekonomickém institutu.

0:31:51.027,0:31:54.044
A samozřejmě lidé to využili.

0:31:54.044,0:31:58.085
Zatímco to bylo puštěné, fungovalo to, program pracoval.

0:31:58.085,0:32:03.065
Ale teď to skončilo, už je po všem a samozřejmě čísla klesají,

0:32:03.065,0:32:08.051
lidé cítí, že se dostali do dalšího dluhu v důsledku tohoto bonusu,

0:32:08.051,0:32:10.063
jehož výhody chtěli využít,

0:32:10.063,0:32:12.090
a mají problémy, které nečekali.

0:32:12.090,0:32:17.087
Německo tak minulo téměř 7 miliard dolarů na sešrotování plně funkčních aut

0:32:17.087,0:32:21.058
a na udržení nadměrné automobilové výroby.

0:32:22.044,0:32:26.083
Když program skončil, průmysl byl opět v nečinnosti.

0:32:28.015,0:32:34.000
Byla jsem velmi překvapená, že lidé mohou přijmout myšlenku tak snadno,

0:32:34.000,0:32:35.095
... Že by přijali peníze na něco jiného.

0:32:35.095,0:32:36.078
Kdo by nechtěl.

0:32:36.078,0:32:39.089
Ale že budou brát tato řešení

0:32:39.089,0:32:41.055
a považovat je za životaschopné.

0:32:41.055,0:32:43.050
To mi nedává velmi dobrý dojem

0:32:43.050,0:32:48.043
z racionality voličů a daňových poplatníků, to musím říct.

0:32:48.043,0:32:49.061
A to je to, kde jsme.

0:32:49.061,0:32:53.038
Myslím, že v tomto bodě je nyní problém tak velký,

0:32:53.038,0:32:56.047
že vládní stimuly, víte,

0:32:56.047,0:32:59.015
nám nekoupí dalších pět nebo šest let falešných růstu,

0:32:59.015,0:33:01.001
jak tomu bylo minule.

0:33:01.001,0:33:04.017
Protože jsme nyní už nahromadily mnohem větší dluh.

0:33:04.017,0:33:06.068
Protože čím větší problém dostaneme, tím více musíme stimulovat,

0:33:06.068,0:33:08.065
abychom to krátkodobě podpořili,

0:33:08.065,0:33:12.039
ale teď, tím větší zátěž, protože teď máme větší stimul,

0:33:12.039,0:33:14.046
víte, na podporu ekonomiky.

0:33:16.096,0:33:21.026
Asi rok po nejhorší hospodářské krizi v moderních dějinách,

0:33:21.026,0:33:23.021
Lehman Brothers je pryč.

0:33:23.021,0:33:26.057
Ale bez ohledu na to, Wall Street vypadá velmi podobně.

0:33:26.057,0:33:29.067
Mnohé banky hlásí rekordní zisky.

0:33:29.067,0:33:32.037
Světové akciové trhy prudce vyletěly.

0:33:32.037,0:33:36.051
Trh konečně volně dýchá.

0:33:36.051,0:33:38.086
Ale není to trochu nepříjemné?

0:33:38.086,0:33:41.045
Nebyli jsme tu už někdy?

0:33:41.045,0:33:45.047
Všechna opatření, která jsme přijali na záchranu ekonomiky:

0:33:45.047,0:33:46.089
Nízké úrokové sazby,

0:33:46.089,0:33:48.012
masivní dluh,

0:33:48.012,0:33:51.000
bezpečnostní síť pro finanční sektor.

0:33:51.000,0:33:56.047
Toto jsou hlavní věci, které nás do krize vedly na prvním místě.

0:33:56.047,0:34:00.040
Byli jsme zachráněni před důsledky prasknutí jedné bubliny

0:34:00.040,0:34:05.011
- Nafukováním sto nových, na celém světě.

0:34:19.085,0:34:24.056
/ 27. ledna 2010 / Před rokem jsem se ujal úřadu uprostřed dvou válek,

0:34:24.056,0:34:28.027
ekonomika se otřásala v silné recesi.

0:34:28.027,0:34:32.090
Finanční systém byl na pokraji kolapsu a vláda hluboko v dluhu.

0:34:33.040,0:34:35.054
Odborníci z celého politického spektra varovali,

0:34:35.054,0:34:40.094
že když nebudeme jednat, můžeme čelit druhé depresi.

0:34:41.061,0:34:42.074
Tak jsme jednali.

0:34:43.025,0:34:46.010
Okamžitě a intenzivně.

0:34:46.091,0:34:51.050
A o rok později nejhorší bouře pominula.

0:35:17.000,0:35:18.086
Objevují se pozitivní signály.

0:35:18.086,0:35:21.025
Toto je Hampton vedle New Yorku,

0:35:21.025,0:35:24.016
klasické centrum pro elitu Manhattanu.

0:35:25.089,0:35:30.046
Dům u Atlantském oceánu, jak tento, stojí 30 milionů dolarů.

0:35:31.033,0:35:35.067
A párek v rohlíku se salátem z humra stojí 18 dolarů.

0:35:35.067,0:35:38.040
Fast food Hampton styl.

0:35:39.004,0:35:41.069
Krize se zapsala i zde,

0:35:41.069,0:35:43.094
na letišti je méně soukromých letadel.

0:35:43.094,0:35:49.005
Namísto aut značky Porsche se na cestě do New Yorku tisknou Mercedesy.

0:35:55.072,0:36:01.012
New York, Washington, DC a Los Angeles, Kalifornie

0:36:01.012,0:36:03.093
nepředstavují skutečný svět.

0:36:03.093,0:36:06.096
Oni také nepředstavují reálnou část Ameriky,

0:36:06.096,0:36:09.074
tzv. hlavní ulici Ameriky.

0:36:09.074,0:36:11.043
Peníze z mých daní jdou do Beverly Hill,

0:36:11.043,0:36:13.054
No, je hodně peněz v Beverly Hill.

0:36:13.054,0:36:16.047
Nemyslím si, že tam potřebují moje peníze.

0:36:16.047,0:36:18.075
To je jiný svět.

0:36:18.075,0:36:23.016
To není realita, víš, tam dole.

0:36:23.016,0:36:26.058
Pokud někdy navštívíte unii a potřebujete ostříhat,

0:36:26.058,0:36:30.057
můžete také skončit v holičství Franka Petrilliho.

0:36:38.029,0:36:41.057
Bohužel mnozí lidé ztratili své domovy,

0:36:41.057,0:36:44.064
protože přišli o práci.

0:36:44.064,0:36:46.030
A je to ...

0:36:46.030,0:36:50.051
Nyní žijí pod úrovní, na kterou byly jistý čas byli schopni dělat.

0:36:50.051,0:36:54.034
A mnoho mladých lidí, speciální vzdělaných,

0:36:54.034,0:36:57.050
snaží se pohnout, jít ven z města,

0:36:57.050,0:37:01.013
ale věřím, že bez ohledu na to, kam by šli, situace je jinde v mnohém stejná.

0:37:01.013,0:37:02.045
Kam půjdou? Detroit?

0:37:03.086,0:37:05.007
Teď poslouchej, synku,

0:37:06.063,0:37:08.066
nechtěl jsem ti to říct,

0:37:08.066,0:37:12.073
ale tys důvodem, proč jsme sem přišli až z Indiany.

0:37:12.073,0:37:14.096
Poslouchal si samých rozpávačov.

0:37:14.096,0:37:17.067
Teď ti ukážu mužů činu.

0:37:22.017,0:37:26.071
Americká vláda rozjela bailoutem, stimulační balíčky a garance

0:37:26.071,0:37:30.008
ve výši 10.000 miliard dolarů.

0:37:30.008,0:37:32.061
/ Přistihl jsem se po stý krát, než se divím,

0:37:32.061,0:37:36.077
jak jsem se to sem do pekla dostal, co to tu do pekla dělám. /

0:37:36.077,0:37:39.072
To je více než celkové náklady americké vlády

0:37:39.072,0:37:43.032
za první světové války, druhé světové války, korejské války,

0:37:43.032,0:37:47.061
vietnamské války, na invazi do Iráku, New Deal, Marshallův plán

0:37:47.061,0:37:49.060
a přistání na Měsíci.

0:37:49.060,0:37:52.074
/ ... Velký skok pro lidstvo. /

0:37:52.074,0:37:55.023
Bush nadělal téměř více amerických dluhů

0:37:55.023,0:37:58.006
jako všichni prezidenti před ním dohromady

0:37:58.006,0:38:02.005
od George Washingtona k Billu Clintonovi.

0:38:02.005,0:38:04.078
A Obama vytváří téměř větší dluh

0:38:04.078,0:38:07.038
jako všichni prezidenti před ním,

0:38:07.038,0:38:10.099
včetně George W. Bushe.

0:38:12.052,0:38:16.094
Ale není to jen USA, které stále více vypadá jako domeček z karet.

0:38:16.094,0:38:20.051
Během krize šlo mnoho vlád hluboko do dluhů.

0:38:20.051,0:38:23.030
Odhady říkají, že průměrný dluh nejbohatších států

0:38:23.030,0:38:28.034
do roku 2011 překročí 100% HDP.

0:38:29.044,0:38:33.033
Jedná se o úvěry vzato za současných nízkých úrokových sazeb.

0:38:34.033,0:38:37.016
V případě, že se úrokové sazby zvýší o 1%,

0:38:37.016,0:38:42.008
úrokové platby USA se zvýší o 100 miliard dolarů ročně.

0:38:42.008,0:38:47.001
To je více než roční náklady na válku ve Vietnamu.

0:38:47.001,0:38:49.021
/ Někdy je to jen porucha motoru,

0:38:49.021,0:38:51.051
jindy je to smrtící palba. /

0:38:51.051,0:38:55.000
/ Pokud má pilot štěstí, střelba ho zabije,

0:38:55.000,0:38:59.006
ale obvykle nemá a on uhoří k smrti, jakož i jeho letadlo. /

0:38:59.006,0:39:02.014
Zní to absurdně myslet si, že i Spojené státy,

0:39:02.014,0:39:05.041
světová ekonomická supervelmoc, může padnout.

0:39:05.041,0:39:09.078
Koneckonců, mají nejvyšší hodnocení od ratingových agentur.

0:39:09.078,0:39:12.036
Jednou z lekcí, kterou se musíme poučit

0:39:12.036,0:39:14.080
z rizikových hypoték,

0:39:14.080,0:39:20.089
je nutnost brát ratingy s velkým odstupem.

0:39:20.089,0:39:25.063
Protože jak jsme to viděli u hypotečních cenných papírech,

0:39:25.063,0:39:31.022
šli od AAA ratingu k brakové hodnotě velmi rychle

0:39:31.022,0:39:34.044
jakmile lidé pochopili skutečný stav věcí.

0:39:34.044,0:39:38.002
Dnes (2010) mají Spojené státy rating AAA,

0:39:38.002,0:39:41.062
ale pokud nezačnou podnikat kroky k ozdravení financí,

0:39:41.062,0:39:44.050
AAA rating ztratí.

0:39:44.050,0:39:46.094
Je jen otázkou, kdy a jak rychle.

0:39:48.061,0:39:53.049
V září 2008 bankrot jedné velké investiční banky

0:39:53.049,0:39:56.002
přinesl světovou ekonomiku na kolena.

0:39:56.002,0:39:58.025
Osud Lehman Brothers vyvolal otázku,

0:39:58.025,0:40:00.009
kdo byl dalším v řadě.

0:40:00.009,0:40:03.040
Takže všichni se vyhnuli obchodování s bankami.

0:40:03.040,0:40:07.049
Jak by se svět zachoval, kdyby dalším subjektům na prohlášení bankrotu

0:40:07.049,0:40:08.095
byl stát?

0:40:08.095,0:40:11.090
Kdo by byl dalším na řadě, pokud by se tak stalo?

0:40:14.004,0:40:17.063
Některé domky z karet již začaly padat.

0:40:18.019,0:40:19.045
Toto je Island.

0:40:19.045,0:40:22.093
Až do nedávné doby jeden z nejbohatších států světa.

0:40:22.093,0:40:26.034
Když udeřila krize, islandské banky se zhroutily,

0:40:26.034,0:40:28.036
islandský akciový trh zkolaboval,

0:40:28.036,0:40:31.045
zanechávajíc dluh s malou populací.

0:40:32.006,0:40:37.046
Poprvé za 50 let tato klidná krajina zhlédla nepokoje.

0:40:42.016,0:40:43.022
Toto je Řecko.

0:40:43.022,0:40:45.054
Deficity zde vyrážejí do rekordních výšek,

0:40:45.054,0:40:50.086
státní dluh se blíží 135% HDP.

0:40:50.086,0:40:53.048
Trh požaduje vyšší úrokové sazby pro půjčky Řecka,

0:40:53.048,0:40:56.019
zvyšuje tak tlak na již napjaté ekonomiku.

0:40:56.019,0:41:01.015
Vypadá to, že řecká vláda potřebuje pomoc, aby se zabránilo zhroucení.

0:41:03.032,0:41:04.003
Itálie,

0:41:04.003,0:41:05.039
Španělsko, Portugalsko

0:41:05.039,0:41:06.088
a Velká Británie

0:41:06.088,0:41:10.025
a jiné národy EU s podobnými problémy.

0:41:10.025,0:41:12.085
Jak je na tom moje země, Švédsko?

0:41:12.085,0:41:15.045
Státní finance jsou poměrně robustní,

0:41:15.045,0:41:19.057
náš státní dluh a deficit je nižší než u většiny národů.

0:41:19.057,0:41:23.046
Švédsko je však velmi závislé na světové ekonomice.

0:41:23.046,0:41:26.048
Více než polovina naší prosperity je založena na vývozu.

0:41:26.048,0:41:30.087
Při havárii v jiných zemích dostaneme tvrdý úder.

0:41:30.087,0:41:34.082
A ceny švédských domů vzrostly v době krize

0:41:34.082,0:41:38.086
i přes recesi ai přes rostoucí nezaměstnanosti,

0:41:38.086,0:41:43.020
ale z důvodu nízkých úrokových sazeb a státní hypoteční společnosti,

0:41:43.020,0:41:47.010
SBAB, což usnadňuje získání půjček.

0:41:47.010,0:41:51.049
Švédové nikdy neobstarávali větší dluh v poměru k jejich příjmu.

0:41:51.049,0:41:55.000
Nezní to všechno velmi povědomě?

0:41:56.000,0:41:57.076
Všude máme nové bubliny,

0:41:57.076,0:42:00.082
takže mám dost velkou obavu, co se bude dít.

0:42:00.082,0:42:04.070
Pokud nechceme dojít k prasknutí bubliny, pak ji v první řadě nesmíme nafukovat,

0:42:04.070,0:42:06.030
protože všechny bubliny praskají.

0:42:06.082,0:42:10.096
Kde je dostatek věcí, co se mohou pokazit, některá z nich to zřejmě udělá.

0:42:12.013,0:42:15.714
Otázkou je jen to, jaká jehla tuto bublinu praskne.

0:42:16.070,0:42:20.070
Budou to nové úvěrové ztráty bank, které braly za velkých rizik

0:42:20.070,0:42:24.039
s vědomím, že vláda je považuje za příliš velké, aby je nechala padnout?

0:42:25.072,0:42:31.013
Nebo klesající ceny akcií, když porostou úrokové sazby a steroidy vyprchají?

0:42:32.003,0:42:35.054
Bude to přehřátí čínské ekonomiky?

0:42:35.054,0:42:39.060
Nebo to bude kolaps důvěry v americký dolar?

0:42:44.029,0:42:47.030
Pokud ztratíme důvěru našich zahraničních věřitelů,

0:42:47.030,0:42:49.017
a my to nesmíme dopustit,

0:42:49.017,0:42:50.083
ale pokud by se to stalo,

0:42:50.083,0:42:53.037
pak nastane dramatický pokles amerického dolaru,

0:42:53.037,0:42:55.055
dramatický nárůst úrokových sazeb,

0:42:55.055,0:42:58.057
silné tankování inflace,

0:42:58.057,0:43:03.040
velmi, velmi hluboká recese a možná i deprese,

0:43:03.040,0:43:07.007
kterou by bylo cítit na celém světě.

0:43:07.007,0:43:10.072
Nesmíme to dopustit.

0:43:12.018,0:43:13.861
Když nejbližší bublina praskne,

0:43:13.861,0:43:17.022
nemůžete použít stejné záchranná opatření.

0:43:17.089,0:43:21.053
Nemůžete snížit úrokové sazby, pokud jsou již na dně.

0:43:25.083,0:43:28.027
Nemůžete stimulovat ekonomiku za vypůjčené peníze,

0:43:28.027,0:43:32.010
pokud nadměrný státní dluh je příčinou krize.

0:43:33.084,0:43:36.028
Vlády by mohly zachránit banky,

0:43:36.028,0:43:39.053
ale kdo může zachránit vlády?

0:43:41.000,0:43:43.085
Nakonec, bude to účet na celém světě,

0:43:43.085,0:43:45.029
který bude třeba zaplatit.

0:43:45.029,0:43:48.029
A čím déle to trvá, tím vyšší jeho cena bude.

0:43:49.080,0:43:52.039
Víte, toto je opravdu morální otázka.

0:43:52.039,0:43:56.040
Myslím, že vám mohu dát mnoho velkých a špatných čísel.

0:43:56.040,0:43:59.020
Víte, když mluvíte o desítkách bilionech dolarů,

0:43:59.020,0:44:01.003
je to jen těžko představitelné.

0:44:01.003,0:44:03.044
Musíte tomu dát tvář.

0:44:03.044,0:44:07.044
A já jsem si do toho představil moje děti a moje vnoučata.

0:44:07.044,0:44:09.098
Je to jejich budoucnost, kterou dáváme jako zálohu.

0:44:10.055,0:44:13.071
Když lidem říkáme, že to bude záchranná bublina

0:44:13.071,0:44:17.019
a vidí růst světových akciových trhů až o 50 nebo 60%,

0:44:17.019,0:44:20.010
nechtějí věřit, je to další bublina.

0:44:20.010,0:44:22.063
Chtějí vykročit zpět ke stolu,

0:44:22.063,0:44:26.090
hodit kostkou a pokusit se vyhrát s rukou

0:44:26.090,0:44:29.090
na kole štěstí, které roztočila Wall Street.

0:44:29.090,0:44:33.060
Lidé stále nechtějí věřit, že to nejhorší teprve přijde.

0:44:37.017,0:44:41.021
Je snadné považovat tyto prognózy za příliš pochmurné,

0:44:41.021,0:44:45.045
ale to je přesně to, co tito lidé v poslední době mluvili.

0:44:45.045,0:44:49.082
Když tito experti předpovídali finanční krizi roku 2008,

0:44:49.082,0:44:52.063
byly v médiích vysmátí.

0:45:19.015,0:45:22.032
Můžeme to udělat. Ale musíme to udělat brzy,

0:45:22.032,0:45:27.050
protože hodiny tikají a čas nepracuje v náš prospěch.

0:45:34.056,0:45:40.901
/ Natočeno podle knihy "Finanční fiasko" od Johana Norberg /