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经济学原理
经济周期理论： 大衰退
- [Tyler] 让我们对凯恩斯主义理论
实际经济周期理论
货币主义
和奥地利经济学派
这四大经济周期理论 做个更详尽的总结
为了让大家更好地 理解这些理论
我认为，以一个具体的 历史事件为切入点
更有帮助
所以，我便想到了 2008年的大衰退
同时，那个古老的寓言
“盲人摸象”也呈现在我眼前
大象是个复杂的庞然大物
在此，你可以把大衰退
甚至整个经济
想象成大象
作为经济学家的我们 就好比是那群盲人
尝试了解大象
一些人触摸大象的鼻子
一些人触摸它的尾巴
一些人触摸它的腿部
我们从不同的角度 来观察，感受和研究大象
这不是一个
我对你错的问题
而是理解这头“大象”
认清大衰退的原由
其重点就是要把那些 从不同视角得出的理论
结合起来
那么，凯恩斯主义经济学 是如何解释大衰退的呢？
凯恩斯主义的核心 便是总需求不足
当总需求不足时
产出和就业下降
至此，产生了经济衰退
对于凯恩斯主义来说 其总需求的关键部分是
总消费加上总投资 加上政府支出
的确，所有这些都下降了
为什么总消费下降了呢？
因为美国经济出现了 房地产泡沫
房价飙升 每个人都特开心
花钱大手大脚 借钱随心所欲
当这个泡沫破灭时 人们觉得变穷了
负债累累
所以总的消费支出下滑
那么总投资又是怎么回事呢？
当时，银行有这么一个问题
它们持有很多抵押贷款
但是当房地产泡沫破灭时
那些房屋贷款的抵押物
价值大大缩水
许多银行无力偿债 或接近无力偿债的边缘
它们只想保住现金
这便意味着很少量的放贷
最终导致商业投资的减少
所以，这部分的总需求也下降了
最后，政府支出又如何呢？
产出少了，就业机会也少了
那么政府的税收就会少
最终会对政府支出产生负面影响
正如凯恩斯经济学家预测的那样
所有这些总需求的 关键因素都下降了
当然就会面临一个相当大的衰退了
那么实际经济周期的理论学家们
又是如何诠释大衰退的呢？
一种可能性便是回溯一点儿历史
从询问为什么美国经济
有这么多结构性问题来入手
如果你仔细观察 美国的生产力数据
其生产率增长的速度
明显放缓
显然，经济的供给方面出了些问题
在2008年，2009年期间 也许凯恩斯主义者是对的
总需求出了大问题
但是问题是从何而来的呢？
其根本在于 我们创造的财富减少了
想象一下当时的美国
人们不断地消费，借贷
仿佛生产力正在以 每年约3％的速度增长
但实际的生产力
仅以每年约1％的速度增长
所以，实际经济周期理论学者
提出了一种更根本的解释
就是把重点放在问题本身
他们认为 美国经济的结构性问题
在2008年经济崩溃前就存在了
实际经济周期理论学者
也会研究经济复苏的周期
思考为什么经济恢复起来 如此的缓慢和痛苦
其中一些是由于持续性的 生产力增长迟缓
也有很多是因为 政策的不确定性造成的
在某些情况下是税收上涨了
或者是由于补助的发放
造成了一些失业者对找工作不积极
那么货币主义者又怎么样呢？
货币主义者在某些方面 与凯恩斯主义者一致 --
也是认为
总需求是造成 大衰退的主要原因
但是他们谈得更多 是货币政策
在这里，我想起
一般货币主义的一个分支--
有时候叫它“市场货币主义”
市场货币主义者关注2008年
那时麻烦刚刚开始
根据货币主义理论
美联储应该让整个经济中
名义支出的流量
保持相对的稳定
从而总需求不会下降
2008年，麻烦即将到来
但在美联储
很多央行的人不知道大难临头
他们还在担心价格通胀率太高
所以美联储没有执行
应该执行的
扩张性货币政策
所以，在市场货币主义者看来
是有总需求问题
但更主要的是
美联储在2008年秋的关键时刻
没有执行扩张性货币政策
那么，奥地利经济学派又是如何解释
大衰退的呢？
像一些实际经济周期理论学家一样
奥地利经济学派也想回溯历史
探讨一下2008 - 2009年的问题 到底根源在哪里？
一些奥地利经济学派的学者 十分不满美联储的政策
从2001年左右开始
信贷条件相当宽松 利率也低
刺激了信贷
和房地产市场
不光是央行
实际上，很多不同级别的政府计划
鼓励抵押贷款和担保抵押
连美国的税收制度
也鼓励贷款购买更多的房屋
在房地产上投资过度
事实上是不正当投资
根据奥地利经济学派的观点
很多问题的关键来自政府
奥地利学派承认房地产泡沫
但他们想得更深入
为什么房地产泡沫变得这么糟糕，根源在哪？
有些奥地利学派
在研究经济衰退的长度和严重程度时
也引用了
实际经济周期理论的一些观点
把所有这些观点放在一起
当你问这个问题：
什么是解决当今美国经济
所面临问题的方法？
你确实需要从这些
不同的理论思想中择选
凯恩斯主义者和货币主义者
有不同的方法来解决总需求的问题
而奥地利学派和 实际经济周期学派
他们的担忧则很不一样
往往他们更关注市场的调节
但是，抛开解决方法
如果我们只是想了解 到底这是怎么发生的
事情的来龙去脉是怎样的
我倒更喜欢“盲人摸象”那个比喻
经济和宏观经济非常复杂
作为经济学家 我们总是有些盲目
我们像盲人摸象一样
只可以把握经济的不同方面 或从不同角度看问题
但只知其一，不知其二
远远不够
所以当我们把这些不同的观点
放在一起，组成完整的画面
实际上，使我们对经济大衰退
有了更深刻，更明了的认识
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