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♪ [música] ♪
0:00:05.887,0:00:11.774
Hoy veremos un nuevo tipo de mercado,
0:00:11.774,0:00:19.025
un mercado que ha sido diseñado [br]para hacer predicciones.
0:00:19.025,0:00:22.161
En clases pasadas hemos descrito [br]cómo el precio es una señal que
0:00:22.161,0:00:23.161
conlleva información, información sobre [br]donde los bienes son de gran valor
0:00:25.275,0:00:28.162
y donde tienen menor valor.
0:00:28.162,0:00:31.525
Y cuáles tienen alto valor [br]y cuáles bajo valor, etc.
0:00:31.525,0:00:35.119
Los precios también pueden transmitir [br]información sobre eventos mundiales,
0:00:35.119,0:00:38.695
incluso predicciones sobre el futuro.
0:00:38.695,0:00:41.567
Por ejemplo, el precio del jugo [br]de naranja en el futuro puede
0:00:41.567,0:00:44.445
implícitamente contener [br]una predicción sobre el clima en Florida.
0:00:46.066,0:00:48.783
No es que estos mercados [br]se hayan diseñado para este propósito,
0:00:48.783,0:00:51.134
en vez de eso son los especuladores
0:00:51.134,0:00:53.882
Si ellos se benefician de los movimientos [br]de los precios del l jugo de naranja
0:00:53.882,0:00:56.463
en los futuros, entonces, [br]ellos tienen que hacer predicciones
0:00:56.463,0:00:58.494
sobre el clima en Florida, [br]tienen que saber algo
0:00:58.494,0:01:01.494
sobre clima en Florida.
0:01:01.494,0:01:04.010
Entonces, el precio de los jugos [br]de naranja en los futuros
0:01:04.010,0:01:08.051
llega a reflejar la información[br]que los especuladores tienen sobre
0:01:08.051,0:01:11.595
los futuros patrones del clima en Florida.
0:01:11.595,0:01:14.403
De hecho, los economistas y otros, [br]comúnmente han estudiado
0:01:14.403,0:01:18.262
los precios del mercado para ayudar [br]a hacer predicciones.
0:01:18.262,0:01:21.425
Por ejemplo, para predecir el clima [br]en Florida han visto al precio
0:01:21.425,0:01:24.071
de los jugos de naranja [br]en el mercado de futuros.
0:01:24.071,0:01:27.340
Para ayudar a predecir la política [br]del Medio Oriente han estudiado
0:01:27.340,0:01:29.969
el precio de el petróleo [br]y el precio del petróleo en los futuros.
0:01:29.969,0:01:33.183
Para predecir las consecuencias [br]del cambio climático
0:01:33.183,0:01:35.931
han estudiado los precios de los seguros [br]de las inundaciones en regiones costeras.
0:01:37.402,0:01:39.762
Ahora, en cada uno de estos casos [br]la predicción implícita
0:01:39.762,0:01:43.717
es solo un resultado del mercado [br]y de hecho muchísimas otras cosas
0:01:43.717,0:01:47.569
suceden en estos mercados [br]que también influencian los precios.
0:01:47.569,0:01:50.839
Los precios en estos mercados [br]son predicciones ruidosas,
0:01:50.839,0:01:54.178
son predicciones imperfectas [br]por que no se diseñaron para
0:01:54.178,0:01:56.761
sólo predecir.
0:01:56.761,0:01:59.515
¿Que pasaría si diseñáramos un mercado [br]explícitamente para hacer predicciones?
0:02:01.344,0:02:03.488
Entonces las predicciones [br]que obtendríamos del mercado
0:02:03.488,0:02:07.068
quizás serían más robustas [br]y más acertadas.
0:02:07.068,0:02:09.595
Ahora hablaremos sobre algunos mercados [br]que se han diseñado
0:02:09.595,0:02:11.928
para darnos predicciones.
0:02:11.928,0:02:14.406
Mercados de predicción [br]son mercados especulativos
0:02:14.406,0:02:17.595
que se han diseñado para que los precios [br]se puedan interpretar como
0:02:17.595,0:02:20.819
probabilidades que se usarán para hacer predicciones.
0:02:20.819,0:02:22.801
Uno de los mas famosos es el de
0:02:22.801,0:02:25.346
los mercados de electricidad en Iowa.
0:02:25.346,0:02:27.552
Te animo para que los busques en internet y leas sobre ellos.
0:02:27.552,0:02:30.347
Los comerciantes en el mercado de electrónicos en Iowa
0:02:30.347,0:02:33.846
compran y venden acciones de candidatos políticos,
0:02:33.846,0:02:36.716
y los precios de estas acciones se pueden usar para predecir
0:02:36.716,0:02:39.513
las elecciones.
0:02:39.513,0:02:43.985
Déjame te doy un ejemplo, aquí va el caso de el mercado de
0:02:43.985,0:02:46.487
electrónicos de Iowa en las elecciones presidenciales del 2008
0:02:46.487,0:02:50.320
entre Barack Obama y John McCain. En estos mercados,
0:02:50.320,0:02:54.303
una acción de Obama te paga $1 cuando gana Obama
0:02:54.303,0:02:56.553
y no te paga nada cuando pierde.
0:02:56.553,0:03:00.513
Una acción de McCain te paga $1 cuando McCain gana
0:03:00.513,0:03:06.599
y te paga $0 si pierde. Ahora supón que crees que Obama tiene 80%
0:03:06.599,0:03:08.823
de probabilidad de ganar esas elecciones.
0:03:08.823,0:03:12.472
¿Cuánto pagarías por una acción de Obama?
0:03:12.472,0:03:15.674
Bueno, si una acción de Obama te paga $1 si Obama gana
0:03:15.674,0:03:19.426
y tiene 80% de probabilidades de ganar, entonces esa acción vale
0:03:19.426,0:03:22.805
$.80. Tu deberías de estar dispuesto a pagar hasta
0:03:22.805,0:03:26.973
80 centavos por esa acción. Supón que entras a este mercado
0:03:26.973,0:03:32.427
y te das cuenta que las acciones de Obama se venden por .65
0:03:32.427,0:03:35.259
bueno, es una oportunidad de compra.
0:03:35.259,0:03:39.093
Algo que tu crees que vale $.80 se esta vendiendo a $.65,
0:03:39.093,0:03:41.720
entonces deberías de comprar acciones de Obama,
0:03:41.720,0:03:44.474
y al comprar las acciones vas a estar empujando el precio.
0:03:44.474,0:03:50.750
De esta forma, tus predicciones, tu opinión sobre el candidato que
0:03:50.750,0:03:55.126
tiene mas probabilidades de ganar, se incorporan en el precio de una acción de Obama.
0:03:55.126,0:03:57.391
Por cierto, supón que crees que Obama tiene
0:03:57.391,0:04:00.951
un 80% de probabilidad de ganar, pero sus acciones se venden
0:04:00.951,0:04:05.820
a $.90. Pues entonces deberías de querer vender acciones de Obama,
0:04:05.820,0:04:09.419
incluso cuando apoyas a Obama, para hacer mas dinero, deberías
0:04:09.419,0:04:12.594
de vender as acciones de Obama y comprar las de McCain.
0:04:12.594,0:04:15.281
De nuevo, de esta forma, los precios sirven para reflejar
0:04:15.281,0:04:19.290
información. Hay muchos comerciantes en este mercado
0:04:19.290,0:04:21.738
gente que es muy astuta políticamente, quienes entienden
0:04:21.738,0:04:24.780
la población electoral y que entienden como se manejan
0:04:24.780,0:04:28.529
las elecciones y que tan bien o tan mal van las campañas.
0:04:28.529,0:04:31.250
Cuando estos individuos compran o venden acciones
0:04:31.250,0:04:35.754
su información se ve revelada en el precio de mercado.
0:04:35.754,0:04:40.082
Estos son los precios reales en Agosto 8, 2008:
0:04:40.082,0:04:47.693
las acciones de Obama se vendían a $.63 y las de McCain a $.37.
0:04:47.693,0:04:51.114
El mercado estaba prediciendo una alta probabilidad de que Obama
0:04:51.114,0:04:55.001
ganara, y de hecho esto resultó ser el caso.
0:04:55.001,0:04:58.402
Después de 20 años de probar estos mercados en elecciones
0:04:58.402,0:05:04.046
presidenciales, del congreso y estatales, estos precios del
0:05:04.046,0:05:07.779
mercado de electrónicos de Iowa, se han vuelvo mejores indicadores
0:05:07.779,0:05:11.276
de los resultados de las encuestas políticas.
0:05:11.276,0:05:14.710
Eso tiene mucho sentido, porque piénsalo:
0:05:14.710,0:05:17.277
cuando la gente esta apostado su dinero, la gente tiene incentivos
0:05:17.277,0:05:19.702
para pensar diligentemente sobre sus inversiones
0:05:19.702,0:05:22.405
y tiene un incentivo para coleccionar, procesar e interpretar
0:05:22.405,0:05:26.614
toda la información que esta disponible por todo mundo.
0:05:26.614,0:05:30.659
El precio que resulta del mercado reflecta profunda información
0:05:30.659,0:05:34.491
y de hecho mucha interpretación, de una forma en que el pulso
0:05:34.491,0:05:38.489
político no puede reunir. Mercados de predicción similares han
0:05:38.489,0:05:42.196
estado creando muchísimas cosas. Algunas son cosas muy simples,
0:05:42.196,0:05:46.574
como que actor o actriz ganará el siguiente Oscar, pero también
0:05:46.574,0:05:49.992
las empresas han estado experimentando con
0:05:49.992,0:05:52.739
los mercados de predicciones para ayudar a predecir variables
0:05:52.739,0:05:56.406
como sus futuras ventas, o cuales son las mejores decisiones o
0:05:56.406,0:06:00.821
que sucederá con algún mercado particular o con una economía.
0:06:00.821,0:06:03.446
Las empresas han usado mercados de predicciones para
0:06:03.446,0:06:07.491
tratar de tomar mejores decisiones. Demos un ejemplo:
0:06:07.491,0:06:10.571
en el mercado de intercambio de Hollywood
0:06:10.571,0:06:14.113
los participantes compran y venden acciones y opciones en películas,
0:06:14.113,0:06:18.696
música y competidores de los Oscar. Unos 800,000 participantes
0:06:18.696,0:06:20.278
hacen esto como pasatiempo.
0:06:20.278,0:06:23.243
Se usan Hollywood dólares simulados pero les sigue
0:06:23.243,0:06:25.448
importando lo suficiente como para hacer que estos precios
0:06:25.448,0:06:28.866
funcionen como indicadores fidedignos de las ganancias
0:06:28.866,0:06:30.660
futuras de una película por ejemplo.
0:06:30.660,0:06:32.821
Ahora, aun que los participantes hacen esto por diversión,
0:06:32.821,0:06:37.157
la diversión tiene fines de lucro. Y la información y las predicciones
0:06:37.157,0:06:40.321
implícitas en estos precios son valiosas para los estudios
0:06:40.321,0:06:44.782
que quieren entender lo que va a funcionar para su siguiente película
0:06:44.782,0:06:46.823
y lo que no va a funcionar.
0:06:46.823,0:06:48.782
Aquí va un ejemplo:
0:06:48.782,0:06:51.112
Alguno de nosotros podemos creen que el sexo vende,
0:06:51.112,0:06:52.945
pero ¿es realmente el caso?
0:06:52.945,0:06:54.950
Bueno, en el mercado de valores Hollywood podemos
0:06:54.950,0:06:58.535
ser mas precisos gracias a los precios de mercado.
0:06:58.535,0:07:03.118
Aquí muestro la actividad por la película 50 sombras de Grey
0:07:03.118,0:07:08.278
y puedes ver que el precio subió y bajó en algunas ocasiones.
0:07:08.278,0:07:10.656
Esas eran representaciones de los estimados de las ganancias de
0:07:10.656,0:07:13.907
la película. Se vio un impulso hacia arriba cuando Charlie Hunnam
0:07:13.907,0:07:18.369
fue elegido como el actor de reparto.
0:07:18.369,0:07:23.232
Pero después Charlie Hunnam se retractó y el preció bajó de nuevo.
0:07:23.232,0:07:26.121
Los precios de estos mercados representan información importante
0:07:26.121,0:07:30.789
para el estudio, le dicen que tanto valen estos actores.
0:07:30.789,0:07:35.475
¿Si contratamos a este actor, mejorarán las ganancias?
0:07:35.475,0:07:39.313
¿Está la gente emocionada por ver a este actor en éste papel
0:07:39.313,0:07:41.234
en particular? ¿Qué tal el director?
0:07:41.234,0:07:43.309
Al usar la información y los precios del
0:07:43.309,0:07:47.729
mercado de valores de Hollywood, los estudios son capaces de elegir
0:07:47.729,0:07:50.730
mejor a sus actores y pueden tomar mejores decisiones.
0:07:50.730,0:07:53.940
No hay proceso de predicciones que sea totalmente correcto
0:07:53.940,0:07:56.064
pero los precios del mercado de valores de Hollywood
0:07:56.064,0:07:59.355
terminan siendo muy útiles. Especialmente cuando se
0:07:59.355,0:08:01.453
comparan con otros métodos.
0:08:01.453,0:08:04.040
En este eje tenemos las predicciones sobre las ganancias
0:08:04.040,0:08:07.453
de las películas mostrados por los precios del mercado de valores
0:08:07.453,0:08:10.895
de Hollywood. Y aquí tenemos las ganancias reales.
0:08:10.895,0:08:14.287
Si las predicciones siempre predijeran las ganancias 100%
0:08:14.287,0:08:17.287
entonces todo estaría sobre la linea roja.
0:08:17.287,0:08:20.109
Cuando las ganancias resultan mas que las predicciones, vemos
0:08:20.109,0:08:22.355
el punto arriba de la línea roja.
0:08:22.355,0:08:25.956
Así que la película, Kings of Comedy fue un hit inesperado
0:08:25.956,0:08:28.186
por que le fue mucho mejor que lo que se predecía.
0:08:28.186,0:08:31.602
La película Las Aventuras de Pluto Nash con Eddy Murphy
0:08:31.602,0:08:35.148
fue un desastre, por que le fue mucho mas mal que lo predicho.
0:08:35.148,0:08:38.422
En promedio, las predicciones sobre las ganancias
0:08:38.422,0:08:41.008
son unas muy buenas indicaciones sobre lo que esperamos de las
0:08:41.008,0:08:44.920
ganancias. Y de nuevo, es por esto que el estudio toma en cuenta
0:08:44.920,0:08:47.341
estos precios del mercado, por que son predicciones relativamente
0:08:47.341,0:08:50.921
acertadas comparadas con otros métodos disponibles.
0:08:50.921,0:08:53.009
Esta bien, concluyamos.
0:08:53.009,0:08:55.981
Los precios del mercado reflejan información y llevan información.
0:08:55.981,0:08:59.670
Los precios en los mercados de futuros pueden señalar
0:08:59.670,0:09:02.423
un sin fin de cosas como un guerra en el Medio Oriente,
0:09:02.423,0:09:04.258
un clima muy frío en Florida,
0:09:04.258,0:09:06.149
o quien ganará la siguiente elección.
0:09:06.149,0:09:08.604
Los mercados de predicción son un tipo de mercados que se han
0:09:08.604,0:09:12.562
creado para ayudar a los negocios, gobiernos y científicos
0:09:12.562,0:09:14.339
para predecir eventos.
0:09:14.339,0:09:16.587
Los precios del mercado son una buena forma para juntar
0:09:16.587,0:09:22.257
información dispersa y resumir esa información en una figura clave:
0:09:22.257,0:09:23.922
el precio.
0:09:23.922,0:09:25.422
Gracias
0:09:25.422,0:09:28.898
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0:09:28.898,0:09:33.228
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