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Ahora consideremos el ensayo famoso de David hume sobre la deuda pública.

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Apropiadamente se llama "Sobre el Crédito Público" y está en línea y sigue siendo uno de los

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escritos mas exitosos sobre la política fiscal del gobierno. Hume nos guía con un pensamiento

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muy importante que nos dice que los gobiernos tienden a pedir prestado demasiado y entonces

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corren déficits y deudas muy altas. Aquí hay un pasaje que ayuda a ilustrar este punto y cito:

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"Es muy tentador para un ministro usar ésta conveniencia, porque le ayuda a parecer una gran

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figura durante su administración sin tener que cargarle la mano a la gente con los impuestos...

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La práctica entonces de endeudarse va a ser abusada casi infaliblemente por todos los gobiernos".

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Claro que esto luego se oye en los argumentos de 'opción pública' en contra de los excesos de deuda

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del gobierno. Por ejemplo como lo puedes encontrar en los escritos de James Buchanan y Richard Wagner

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y después en el siglo XX. Es impresionante lo elegante que es la economía de éste ensayo de

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Hume, por ejemplo Hume entiende muy bien la deuda del gobierno se puede convertir como en efectivo

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y que eso crea mas liquides y ésto estimula a la economía a corto plazo. Ésto es un problema tanto

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como una solución, porque eso impulsa el incentivo del político de incrementar mas deuda.

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Hume entiende las desventajas del exceso de deuda muy bien y éstos incluyen la concentración de

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la riqueza en el capital, en éste caso en Londres, la deuda alta inevitablemente a mas altos impuestos

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como lo vemos en tiempos modernos, eso claro que deprime a la actividad económica.

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La deuda alta también lleva a una dependencia en el crédito extranjero. Hume pensó que Inglaterra estaría

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en una posición mas fuerte globalmente si no tuviera que recurrir a los acreedores extranjeros todo

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el tiempo por tener que pedir prestado dinero.

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Hume también pensó que había malos incentivos fiscales para un gobierno cuando era el caso que

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todos los ingresos eran ya prometidos para otros individuos. Después de todo ¿quién en el gobierno

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ganaría significativamente por tratar de administrar los ingresos por medio de la prosperidad?

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Hume lo puso de ésta manera y cito: "Un gobierno ha hipotecado todos sus ingresos que necesariamente

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se sumerge a un estado de languidez, inactividad e impotencia".

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Hume también entendía el argumento moderno, que a veces los Keynsias lo explican como que

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'nos debemos todo a nosotros mismos', cuando se refieren a la deuda, y Hume dijo que ésto es cierto

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sin embargo puedes vivir en una sociedad en donde la transferencia de pagos de un lado a otro

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puede ser tan alta y tan molesto tanto como los impuestos pueden ser tan altos y tan molestos,

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incluso cuando puedes decir lo mismo con los impuestos 'nos debemos todo a nosotros mismos'.

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En general en un mundo con tantas crisis de deuda soberanas y con crecimientos de deuda altas

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y déficits tambaleantes como el caso de los Estados Unidos, el ensayo de Hume

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es un ejemplo increíblemente, se escribió excelentemente y anticipó futura economía

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y es absolutamente una de las joyas del pensamiento económico del siglo XVIII y refleja el estatus de Hume

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como uno de los mejores y mas importantes filósofos y economistas de no nada mas su tiempo, sino

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de todos los tiempos.