WEBVTT
00:00:03.198 --> 00:00:05.198
Www. SubAdictos. Net
00:00:05.199 --> 00:00:07.399
Subttulos a odo por:
lovegunll
00:00:14.000 --> 00:00:16.000
Computadoras súper rapidas...
00:00:16.001 --> 00:00:18.001
y formulas
matematicas avanzadas...
00:00:18.002 --> 00:00:21.502
...han quitado - por mucho - el
intercambio en el mercado financiero...
00:00:21.503 --> 00:00:23.203
...de los seres humanos.
00:00:23.204 --> 00:00:26.204
Algoritmos que parecen
tener vida propia.
00:00:28.005 --> 00:00:30.705
Algoritmos que secretamente
estn esperando el momento...
00:00:30.706 --> 00:00:34.506
...que tu Apple comparta o el dinero
de tu pension llegue al mercado.
00:00:35.607 --> 00:00:39.107
Los únicos que entienden
este sistema en todo...
00:00:39.108 --> 00:00:42.608
...son sus arquitectos:
Los desarrolladores de Algoritmos.
00:00:42.909 --> 00:00:46.509
Haim Bodak es uno de esos
desarrolladores de algoritmos.
00:00:46.510 --> 00:00:49.110
Despus de descubrir
unos procedimientos extraos...
00:00:49.111 --> 00:00:53.911
...inicio una cruzada personal
contra este sistema ilusivo.
00:00:55.312 --> 00:00:57.312
Es un paso que
va directamente...
00:00:57.313 --> 00:01:00.213
contra el ingenioso codigo
de silencio de Wall Street...
00:01:00.313 --> 00:01:01.913
...y de ocultamientos.
00:01:02.014 --> 00:01:04.214
Esto es lo hay para Usted.
00:01:04.815 --> 00:01:07.515
Es como una regla;
nunca culpes a otra gente...
00:01:07.516 --> 00:01:09.916
nunca culpes al mercado, nunca
culpes a otros negociantes...
00:01:09.917 --> 00:01:11.617
siempre eres tu;
tu codigo...
00:01:11.618 --> 00:01:13.518
ĄTu codigo esta incorrecto!
00:01:13.519 --> 00:01:15.819
Estas en Wall Street,
asumes que has sido estafado...
00:01:15.820 --> 00:01:17.820
...al menos que seas tu
quien est haciendo la estafa.
00:01:17.821 --> 00:01:21.421
Tu sabes, en Wall Street hablamos
de la cultura del secreto.
00:01:21.922 --> 00:01:24.322
De buenas a primeras
no acudes a la Corte.
00:01:25.123 --> 00:01:26.723
Esta es la luz trasera.
00:01:26.924 --> 00:01:31.324
Bienvenido a las grietas perversas
de nuestro mercado financiero.
00:01:31.325 --> 00:01:35.525
El Codigo de Wall Street
00:01:35.526 --> 00:01:39.526
Esto se trata solo de el
movimiento de un centavo...
00:01:39.527 --> 00:01:42.527
...en las acciones.
Eso es todo lo que es.
00:01:44.328 --> 00:01:46.828
Como un solo cambio...?
00:01:47.629 --> 00:01:49.629
Tu sabes
como cambia un precio?
00:01:49.630 --> 00:01:51.830
Ah es cuando el juego inicia.
00:01:52.431 --> 00:01:54.831
Y cuando ese
cambio se presenta...
00:01:54.832 --> 00:01:57.732
el mundo se divide en:
ganadores...
00:01:58.633 --> 00:02:00.233
...y perdedores.
00:02:08.633 --> 00:02:11.534
La maquinaria detras de
nuestros mercados financieros...
00:02:11.535 --> 00:02:14.135
consistente en
modelos matematicos...
00:02:14.136 --> 00:02:16.636
centros de datos y
kilometros y mas kilometros...
00:02:16.637 --> 00:02:18.637
de cables de fibra optica...
00:02:18.638 --> 00:02:21.738
esta disfrazada por una
complejidad tecnologica...
00:02:21.739 --> 00:02:23.139
...y ocultamiento.
00:02:24.740 --> 00:02:26.940
Los edificios de este
sistema financiero...
00:02:26.941 --> 00:02:29.841
...son un nuevo criadero de
empleados de Wall Street.
00:02:29.842 --> 00:02:34.542
Quantos; matematicos y fsicos,
quienes son responsables...
00:02:34.543 --> 00:02:36.743
...de una revolucion tecnologica.
00:02:37.644 --> 00:02:40.044
Haim Bodak es un Quanto.
00:02:40.045 --> 00:02:42.645
Esta especializado
en inteligencia artificial...
00:02:42.646 --> 00:02:45.646
...y trabaja para Hall Traiding
y Golden Sacks.
00:02:45.847 --> 00:02:48.747
Conoce el sistema
desde adentro.
00:02:48.748 --> 00:02:50.748
Él ayudo a construirlo.
00:02:51.149 --> 00:02:53.049
Un da recib una
llamada que deca:
00:02:53.050 --> 00:02:56.750
"Oye, ponte en contacto con este
individuo de nombre Haim Bodak"
00:02:56.751 --> 00:03:00.251
"Tiene informacion revolucionaria
sobre mercadeo de alta frecuencia"
00:03:00.252 --> 00:03:02.552
Mismo tema que tenemos
en "La Batalla de Quantos. "
00:03:02.553 --> 00:03:04.753
Le dije: "seguro,
le llamar y ver que hay. "
00:03:08.954 --> 00:03:13.354
El que Haim Bodak haya hablado,
fue como abrir la caja de Pandora.
00:03:13.355 --> 00:03:17.955
Y l ametrallo en su exposicion
con una serie de diapositivas
00:03:17.956 --> 00:03:19.256
con informacion...
00:03:19.257 --> 00:03:22.257
- que francamente lo escuche
de gente en la audiencia-
00:03:22.258 --> 00:03:24.758
...que decan que
haba dejado atonitos.
00:03:25.859 --> 00:03:28.559
Nadie hablaba de esas cosas
hasta que llego Haim Bodak.
00:03:28.560 --> 00:03:30.960
O sea, ni siquiera era parte
de alguna conversacion.
00:03:30.961 --> 00:03:34.561
Y cuando escuch de lo
que Haim estaba hablando...
00:03:34.762 --> 00:03:37.762
l estaba sealando
a comandos que...
00:03:37.763 --> 00:03:39.963
Tu sabes? s se
utilizan apropiadamente...
00:03:39.964 --> 00:03:42.064
...garantizan tu ganancia.
00:03:44.865 --> 00:03:47.465
Haba gente en la audiencia que
estaba preocupados de esto...
00:03:47.466 --> 00:03:49.466
acobardandose en
sus asientos diciendo:
00:03:49.467 --> 00:03:51.067
como?
quin es este tipo?
00:03:51.068 --> 00:03:53.268
Porque nos permite que esa
informacion la divulguemos?
00:03:53.269 --> 00:03:56.269
Y potencialmente arruinar
todas nuestras fantasticas...
00:03:56.270 --> 00:04:00.870
...oportunidades para generar
ganancias en el mercado.
00:04:04.871 --> 00:04:07.071
De hecho haba
muchos rusos.
00:04:07.372 --> 00:04:09.572
Y un tipo se me acerco...
00:04:10.073 --> 00:04:11.573
y me dice:
00:04:11.774 --> 00:04:14.074
"tu sabes? Se lo que
estas "
00:04:14.575 --> 00:04:18.475
"te apoyo; s necesitas
a alguien o alguna ayuda"
00:04:20.276 --> 00:04:21.576
"tu sabes"
00:04:21.577 --> 00:04:23.277
"Tengo algunos amigos".
00:04:23.674 --> 00:04:26.878
Y yo... Estoy en una
conferencia de quantos?
00:04:26.879 --> 00:04:29.179
Y esas son las reacciones
de otras personas.
00:04:29.180 --> 00:04:30.680
Y pienso yo mismo:
00:04:30.981 --> 00:04:34.581
Mira, son una bola de
cerebritos los que hicieron esto.
00:04:34.882 --> 00:04:38.582
Yo no voy - no creo-
que vaya contra la mafia...
00:04:38.583 --> 00:04:39.983
...o algo parecido.
00:04:42.584 --> 00:04:46.784
En 2011, la compaa de
Bodak de alta frecuencia:
00:04:46.785 --> 00:04:48.985
"Traiding Machines" se hundio.
00:04:49.286 --> 00:04:53.286
De acuerdo a Bodak, la razon fue una
orden escrita de forma equivocada.
00:04:53.287 --> 00:04:56.787
O la manera en que le pidio a la
bolsa que ejecutara su compra.
00:04:57.788 --> 00:05:00.788
Bien, este no es el montaje
que sola tener.
00:05:02.789 --> 00:05:03.789
Pero...
00:05:05.290 --> 00:05:06.590
...sera suficiente.
00:05:07.391 --> 00:05:09.991
Cuando inauguramos
"Traiding Machines"...
00:05:11.492 --> 00:05:13.992
sabamos cuales maquinas eran
mas rapidas que las de ellos...
00:05:13.993 --> 00:05:16.793
sabamos -especficamente -
cuales compaas...
00:05:17.094 --> 00:05:18.794
ramos mas
rapidos que ellos...
00:05:18.795 --> 00:05:21.395
y -especficamente - cuales
eran mas rapidas que nosotros.
00:05:21.596 --> 00:05:24.196
Porque mercadeamos
contra esas firmas.
00:05:24.397 --> 00:05:27.597
As que eras tan rapido,
como los otros que eran rapidos.
00:05:27.998 --> 00:05:30.998
No,no. Nosotros
ramos mas rapidos.
00:05:33.499 --> 00:05:38.199
Manhattan, Nueva York
00:05:40.700 --> 00:05:43.400
Puedes tomar un
periodo de un segundo...
00:05:43.401 --> 00:05:46.001
y es casi, como s
fuera toda una vida...
00:05:46.202 --> 00:05:49.902
...de mercadeo, entre estas
ordenes que ni siquiera llegas a ver.
00:05:51.303 --> 00:05:56.203
Fue Bartt C. Kellermann quin invito a
Haim Bodak a contar su historia...
00:05:56.204 --> 00:05:58.204
en "La Batalla de los Quantos".
00:05:58.205 --> 00:06:00.705
Un evento anual en
donde los Quantos discuten...
00:06:00.706 --> 00:06:03.206
...el mercadeo de alta frecuencia,
entre otras cosas.
00:06:06.307 --> 00:06:08.207
Cuando compras una accion...
00:06:08.208 --> 00:06:09.608
lo compras a un precio...
00:06:09.609 --> 00:06:12.209
...entonces la siguiente persona que
lo compra tiene que pagar mas.
00:06:12.210 --> 00:06:13.910
As ese margen...
00:06:14.811 --> 00:06:17.811
es la ventaja que
muchos de estas...
00:06:18.812 --> 00:06:20.012
HFT...
00:06:20.513 --> 00:06:23.213
...Organizaciones HFT
podran aprovechar.
00:06:23.214 --> 00:06:24.214
Ahora...
00:06:24.215 --> 00:06:27.215
...es minúsculo en
trminos de cantidades.
00:06:27.216 --> 00:06:29.216
Pero cuando lo haces
millones de veces...
00:06:29.817 --> 00:06:33.417
...crea una tremenda ganancia
en un periodo de tiempo.
00:06:36.418 --> 00:06:39.518
Hace diez aos estos
Quantos escribieron un modelo...
00:06:39.519 --> 00:06:42.719
...lo sacaron al mercado y basicamente
se fueron a la playa a relajarse.
00:06:42.720 --> 00:06:45.620
Y regresaron al final del da
a contar su dinero.
00:06:48.021 --> 00:06:50.721
Bodak escribio un algoritmo
para "Traiding Machines"...
00:06:50.722 --> 00:06:53.922
...que generara una
ganancia garantizada.
00:06:53.923 --> 00:06:55.423
Una maquina de dinero...
00:06:55.424 --> 00:06:58.524
incluso funciono en el
declive financiero de 2008...
00:06:58.825 --> 00:07:01.925
pero de pronto
- de un da a otro -
00:07:01.926 --> 00:07:03.926
...el algoritmo
dejo de funcionar.
00:07:05.627 --> 00:07:08.827
Empezaron a verse
comportamientos...
00:07:08.828 --> 00:07:10.828
en ciertos intercambios...
00:07:11.729 --> 00:07:14.529
que... era raro.
00:07:15.330 --> 00:07:18.830
Mirabas a este algoritmo
y no poda mercadear.
00:07:18.831 --> 00:07:21.731
Aunque el precio se mova
y trataba de accionarse...
00:07:21.732 --> 00:07:24.732
porque no puede mercadear?
Nadie poda mercadear con este.
00:07:24.733 --> 00:07:26.733
Voy hacia atras
y adelante en el tiempo...
00:07:26.734 --> 00:07:28.934
preguntando:
que codigo cambia?
00:07:28.935 --> 00:07:30.735
Son un millon de
lneas de codigo.
00:07:30.736 --> 00:07:33.336
El patron que vea es
completamente...
00:07:33.337 --> 00:07:36.837
...inconsistente con cualquier
error que haya visto en ese tema.
00:07:37.338 --> 00:07:40.338
Es como una regla;
nunca culpes a otra gente...
00:07:40.339 --> 00:07:42.439
nunca culpes al mercado, nunca
culpes a otros negociantes...
00:07:42.440 --> 00:07:44.140
siempre eres tu;
tu codigo...
00:07:44.141 --> 00:07:46.141
ĄTu codigo esta incorrecto!
00:07:47.442 --> 00:07:49.442
Tomo doce meses.
00:07:49.443 --> 00:07:51.243
Doce meses desde esa fecha...
00:07:51.544 --> 00:07:54.444
...hasta que me lo explicaron.
00:07:54.445 --> 00:07:57.245
Y me fue explicado...
Ąpor una persona!
00:07:57.646 --> 00:07:59.846
Es por ello que no
descubr el problema...
00:07:59.847 --> 00:08:01.847
...y por qu no lo descubr
por mucho tiempo.
00:08:01.848 --> 00:08:03.848
Mientras yo;
me sent ah...
00:08:03.849 --> 00:08:06.049
...tratando de encontrar
que hicimos mal.
00:08:06.950 --> 00:08:09.650
Tradaing machines
Algoritmo HTF
00:08:09.651 --> 00:08:11.051
OTROS
Algoritmos HTF
00:08:11.052 --> 00:08:12.552
BORDE DIRECTO
mercadeo
00:08:19.253 --> 00:08:20.753
Fui a un...
00:08:22.154 --> 00:08:23.754
evento de da festivo...
00:08:23.755 --> 00:08:25.955
...hospedado por esa compaa;
y les dije:
00:08:25.956 --> 00:08:28.656
"Lo siento, tuve un
error electronico. "
00:08:29.357 --> 00:08:30.857
Con quin hablabas?
00:08:30.858 --> 00:08:32.857
Con un hombre de negocios...
00:08:32.859 --> 00:08:37.058
...cuyo trabajo es alentar el
crecimiento de volumen de mercadeo.
00:08:37.059 --> 00:08:38.659
Ese es todo su trabajo.
00:08:38.961 --> 00:08:40.760
Él me explico...
00:08:41.062 --> 00:08:43.861
...que mi trabajo tena
una desventaja sistematica.
00:08:44.263 --> 00:08:46.663
Porque yo estaba usando
los comandos equivocados.
00:08:46.964 --> 00:08:50.664
Aunque no voy a culpar
al mercado de la bolsa...
00:08:50.665 --> 00:08:53.565
...que tena una asimetra
que finalmente nos destruyo.
00:08:53.566 --> 00:08:56.666
Pero s dir que
desperdicio un ao de mi vida...
00:08:57.367 --> 00:09:00.967
...buscando algo que poda haber
aprendido en una noche de copas.
00:09:01.268 --> 00:09:03.268
Cual fue tu primera impresion?
00:09:03.269 --> 00:09:05.469
Que fui humillado.
00:09:05.470 --> 00:09:07.470
Yo estaba...
- tu sabes -
00:09:07.971 --> 00:09:10.171
"Como es que no s esto?"
00:09:12.872 --> 00:09:17.472
Bodak penso que entenda la tubera de
lo mas reciente del mercado financiero.
00:09:17.473 --> 00:09:19.973
Pero lo encontro en
los codigos sociales...
00:09:19.974 --> 00:09:22.674
...dentro del mundo de
mercado de alta frecuencia.
00:09:24.475 --> 00:09:28.175
Ciertos vendedores haban encontrado
la forma de hacer sus ordenes...
00:09:28.176 --> 00:09:29.576
...saltar con el quanto.
00:09:33.277 --> 00:09:35.477
Bodak inicio su carrera
con una compaa...
00:09:35.478 --> 00:09:38.078
...pionera en las ventas
mas avanzadas.
00:09:38.079 --> 00:09:40.579
En Chicago en "Hall Trading".
00:09:41.280 --> 00:09:43.480
Tenamos un muy estricto...
00:09:45.381 --> 00:09:49.181
...proceso para calificar al personal
que trabajara con nosotros.
00:09:49.182 --> 00:09:52.182
As que es muy duro obtener
un trabajo en "Hall Trading. "
00:09:52.583 --> 00:09:55.283
Blear Hall es un vendedor leyenda.
00:09:55.284 --> 00:09:58.484
Un genio matematico.
Hall hizo su primera fortuna...
00:09:58.485 --> 00:10:00.985
...con el black jack en los
casinos de Las Vegas.
00:10:01.586 --> 00:10:04.586
Con ese dinero
fundo Hall Trading.
00:10:05.987 --> 00:10:07.287
Con sus quantos...
00:10:07.288 --> 00:10:10.888
...se pudo al frente de lo mas
reciente en el mercado financiero.
00:10:11.489 --> 00:10:15.789
Hasta 1977 cuando acud al
Pacific Stock Exchange...
00:10:16.290 --> 00:10:19.590
me di cuenta que todo el papel
que se encontraba en el suelo...
00:10:19.591 --> 00:10:21.591
...no tena necesidad de existir.
00:10:21.592 --> 00:10:23.592
Y pens que un
buen programador...
00:10:23.593 --> 00:10:27.393
...podra automatizar todo
el proceso en uno o dos aos.
00:10:27.394 --> 00:10:30.694
Mi vision, por la direccion
a donde iban las cosas...
00:10:30.695 --> 00:10:34.695
...estaba cerca;
me adelante unos treinta aos.
00:10:34.796 --> 00:10:38.796
Nadie que entraba a Hall Trading estaba
buscando un trabajo de Wall Street.
00:10:39.197 --> 00:10:43.997
Se unan porque querian estar
rodeados por gente muy inteligente.
00:10:45.198 --> 00:10:47.598
Y por trabajar en
sorprendentes problemas.
00:10:47.599 --> 00:10:49.499
No es visto como...
00:10:49.500 --> 00:10:51.500
...un trabajo de Wall Street.
00:10:51.501 --> 00:10:53.901
Quiero decir; nunca
pensamos en bancos inversores.
00:10:53.902 --> 00:10:57.102
Nunca paso eso por
mi mente de acuerdo?
00:10:58.303 --> 00:11:00.303
Soy mas como:
el mundo de google.
00:11:00.304 --> 00:11:02.304
No como el de
acciones de Goldman.
00:11:02.305 --> 00:11:04.305
Aunque...
me fue bien en eso.
00:11:14.506 --> 00:11:17.906
Nuestra investigacion del origen
de la revolucion tecnologica...
00:11:17.907 --> 00:11:21.707
que se lleva a cabo en los mercados
financieros en las últimas dcadas...
00:11:21.708 --> 00:11:25.708
nos dirige hacia - posiblemente -
un vendedor leyenda mas grande:
00:11:25.709 --> 00:11:27.409
Thomas Peterffy.
00:11:31.610 --> 00:11:33.010
Tenemos todo aqu.
00:11:33.011 --> 00:11:35.411
Tenemos la bandera
americana, y la naturaleza...
00:11:39.312 --> 00:11:44.212
A cincuenta minutos de Nueva York,
en los das buenos es...
00:11:44.713 --> 00:11:45.913
...es bueno.
00:11:46.714 --> 00:11:48.314
A la edad de 21 aos...
00:11:48.315 --> 00:11:50.815
Peterffy volo hacia
la comunista Hungra.
00:11:50.816 --> 00:11:54.116
Fue uno de los primeros
de ver las posibilidades...
00:11:54.117 --> 00:11:55.917
...de la modernizacion
del comercio.
00:11:58.318 --> 00:12:00.718
Con su compaa
Interactive Brokers
00:12:00.719 --> 00:12:04.419
...sus empleados hicieron
casi 6 billones de dolares.
00:12:04.820 --> 00:12:07.020
Nos recibe en "su oficina".
00:12:08.121 --> 00:12:10.521
Tuve la primera
tableta de mano...
00:12:10.522 --> 00:12:14.322
una computadora
tipo i pad que hice...
00:12:14.323 --> 00:12:16.523
...en 1983.
00:12:22.524 --> 00:12:24.524
Lo usaba la gente que
estaba en el piso.
00:12:29.125 --> 00:12:32.225
As que... esta se
conectaba a una batera.
00:12:35.126 --> 00:12:38.126
Y aqu podas
visualizar: opciones.
00:12:39.027 --> 00:12:42.227
Tu sabes, varias lneas
y fechas de expiracion.
00:12:42.228 --> 00:12:45.228
Aqu estaban los bits,
y aqu las ofertas.
00:12:45.229 --> 00:12:47.629
De esa manera
nuestra gente en el piso...
00:12:47.630 --> 00:12:51.230
...podan ver en donde se
encontraba nuestro el mercado.
00:12:51.231 --> 00:12:53.231
Y comprar uno de estos...
00:12:55.132 --> 00:12:56.432
...puntos sensibles al tacto.
00:12:56.733 --> 00:12:58.333
Es una pantalla sensible al tacto.
00:12:58.334 --> 00:13:01.034
- Es una pantalla sensible al tacto; si.
- Y de que ao hablamos?
00:13:01.035 --> 00:13:02.035
1983.
00:13:02.936 --> 00:13:04.536
Y que usaban los otros?
00:13:04.537 --> 00:13:07.637
Los otros usaban...
su mente.
00:13:12.538 --> 00:13:14.538
Y usted la patento?
00:13:14.539 --> 00:13:16.439
No. No creo en las patentes.
00:13:16.440 --> 00:13:20.740
Creo que las patentes hacen
que la gente se desmotive...
00:13:20.741 --> 00:13:22.441
...a inventar cosas nuevas.
00:13:23.442 --> 00:13:26.042
As que los
demas le copiaban?
00:13:26.043 --> 00:13:27.543
Los otros... si, seguro.
00:13:27.844 --> 00:13:30.244
Siempre me copiaron;
pero esta bien...
00:13:30.245 --> 00:13:32.045
...eso mueve las
cosas hacia adelante.
00:13:36.946 --> 00:13:39.746
Podas tener una computadora
en el piso en los 1980s...
00:13:39.747 --> 00:13:43.547
...pero no podas directamente
conectarte a un campo de precios.
00:13:43.548 --> 00:13:45.548
Tena mi computadora
en mi oficina...
00:13:45.549 --> 00:13:49.149
y yo corra por la puerta al elevador,
encenda mi computadora...
00:13:49.150 --> 00:13:51.150
regresaba aca abajo,
hacia compra-ventas...
00:13:51.151 --> 00:13:54.351
y caminar por el piso,
regresaba al piso de arriba...
00:13:54.352 --> 00:13:56.852
hacia una revision de la computadora,
de regreso aca abajo...
00:13:56.853 --> 00:14:00.053
...as que no poda tener realmente
oferta de precios de entrada.
00:14:00.054 --> 00:14:03.454
La primera vez que tuvimos opciones
- entre comillas - en el piso...
00:14:03.955 --> 00:14:07.055
en orden de poner
el precio S P 500...
00:14:07.056 --> 00:14:09.856
tenamos lo que llamabamos
un "animador de humanos"
00:14:09.857 --> 00:14:13.457
Y esa era la persona
que miraba la pantalla...
00:14:13.458 --> 00:14:17.058
...pona el precio hacia arriba y abajo
para asegurarse que este era correcto.
00:14:17.459 --> 00:14:20.159
Estas son las reglas
que los vendedores tenan...
00:14:20.160 --> 00:14:24.160
...para asegurarse que la gente no
se adelantara con la automatizacion.
00:14:25.161 --> 00:14:28.261
As que, hicimos
una estratagema...
00:14:28.262 --> 00:14:31.962
para empalmar un cable...
00:14:31.963 --> 00:14:35.763
que estaba conectaba al teclado.
00:14:35.964 --> 00:14:40.464
Y pusimos dentro teclas clave
en la computadora...
00:14:40.465 --> 00:14:44.165
...as que era mas rapida,
sin tener que usar el teclado.
00:14:44.166 --> 00:14:47.366
Sin necesidad de tener
gente sentada tecleando.
00:14:47.367 --> 00:14:50.367
As que el supervisor llego y...
00:14:50.368 --> 00:14:53.168
...y lo vio; y nos dice:
"no pueden hacer eso"
00:14:53.169 --> 00:14:54.969
Le dije: porque no?
00:14:54.970 --> 00:14:57.470
Porque, revisa las reglas...
00:14:57.471 --> 00:15:01.571
...dice que todo debe
venir enviado del teclado.
00:15:01.972 --> 00:15:04.872
As decidimos construir...
00:15:09.873 --> 00:15:12.273
encima del teclado...
que tena unos pistones.
00:15:12.274 --> 00:15:13.674
Con dedos de goma...
00:15:13.675 --> 00:15:17.575
iban de arriba y abajo,
y tecleaban.
00:15:18.676 --> 00:15:21.676
El único problema
era que era muy largo.
00:15:21.677 --> 00:15:23.677
As que se tecleaba
de esta manera:
00:15:27.078 --> 00:15:30.878
La siguiente ocasion que
vine a ver a este individuo...
00:15:30.879 --> 00:15:34.879
l estaba con
este ruido loco...
00:15:36.280 --> 00:15:38.080
...como s estuviera volando.
00:15:38.081 --> 00:15:40.081
Y l no saba que hacer.
00:15:42.282 --> 00:15:44.282
Dijo: busquen a un valiente.
00:15:44.483 --> 00:15:47.983
Se largo; y nunca
supimos mas de l.
00:15:51.484 --> 00:15:54.484
En los 1990s las
instituciones de Wall Street...
00:15:54.485 --> 00:15:58.085
...se dieron cuenta que estaban muy
atrasados en evolucion tecnologica.
00:16:00.486 --> 00:16:02.186
Cerca de terminar el siglo...
00:16:03.187 --> 00:16:06.187
Blair Hall vende su compaa
- incluidos sus empleados -
00:16:06.388 --> 00:16:10.988
...a Invesment Bank Golden Sacks,
por medio billon de dolares.
00:16:13.189 --> 00:16:16.989
El haber sido comprado por Golden fue
como ponerme en su puerta trasera.
00:16:16.990 --> 00:16:19.790
Hacamos bromas
de eso a menudo en Hall.
00:16:20.791 --> 00:16:21.991
A todos...
00:16:23.292 --> 00:16:25.892
...hacan pruebas de personalidad.
00:16:29.693 --> 00:16:32.293
Y el tipo de
personalidad que obtuve...
00:16:32.294 --> 00:16:35.794
...fue basicamente:
"eres un cientfico loco"
00:16:40.595 --> 00:16:42.795
As que, tal vez fue un
periodo de nueve meses...
00:16:42.796 --> 00:16:44.796
que la gente
estuvo preocupada...
00:16:44.797 --> 00:16:47.997
...de que yo estaba - tu sabes -
trabajando en un banco.
00:16:48.398 --> 00:16:50.998
Pase buena parte de mi vida...
00:16:50.999 --> 00:16:52.099
en mi niez...
00:16:52.100 --> 00:16:55.700
...rodeado de fiscos en
laboratorios de fsicos.
00:16:55.701 --> 00:16:58.301
A donde seguiste a
Say cuando tu te fuiste a...?
00:16:59.102 --> 00:17:03.302
No creo que l haya sido
despedido en Goldman,. de hecho.
00:17:03.503 --> 00:17:05.903
La gente en ese
mundo tenan que...
00:17:06.204 --> 00:17:07.404
- tu sabes -
00:17:07.405 --> 00:17:09.005
eran una excepcion...
00:17:09.006 --> 00:17:10.006
conoc...
00:17:10.007 --> 00:17:11.406
recuerdo esas...
00:17:11.907 --> 00:17:14.108
fiestas; de pequeo
nos juntabamos...
00:17:14.108 --> 00:17:16.108
yo tena ocho aos y...
00:17:16.109 --> 00:17:19.810
"este individuo quiere saber
el precio y aquel tambin... "
00:17:19.810 --> 00:17:22.310
"... ven aca y estrecha
la mano de ambos. "
00:17:24.512 --> 00:17:25.912
Esta gente crea...
00:17:26.012 --> 00:17:29.213
- y tenga en cuenta que algunos
crearon bombas atomicas -
00:17:30.314 --> 00:17:34.614
Esta gente crea que la
ciencia hara un mundo mejor.
00:17:35.115 --> 00:17:37.515
Y la manera de
hacer un mundo mejor...
00:17:37.516 --> 00:17:41.816
...era entender, crear y descubrir.
00:17:42.617 --> 00:17:44.717
Y yo digo que la
gente de ese mundo...
00:17:44.718 --> 00:17:47.918
mirara al mundo
de las grandes finanzas y dira:
00:17:48.119 --> 00:17:50.519
"S eres tan inteligente,
porque haras eso?"
00:17:50.520 --> 00:17:53.520
"El hacer mas dinero
que la otra persona... "
00:17:53.521 --> 00:17:55.921
"Realmente eso
define a un genio?"
00:17:59.322 --> 00:18:03.122
El poder colectivo del cerebro
de los genios fisicomatematicos...
00:18:03.123 --> 00:18:05.523
que han decidido
trabajar en las finanzas...
00:18:05.524 --> 00:18:09.124
ha llevado a 70% del comercio
ahora a ser de último minuto...
00:18:09.125 --> 00:18:13.025
...y 50% se lleva
a cabo en milisegundos.
00:18:13.026 --> 00:18:16.926
Lo que es llamado comercio
de alta frecuencia o "HFT".
00:18:16.927 --> 00:18:19.927
El comercio de alta frecuencia no
tiene nada que ver con la economa.
00:18:19.928 --> 00:18:22.628
Tiene que ver en entender
como opera un sistema...
00:18:22.829 --> 00:18:24.329
...como este falla.
00:18:24.330 --> 00:18:25.930
Como hacerlo fallar...
00:18:25.931 --> 00:18:28.131
...como hacerlo
fallar en tu favor.
00:18:28.132 --> 00:18:31.132
Hacerlo fallar a tu
favor sin ser detectado.
00:18:34.033 --> 00:18:36.033
Eric y su compaa: Nanix...
00:18:36.034 --> 00:18:38.034
...venden datos financieros.
00:18:38.435 --> 00:18:40.035
Por curiosidad...
00:18:40.036 --> 00:18:44.036
...investigo sus patrones anormales
en los flujos de datos financieros.
00:18:45.037 --> 00:18:48.237
Él conoce lo que sucede
en los mercados financieros...
00:18:48.238 --> 00:18:50.138
...dentro de un milisegundo.
00:18:53.939 --> 00:18:55.539
Bueno, Eric
a donde nos llevas?
00:18:55.540 --> 00:18:59.740
Te llevo al edificio
de CME en Aurora; Illinois.
00:19:01.441 --> 00:19:03.441
Pero no ver el
centro de Chicago.
00:19:03.442 --> 00:19:06.642
El centro de Chicago es tanto
como el centro de Nueva York.
00:19:07.443 --> 00:19:09.843
De acuerdo? Se trata
del Centro de Datos...
00:19:09.844 --> 00:19:12.044
...es en donde
estan las maquinas.
00:19:12.445 --> 00:19:15.845
Creo el edificio a la izquierda es
el Centro de Datos de CME...
00:19:15.846 --> 00:19:16.846
...si lo es.
00:19:16.847 --> 00:19:18.447
Se ve inmenso.
00:19:18.448 --> 00:19:21.348
Es inmenso. Aqu es en
donde billones de dolares...
00:19:21.349 --> 00:19:24.149
...son transitados
diario en los mercados.
00:19:25.350 --> 00:19:27.450
Cuando envas ordenes
de compra-venta...
00:19:27.551 --> 00:19:29.351
...aqu es en donde termina.
00:19:30.352 --> 00:19:32.952
Que se supone que
son esas enormes antenas?
00:19:32.953 --> 00:19:35.653
As es como se comunican
con Nueva York mas rapido.
00:19:36.854 --> 00:19:39.954
S pudieras subir esa torre
- no lo aconsejo -
00:19:39.955 --> 00:19:44.055
pero si pudieras; y miraras directo
hacia donde esa parabolica apunta...
00:19:44.456 --> 00:19:48.056
- y s tuvieras un telescopio -
podras ver la siguiente.
00:19:49.257 --> 00:19:52.657
Pero pens que con eso
se necesita menos fibra optica.
00:19:53.258 --> 00:19:54.958
Menos cable de fibra optica.
00:19:55.859 --> 00:19:57.659
Esto es mas directo.
00:19:57.660 --> 00:20:00.260
As que; en la velocidad de la
luz se trata de distancia.
00:20:02.361 --> 00:20:03.561
De hecho...
00:20:03.562 --> 00:20:07.362
...la luz viaja mas rapido
en el aire que en la fibra.
00:20:21.563 --> 00:20:23.463
Tu sabes, un
nanosegundo mas rapido.
00:20:23.464 --> 00:20:26.564
Un reloj de ciclo mas rapido,
es todo lo que necesitas.
00:20:27.165 --> 00:20:29.665
Necesitas ser
mas rapido que...
00:20:29.666 --> 00:20:30.966
...otras personas.
00:20:31.968 --> 00:20:34.168
Hay un gran pico
en la parte lateral...
00:20:34.469 --> 00:20:36.269
...en esta estacion de luz.
00:20:36.270 --> 00:20:39.570
Hay varias cosas que
puede causar interferencia.
00:20:39.871 --> 00:20:41.571
Como el efecto refractario...
00:20:43.172 --> 00:20:45.472
o un cambio en las
condiciones atmosfricas...
00:20:47.473 --> 00:20:49.373
...o globos de nios
que se eleven.
00:20:52.974 --> 00:20:54.974
La compaa de Bodak
- Trading Machines -
00:20:54.975 --> 00:20:58.775
...tambin hizo dinero con
su ultra-rapido comercio.
00:20:58.976 --> 00:20:59.976
S...
00:21:01.577 --> 00:21:04.277
fue de verdad un
pelea equilibrada...
00:21:04.978 --> 00:21:07.078
y yo perd bien...
00:21:07.479 --> 00:21:12.079
me hubiera vencido a m mismo;
hubiera sanado mis heridas.
00:21:12.080 --> 00:21:14.280
De hecho me hubiera sido
humilde con la situacion.
00:21:15.881 --> 00:21:17.081
Yo saba...
00:21:17.882 --> 00:21:20.682
- en mi critica propia -
en que haba metido la pata...
00:21:20.683 --> 00:21:22.483
...y porque me sucedio.
00:21:23.484 --> 00:21:26.684
La compaa HTF de Haim Bodak
- Trading Machines -
00:21:26.685 --> 00:21:30.085
...cierra por su bien
en enero del 2011.
00:21:31.086 --> 00:21:33.086
Escuch de Trading Machines...
00:21:33.987 --> 00:21:35.887
pero no saba nada de Haim...
00:21:35.888 --> 00:21:39.088
pens "bueno, esta bien
podra... conocerlo"
00:21:39.090 --> 00:21:41.790
As que, arreglamos
una reunion... pronto.
00:21:41.791 --> 00:21:43.091
Esto fue...
00:21:43.092 --> 00:21:47.392
...unos meses despus que
Trading Machines basicamente cerrara.
00:21:48.093 --> 00:21:50.493
No fue
coincidencia que Bodak...
00:21:50.494 --> 00:21:52.844
empezara a hablar
con Scott Paterson...
00:21:52.879 --> 00:21:55.194
...un periodista
del Wall Street Journal.
00:21:55.195 --> 00:21:59.395
Patterson ha seguido el comercio de
alta frecuencia de cerca por aos.
00:22:00.296 --> 00:22:01.796
Sin saber el uno del otro...
00:22:01.797 --> 00:22:05.397
Bodak and Patterson haban
estado investigando el conflicto...
00:22:05.398 --> 00:22:08.798
de inters entre la
industria HFT y los intercambios...
00:22:08.799 --> 00:22:10.699
...ya por buen tiempo.
00:22:14.000 --> 00:22:16.700
Nos reunimos en un
Star Bucks en Manhattan.
00:22:17.201 --> 00:22:19.701
Y recuerdo distintivamente...
00:22:20.102 --> 00:22:22.702
que cerca del fin de
nuestra conversacion...
00:22:23.603 --> 00:22:25.403
Haim dijo algo...
00:22:25.404 --> 00:22:26.404
sobre...
00:22:27.105 --> 00:22:30.405
...que haba algo en
el mercado amaado.
00:22:31.706 --> 00:22:34.006
Y crea que eso
en parte fue responsable...
00:22:34.007 --> 00:22:36.207
...por lo que le paso
a Trading Machines.
00:22:36.608 --> 00:22:39.408
De hecho tena un
organigrama completa...
00:22:39.709 --> 00:22:42.109
con cada jefe de contabilidad...
00:22:42.210 --> 00:22:44.710
a uno de los principales
HFT detras de m...
00:22:45.811 --> 00:22:47.211
y otras...
00:22:47.512 --> 00:22:49.512
- tu sabes - cosas, que eran...
00:22:49.813 --> 00:22:51.813
...parte de mi
inteligencia de negocios.
00:22:53.414 --> 00:22:55.814
Y l haba trabajado
mucho en eso.
00:22:56.115 --> 00:22:58.115
Pero estaba todo muy vago.
00:22:58.116 --> 00:23:00.116
As que le diste
una pila de documentos.
00:23:00.117 --> 00:23:02.117
Bueno, l llegara a mas viejo.
00:23:02.318 --> 00:23:05.418
Le dije: "debes decirme
de que se trata esto. "
00:23:06.219 --> 00:23:07.219
Porque...
00:23:07.220 --> 00:23:10.220
demasiadas veces en mi
carrera he hablado con gente...
00:23:10.321 --> 00:23:12.321
que dicen que
saben de algo...
00:23:12.322 --> 00:23:16.522
que es potencialmente
ilegal, amaado u otra cosa...
00:23:17.623 --> 00:23:20.223
pero nunca realmente...
00:23:20.724 --> 00:23:24.224
...llego mas alla, de algo
que es de veras grande.
00:23:30.125 --> 00:23:32.725
Recuerdo la primera
entrevista que tuvimos...
00:23:33.026 --> 00:23:34.326
...en su casa.
00:23:34.527 --> 00:23:37.727
Nos sentamos; creo
que eran como las 10:30 am
00:23:39.628 --> 00:23:42.828
Despus procedimos
a hablar unas 7 horas...
00:23:42.829 --> 00:23:44.229
...sin parar.
00:23:44.230 --> 00:23:48.130
Él no comio nada; creo que
yo tom un vaso de agua.
00:23:49.631 --> 00:23:53.631
Solo me relaje, escuch
a Haim y tom notas.
00:23:53.932 --> 00:23:57.432
Por tanto tiempo que a mi
computadora se le acabo la batera.
00:23:57.433 --> 00:23:59.533
Tuve que comenzar
a tomar notas a mano.
00:23:59.834 --> 00:24:02.334
Porque justamente;
todo salio.
00:24:02.435 --> 00:24:06.335
Tratar de explicar
metaforicamente...
00:24:07.136 --> 00:24:09.236
...es realmente un circo.
00:24:09.237 --> 00:24:11.337
As que har
algo de comedia...
00:24:11.338 --> 00:24:12.738
sobre lo que pasa, pero...
00:24:13.239 --> 00:24:15.339
...tristemente no este el caso.
00:24:15.540 --> 00:24:18.640
Vamos a tener
un foro de conciertos...
00:24:18.641 --> 00:24:20.641
...digamos que son
los de Metallica.
00:24:20.642 --> 00:24:23.042
O sea; me gusta
la música metalera.
00:24:23.043 --> 00:24:26.443
As que, Metallica
tocara en este foro.
00:24:26.844 --> 00:24:29.444
La taquilla abre a las 6 pm
00:24:29.445 --> 00:24:32.245
As que voy a estar
de pie en la fila.
00:24:33.146 --> 00:24:34.846
Despus de un tiempo...
00:24:34.847 --> 00:24:36.847
otras personas
llegan detras de m...
00:24:36.848 --> 00:24:38.548
y sin pasar mucho tiempo...
00:24:38.549 --> 00:24:42.349
...al final de la lnea
estan estos revendedores.
00:24:44.250 --> 00:24:46.250
Se alinean conmigo tambin.
00:24:47.651 --> 00:24:51.751
Puedo verlos porque todos
visten la misma camiseta.
00:24:52.152 --> 00:24:56.452
Tambin tienen una
relacion cercana con la caja.
00:24:56.453 --> 00:24:58.153
Tu sabes, con los del foro.
00:24:58.154 --> 00:25:00.254
Cual es esa relacion?
00:25:04.555 --> 00:25:06.155
Tal vez uno de ellos...
00:25:06.156 --> 00:25:10.956
...trae una cantidad
significativa de volumen a esto.
00:25:10.957 --> 00:25:13.757
Y que significa esto?
Compra muchos boletos.
00:25:14.058 --> 00:25:16.758
Claro que vende esos
boletos a los clientes.
00:25:16.759 --> 00:25:18.759
Uno tipo trae
mucho volumen.
00:25:18.760 --> 00:25:23.160
Otro tipo - uno de los revendedores -
de hecho es dueo del 10% del foro.
00:25:23.961 --> 00:25:25.161
De acuerdo?
00:25:26.162 --> 00:25:27.562
Un tercer individuo...
00:25:28.363 --> 00:25:32.263
no trae mucho volumen,
no es exitoso en este foro...
00:25:32.264 --> 00:25:34.464
pero es muy
exitoso en otro foro y...
00:25:34.465 --> 00:25:39.265
...tiene un panel
C en este foro.
00:25:39.266 --> 00:25:42.666
As que hay una
relacion muy cercana...
00:25:43.467 --> 00:25:45.067
entre estos revendedores...
00:25:45.268 --> 00:25:46.768
...y el foro.
00:25:47.869 --> 00:25:49.869
Revendiendo boletos de Metallica.
00:25:50.470 --> 00:25:53.870
Cuando la casilla abra, voy a...
00:25:54.071 --> 00:25:55.271
ecualizar eso...
00:25:55.272 --> 00:25:57.472
hacia un...
en el momento...
00:25:57.473 --> 00:26:02.373
cuando - en la bolsa -
el precio pueda cambiar.
00:26:02.374 --> 00:26:06.374
A las 6 pm esto es
lo que voy a presenciar.
00:26:06.875 --> 00:26:10.775
Cada uno de estos individuos...
00:26:10.776 --> 00:26:15.276
va a literalmente - inmediatamente
en un pico de segundo -
00:26:15.277 --> 00:26:16.677
...los tele transportan.
00:26:17.078 --> 00:26:18.078
de acuerdo?
00:26:18.079 --> 00:26:21.179
Todos ellos estan aqu;
enfrente de m.
00:26:21.880 --> 00:26:24.080
Como sucedio eso?
- le pregunto a una persona -
00:26:24.081 --> 00:26:25.381
y me dice:
00:26:25.582 --> 00:26:27.282
"Son muy rapidos"
00:26:27.583 --> 00:26:30.283
No. Se tele transporto;
este tipo estaba atras de m.
00:26:30.284 --> 00:26:31.984
Como llego a ponerse
enfrente de m?
00:26:31.985 --> 00:26:34.785
En realidad no hay ninguna
diferencia entre el tipo de orden...
00:26:34.786 --> 00:26:37.486
...y ser el tipo
que viste camiseta.
00:26:37.487 --> 00:26:40.487
Solo pones un pequeo
codigo en tu orden...
00:26:40.488 --> 00:26:44.088
...y dices:
"Oye; no me trates mal, por favor"
00:26:49.989 --> 00:26:52.089
Como se contacto
con Haim Bodak?
00:26:52.090 --> 00:26:55.290
Lo conoc en la casa de Blair.
Me invito a cenar...
00:26:55.291 --> 00:26:57.091
...y as es como lo conoc.
00:26:57.092 --> 00:26:59.292
Que piensas de
l como persona?
00:26:59.293 --> 00:27:02.393
Es estupendo.
Entiende de codigos, as que...
00:27:02.394 --> 00:27:04.594
...ya platicabamos bien
en menos de diez minutos.
00:27:05.195 --> 00:27:07.195
Cuando te conto su historia...
00:27:07.196 --> 00:27:11.596
Habas tambin notado
algo en los datos que obtenas?
00:27:11.597 --> 00:27:12.597
No.
00:27:12.598 --> 00:27:13.998
No hay manera...
00:27:13.999 --> 00:27:15.299
No sabemos...
00:27:16.300 --> 00:27:19.500
quien ejecuta con
una cotizacion, al menos que...
00:27:19.501 --> 00:27:21.901
No sabemos quien
esta detras de cada una.
00:27:21.902 --> 00:27:24.602
Resive sabra quin esta
detras de sus ejecuciones...
00:27:24.603 --> 00:27:26.003
...por ejemplo.
00:27:27.204 --> 00:27:29.104
Y l sabe en que
intercambio se encuentra?
00:27:29.105 --> 00:27:30.405
Él vera...
00:27:30.406 --> 00:27:32.306
porque sera yo el que...
00:27:32.307 --> 00:27:33.307
el primero...
00:27:33.308 --> 00:27:35.908
...de hecho s sera el
siguiente en ser atendido.
00:27:35.909 --> 00:27:37.609
Pero no lo fue.
00:27:37.910 --> 00:27:39.610
Y no hay manera de ver eso.
00:27:39.911 --> 00:27:41.311
No. Una vez que se me dijo...
00:27:41.312 --> 00:27:44.112
...que era muy facil de imaginarse
el resto y llenar todos los espacios.
00:27:44.113 --> 00:27:48.813
Pero s tu no sabes que
hay revendedores alla afuera...
00:27:48.814 --> 00:27:51.014
quienes van a usar
ordenes de compra especiales...
00:27:51.015 --> 00:27:53.815
para ponerse adelante de ti en la fila
y luego compraran todos los boletos...
00:27:53.816 --> 00:27:56.216
...y despus se los revenderan
a los que estan en la fila.
00:27:56.217 --> 00:28:01.017
S no lo sabes eso es una
cantidad significativa de las ventas...
00:28:01.018 --> 00:28:03.718
que se presenta en las compra-ventas,
y s no conoces el mecanismo...
00:28:03.719 --> 00:28:05.519
...por el cual se lleva a cabo.
00:28:05.520 --> 00:28:06.520
Es...
00:28:06.521 --> 00:28:09.221
Tu sabes; te crees
el precio que te ponen.
00:28:09.222 --> 00:28:10.922
Entonces, quien planeo esto?
00:28:10.923 --> 00:28:12.723
No es una
persona de negocios...
00:28:12.924 --> 00:28:16.924
...quien diseo
estas caractersticas.
00:28:17.025 --> 00:28:18.725
Solo unas pocas personas...
00:28:18.925 --> 00:28:23.125
alla afuera, tienen
la capacidad tcnica...
00:28:23.126 --> 00:28:25.126
...de disear
estas caractersticas.
00:28:27.327 --> 00:28:29.227
Tu sabes; menos de diez.
00:28:29.528 --> 00:28:30.528
Diez?
00:28:30.529 --> 00:28:32.229
Menos de diez;
en verdad...
00:28:32.230 --> 00:28:33.530
Y los conoces?
00:28:34.231 --> 00:28:35.631
No personalmente.
00:28:36.332 --> 00:28:38.132
Conozco a muchos
personalmente...
00:28:38.133 --> 00:28:39.533
...pero no a todos
personalmente.
00:28:42.133 --> 00:28:44.133
Estoy muy familiarizado
con su trabajo.
00:28:46.134 --> 00:28:48.334
Cuales eran los algoritmos
que estabas haciendo...
00:28:48.335 --> 00:28:50.535
...en Citadele?
Cual era su funcion?
00:28:50.536 --> 00:28:52.436
No puedo hablar de eso.
00:28:53.037 --> 00:28:55.237
Estoy aterrado de
tener que ver abogados.
00:28:56.938 --> 00:28:59.338
David Lah era
un vendedor y analista
00:28:59.339 --> 00:29:02.839
...en compaas importantes
de HFT establecidas en Citadel.
00:29:05.040 --> 00:29:07.040
Se le pidio
testificar como experto...
00:29:07.041 --> 00:29:10.641
...en las reuniones del
Comit del Senado sobre HFT.
00:29:12.242 --> 00:29:13.442
As como Bodak...
00:29:13.443 --> 00:29:15.443
l es uno de los
pocos trabajadores...
00:29:15.444 --> 00:29:18.144
...que se han animado a hablar
de sus experiencias.
00:29:20.245 --> 00:29:23.045
As que, en la cima
tienes al comercio HFT,
00:29:23.046 --> 00:29:25.846
...a los dueos de buros de comercio,
y los grandes bancos.
00:29:25.847 --> 00:29:27.447
Ese es el principal...
00:29:29.448 --> 00:29:33.248
esa es la parte a la que
todos intentan servir...
00:29:33.249 --> 00:29:34.649
...o ser parte de ellos.
00:29:35.350 --> 00:29:37.650
Abajo de ellos tienes
a los cambista.
00:29:37.651 --> 00:29:39.651
Y todo el modelo de
los cambista...
00:29:39.652 --> 00:29:42.152
ahora mueve volumen...
00:29:42.153 --> 00:29:46.353
as que ahora los
cambista trabajan duro...
00:29:46.354 --> 00:29:51.054
para cortejar al HFT para atraerlos
hacia sus compaas y as atraer volumen.
00:29:51.755 --> 00:29:54.755
Y el corredor de bolsa son lo que dan
las ordenes a los cambistas...
00:29:54.756 --> 00:29:57.356
y ellos hacen dinero
de las comisiones...
00:29:57.357 --> 00:29:59.457
de sus compradores...
00:29:59.558 --> 00:30:01.758
as que al fondo
esta el comprador...
00:30:01.759 --> 00:30:04.559
...los compradores de los fondos
de pension y fondos de inversion.
00:30:04.860 --> 00:30:06.260
Estan los inversionistas...
00:30:06.261 --> 00:30:10.061
son los que - de hecho - estan
ah porque creen...
00:30:10.062 --> 00:30:12.062
una compaa tiene
buenos prospectos...
00:30:12.063 --> 00:30:13.663
...o buenos fundamentos.
00:30:13.664 --> 00:30:17.364
Entonces la cantidad de dinero
que se hace por todas estas capas
00:30:17.365 --> 00:30:18.765
es lo que causa...
00:30:18.766 --> 00:30:21.166
Efectivamente;
eso ocasiona el comercio.
00:30:21.667 --> 00:30:24.467
Cuando un fondo de inversion,
o tu fondo de pension...
00:30:24.468 --> 00:30:26.468
hace una orden de compra
grande en el mercado...
00:30:26.469 --> 00:30:29.469
Como se le llama a eso en
la jerga de los vendedores?
00:30:30.970 --> 00:30:32.570
Es el dinero tonto.
00:30:35.171 --> 00:30:36.971
es la fruta colgante...
00:30:37.972 --> 00:30:39.972
...o sea; eso es la cena.
00:30:41.973 --> 00:30:43.673
Es el pan y la mantequilla.
00:30:43.674 --> 00:30:46.974
Es todo lo que hacen los buscadores;
tratar de detectar ese momento.
00:30:47.275 --> 00:30:51.175
Es calcular cuando las
instituciones venderan y compraran.
00:30:51.376 --> 00:30:54.676
Solo estan esperando cuando
mi dinero de la pension llegara...
00:30:54.677 --> 00:30:57.377
Y solo le echan
un ojo a la cima.
00:30:57.778 --> 00:30:59.578
Muerte por miles de cortes...
00:31:00.479 --> 00:31:02.779
solo tomas una parte...
00:31:02.780 --> 00:31:05.780
...mientras esa orden de
compra viaje a travs del sistema.
00:31:08.281 --> 00:31:10.481
Quieres estar en el
otro lado de esa venta.
00:31:10.682 --> 00:31:12.682
Alla es en
donde haras dinero.
00:31:17.983 --> 00:31:20.383
Es as es como ha
sido por mucho tiempo.
00:31:20.384 --> 00:31:22.384
Y creo que la mayora de la
gente se ha acostumbrado a eso...
00:31:22.385 --> 00:31:24.085
...y no lo cuestionan.
00:31:24.086 --> 00:31:27.186
Y asumen que los estafaron;
es como...
00:31:27.187 --> 00:31:29.387
s estas en Wall Street asumes
que te estan estafando...
00:31:29.388 --> 00:31:31.188
...al menos que seas tu
quien hace la estafa.
00:31:31.189 --> 00:31:35.389
Lo basico del dinero de la gente que
esta en los fondos de pensiones...
00:31:35.390 --> 00:31:37.090
y en cuentas de inversion...
00:31:37.091 --> 00:31:41.191
...no entienden lo
que esta sucediendo.
00:31:41.192 --> 00:31:44.292
S entendieran
que es su dinero...
00:31:44.293 --> 00:31:47.293
que basicamente
los bancos estan...
00:31:47.294 --> 00:31:50.294
tomandolo de ellos y
reportandolo como ganancias...
00:31:50.295 --> 00:31:52.595
...entonces haran algo.
00:31:52.596 --> 00:31:54.496
El problema es...
00:31:54.497 --> 00:31:57.697
...que es demasiado complicado
para ellos para que lo entiendan.
00:31:57.698 --> 00:32:00.398
Tu sabes, fue como
una comedia para m.
00:32:00.399 --> 00:32:03.499
...cuando el problema de ordenes
de venta se presento.
00:32:03.500 --> 00:32:07.100
Y fue claro cuantas personas...
00:32:08.201 --> 00:32:11.501
desconocen que
estas ventas...
00:32:11.502 --> 00:32:13.302
...ofertaron de forma especial.
00:32:13.303 --> 00:32:16.703
Hablamos de un - probablemente -
90% de las finanzas...
00:32:16.704 --> 00:32:19.904
...desconoce como funciona
la bolsa de valores de EEUU.
00:32:34.505 --> 00:32:38.405
Las compra-ventas originalmente
eran del corredor de bolsa
00:32:38.406 --> 00:32:41.106
...y ellos traeran nuevas
compaas para mercadear.
00:32:41.107 --> 00:32:45.807
En el intercambio, con la esperanza que los
corredores de bolsa puedan mercadear
00:32:45.808 --> 00:32:49.108
esas acciones de las
compaas a sus clientes...
00:32:49.109 --> 00:32:51.809
...y obtener una comision
por hacer esa venta.
00:32:51.810 --> 00:32:54.610
Y esas compaas creceran,
seran exitosas...
00:32:54.611 --> 00:32:56.511
...y todo mundo estara feliz.
00:32:56.612 --> 00:32:59.212
Lo que cambia - por cierto -
en todos este esquema...
00:32:59.213 --> 00:33:03.713
es que estas ventas
han sido ahora tomadas...
00:33:03.714 --> 00:33:07.614
- en gran medida - por inversores;
compaas privadas de acciones.
00:33:07.615 --> 00:33:10.615
No necesariamente
interesadas en...
00:33:10.616 --> 00:33:14.716
...hacer crecer a compaas
pequeas y hacerlas públicas.
00:33:14.717 --> 00:33:18.317
Pero en cambio, solo
generar un ingreso mensual.
00:33:19.418 --> 00:33:22.918
El comercio de alta frecuencia
provee una comision...
00:33:22.919 --> 00:33:24.419
...por cada transaccion realizada.
00:33:24.420 --> 00:33:26.220
As que entre mas exitoso...
00:33:26.221 --> 00:33:28.421
y mas frecuentemente
alguien venda...
00:33:28.422 --> 00:33:30.422
las comisiones
generadas de eso...
00:33:30.423 --> 00:33:33.723
...regresaron para
dar intercambios con beneficios.
00:33:33.724 --> 00:33:36.124
Estas compaas HFT se
nutren de la complejidad.
00:33:36.125 --> 00:33:37.125
Porque...
00:33:37.126 --> 00:33:39.526
ellos comprenden
a un alto nivel...
00:33:39.527 --> 00:33:41.527
ellos comprenden
- porque ese el negocio -
00:33:41.528 --> 00:33:43.128
es estudiar la
estructura del dinero...
00:33:43.129 --> 00:33:47.229
...el entender la eficiencia la
estructura de mercado, y explotarlo.
00:33:48.430 --> 00:33:50.430
Los intercambios han cambiado...
00:33:50.631 --> 00:33:54.231
de lugares en donde las
compaas atraan a los inversores...
00:33:54.232 --> 00:33:55.732
a centros de datos...
00:33:55.733 --> 00:33:57.733
en donde se realizan
guerras con algoritmos...
00:33:57.734 --> 00:34:01.434
...que comercian entre ellos
a la velocidad de la luz.
00:34:01.935 --> 00:34:03.635
Un mundo oculto...
00:34:03.636 --> 00:34:05.636
...en donde en una
sorpresiva implosion:
00:34:05.637 --> 00:34:09.036
La infame 2010
- la cada repentina -
00:34:09.038 --> 00:34:13.638
862 billones de
dolares se evaporaron...
00:34:13.639 --> 00:34:16.938
...en minutos en los
mercados de bolsa de EEUU.
00:34:18.741 --> 00:34:21.741
ĄVaya!
ĄCasi 1000 puntos!
00:34:21.742 --> 00:34:24.542
ĄA esto le llamamos
una capitulacion!
00:34:24.543 --> 00:34:26.743
ĄProbablemente
detendran el comercio!
00:34:26.744 --> 00:34:28.744
ĄNo podemos
detener las ventas!
00:34:28.745 --> 00:34:31.945
La cada repentina
fue un evento para m que...
00:34:32.346 --> 00:34:36.146
...fue definidor. No haba
manera de ignorarlo.
00:34:36.147 --> 00:34:40.347
Yo estaba en el piso de HFT;
las cosas estaban muy normales.
00:34:40.348 --> 00:34:43.348
O sea normal; el mercado
solo estaba abajo 1.5 %
00:34:43.349 --> 00:34:45.649
Las discusiones en
la TV se incrementaron.
00:34:45.650 --> 00:34:48.250
Y cada vez que mostraban
las fuertes discusiones...
00:34:48.251 --> 00:34:49.851
...el mercado caa un poco.
00:34:52.452 --> 00:34:54.252
Recuerdo ver hacia arriba...
00:34:54.453 --> 00:34:56.453
- y como cualquier piso de mercadeo -
NBC esta sintonizado...
00:34:56.654 --> 00:35:00.854
y vi que el Dow Jones haba bajado
... 100 puntos.
00:35:00.855 --> 00:35:04.555
Y dije:
"bien, sigue trabajando"
00:35:04.556 --> 00:35:06.556
Un minuto mas
tarde mir hacia arriba...
00:35:06.557 --> 00:35:08.757
...y bajo otros 100 puntos.
00:35:08.758 --> 00:35:12.758
Me levant de mi escritorio,
camin hacia Ventas a Futuro...
00:35:12.759 --> 00:35:16.059
...y estaba todo revuelto;
no saban que suceda.
00:35:16.060 --> 00:35:19.460
Tenan cantidades enormes
de ordenes de compra...
00:35:19.461 --> 00:35:20.861
...todo se volva loco.
00:35:20.862 --> 00:35:23.262
El mercado comenzo
a caer otros 100 puntos.
00:35:23.263 --> 00:35:25.963
Y el Director de la compaa
llega corriendo al piso...
00:35:25.964 --> 00:35:28.564
gritando: "Ąsaquen todo,
saquen todo!"
00:35:28.565 --> 00:35:32.065
As que empezaron a presionar
botones; apagando todo.
00:35:33.766 --> 00:35:37.366
Y todos nos reunimos
alrededor de dos pantallas.
00:35:37.367 --> 00:35:40.567
Y mirabamos en
una pantalla a el libro...
00:35:40.568 --> 00:35:42.568
...son las Ventas a Futuro.
00:35:42.569 --> 00:35:45.869
En ellas tienes a personas
que quieren comprar...
00:35:45.870 --> 00:35:48.770
y grupos de personas que
quieren vender - es el mercado -
00:35:49.071 --> 00:35:52.771
y mientras mirabamos la pantalla,
las ordenes de venta comenzaron...
00:35:52.772 --> 00:35:55.672
comenzaron a desaparecer,
ordenes que eran canceladas...
00:35:55.673 --> 00:35:59.473
entonces comenzaron a desaparecer
mas, hasta salir de la pantalla.
00:35:59.774 --> 00:36:01.474
Y despus ya
no haba mas.
00:36:01.475 --> 00:36:03.875
No haba nada.
No hubo mercado...
00:36:03.876 --> 00:36:07.676
...por un momento, por segundos;
ya no haba mercado.
00:36:07.677 --> 00:36:11.077
Y todos estabamos sentados ah,
mirando a oblivion...
00:36:11.078 --> 00:36:13.578
...no tienes ninguna idea
de que sucedera.
00:36:13.579 --> 00:36:16.879
Pensaba que algo
terrible acababa de ocurrir.
00:36:16.880 --> 00:36:20.680
Algo horrible sin descripcion
acababa de suceder.
00:36:20.681 --> 00:36:24.481
El mercado haba muerto.
- Le hable a mi vendedor...
00:36:24.482 --> 00:36:25.982
le dije: "que sucede?"
00:36:25.983 --> 00:36:29.083
y el tipo me
contesta: "Ąno sabemos!"
00:36:29.084 --> 00:36:31.184
As que le pregunte
"que estan haciendo?"
00:36:31.185 --> 00:36:34.385
"Estas ampliando tu mercado?"
Me contesta: "si, si. "
00:36:34.686 --> 00:36:37.886
Bueno, es todo lo
que podemos hacer.
00:36:37.887 --> 00:36:40.087
Esperemos hasta
que se detenga.
00:36:41.788 --> 00:36:44.988
O sea, se tiene un sentimiento
de vaco... preocupacion.
00:36:45.089 --> 00:36:47.189
No sabes si esta
llegando el fin del mundo...
00:36:47.190 --> 00:36:48.890
...o que es lo que
esta sucediendo.
00:36:48.891 --> 00:36:51.991
Incluso el 9/11 no tuvo
ese tipo de impacto.
00:36:52.692 --> 00:36:54.092
Asi que; tu solo...
00:36:54.193 --> 00:36:57.193
las cosas empezaron
a regresar a la normalidad...
00:36:57.194 --> 00:36:59.194
el mercado se recupero
y revotando de nuevo...
00:36:59.195 --> 00:37:01.195
...y todo mundo
solo continuo adelante.
00:37:01.496 --> 00:37:03.096
Para m, no lo s.
00:37:03.697 --> 00:37:05.497
Eso me cambio.
00:37:05.498 --> 00:37:09.998
Mirando hacia ese da;
perd la fe en el capitalismo.
00:37:09.999 --> 00:37:13.299
O al menos lo que habamos
construido para que fuera capitalismo.
00:37:14.200 --> 00:37:17.400
Y ya no volvera a confiar;
perd la confianza.
00:37:19.701 --> 00:37:22.201
Mi amigo tiene un doctorado
en Ciencias del Clima de Harvard.
00:37:22.202 --> 00:37:23.902
Y ah estaba trabajando.
00:37:23.903 --> 00:37:27.203
Haba uno con doctorado en
Biomecanica sentado a mi lado.
00:37:27.704 --> 00:37:30.204
Un diseador de
semiconductores; al otro lado.
00:37:30.205 --> 00:37:33.805
Detras de m estaba uno con
master en matematicas de MIT.
00:37:34.806 --> 00:37:38.306
Esta personas emplean
su gran poder...
00:37:38.307 --> 00:37:42.307
...en dedicarlo a hacer centavos
en un sistema de HFT.
00:37:43.308 --> 00:37:45.608
Y no poda en verdad...
00:37:45.909 --> 00:37:48.009
...no poda justificar mas eso.
00:37:48.010 --> 00:37:50.010
Porque, ellos deberan estar...
00:37:50.311 --> 00:37:54.511
...deberan estar curando el cancer,
o el calentamiento global.
00:37:54.512 --> 00:37:56.912
En cambio aqu estan;
haciendo una fortuna.
00:37:56.913 --> 00:38:00.313
Y estamos haciendo
el mercado un mejor lugar?
00:38:00.314 --> 00:38:02.514
O damos eficiencia,
o estabilidad?
00:38:02.515 --> 00:38:05.215
O sea; ese da me mostraron
que no lo estamos haciendo.
00:38:27.516 --> 00:38:29.216
Nueve dolares, amigos
... 9 dolares.
00:38:29.417 --> 00:38:31.017
Un dolar y nuevo dolares.
00:38:31.118 --> 00:38:32.418
Nueve dolares.
00:38:44.019 --> 00:38:46.219
Haba apoyo de UF y demas.
00:38:48.720 --> 00:38:52.020
- Y se fue hacia otras lneas de velocidad.
- Esto es malo, es cuando sabes...
00:38:52.021 --> 00:38:54.021
- un respaldo ah, creo.
- Si; es cuando sabes...
00:38:54.022 --> 00:38:55.422
...que hay que detenerse.
00:38:55.423 --> 00:38:59.523
Todo el da hemos tenido esto,
y esta salida a estado...
00:39:00.124 --> 00:39:03.624
- para ser exactos -
maximo pago, unos 200 dolares...
00:39:03.625 --> 00:39:05.825
...ha subido - tu sabes -
4.71 justo ahora.
00:39:05.826 --> 00:39:07.326
Cuantos contratos?
00:39:13.327 --> 00:39:15.327
Se rebalancea... as que.
00:39:15.328 --> 00:39:18.028
- Hay varias bajando.
- Si; lo haran.
00:39:18.029 --> 00:39:20.529
- Son las opciones de venta verdad?
- Lo haran; pon esas opciones.
00:39:20.530 --> 00:39:22.330
- Pregunta segura verdad?
00:39:27.416 --> 00:39:29.716
ĄEl mercado ha cerrado, oye!
00:39:30.717 --> 00:39:33.417
Acabo de comprar Facebook,
y lo obtuve de madrugada.
00:39:33.418 --> 00:39:34.618
ĄQue idiota!
00:39:36.019 --> 00:39:38.219
Que hierva?
00:39:39.720 --> 00:39:42.820
Bien; algunos 5 mil
contratos de madrugada...
00:39:43.221 --> 00:39:45.421
- Ą... de Facebook!
- Chico que haces?
00:39:45.422 --> 00:39:48.222
Amigo, eran las
tres de la maana.
00:39:48.523 --> 00:39:52.123
Asi que; esencialmente manejamos
los Fondos Hedge desde aqu.
00:39:52.124 --> 00:39:55.224
Manejamos una comunidad
de vendedores.
00:39:55.225 --> 00:39:56.925
Iniciamos con nada.
00:39:57.426 --> 00:39:59.826
Yo soy de Los Ángeles.
00:40:00.127 --> 00:40:03.127
Nuestro jefe de
vendedores es de Boston.
00:40:03.128 --> 00:40:04.928
Decidimos venir aqu...
00:40:05.129 --> 00:40:07.129
...e intentar ganar
por nosotros mismos.
00:40:07.330 --> 00:40:09.830
Él es Brian Wainer...
00:40:11.031 --> 00:40:14.231
...es un ex vendedor
de Trading Machines.
00:40:15.032 --> 00:40:17.832
Que era manejado
por este individuo aqu.
00:40:18.633 --> 00:40:19.733
Haim Bodak...
00:40:19.734 --> 00:40:22.734
...alias "el comerciante
de brazos de algoritmo"
00:40:22.735 --> 00:40:24.235
...as lo llamamos aqu.
00:40:24.736 --> 00:40:27.336
Él nos ensea
micro-estructuras...
00:40:27.337 --> 00:40:30.437
...y nosotros la usamos para
ser mejores vendedores.
00:40:30.638 --> 00:40:34.038
Lo que hago es verificar que
ellos le den duro a las maquinas.
00:40:34.239 --> 00:40:36.039
Lo cual ellos
lo pueden hacer.
00:40:36.040 --> 00:40:39.440
Mismo que me fascina, tomando en
cuenta lo que he visto en este negocio.
00:40:40.541 --> 00:40:42.341
Junto con sus amigos...
00:40:42.342 --> 00:40:45.542
Peter Yan rento un local
en el centro de Manhattan...
00:40:45.543 --> 00:40:47.643
...para iniciar un Fondo Hedge.
00:40:47.644 --> 00:40:50.244
Recientemente comenzaron
a trabajar con Haim Bodak...
00:40:50.445 --> 00:40:52.245
para desarrollar
un algoritmo...
00:40:52.246 --> 00:40:55.346
...que simule el elusivo
comportamiento de los datos de venta.
00:40:57.847 --> 00:41:01.547
Charlie vive aqu; esto
era originalmente un estudio.
00:41:01.548 --> 00:41:04.148
Ahora lo ha convertido en
una fuerza tormenta de jungla.
00:41:06.349 --> 00:41:08.049
Y l vive muy bien.
00:41:08.050 --> 00:41:11.150
Tiene su aire acondicionado
propio y bao; que esta súper.
00:41:11.151 --> 00:41:13.051
Onon, nuestro
mejor vendedor.
00:41:13.052 --> 00:41:15.252
Él tiene una
recamara gigante.
00:41:15.253 --> 00:41:17.053
Aunque esta es la
remara maestra.
00:41:19.854 --> 00:41:22.154
Obviamente hay todo aqu.
00:41:22.455 --> 00:41:25.855
Es una recamara grande;
es quien paga mas renta.
00:41:26.056 --> 00:41:30.856
As que casi todo el tiempo;
despus vender y estar cansado...
00:41:30.857 --> 00:41:34.057
solo caemos en el sofa,
y es como...
00:41:34.058 --> 00:41:36.058
...porque siempre estamos
mirandonos la cara.
00:41:36.059 --> 00:41:38.859
Este es el lugar donde nos relajamos;
tambin aqu duermo.
00:41:38.860 --> 00:41:41.760
Esa es mi colcha, justo ah.
00:41:43.861 --> 00:41:45.361
Tal vez lo limpiar un poco.
00:41:45.362 --> 00:41:47.362
En donde se
queda Haim a dormir?
00:41:48.063 --> 00:41:50.363
Cuando Haim se queda
a dormir, lo hace justo ah.
00:41:56.864 --> 00:41:59.064
De hecho chateamos
en Twitter...
00:41:59.065 --> 00:42:01.065
hablamos con
l por telfono...
00:42:01.066 --> 00:42:03.066
...y pareca un
genio por telfono.
00:42:03.067 --> 00:42:06.767
Cuando entro aqu la primera vez;
le pedimos que entrara.
00:42:06.768 --> 00:42:08.768
Ven a ver las operaciones
- te encantaran -
00:42:08.769 --> 00:42:10.469
Tal vez hagamos negocio.
00:42:10.470 --> 00:42:11.670
Él entra...
00:42:11.671 --> 00:42:16.771
...a toda velocidad en un
traje que ni siquiera le queda.
00:42:16.972 --> 00:42:19.472
Y todos: "Haim como te va?"
00:42:19.473 --> 00:42:21.273
Y Onon tena una
lista...
00:42:21.274 --> 00:42:23.974
...como "preguntas para Haim Bodak"
00:42:23.975 --> 00:42:26.375
Y le digo:
"Bien, se las haremos"
00:42:27.176 --> 00:42:28.876
Inmediatamente
nos dimos cuenta...
00:42:28.877 --> 00:42:31.977
...Haim Bodak te aguijonea;
se llama "ponerse Haim"
00:42:31.978 --> 00:42:35.978
Él simplemente sigue adelante;
es soltar al genio.
00:42:42.579 --> 00:42:44.279
Es muy respetado...
00:42:44.680 --> 00:42:46.380
tiene mucha experiencia
00:42:46.381 --> 00:42:48.481
tiene antecedentes
impresionantes...
00:42:49.082 --> 00:42:53.682
pero aleja eso el hecho
que era un vendedor de HFT...
00:42:54.183 --> 00:42:56.183
...y sus sistemas fallaron.
00:42:56.984 --> 00:43:00.184
Creo que eso forma parte
de como lo mira la industria.
00:43:00.385 --> 00:43:02.885
Lo ven como que
no tiene credibilidad.
00:43:02.886 --> 00:43:06.286
Y que si esta pasando;
o no pasara de nuevo.
00:43:07.687 --> 00:43:09.887
Pero nunca los hechos
que lo soporten.
00:43:10.788 --> 00:43:13.388
Despus de hablar al
periodista Scott Paterson...
00:43:13.389 --> 00:43:18.089
...quien mas tarde publico los hallazgos
de Bodak en su libro: Dark Pools.
00:43:18.090 --> 00:43:22.090
Bodak decidio acudir al regulador
de la bolsa de valores EEUU:
00:43:22.091 --> 00:43:24.791
La S.E.C.
(Comision de Seguridad e Intercambio)
00:43:24.992 --> 00:43:28.392
En Wall Street hablamos
de la cultura del secreto.
00:43:28.993 --> 00:43:30.993
De buenas a primeras
no acudes a la S.E.C.
00:43:30.994 --> 00:43:32.694
Y les hablas de...
00:43:34.395 --> 00:43:35.595
- tu sabes -
00:43:35.695 --> 00:43:38.495
los asuntos internos
de Wall Street...
00:43:38.496 --> 00:43:40.596
y como las cosas
realmente se ofertan.
00:43:41.097 --> 00:43:43.197
Eres un orgulloso
s haces eso.
00:43:44.898 --> 00:43:46.898
Y pensaba - tu sabes -
00:43:46.899 --> 00:43:48.599
...esto tiene que desaparecer.
00:43:48.600 --> 00:43:51.800
Alguien acaba de abrir la boca,
desaparecera pronto.
00:43:53.201 --> 00:43:55.401
Son una pocas lneas
de codigo que salen...
00:43:55.402 --> 00:43:57.102
...de la oficina principal.
00:43:57.103 --> 00:43:58.703
Todo es artificial.
00:43:59.004 --> 00:44:02.604
La queja de Bodak a tomado por
sorpresa al regulador del mercado:
00:44:02.605 --> 00:44:04.005
La S.E.C.
00:44:04.006 --> 00:44:07.206
La investigacion ha
continuado por dos aos.
00:44:07.507 --> 00:44:10.507
La S.E.C. no ha querido
comentar sus avances.
00:44:10.708 --> 00:44:13.108
La S.E.C. no ha
tomado acciones.
00:44:13.109 --> 00:44:15.109
Y ya pasaron
un par de aos.
00:44:15.410 --> 00:44:18.110
Y ellos ciertamente
han mostrado que...
00:44:18.111 --> 00:44:20.111
la inclinacion para
encontrar intercambios...
00:44:20.112 --> 00:44:23.812
para asegurarse que las cosas
se hacen como debe ser.
00:44:23.913 --> 00:44:25.113
Asi que...
00:44:25.114 --> 00:44:29.714
O no hay nada; o es tan complejo
que les ha tomado aos.
00:44:30.315 --> 00:44:35.115
Bueno, no hay duda que la sofisticacion
de las compaas de bolsa...
00:44:35.116 --> 00:44:38.516
...superan por mucho
lo sofisticado de la S.E.C.
00:44:40.217 --> 00:44:43.317
Creo que estas son
personas muy inteligentes...
00:44:43.318 --> 00:44:45.318
y pueden ir a la A.C.C.
00:44:45.319 --> 00:44:48.319
y explicar porque quieren
una orden de venta?
00:44:48.320 --> 00:44:51.620
porque es útil para
el resto del mercado...
00:44:51.621 --> 00:44:53.221
...y sonar tan convincente?
00:44:53.222 --> 00:44:56.922
Y hacer de lado esta parte
de la casa a quienes permitiran...
00:44:56.923 --> 00:44:59.723
- tu sabes -
tomar millones en ganancias...
00:44:59.724 --> 00:45:01.724
a diario, garantizandoles...
00:45:02.225 --> 00:45:04.425
...y que puedan dar
garanta a la economa.
00:45:04.426 --> 00:45:09.026
Creo que las compaas de mercado estan
usando las reglas a su conveniencia.
00:45:09.827 --> 00:45:12.027
En el hecho que de
creamos algunas reglas...
00:45:12.028 --> 00:45:14.128
...que no deberan
haber sido creadas.
00:45:14.129 --> 00:45:17.429
Y creamos unas ordenes de compra
que ahora son revisadas seriamente...
00:45:17.430 --> 00:45:18.730
...por la A.C.C.
00:45:18.731 --> 00:45:22.131
No creo que puedas
criticar las compaas de HFT
00:45:22.132 --> 00:45:24.132
...que solo han jugado
protegidos por las reglas.
00:45:24.133 --> 00:45:27.133
Podemos realmente esperar
que los reguladores financieros...
00:45:27.134 --> 00:45:30.734
...puedan seguir el paso con
las últimos avances tecnologicos?
00:45:30.735 --> 00:45:35.635
La Cada Repentina fue seguida por
otros problemas tcnicos cliques.
00:45:35.636 --> 00:45:39.136
Como los problemas computacionales
durante el IPO de Facebook.
00:45:39.837 --> 00:45:41.537
La cada de Twitter.
Cuando la gente creyo...
00:45:41.538 --> 00:45:43.538
...que la Casa Blanca haba
sido bombardeada.
00:45:43.539 --> 00:45:47.939
O el momento que Goldman Sacks perdio
tanto como 100 millones de dolares...
00:45:47.940 --> 00:45:52.440
...en 17 minutos, debido
a un algoritmo erroneo.
00:45:52.741 --> 00:45:56.441
En un mundo que es
desarrollado en silencio y secreto...
00:45:56.442 --> 00:45:58.842
nadie parece comprender
que es lo que sucede...
00:45:58.843 --> 00:46:01.343
...ya ni mencionar
el poderlo controlar.
00:46:01.344 --> 00:46:05.944
Los mercados - intermediarios - entre la
industria con todas estas compaas...
00:46:05.945 --> 00:46:09.845
con todos estos complicados
y complejos sistemas tecnologicos...
00:46:09.846 --> 00:46:11.246
y como interactúan.
00:46:12.147 --> 00:46:14.047
Hacen a todo el sistema...
00:46:14.448 --> 00:46:19.148
de intercambios, HFT, vendedores y la
interaccion entre la tecnologa...
00:46:19.149 --> 00:46:20.949
...hacen un
sistema complejo.
00:46:20.950 --> 00:46:24.750
Por ejemplo, la Cada Rapida
es un ejemplo perfecto.
00:46:24.751 --> 00:46:28.951
No hay una causa-efecto
a la que puedas sealar.
00:46:28.952 --> 00:46:32.752
"Que causo la Cada Rapida?"
es una pregunta sin sentido.
00:46:33.253 --> 00:46:36.753
No tiene sentido en el contexto
de un sistema complejo.
00:46:37.154 --> 00:46:41.154
Y s pudieras repetir la misma
secuencia de eventos idnticos...
00:46:41.155 --> 00:46:44.655
...no hay garanta de que producira
una Cada Rapida de nuevo.
00:46:44.656 --> 00:46:46.856
Esa es la naturaleza
de un sistema complejo.
00:46:56.257 --> 00:46:59.057
Es correcto remarcar
que muchos de los de adentro...
00:46:59.058 --> 00:47:00.858
...no comprenden el mercado?
00:47:00.859 --> 00:47:03.159
No creo que alguien entienda
lo esta sucediendo.
00:47:03.460 --> 00:47:07.460
Creo que esa es otra caracterstica
de los sistemas complejos...
00:47:07.461 --> 00:47:09.761
estan como mas alla
de la comprension humana...
00:47:10.162 --> 00:47:11.862
...en un alto grado.
00:47:11.863 --> 00:47:13.363
Porque tu no sabes.
00:47:13.364 --> 00:47:17.064
Tu sabes muy bien que estan
haciendo tus algoritmos...
00:47:17.065 --> 00:47:18.965
...y lo que tu tecnologa
esta haciendo.
00:47:18.966 --> 00:47:20.566
Pero una vez que eso
comienza a interactuar...
00:47:20.567 --> 00:47:22.367
con todos los
sistemas de alla afuera...
00:47:22.368 --> 00:47:25.568
...es muy difcil saber
que va a resultar de eso.
00:47:41.869 --> 00:47:43.869
Que dijo tu padre cuando...
00:47:43.870 --> 00:47:47.870
...hablas de que fuiste un
soplon despus de lo que te paso?
00:47:48.071 --> 00:47:52.771
Él mas consistente con los
valores con lo que se me educo...
00:47:52.772 --> 00:47:55.972
No te menciono "te lo dije"?
00:47:58.773 --> 00:48:02.973
Creo que fue consistente con su
vision de como opera lo financiero.
00:48:05.474 --> 00:48:07.974
Cuando sales en la pagina
principal de un periodico...
00:48:07.975 --> 00:48:10.175
...creo que se supone que
debes guardar copias.
00:48:10.276 --> 00:48:12.576
Aqu al fondo:
00:48:13.277 --> 00:48:15.377
"Para vendedores de
mercado súper rapidos:"
00:48:15.378 --> 00:48:18.078
"Una manera de ponerse
adelante de la lnea"
00:48:20.179 --> 00:48:23.579
Mira, una cosa sobre
la cultura en Wall Street...
00:48:23.580 --> 00:48:24.780
es que es...
00:48:24.781 --> 00:48:28.481
...no creo que la gente se d cuenta
lo orientado que esta hacia el miedo.
00:48:28.482 --> 00:48:31.482
Hay toda esta gente en
Wall Street que piensan...
00:48:31.483 --> 00:48:32.983
que son...
00:48:33.884 --> 00:48:35.084
tan fuertes...
00:48:35.285 --> 00:48:36.485
con la voluntad...
00:48:36.786 --> 00:48:38.486
y tan merecedores...
00:48:39.587 --> 00:48:41.987
pero s lo ves
en el da a da...
00:48:42.388 --> 00:48:43.588
- tu sabes -
00:48:43.789 --> 00:48:45.589
el da a da en la vida...
00:48:45.624 --> 00:48:47.390
...es miedo constante.
00:48:48.691 --> 00:48:50.891
A ti te dara miedo s...
00:48:50.892 --> 00:48:53.992
estuvieras "tocando la
música equivocada"...
00:48:54.193 --> 00:48:58.293
...cuando entras al
estacionamiento de tu cochera.
00:48:58.294 --> 00:48:59.294
Literalmente?
00:48:59.295 --> 00:49:02.295
Si. Hay tanto miedo...
00:49:02.296 --> 00:49:04.696
a un nivel tan alto...
00:49:04.697 --> 00:49:06.697
...especialmente en el
mundo de inversiones.
00:49:06.698 --> 00:49:10.898
Lo que hice es la cosa mas
asustadiza que ellos pueden manejar.
00:49:11.599 --> 00:49:15.699
La idea de estar
en estrs financiero...
00:49:15.900 --> 00:49:19.600
la idea de tener
una reputacion solida...
00:49:19.601 --> 00:49:21.001
que sea rechazada...
00:49:21.802 --> 00:49:23.602
...es su peor pesadilla.
00:49:38.203 --> 00:49:40.203
Hay regla del pulgar?
00:49:40.204 --> 00:49:42.704
No lo muestres en el
primer lunes O algo as?
00:49:42.706 --> 00:49:45.306
La única regla es: "No ests
seguro en un martes"
00:49:45.607 --> 00:49:46.607
Si.
00:49:46.608 --> 00:49:48.308
Un vendedor de bolsa...
00:49:49.009 --> 00:49:50.509
...me dijo eso.
00:49:50.810 --> 00:49:54.110
La dificultad no esta
realmente en prohibir...
00:49:54.111 --> 00:49:57.511
en justificarse - o sea -
eso de hecho ha pasado.
00:49:57.512 --> 00:50:00.212
La dificultad esta
en: "que sigue. "
00:50:00.213 --> 00:50:02.113
A donde vamos
a partir de ah.
00:50:03.113 --> 00:50:05.113
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00:50:05.114 --> 00:50:07.614
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