WEBVTT 00:00:03.198 --> 00:00:05.198 Www. SubAdictos. Net 00:00:05.199 --> 00:00:07.399 Subttulos a odo por: lovegunll 00:00:14.000 --> 00:00:16.000 Computadoras súper rapidas... 00:00:16.001 --> 00:00:18.001 y formulas matematicas avanzadas... 00:00:18.002 --> 00:00:21.502 ...han quitado - por mucho - el intercambio en el mercado financiero... 00:00:21.503 --> 00:00:23.203 ...de los seres humanos. 00:00:23.204 --> 00:00:26.204 Algoritmos que parecen tener vida propia. 00:00:28.005 --> 00:00:30.705 Algoritmos que secretamente estn esperando el momento... 00:00:30.706 --> 00:00:34.506 ...que tu Apple comparta o el dinero de tu pension llegue al mercado. 00:00:35.607 --> 00:00:39.107 Los únicos que entienden este sistema en todo... 00:00:39.108 --> 00:00:42.608 ...son sus arquitectos: Los desarrolladores de Algoritmos. 00:00:42.909 --> 00:00:46.509 Haim Bodak es uno de esos desarrolladores de algoritmos. 00:00:46.510 --> 00:00:49.110 Despus de descubrir unos procedimientos extraos... 00:00:49.111 --> 00:00:53.911 ...inicio una cruzada personal contra este sistema ilusivo. 00:00:55.312 --> 00:00:57.312 Es un paso que va directamente... 00:00:57.313 --> 00:01:00.213 contra el ingenioso codigo de silencio de Wall Street... 00:01:00.313 --> 00:01:01.913 ...y de ocultamientos. 00:01:02.014 --> 00:01:04.214 Esto es lo hay para Usted. 00:01:04.815 --> 00:01:07.515 Es como una regla; nunca culpes a otra gente... 00:01:07.516 --> 00:01:09.916 nunca culpes al mercado, nunca culpes a otros negociantes... 00:01:09.917 --> 00:01:11.617 siempre eres tu; tu codigo... 00:01:11.618 --> 00:01:13.518 ĄTu codigo esta incorrecto! 00:01:13.519 --> 00:01:15.819 Estas en Wall Street, asumes que has sido estafado... 00:01:15.820 --> 00:01:17.820 ...al menos que seas tu quien est haciendo la estafa. 00:01:17.821 --> 00:01:21.421 Tu sabes, en Wall Street hablamos de la cultura del secreto. 00:01:21.922 --> 00:01:24.322 De buenas a primeras no acudes a la Corte. 00:01:25.123 --> 00:01:26.723 Esta es la luz trasera. 00:01:26.924 --> 00:01:31.324 Bienvenido a las grietas perversas de nuestro mercado financiero. 00:01:31.325 --> 00:01:35.525 El Codigo de Wall Street 00:01:35.526 --> 00:01:39.526 Esto se trata solo de el movimiento de un centavo... 00:01:39.527 --> 00:01:42.527 ...en las acciones. Eso es todo lo que es. 00:01:44.328 --> 00:01:46.828 Como un solo cambio...? 00:01:47.629 --> 00:01:49.629 Tu sabes como cambia un precio? 00:01:49.630 --> 00:01:51.830 Ah es cuando el juego inicia. 00:01:52.431 --> 00:01:54.831 Y cuando ese cambio se presenta... 00:01:54.832 --> 00:01:57.732 el mundo se divide en: ganadores... 00:01:58.633 --> 00:02:00.233 ...y perdedores. 00:02:08.633 --> 00:02:11.534 La maquinaria detras de nuestros mercados financieros... 00:02:11.535 --> 00:02:14.135 consistente en modelos matematicos... 00:02:14.136 --> 00:02:16.636 centros de datos y kilometros y mas kilometros... 00:02:16.637 --> 00:02:18.637 de cables de fibra optica... 00:02:18.638 --> 00:02:21.738 esta disfrazada por una complejidad tecnologica... 00:02:21.739 --> 00:02:23.139 ...y ocultamiento. 00:02:24.740 --> 00:02:26.940 Los edificios de este sistema financiero... 00:02:26.941 --> 00:02:29.841 ...son un nuevo criadero de empleados de Wall Street. 00:02:29.842 --> 00:02:34.542 Quantos; matematicos y fsicos, quienes son responsables... 00:02:34.543 --> 00:02:36.743 ...de una revolucion tecnologica. 00:02:37.644 --> 00:02:40.044 Haim Bodak es un Quanto. 00:02:40.045 --> 00:02:42.645 Esta especializado en inteligencia artificial... 00:02:42.646 --> 00:02:45.646 ...y trabaja para Hall Traiding y Golden Sacks. 00:02:45.847 --> 00:02:48.747 Conoce el sistema desde adentro. 00:02:48.748 --> 00:02:50.748 Él ayudo a construirlo. 00:02:51.149 --> 00:02:53.049 Un da recib una llamada que deca: 00:02:53.050 --> 00:02:56.750 "Oye, ponte en contacto con este individuo de nombre Haim Bodak" 00:02:56.751 --> 00:03:00.251 "Tiene informacion revolucionaria sobre mercadeo de alta frecuencia" 00:03:00.252 --> 00:03:02.552 Mismo tema que tenemos en "La Batalla de Quantos. " 00:03:02.553 --> 00:03:04.753 Le dije: "seguro, le llamar y ver que hay. " 00:03:08.954 --> 00:03:13.354 El que Haim Bodak haya hablado, fue como abrir la caja de Pandora. 00:03:13.355 --> 00:03:17.955 Y l ametrallo en su exposicion con una serie de diapositivas 00:03:17.956 --> 00:03:19.256 con informacion... 00:03:19.257 --> 00:03:22.257 - que francamente lo escuche de gente en la audiencia- 00:03:22.258 --> 00:03:24.758 ...que decan que haba dejado atonitos. 00:03:25.859 --> 00:03:28.559 Nadie hablaba de esas cosas hasta que llego Haim Bodak. 00:03:28.560 --> 00:03:30.960 O sea, ni siquiera era parte de alguna conversacion. 00:03:30.961 --> 00:03:34.561 Y cuando escuch de lo que Haim estaba hablando... 00:03:34.762 --> 00:03:37.762 l estaba sealando a comandos que... 00:03:37.763 --> 00:03:39.963 Tu sabes? s se utilizan apropiadamente... 00:03:39.964 --> 00:03:42.064 ...garantizan tu ganancia. 00:03:44.865 --> 00:03:47.465 Haba gente en la audiencia que estaba preocupados de esto... 00:03:47.466 --> 00:03:49.466 acobardandose en sus asientos diciendo: 00:03:49.467 --> 00:03:51.067 como? quin es este tipo? 00:03:51.068 --> 00:03:53.268 Porque nos permite que esa informacion la divulguemos? 00:03:53.269 --> 00:03:56.269 Y potencialmente arruinar todas nuestras fantasticas... 00:03:56.270 --> 00:04:00.870 ...oportunidades para generar ganancias en el mercado. 00:04:04.871 --> 00:04:07.071 De hecho haba muchos rusos. 00:04:07.372 --> 00:04:09.572 Y un tipo se me acerco... 00:04:10.073 --> 00:04:11.573 y me dice: 00:04:11.774 --> 00:04:14.074 "tu sabes? Se lo que estas " 00:04:14.575 --> 00:04:18.475 "te apoyo; s necesitas a alguien o alguna ayuda" 00:04:20.276 --> 00:04:21.576 "tu sabes" 00:04:21.577 --> 00:04:23.277 "Tengo algunos amigos". 00:04:23.674 --> 00:04:26.878 Y yo... Estoy en una conferencia de quantos? 00:04:26.879 --> 00:04:29.179 Y esas son las reacciones de otras personas. 00:04:29.180 --> 00:04:30.680 Y pienso yo mismo: 00:04:30.981 --> 00:04:34.581 Mira, son una bola de cerebritos los que hicieron esto. 00:04:34.882 --> 00:04:38.582 Yo no voy - no creo- que vaya contra la mafia... 00:04:38.583 --> 00:04:39.983 ...o algo parecido. 00:04:42.584 --> 00:04:46.784 En 2011, la compaa de Bodak de alta frecuencia: 00:04:46.785 --> 00:04:48.985 "Traiding Machines" se hundio. 00:04:49.286 --> 00:04:53.286 De acuerdo a Bodak, la razon fue una orden escrita de forma equivocada. 00:04:53.287 --> 00:04:56.787 O la manera en que le pidio a la bolsa que ejecutara su compra. 00:04:57.788 --> 00:05:00.788 Bien, este no es el montaje que sola tener. 00:05:02.789 --> 00:05:03.789 Pero... 00:05:05.290 --> 00:05:06.590 ...sera suficiente. 00:05:07.391 --> 00:05:09.991 Cuando inauguramos "Traiding Machines"... 00:05:11.492 --> 00:05:13.992 sabamos cuales maquinas eran mas rapidas que las de ellos... 00:05:13.993 --> 00:05:16.793 sabamos -especficamente - cuales compaas... 00:05:17.094 --> 00:05:18.794 ramos mas rapidos que ellos... 00:05:18.795 --> 00:05:21.395 y -especficamente - cuales eran mas rapidas que nosotros. 00:05:21.596 --> 00:05:24.196 Porque mercadeamos contra esas firmas. 00:05:24.397 --> 00:05:27.597 As que eras tan rapido, como los otros que eran rapidos. 00:05:27.998 --> 00:05:30.998 No,no. Nosotros ramos mas rapidos. 00:05:33.499 --> 00:05:38.199 Manhattan, Nueva York 00:05:40.700 --> 00:05:43.400 Puedes tomar un periodo de un segundo... 00:05:43.401 --> 00:05:46.001 y es casi, como s fuera toda una vida... 00:05:46.202 --> 00:05:49.902 ...de mercadeo, entre estas ordenes que ni siquiera llegas a ver. 00:05:51.303 --> 00:05:56.203 Fue Bartt C. Kellermann quin invito a Haim Bodak a contar su historia... 00:05:56.204 --> 00:05:58.204 en "La Batalla de los Quantos". 00:05:58.205 --> 00:06:00.705 Un evento anual en donde los Quantos discuten... 00:06:00.706 --> 00:06:03.206 ...el mercadeo de alta frecuencia, entre otras cosas. 00:06:06.307 --> 00:06:08.207 Cuando compras una accion... 00:06:08.208 --> 00:06:09.608 lo compras a un precio... 00:06:09.609 --> 00:06:12.209 ...entonces la siguiente persona que lo compra tiene que pagar mas. 00:06:12.210 --> 00:06:13.910 As ese margen... 00:06:14.811 --> 00:06:17.811 es la ventaja que muchos de estas... 00:06:18.812 --> 00:06:20.012 HFT... 00:06:20.513 --> 00:06:23.213 ...Organizaciones HFT podran aprovechar. 00:06:23.214 --> 00:06:24.214 Ahora... 00:06:24.215 --> 00:06:27.215 ...es minúsculo en trminos de cantidades. 00:06:27.216 --> 00:06:29.216 Pero cuando lo haces millones de veces... 00:06:29.817 --> 00:06:33.417 ...crea una tremenda ganancia en un periodo de tiempo. 00:06:36.418 --> 00:06:39.518 Hace diez aos estos Quantos escribieron un modelo... 00:06:39.519 --> 00:06:42.719 ...lo sacaron al mercado y basicamente se fueron a la playa a relajarse. 00:06:42.720 --> 00:06:45.620 Y regresaron al final del da a contar su dinero. 00:06:48.021 --> 00:06:50.721 Bodak escribio un algoritmo para "Traiding Machines"... 00:06:50.722 --> 00:06:53.922 ...que generara una ganancia garantizada. 00:06:53.923 --> 00:06:55.423 Una maquina de dinero... 00:06:55.424 --> 00:06:58.524 incluso funciono en el declive financiero de 2008... 00:06:58.825 --> 00:07:01.925 pero de pronto - de un da a otro - 00:07:01.926 --> 00:07:03.926 ...el algoritmo dejo de funcionar. 00:07:05.627 --> 00:07:08.827 Empezaron a verse comportamientos... 00:07:08.828 --> 00:07:10.828 en ciertos intercambios... 00:07:11.729 --> 00:07:14.529 que... era raro. 00:07:15.330 --> 00:07:18.830 Mirabas a este algoritmo y no poda mercadear. 00:07:18.831 --> 00:07:21.731 Aunque el precio se mova y trataba de accionarse... 00:07:21.732 --> 00:07:24.732 porque no puede mercadear? Nadie poda mercadear con este. 00:07:24.733 --> 00:07:26.733 Voy hacia atras y adelante en el tiempo... 00:07:26.734 --> 00:07:28.934 preguntando: que codigo cambia? 00:07:28.935 --> 00:07:30.735 Son un millon de lneas de codigo. 00:07:30.736 --> 00:07:33.336 El patron que vea es completamente... 00:07:33.337 --> 00:07:36.837 ...inconsistente con cualquier error que haya visto en ese tema. 00:07:37.338 --> 00:07:40.338 Es como una regla; nunca culpes a otra gente... 00:07:40.339 --> 00:07:42.439 nunca culpes al mercado, nunca culpes a otros negociantes... 00:07:42.440 --> 00:07:44.140 siempre eres tu; tu codigo... 00:07:44.141 --> 00:07:46.141 ĄTu codigo esta incorrecto! 00:07:47.442 --> 00:07:49.442 Tomo doce meses. 00:07:49.443 --> 00:07:51.243 Doce meses desde esa fecha... 00:07:51.544 --> 00:07:54.444 ...hasta que me lo explicaron. 00:07:54.445 --> 00:07:57.245 Y me fue explicado... Ąpor una persona! 00:07:57.646 --> 00:07:59.846 Es por ello que no descubr el problema... 00:07:59.847 --> 00:08:01.847 ...y por qu no lo descubr por mucho tiempo. 00:08:01.848 --> 00:08:03.848 Mientras yo; me sent ah... 00:08:03.849 --> 00:08:06.049 ...tratando de encontrar que hicimos mal. 00:08:06.950 --> 00:08:09.650 Tradaing machines Algoritmo HTF 00:08:09.651 --> 00:08:11.051 OTROS Algoritmos HTF 00:08:11.052 --> 00:08:12.552 BORDE DIRECTO mercadeo 00:08:19.253 --> 00:08:20.753 Fui a un... 00:08:22.154 --> 00:08:23.754 evento de da festivo... 00:08:23.755 --> 00:08:25.955 ...hospedado por esa compaa; y les dije: 00:08:25.956 --> 00:08:28.656 "Lo siento, tuve un error electronico. " 00:08:29.357 --> 00:08:30.857 Con quin hablabas? 00:08:30.858 --> 00:08:32.857 Con un hombre de negocios... 00:08:32.859 --> 00:08:37.058 ...cuyo trabajo es alentar el crecimiento de volumen de mercadeo. 00:08:37.059 --> 00:08:38.659 Ese es todo su trabajo. 00:08:38.961 --> 00:08:40.760 Él me explico... 00:08:41.062 --> 00:08:43.861 ...que mi trabajo tena una desventaja sistematica. 00:08:44.263 --> 00:08:46.663 Porque yo estaba usando los comandos equivocados. 00:08:46.964 --> 00:08:50.664 Aunque no voy a culpar al mercado de la bolsa... 00:08:50.665 --> 00:08:53.565 ...que tena una asimetra que finalmente nos destruyo. 00:08:53.566 --> 00:08:56.666 Pero s dir que desperdicio un ao de mi vida... 00:08:57.367 --> 00:09:00.967 ...buscando algo que poda haber aprendido en una noche de copas. 00:09:01.268 --> 00:09:03.268 Cual fue tu primera impresion? 00:09:03.269 --> 00:09:05.469 Que fui humillado. 00:09:05.470 --> 00:09:07.470 Yo estaba... - tu sabes - 00:09:07.971 --> 00:09:10.171 "Como es que no s esto?" 00:09:12.872 --> 00:09:17.472 Bodak penso que entenda la tubera de lo mas reciente del mercado financiero. 00:09:17.473 --> 00:09:19.973 Pero lo encontro en los codigos sociales... 00:09:19.974 --> 00:09:22.674 ...dentro del mundo de mercado de alta frecuencia. 00:09:24.475 --> 00:09:28.175 Ciertos vendedores haban encontrado la forma de hacer sus ordenes... 00:09:28.176 --> 00:09:29.576 ...saltar con el quanto. 00:09:33.277 --> 00:09:35.477 Bodak inicio su carrera con una compaa... 00:09:35.478 --> 00:09:38.078 ...pionera en las ventas mas avanzadas. 00:09:38.079 --> 00:09:40.579 En Chicago en "Hall Trading". 00:09:41.280 --> 00:09:43.480 Tenamos un muy estricto... 00:09:45.381 --> 00:09:49.181 ...proceso para calificar al personal que trabajara con nosotros. 00:09:49.182 --> 00:09:52.182 As que es muy duro obtener un trabajo en "Hall Trading. " 00:09:52.583 --> 00:09:55.283 Blear Hall es un vendedor leyenda. 00:09:55.284 --> 00:09:58.484 Un genio matematico. Hall hizo su primera fortuna... 00:09:58.485 --> 00:10:00.985 ...con el black jack en los casinos de Las Vegas. 00:10:01.586 --> 00:10:04.586 Con ese dinero fundo Hall Trading. 00:10:05.987 --> 00:10:07.287 Con sus quantos... 00:10:07.288 --> 00:10:10.888 ...se pudo al frente de lo mas reciente en el mercado financiero. 00:10:11.489 --> 00:10:15.789 Hasta 1977 cuando acud al Pacific Stock Exchange... 00:10:16.290 --> 00:10:19.590 me di cuenta que todo el papel que se encontraba en el suelo... 00:10:19.591 --> 00:10:21.591 ...no tena necesidad de existir. 00:10:21.592 --> 00:10:23.592 Y pens que un buen programador... 00:10:23.593 --> 00:10:27.393 ...podra automatizar todo el proceso en uno o dos aos. 00:10:27.394 --> 00:10:30.694 Mi vision, por la direccion a donde iban las cosas... 00:10:30.695 --> 00:10:34.695 ...estaba cerca; me adelante unos treinta aos. 00:10:34.796 --> 00:10:38.796 Nadie que entraba a Hall Trading estaba buscando un trabajo de Wall Street. 00:10:39.197 --> 00:10:43.997 Se unan porque querian estar rodeados por gente muy inteligente. 00:10:45.198 --> 00:10:47.598 Y por trabajar en sorprendentes problemas. 00:10:47.599 --> 00:10:49.499 No es visto como... 00:10:49.500 --> 00:10:51.500 ...un trabajo de Wall Street. 00:10:51.501 --> 00:10:53.901 Quiero decir; nunca pensamos en bancos inversores. 00:10:53.902 --> 00:10:57.102 Nunca paso eso por mi mente de acuerdo? 00:10:58.303 --> 00:11:00.303 Soy mas como: el mundo de google. 00:11:00.304 --> 00:11:02.304 No como el de acciones de Goldman. 00:11:02.305 --> 00:11:04.305 Aunque... me fue bien en eso. 00:11:14.506 --> 00:11:17.906 Nuestra investigacion del origen de la revolucion tecnologica... 00:11:17.907 --> 00:11:21.707 que se lleva a cabo en los mercados financieros en las últimas dcadas... 00:11:21.708 --> 00:11:25.708 nos dirige hacia - posiblemente - un vendedor leyenda mas grande: 00:11:25.709 --> 00:11:27.409 Thomas Peterffy. 00:11:31.610 --> 00:11:33.010 Tenemos todo aqu. 00:11:33.011 --> 00:11:35.411 Tenemos la bandera americana, y la naturaleza... 00:11:39.312 --> 00:11:44.212 A cincuenta minutos de Nueva York, en los das buenos es... 00:11:44.713 --> 00:11:45.913 ...es bueno. 00:11:46.714 --> 00:11:48.314 A la edad de 21 aos... 00:11:48.315 --> 00:11:50.815 Peterffy volo hacia la comunista Hungra. 00:11:50.816 --> 00:11:54.116 Fue uno de los primeros de ver las posibilidades... 00:11:54.117 --> 00:11:55.917 ...de la modernizacion del comercio. 00:11:58.318 --> 00:12:00.718 Con su compaa Interactive Brokers 00:12:00.719 --> 00:12:04.419 ...sus empleados hicieron casi 6 billones de dolares. 00:12:04.820 --> 00:12:07.020 Nos recibe en "su oficina". 00:12:08.121 --> 00:12:10.521 Tuve la primera tableta de mano... 00:12:10.522 --> 00:12:14.322 una computadora tipo i pad que hice... 00:12:14.323 --> 00:12:16.523 ...en 1983. 00:12:22.524 --> 00:12:24.524 Lo usaba la gente que estaba en el piso. 00:12:29.125 --> 00:12:32.225 As que... esta se conectaba a una batera. 00:12:35.126 --> 00:12:38.126 Y aqu podas visualizar: opciones. 00:12:39.027 --> 00:12:42.227 Tu sabes, varias lneas y fechas de expiracion. 00:12:42.228 --> 00:12:45.228 Aqu estaban los bits, y aqu las ofertas. 00:12:45.229 --> 00:12:47.629 De esa manera nuestra gente en el piso... 00:12:47.630 --> 00:12:51.230 ...podan ver en donde se encontraba nuestro el mercado. 00:12:51.231 --> 00:12:53.231 Y comprar uno de estos... 00:12:55.132 --> 00:12:56.432 ...puntos sensibles al tacto. 00:12:56.733 --> 00:12:58.333 Es una pantalla sensible al tacto. 00:12:58.334 --> 00:13:01.034 - Es una pantalla sensible al tacto; si. - Y de que ao hablamos? 00:13:01.035 --> 00:13:02.035 1983. 00:13:02.936 --> 00:13:04.536 Y que usaban los otros? 00:13:04.537 --> 00:13:07.637 Los otros usaban... su mente. 00:13:12.538 --> 00:13:14.538 Y usted la patento? 00:13:14.539 --> 00:13:16.439 No. No creo en las patentes. 00:13:16.440 --> 00:13:20.740 Creo que las patentes hacen que la gente se desmotive... 00:13:20.741 --> 00:13:22.441 ...a inventar cosas nuevas. 00:13:23.442 --> 00:13:26.042 As que los demas le copiaban? 00:13:26.043 --> 00:13:27.543 Los otros... si, seguro. 00:13:27.844 --> 00:13:30.244 Siempre me copiaron; pero esta bien... 00:13:30.245 --> 00:13:32.045 ...eso mueve las cosas hacia adelante. 00:13:36.946 --> 00:13:39.746 Podas tener una computadora en el piso en los 1980s... 00:13:39.747 --> 00:13:43.547 ...pero no podas directamente conectarte a un campo de precios. 00:13:43.548 --> 00:13:45.548 Tena mi computadora en mi oficina... 00:13:45.549 --> 00:13:49.149 y yo corra por la puerta al elevador, encenda mi computadora... 00:13:49.150 --> 00:13:51.150 regresaba aca abajo, hacia compra-ventas... 00:13:51.151 --> 00:13:54.351 y caminar por el piso, regresaba al piso de arriba... 00:13:54.352 --> 00:13:56.852 hacia una revision de la computadora, de regreso aca abajo... 00:13:56.853 --> 00:14:00.053 ...as que no poda tener realmente oferta de precios de entrada. 00:14:00.054 --> 00:14:03.454 La primera vez que tuvimos opciones - entre comillas - en el piso... 00:14:03.955 --> 00:14:07.055 en orden de poner el precio S P 500... 00:14:07.056 --> 00:14:09.856 tenamos lo que llamabamos un "animador de humanos" 00:14:09.857 --> 00:14:13.457 Y esa era la persona que miraba la pantalla... 00:14:13.458 --> 00:14:17.058 ...pona el precio hacia arriba y abajo para asegurarse que este era correcto. 00:14:17.459 --> 00:14:20.159 Estas son las reglas que los vendedores tenan... 00:14:20.160 --> 00:14:24.160 ...para asegurarse que la gente no se adelantara con la automatizacion. 00:14:25.161 --> 00:14:28.261 As que, hicimos una estratagema... 00:14:28.262 --> 00:14:31.962 para empalmar un cable... 00:14:31.963 --> 00:14:35.763 que estaba conectaba al teclado. 00:14:35.964 --> 00:14:40.464 Y pusimos dentro teclas clave en la computadora... 00:14:40.465 --> 00:14:44.165 ...as que era mas rapida, sin tener que usar el teclado. 00:14:44.166 --> 00:14:47.366 Sin necesidad de tener gente sentada tecleando. 00:14:47.367 --> 00:14:50.367 As que el supervisor llego y... 00:14:50.368 --> 00:14:53.168 ...y lo vio; y nos dice: "no pueden hacer eso" 00:14:53.169 --> 00:14:54.969 Le dije: porque no? 00:14:54.970 --> 00:14:57.470 Porque, revisa las reglas... 00:14:57.471 --> 00:15:01.571 ...dice que todo debe venir enviado del teclado. 00:15:01.972 --> 00:15:04.872 As decidimos construir... 00:15:09.873 --> 00:15:12.273 encima del teclado... que tena unos pistones. 00:15:12.274 --> 00:15:13.674 Con dedos de goma... 00:15:13.675 --> 00:15:17.575 iban de arriba y abajo, y tecleaban. 00:15:18.676 --> 00:15:21.676 El único problema era que era muy largo. 00:15:21.677 --> 00:15:23.677 As que se tecleaba de esta manera: 00:15:27.078 --> 00:15:30.878 La siguiente ocasion que vine a ver a este individuo... 00:15:30.879 --> 00:15:34.879 l estaba con este ruido loco... 00:15:36.280 --> 00:15:38.080 ...como s estuviera volando. 00:15:38.081 --> 00:15:40.081 Y l no saba que hacer. 00:15:42.282 --> 00:15:44.282 Dijo: busquen a un valiente. 00:15:44.483 --> 00:15:47.983 Se largo; y nunca supimos mas de l. 00:15:51.484 --> 00:15:54.484 En los 1990s las instituciones de Wall Street... 00:15:54.485 --> 00:15:58.085 ...se dieron cuenta que estaban muy atrasados en evolucion tecnologica. 00:16:00.486 --> 00:16:02.186 Cerca de terminar el siglo... 00:16:03.187 --> 00:16:06.187 Blair Hall vende su compaa - incluidos sus empleados - 00:16:06.388 --> 00:16:10.988 ...a Invesment Bank Golden Sacks, por medio billon de dolares. 00:16:13.189 --> 00:16:16.989 El haber sido comprado por Golden fue como ponerme en su puerta trasera. 00:16:16.990 --> 00:16:19.790 Hacamos bromas de eso a menudo en Hall. 00:16:20.791 --> 00:16:21.991 A todos... 00:16:23.292 --> 00:16:25.892 ...hacan pruebas de personalidad. 00:16:29.693 --> 00:16:32.293 Y el tipo de personalidad que obtuve... 00:16:32.294 --> 00:16:35.794 ...fue basicamente: "eres un cientfico loco" 00:16:40.595 --> 00:16:42.795 As que, tal vez fue un periodo de nueve meses... 00:16:42.796 --> 00:16:44.796 que la gente estuvo preocupada... 00:16:44.797 --> 00:16:47.997 ...de que yo estaba - tu sabes - trabajando en un banco. 00:16:48.398 --> 00:16:50.998 Pase buena parte de mi vida... 00:16:50.999 --> 00:16:52.099 en mi niez... 00:16:52.100 --> 00:16:55.700 ...rodeado de fiscos en laboratorios de fsicos. 00:16:55.701 --> 00:16:58.301 A donde seguiste a Say cuando tu te fuiste a...? 00:16:59.102 --> 00:17:03.302 No creo que l haya sido despedido en Goldman,. de hecho. 00:17:03.503 --> 00:17:05.903 La gente en ese mundo tenan que... 00:17:06.204 --> 00:17:07.404 - tu sabes - 00:17:07.405 --> 00:17:09.005 eran una excepcion... 00:17:09.006 --> 00:17:10.006 conoc... 00:17:10.007 --> 00:17:11.406 recuerdo esas... 00:17:11.907 --> 00:17:14.108 fiestas; de pequeo nos juntabamos... 00:17:14.108 --> 00:17:16.108 yo tena ocho aos y... 00:17:16.109 --> 00:17:19.810 "este individuo quiere saber el precio y aquel tambin... " 00:17:19.810 --> 00:17:22.310 "... ven aca y estrecha la mano de ambos. " 00:17:24.512 --> 00:17:25.912 Esta gente crea... 00:17:26.012 --> 00:17:29.213 - y tenga en cuenta que algunos crearon bombas atomicas - 00:17:30.314 --> 00:17:34.614 Esta gente crea que la ciencia hara un mundo mejor. 00:17:35.115 --> 00:17:37.515 Y la manera de hacer un mundo mejor... 00:17:37.516 --> 00:17:41.816 ...era entender, crear y descubrir. 00:17:42.617 --> 00:17:44.717 Y yo digo que la gente de ese mundo... 00:17:44.718 --> 00:17:47.918 mirara al mundo de las grandes finanzas y dira: 00:17:48.119 --> 00:17:50.519 "S eres tan inteligente, porque haras eso?" 00:17:50.520 --> 00:17:53.520 "El hacer mas dinero que la otra persona... " 00:17:53.521 --> 00:17:55.921 "Realmente eso define a un genio?" 00:17:59.322 --> 00:18:03.122 El poder colectivo del cerebro de los genios fisicomatematicos... 00:18:03.123 --> 00:18:05.523 que han decidido trabajar en las finanzas... 00:18:05.524 --> 00:18:09.124 ha llevado a 70% del comercio ahora a ser de último minuto... 00:18:09.125 --> 00:18:13.025 ...y 50% se lleva a cabo en milisegundos. 00:18:13.026 --> 00:18:16.926 Lo que es llamado comercio de alta frecuencia o "HFT". 00:18:16.927 --> 00:18:19.927 El comercio de alta frecuencia no tiene nada que ver con la economa. 00:18:19.928 --> 00:18:22.628 Tiene que ver en entender como opera un sistema... 00:18:22.829 --> 00:18:24.329 ...como este falla. 00:18:24.330 --> 00:18:25.930 Como hacerlo fallar... 00:18:25.931 --> 00:18:28.131 ...como hacerlo fallar en tu favor. 00:18:28.132 --> 00:18:31.132 Hacerlo fallar a tu favor sin ser detectado. 00:18:34.033 --> 00:18:36.033 Eric y su compaa: Nanix... 00:18:36.034 --> 00:18:38.034 ...venden datos financieros. 00:18:38.435 --> 00:18:40.035 Por curiosidad... 00:18:40.036 --> 00:18:44.036 ...investigo sus patrones anormales en los flujos de datos financieros. 00:18:45.037 --> 00:18:48.237 Él conoce lo que sucede en los mercados financieros... 00:18:48.238 --> 00:18:50.138 ...dentro de un milisegundo. 00:18:53.939 --> 00:18:55.539 Bueno, Eric a donde nos llevas? 00:18:55.540 --> 00:18:59.740 Te llevo al edificio de CME en Aurora; Illinois. 00:19:01.441 --> 00:19:03.441 Pero no ver el centro de Chicago. 00:19:03.442 --> 00:19:06.642 El centro de Chicago es tanto como el centro de Nueva York. 00:19:07.443 --> 00:19:09.843 De acuerdo? Se trata del Centro de Datos... 00:19:09.844 --> 00:19:12.044 ...es en donde estan las maquinas. 00:19:12.445 --> 00:19:15.845 Creo el edificio a la izquierda es el Centro de Datos de CME... 00:19:15.846 --> 00:19:16.846 ...si lo es. 00:19:16.847 --> 00:19:18.447 Se ve inmenso. 00:19:18.448 --> 00:19:21.348 Es inmenso. Aqu es en donde billones de dolares... 00:19:21.349 --> 00:19:24.149 ...son transitados diario en los mercados. 00:19:25.350 --> 00:19:27.450 Cuando envas ordenes de compra-venta... 00:19:27.551 --> 00:19:29.351 ...aqu es en donde termina. 00:19:30.352 --> 00:19:32.952 Que se supone que son esas enormes antenas? 00:19:32.953 --> 00:19:35.653 As es como se comunican con Nueva York mas rapido. 00:19:36.854 --> 00:19:39.954 S pudieras subir esa torre - no lo aconsejo - 00:19:39.955 --> 00:19:44.055 pero si pudieras; y miraras directo hacia donde esa parabolica apunta... 00:19:44.456 --> 00:19:48.056 - y s tuvieras un telescopio - podras ver la siguiente. 00:19:49.257 --> 00:19:52.657 Pero pens que con eso se necesita menos fibra optica. 00:19:53.258 --> 00:19:54.958 Menos cable de fibra optica. 00:19:55.859 --> 00:19:57.659 Esto es mas directo. 00:19:57.660 --> 00:20:00.260 As que; en la velocidad de la luz se trata de distancia. 00:20:02.361 --> 00:20:03.561 De hecho... 00:20:03.562 --> 00:20:07.362 ...la luz viaja mas rapido en el aire que en la fibra. 00:20:21.563 --> 00:20:23.463 Tu sabes, un nanosegundo mas rapido. 00:20:23.464 --> 00:20:26.564 Un reloj de ciclo mas rapido, es todo lo que necesitas. 00:20:27.165 --> 00:20:29.665 Necesitas ser mas rapido que... 00:20:29.666 --> 00:20:30.966 ...otras personas. 00:20:31.968 --> 00:20:34.168 Hay un gran pico en la parte lateral... 00:20:34.469 --> 00:20:36.269 ...en esta estacion de luz. 00:20:36.270 --> 00:20:39.570 Hay varias cosas que puede causar interferencia. 00:20:39.871 --> 00:20:41.571 Como el efecto refractario... 00:20:43.172 --> 00:20:45.472 o un cambio en las condiciones atmosfricas... 00:20:47.473 --> 00:20:49.373 ...o globos de nios que se eleven. 00:20:52.974 --> 00:20:54.974 La compaa de Bodak - Trading Machines - 00:20:54.975 --> 00:20:58.775 ...tambin hizo dinero con su ultra-rapido comercio. 00:20:58.976 --> 00:20:59.976 S... 00:21:01.577 --> 00:21:04.277 fue de verdad un pelea equilibrada... 00:21:04.978 --> 00:21:07.078 y yo perd bien... 00:21:07.479 --> 00:21:12.079 me hubiera vencido a m mismo; hubiera sanado mis heridas. 00:21:12.080 --> 00:21:14.280 De hecho me hubiera sido humilde con la situacion. 00:21:15.881 --> 00:21:17.081 Yo saba... 00:21:17.882 --> 00:21:20.682 - en mi critica propia - en que haba metido la pata... 00:21:20.683 --> 00:21:22.483 ...y porque me sucedio. 00:21:23.484 --> 00:21:26.684 La compaa HTF de Haim Bodak - Trading Machines - 00:21:26.685 --> 00:21:30.085 ...cierra por su bien en enero del 2011. 00:21:31.086 --> 00:21:33.086 Escuch de Trading Machines... 00:21:33.987 --> 00:21:35.887 pero no saba nada de Haim... 00:21:35.888 --> 00:21:39.088 pens "bueno, esta bien podra... conocerlo" 00:21:39.090 --> 00:21:41.790 As que, arreglamos una reunion... pronto. 00:21:41.791 --> 00:21:43.091 Esto fue... 00:21:43.092 --> 00:21:47.392 ...unos meses despus que Trading Machines basicamente cerrara. 00:21:48.093 --> 00:21:50.493 No fue coincidencia que Bodak... 00:21:50.494 --> 00:21:52.844 empezara a hablar con Scott Paterson... 00:21:52.879 --> 00:21:55.194 ...un periodista del Wall Street Journal. 00:21:55.195 --> 00:21:59.395 Patterson ha seguido el comercio de alta frecuencia de cerca por aos. 00:22:00.296 --> 00:22:01.796 Sin saber el uno del otro... 00:22:01.797 --> 00:22:05.397 Bodak and Patterson haban estado investigando el conflicto... 00:22:05.398 --> 00:22:08.798 de inters entre la industria HFT y los intercambios... 00:22:08.799 --> 00:22:10.699 ...ya por buen tiempo. 00:22:14.000 --> 00:22:16.700 Nos reunimos en un Star Bucks en Manhattan. 00:22:17.201 --> 00:22:19.701 Y recuerdo distintivamente... 00:22:20.102 --> 00:22:22.702 que cerca del fin de nuestra conversacion... 00:22:23.603 --> 00:22:25.403 Haim dijo algo... 00:22:25.404 --> 00:22:26.404 sobre... 00:22:27.105 --> 00:22:30.405 ...que haba algo en el mercado amaado. 00:22:31.706 --> 00:22:34.006 Y crea que eso en parte fue responsable... 00:22:34.007 --> 00:22:36.207 ...por lo que le paso a Trading Machines. 00:22:36.608 --> 00:22:39.408 De hecho tena un organigrama completa... 00:22:39.709 --> 00:22:42.109 con cada jefe de contabilidad... 00:22:42.210 --> 00:22:44.710 a uno de los principales HFT detras de m... 00:22:45.811 --> 00:22:47.211 y otras... 00:22:47.512 --> 00:22:49.512 - tu sabes - cosas, que eran... 00:22:49.813 --> 00:22:51.813 ...parte de mi inteligencia de negocios. 00:22:53.414 --> 00:22:55.814 Y l haba trabajado mucho en eso. 00:22:56.115 --> 00:22:58.115 Pero estaba todo muy vago. 00:22:58.116 --> 00:23:00.116 As que le diste una pila de documentos. 00:23:00.117 --> 00:23:02.117 Bueno, l llegara a mas viejo. 00:23:02.318 --> 00:23:05.418 Le dije: "debes decirme de que se trata esto. " 00:23:06.219 --> 00:23:07.219 Porque... 00:23:07.220 --> 00:23:10.220 demasiadas veces en mi carrera he hablado con gente... 00:23:10.321 --> 00:23:12.321 que dicen que saben de algo... 00:23:12.322 --> 00:23:16.522 que es potencialmente ilegal, amaado u otra cosa... 00:23:17.623 --> 00:23:20.223 pero nunca realmente... 00:23:20.724 --> 00:23:24.224 ...llego mas alla, de algo que es de veras grande. 00:23:30.125 --> 00:23:32.725 Recuerdo la primera entrevista que tuvimos... 00:23:33.026 --> 00:23:34.326 ...en su casa. 00:23:34.527 --> 00:23:37.727 Nos sentamos; creo que eran como las 10:30 am 00:23:39.628 --> 00:23:42.828 Despus procedimos a hablar unas 7 horas... 00:23:42.829 --> 00:23:44.229 ...sin parar. 00:23:44.230 --> 00:23:48.130 Él no comio nada; creo que yo tom un vaso de agua. 00:23:49.631 --> 00:23:53.631 Solo me relaje, escuch a Haim y tom notas. 00:23:53.932 --> 00:23:57.432 Por tanto tiempo que a mi computadora se le acabo la batera. 00:23:57.433 --> 00:23:59.533 Tuve que comenzar a tomar notas a mano. 00:23:59.834 --> 00:24:02.334 Porque justamente; todo salio. 00:24:02.435 --> 00:24:06.335 Tratar de explicar metaforicamente... 00:24:07.136 --> 00:24:09.236 ...es realmente un circo. 00:24:09.237 --> 00:24:11.337 As que har algo de comedia... 00:24:11.338 --> 00:24:12.738 sobre lo que pasa, pero... 00:24:13.239 --> 00:24:15.339 ...tristemente no este el caso. 00:24:15.540 --> 00:24:18.640 Vamos a tener un foro de conciertos... 00:24:18.641 --> 00:24:20.641 ...digamos que son los de Metallica. 00:24:20.642 --> 00:24:23.042 O sea; me gusta la música metalera. 00:24:23.043 --> 00:24:26.443 As que, Metallica tocara en este foro. 00:24:26.844 --> 00:24:29.444 La taquilla abre a las 6 pm 00:24:29.445 --> 00:24:32.245 As que voy a estar de pie en la fila. 00:24:33.146 --> 00:24:34.846 Despus de un tiempo... 00:24:34.847 --> 00:24:36.847 otras personas llegan detras de m... 00:24:36.848 --> 00:24:38.548 y sin pasar mucho tiempo... 00:24:38.549 --> 00:24:42.349 ...al final de la lnea estan estos revendedores. 00:24:44.250 --> 00:24:46.250 Se alinean conmigo tambin. 00:24:47.651 --> 00:24:51.751 Puedo verlos porque todos visten la misma camiseta. 00:24:52.152 --> 00:24:56.452 Tambin tienen una relacion cercana con la caja. 00:24:56.453 --> 00:24:58.153 Tu sabes, con los del foro. 00:24:58.154 --> 00:25:00.254 Cual es esa relacion? 00:25:04.555 --> 00:25:06.155 Tal vez uno de ellos... 00:25:06.156 --> 00:25:10.956 ...trae una cantidad significativa de volumen a esto. 00:25:10.957 --> 00:25:13.757 Y que significa esto? Compra muchos boletos. 00:25:14.058 --> 00:25:16.758 Claro que vende esos boletos a los clientes. 00:25:16.759 --> 00:25:18.759 Uno tipo trae mucho volumen. 00:25:18.760 --> 00:25:23.160 Otro tipo - uno de los revendedores - de hecho es dueo del 10% del foro. 00:25:23.961 --> 00:25:25.161 De acuerdo? 00:25:26.162 --> 00:25:27.562 Un tercer individuo... 00:25:28.363 --> 00:25:32.263 no trae mucho volumen, no es exitoso en este foro... 00:25:32.264 --> 00:25:34.464 pero es muy exitoso en otro foro y... 00:25:34.465 --> 00:25:39.265 ...tiene un panel C en este foro. 00:25:39.266 --> 00:25:42.666 As que hay una relacion muy cercana... 00:25:43.467 --> 00:25:45.067 entre estos revendedores... 00:25:45.268 --> 00:25:46.768 ...y el foro. 00:25:47.869 --> 00:25:49.869 Revendiendo boletos de Metallica. 00:25:50.470 --> 00:25:53.870 Cuando la casilla abra, voy a... 00:25:54.071 --> 00:25:55.271 ecualizar eso... 00:25:55.272 --> 00:25:57.472 hacia un... en el momento... 00:25:57.473 --> 00:26:02.373 cuando - en la bolsa - el precio pueda cambiar. 00:26:02.374 --> 00:26:06.374 A las 6 pm esto es lo que voy a presenciar. 00:26:06.875 --> 00:26:10.775 Cada uno de estos individuos... 00:26:10.776 --> 00:26:15.276 va a literalmente - inmediatamente en un pico de segundo - 00:26:15.277 --> 00:26:16.677 ...los tele transportan. 00:26:17.078 --> 00:26:18.078 de acuerdo? 00:26:18.079 --> 00:26:21.179 Todos ellos estan aqu; enfrente de m. 00:26:21.880 --> 00:26:24.080 Como sucedio eso? - le pregunto a una persona - 00:26:24.081 --> 00:26:25.381 y me dice: 00:26:25.582 --> 00:26:27.282 "Son muy rapidos" 00:26:27.583 --> 00:26:30.283 No. Se tele transporto; este tipo estaba atras de m. 00:26:30.284 --> 00:26:31.984 Como llego a ponerse enfrente de m? 00:26:31.985 --> 00:26:34.785 En realidad no hay ninguna diferencia entre el tipo de orden... 00:26:34.786 --> 00:26:37.486 ...y ser el tipo que viste camiseta. 00:26:37.487 --> 00:26:40.487 Solo pones un pequeo codigo en tu orden... 00:26:40.488 --> 00:26:44.088 ...y dices: "Oye; no me trates mal, por favor" 00:26:49.989 --> 00:26:52.089 Como se contacto con Haim Bodak? 00:26:52.090 --> 00:26:55.290 Lo conoc en la casa de Blair. Me invito a cenar... 00:26:55.291 --> 00:26:57.091 ...y as es como lo conoc. 00:26:57.092 --> 00:26:59.292 Que piensas de l como persona? 00:26:59.293 --> 00:27:02.393 Es estupendo. Entiende de codigos, as que... 00:27:02.394 --> 00:27:04.594 ...ya platicabamos bien en menos de diez minutos. 00:27:05.195 --> 00:27:07.195 Cuando te conto su historia... 00:27:07.196 --> 00:27:11.596 Habas tambin notado algo en los datos que obtenas? 00:27:11.597 --> 00:27:12.597 No. 00:27:12.598 --> 00:27:13.998 No hay manera... 00:27:13.999 --> 00:27:15.299 No sabemos... 00:27:16.300 --> 00:27:19.500 quien ejecuta con una cotizacion, al menos que... 00:27:19.501 --> 00:27:21.901 No sabemos quien esta detras de cada una. 00:27:21.902 --> 00:27:24.602 Resive sabra quin esta detras de sus ejecuciones... 00:27:24.603 --> 00:27:26.003 ...por ejemplo. 00:27:27.204 --> 00:27:29.104 Y l sabe en que intercambio se encuentra? 00:27:29.105 --> 00:27:30.405 Él vera... 00:27:30.406 --> 00:27:32.306 porque sera yo el que... 00:27:32.307 --> 00:27:33.307 el primero... 00:27:33.308 --> 00:27:35.908 ...de hecho s sera el siguiente en ser atendido. 00:27:35.909 --> 00:27:37.609 Pero no lo fue. 00:27:37.910 --> 00:27:39.610 Y no hay manera de ver eso. 00:27:39.911 --> 00:27:41.311 No. Una vez que se me dijo... 00:27:41.312 --> 00:27:44.112 ...que era muy facil de imaginarse el resto y llenar todos los espacios. 00:27:44.113 --> 00:27:48.813 Pero s tu no sabes que hay revendedores alla afuera... 00:27:48.814 --> 00:27:51.014 quienes van a usar ordenes de compra especiales... 00:27:51.015 --> 00:27:53.815 para ponerse adelante de ti en la fila y luego compraran todos los boletos... 00:27:53.816 --> 00:27:56.216 ...y despus se los revenderan a los que estan en la fila. 00:27:56.217 --> 00:28:01.017 S no lo sabes eso es una cantidad significativa de las ventas... 00:28:01.018 --> 00:28:03.718 que se presenta en las compra-ventas, y s no conoces el mecanismo... 00:28:03.719 --> 00:28:05.519 ...por el cual se lleva a cabo. 00:28:05.520 --> 00:28:06.520 Es... 00:28:06.521 --> 00:28:09.221 Tu sabes; te crees el precio que te ponen. 00:28:09.222 --> 00:28:10.922 Entonces, quien planeo esto? 00:28:10.923 --> 00:28:12.723 No es una persona de negocios... 00:28:12.924 --> 00:28:16.924 ...quien diseo estas caractersticas. 00:28:17.025 --> 00:28:18.725 Solo unas pocas personas... 00:28:18.925 --> 00:28:23.125 alla afuera, tienen la capacidad tcnica... 00:28:23.126 --> 00:28:25.126 ...de disear estas caractersticas. 00:28:27.327 --> 00:28:29.227 Tu sabes; menos de diez. 00:28:29.528 --> 00:28:30.528 Diez? 00:28:30.529 --> 00:28:32.229 Menos de diez; en verdad... 00:28:32.230 --> 00:28:33.530 Y los conoces? 00:28:34.231 --> 00:28:35.631 No personalmente. 00:28:36.332 --> 00:28:38.132 Conozco a muchos personalmente... 00:28:38.133 --> 00:28:39.533 ...pero no a todos personalmente. 00:28:42.133 --> 00:28:44.133 Estoy muy familiarizado con su trabajo. 00:28:46.134 --> 00:28:48.334 Cuales eran los algoritmos que estabas haciendo... 00:28:48.335 --> 00:28:50.535 ...en Citadele? Cual era su funcion? 00:28:50.536 --> 00:28:52.436 No puedo hablar de eso. 00:28:53.037 --> 00:28:55.237 Estoy aterrado de tener que ver abogados. 00:28:56.938 --> 00:28:59.338 David Lah era un vendedor y analista 00:28:59.339 --> 00:29:02.839 ...en compaas importantes de HFT establecidas en Citadel. 00:29:05.040 --> 00:29:07.040 Se le pidio testificar como experto... 00:29:07.041 --> 00:29:10.641 ...en las reuniones del Comit del Senado sobre HFT. 00:29:12.242 --> 00:29:13.442 As como Bodak... 00:29:13.443 --> 00:29:15.443 l es uno de los pocos trabajadores... 00:29:15.444 --> 00:29:18.144 ...que se han animado a hablar de sus experiencias. 00:29:20.245 --> 00:29:23.045 As que, en la cima tienes al comercio HFT, 00:29:23.046 --> 00:29:25.846 ...a los dueos de buros de comercio, y los grandes bancos. 00:29:25.847 --> 00:29:27.447 Ese es el principal... 00:29:29.448 --> 00:29:33.248 esa es la parte a la que todos intentan servir... 00:29:33.249 --> 00:29:34.649 ...o ser parte de ellos. 00:29:35.350 --> 00:29:37.650 Abajo de ellos tienes a los cambista. 00:29:37.651 --> 00:29:39.651 Y todo el modelo de los cambista... 00:29:39.652 --> 00:29:42.152 ahora mueve volumen... 00:29:42.153 --> 00:29:46.353 as que ahora los cambista trabajan duro... 00:29:46.354 --> 00:29:51.054 para cortejar al HFT para atraerlos hacia sus compaas y as atraer volumen. 00:29:51.755 --> 00:29:54.755 Y el corredor de bolsa son lo que dan las ordenes a los cambistas... 00:29:54.756 --> 00:29:57.356 y ellos hacen dinero de las comisiones... 00:29:57.357 --> 00:29:59.457 de sus compradores... 00:29:59.558 --> 00:30:01.758 as que al fondo esta el comprador... 00:30:01.759 --> 00:30:04.559 ...los compradores de los fondos de pension y fondos de inversion. 00:30:04.860 --> 00:30:06.260 Estan los inversionistas... 00:30:06.261 --> 00:30:10.061 son los que - de hecho - estan ah porque creen... 00:30:10.062 --> 00:30:12.062 una compaa tiene buenos prospectos... 00:30:12.063 --> 00:30:13.663 ...o buenos fundamentos. 00:30:13.664 --> 00:30:17.364 Entonces la cantidad de dinero que se hace por todas estas capas 00:30:17.365 --> 00:30:18.765 es lo que causa... 00:30:18.766 --> 00:30:21.166 Efectivamente; eso ocasiona el comercio. 00:30:21.667 --> 00:30:24.467 Cuando un fondo de inversion, o tu fondo de pension... 00:30:24.468 --> 00:30:26.468 hace una orden de compra grande en el mercado... 00:30:26.469 --> 00:30:29.469 Como se le llama a eso en la jerga de los vendedores? 00:30:30.970 --> 00:30:32.570 Es el dinero tonto. 00:30:35.171 --> 00:30:36.971 es la fruta colgante... 00:30:37.972 --> 00:30:39.972 ...o sea; eso es la cena. 00:30:41.973 --> 00:30:43.673 Es el pan y la mantequilla. 00:30:43.674 --> 00:30:46.974 Es todo lo que hacen los buscadores; tratar de detectar ese momento. 00:30:47.275 --> 00:30:51.175 Es calcular cuando las instituciones venderan y compraran. 00:30:51.376 --> 00:30:54.676 Solo estan esperando cuando mi dinero de la pension llegara... 00:30:54.677 --> 00:30:57.377 Y solo le echan un ojo a la cima. 00:30:57.778 --> 00:30:59.578 Muerte por miles de cortes... 00:31:00.479 --> 00:31:02.779 solo tomas una parte... 00:31:02.780 --> 00:31:05.780 ...mientras esa orden de compra viaje a travs del sistema. 00:31:08.281 --> 00:31:10.481 Quieres estar en el otro lado de esa venta. 00:31:10.682 --> 00:31:12.682 Alla es en donde haras dinero. 00:31:17.983 --> 00:31:20.383 Es as es como ha sido por mucho tiempo. 00:31:20.384 --> 00:31:22.384 Y creo que la mayora de la gente se ha acostumbrado a eso... 00:31:22.385 --> 00:31:24.085 ...y no lo cuestionan. 00:31:24.086 --> 00:31:27.186 Y asumen que los estafaron; es como... 00:31:27.187 --> 00:31:29.387 s estas en Wall Street asumes que te estan estafando... 00:31:29.388 --> 00:31:31.188 ...al menos que seas tu quien hace la estafa. 00:31:31.189 --> 00:31:35.389 Lo basico del dinero de la gente que esta en los fondos de pensiones... 00:31:35.390 --> 00:31:37.090 y en cuentas de inversion... 00:31:37.091 --> 00:31:41.191 ...no entienden lo que esta sucediendo. 00:31:41.192 --> 00:31:44.292 S entendieran que es su dinero... 00:31:44.293 --> 00:31:47.293 que basicamente los bancos estan... 00:31:47.294 --> 00:31:50.294 tomandolo de ellos y reportandolo como ganancias... 00:31:50.295 --> 00:31:52.595 ...entonces haran algo. 00:31:52.596 --> 00:31:54.496 El problema es... 00:31:54.497 --> 00:31:57.697 ...que es demasiado complicado para ellos para que lo entiendan. 00:31:57.698 --> 00:32:00.398 Tu sabes, fue como una comedia para m. 00:32:00.399 --> 00:32:03.499 ...cuando el problema de ordenes de venta se presento. 00:32:03.500 --> 00:32:07.100 Y fue claro cuantas personas... 00:32:08.201 --> 00:32:11.501 desconocen que estas ventas... 00:32:11.502 --> 00:32:13.302 ...ofertaron de forma especial. 00:32:13.303 --> 00:32:16.703 Hablamos de un - probablemente - 90% de las finanzas... 00:32:16.704 --> 00:32:19.904 ...desconoce como funciona la bolsa de valores de EEUU. 00:32:34.505 --> 00:32:38.405 Las compra-ventas originalmente eran del corredor de bolsa 00:32:38.406 --> 00:32:41.106 ...y ellos traeran nuevas compaas para mercadear. 00:32:41.107 --> 00:32:45.807 En el intercambio, con la esperanza que los corredores de bolsa puedan mercadear 00:32:45.808 --> 00:32:49.108 esas acciones de las compaas a sus clientes... 00:32:49.109 --> 00:32:51.809 ...y obtener una comision por hacer esa venta. 00:32:51.810 --> 00:32:54.610 Y esas compaas creceran, seran exitosas... 00:32:54.611 --> 00:32:56.511 ...y todo mundo estara feliz. 00:32:56.612 --> 00:32:59.212 Lo que cambia - por cierto - en todos este esquema... 00:32:59.213 --> 00:33:03.713 es que estas ventas han sido ahora tomadas... 00:33:03.714 --> 00:33:07.614 - en gran medida - por inversores; compaas privadas de acciones. 00:33:07.615 --> 00:33:10.615 No necesariamente interesadas en... 00:33:10.616 --> 00:33:14.716 ...hacer crecer a compaas pequeas y hacerlas públicas. 00:33:14.717 --> 00:33:18.317 Pero en cambio, solo generar un ingreso mensual. 00:33:19.418 --> 00:33:22.918 El comercio de alta frecuencia provee una comision... 00:33:22.919 --> 00:33:24.419 ...por cada transaccion realizada. 00:33:24.420 --> 00:33:26.220 As que entre mas exitoso... 00:33:26.221 --> 00:33:28.421 y mas frecuentemente alguien venda... 00:33:28.422 --> 00:33:30.422 las comisiones generadas de eso... 00:33:30.423 --> 00:33:33.723 ...regresaron para dar intercambios con beneficios. 00:33:33.724 --> 00:33:36.124 Estas compaas HFT se nutren de la complejidad. 00:33:36.125 --> 00:33:37.125 Porque... 00:33:37.126 --> 00:33:39.526 ellos comprenden a un alto nivel... 00:33:39.527 --> 00:33:41.527 ellos comprenden - porque ese el negocio - 00:33:41.528 --> 00:33:43.128 es estudiar la estructura del dinero... 00:33:43.129 --> 00:33:47.229 ...el entender la eficiencia la estructura de mercado, y explotarlo. 00:33:48.430 --> 00:33:50.430 Los intercambios han cambiado... 00:33:50.631 --> 00:33:54.231 de lugares en donde las compaas atraan a los inversores... 00:33:54.232 --> 00:33:55.732 a centros de datos... 00:33:55.733 --> 00:33:57.733 en donde se realizan guerras con algoritmos... 00:33:57.734 --> 00:34:01.434 ...que comercian entre ellos a la velocidad de la luz. 00:34:01.935 --> 00:34:03.635 Un mundo oculto... 00:34:03.636 --> 00:34:05.636 ...en donde en una sorpresiva implosion: 00:34:05.637 --> 00:34:09.036 La infame 2010 - la cada repentina - 00:34:09.038 --> 00:34:13.638 862 billones de dolares se evaporaron... 00:34:13.639 --> 00:34:16.938 ...en minutos en los mercados de bolsa de EEUU. 00:34:18.741 --> 00:34:21.741 ĄVaya! ĄCasi 1000 puntos! 00:34:21.742 --> 00:34:24.542 ĄA esto le llamamos una capitulacion! 00:34:24.543 --> 00:34:26.743 ĄProbablemente detendran el comercio! 00:34:26.744 --> 00:34:28.744 ĄNo podemos detener las ventas! 00:34:28.745 --> 00:34:31.945 La cada repentina fue un evento para m que... 00:34:32.346 --> 00:34:36.146 ...fue definidor. No haba manera de ignorarlo. 00:34:36.147 --> 00:34:40.347 Yo estaba en el piso de HFT; las cosas estaban muy normales. 00:34:40.348 --> 00:34:43.348 O sea normal; el mercado solo estaba abajo 1.5 % 00:34:43.349 --> 00:34:45.649 Las discusiones en la TV se incrementaron. 00:34:45.650 --> 00:34:48.250 Y cada vez que mostraban las fuertes discusiones... 00:34:48.251 --> 00:34:49.851 ...el mercado caa un poco. 00:34:52.452 --> 00:34:54.252 Recuerdo ver hacia arriba... 00:34:54.453 --> 00:34:56.453 - y como cualquier piso de mercadeo - NBC esta sintonizado... 00:34:56.654 --> 00:35:00.854 y vi que el Dow Jones haba bajado ... 100 puntos. 00:35:00.855 --> 00:35:04.555 Y dije: "bien, sigue trabajando" 00:35:04.556 --> 00:35:06.556 Un minuto mas tarde mir hacia arriba... 00:35:06.557 --> 00:35:08.757 ...y bajo otros 100 puntos. 00:35:08.758 --> 00:35:12.758 Me levant de mi escritorio, camin hacia Ventas a Futuro... 00:35:12.759 --> 00:35:16.059 ...y estaba todo revuelto; no saban que suceda. 00:35:16.060 --> 00:35:19.460 Tenan cantidades enormes de ordenes de compra... 00:35:19.461 --> 00:35:20.861 ...todo se volva loco. 00:35:20.862 --> 00:35:23.262 El mercado comenzo a caer otros 100 puntos. 00:35:23.263 --> 00:35:25.963 Y el Director de la compaa llega corriendo al piso... 00:35:25.964 --> 00:35:28.564 gritando: "Ąsaquen todo, saquen todo!" 00:35:28.565 --> 00:35:32.065 As que empezaron a presionar botones; apagando todo. 00:35:33.766 --> 00:35:37.366 Y todos nos reunimos alrededor de dos pantallas. 00:35:37.367 --> 00:35:40.567 Y mirabamos en una pantalla a el libro... 00:35:40.568 --> 00:35:42.568 ...son las Ventas a Futuro. 00:35:42.569 --> 00:35:45.869 En ellas tienes a personas que quieren comprar... 00:35:45.870 --> 00:35:48.770 y grupos de personas que quieren vender - es el mercado - 00:35:49.071 --> 00:35:52.771 y mientras mirabamos la pantalla, las ordenes de venta comenzaron... 00:35:52.772 --> 00:35:55.672 comenzaron a desaparecer, ordenes que eran canceladas... 00:35:55.673 --> 00:35:59.473 entonces comenzaron a desaparecer mas, hasta salir de la pantalla. 00:35:59.774 --> 00:36:01.474 Y despus ya no haba mas. 00:36:01.475 --> 00:36:03.875 No haba nada. No hubo mercado... 00:36:03.876 --> 00:36:07.676 ...por un momento, por segundos; ya no haba mercado. 00:36:07.677 --> 00:36:11.077 Y todos estabamos sentados ah, mirando a oblivion... 00:36:11.078 --> 00:36:13.578 ...no tienes ninguna idea de que sucedera. 00:36:13.579 --> 00:36:16.879 Pensaba que algo terrible acababa de ocurrir. 00:36:16.880 --> 00:36:20.680 Algo horrible sin descripcion acababa de suceder. 00:36:20.681 --> 00:36:24.481 El mercado haba muerto. - Le hable a mi vendedor... 00:36:24.482 --> 00:36:25.982 le dije: "que sucede?" 00:36:25.983 --> 00:36:29.083 y el tipo me contesta: "Ąno sabemos!" 00:36:29.084 --> 00:36:31.184 As que le pregunte "que estan haciendo?" 00:36:31.185 --> 00:36:34.385 "Estas ampliando tu mercado?" Me contesta: "si, si. " 00:36:34.686 --> 00:36:37.886 Bueno, es todo lo que podemos hacer. 00:36:37.887 --> 00:36:40.087 Esperemos hasta que se detenga. 00:36:41.788 --> 00:36:44.988 O sea, se tiene un sentimiento de vaco... preocupacion. 00:36:45.089 --> 00:36:47.189 No sabes si esta llegando el fin del mundo... 00:36:47.190 --> 00:36:48.890 ...o que es lo que esta sucediendo. 00:36:48.891 --> 00:36:51.991 Incluso el 9/11 no tuvo ese tipo de impacto. 00:36:52.692 --> 00:36:54.092 Asi que; tu solo... 00:36:54.193 --> 00:36:57.193 las cosas empezaron a regresar a la normalidad... 00:36:57.194 --> 00:36:59.194 el mercado se recupero y revotando de nuevo... 00:36:59.195 --> 00:37:01.195 ...y todo mundo solo continuo adelante. 00:37:01.496 --> 00:37:03.096 Para m, no lo s. 00:37:03.697 --> 00:37:05.497 Eso me cambio. 00:37:05.498 --> 00:37:09.998 Mirando hacia ese da; perd la fe en el capitalismo. 00:37:09.999 --> 00:37:13.299 O al menos lo que habamos construido para que fuera capitalismo. 00:37:14.200 --> 00:37:17.400 Y ya no volvera a confiar; perd la confianza. 00:37:19.701 --> 00:37:22.201 Mi amigo tiene un doctorado en Ciencias del Clima de Harvard. 00:37:22.202 --> 00:37:23.902 Y ah estaba trabajando. 00:37:23.903 --> 00:37:27.203 Haba uno con doctorado en Biomecanica sentado a mi lado. 00:37:27.704 --> 00:37:30.204 Un diseador de semiconductores; al otro lado. 00:37:30.205 --> 00:37:33.805 Detras de m estaba uno con master en matematicas de MIT. 00:37:34.806 --> 00:37:38.306 Esta personas emplean su gran poder... 00:37:38.307 --> 00:37:42.307 ...en dedicarlo a hacer centavos en un sistema de HFT. 00:37:43.308 --> 00:37:45.608 Y no poda en verdad... 00:37:45.909 --> 00:37:48.009 ...no poda justificar mas eso. 00:37:48.010 --> 00:37:50.010 Porque, ellos deberan estar... 00:37:50.311 --> 00:37:54.511 ...deberan estar curando el cancer, o el calentamiento global. 00:37:54.512 --> 00:37:56.912 En cambio aqu estan; haciendo una fortuna. 00:37:56.913 --> 00:38:00.313 Y estamos haciendo el mercado un mejor lugar? 00:38:00.314 --> 00:38:02.514 O damos eficiencia, o estabilidad? 00:38:02.515 --> 00:38:05.215 O sea; ese da me mostraron que no lo estamos haciendo. 00:38:27.516 --> 00:38:29.216 Nueve dolares, amigos ... 9 dolares. 00:38:29.417 --> 00:38:31.017 Un dolar y nuevo dolares. 00:38:31.118 --> 00:38:32.418 Nueve dolares. 00:38:44.019 --> 00:38:46.219 Haba apoyo de UF y demas. 00:38:48.720 --> 00:38:52.020 - Y se fue hacia otras lneas de velocidad. - Esto es malo, es cuando sabes... 00:38:52.021 --> 00:38:54.021 - un respaldo ah, creo. - Si; es cuando sabes... 00:38:54.022 --> 00:38:55.422 ...que hay que detenerse. 00:38:55.423 --> 00:38:59.523 Todo el da hemos tenido esto, y esta salida a estado... 00:39:00.124 --> 00:39:03.624 - para ser exactos - maximo pago, unos 200 dolares... 00:39:03.625 --> 00:39:05.825 ...ha subido - tu sabes - 4.71 justo ahora. 00:39:05.826 --> 00:39:07.326 Cuantos contratos? 00:39:13.327 --> 00:39:15.327 Se rebalancea... as que. 00:39:15.328 --> 00:39:18.028 - Hay varias bajando. - Si; lo haran. 00:39:18.029 --> 00:39:20.529 - Son las opciones de venta verdad? - Lo haran; pon esas opciones. 00:39:20.530 --> 00:39:22.330 - Pregunta segura verdad? 00:39:27.416 --> 00:39:29.716 ĄEl mercado ha cerrado, oye! 00:39:30.717 --> 00:39:33.417 Acabo de comprar Facebook, y lo obtuve de madrugada. 00:39:33.418 --> 00:39:34.618 ĄQue idiota! 00:39:36.019 --> 00:39:38.219 Que hierva? 00:39:39.720 --> 00:39:42.820 Bien; algunos 5 mil contratos de madrugada... 00:39:43.221 --> 00:39:45.421 - Ą... de Facebook! - Chico que haces? 00:39:45.422 --> 00:39:48.222 Amigo, eran las tres de la maana. 00:39:48.523 --> 00:39:52.123 Asi que; esencialmente manejamos los Fondos Hedge desde aqu. 00:39:52.124 --> 00:39:55.224 Manejamos una comunidad de vendedores. 00:39:55.225 --> 00:39:56.925 Iniciamos con nada. 00:39:57.426 --> 00:39:59.826 Yo soy de Los Ángeles. 00:40:00.127 --> 00:40:03.127 Nuestro jefe de vendedores es de Boston. 00:40:03.128 --> 00:40:04.928 Decidimos venir aqu... 00:40:05.129 --> 00:40:07.129 ...e intentar ganar por nosotros mismos. 00:40:07.330 --> 00:40:09.830 Él es Brian Wainer... 00:40:11.031 --> 00:40:14.231 ...es un ex vendedor de Trading Machines. 00:40:15.032 --> 00:40:17.832 Que era manejado por este individuo aqu. 00:40:18.633 --> 00:40:19.733 Haim Bodak... 00:40:19.734 --> 00:40:22.734 ...alias "el comerciante de brazos de algoritmo" 00:40:22.735 --> 00:40:24.235 ...as lo llamamos aqu. 00:40:24.736 --> 00:40:27.336 Él nos ensea micro-estructuras... 00:40:27.337 --> 00:40:30.437 ...y nosotros la usamos para ser mejores vendedores. 00:40:30.638 --> 00:40:34.038 Lo que hago es verificar que ellos le den duro a las maquinas. 00:40:34.239 --> 00:40:36.039 Lo cual ellos lo pueden hacer. 00:40:36.040 --> 00:40:39.440 Mismo que me fascina, tomando en cuenta lo que he visto en este negocio. 00:40:40.541 --> 00:40:42.341 Junto con sus amigos... 00:40:42.342 --> 00:40:45.542 Peter Yan rento un local en el centro de Manhattan... 00:40:45.543 --> 00:40:47.643 ...para iniciar un Fondo Hedge. 00:40:47.644 --> 00:40:50.244 Recientemente comenzaron a trabajar con Haim Bodak... 00:40:50.445 --> 00:40:52.245 para desarrollar un algoritmo... 00:40:52.246 --> 00:40:55.346 ...que simule el elusivo comportamiento de los datos de venta. 00:40:57.847 --> 00:41:01.547 Charlie vive aqu; esto era originalmente un estudio. 00:41:01.548 --> 00:41:04.148 Ahora lo ha convertido en una fuerza tormenta de jungla. 00:41:06.349 --> 00:41:08.049 Y l vive muy bien. 00:41:08.050 --> 00:41:11.150 Tiene su aire acondicionado propio y bao; que esta súper. 00:41:11.151 --> 00:41:13.051 Onon, nuestro mejor vendedor. 00:41:13.052 --> 00:41:15.252 Él tiene una recamara gigante. 00:41:15.253 --> 00:41:17.053 Aunque esta es la remara maestra. 00:41:19.854 --> 00:41:22.154 Obviamente hay todo aqu. 00:41:22.455 --> 00:41:25.855 Es una recamara grande; es quien paga mas renta. 00:41:26.056 --> 00:41:30.856 As que casi todo el tiempo; despus vender y estar cansado... 00:41:30.857 --> 00:41:34.057 solo caemos en el sofa, y es como... 00:41:34.058 --> 00:41:36.058 ...porque siempre estamos mirandonos la cara. 00:41:36.059 --> 00:41:38.859 Este es el lugar donde nos relajamos; tambin aqu duermo. 00:41:38.860 --> 00:41:41.760 Esa es mi colcha, justo ah. 00:41:43.861 --> 00:41:45.361 Tal vez lo limpiar un poco. 00:41:45.362 --> 00:41:47.362 En donde se queda Haim a dormir? 00:41:48.063 --> 00:41:50.363 Cuando Haim se queda a dormir, lo hace justo ah. 00:41:56.864 --> 00:41:59.064 De hecho chateamos en Twitter... 00:41:59.065 --> 00:42:01.065 hablamos con l por telfono... 00:42:01.066 --> 00:42:03.066 ...y pareca un genio por telfono. 00:42:03.067 --> 00:42:06.767 Cuando entro aqu la primera vez; le pedimos que entrara. 00:42:06.768 --> 00:42:08.768 Ven a ver las operaciones - te encantaran - 00:42:08.769 --> 00:42:10.469 Tal vez hagamos negocio. 00:42:10.470 --> 00:42:11.670 Él entra... 00:42:11.671 --> 00:42:16.771 ...a toda velocidad en un traje que ni siquiera le queda. 00:42:16.972 --> 00:42:19.472 Y todos: "Haim como te va?" 00:42:19.473 --> 00:42:21.273 Y Onon tena una lista... 00:42:21.274 --> 00:42:23.974 ...como "preguntas para Haim Bodak" 00:42:23.975 --> 00:42:26.375 Y le digo: "Bien, se las haremos" 00:42:27.176 --> 00:42:28.876 Inmediatamente nos dimos cuenta... 00:42:28.877 --> 00:42:31.977 ...Haim Bodak te aguijonea; se llama "ponerse Haim" 00:42:31.978 --> 00:42:35.978 Él simplemente sigue adelante; es soltar al genio. 00:42:42.579 --> 00:42:44.279 Es muy respetado... 00:42:44.680 --> 00:42:46.380 tiene mucha experiencia 00:42:46.381 --> 00:42:48.481 tiene antecedentes impresionantes... 00:42:49.082 --> 00:42:53.682 pero aleja eso el hecho que era un vendedor de HFT... 00:42:54.183 --> 00:42:56.183 ...y sus sistemas fallaron. 00:42:56.984 --> 00:43:00.184 Creo que eso forma parte de como lo mira la industria. 00:43:00.385 --> 00:43:02.885 Lo ven como que no tiene credibilidad. 00:43:02.886 --> 00:43:06.286 Y que si esta pasando; o no pasara de nuevo. 00:43:07.687 --> 00:43:09.887 Pero nunca los hechos que lo soporten. 00:43:10.788 --> 00:43:13.388 Despus de hablar al periodista Scott Paterson... 00:43:13.389 --> 00:43:18.089 ...quien mas tarde publico los hallazgos de Bodak en su libro: Dark Pools. 00:43:18.090 --> 00:43:22.090 Bodak decidio acudir al regulador de la bolsa de valores EEUU: 00:43:22.091 --> 00:43:24.791 La S.E.C. (Comision de Seguridad e Intercambio) 00:43:24.992 --> 00:43:28.392 En Wall Street hablamos de la cultura del secreto. 00:43:28.993 --> 00:43:30.993 De buenas a primeras no acudes a la S.E.C. 00:43:30.994 --> 00:43:32.694 Y les hablas de... 00:43:34.395 --> 00:43:35.595 - tu sabes - 00:43:35.695 --> 00:43:38.495 los asuntos internos de Wall Street... 00:43:38.496 --> 00:43:40.596 y como las cosas realmente se ofertan. 00:43:41.097 --> 00:43:43.197 Eres un orgulloso s haces eso. 00:43:44.898 --> 00:43:46.898 Y pensaba - tu sabes - 00:43:46.899 --> 00:43:48.599 ...esto tiene que desaparecer. 00:43:48.600 --> 00:43:51.800 Alguien acaba de abrir la boca, desaparecera pronto. 00:43:53.201 --> 00:43:55.401 Son una pocas lneas de codigo que salen... 00:43:55.402 --> 00:43:57.102 ...de la oficina principal. 00:43:57.103 --> 00:43:58.703 Todo es artificial. 00:43:59.004 --> 00:44:02.604 La queja de Bodak a tomado por sorpresa al regulador del mercado: 00:44:02.605 --> 00:44:04.005 La S.E.C. 00:44:04.006 --> 00:44:07.206 La investigacion ha continuado por dos aos. 00:44:07.507 --> 00:44:10.507 La S.E.C. no ha querido comentar sus avances. 00:44:10.708 --> 00:44:13.108 La S.E.C. no ha tomado acciones. 00:44:13.109 --> 00:44:15.109 Y ya pasaron un par de aos. 00:44:15.410 --> 00:44:18.110 Y ellos ciertamente han mostrado que... 00:44:18.111 --> 00:44:20.111 la inclinacion para encontrar intercambios... 00:44:20.112 --> 00:44:23.812 para asegurarse que las cosas se hacen como debe ser. 00:44:23.913 --> 00:44:25.113 Asi que... 00:44:25.114 --> 00:44:29.714 O no hay nada; o es tan complejo que les ha tomado aos. 00:44:30.315 --> 00:44:35.115 Bueno, no hay duda que la sofisticacion de las compaas de bolsa... 00:44:35.116 --> 00:44:38.516 ...superan por mucho lo sofisticado de la S.E.C. 00:44:40.217 --> 00:44:43.317 Creo que estas son personas muy inteligentes... 00:44:43.318 --> 00:44:45.318 y pueden ir a la A.C.C. 00:44:45.319 --> 00:44:48.319 y explicar porque quieren una orden de venta? 00:44:48.320 --> 00:44:51.620 porque es útil para el resto del mercado... 00:44:51.621 --> 00:44:53.221 ...y sonar tan convincente? 00:44:53.222 --> 00:44:56.922 Y hacer de lado esta parte de la casa a quienes permitiran... 00:44:56.923 --> 00:44:59.723 - tu sabes - tomar millones en ganancias... 00:44:59.724 --> 00:45:01.724 a diario, garantizandoles... 00:45:02.225 --> 00:45:04.425 ...y que puedan dar garanta a la economa. 00:45:04.426 --> 00:45:09.026 Creo que las compaas de mercado estan usando las reglas a su conveniencia. 00:45:09.827 --> 00:45:12.027 En el hecho que de creamos algunas reglas... 00:45:12.028 --> 00:45:14.128 ...que no deberan haber sido creadas. 00:45:14.129 --> 00:45:17.429 Y creamos unas ordenes de compra que ahora son revisadas seriamente... 00:45:17.430 --> 00:45:18.730 ...por la A.C.C. 00:45:18.731 --> 00:45:22.131 No creo que puedas criticar las compaas de HFT 00:45:22.132 --> 00:45:24.132 ...que solo han jugado protegidos por las reglas. 00:45:24.133 --> 00:45:27.133 Podemos realmente esperar que los reguladores financieros... 00:45:27.134 --> 00:45:30.734 ...puedan seguir el paso con las últimos avances tecnologicos? 00:45:30.735 --> 00:45:35.635 La Cada Repentina fue seguida por otros problemas tcnicos cliques. 00:45:35.636 --> 00:45:39.136 Como los problemas computacionales durante el IPO de Facebook. 00:45:39.837 --> 00:45:41.537 La cada de Twitter. Cuando la gente creyo... 00:45:41.538 --> 00:45:43.538 ...que la Casa Blanca haba sido bombardeada. 00:45:43.539 --> 00:45:47.939 O el momento que Goldman Sacks perdio tanto como 100 millones de dolares... 00:45:47.940 --> 00:45:52.440 ...en 17 minutos, debido a un algoritmo erroneo. 00:45:52.741 --> 00:45:56.441 En un mundo que es desarrollado en silencio y secreto... 00:45:56.442 --> 00:45:58.842 nadie parece comprender que es lo que sucede... 00:45:58.843 --> 00:46:01.343 ...ya ni mencionar el poderlo controlar. 00:46:01.344 --> 00:46:05.944 Los mercados - intermediarios - entre la industria con todas estas compaas... 00:46:05.945 --> 00:46:09.845 con todos estos complicados y complejos sistemas tecnologicos... 00:46:09.846 --> 00:46:11.246 y como interactúan. 00:46:12.147 --> 00:46:14.047 Hacen a todo el sistema... 00:46:14.448 --> 00:46:19.148 de intercambios, HFT, vendedores y la interaccion entre la tecnologa... 00:46:19.149 --> 00:46:20.949 ...hacen un sistema complejo. 00:46:20.950 --> 00:46:24.750 Por ejemplo, la Cada Rapida es un ejemplo perfecto. 00:46:24.751 --> 00:46:28.951 No hay una causa-efecto a la que puedas sealar. 00:46:28.952 --> 00:46:32.752 "Que causo la Cada Rapida?" es una pregunta sin sentido. 00:46:33.253 --> 00:46:36.753 No tiene sentido en el contexto de un sistema complejo. 00:46:37.154 --> 00:46:41.154 Y s pudieras repetir la misma secuencia de eventos idnticos... 00:46:41.155 --> 00:46:44.655 ...no hay garanta de que producira una Cada Rapida de nuevo. 00:46:44.656 --> 00:46:46.856 Esa es la naturaleza de un sistema complejo. 00:46:56.257 --> 00:46:59.057 Es correcto remarcar que muchos de los de adentro... 00:46:59.058 --> 00:47:00.858 ...no comprenden el mercado? 00:47:00.859 --> 00:47:03.159 No creo que alguien entienda lo esta sucediendo. 00:47:03.460 --> 00:47:07.460 Creo que esa es otra caracterstica de los sistemas complejos... 00:47:07.461 --> 00:47:09.761 estan como mas alla de la comprension humana... 00:47:10.162 --> 00:47:11.862 ...en un alto grado. 00:47:11.863 --> 00:47:13.363 Porque tu no sabes. 00:47:13.364 --> 00:47:17.064 Tu sabes muy bien que estan haciendo tus algoritmos... 00:47:17.065 --> 00:47:18.965 ...y lo que tu tecnologa esta haciendo. 00:47:18.966 --> 00:47:20.566 Pero una vez que eso comienza a interactuar... 00:47:20.567 --> 00:47:22.367 con todos los sistemas de alla afuera... 00:47:22.368 --> 00:47:25.568 ...es muy difcil saber que va a resultar de eso. 00:47:41.869 --> 00:47:43.869 Que dijo tu padre cuando... 00:47:43.870 --> 00:47:47.870 ...hablas de que fuiste un soplon despus de lo que te paso? 00:47:48.071 --> 00:47:52.771 Él mas consistente con los valores con lo que se me educo... 00:47:52.772 --> 00:47:55.972 No te menciono "te lo dije"? 00:47:58.773 --> 00:48:02.973 Creo que fue consistente con su vision de como opera lo financiero. 00:48:05.474 --> 00:48:07.974 Cuando sales en la pagina principal de un periodico... 00:48:07.975 --> 00:48:10.175 ...creo que se supone que debes guardar copias. 00:48:10.276 --> 00:48:12.576 Aqu al fondo: 00:48:13.277 --> 00:48:15.377 "Para vendedores de mercado súper rapidos:" 00:48:15.378 --> 00:48:18.078 "Una manera de ponerse adelante de la lnea" 00:48:20.179 --> 00:48:23.579 Mira, una cosa sobre la cultura en Wall Street... 00:48:23.580 --> 00:48:24.780 es que es... 00:48:24.781 --> 00:48:28.481 ...no creo que la gente se d cuenta lo orientado que esta hacia el miedo. 00:48:28.482 --> 00:48:31.482 Hay toda esta gente en Wall Street que piensan... 00:48:31.483 --> 00:48:32.983 que son... 00:48:33.884 --> 00:48:35.084 tan fuertes... 00:48:35.285 --> 00:48:36.485 con la voluntad... 00:48:36.786 --> 00:48:38.486 y tan merecedores... 00:48:39.587 --> 00:48:41.987 pero s lo ves en el da a da... 00:48:42.388 --> 00:48:43.588 - tu sabes - 00:48:43.789 --> 00:48:45.589 el da a da en la vida... 00:48:45.624 --> 00:48:47.390 ...es miedo constante. 00:48:48.691 --> 00:48:50.891 A ti te dara miedo s... 00:48:50.892 --> 00:48:53.992 estuvieras "tocando la música equivocada"... 00:48:54.193 --> 00:48:58.293 ...cuando entras al estacionamiento de tu cochera. 00:48:58.294 --> 00:48:59.294 Literalmente? 00:48:59.295 --> 00:49:02.295 Si. Hay tanto miedo... 00:49:02.296 --> 00:49:04.696 a un nivel tan alto... 00:49:04.697 --> 00:49:06.697 ...especialmente en el mundo de inversiones. 00:49:06.698 --> 00:49:10.898 Lo que hice es la cosa mas asustadiza que ellos pueden manejar. 00:49:11.599 --> 00:49:15.699 La idea de estar en estrs financiero... 00:49:15.900 --> 00:49:19.600 la idea de tener una reputacion solida... 00:49:19.601 --> 00:49:21.001 que sea rechazada... 00:49:21.802 --> 00:49:23.602 ...es su peor pesadilla. 00:49:38.203 --> 00:49:40.203 Hay regla del pulgar? 00:49:40.204 --> 00:49:42.704 No lo muestres en el primer lunes O algo as? 00:49:42.706 --> 00:49:45.306 La única regla es: "No ests seguro en un martes" 00:49:45.607 --> 00:49:46.607 Si. 00:49:46.608 --> 00:49:48.308 Un vendedor de bolsa... 00:49:49.009 --> 00:49:50.509 ...me dijo eso. 00:49:50.810 --> 00:49:54.110 La dificultad no esta realmente en prohibir... 00:49:54.111 --> 00:49:57.511 en justificarse - o sea - eso de hecho ha pasado. 00:49:57.512 --> 00:50:00.212 La dificultad esta en: "que sigue. " 00:50:00.213 --> 00:50:02.113 A donde vamos a partir de ah. 00:50:03.113 --> 00:50:05.113 Www. SubAdictos. Net 00:50:05.114 --> 00:50:07.614 Subttulos a odo por: lovegunll