1
00:00:03,198 --> 00:00:05,198
Www. SubAdictos. Net
2
00:00:05,199 --> 00:00:07,399
Subttulos a odo por:
lovegunll
3
00:00:14,000 --> 00:00:16,000
Computadoras súper rapidas...
4
00:00:16,001 --> 00:00:18,001
y formulas
matematicas avanzadas...
5
00:00:18,002 --> 00:00:21,502
...han quitado - por mucho - el
intercambio en el mercado financiero...
6
00:00:21,503 --> 00:00:23,203
...de los seres humanos.
7
00:00:23,204 --> 00:00:26,204
Algoritmos que parecen
tener vida propia.
8
00:00:28,005 --> 00:00:30,705
Algoritmos que secretamente
estn esperando el momento...
9
00:00:30,706 --> 00:00:34,506
...que tu Apple comparta o el dinero
de tu pension llegue al mercado.
10
00:00:35,607 --> 00:00:39,107
Los únicos que entienden
este sistema en todo...
11
00:00:39,108 --> 00:00:42,608
...son sus arquitectos:
Los desarrolladores de Algoritmos.
12
00:00:42,909 --> 00:00:46,509
Haim Bodak es uno de esos
desarrolladores de algoritmos.
13
00:00:46,510 --> 00:00:49,110
Despus de descubrir
unos procedimientos extraos...
14
00:00:49,111 --> 00:00:53,911
...inicio una cruzada personal
contra este sistema ilusivo.
15
00:00:55,312 --> 00:00:57,312
Es un paso que
va directamente...
16
00:00:57,313 --> 00:01:00,213
contra el ingenioso codigo
de silencio de Wall Street...
17
00:01:00,313 --> 00:01:01,913
...y de ocultamientos.
18
00:01:02,014 --> 00:01:04,214
Esto es lo hay para Usted.
19
00:01:04,815 --> 00:01:07,515
Es como una regla;
nunca culpes a otra gente...
20
00:01:07,516 --> 00:01:09,916
nunca culpes al mercado, nunca
culpes a otros negociantes...
21
00:01:09,917 --> 00:01:11,617
siempre eres tu;
tu codigo...
22
00:01:11,618 --> 00:01:13,518
ĄTu codigo esta incorrecto!
23
00:01:13,519 --> 00:01:15,819
Estas en Wall Street,
asumes que has sido estafado...
24
00:01:15,820 --> 00:01:17,820
...al menos que seas tu
quien est haciendo la estafa.
25
00:01:17,821 --> 00:01:21,421
Tu sabes, en Wall Street hablamos
de la cultura del secreto.
26
00:01:21,922 --> 00:01:24,322
De buenas a primeras
no acudes a la Corte.
27
00:01:25,123 --> 00:01:26,723
Esta es la luz trasera.
28
00:01:26,924 --> 00:01:31,324
Bienvenido a las grietas perversas
de nuestro mercado financiero.
29
00:01:31,325 --> 00:01:35,525
El Codigo de Wall Street
30
00:01:35,526 --> 00:01:39,526
Esto se trata solo de el
movimiento de un centavo...
31
00:01:39,527 --> 00:01:42,527
...en las acciones.
Eso es todo lo que es.
32
00:01:44,328 --> 00:01:46,828
Como un solo cambio...?
33
00:01:47,629 --> 00:01:49,629
Tu sabes
como cambia un precio?
34
00:01:49,630 --> 00:01:51,830
Ah es cuando el juego inicia.
35
00:01:52,431 --> 00:01:54,831
Y cuando ese
cambio se presenta...
36
00:01:54,832 --> 00:01:57,732
el mundo se divide en:
ganadores...
37
00:01:58,633 --> 00:02:00,233
...y perdedores.
38
00:02:08,633 --> 00:02:11,534
La maquinaria detras de
nuestros mercados financieros...
39
00:02:11,535 --> 00:02:14,135
consistente en
modelos matematicos...
40
00:02:14,136 --> 00:02:16,636
centros de datos y
kilometros y mas kilometros...
41
00:02:16,637 --> 00:02:18,637
de cables de fibra optica...
42
00:02:18,638 --> 00:02:21,738
esta disfrazada por una
complejidad tecnologica...
43
00:02:21,739 --> 00:02:23,139
...y ocultamiento.
44
00:02:24,740 --> 00:02:26,940
Los edificios de este
sistema financiero...
45
00:02:26,941 --> 00:02:29,841
...son un nuevo criadero de
empleados de Wall Street.
46
00:02:29,842 --> 00:02:34,542
Quantos; matematicos y fsicos,
quienes son responsables...
47
00:02:34,543 --> 00:02:36,743
...de una revolucion tecnologica.
48
00:02:37,644 --> 00:02:40,044
Haim Bodak es un Quanto.
49
00:02:40,045 --> 00:02:42,645
Esta especializado
en inteligencia artificial...
50
00:02:42,646 --> 00:02:45,646
...y trabaja para Hall Traiding
y Golden Sacks.
51
00:02:45,847 --> 00:02:48,747
Conoce el sistema
desde adentro.
52
00:02:48,748 --> 00:02:50,748
Él ayudo a construirlo.
53
00:02:51,149 --> 00:02:53,049
Un da recib una
llamada que deca:
54
00:02:53,050 --> 00:02:56,750
"Oye, ponte en contacto con este
individuo de nombre Haim Bodak"
55
00:02:56,751 --> 00:03:00,251
"Tiene informacion revolucionaria
sobre mercadeo de alta frecuencia"
56
00:03:00,252 --> 00:03:02,552
Mismo tema que tenemos
en "La Batalla de Quantos. "
57
00:03:02,553 --> 00:03:04,753
Le dije: "seguro,
le llamar y ver que hay. "
58
00:03:08,954 --> 00:03:13,354
El que Haim Bodak haya hablado,
fue como abrir la caja de Pandora.
59
00:03:13,355 --> 00:03:17,955
Y l ametrallo en su exposicion
con una serie de diapositivas
60
00:03:17,956 --> 00:03:19,256
con informacion...
61
00:03:19,257 --> 00:03:22,257
- que francamente lo escuche
de gente en la audiencia-
62
00:03:22,258 --> 00:03:24,758
...que decan que
haba dejado atonitos.
63
00:03:25,859 --> 00:03:28,559
Nadie hablaba de esas cosas
hasta que llego Haim Bodak.
64
00:03:28,560 --> 00:03:30,960
O sea, ni siquiera era parte
de alguna conversacion.
65
00:03:30,961 --> 00:03:34,561
Y cuando escuch de lo
que Haim estaba hablando...
66
00:03:34,762 --> 00:03:37,762
l estaba sealando
a comandos que...
67
00:03:37,763 --> 00:03:39,963
Tu sabes? s se
utilizan apropiadamente...
68
00:03:39,964 --> 00:03:42,064
...garantizan tu ganancia.
69
00:03:44,865 --> 00:03:47,465
Haba gente en la audiencia que
estaba preocupados de esto...
70
00:03:47,466 --> 00:03:49,466
acobardandose en
sus asientos diciendo:
71
00:03:49,467 --> 00:03:51,067
como?
quin es este tipo?
72
00:03:51,068 --> 00:03:53,268
Porque nos permite que esa
informacion la divulguemos?
73
00:03:53,269 --> 00:03:56,269
Y potencialmente arruinar
todas nuestras fantasticas...
74
00:03:56,270 --> 00:04:00,870
...oportunidades para generar
ganancias en el mercado.
75
00:04:04,871 --> 00:04:07,071
De hecho haba
muchos rusos.
76
00:04:07,372 --> 00:04:09,572
Y un tipo se me acerco...
77
00:04:10,073 --> 00:04:11,573
y me dice:
78
00:04:11,774 --> 00:04:14,074
"tu sabes? Se lo que
estas "
79
00:04:14,575 --> 00:04:18,475
"te apoyo; s necesitas
a alguien o alguna ayuda"
80
00:04:20,276 --> 00:04:21,576
"tu sabes"
81
00:04:21,577 --> 00:04:23,277
"Tengo algunos amigos".
82
00:04:23,674 --> 00:04:26,878
Y yo... Estoy en una
conferencia de quantos?
83
00:04:26,879 --> 00:04:29,179
Y esas son las reacciones
de otras personas.
84
00:04:29,180 --> 00:04:30,680
Y pienso yo mismo:
85
00:04:30,981 --> 00:04:34,581
Mira, son una bola de
cerebritos los que hicieron esto.
86
00:04:34,882 --> 00:04:38,582
Yo no voy - no creo-
que vaya contra la mafia...
87
00:04:38,583 --> 00:04:39,983
...o algo parecido.
88
00:04:42,584 --> 00:04:46,784
En 2011, la compaa de
Bodak de alta frecuencia:
89
00:04:46,785 --> 00:04:48,985
"Traiding Machines" se hundio.
90
00:04:49,286 --> 00:04:53,286
De acuerdo a Bodak, la razon fue una
orden escrita de forma equivocada.
91
00:04:53,287 --> 00:04:56,787
O la manera en que le pidio a la
bolsa que ejecutara su compra.
92
00:04:57,788 --> 00:05:00,788
Bien, este no es el montaje
que sola tener.
93
00:05:02,789 --> 00:05:03,789
Pero...
94
00:05:05,290 --> 00:05:06,590
...sera suficiente.
95
00:05:07,391 --> 00:05:09,991
Cuando inauguramos
"Traiding Machines"...
96
00:05:11,492 --> 00:05:13,992
sabamos cuales maquinas eran
mas rapidas que las de ellos...
97
00:05:13,993 --> 00:05:16,793
sabamos -especficamente -
cuales compaas...
98
00:05:17,094 --> 00:05:18,794
ramos mas
rapidos que ellos...
99
00:05:18,795 --> 00:05:21,395
y -especficamente - cuales
eran mas rapidas que nosotros.
100
00:05:21,596 --> 00:05:24,196
Porque mercadeamos
contra esas firmas.
101
00:05:24,397 --> 00:05:27,597
As que eras tan rapido,
como los otros que eran rapidos.
102
00:05:27,998 --> 00:05:30,998
No,no. Nosotros
ramos mas rapidos.
103
00:05:33,499 --> 00:05:38,199
Manhattan, Nueva York
104
00:05:40,700 --> 00:05:43,400
Puedes tomar un
periodo de un segundo...
105
00:05:43,401 --> 00:05:46,001
y es casi, como s
fuera toda una vida...
106
00:05:46,202 --> 00:05:49,902
...de mercadeo, entre estas
ordenes que ni siquiera llegas a ver.
107
00:05:51,303 --> 00:05:56,203
Fue Bartt C. Kellermann quin invito a
Haim Bodak a contar su historia...
108
00:05:56,204 --> 00:05:58,204
en "La Batalla de los Quantos".
109
00:05:58,205 --> 00:06:00,705
Un evento anual en
donde los Quantos discuten...
110
00:06:00,706 --> 00:06:03,206
...el mercadeo de alta frecuencia,
entre otras cosas.
111
00:06:06,307 --> 00:06:08,207
Cuando compras una accion...
112
00:06:08,208 --> 00:06:09,608
lo compras a un precio...
113
00:06:09,609 --> 00:06:12,209
...entonces la siguiente persona que
lo compra tiene que pagar mas.
114
00:06:12,210 --> 00:06:13,910
As ese margen...
115
00:06:14,811 --> 00:06:17,811
es la ventaja que
muchos de estas...
116
00:06:18,812 --> 00:06:20,012
HFT...
117
00:06:20,513 --> 00:06:23,213
...Organizaciones HFT
podran aprovechar.
118
00:06:23,214 --> 00:06:24,214
Ahora...
119
00:06:24,215 --> 00:06:27,215
...es minúsculo en
trminos de cantidades.
120
00:06:27,216 --> 00:06:29,216
Pero cuando lo haces
millones de veces...
121
00:06:29,817 --> 00:06:33,417
...crea una tremenda ganancia
en un periodo de tiempo.
122
00:06:36,418 --> 00:06:39,518
Hace diez aos estos
Quantos escribieron un modelo...
123
00:06:39,519 --> 00:06:42,719
...lo sacaron al mercado y basicamente
se fueron a la playa a relajarse.
124
00:06:42,720 --> 00:06:45,620
Y regresaron al final del da
a contar su dinero.
125
00:06:48,021 --> 00:06:50,721
Bodak escribio un algoritmo
para "Traiding Machines"...
126
00:06:50,722 --> 00:06:53,922
...que generara una
ganancia garantizada.
127
00:06:53,923 --> 00:06:55,423
Una maquina de dinero...
128
00:06:55,424 --> 00:06:58,524
incluso funciono en el
declive financiero de 2008...
129
00:06:58,825 --> 00:07:01,925
pero de pronto
- de un da a otro -
130
00:07:01,926 --> 00:07:03,926
...el algoritmo
dejo de funcionar.
131
00:07:05,627 --> 00:07:08,827
Empezaron a verse
comportamientos...
132
00:07:08,828 --> 00:07:10,828
en ciertos intercambios...
133
00:07:11,729 --> 00:07:14,529
que... era raro.
134
00:07:15,330 --> 00:07:18,830
Mirabas a este algoritmo
y no poda mercadear.
135
00:07:18,831 --> 00:07:21,731
Aunque el precio se mova
y trataba de accionarse...
136
00:07:21,732 --> 00:07:24,732
porque no puede mercadear?
Nadie poda mercadear con este.
137
00:07:24,733 --> 00:07:26,733
Voy hacia atras
y adelante en el tiempo...
138
00:07:26,734 --> 00:07:28,934
preguntando:
que codigo cambia?
139
00:07:28,935 --> 00:07:30,735
Son un millon de
lneas de codigo.
140
00:07:30,736 --> 00:07:33,336
El patron que vea es
completamente...
141
00:07:33,337 --> 00:07:36,837
...inconsistente con cualquier
error que haya visto en ese tema.
142
00:07:37,338 --> 00:07:40,338
Es como una regla;
nunca culpes a otra gente...
143
00:07:40,339 --> 00:07:42,439
nunca culpes al mercado, nunca
culpes a otros negociantes...
144
00:07:42,440 --> 00:07:44,140
siempre eres tu;
tu codigo...
145
00:07:44,141 --> 00:07:46,141
ĄTu codigo esta incorrecto!
146
00:07:47,442 --> 00:07:49,442
Tomo doce meses.
147
00:07:49,443 --> 00:07:51,243
Doce meses desde esa fecha...
148
00:07:51,544 --> 00:07:54,444
...hasta que me lo explicaron.
149
00:07:54,445 --> 00:07:57,245
Y me fue explicado...
Ąpor una persona!
150
00:07:57,646 --> 00:07:59,846
Es por ello que no
descubr el problema...
151
00:07:59,847 --> 00:08:01,847
...y por qu no lo descubr
por mucho tiempo.
152
00:08:01,848 --> 00:08:03,848
Mientras yo;
me sent ah...
153
00:08:03,849 --> 00:08:06,049
...tratando de encontrar
que hicimos mal.
154
00:08:06,950 --> 00:08:09,650
Tradaing machines
Algoritmo HTF
155
00:08:09,651 --> 00:08:11,051
OTROS
Algoritmos HTF
156
00:08:11,052 --> 00:08:12,552
BORDE DIRECTO
mercadeo
157
00:08:19,253 --> 00:08:20,753
Fui a un...
158
00:08:22,154 --> 00:08:23,754
evento de da festivo...
159
00:08:23,755 --> 00:08:25,955
...hospedado por esa compaa;
y les dije:
160
00:08:25,956 --> 00:08:28,656
"Lo siento, tuve un
error electronico. "
161
00:08:29,357 --> 00:08:30,857
Con quin hablabas?
162
00:08:30,858 --> 00:08:32,857
Con un hombre de negocios...
163
00:08:32,859 --> 00:08:37,058
...cuyo trabajo es alentar el
crecimiento de volumen de mercadeo.
164
00:08:37,059 --> 00:08:38,659
Ese es todo su trabajo.
165
00:08:38,961 --> 00:08:40,760
Él me explico...
166
00:08:41,062 --> 00:08:43,861
...que mi trabajo tena
una desventaja sistematica.
167
00:08:44,263 --> 00:08:46,663
Porque yo estaba usando
los comandos equivocados.
168
00:08:46,964 --> 00:08:50,664
Aunque no voy a culpar
al mercado de la bolsa...
169
00:08:50,665 --> 00:08:53,565
...que tena una asimetra
que finalmente nos destruyo.
170
00:08:53,566 --> 00:08:56,666
Pero s dir que
desperdicio un ao de mi vida...
171
00:08:57,367 --> 00:09:00,967
...buscando algo que poda haber
aprendido en una noche de copas.
172
00:09:01,268 --> 00:09:03,268
Cual fue tu primera impresion?
173
00:09:03,269 --> 00:09:05,469
Que fui humillado.
174
00:09:05,470 --> 00:09:07,470
Yo estaba...
- tu sabes -
175
00:09:07,971 --> 00:09:10,171
"Como es que no s esto?"
176
00:09:12,872 --> 00:09:17,472
Bodak penso que entenda la tubera de
lo mas reciente del mercado financiero.
177
00:09:17,473 --> 00:09:19,973
Pero lo encontro en
los codigos sociales...
178
00:09:19,974 --> 00:09:22,674
...dentro del mundo de
mercado de alta frecuencia.
179
00:09:24,475 --> 00:09:28,175
Ciertos vendedores haban encontrado
la forma de hacer sus ordenes...
180
00:09:28,176 --> 00:09:29,576
...saltar con el quanto.
181
00:09:33,277 --> 00:09:35,477
Bodak inicio su carrera
con una compaa...
182
00:09:35,478 --> 00:09:38,078
...pionera en las ventas
mas avanzadas.
183
00:09:38,079 --> 00:09:40,579
En Chicago en "Hall Trading".
184
00:09:41,280 --> 00:09:43,480
Tenamos un muy estricto...
185
00:09:45,381 --> 00:09:49,181
...proceso para calificar al personal
que trabajara con nosotros.
186
00:09:49,182 --> 00:09:52,182
As que es muy duro obtener
un trabajo en "Hall Trading. "
187
00:09:52,583 --> 00:09:55,283
Blear Hall es un vendedor leyenda.
188
00:09:55,284 --> 00:09:58,484
Un genio matematico.
Hall hizo su primera fortuna...
189
00:09:58,485 --> 00:10:00,985
...con el black jack en los
casinos de Las Vegas.
190
00:10:01,586 --> 00:10:04,586
Con ese dinero
fundo Hall Trading.
191
00:10:05,987 --> 00:10:07,287
Con sus quantos...
192
00:10:07,288 --> 00:10:10,888
...se pudo al frente de lo mas
reciente en el mercado financiero.
193
00:10:11,489 --> 00:10:15,789
Hasta 1977 cuando acud al
Pacific Stock Exchange...
194
00:10:16,290 --> 00:10:19,590
me di cuenta que todo el papel
que se encontraba en el suelo...
195
00:10:19,591 --> 00:10:21,591
...no tena necesidad de existir.
196
00:10:21,592 --> 00:10:23,592
Y pens que un
buen programador...
197
00:10:23,593 --> 00:10:27,393
...podra automatizar todo
el proceso en uno o dos aos.
198
00:10:27,394 --> 00:10:30,694
Mi vision, por la direccion
a donde iban las cosas...
199
00:10:30,695 --> 00:10:34,695
...estaba cerca;
me adelante unos treinta aos.
200
00:10:34,796 --> 00:10:38,796
Nadie que entraba a Hall Trading estaba
buscando un trabajo de Wall Street.
201
00:10:39,197 --> 00:10:43,997
Se unan porque querian estar
rodeados por gente muy inteligente.
202
00:10:45,198 --> 00:10:47,598
Y por trabajar en
sorprendentes problemas.
203
00:10:47,599 --> 00:10:49,499
No es visto como...
204
00:10:49,500 --> 00:10:51,500
...un trabajo de Wall Street.
205
00:10:51,501 --> 00:10:53,901
Quiero decir; nunca
pensamos en bancos inversores.
206
00:10:53,902 --> 00:10:57,102
Nunca paso eso por
mi mente de acuerdo?
207
00:10:58,303 --> 00:11:00,303
Soy mas como:
el mundo de google.
208
00:11:00,304 --> 00:11:02,304
No como el de
acciones de Goldman.
209
00:11:02,305 --> 00:11:04,305
Aunque...
me fue bien en eso.
210
00:11:14,506 --> 00:11:17,906
Nuestra investigacion del origen
de la revolucion tecnologica...
211
00:11:17,907 --> 00:11:21,707
que se lleva a cabo en los mercados
financieros en las últimas dcadas...
212
00:11:21,708 --> 00:11:25,708
nos dirige hacia - posiblemente -
un vendedor leyenda mas grande:
213
00:11:25,709 --> 00:11:27,409
Thomas Peterffy.
214
00:11:31,610 --> 00:11:33,010
Tenemos todo aqu.
215
00:11:33,011 --> 00:11:35,411
Tenemos la bandera
americana, y la naturaleza...
216
00:11:39,312 --> 00:11:44,212
A cincuenta minutos de Nueva York,
en los das buenos es...
217
00:11:44,713 --> 00:11:45,913
...es bueno.
218
00:11:46,714 --> 00:11:48,314
A la edad de 21 aos...
219
00:11:48,315 --> 00:11:50,815
Peterffy volo hacia
la comunista Hungra.
220
00:11:50,816 --> 00:11:54,116
Fue uno de los primeros
de ver las posibilidades...
221
00:11:54,117 --> 00:11:55,917
...de la modernizacion
del comercio.
222
00:11:58,318 --> 00:12:00,718
Con su compaa
Interactive Brokers
223
00:12:00,719 --> 00:12:04,419
...sus empleados hicieron
casi 6 billones de dolares.
224
00:12:04,820 --> 00:12:07,020
Nos recibe en "su oficina".
225
00:12:08,121 --> 00:12:10,521
Tuve la primera
tableta de mano...
226
00:12:10,522 --> 00:12:14,322
una computadora
tipo i pad que hice...
227
00:12:14,323 --> 00:12:16,523
...en 1983.
228
00:12:22,524 --> 00:12:24,524
Lo usaba la gente que
estaba en el piso.
229
00:12:29,125 --> 00:12:32,225
As que... esta se
conectaba a una batera.
230
00:12:35,126 --> 00:12:38,126
Y aqu podas
visualizar: opciones.
231
00:12:39,027 --> 00:12:42,227
Tu sabes, varias lneas
y fechas de expiracion.
232
00:12:42,228 --> 00:12:45,228
Aqu estaban los bits,
y aqu las ofertas.
233
00:12:45,229 --> 00:12:47,629
De esa manera
nuestra gente en el piso...
234
00:12:47,630 --> 00:12:51,230
...podan ver en donde se
encontraba nuestro el mercado.
235
00:12:51,231 --> 00:12:53,231
Y comprar uno de estos...
236
00:12:55,132 --> 00:12:56,432
...puntos sensibles al tacto.
237
00:12:56,733 --> 00:12:58,333
Es una pantalla sensible al tacto.
238
00:12:58,334 --> 00:13:01,034
- Es una pantalla sensible al tacto; si.
- Y de que ao hablamos?
239
00:13:01,035 --> 00:13:02,035
1983.
240
00:13:02,936 --> 00:13:04,536
Y que usaban los otros?
241
00:13:04,537 --> 00:13:07,637
Los otros usaban...
su mente.
242
00:13:12,538 --> 00:13:14,538
Y usted la patento?
243
00:13:14,539 --> 00:13:16,439
No. No creo en las patentes.
244
00:13:16,440 --> 00:13:20,740
Creo que las patentes hacen
que la gente se desmotive...
245
00:13:20,741 --> 00:13:22,441
...a inventar cosas nuevas.
246
00:13:23,442 --> 00:13:26,042
As que los
demas le copiaban?
247
00:13:26,043 --> 00:13:27,543
Los otros... si, seguro.
248
00:13:27,844 --> 00:13:30,244
Siempre me copiaron;
pero esta bien...
249
00:13:30,245 --> 00:13:32,045
...eso mueve las
cosas hacia adelante.
250
00:13:36,946 --> 00:13:39,746
Podas tener una computadora
en el piso en los 1980s...
251
00:13:39,747 --> 00:13:43,547
...pero no podas directamente
conectarte a un campo de precios.
252
00:13:43,548 --> 00:13:45,548
Tena mi computadora
en mi oficina...
253
00:13:45,549 --> 00:13:49,149
y yo corra por la puerta al elevador,
encenda mi computadora...
254
00:13:49,150 --> 00:13:51,150
regresaba aca abajo,
hacia compra-ventas...
255
00:13:51,151 --> 00:13:54,351
y caminar por el piso,
regresaba al piso de arriba...
256
00:13:54,352 --> 00:13:56,852
hacia una revision de la computadora,
de regreso aca abajo...
257
00:13:56,853 --> 00:14:00,053
...as que no poda tener realmente
oferta de precios de entrada.
258
00:14:00,054 --> 00:14:03,454
La primera vez que tuvimos opciones
- entre comillas - en el piso...
259
00:14:03,955 --> 00:14:07,055
en orden de poner
el precio S P 500...
260
00:14:07,056 --> 00:14:09,856
tenamos lo que llamabamos
un "animador de humanos"
261
00:14:09,857 --> 00:14:13,457
Y esa era la persona
que miraba la pantalla...
262
00:14:13,458 --> 00:14:17,058
...pona el precio hacia arriba y abajo
para asegurarse que este era correcto.
263
00:14:17,459 --> 00:14:20,159
Estas son las reglas
que los vendedores tenan...
264
00:14:20,160 --> 00:14:24,160
...para asegurarse que la gente no
se adelantara con la automatizacion.
265
00:14:25,161 --> 00:14:28,261
As que, hicimos
una estratagema...
266
00:14:28,262 --> 00:14:31,962
para empalmar un cable...
267
00:14:31,963 --> 00:14:35,763
que estaba conectaba al teclado.
268
00:14:35,964 --> 00:14:40,464
Y pusimos dentro teclas clave
en la computadora...
269
00:14:40,465 --> 00:14:44,165
...as que era mas rapida,
sin tener que usar el teclado.
270
00:14:44,166 --> 00:14:47,366
Sin necesidad de tener
gente sentada tecleando.
271
00:14:47,367 --> 00:14:50,367
As que el supervisor llego y...
272
00:14:50,368 --> 00:14:53,168
...y lo vio; y nos dice:
"no pueden hacer eso"
273
00:14:53,169 --> 00:14:54,969
Le dije: porque no?
274
00:14:54,970 --> 00:14:57,470
Porque, revisa las reglas...
275
00:14:57,471 --> 00:15:01,571
...dice que todo debe
venir enviado del teclado.
276
00:15:01,972 --> 00:15:04,872
As decidimos construir...
277
00:15:09,873 --> 00:15:12,273
encima del teclado...
que tena unos pistones.
278
00:15:12,274 --> 00:15:13,674
Con dedos de goma...
279
00:15:13,675 --> 00:15:17,575
iban de arriba y abajo,
y tecleaban.
280
00:15:18,676 --> 00:15:21,676
El único problema
era que era muy largo.
281
00:15:21,677 --> 00:15:23,677
As que se tecleaba
de esta manera:
282
00:15:27,078 --> 00:15:30,878
La siguiente ocasion que
vine a ver a este individuo...
283
00:15:30,879 --> 00:15:34,879
l estaba con
este ruido loco...
284
00:15:36,280 --> 00:15:38,080
...como s estuviera volando.
285
00:15:38,081 --> 00:15:40,081
Y l no saba que hacer.
286
00:15:42,282 --> 00:15:44,282
Dijo: busquen a un valiente.
287
00:15:44,483 --> 00:15:47,983
Se largo; y nunca
supimos mas de l.
288
00:15:51,484 --> 00:15:54,484
En los 1990s las
instituciones de Wall Street...
289
00:15:54,485 --> 00:15:58,085
...se dieron cuenta que estaban muy
atrasados en evolucion tecnologica.
290
00:16:00,486 --> 00:16:02,186
Cerca de terminar el siglo...
291
00:16:03,187 --> 00:16:06,187
Blair Hall vende su compaa
- incluidos sus empleados -
292
00:16:06,388 --> 00:16:10,988
...a Invesment Bank Golden Sacks,
por medio billon de dolares.
293
00:16:13,189 --> 00:16:16,989
El haber sido comprado por Golden fue
como ponerme en su puerta trasera.
294
00:16:16,990 --> 00:16:19,790
Hacamos bromas
de eso a menudo en Hall.
295
00:16:20,791 --> 00:16:21,991
A todos...
296
00:16:23,292 --> 00:16:25,892
...hacan pruebas de personalidad.
297
00:16:29,693 --> 00:16:32,293
Y el tipo de
personalidad que obtuve...
298
00:16:32,294 --> 00:16:35,794
...fue basicamente:
"eres un cientfico loco"
299
00:16:40,595 --> 00:16:42,795
As que, tal vez fue un
periodo de nueve meses...
300
00:16:42,796 --> 00:16:44,796
que la gente
estuvo preocupada...
301
00:16:44,797 --> 00:16:47,997
...de que yo estaba - tu sabes -
trabajando en un banco.
302
00:16:48,398 --> 00:16:50,998
Pase buena parte de mi vida...
303
00:16:50,999 --> 00:16:52,099
en mi niez...
304
00:16:52,100 --> 00:16:55,700
...rodeado de fiscos en
laboratorios de fsicos.
305
00:16:55,701 --> 00:16:58,301
A donde seguiste a
Say cuando tu te fuiste a...?
306
00:16:59,102 --> 00:17:03,302
No creo que l haya sido
despedido en Goldman,. de hecho.
307
00:17:03,503 --> 00:17:05,903
La gente en ese
mundo tenan que...
308
00:17:06,204 --> 00:17:07,404
- tu sabes -
309
00:17:07,405 --> 00:17:09,005
eran una excepcion...
310
00:17:09,006 --> 00:17:10,006
conoc...
311
00:17:10,007 --> 00:17:11,406
recuerdo esas...
312
00:17:11,907 --> 00:17:14,108
fiestas; de pequeo
nos juntabamos...
313
00:17:14,108 --> 00:17:16,108
yo tena ocho aos y...
314
00:17:16,109 --> 00:17:19,810
"este individuo quiere saber
el precio y aquel tambin... "
315
00:17:19,810 --> 00:17:22,310
"... ven aca y estrecha
la mano de ambos. "
316
00:17:24,512 --> 00:17:25,912
Esta gente crea...
317
00:17:26,012 --> 00:17:29,213
- y tenga en cuenta que algunos
crearon bombas atomicas -
318
00:17:30,314 --> 00:17:34,614
Esta gente crea que la
ciencia hara un mundo mejor.
319
00:17:35,115 --> 00:17:37,515
Y la manera de
hacer un mundo mejor...
320
00:17:37,516 --> 00:17:41,816
...era entender, crear y descubrir.
321
00:17:42,617 --> 00:17:44,717
Y yo digo que la
gente de ese mundo...
322
00:17:44,718 --> 00:17:47,918
mirara al mundo
de las grandes finanzas y dira:
323
00:17:48,119 --> 00:17:50,519
"S eres tan inteligente,
porque haras eso?"
324
00:17:50,520 --> 00:17:53,520
"El hacer mas dinero
que la otra persona... "
325
00:17:53,521 --> 00:17:55,921
"Realmente eso
define a un genio?"
326
00:17:59,322 --> 00:18:03,122
El poder colectivo del cerebro
de los genios fisicomatematicos...
327
00:18:03,123 --> 00:18:05,523
que han decidido
trabajar en las finanzas...
328
00:18:05,524 --> 00:18:09,124
ha llevado a 70% del comercio
ahora a ser de último minuto...
329
00:18:09,125 --> 00:18:13,025
...y 50% se lleva
a cabo en milisegundos.
330
00:18:13,026 --> 00:18:16,926
Lo que es llamado comercio
de alta frecuencia o "HFT".
331
00:18:16,927 --> 00:18:19,927
El comercio de alta frecuencia no
tiene nada que ver con la economa.
332
00:18:19,928 --> 00:18:22,628
Tiene que ver en entender
como opera un sistema...
333
00:18:22,829 --> 00:18:24,329
...como este falla.
334
00:18:24,330 --> 00:18:25,930
Como hacerlo fallar...
335
00:18:25,931 --> 00:18:28,131
...como hacerlo
fallar en tu favor.
336
00:18:28,132 --> 00:18:31,132
Hacerlo fallar a tu
favor sin ser detectado.
337
00:18:34,033 --> 00:18:36,033
Eric y su compaa: Nanix...
338
00:18:36,034 --> 00:18:38,034
...venden datos financieros.
339
00:18:38,435 --> 00:18:40,035
Por curiosidad...
340
00:18:40,036 --> 00:18:44,036
...investigo sus patrones anormales
en los flujos de datos financieros.
341
00:18:45,037 --> 00:18:48,237
Él conoce lo que sucede
en los mercados financieros...
342
00:18:48,238 --> 00:18:50,138
...dentro de un milisegundo.
343
00:18:53,939 --> 00:18:55,539
Bueno, Eric
a donde nos llevas?
344
00:18:55,540 --> 00:18:59,740
Te llevo al edificio
de CME en Aurora; Illinois.
345
00:19:01,441 --> 00:19:03,441
Pero no ver el
centro de Chicago.
346
00:19:03,442 --> 00:19:06,642
El centro de Chicago es tanto
como el centro de Nueva York.
347
00:19:07,443 --> 00:19:09,843
De acuerdo? Se trata
del Centro de Datos...
348
00:19:09,844 --> 00:19:12,044
...es en donde
estan las maquinas.
349
00:19:12,445 --> 00:19:15,845
Creo el edificio a la izquierda es
el Centro de Datos de CME...
350
00:19:15,846 --> 00:19:16,846
...si lo es.
351
00:19:16,847 --> 00:19:18,447
Se ve inmenso.
352
00:19:18,448 --> 00:19:21,348
Es inmenso. Aqu es en
donde billones de dolares...
353
00:19:21,349 --> 00:19:24,149
...son transitados
diario en los mercados.
354
00:19:25,350 --> 00:19:27,450
Cuando envas ordenes
de compra-venta...
355
00:19:27,551 --> 00:19:29,351
...aqu es en donde termina.
356
00:19:30,352 --> 00:19:32,952
Que se supone que
son esas enormes antenas?
357
00:19:32,953 --> 00:19:35,653
As es como se comunican
con Nueva York mas rapido.
358
00:19:36,854 --> 00:19:39,954
S pudieras subir esa torre
- no lo aconsejo -
359
00:19:39,955 --> 00:19:44,055
pero si pudieras; y miraras directo
hacia donde esa parabolica apunta...
360
00:19:44,456 --> 00:19:48,056
- y s tuvieras un telescopio -
podras ver la siguiente.
361
00:19:49,257 --> 00:19:52,657
Pero pens que con eso
se necesita menos fibra optica.
362
00:19:53,258 --> 00:19:54,958
Menos cable de fibra optica.
363
00:19:55,859 --> 00:19:57,659
Esto es mas directo.
364
00:19:57,660 --> 00:20:00,260
As que; en la velocidad de la
luz se trata de distancia.
365
00:20:02,361 --> 00:20:03,561
De hecho...
366
00:20:03,562 --> 00:20:07,362
...la luz viaja mas rapido
en el aire que en la fibra.
367
00:20:21,563 --> 00:20:23,463
Tu sabes, un
nanosegundo mas rapido.
368
00:20:23,464 --> 00:20:26,564
Un reloj de ciclo mas rapido,
es todo lo que necesitas.
369
00:20:27,165 --> 00:20:29,665
Necesitas ser
mas rapido que...
370
00:20:29,666 --> 00:20:30,966
...otras personas.
371
00:20:31,968 --> 00:20:34,168
Hay un gran pico
en la parte lateral...
372
00:20:34,469 --> 00:20:36,269
...en esta estacion de luz.
373
00:20:36,270 --> 00:20:39,570
Hay varias cosas que
puede causar interferencia.
374
00:20:39,871 --> 00:20:41,571
Como el efecto refractario...
375
00:20:43,172 --> 00:20:45,472
o un cambio en las
condiciones atmosfricas...
376
00:20:47,473 --> 00:20:49,373
...o globos de nios
que se eleven.
377
00:20:52,974 --> 00:20:54,974
La compaa de Bodak
- Trading Machines -
378
00:20:54,975 --> 00:20:58,775
...tambin hizo dinero con
su ultra-rapido comercio.
379
00:20:58,976 --> 00:20:59,976
S...
380
00:21:01,577 --> 00:21:04,277
fue de verdad un
pelea equilibrada...
381
00:21:04,978 --> 00:21:07,078
y yo perd bien...
382
00:21:07,479 --> 00:21:12,079
me hubiera vencido a m mismo;
hubiera sanado mis heridas.
383
00:21:12,080 --> 00:21:14,280
De hecho me hubiera sido
humilde con la situacion.
384
00:21:15,881 --> 00:21:17,081
Yo saba...
385
00:21:17,882 --> 00:21:20,682
- en mi critica propia -
en que haba metido la pata...
386
00:21:20,683 --> 00:21:22,483
...y porque me sucedio.
387
00:21:23,484 --> 00:21:26,684
La compaa HTF de Haim Bodak
- Trading Machines -
388
00:21:26,685 --> 00:21:30,085
...cierra por su bien
en enero del 2011.
389
00:21:31,086 --> 00:21:33,086
Escuch de Trading Machines...
390
00:21:33,987 --> 00:21:35,887
pero no saba nada de Haim...
391
00:21:35,888 --> 00:21:39,088
pens "bueno, esta bien
podra... conocerlo"
392
00:21:39,090 --> 00:21:41,790
As que, arreglamos
una reunion... pronto.
393
00:21:41,791 --> 00:21:43,091
Esto fue...
394
00:21:43,092 --> 00:21:47,392
...unos meses despus que
Trading Machines basicamente cerrara.
395
00:21:48,093 --> 00:21:50,493
No fue
coincidencia que Bodak...
396
00:21:50,494 --> 00:21:52,844
empezara a hablar
con Scott Paterson...
397
00:21:52,879 --> 00:21:55,194
...un periodista
del Wall Street Journal.
398
00:21:55,195 --> 00:21:59,395
Patterson ha seguido el comercio de
alta frecuencia de cerca por aos.
399
00:22:00,296 --> 00:22:01,796
Sin saber el uno del otro...
400
00:22:01,797 --> 00:22:05,397
Bodak and Patterson haban
estado investigando el conflicto...
401
00:22:05,398 --> 00:22:08,798
de inters entre la
industria HFT y los intercambios...
402
00:22:08,799 --> 00:22:10,699
...ya por buen tiempo.
403
00:22:14,000 --> 00:22:16,700
Nos reunimos en un
Star Bucks en Manhattan.
404
00:22:17,201 --> 00:22:19,701
Y recuerdo distintivamente...
405
00:22:20,102 --> 00:22:22,702
que cerca del fin de
nuestra conversacion...
406
00:22:23,603 --> 00:22:25,403
Haim dijo algo...
407
00:22:25,404 --> 00:22:26,404
sobre...
408
00:22:27,105 --> 00:22:30,405
...que haba algo en
el mercado amaado.
409
00:22:31,706 --> 00:22:34,006
Y crea que eso
en parte fue responsable...
410
00:22:34,007 --> 00:22:36,207
...por lo que le paso
a Trading Machines.
411
00:22:36,608 --> 00:22:39,408
De hecho tena un
organigrama completa...
412
00:22:39,709 --> 00:22:42,109
con cada jefe de contabilidad...
413
00:22:42,210 --> 00:22:44,710
a uno de los principales
HFT detras de m...
414
00:22:45,811 --> 00:22:47,211
y otras...
415
00:22:47,512 --> 00:22:49,512
- tu sabes - cosas, que eran...
416
00:22:49,813 --> 00:22:51,813
...parte de mi
inteligencia de negocios.
417
00:22:53,414 --> 00:22:55,814
Y l haba trabajado
mucho en eso.
418
00:22:56,115 --> 00:22:58,115
Pero estaba todo muy vago.
419
00:22:58,116 --> 00:23:00,116
As que le diste
una pila de documentos.
420
00:23:00,117 --> 00:23:02,117
Bueno, l llegara a mas viejo.
421
00:23:02,318 --> 00:23:05,418
Le dije: "debes decirme
de que se trata esto. "
422
00:23:06,219 --> 00:23:07,219
Porque...
423
00:23:07,220 --> 00:23:10,220
demasiadas veces en mi
carrera he hablado con gente...
424
00:23:10,321 --> 00:23:12,321
que dicen que
saben de algo...
425
00:23:12,322 --> 00:23:16,522
que es potencialmente
ilegal, amaado u otra cosa...
426
00:23:17,623 --> 00:23:20,223
pero nunca realmente...
427
00:23:20,724 --> 00:23:24,224
...llego mas alla, de algo
que es de veras grande.
428
00:23:30,125 --> 00:23:32,725
Recuerdo la primera
entrevista que tuvimos...
429
00:23:33,026 --> 00:23:34,326
...en su casa.
430
00:23:34,527 --> 00:23:37,727
Nos sentamos; creo
que eran como las 10:30 am
431
00:23:39,628 --> 00:23:42,828
Despus procedimos
a hablar unas 7 horas...
432
00:23:42,829 --> 00:23:44,229
...sin parar.
433
00:23:44,230 --> 00:23:48,130
Él no comio nada; creo que
yo tom un vaso de agua.
434
00:23:49,631 --> 00:23:53,631
Solo me relaje, escuch
a Haim y tom notas.
435
00:23:53,932 --> 00:23:57,432
Por tanto tiempo que a mi
computadora se le acabo la batera.
436
00:23:57,433 --> 00:23:59,533
Tuve que comenzar
a tomar notas a mano.
437
00:23:59,834 --> 00:24:02,334
Porque justamente;
todo salio.
438
00:24:02,435 --> 00:24:06,335
Tratar de explicar
metaforicamente...
439
00:24:07,136 --> 00:24:09,236
...es realmente un circo.
440
00:24:09,237 --> 00:24:11,337
As que har
algo de comedia...
441
00:24:11,338 --> 00:24:12,738
sobre lo que pasa, pero...
442
00:24:13,239 --> 00:24:15,339
...tristemente no este el caso.
443
00:24:15,540 --> 00:24:18,640
Vamos a tener
un foro de conciertos...
444
00:24:18,641 --> 00:24:20,641
...digamos que son
los de Metallica.
445
00:24:20,642 --> 00:24:23,042
O sea; me gusta
la música metalera.
446
00:24:23,043 --> 00:24:26,443
As que, Metallica
tocara en este foro.
447
00:24:26,844 --> 00:24:29,444
La taquilla abre a las 6 pm
448
00:24:29,445 --> 00:24:32,245
As que voy a estar
de pie en la fila.
449
00:24:33,146 --> 00:24:34,846
Despus de un tiempo...
450
00:24:34,847 --> 00:24:36,847
otras personas
llegan detras de m...
451
00:24:36,848 --> 00:24:38,548
y sin pasar mucho tiempo...
452
00:24:38,549 --> 00:24:42,349
...al final de la lnea
estan estos revendedores.
453
00:24:44,250 --> 00:24:46,250
Se alinean conmigo tambin.
454
00:24:47,651 --> 00:24:51,751
Puedo verlos porque todos
visten la misma camiseta.
455
00:24:52,152 --> 00:24:56,452
Tambin tienen una
relacion cercana con la caja.
456
00:24:56,453 --> 00:24:58,153
Tu sabes, con los del foro.
457
00:24:58,154 --> 00:25:00,254
Cual es esa relacion?
458
00:25:04,555 --> 00:25:06,155
Tal vez uno de ellos...
459
00:25:06,156 --> 00:25:10,956
...trae una cantidad
significativa de volumen a esto.
460
00:25:10,957 --> 00:25:13,757
Y que significa esto?
Compra muchos boletos.
461
00:25:14,058 --> 00:25:16,758
Claro que vende esos
boletos a los clientes.
462
00:25:16,759 --> 00:25:18,759
Uno tipo trae
mucho volumen.
463
00:25:18,760 --> 00:25:23,160
Otro tipo - uno de los revendedores -
de hecho es dueo del 10% del foro.
464
00:25:23,961 --> 00:25:25,161
De acuerdo?
465
00:25:26,162 --> 00:25:27,562
Un tercer individuo...
466
00:25:28,363 --> 00:25:32,263
no trae mucho volumen,
no es exitoso en este foro...
467
00:25:32,264 --> 00:25:34,464
pero es muy
exitoso en otro foro y...
468
00:25:34,465 --> 00:25:39,265
...tiene un panel
C en este foro.
469
00:25:39,266 --> 00:25:42,666
As que hay una
relacion muy cercana...
470
00:25:43,467 --> 00:25:45,067
entre estos revendedores...
471
00:25:45,268 --> 00:25:46,768
...y el foro.
472
00:25:47,869 --> 00:25:49,869
Revendiendo boletos de Metallica.
473
00:25:50,470 --> 00:25:53,870
Cuando la casilla abra, voy a...
474
00:25:54,071 --> 00:25:55,271
ecualizar eso...
475
00:25:55,272 --> 00:25:57,472
hacia un...
en el momento...
476
00:25:57,473 --> 00:26:02,373
cuando - en la bolsa -
el precio pueda cambiar.
477
00:26:02,374 --> 00:26:06,374
A las 6 pm esto es
lo que voy a presenciar.
478
00:26:06,875 --> 00:26:10,775
Cada uno de estos individuos...
479
00:26:10,776 --> 00:26:15,276
va a literalmente - inmediatamente
en un pico de segundo -
480
00:26:15,277 --> 00:26:16,677
...los tele transportan.
481
00:26:17,078 --> 00:26:18,078
de acuerdo?
482
00:26:18,079 --> 00:26:21,179
Todos ellos estan aqu;
enfrente de m.
483
00:26:21,880 --> 00:26:24,080
Como sucedio eso?
- le pregunto a una persona -
484
00:26:24,081 --> 00:26:25,381
y me dice:
485
00:26:25,582 --> 00:26:27,282
"Son muy rapidos"
486
00:26:27,583 --> 00:26:30,283
No. Se tele transporto;
este tipo estaba atras de m.
487
00:26:30,284 --> 00:26:31,984
Como llego a ponerse
enfrente de m?
488
00:26:31,985 --> 00:26:34,785
En realidad no hay ninguna
diferencia entre el tipo de orden...
489
00:26:34,786 --> 00:26:37,486
...y ser el tipo
que viste camiseta.
490
00:26:37,487 --> 00:26:40,487
Solo pones un pequeo
codigo en tu orden...
491
00:26:40,488 --> 00:26:44,088
...y dices:
"Oye; no me trates mal, por favor"
492
00:26:49,989 --> 00:26:52,089
Como se contacto
con Haim Bodak?
493
00:26:52,090 --> 00:26:55,290
Lo conoc en la casa de Blair.
Me invito a cenar...
494
00:26:55,291 --> 00:26:57,091
...y as es como lo conoc.
495
00:26:57,092 --> 00:26:59,292
Que piensas de
l como persona?
496
00:26:59,293 --> 00:27:02,393
Es estupendo.
Entiende de codigos, as que...
497
00:27:02,394 --> 00:27:04,594
...ya platicabamos bien
en menos de diez minutos.
498
00:27:05,195 --> 00:27:07,195
Cuando te conto su historia...
499
00:27:07,196 --> 00:27:11,596
Habas tambin notado
algo en los datos que obtenas?
500
00:27:11,597 --> 00:27:12,597
No.
501
00:27:12,598 --> 00:27:13,998
No hay manera...
502
00:27:13,999 --> 00:27:15,299
No sabemos...
503
00:27:16,300 --> 00:27:19,500
quien ejecuta con
una cotizacion, al menos que...
504
00:27:19,501 --> 00:27:21,901
No sabemos quien
esta detras de cada una.
505
00:27:21,902 --> 00:27:24,602
Resive sabra quin esta
detras de sus ejecuciones...
506
00:27:24,603 --> 00:27:26,003
...por ejemplo.
507
00:27:27,204 --> 00:27:29,104
Y l sabe en que
intercambio se encuentra?
508
00:27:29,105 --> 00:27:30,405
Él vera...
509
00:27:30,406 --> 00:27:32,306
porque sera yo el que...
510
00:27:32,307 --> 00:27:33,307
el primero...
511
00:27:33,308 --> 00:27:35,908
...de hecho s sera el
siguiente en ser atendido.
512
00:27:35,909 --> 00:27:37,609
Pero no lo fue.
513
00:27:37,910 --> 00:27:39,610
Y no hay manera de ver eso.
514
00:27:39,911 --> 00:27:41,311
No. Una vez que se me dijo...
515
00:27:41,312 --> 00:27:44,112
...que era muy facil de imaginarse
el resto y llenar todos los espacios.
516
00:27:44,113 --> 00:27:48,813
Pero s tu no sabes que
hay revendedores alla afuera...
517
00:27:48,814 --> 00:27:51,014
quienes van a usar
ordenes de compra especiales...
518
00:27:51,015 --> 00:27:53,815
para ponerse adelante de ti en la fila
y luego compraran todos los boletos...
519
00:27:53,816 --> 00:27:56,216
...y despus se los revenderan
a los que estan en la fila.
520
00:27:56,217 --> 00:28:01,017
S no lo sabes eso es una
cantidad significativa de las ventas...
521
00:28:01,018 --> 00:28:03,718
que se presenta en las compra-ventas,
y s no conoces el mecanismo...
522
00:28:03,719 --> 00:28:05,519
...por el cual se lleva a cabo.
523
00:28:05,520 --> 00:28:06,520
Es...
524
00:28:06,521 --> 00:28:09,221
Tu sabes; te crees
el precio que te ponen.
525
00:28:09,222 --> 00:28:10,922
Entonces, quien planeo esto?
526
00:28:10,923 --> 00:28:12,723
No es una
persona de negocios...
527
00:28:12,924 --> 00:28:16,924
...quien diseo
estas caractersticas.
528
00:28:17,025 --> 00:28:18,725
Solo unas pocas personas...
529
00:28:18,925 --> 00:28:23,125
alla afuera, tienen
la capacidad tcnica...
530
00:28:23,126 --> 00:28:25,126
...de disear
estas caractersticas.
531
00:28:27,327 --> 00:28:29,227
Tu sabes; menos de diez.
532
00:28:29,528 --> 00:28:30,528
Diez?
533
00:28:30,529 --> 00:28:32,229
Menos de diez;
en verdad...
534
00:28:32,230 --> 00:28:33,530
Y los conoces?
535
00:28:34,231 --> 00:28:35,631
No personalmente.
536
00:28:36,332 --> 00:28:38,132
Conozco a muchos
personalmente...
537
00:28:38,133 --> 00:28:39,533
...pero no a todos
personalmente.
538
00:28:42,133 --> 00:28:44,133
Estoy muy familiarizado
con su trabajo.
539
00:28:46,134 --> 00:28:48,334
Cuales eran los algoritmos
que estabas haciendo...
540
00:28:48,335 --> 00:28:50,535
...en Citadele?
Cual era su funcion?
541
00:28:50,536 --> 00:28:52,436
No puedo hablar de eso.
542
00:28:53,037 --> 00:28:55,237
Estoy aterrado de
tener que ver abogados.
543
00:28:56,938 --> 00:28:59,338
David Lah era
un vendedor y analista
544
00:28:59,339 --> 00:29:02,839
...en compaas importantes
de HFT establecidas en Citadel.
545
00:29:05,040 --> 00:29:07,040
Se le pidio
testificar como experto...
546
00:29:07,041 --> 00:29:10,641
...en las reuniones del
Comit del Senado sobre HFT.
547
00:29:12,242 --> 00:29:13,442
As como Bodak...
548
00:29:13,443 --> 00:29:15,443
l es uno de los
pocos trabajadores...
549
00:29:15,444 --> 00:29:18,144
...que se han animado a hablar
de sus experiencias.
550
00:29:20,245 --> 00:29:23,045
As que, en la cima
tienes al comercio HFT,
551
00:29:23,046 --> 00:29:25,846
...a los dueos de buros de comercio,
y los grandes bancos.
552
00:29:25,847 --> 00:29:27,447
Ese es el principal...
553
00:29:29,448 --> 00:29:33,248
esa es la parte a la que
todos intentan servir...
554
00:29:33,249 --> 00:29:34,649
...o ser parte de ellos.
555
00:29:35,350 --> 00:29:37,650
Abajo de ellos tienes
a los cambista.
556
00:29:37,651 --> 00:29:39,651
Y todo el modelo de
los cambista...
557
00:29:39,652 --> 00:29:42,152
ahora mueve volumen...
558
00:29:42,153 --> 00:29:46,353
as que ahora los
cambista trabajan duro...
559
00:29:46,354 --> 00:29:51,054
para cortejar al HFT para atraerlos
hacia sus compaas y as atraer volumen.
560
00:29:51,755 --> 00:29:54,755
Y el corredor de bolsa son lo que dan
las ordenes a los cambistas...
561
00:29:54,756 --> 00:29:57,356
y ellos hacen dinero
de las comisiones...
562
00:29:57,357 --> 00:29:59,457
de sus compradores...
563
00:29:59,558 --> 00:30:01,758
as que al fondo
esta el comprador...
564
00:30:01,759 --> 00:30:04,559
...los compradores de los fondos
de pension y fondos de inversion.
565
00:30:04,860 --> 00:30:06,260
Estan los inversionistas...
566
00:30:06,261 --> 00:30:10,061
son los que - de hecho - estan
ah porque creen...
567
00:30:10,062 --> 00:30:12,062
una compaa tiene
buenos prospectos...
568
00:30:12,063 --> 00:30:13,663
...o buenos fundamentos.
569
00:30:13,664 --> 00:30:17,364
Entonces la cantidad de dinero
que se hace por todas estas capas
570
00:30:17,365 --> 00:30:18,765
es lo que causa...
571
00:30:18,766 --> 00:30:21,166
Efectivamente;
eso ocasiona el comercio.
572
00:30:21,667 --> 00:30:24,467
Cuando un fondo de inversion,
o tu fondo de pension...
573
00:30:24,468 --> 00:30:26,468
hace una orden de compra
grande en el mercado...
574
00:30:26,469 --> 00:30:29,469
Como se le llama a eso en
la jerga de los vendedores?
575
00:30:30,970 --> 00:30:32,570
Es el dinero tonto.
576
00:30:35,171 --> 00:30:36,971
es la fruta colgante...
577
00:30:37,972 --> 00:30:39,972
...o sea; eso es la cena.
578
00:30:41,973 --> 00:30:43,673
Es el pan y la mantequilla.
579
00:30:43,674 --> 00:30:46,974
Es todo lo que hacen los buscadores;
tratar de detectar ese momento.
580
00:30:47,275 --> 00:30:51,175
Es calcular cuando las
instituciones venderan y compraran.
581
00:30:51,376 --> 00:30:54,676
Solo estan esperando cuando
mi dinero de la pension llegara...
582
00:30:54,677 --> 00:30:57,377
Y solo le echan
un ojo a la cima.
583
00:30:57,778 --> 00:30:59,578
Muerte por miles de cortes...
584
00:31:00,479 --> 00:31:02,779
solo tomas una parte...
585
00:31:02,780 --> 00:31:05,780
...mientras esa orden de
compra viaje a travs del sistema.
586
00:31:08,281 --> 00:31:10,481
Quieres estar en el
otro lado de esa venta.
587
00:31:10,682 --> 00:31:12,682
Alla es en
donde haras dinero.
588
00:31:17,983 --> 00:31:20,383
Es as es como ha
sido por mucho tiempo.
589
00:31:20,384 --> 00:31:22,384
Y creo que la mayora de la
gente se ha acostumbrado a eso...
590
00:31:22,385 --> 00:31:24,085
...y no lo cuestionan.
591
00:31:24,086 --> 00:31:27,186
Y asumen que los estafaron;
es como...
592
00:31:27,187 --> 00:31:29,387
s estas en Wall Street asumes
que te estan estafando...
593
00:31:29,388 --> 00:31:31,188
...al menos que seas tu
quien hace la estafa.
594
00:31:31,189 --> 00:31:35,389
Lo basico del dinero de la gente que
esta en los fondos de pensiones...
595
00:31:35,390 --> 00:31:37,090
y en cuentas de inversion...
596
00:31:37,091 --> 00:31:41,191
...no entienden lo
que esta sucediendo.
597
00:31:41,192 --> 00:31:44,292
S entendieran
que es su dinero...
598
00:31:44,293 --> 00:31:47,293
que basicamente
los bancos estan...
599
00:31:47,294 --> 00:31:50,294
tomandolo de ellos y
reportandolo como ganancias...
600
00:31:50,295 --> 00:31:52,595
...entonces haran algo.
601
00:31:52,596 --> 00:31:54,496
El problema es...
602
00:31:54,497 --> 00:31:57,697
...que es demasiado complicado
para ellos para que lo entiendan.
603
00:31:57,698 --> 00:32:00,398
Tu sabes, fue como
una comedia para m.
604
00:32:00,399 --> 00:32:03,499
...cuando el problema de ordenes
de venta se presento.
605
00:32:03,500 --> 00:32:07,100
Y fue claro cuantas personas...
606
00:32:08,201 --> 00:32:11,501
desconocen que
estas ventas...
607
00:32:11,502 --> 00:32:13,302
...ofertaron de forma especial.
608
00:32:13,303 --> 00:32:16,703
Hablamos de un - probablemente -
90% de las finanzas...
609
00:32:16,704 --> 00:32:19,904
...desconoce como funciona
la bolsa de valores de EEUU.
610
00:32:34,505 --> 00:32:38,405
Las compra-ventas originalmente
eran del corredor de bolsa
611
00:32:38,406 --> 00:32:41,106
...y ellos traeran nuevas
compaas para mercadear.
612
00:32:41,107 --> 00:32:45,807
En el intercambio, con la esperanza que los
corredores de bolsa puedan mercadear
613
00:32:45,808 --> 00:32:49,108
esas acciones de las
compaas a sus clientes...
614
00:32:49,109 --> 00:32:51,809
...y obtener una comision
por hacer esa venta.
615
00:32:51,810 --> 00:32:54,610
Y esas compaas creceran,
seran exitosas...
616
00:32:54,611 --> 00:32:56,511
...y todo mundo estara feliz.
617
00:32:56,612 --> 00:32:59,212
Lo que cambia - por cierto -
en todos este esquema...
618
00:32:59,213 --> 00:33:03,713
es que estas ventas
han sido ahora tomadas...
619
00:33:03,714 --> 00:33:07,614
- en gran medida - por inversores;
compaas privadas de acciones.
620
00:33:07,615 --> 00:33:10,615
No necesariamente
interesadas en...
621
00:33:10,616 --> 00:33:14,716
...hacer crecer a compaas
pequeas y hacerlas públicas.
622
00:33:14,717 --> 00:33:18,317
Pero en cambio, solo
generar un ingreso mensual.
623
00:33:19,418 --> 00:33:22,918
El comercio de alta frecuencia
provee una comision...
624
00:33:22,919 --> 00:33:24,419
...por cada transaccion realizada.
625
00:33:24,420 --> 00:33:26,220
As que entre mas exitoso...
626
00:33:26,221 --> 00:33:28,421
y mas frecuentemente
alguien venda...
627
00:33:28,422 --> 00:33:30,422
las comisiones
generadas de eso...
628
00:33:30,423 --> 00:33:33,723
...regresaron para
dar intercambios con beneficios.
629
00:33:33,724 --> 00:33:36,124
Estas compaas HFT se
nutren de la complejidad.
630
00:33:36,125 --> 00:33:37,125
Porque...
631
00:33:37,126 --> 00:33:39,526
ellos comprenden
a un alto nivel...
632
00:33:39,527 --> 00:33:41,527
ellos comprenden
- porque ese el negocio -
633
00:33:41,528 --> 00:33:43,128
es estudiar la
estructura del dinero...
634
00:33:43,129 --> 00:33:47,229
...el entender la eficiencia la
estructura de mercado, y explotarlo.
635
00:33:48,430 --> 00:33:50,430
Los intercambios han cambiado...
636
00:33:50,631 --> 00:33:54,231
de lugares en donde las
compaas atraan a los inversores...
637
00:33:54,232 --> 00:33:55,732
a centros de datos...
638
00:33:55,733 --> 00:33:57,733
en donde se realizan
guerras con algoritmos...
639
00:33:57,734 --> 00:34:01,434
...que comercian entre ellos
a la velocidad de la luz.
640
00:34:01,935 --> 00:34:03,635
Un mundo oculto...
641
00:34:03,636 --> 00:34:05,636
...en donde en una
sorpresiva implosion:
642
00:34:05,637 --> 00:34:09,036
La infame 2010
- la cada repentina -
643
00:34:09,038 --> 00:34:13,638
862 billones de
dolares se evaporaron...
644
00:34:13,639 --> 00:34:16,938
...en minutos en los
mercados de bolsa de EEUU.
645
00:34:18,741 --> 00:34:21,741
ĄVaya!
ĄCasi 1000 puntos!
646
00:34:21,742 --> 00:34:24,542
ĄA esto le llamamos
una capitulacion!
647
00:34:24,543 --> 00:34:26,743
ĄProbablemente
detendran el comercio!
648
00:34:26,744 --> 00:34:28,744
ĄNo podemos
detener las ventas!
649
00:34:28,745 --> 00:34:31,945
La cada repentina
fue un evento para m que...
650
00:34:32,346 --> 00:34:36,146
...fue definidor. No haba
manera de ignorarlo.
651
00:34:36,147 --> 00:34:40,347
Yo estaba en el piso de HFT;
las cosas estaban muy normales.
652
00:34:40,348 --> 00:34:43,348
O sea normal; el mercado
solo estaba abajo 1.5 %
653
00:34:43,349 --> 00:34:45,649
Las discusiones en
la TV se incrementaron.
654
00:34:45,650 --> 00:34:48,250
Y cada vez que mostraban
las fuertes discusiones...
655
00:34:48,251 --> 00:34:49,851
...el mercado caa un poco.
656
00:34:52,452 --> 00:34:54,252
Recuerdo ver hacia arriba...
657
00:34:54,453 --> 00:34:56,453
- y como cualquier piso de mercadeo -
NBC esta sintonizado...
658
00:34:56,654 --> 00:35:00,854
y vi que el Dow Jones haba bajado
... 100 puntos.
659
00:35:00,855 --> 00:35:04,555
Y dije:
"bien, sigue trabajando"
660
00:35:04,556 --> 00:35:06,556
Un minuto mas
tarde mir hacia arriba...
661
00:35:06,557 --> 00:35:08,757
...y bajo otros 100 puntos.
662
00:35:08,758 --> 00:35:12,758
Me levant de mi escritorio,
camin hacia Ventas a Futuro...
663
00:35:12,759 --> 00:35:16,059
...y estaba todo revuelto;
no saban que suceda.
664
00:35:16,060 --> 00:35:19,460
Tenan cantidades enormes
de ordenes de compra...
665
00:35:19,461 --> 00:35:20,861
...todo se volva loco.
666
00:35:20,862 --> 00:35:23,262
El mercado comenzo
a caer otros 100 puntos.
667
00:35:23,263 --> 00:35:25,963
Y el Director de la compaa
llega corriendo al piso...
668
00:35:25,964 --> 00:35:28,564
gritando: "Ąsaquen todo,
saquen todo!"
669
00:35:28,565 --> 00:35:32,065
As que empezaron a presionar
botones; apagando todo.
670
00:35:33,766 --> 00:35:37,366
Y todos nos reunimos
alrededor de dos pantallas.
671
00:35:37,367 --> 00:35:40,567
Y mirabamos en
una pantalla a el libro...
672
00:35:40,568 --> 00:35:42,568
...son las Ventas a Futuro.
673
00:35:42,569 --> 00:35:45,869
En ellas tienes a personas
que quieren comprar...
674
00:35:45,870 --> 00:35:48,770
y grupos de personas que
quieren vender - es el mercado -
675
00:35:49,071 --> 00:35:52,771
y mientras mirabamos la pantalla,
las ordenes de venta comenzaron...
676
00:35:52,772 --> 00:35:55,672
comenzaron a desaparecer,
ordenes que eran canceladas...
677
00:35:55,673 --> 00:35:59,473
entonces comenzaron a desaparecer
mas, hasta salir de la pantalla.
678
00:35:59,774 --> 00:36:01,474
Y despus ya
no haba mas.
679
00:36:01,475 --> 00:36:03,875
No haba nada.
No hubo mercado...
680
00:36:03,876 --> 00:36:07,676
...por un momento, por segundos;
ya no haba mercado.
681
00:36:07,677 --> 00:36:11,077
Y todos estabamos sentados ah,
mirando a oblivion...
682
00:36:11,078 --> 00:36:13,578
...no tienes ninguna idea
de que sucedera.
683
00:36:13,579 --> 00:36:16,879
Pensaba que algo
terrible acababa de ocurrir.
684
00:36:16,880 --> 00:36:20,680
Algo horrible sin descripcion
acababa de suceder.
685
00:36:20,681 --> 00:36:24,481
El mercado haba muerto.
- Le hable a mi vendedor...
686
00:36:24,482 --> 00:36:25,982
le dije: "que sucede?"
687
00:36:25,983 --> 00:36:29,083
y el tipo me
contesta: "Ąno sabemos!"
688
00:36:29,084 --> 00:36:31,184
As que le pregunte
"que estan haciendo?"
689
00:36:31,185 --> 00:36:34,385
"Estas ampliando tu mercado?"
Me contesta: "si, si. "
690
00:36:34,686 --> 00:36:37,886
Bueno, es todo lo
que podemos hacer.
691
00:36:37,887 --> 00:36:40,087
Esperemos hasta
que se detenga.
692
00:36:41,788 --> 00:36:44,988
O sea, se tiene un sentimiento
de vaco... preocupacion.
693
00:36:45,089 --> 00:36:47,189
No sabes si esta
llegando el fin del mundo...
694
00:36:47,190 --> 00:36:48,890
...o que es lo que
esta sucediendo.
695
00:36:48,891 --> 00:36:51,991
Incluso el 9/11 no tuvo
ese tipo de impacto.
696
00:36:52,692 --> 00:36:54,092
Asi que; tu solo...
697
00:36:54,193 --> 00:36:57,193
las cosas empezaron
a regresar a la normalidad...
698
00:36:57,194 --> 00:36:59,194
el mercado se recupero
y revotando de nuevo...
699
00:36:59,195 --> 00:37:01,195
...y todo mundo
solo continuo adelante.
700
00:37:01,496 --> 00:37:03,096
Para m, no lo s.
701
00:37:03,697 --> 00:37:05,497
Eso me cambio.
702
00:37:05,498 --> 00:37:09,998
Mirando hacia ese da;
perd la fe en el capitalismo.
703
00:37:09,999 --> 00:37:13,299
O al menos lo que habamos
construido para que fuera capitalismo.
704
00:37:14,200 --> 00:37:17,400
Y ya no volvera a confiar;
perd la confianza.
705
00:37:19,701 --> 00:37:22,201
Mi amigo tiene un doctorado
en Ciencias del Clima de Harvard.
706
00:37:22,202 --> 00:37:23,902
Y ah estaba trabajando.
707
00:37:23,903 --> 00:37:27,203
Haba uno con doctorado en
Biomecanica sentado a mi lado.
708
00:37:27,704 --> 00:37:30,204
Un diseador de
semiconductores; al otro lado.
709
00:37:30,205 --> 00:37:33,805
Detras de m estaba uno con
master en matematicas de MIT.
710
00:37:34,806 --> 00:37:38,306
Esta personas emplean
su gran poder...
711
00:37:38,307 --> 00:37:42,307
...en dedicarlo a hacer centavos
en un sistema de HFT.
712
00:37:43,308 --> 00:37:45,608
Y no poda en verdad...
713
00:37:45,909 --> 00:37:48,009
...no poda justificar mas eso.
714
00:37:48,010 --> 00:37:50,010
Porque, ellos deberan estar...
715
00:37:50,311 --> 00:37:54,511
...deberan estar curando el cancer,
o el calentamiento global.
716
00:37:54,512 --> 00:37:56,912
En cambio aqu estan;
haciendo una fortuna.
717
00:37:56,913 --> 00:38:00,313
Y estamos haciendo
el mercado un mejor lugar?
718
00:38:00,314 --> 00:38:02,514
O damos eficiencia,
o estabilidad?
719
00:38:02,515 --> 00:38:05,215
O sea; ese da me mostraron
que no lo estamos haciendo.
720
00:38:27,516 --> 00:38:29,216
Nueve dolares, amigos
... 9 dolares.
721
00:38:29,417 --> 00:38:31,017
Un dolar y nuevo dolares.
722
00:38:31,118 --> 00:38:32,418
Nueve dolares.
723
00:38:44,019 --> 00:38:46,219
Haba apoyo de UF y demas.
724
00:38:48,720 --> 00:38:52,020
- Y se fue hacia otras lneas de velocidad.
- Esto es malo, es cuando sabes...
725
00:38:52,021 --> 00:38:54,021
- un respaldo ah, creo.
- Si; es cuando sabes...
726
00:38:54,022 --> 00:38:55,422
...que hay que detenerse.
727
00:38:55,423 --> 00:38:59,523
Todo el da hemos tenido esto,
y esta salida a estado...
728
00:39:00,124 --> 00:39:03,624
- para ser exactos -
maximo pago, unos 200 dolares...
729
00:39:03,625 --> 00:39:05,825
...ha subido - tu sabes -
4.71 justo ahora.
730
00:39:05,826 --> 00:39:07,326
Cuantos contratos?
731
00:39:13,327 --> 00:39:15,327
Se rebalancea... as que.
732
00:39:15,328 --> 00:39:18,028
- Hay varias bajando.
- Si; lo haran.
733
00:39:18,029 --> 00:39:20,529
- Son las opciones de venta verdad?
- Lo haran; pon esas opciones.
734
00:39:20,530 --> 00:39:22,330
- Pregunta segura verdad?
735
00:39:27,416 --> 00:39:29,716
ĄEl mercado ha cerrado, oye!
736
00:39:30,717 --> 00:39:33,417
Acabo de comprar Facebook,
y lo obtuve de madrugada.
737
00:39:33,418 --> 00:39:34,618
ĄQue idiota!
738
00:39:36,019 --> 00:39:38,219
Que hierva?
739
00:39:39,720 --> 00:39:42,820
Bien; algunos 5 mil
contratos de madrugada...
740
00:39:43,221 --> 00:39:45,421
- Ą... de Facebook!
- Chico que haces?
741
00:39:45,422 --> 00:39:48,222
Amigo, eran las
tres de la maana.
742
00:39:48,523 --> 00:39:52,123
Asi que; esencialmente manejamos
los Fondos Hedge desde aqu.
743
00:39:52,124 --> 00:39:55,224
Manejamos una comunidad
de vendedores.
744
00:39:55,225 --> 00:39:56,925
Iniciamos con nada.
745
00:39:57,426 --> 00:39:59,826
Yo soy de Los Ángeles.
746
00:40:00,127 --> 00:40:03,127
Nuestro jefe de
vendedores es de Boston.
747
00:40:03,128 --> 00:40:04,928
Decidimos venir aqu...
748
00:40:05,129 --> 00:40:07,129
...e intentar ganar
por nosotros mismos.
749
00:40:07,330 --> 00:40:09,830
Él es Brian Wainer...
750
00:40:11,031 --> 00:40:14,231
...es un ex vendedor
de Trading Machines.
751
00:40:15,032 --> 00:40:17,832
Que era manejado
por este individuo aqu.
752
00:40:18,633 --> 00:40:19,733
Haim Bodak...
753
00:40:19,734 --> 00:40:22,734
...alias "el comerciante
de brazos de algoritmo"
754
00:40:22,735 --> 00:40:24,235
...as lo llamamos aqu.
755
00:40:24,736 --> 00:40:27,336
Él nos ensea
micro-estructuras...
756
00:40:27,337 --> 00:40:30,437
...y nosotros la usamos para
ser mejores vendedores.
757
00:40:30,638 --> 00:40:34,038
Lo que hago es verificar que
ellos le den duro a las maquinas.
758
00:40:34,239 --> 00:40:36,039
Lo cual ellos
lo pueden hacer.
759
00:40:36,040 --> 00:40:39,440
Mismo que me fascina, tomando en
cuenta lo que he visto en este negocio.
760
00:40:40,541 --> 00:40:42,341
Junto con sus amigos...
761
00:40:42,342 --> 00:40:45,542
Peter Yan rento un local
en el centro de Manhattan...
762
00:40:45,543 --> 00:40:47,643
...para iniciar un Fondo Hedge.
763
00:40:47,644 --> 00:40:50,244
Recientemente comenzaron
a trabajar con Haim Bodak...
764
00:40:50,445 --> 00:40:52,245
para desarrollar
un algoritmo...
765
00:40:52,246 --> 00:40:55,346
...que simule el elusivo
comportamiento de los datos de venta.
766
00:40:57,847 --> 00:41:01,547
Charlie vive aqu; esto
era originalmente un estudio.
767
00:41:01,548 --> 00:41:04,148
Ahora lo ha convertido en
una fuerza tormenta de jungla.
768
00:41:06,349 --> 00:41:08,049
Y l vive muy bien.
769
00:41:08,050 --> 00:41:11,150
Tiene su aire acondicionado
propio y bao; que esta súper.
770
00:41:11,151 --> 00:41:13,051
Onon, nuestro
mejor vendedor.
771
00:41:13,052 --> 00:41:15,252
Él tiene una
recamara gigante.
772
00:41:15,253 --> 00:41:17,053
Aunque esta es la
remara maestra.
773
00:41:19,854 --> 00:41:22,154
Obviamente hay todo aqu.
774
00:41:22,455 --> 00:41:25,855
Es una recamara grande;
es quien paga mas renta.
775
00:41:26,056 --> 00:41:30,856
As que casi todo el tiempo;
despus vender y estar cansado...
776
00:41:30,857 --> 00:41:34,057
solo caemos en el sofa,
y es como...
777
00:41:34,058 --> 00:41:36,058
...porque siempre estamos
mirandonos la cara.
778
00:41:36,059 --> 00:41:38,859
Este es el lugar donde nos relajamos;
tambin aqu duermo.
779
00:41:38,860 --> 00:41:41,760
Esa es mi colcha, justo ah.
780
00:41:43,861 --> 00:41:45,361
Tal vez lo limpiar un poco.
781
00:41:45,362 --> 00:41:47,362
En donde se
queda Haim a dormir?
782
00:41:48,063 --> 00:41:50,363
Cuando Haim se queda
a dormir, lo hace justo ah.
783
00:41:56,864 --> 00:41:59,064
De hecho chateamos
en Twitter...
784
00:41:59,065 --> 00:42:01,065
hablamos con
l por telfono...
785
00:42:01,066 --> 00:42:03,066
...y pareca un
genio por telfono.
786
00:42:03,067 --> 00:42:06,767
Cuando entro aqu la primera vez;
le pedimos que entrara.
787
00:42:06,768 --> 00:42:08,768
Ven a ver las operaciones
- te encantaran -
788
00:42:08,769 --> 00:42:10,469
Tal vez hagamos negocio.
789
00:42:10,470 --> 00:42:11,670
Él entra...
790
00:42:11,671 --> 00:42:16,771
...a toda velocidad en un
traje que ni siquiera le queda.
791
00:42:16,972 --> 00:42:19,472
Y todos: "Haim como te va?"
792
00:42:19,473 --> 00:42:21,273
Y Onon tena una
lista...
793
00:42:21,274 --> 00:42:23,974
...como "preguntas para Haim Bodak"
794
00:42:23,975 --> 00:42:26,375
Y le digo:
"Bien, se las haremos"
795
00:42:27,176 --> 00:42:28,876
Inmediatamente
nos dimos cuenta...
796
00:42:28,877 --> 00:42:31,977
...Haim Bodak te aguijonea;
se llama "ponerse Haim"
797
00:42:31,978 --> 00:42:35,978
Él simplemente sigue adelante;
es soltar al genio.
798
00:42:42,579 --> 00:42:44,279
Es muy respetado...
799
00:42:44,680 --> 00:42:46,380
tiene mucha experiencia
800
00:42:46,381 --> 00:42:48,481
tiene antecedentes
impresionantes...
801
00:42:49,082 --> 00:42:53,682
pero aleja eso el hecho
que era un vendedor de HFT...
802
00:42:54,183 --> 00:42:56,183
...y sus sistemas fallaron.
803
00:42:56,984 --> 00:43:00,184
Creo que eso forma parte
de como lo mira la industria.
804
00:43:00,385 --> 00:43:02,885
Lo ven como que
no tiene credibilidad.
805
00:43:02,886 --> 00:43:06,286
Y que si esta pasando;
o no pasara de nuevo.
806
00:43:07,687 --> 00:43:09,887
Pero nunca los hechos
que lo soporten.
807
00:43:10,788 --> 00:43:13,388
Despus de hablar al
periodista Scott Paterson...
808
00:43:13,389 --> 00:43:18,089
...quien mas tarde publico los hallazgos
de Bodak en su libro: Dark Pools.
809
00:43:18,090 --> 00:43:22,090
Bodak decidio acudir al regulador
de la bolsa de valores EEUU:
810
00:43:22,091 --> 00:43:24,791
La S.E.C.
(Comision de Seguridad e Intercambio)
811
00:43:24,992 --> 00:43:28,392
En Wall Street hablamos
de la cultura del secreto.
812
00:43:28,993 --> 00:43:30,993
De buenas a primeras
no acudes a la S.E.C.
813
00:43:30,994 --> 00:43:32,694
Y les hablas de...
814
00:43:34,395 --> 00:43:35,595
- tu sabes -
815
00:43:35,695 --> 00:43:38,495
los asuntos internos
de Wall Street...
816
00:43:38,496 --> 00:43:40,596
y como las cosas
realmente se ofertan.
817
00:43:41,097 --> 00:43:43,197
Eres un orgulloso
s haces eso.
818
00:43:44,898 --> 00:43:46,898
Y pensaba - tu sabes -
819
00:43:46,899 --> 00:43:48,599
...esto tiene que desaparecer.
820
00:43:48,600 --> 00:43:51,800
Alguien acaba de abrir la boca,
desaparecera pronto.
821
00:43:53,201 --> 00:43:55,401
Son una pocas lneas
de codigo que salen...
822
00:43:55,402 --> 00:43:57,102
...de la oficina principal.
823
00:43:57,103 --> 00:43:58,703
Todo es artificial.
824
00:43:59,004 --> 00:44:02,604
La queja de Bodak a tomado por
sorpresa al regulador del mercado:
825
00:44:02,605 --> 00:44:04,005
La S.E.C.
826
00:44:04,006 --> 00:44:07,206
La investigacion ha
continuado por dos aos.
827
00:44:07,507 --> 00:44:10,507
La S.E.C. no ha querido
comentar sus avances.
828
00:44:10,708 --> 00:44:13,108
La S.E.C. no ha
tomado acciones.
829
00:44:13,109 --> 00:44:15,109
Y ya pasaron
un par de aos.
830
00:44:15,410 --> 00:44:18,110
Y ellos ciertamente
han mostrado que...
831
00:44:18,111 --> 00:44:20,111
la inclinacion para
encontrar intercambios...
832
00:44:20,112 --> 00:44:23,812
para asegurarse que las cosas
se hacen como debe ser.
833
00:44:23,913 --> 00:44:25,113
Asi que...
834
00:44:25,114 --> 00:44:29,714
O no hay nada; o es tan complejo
que les ha tomado aos.
835
00:44:30,315 --> 00:44:35,115
Bueno, no hay duda que la sofisticacion
de las compaas de bolsa...
836
00:44:35,116 --> 00:44:38,516
...superan por mucho
lo sofisticado de la S.E.C.
837
00:44:40,217 --> 00:44:43,317
Creo que estas son
personas muy inteligentes...
838
00:44:43,318 --> 00:44:45,318
y pueden ir a la A.C.C.
839
00:44:45,319 --> 00:44:48,319
y explicar porque quieren
una orden de venta?
840
00:44:48,320 --> 00:44:51,620
porque es útil para
el resto del mercado...
841
00:44:51,621 --> 00:44:53,221
...y sonar tan convincente?
842
00:44:53,222 --> 00:44:56,922
Y hacer de lado esta parte
de la casa a quienes permitiran...
843
00:44:56,923 --> 00:44:59,723
- tu sabes -
tomar millones en ganancias...
844
00:44:59,724 --> 00:45:01,724
a diario, garantizandoles...
845
00:45:02,225 --> 00:45:04,425
...y que puedan dar
garanta a la economa.
846
00:45:04,426 --> 00:45:09,026
Creo que las compaas de mercado estan
usando las reglas a su conveniencia.
847
00:45:09,827 --> 00:45:12,027
En el hecho que de
creamos algunas reglas...
848
00:45:12,028 --> 00:45:14,128
...que no deberan
haber sido creadas.
849
00:45:14,129 --> 00:45:17,429
Y creamos unas ordenes de compra
que ahora son revisadas seriamente...
850
00:45:17,430 --> 00:45:18,730
...por la A.C.C.
851
00:45:18,731 --> 00:45:22,131
No creo que puedas
criticar las compaas de HFT
852
00:45:22,132 --> 00:45:24,132
...que solo han jugado
protegidos por las reglas.
853
00:45:24,133 --> 00:45:27,133
Podemos realmente esperar
que los reguladores financieros...
854
00:45:27,134 --> 00:45:30,734
...puedan seguir el paso con
las últimos avances tecnologicos?
855
00:45:30,735 --> 00:45:35,635
La Cada Repentina fue seguida por
otros problemas tcnicos cliques.
856
00:45:35,636 --> 00:45:39,136
Como los problemas computacionales
durante el IPO de Facebook.
857
00:45:39,837 --> 00:45:41,537
La cada de Twitter.
Cuando la gente creyo...
858
00:45:41,538 --> 00:45:43,538
...que la Casa Blanca haba
sido bombardeada.
859
00:45:43,539 --> 00:45:47,939
O el momento que Goldman Sacks perdio
tanto como 100 millones de dolares...
860
00:45:47,940 --> 00:45:52,440
...en 17 minutos, debido
a un algoritmo erroneo.
861
00:45:52,741 --> 00:45:56,441
En un mundo que es
desarrollado en silencio y secreto...
862
00:45:56,442 --> 00:45:58,842
nadie parece comprender
que es lo que sucede...
863
00:45:58,843 --> 00:46:01,343
...ya ni mencionar
el poderlo controlar.
864
00:46:01,344 --> 00:46:05,944
Los mercados - intermediarios - entre la
industria con todas estas compaas...
865
00:46:05,945 --> 00:46:09,845
con todos estos complicados
y complejos sistemas tecnologicos...
866
00:46:09,846 --> 00:46:11,246
y como interactúan.
867
00:46:12,147 --> 00:46:14,047
Hacen a todo el sistema...
868
00:46:14,448 --> 00:46:19,148
de intercambios, HFT, vendedores y la
interaccion entre la tecnologa...
869
00:46:19,149 --> 00:46:20,949
...hacen un
sistema complejo.
870
00:46:20,950 --> 00:46:24,750
Por ejemplo, la Cada Rapida
es un ejemplo perfecto.
871
00:46:24,751 --> 00:46:28,951
No hay una causa-efecto
a la que puedas sealar.
872
00:46:28,952 --> 00:46:32,752
"Que causo la Cada Rapida?"
es una pregunta sin sentido.
873
00:46:33,253 --> 00:46:36,753
No tiene sentido en el contexto
de un sistema complejo.
874
00:46:37,154 --> 00:46:41,154
Y s pudieras repetir la misma
secuencia de eventos idnticos...
875
00:46:41,155 --> 00:46:44,655
...no hay garanta de que producira
una Cada Rapida de nuevo.
876
00:46:44,656 --> 00:46:46,856
Esa es la naturaleza
de un sistema complejo.
877
00:46:56,257 --> 00:46:59,057
Es correcto remarcar
que muchos de los de adentro...
878
00:46:59,058 --> 00:47:00,858
...no comprenden el mercado?
879
00:47:00,859 --> 00:47:03,159
No creo que alguien entienda
lo esta sucediendo.
880
00:47:03,460 --> 00:47:07,460
Creo que esa es otra caracterstica
de los sistemas complejos...
881
00:47:07,461 --> 00:47:09,761
estan como mas alla
de la comprension humana...
882
00:47:10,162 --> 00:47:11,862
...en un alto grado.
883
00:47:11,863 --> 00:47:13,363
Porque tu no sabes.
884
00:47:13,364 --> 00:47:17,064
Tu sabes muy bien que estan
haciendo tus algoritmos...
885
00:47:17,065 --> 00:47:18,965
...y lo que tu tecnologa
esta haciendo.
886
00:47:18,966 --> 00:47:20,566
Pero una vez que eso
comienza a interactuar...
887
00:47:20,567 --> 00:47:22,367
con todos los
sistemas de alla afuera...
888
00:47:22,368 --> 00:47:25,568
...es muy difcil saber
que va a resultar de eso.
889
00:47:41,869 --> 00:47:43,869
Que dijo tu padre cuando...
890
00:47:43,870 --> 00:47:47,870
...hablas de que fuiste un
soplon despus de lo que te paso?
891
00:47:48,071 --> 00:47:52,771
Él mas consistente con los
valores con lo que se me educo...
892
00:47:52,772 --> 00:47:55,972
No te menciono "te lo dije"?
893
00:47:58,773 --> 00:48:02,973
Creo que fue consistente con su
vision de como opera lo financiero.
894
00:48:05,474 --> 00:48:07,974
Cuando sales en la pagina
principal de un periodico...
895
00:48:07,975 --> 00:48:10,175
...creo que se supone que
debes guardar copias.
896
00:48:10,276 --> 00:48:12,576
Aqu al fondo:
897
00:48:13,277 --> 00:48:15,377
"Para vendedores de
mercado súper rapidos:"
898
00:48:15,378 --> 00:48:18,078
"Una manera de ponerse
adelante de la lnea"
899
00:48:20,179 --> 00:48:23,579
Mira, una cosa sobre
la cultura en Wall Street...
900
00:48:23,580 --> 00:48:24,780
es que es...
901
00:48:24,781 --> 00:48:28,481
...no creo que la gente se d cuenta
lo orientado que esta hacia el miedo.
902
00:48:28,482 --> 00:48:31,482
Hay toda esta gente en
Wall Street que piensan...
903
00:48:31,483 --> 00:48:32,983
que son...
904
00:48:33,884 --> 00:48:35,084
tan fuertes...
905
00:48:35,285 --> 00:48:36,485
con la voluntad...
906
00:48:36,786 --> 00:48:38,486
y tan merecedores...
907
00:48:39,587 --> 00:48:41,987
pero s lo ves
en el da a da...
908
00:48:42,388 --> 00:48:43,588
- tu sabes -
909
00:48:43,789 --> 00:48:45,589
el da a da en la vida...
910
00:48:45,624 --> 00:48:47,390
...es miedo constante.
911
00:48:48,691 --> 00:48:50,891
A ti te dara miedo s...
912
00:48:50,892 --> 00:48:53,992
estuvieras "tocando la
música equivocada"...
913
00:48:54,193 --> 00:48:58,293
...cuando entras al
estacionamiento de tu cochera.
914
00:48:58,294 --> 00:48:59,294
Literalmente?
915
00:48:59,295 --> 00:49:02,295
Si. Hay tanto miedo...
916
00:49:02,296 --> 00:49:04,696
a un nivel tan alto...
917
00:49:04,697 --> 00:49:06,697
...especialmente en el
mundo de inversiones.
918
00:49:06,698 --> 00:49:10,898
Lo que hice es la cosa mas
asustadiza que ellos pueden manejar.
919
00:49:11,599 --> 00:49:15,699
La idea de estar
en estrs financiero...
920
00:49:15,900 --> 00:49:19,600
la idea de tener
una reputacion solida...
921
00:49:19,601 --> 00:49:21,001
que sea rechazada...
922
00:49:21,802 --> 00:49:23,602
...es su peor pesadilla.
923
00:49:38,203 --> 00:49:40,203
Hay regla del pulgar?
924
00:49:40,204 --> 00:49:42,704
No lo muestres en el
primer lunes O algo as?
925
00:49:42,706 --> 00:49:45,306
La única regla es: "No ests
seguro en un martes"
926
00:49:45,607 --> 00:49:46,607
Si.
927
00:49:46,608 --> 00:49:48,308
Un vendedor de bolsa...
928
00:49:49,009 --> 00:49:50,509
...me dijo eso.
929
00:49:50,810 --> 00:49:54,110
La dificultad no esta
realmente en prohibir...
930
00:49:54,111 --> 00:49:57,511
en justificarse - o sea -
eso de hecho ha pasado.
931
00:49:57,512 --> 00:50:00,212
La dificultad esta
en: "que sigue. "
932
00:50:00,213 --> 00:50:02,113
A donde vamos
a partir de ah.
933
00:50:03,113 --> 00:50:05,113
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934
00:50:05,114 --> 00:50:07,614
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