0:00:03.198,0:00:05.198 Www. SubAdictos. Net 0:00:05.199,0:00:07.399 Subttulos a odo por:[br]lovegunll 0:00:14.000,0:00:16.000 Computadoras súper rapidas... 0:00:16.001,0:00:18.001 y formulas[br]matematicas avanzadas... 0:00:18.002,0:00:21.502 ...han quitado - por mucho - el[br]intercambio en el mercado financiero... 0:00:21.503,0:00:23.203 ...de los seres humanos. 0:00:23.204,0:00:26.204 Algoritmos que parecen[br]tener vida propia. 0:00:28.005,0:00:30.705 Algoritmos que secretamente[br]estn esperando el momento... 0:00:30.706,0:00:34.506 ...que tu Apple comparta o el dinero[br]de tu pension llegue al mercado. 0:00:35.607,0:00:39.107 Los únicos que entienden[br]este sistema en todo... 0:00:39.108,0:00:42.608 ...son sus arquitectos:[br]Los desarrolladores de Algoritmos. 0:00:42.909,0:00:46.509 Haim Bodak es uno de esos[br]desarrolladores de algoritmos. 0:00:46.510,0:00:49.110 Despus de descubrir[br]unos procedimientos extraos... 0:00:49.111,0:00:53.911 ...inicio una cruzada personal[br]contra este sistema ilusivo. 0:00:55.312,0:00:57.312 Es un paso que[br]va directamente... 0:00:57.313,0:01:00.213 contra el ingenioso codigo[br]de silencio de Wall Street... 0:01:00.313,0:01:01.913 ...y de ocultamientos. 0:01:02.014,0:01:04.214 Esto es lo hay para Usted. 0:01:04.815,0:01:07.515 Es como una regla;[br]nunca culpes a otra gente... 0:01:07.516,0:01:09.916 nunca culpes al mercado, nunca[br]culpes a otros negociantes... 0:01:09.917,0:01:11.617 siempre eres tu;[br]tu codigo... 0:01:11.618,0:01:13.518 ĄTu codigo esta incorrecto! 0:01:13.519,0:01:15.819 Estas en Wall Street,[br]asumes que has sido estafado... 0:01:15.820,0:01:17.820 ...al menos que seas tu[br]quien est haciendo la estafa. 0:01:17.821,0:01:21.421 Tu sabes, en Wall Street hablamos[br]de la cultura del secreto. 0:01:21.922,0:01:24.322 De buenas a primeras[br]no acudes a la Corte. 0:01:25.123,0:01:26.723 Esta es la luz trasera. 0:01:26.924,0:01:31.324 Bienvenido a las grietas perversas[br]de nuestro mercado financiero. 0:01:31.325,0:01:35.525 El Codigo de Wall Street 0:01:35.526,0:01:39.526 Esto se trata solo de el[br]movimiento de un centavo... 0:01:39.527,0:01:42.527 ...en las acciones.[br]Eso es todo lo que es. 0:01:44.328,0:01:46.828 Como un solo cambio...? 0:01:47.629,0:01:49.629 Tu sabes[br]como cambia un precio? 0:01:49.630,0:01:51.830 Ah es cuando el juego inicia. 0:01:52.431,0:01:54.831 Y cuando ese[br]cambio se presenta... 0:01:54.832,0:01:57.732 el mundo se divide en:[br]ganadores... 0:01:58.633,0:02:00.233 ...y perdedores. 0:02:08.633,0:02:11.534 La maquinaria detras de[br]nuestros mercados financieros... 0:02:11.535,0:02:14.135 consistente en[br]modelos matematicos... 0:02:14.136,0:02:16.636 centros de datos y[br]kilometros y mas kilometros... 0:02:16.637,0:02:18.637 de cables de fibra optica... 0:02:18.638,0:02:21.738 esta disfrazada por una[br]complejidad tecnologica... 0:02:21.739,0:02:23.139 ...y ocultamiento. 0:02:24.740,0:02:26.940 Los edificios de este[br]sistema financiero... 0:02:26.941,0:02:29.841 ...son un nuevo criadero de[br]empleados de Wall Street. 0:02:29.842,0:02:34.542 Quantos; matematicos y fsicos,[br]quienes son responsables... 0:02:34.543,0:02:36.743 ...de una revolucion tecnologica. 0:02:37.644,0:02:40.044 Haim Bodak es un Quanto. 0:02:40.045,0:02:42.645 Esta especializado[br]en inteligencia artificial... 0:02:42.646,0:02:45.646 ...y trabaja para Hall Traiding[br]y Golden Sacks. 0:02:45.847,0:02:48.747 Conoce el sistema[br]desde adentro. 0:02:48.748,0:02:50.748 Él ayudo a construirlo. 0:02:51.149,0:02:53.049 Un da recib una[br]llamada que deca: 0:02:53.050,0:02:56.750 "Oye, ponte en contacto con este[br]individuo de nombre Haim Bodak" 0:02:56.751,0:03:00.251 "Tiene informacion revolucionaria[br]sobre mercadeo de alta frecuencia" 0:03:00.252,0:03:02.552 Mismo tema que tenemos[br]en "La Batalla de Quantos. " 0:03:02.553,0:03:04.753 Le dije: "seguro,[br]le llamar y ver que hay. " 0:03:08.954,0:03:13.354 El que Haim Bodak haya hablado,[br]fue como abrir la caja de Pandora. 0:03:13.355,0:03:17.955 Y l ametrallo en su exposicion[br]con una serie de diapositivas 0:03:17.956,0:03:19.256 con informacion... 0:03:19.257,0:03:22.257 - que francamente lo escuche[br]de gente en la audiencia- 0:03:22.258,0:03:24.758 ...que decan que[br]haba dejado atonitos. 0:03:25.859,0:03:28.559 Nadie hablaba de esas cosas[br]hasta que llego Haim Bodak. 0:03:28.560,0:03:30.960 O sea, ni siquiera era parte[br]de alguna conversacion. 0:03:30.961,0:03:34.561 Y cuando escuch de lo[br]que Haim estaba hablando... 0:03:34.762,0:03:37.762 l estaba sealando[br]a comandos que... 0:03:37.763,0:03:39.963 Tu sabes? s se[br]utilizan apropiadamente... 0:03:39.964,0:03:42.064 ...garantizan tu ganancia. 0:03:44.865,0:03:47.465 Haba gente en la audiencia que[br]estaba preocupados de esto... 0:03:47.466,0:03:49.466 acobardandose en[br]sus asientos diciendo: 0:03:49.467,0:03:51.067 como?[br]quin es este tipo? 0:03:51.068,0:03:53.268 Porque nos permite que esa[br]informacion la divulguemos? 0:03:53.269,0:03:56.269 Y potencialmente arruinar[br]todas nuestras fantasticas... 0:03:56.270,0:04:00.870 ...oportunidades para generar[br]ganancias en el mercado. 0:04:04.871,0:04:07.071 De hecho haba[br]muchos rusos. 0:04:07.372,0:04:09.572 Y un tipo se me acerco... 0:04:10.073,0:04:11.573 y me dice: 0:04:11.774,0:04:14.074 "tu sabes? Se lo que[br]estas " 0:04:14.575,0:04:18.475 "te apoyo; s necesitas[br]a alguien o alguna ayuda" 0:04:20.276,0:04:21.576 "tu sabes" 0:04:21.577,0:04:23.277 "Tengo algunos amigos". 0:04:23.674,0:04:26.878 Y yo... Estoy en una[br]conferencia de quantos? 0:04:26.879,0:04:29.179 Y esas son las reacciones[br]de otras personas. 0:04:29.180,0:04:30.680 Y pienso yo mismo: 0:04:30.981,0:04:34.581 Mira, son una bola de[br]cerebritos los que hicieron esto. 0:04:34.882,0:04:38.582 Yo no voy - no creo-[br]que vaya contra la mafia... 0:04:38.583,0:04:39.983 ...o algo parecido. 0:04:42.584,0:04:46.784 En 2011, la compaa de[br]Bodak de alta frecuencia: 0:04:46.785,0:04:48.985 "Traiding Machines" se hundio. 0:04:49.286,0:04:53.286 De acuerdo a Bodak, la razon fue una[br]orden escrita de forma equivocada. 0:04:53.287,0:04:56.787 O la manera en que le pidio a la[br]bolsa que ejecutara su compra. 0:04:57.788,0:05:00.788 Bien, este no es el montaje[br]que sola tener. 0:05:02.789,0:05:03.789 Pero... 0:05:05.290,0:05:06.590 ...sera suficiente. 0:05:07.391,0:05:09.991 Cuando inauguramos[br]"Traiding Machines"... 0:05:11.492,0:05:13.992 sabamos cuales maquinas eran[br]mas rapidas que las de ellos... 0:05:13.993,0:05:16.793 sabamos -especficamente -[br]cuales compaas... 0:05:17.094,0:05:18.794 ramos mas[br]rapidos que ellos... 0:05:18.795,0:05:21.395 y -especficamente - cuales[br]eran mas rapidas que nosotros. 0:05:21.596,0:05:24.196 Porque mercadeamos[br]contra esas firmas. 0:05:24.397,0:05:27.597 As que eras tan rapido,[br]como los otros que eran rapidos. 0:05:27.998,0:05:30.998 No,no. Nosotros[br]ramos mas rapidos. 0:05:33.499,0:05:38.199 Manhattan, Nueva York 0:05:40.700,0:05:43.400 Puedes tomar un[br]periodo de un segundo... 0:05:43.401,0:05:46.001 y es casi, como s[br]fuera toda una vida... 0:05:46.202,0:05:49.902 ...de mercadeo, entre estas[br]ordenes que ni siquiera llegas a ver. 0:05:51.303,0:05:56.203 Fue Bartt C. Kellermann quin invito a[br]Haim Bodak a contar su historia... 0:05:56.204,0:05:58.204 en "La Batalla de los Quantos". 0:05:58.205,0:06:00.705 Un evento anual en[br]donde los Quantos discuten... 0:06:00.706,0:06:03.206 ...el mercadeo de alta frecuencia,[br]entre otras cosas. 0:06:06.307,0:06:08.207 Cuando compras una accion... 0:06:08.208,0:06:09.608 lo compras a un precio... 0:06:09.609,0:06:12.209 ...entonces la siguiente persona que[br]lo compra tiene que pagar mas. 0:06:12.210,0:06:13.910 As ese margen... 0:06:14.811,0:06:17.811 es la ventaja que[br]muchos de estas... 0:06:18.812,0:06:20.012 HFT... 0:06:20.513,0:06:23.213 ...Organizaciones HFT[br]podran aprovechar. 0:06:23.214,0:06:24.214 Ahora... 0:06:24.215,0:06:27.215 ...es minúsculo en[br]trminos de cantidades. 0:06:27.216,0:06:29.216 Pero cuando lo haces[br]millones de veces... 0:06:29.817,0:06:33.417 ...crea una tremenda ganancia[br]en un periodo de tiempo. 0:06:36.418,0:06:39.518 Hace diez aos estos[br]Quantos escribieron un modelo... 0:06:39.519,0:06:42.719 ...lo sacaron al mercado y basicamente[br]se fueron a la playa a relajarse. 0:06:42.720,0:06:45.620 Y regresaron al final del da[br]a contar su dinero. 0:06:48.021,0:06:50.721 Bodak escribio un algoritmo[br]para "Traiding Machines"... 0:06:50.722,0:06:53.922 ...que generara una[br]ganancia garantizada. 0:06:53.923,0:06:55.423 Una maquina de dinero... 0:06:55.424,0:06:58.524 incluso funciono en el[br]declive financiero de 2008... 0:06:58.825,0:07:01.925 pero de pronto[br]- de un da a otro - 0:07:01.926,0:07:03.926 ...el algoritmo[br]dejo de funcionar. 0:07:05.627,0:07:08.827 Empezaron a verse[br]comportamientos... 0:07:08.828,0:07:10.828 en ciertos intercambios... 0:07:11.729,0:07:14.529 que... era raro. 0:07:15.330,0:07:18.830 Mirabas a este algoritmo[br]y no poda mercadear. 0:07:18.831,0:07:21.731 Aunque el precio se mova[br]y trataba de accionarse... 0:07:21.732,0:07:24.732 porque no puede mercadear?[br]Nadie poda mercadear con este. 0:07:24.733,0:07:26.733 Voy hacia atras[br]y adelante en el tiempo... 0:07:26.734,0:07:28.934 preguntando:[br]que codigo cambia? 0:07:28.935,0:07:30.735 Son un millon de[br]lneas de codigo. 0:07:30.736,0:07:33.336 El patron que vea es[br]completamente... 0:07:33.337,0:07:36.837 ...inconsistente con cualquier[br]error que haya visto en ese tema. 0:07:37.338,0:07:40.338 Es como una regla;[br]nunca culpes a otra gente... 0:07:40.339,0:07:42.439 nunca culpes al mercado, nunca[br]culpes a otros negociantes... 0:07:42.440,0:07:44.140 siempre eres tu;[br]tu codigo... 0:07:44.141,0:07:46.141 ĄTu codigo esta incorrecto! 0:07:47.442,0:07:49.442 Tomo doce meses. 0:07:49.443,0:07:51.243 Doce meses desde esa fecha... 0:07:51.544,0:07:54.444 ...hasta que me lo explicaron. 0:07:54.445,0:07:57.245 Y me fue explicado...[br]Ąpor una persona! 0:07:57.646,0:07:59.846 Es por ello que no[br]descubr el problema... 0:07:59.847,0:08:01.847 ...y por qu no lo descubr[br]por mucho tiempo. 0:08:01.848,0:08:03.848 Mientras yo;[br]me sent ah... 0:08:03.849,0:08:06.049 ...tratando de encontrar[br]que hicimos mal. 0:08:06.950,0:08:09.650 Tradaing machines[br]Algoritmo HTF 0:08:09.651,0:08:11.051 OTROS[br]Algoritmos HTF 0:08:11.052,0:08:12.552 BORDE DIRECTO[br]mercadeo 0:08:19.253,0:08:20.753 Fui a un... 0:08:22.154,0:08:23.754 evento de da festivo... 0:08:23.755,0:08:25.955 ...hospedado por esa compaa;[br]y les dije: 0:08:25.956,0:08:28.656 "Lo siento, tuve un[br]error electronico. " 0:08:29.357,0:08:30.857 Con quin hablabas? 0:08:30.858,0:08:32.857 Con un hombre de negocios... 0:08:32.859,0:08:37.058 ...cuyo trabajo es alentar el[br]crecimiento de volumen de mercadeo. 0:08:37.059,0:08:38.659 Ese es todo su trabajo. 0:08:38.961,0:08:40.760 Él me explico... 0:08:41.062,0:08:43.861 ...que mi trabajo tena[br]una desventaja sistematica. 0:08:44.263,0:08:46.663 Porque yo estaba usando[br]los comandos equivocados. 0:08:46.964,0:08:50.664 Aunque no voy a culpar[br]al mercado de la bolsa... 0:08:50.665,0:08:53.565 ...que tena una asimetra[br]que finalmente nos destruyo. 0:08:53.566,0:08:56.666 Pero s dir que[br]desperdicio un ao de mi vida... 0:08:57.367,0:09:00.967 ...buscando algo que poda haber[br]aprendido en una noche de copas. 0:09:01.268,0:09:03.268 Cual fue tu primera impresion? 0:09:03.269,0:09:05.469 Que fui humillado. 0:09:05.470,0:09:07.470 Yo estaba...[br]- tu sabes - 0:09:07.971,0:09:10.171 "Como es que no s esto?" 0:09:12.872,0:09:17.472 Bodak penso que entenda la tubera de[br]lo mas reciente del mercado financiero. 0:09:17.473,0:09:19.973 Pero lo encontro en[br]los codigos sociales... 0:09:19.974,0:09:22.674 ...dentro del mundo de[br]mercado de alta frecuencia. 0:09:24.475,0:09:28.175 Ciertos vendedores haban encontrado[br]la forma de hacer sus ordenes... 0:09:28.176,0:09:29.576 ...saltar con el quanto. 0:09:33.277,0:09:35.477 Bodak inicio su carrera[br]con una compaa... 0:09:35.478,0:09:38.078 ...pionera en las ventas[br]mas avanzadas. 0:09:38.079,0:09:40.579 En Chicago en "Hall Trading". 0:09:41.280,0:09:43.480 Tenamos un muy estricto... 0:09:45.381,0:09:49.181 ...proceso para calificar al personal[br]que trabajara con nosotros. 0:09:49.182,0:09:52.182 As que es muy duro obtener[br]un trabajo en "Hall Trading. " 0:09:52.583,0:09:55.283 Blear Hall es un vendedor leyenda. 0:09:55.284,0:09:58.484 Un genio matematico.[br]Hall hizo su primera fortuna... 0:09:58.485,0:10:00.985 ...con el black jack en los[br]casinos de Las Vegas. 0:10:01.586,0:10:04.586 Con ese dinero[br]fundo Hall Trading. 0:10:05.987,0:10:07.287 Con sus quantos... 0:10:07.288,0:10:10.888 ...se pudo al frente de lo mas[br]reciente en el mercado financiero. 0:10:11.489,0:10:15.789 Hasta 1977 cuando acud al[br]Pacific Stock Exchange... 0:10:16.290,0:10:19.590 me di cuenta que todo el papel[br]que se encontraba en el suelo... 0:10:19.591,0:10:21.591 ...no tena necesidad de existir. 0:10:21.592,0:10:23.592 Y pens que un[br]buen programador... 0:10:23.593,0:10:27.393 ...podra automatizar todo[br]el proceso en uno o dos aos. 0:10:27.394,0:10:30.694 Mi vision, por la direccion[br]a donde iban las cosas... 0:10:30.695,0:10:34.695 ...estaba cerca;[br]me adelante unos treinta aos. 0:10:34.796,0:10:38.796 Nadie que entraba a Hall Trading estaba[br]buscando un trabajo de Wall Street. 0:10:39.197,0:10:43.997 Se unan porque querian estar[br]rodeados por gente muy inteligente. 0:10:45.198,0:10:47.598 Y por trabajar en[br]sorprendentes problemas. 0:10:47.599,0:10:49.499 No es visto como... 0:10:49.500,0:10:51.500 ...un trabajo de Wall Street. 0:10:51.501,0:10:53.901 Quiero decir; nunca[br]pensamos en bancos inversores. 0:10:53.902,0:10:57.102 Nunca paso eso por[br]mi mente de acuerdo? 0:10:58.303,0:11:00.303 Soy mas como:[br]el mundo de google. 0:11:00.304,0:11:02.304 No como el de[br]acciones de Goldman. 0:11:02.305,0:11:04.305 Aunque...[br]me fue bien en eso. 0:11:14.506,0:11:17.906 Nuestra investigacion del origen[br]de la revolucion tecnologica... 0:11:17.907,0:11:21.707 que se lleva a cabo en los mercados[br]financieros en las últimas dcadas... 0:11:21.708,0:11:25.708 nos dirige hacia - posiblemente -[br]un vendedor leyenda mas grande: 0:11:25.709,0:11:27.409 Thomas Peterffy. 0:11:31.610,0:11:33.010 Tenemos todo aqu. 0:11:33.011,0:11:35.411 Tenemos la bandera[br]americana, y la naturaleza... 0:11:39.312,0:11:44.212 A cincuenta minutos de Nueva York,[br]en los das buenos es... 0:11:44.713,0:11:45.913 ...es bueno. 0:11:46.714,0:11:48.314 A la edad de 21 aos... 0:11:48.315,0:11:50.815 Peterffy volo hacia[br]la comunista Hungra. 0:11:50.816,0:11:54.116 Fue uno de los primeros[br]de ver las posibilidades... 0:11:54.117,0:11:55.917 ...de la modernizacion[br]del comercio. 0:11:58.318,0:12:00.718 Con su compaa[br]Interactive Brokers 0:12:00.719,0:12:04.419 ...sus empleados hicieron[br]casi 6 billones de dolares. 0:12:04.820,0:12:07.020 Nos recibe en "su oficina". 0:12:08.121,0:12:10.521 Tuve la primera[br]tableta de mano... 0:12:10.522,0:12:14.322 una computadora[br]tipo i pad que hice... 0:12:14.323,0:12:16.523 ...en 1983. 0:12:22.524,0:12:24.524 Lo usaba la gente que[br]estaba en el piso. 0:12:29.125,0:12:32.225 As que... esta se[br]conectaba a una batera. 0:12:35.126,0:12:38.126 Y aqu podas[br]visualizar: opciones. 0:12:39.027,0:12:42.227 Tu sabes, varias lneas[br]y fechas de expiracion. 0:12:42.228,0:12:45.228 Aqu estaban los bits,[br]y aqu las ofertas. 0:12:45.229,0:12:47.629 De esa manera[br]nuestra gente en el piso... 0:12:47.630,0:12:51.230 ...podan ver en donde se[br]encontraba nuestro el mercado. 0:12:51.231,0:12:53.231 Y comprar uno de estos... 0:12:55.132,0:12:56.432 ...puntos sensibles al tacto. 0:12:56.733,0:12:58.333 Es una pantalla sensible al tacto. 0:12:58.334,0:13:01.034 - Es una pantalla sensible al tacto; si.[br]- Y de que ao hablamos? 0:13:01.035,0:13:02.035 1983. 0:13:02.936,0:13:04.536 Y que usaban los otros? 0:13:04.537,0:13:07.637 Los otros usaban...[br]su mente. 0:13:12.538,0:13:14.538 Y usted la patento? 0:13:14.539,0:13:16.439 No. No creo en las patentes. 0:13:16.440,0:13:20.740 Creo que las patentes hacen[br]que la gente se desmotive... 0:13:20.741,0:13:22.441 ...a inventar cosas nuevas. 0:13:23.442,0:13:26.042 As que los[br]demas le copiaban? 0:13:26.043,0:13:27.543 Los otros... si, seguro. 0:13:27.844,0:13:30.244 Siempre me copiaron;[br]pero esta bien... 0:13:30.245,0:13:32.045 ...eso mueve las[br]cosas hacia adelante. 0:13:36.946,0:13:39.746 Podas tener una computadora[br]en el piso en los 1980s... 0:13:39.747,0:13:43.547 ...pero no podas directamente[br]conectarte a un campo de precios. 0:13:43.548,0:13:45.548 Tena mi computadora[br]en mi oficina... 0:13:45.549,0:13:49.149 y yo corra por la puerta al elevador,[br]encenda mi computadora... 0:13:49.150,0:13:51.150 regresaba aca abajo,[br]hacia compra-ventas... 0:13:51.151,0:13:54.351 y caminar por el piso,[br]regresaba al piso de arriba... 0:13:54.352,0:13:56.852 hacia una revision de la computadora,[br]de regreso aca abajo... 0:13:56.853,0:14:00.053 ...as que no poda tener realmente[br]oferta de precios de entrada. 0:14:00.054,0:14:03.454 La primera vez que tuvimos opciones[br]- entre comillas - en el piso... 0:14:03.955,0:14:07.055 en orden de poner[br]el precio S P 500... 0:14:07.056,0:14:09.856 tenamos lo que llamabamos[br]un "animador de humanos" 0:14:09.857,0:14:13.457 Y esa era la persona[br]que miraba la pantalla... 0:14:13.458,0:14:17.058 ...pona el precio hacia arriba y abajo[br]para asegurarse que este era correcto. 0:14:17.459,0:14:20.159 Estas son las reglas[br]que los vendedores tenan... 0:14:20.160,0:14:24.160 ...para asegurarse que la gente no[br]se adelantara con la automatizacion. 0:14:25.161,0:14:28.261 As que, hicimos[br]una estratagema... 0:14:28.262,0:14:31.962 para empalmar un cable... 0:14:31.963,0:14:35.763 que estaba conectaba al teclado. 0:14:35.964,0:14:40.464 Y pusimos dentro teclas clave[br]en la computadora... 0:14:40.465,0:14:44.165 ...as que era mas rapida,[br]sin tener que usar el teclado. 0:14:44.166,0:14:47.366 Sin necesidad de tener[br]gente sentada tecleando. 0:14:47.367,0:14:50.367 As que el supervisor llego y... 0:14:50.368,0:14:53.168 ...y lo vio; y nos dice:[br]"no pueden hacer eso" 0:14:53.169,0:14:54.969 Le dije: porque no? 0:14:54.970,0:14:57.470 Porque, revisa las reglas... 0:14:57.471,0:15:01.571 ...dice que todo debe[br]venir enviado del teclado. 0:15:01.972,0:15:04.872 As decidimos construir... 0:15:09.873,0:15:12.273 encima del teclado...[br]que tena unos pistones. 0:15:12.274,0:15:13.674 Con dedos de goma... 0:15:13.675,0:15:17.575 iban de arriba y abajo,[br]y tecleaban. 0:15:18.676,0:15:21.676 El único problema[br]era que era muy largo. 0:15:21.677,0:15:23.677 As que se tecleaba[br]de esta manera: 0:15:27.078,0:15:30.878 La siguiente ocasion que[br]vine a ver a este individuo... 0:15:30.879,0:15:34.879 l estaba con[br]este ruido loco... 0:15:36.280,0:15:38.080 ...como s estuviera volando. 0:15:38.081,0:15:40.081 Y l no saba que hacer. 0:15:42.282,0:15:44.282 Dijo: busquen a un valiente. 0:15:44.483,0:15:47.983 Se largo; y nunca[br]supimos mas de l. 0:15:51.484,0:15:54.484 En los 1990s las[br]instituciones de Wall Street... 0:15:54.485,0:15:58.085 ...se dieron cuenta que estaban muy[br]atrasados en evolucion tecnologica. 0:16:00.486,0:16:02.186 Cerca de terminar el siglo... 0:16:03.187,0:16:06.187 Blair Hall vende su compaa[br]- incluidos sus empleados - 0:16:06.388,0:16:10.988 ...a Invesment Bank Golden Sacks,[br]por medio billon de dolares. 0:16:13.189,0:16:16.989 El haber sido comprado por Golden fue[br]como ponerme en su puerta trasera. 0:16:16.990,0:16:19.790 Hacamos bromas[br]de eso a menudo en Hall. 0:16:20.791,0:16:21.991 A todos... 0:16:23.292,0:16:25.892 ...hacan pruebas de personalidad. 0:16:29.693,0:16:32.293 Y el tipo de[br]personalidad que obtuve... 0:16:32.294,0:16:35.794 ...fue basicamente:[br]"eres un cientfico loco" 0:16:40.595,0:16:42.795 As que, tal vez fue un[br]periodo de nueve meses... 0:16:42.796,0:16:44.796 que la gente[br]estuvo preocupada... 0:16:44.797,0:16:47.997 ...de que yo estaba - tu sabes -[br]trabajando en un banco. 0:16:48.398,0:16:50.998 Pase buena parte de mi vida... 0:16:50.999,0:16:52.099 en mi niez... 0:16:52.100,0:16:55.700 ...rodeado de fiscos en[br]laboratorios de fsicos. 0:16:55.701,0:16:58.301 A donde seguiste a[br]Say cuando tu te fuiste a...? 0:16:59.102,0:17:03.302 No creo que l haya sido[br]despedido en Goldman,. de hecho. 0:17:03.503,0:17:05.903 La gente en ese[br]mundo tenan que... 0:17:06.204,0:17:07.404 - tu sabes - 0:17:07.405,0:17:09.005 eran una excepcion... 0:17:09.006,0:17:10.006 conoc... 0:17:10.007,0:17:11.406 recuerdo esas... 0:17:11.907,0:17:14.108 fiestas; de pequeo[br]nos juntabamos... 0:17:14.108,0:17:16.108 yo tena ocho aos y... 0:17:16.109,0:17:19.810 "este individuo quiere saber[br]el precio y aquel tambin... " 0:17:19.810,0:17:22.310 "... ven aca y estrecha[br]la mano de ambos. " 0:17:24.512,0:17:25.912 Esta gente crea... 0:17:26.012,0:17:29.213 - y tenga en cuenta que algunos[br]crearon bombas atomicas - 0:17:30.314,0:17:34.614 Esta gente crea que la[br]ciencia hara un mundo mejor. 0:17:35.115,0:17:37.515 Y la manera de[br]hacer un mundo mejor... 0:17:37.516,0:17:41.816 ...era entender, crear y descubrir. 0:17:42.617,0:17:44.717 Y yo digo que la[br]gente de ese mundo... 0:17:44.718,0:17:47.918 mirara al mundo[br]de las grandes finanzas y dira: 0:17:48.119,0:17:50.519 "S eres tan inteligente,[br]porque haras eso?" 0:17:50.520,0:17:53.520 "El hacer mas dinero[br]que la otra persona... " 0:17:53.521,0:17:55.921 "Realmente eso[br]define a un genio?" 0:17:59.322,0:18:03.122 El poder colectivo del cerebro[br]de los genios fisicomatematicos... 0:18:03.123,0:18:05.523 que han decidido[br]trabajar en las finanzas... 0:18:05.524,0:18:09.124 ha llevado a 70% del comercio[br]ahora a ser de último minuto... 0:18:09.125,0:18:13.025 ...y 50% se lleva[br]a cabo en milisegundos. 0:18:13.026,0:18:16.926 Lo que es llamado comercio[br]de alta frecuencia o "HFT". 0:18:16.927,0:18:19.927 El comercio de alta frecuencia no[br]tiene nada que ver con la economa. 0:18:19.928,0:18:22.628 Tiene que ver en entender[br]como opera un sistema... 0:18:22.829,0:18:24.329 ...como este falla. 0:18:24.330,0:18:25.930 Como hacerlo fallar... 0:18:25.931,0:18:28.131 ...como hacerlo[br]fallar en tu favor. 0:18:28.132,0:18:31.132 Hacerlo fallar a tu[br]favor sin ser detectado. 0:18:34.033,0:18:36.033 Eric y su compaa: Nanix... 0:18:36.034,0:18:38.034 ...venden datos financieros. 0:18:38.435,0:18:40.035 Por curiosidad... 0:18:40.036,0:18:44.036 ...investigo sus patrones anormales[br]en los flujos de datos financieros. 0:18:45.037,0:18:48.237 Él conoce lo que sucede[br]en los mercados financieros... 0:18:48.238,0:18:50.138 ...dentro de un milisegundo. 0:18:53.939,0:18:55.539 Bueno, Eric[br]a donde nos llevas? 0:18:55.540,0:18:59.740 Te llevo al edificio[br]de CME en Aurora; Illinois. 0:19:01.441,0:19:03.441 Pero no ver el[br]centro de Chicago. 0:19:03.442,0:19:06.642 El centro de Chicago es tanto[br]como el centro de Nueva York. 0:19:07.443,0:19:09.843 De acuerdo? Se trata[br]del Centro de Datos... 0:19:09.844,0:19:12.044 ...es en donde[br]estan las maquinas. 0:19:12.445,0:19:15.845 Creo el edificio a la izquierda es[br]el Centro de Datos de CME... 0:19:15.846,0:19:16.846 ...si lo es. 0:19:16.847,0:19:18.447 Se ve inmenso. 0:19:18.448,0:19:21.348 Es inmenso. Aqu es en[br]donde billones de dolares... 0:19:21.349,0:19:24.149 ...son transitados[br]diario en los mercados. 0:19:25.350,0:19:27.450 Cuando envas ordenes[br]de compra-venta... 0:19:27.551,0:19:29.351 ...aqu es en donde termina. 0:19:30.352,0:19:32.952 Que se supone que[br]son esas enormes antenas? 0:19:32.953,0:19:35.653 As es como se comunican[br]con Nueva York mas rapido. 0:19:36.854,0:19:39.954 S pudieras subir esa torre[br]- no lo aconsejo - 0:19:39.955,0:19:44.055 pero si pudieras; y miraras directo[br]hacia donde esa parabolica apunta... 0:19:44.456,0:19:48.056 - y s tuvieras un telescopio -[br]podras ver la siguiente. 0:19:49.257,0:19:52.657 Pero pens que con eso[br]se necesita menos fibra optica. 0:19:53.258,0:19:54.958 Menos cable de fibra optica. 0:19:55.859,0:19:57.659 Esto es mas directo. 0:19:57.660,0:20:00.260 As que; en la velocidad de la[br]luz se trata de distancia. 0:20:02.361,0:20:03.561 De hecho... 0:20:03.562,0:20:07.362 ...la luz viaja mas rapido[br]en el aire que en la fibra. 0:20:21.563,0:20:23.463 Tu sabes, un[br]nanosegundo mas rapido. 0:20:23.464,0:20:26.564 Un reloj de ciclo mas rapido,[br]es todo lo que necesitas. 0:20:27.165,0:20:29.665 Necesitas ser[br]mas rapido que... 0:20:29.666,0:20:30.966 ...otras personas. 0:20:31.968,0:20:34.168 Hay un gran pico[br]en la parte lateral... 0:20:34.469,0:20:36.269 ...en esta estacion de luz. 0:20:36.270,0:20:39.570 Hay varias cosas que[br]puede causar interferencia. 0:20:39.871,0:20:41.571 Como el efecto refractario... 0:20:43.172,0:20:45.472 o un cambio en las[br]condiciones atmosfricas... 0:20:47.473,0:20:49.373 ...o globos de nios[br]que se eleven. 0:20:52.974,0:20:54.974 La compaa de Bodak[br]- Trading Machines - 0:20:54.975,0:20:58.775 ...tambin hizo dinero con[br]su ultra-rapido comercio. 0:20:58.976,0:20:59.976 S... 0:21:01.577,0:21:04.277 fue de verdad un[br]pelea equilibrada... 0:21:04.978,0:21:07.078 y yo perd bien... 0:21:07.479,0:21:12.079 me hubiera vencido a m mismo;[br]hubiera sanado mis heridas. 0:21:12.080,0:21:14.280 De hecho me hubiera sido[br]humilde con la situacion. 0:21:15.881,0:21:17.081 Yo saba... 0:21:17.882,0:21:20.682 - en mi critica propia -[br]en que haba metido la pata... 0:21:20.683,0:21:22.483 ...y porque me sucedio. 0:21:23.484,0:21:26.684 La compaa HTF de Haim Bodak[br]- Trading Machines - 0:21:26.685,0:21:30.085 ...cierra por su bien[br]en enero del 2011. 0:21:31.086,0:21:33.086 Escuch de Trading Machines... 0:21:33.987,0:21:35.887 pero no saba nada de Haim... 0:21:35.888,0:21:39.088 pens "bueno, esta bien[br]podra... conocerlo" 0:21:39.090,0:21:41.790 As que, arreglamos[br]una reunion... pronto. 0:21:41.791,0:21:43.091 Esto fue... 0:21:43.092,0:21:47.392 ...unos meses despus que[br]Trading Machines basicamente cerrara. 0:21:48.093,0:21:50.493 No fue[br]coincidencia que Bodak... 0:21:50.494,0:21:52.844 empezara a hablar[br]con Scott Paterson... 0:21:52.879,0:21:55.194 ...un periodista[br]del Wall Street Journal. 0:21:55.195,0:21:59.395 Patterson ha seguido el comercio de[br]alta frecuencia de cerca por aos. 0:22:00.296,0:22:01.796 Sin saber el uno del otro... 0:22:01.797,0:22:05.397 Bodak and Patterson haban[br]estado investigando el conflicto... 0:22:05.398,0:22:08.798 de inters entre la[br]industria HFT y los intercambios... 0:22:08.799,0:22:10.699 ...ya por buen tiempo. 0:22:14.000,0:22:16.700 Nos reunimos en un[br]Star Bucks en Manhattan. 0:22:17.201,0:22:19.701 Y recuerdo distintivamente... 0:22:20.102,0:22:22.702 que cerca del fin de[br]nuestra conversacion... 0:22:23.603,0:22:25.403 Haim dijo algo... 0:22:25.404,0:22:26.404 sobre... 0:22:27.105,0:22:30.405 ...que haba algo en[br]el mercado amaado. 0:22:31.706,0:22:34.006 Y crea que eso[br]en parte fue responsable... 0:22:34.007,0:22:36.207 ...por lo que le paso[br]a Trading Machines. 0:22:36.608,0:22:39.408 De hecho tena un[br]organigrama completa... 0:22:39.709,0:22:42.109 con cada jefe de contabilidad... 0:22:42.210,0:22:44.710 a uno de los principales[br]HFT detras de m... 0:22:45.811,0:22:47.211 y otras... 0:22:47.512,0:22:49.512 - tu sabes - cosas, que eran... 0:22:49.813,0:22:51.813 ...parte de mi[br]inteligencia de negocios. 0:22:53.414,0:22:55.814 Y l haba trabajado[br]mucho en eso. 0:22:56.115,0:22:58.115 Pero estaba todo muy vago. 0:22:58.116,0:23:00.116 As que le diste[br]una pila de documentos. 0:23:00.117,0:23:02.117 Bueno, l llegara a mas viejo. 0:23:02.318,0:23:05.418 Le dije: "debes decirme[br]de que se trata esto. " 0:23:06.219,0:23:07.219 Porque... 0:23:07.220,0:23:10.220 demasiadas veces en mi[br]carrera he hablado con gente... 0:23:10.321,0:23:12.321 que dicen que[br]saben de algo... 0:23:12.322,0:23:16.522 que es potencialmente[br]ilegal, amaado u otra cosa... 0:23:17.623,0:23:20.223 pero nunca realmente... 0:23:20.724,0:23:24.224 ...llego mas alla, de algo[br]que es de veras grande. 0:23:30.125,0:23:32.725 Recuerdo la primera[br]entrevista que tuvimos... 0:23:33.026,0:23:34.326 ...en su casa. 0:23:34.527,0:23:37.727 Nos sentamos; creo[br]que eran como las 10:30 am 0:23:39.628,0:23:42.828 Despus procedimos[br]a hablar unas 7 horas... 0:23:42.829,0:23:44.229 ...sin parar. 0:23:44.230,0:23:48.130 Él no comio nada; creo que[br]yo tom un vaso de agua. 0:23:49.631,0:23:53.631 Solo me relaje, escuch[br]a Haim y tom notas. 0:23:53.932,0:23:57.432 Por tanto tiempo que a mi[br]computadora se le acabo la batera. 0:23:57.433,0:23:59.533 Tuve que comenzar[br]a tomar notas a mano. 0:23:59.834,0:24:02.334 Porque justamente;[br]todo salio. 0:24:02.435,0:24:06.335 Tratar de explicar[br]metaforicamente... 0:24:07.136,0:24:09.236 ...es realmente un circo. 0:24:09.237,0:24:11.337 As que har[br]algo de comedia... 0:24:11.338,0:24:12.738 sobre lo que pasa, pero... 0:24:13.239,0:24:15.339 ...tristemente no este el caso. 0:24:15.540,0:24:18.640 Vamos a tener[br]un foro de conciertos... 0:24:18.641,0:24:20.641 ...digamos que son[br]los de Metallica. 0:24:20.642,0:24:23.042 O sea; me gusta[br]la música metalera. 0:24:23.043,0:24:26.443 As que, Metallica[br]tocara en este foro. 0:24:26.844,0:24:29.444 La taquilla abre a las 6 pm 0:24:29.445,0:24:32.245 As que voy a estar[br]de pie en la fila. 0:24:33.146,0:24:34.846 Despus de un tiempo... 0:24:34.847,0:24:36.847 otras personas[br]llegan detras de m... 0:24:36.848,0:24:38.548 y sin pasar mucho tiempo... 0:24:38.549,0:24:42.349 ...al final de la lnea[br]estan estos revendedores. 0:24:44.250,0:24:46.250 Se alinean conmigo tambin. 0:24:47.651,0:24:51.751 Puedo verlos porque todos[br]visten la misma camiseta. 0:24:52.152,0:24:56.452 Tambin tienen una[br]relacion cercana con la caja. 0:24:56.453,0:24:58.153 Tu sabes, con los del foro. 0:24:58.154,0:25:00.254 Cual es esa relacion? 0:25:04.555,0:25:06.155 Tal vez uno de ellos... 0:25:06.156,0:25:10.956 ...trae una cantidad[br]significativa de volumen a esto. 0:25:10.957,0:25:13.757 Y que significa esto?[br]Compra muchos boletos. 0:25:14.058,0:25:16.758 Claro que vende esos[br]boletos a los clientes. 0:25:16.759,0:25:18.759 Uno tipo trae[br]mucho volumen. 0:25:18.760,0:25:23.160 Otro tipo - uno de los revendedores -[br]de hecho es dueo del 10% del foro. 0:25:23.961,0:25:25.161 De acuerdo? 0:25:26.162,0:25:27.562 Un tercer individuo... 0:25:28.363,0:25:32.263 no trae mucho volumen,[br]no es exitoso en este foro... 0:25:32.264,0:25:34.464 pero es muy[br]exitoso en otro foro y... 0:25:34.465,0:25:39.265 ...tiene un panel[br]C en este foro. 0:25:39.266,0:25:42.666 As que hay una[br]relacion muy cercana... 0:25:43.467,0:25:45.067 entre estos revendedores... 0:25:45.268,0:25:46.768 ...y el foro. 0:25:47.869,0:25:49.869 Revendiendo boletos de Metallica. 0:25:50.470,0:25:53.870 Cuando la casilla abra, voy a... 0:25:54.071,0:25:55.271 ecualizar eso... 0:25:55.272,0:25:57.472 hacia un...[br]en el momento... 0:25:57.473,0:26:02.373 cuando - en la bolsa -[br]el precio pueda cambiar. 0:26:02.374,0:26:06.374 A las 6 pm esto es[br]lo que voy a presenciar. 0:26:06.875,0:26:10.775 Cada uno de estos individuos... 0:26:10.776,0:26:15.276 va a literalmente - inmediatamente[br]en un pico de segundo - 0:26:15.277,0:26:16.677 ...los tele transportan. 0:26:17.078,0:26:18.078 de acuerdo? 0:26:18.079,0:26:21.179 Todos ellos estan aqu;[br]enfrente de m. 0:26:21.880,0:26:24.080 Como sucedio eso?[br]- le pregunto a una persona - 0:26:24.081,0:26:25.381 y me dice: 0:26:25.582,0:26:27.282 "Son muy rapidos" 0:26:27.583,0:26:30.283 No. Se tele transporto;[br]este tipo estaba atras de m. 0:26:30.284,0:26:31.984 Como llego a ponerse[br]enfrente de m? 0:26:31.985,0:26:34.785 En realidad no hay ninguna[br]diferencia entre el tipo de orden... 0:26:34.786,0:26:37.486 ...y ser el tipo[br]que viste camiseta. 0:26:37.487,0:26:40.487 Solo pones un pequeo[br]codigo en tu orden... 0:26:40.488,0:26:44.088 ...y dices:[br]"Oye; no me trates mal, por favor" 0:26:49.989,0:26:52.089 Como se contacto[br]con Haim Bodak? 0:26:52.090,0:26:55.290 Lo conoc en la casa de Blair.[br]Me invito a cenar... 0:26:55.291,0:26:57.091 ...y as es como lo conoc. 0:26:57.092,0:26:59.292 Que piensas de[br]l como persona? 0:26:59.293,0:27:02.393 Es estupendo.[br]Entiende de codigos, as que... 0:27:02.394,0:27:04.594 ...ya platicabamos bien[br]en menos de diez minutos. 0:27:05.195,0:27:07.195 Cuando te conto su historia... 0:27:07.196,0:27:11.596 Habas tambin notado[br]algo en los datos que obtenas? 0:27:11.597,0:27:12.597 No. 0:27:12.598,0:27:13.998 No hay manera... 0:27:13.999,0:27:15.299 No sabemos... 0:27:16.300,0:27:19.500 quien ejecuta con[br]una cotizacion, al menos que... 0:27:19.501,0:27:21.901 No sabemos quien[br]esta detras de cada una. 0:27:21.902,0:27:24.602 Resive sabra quin esta[br]detras de sus ejecuciones... 0:27:24.603,0:27:26.003 ...por ejemplo. 0:27:27.204,0:27:29.104 Y l sabe en que[br]intercambio se encuentra? 0:27:29.105,0:27:30.405 Él vera... 0:27:30.406,0:27:32.306 porque sera yo el que... 0:27:32.307,0:27:33.307 el primero... 0:27:33.308,0:27:35.908 ...de hecho s sera el[br]siguiente en ser atendido. 0:27:35.909,0:27:37.609 Pero no lo fue. 0:27:37.910,0:27:39.610 Y no hay manera de ver eso. 0:27:39.911,0:27:41.311 No. Una vez que se me dijo... 0:27:41.312,0:27:44.112 ...que era muy facil de imaginarse[br]el resto y llenar todos los espacios. 0:27:44.113,0:27:48.813 Pero s tu no sabes que[br]hay revendedores alla afuera... 0:27:48.814,0:27:51.014 quienes van a usar[br]ordenes de compra especiales... 0:27:51.015,0:27:53.815 para ponerse adelante de ti en la fila[br]y luego compraran todos los boletos... 0:27:53.816,0:27:56.216 ...y despus se los revenderan[br]a los que estan en la fila. 0:27:56.217,0:28:01.017 S no lo sabes eso es una[br]cantidad significativa de las ventas... 0:28:01.018,0:28:03.718 que se presenta en las compra-ventas,[br]y s no conoces el mecanismo... 0:28:03.719,0:28:05.519 ...por el cual se lleva a cabo. 0:28:05.520,0:28:06.520 Es... 0:28:06.521,0:28:09.221 Tu sabes; te crees[br]el precio que te ponen. 0:28:09.222,0:28:10.922 Entonces, quien planeo esto? 0:28:10.923,0:28:12.723 No es una[br]persona de negocios... 0:28:12.924,0:28:16.924 ...quien diseo[br]estas caractersticas. 0:28:17.025,0:28:18.725 Solo unas pocas personas... 0:28:18.925,0:28:23.125 alla afuera, tienen[br]la capacidad tcnica... 0:28:23.126,0:28:25.126 ...de disear[br]estas caractersticas. 0:28:27.327,0:28:29.227 Tu sabes; menos de diez. 0:28:29.528,0:28:30.528 Diez? 0:28:30.529,0:28:32.229 Menos de diez;[br]en verdad... 0:28:32.230,0:28:33.530 Y los conoces? 0:28:34.231,0:28:35.631 No personalmente. 0:28:36.332,0:28:38.132 Conozco a muchos[br]personalmente... 0:28:38.133,0:28:39.533 ...pero no a todos[br]personalmente. 0:28:42.133,0:28:44.133 Estoy muy familiarizado[br]con su trabajo. 0:28:46.134,0:28:48.334 Cuales eran los algoritmos[br]que estabas haciendo... 0:28:48.335,0:28:50.535 ...en Citadele?[br]Cual era su funcion? 0:28:50.536,0:28:52.436 No puedo hablar de eso. 0:28:53.037,0:28:55.237 Estoy aterrado de[br]tener que ver abogados. 0:28:56.938,0:28:59.338 David Lah era[br]un vendedor y analista 0:28:59.339,0:29:02.839 ...en compaas importantes[br]de HFT establecidas en Citadel. 0:29:05.040,0:29:07.040 Se le pidio[br]testificar como experto... 0:29:07.041,0:29:10.641 ...en las reuniones del[br]Comit del Senado sobre HFT. 0:29:12.242,0:29:13.442 As como Bodak... 0:29:13.443,0:29:15.443 l es uno de los[br]pocos trabajadores... 0:29:15.444,0:29:18.144 ...que se han animado a hablar[br]de sus experiencias. 0:29:20.245,0:29:23.045 As que, en la cima[br]tienes al comercio HFT, 0:29:23.046,0:29:25.846 ...a los dueos de buros de comercio,[br]y los grandes bancos. 0:29:25.847,0:29:27.447 Ese es el principal... 0:29:29.448,0:29:33.248 esa es la parte a la que[br]todos intentan servir... 0:29:33.249,0:29:34.649 ...o ser parte de ellos. 0:29:35.350,0:29:37.650 Abajo de ellos tienes[br]a los cambista. 0:29:37.651,0:29:39.651 Y todo el modelo de[br]los cambista... 0:29:39.652,0:29:42.152 ahora mueve volumen... 0:29:42.153,0:29:46.353 as que ahora los[br]cambista trabajan duro... 0:29:46.354,0:29:51.054 para cortejar al HFT para atraerlos[br]hacia sus compaas y as atraer volumen. 0:29:51.755,0:29:54.755 Y el corredor de bolsa son lo que dan[br]las ordenes a los cambistas... 0:29:54.756,0:29:57.356 y ellos hacen dinero[br]de las comisiones... 0:29:57.357,0:29:59.457 de sus compradores... 0:29:59.558,0:30:01.758 as que al fondo[br]esta el comprador... 0:30:01.759,0:30:04.559 ...los compradores de los fondos[br]de pension y fondos de inversion. 0:30:04.860,0:30:06.260 Estan los inversionistas... 0:30:06.261,0:30:10.061 son los que - de hecho - estan[br]ah porque creen... 0:30:10.062,0:30:12.062 una compaa tiene[br]buenos prospectos... 0:30:12.063,0:30:13.663 ...o buenos fundamentos. 0:30:13.664,0:30:17.364 Entonces la cantidad de dinero[br]que se hace por todas estas capas 0:30:17.365,0:30:18.765 es lo que causa... 0:30:18.766,0:30:21.166 Efectivamente;[br]eso ocasiona el comercio. 0:30:21.667,0:30:24.467 Cuando un fondo de inversion,[br]o tu fondo de pension... 0:30:24.468,0:30:26.468 hace una orden de compra[br]grande en el mercado... 0:30:26.469,0:30:29.469 Como se le llama a eso en[br]la jerga de los vendedores? 0:30:30.970,0:30:32.570 Es el dinero tonto. 0:30:35.171,0:30:36.971 es la fruta colgante... 0:30:37.972,0:30:39.972 ...o sea; eso es la cena. 0:30:41.973,0:30:43.673 Es el pan y la mantequilla. 0:30:43.674,0:30:46.974 Es todo lo que hacen los buscadores;[br]tratar de detectar ese momento. 0:30:47.275,0:30:51.175 Es calcular cuando las[br]instituciones venderan y compraran. 0:30:51.376,0:30:54.676 Solo estan esperando cuando[br]mi dinero de la pension llegara... 0:30:54.677,0:30:57.377 Y solo le echan[br]un ojo a la cima. 0:30:57.778,0:30:59.578 Muerte por miles de cortes... 0:31:00.479,0:31:02.779 solo tomas una parte... 0:31:02.780,0:31:05.780 ...mientras esa orden de[br]compra viaje a travs del sistema. 0:31:08.281,0:31:10.481 Quieres estar en el[br]otro lado de esa venta. 0:31:10.682,0:31:12.682 Alla es en[br]donde haras dinero. 0:31:17.983,0:31:20.383 Es as es como ha[br]sido por mucho tiempo. 0:31:20.384,0:31:22.384 Y creo que la mayora de la[br]gente se ha acostumbrado a eso... 0:31:22.385,0:31:24.085 ...y no lo cuestionan. 0:31:24.086,0:31:27.186 Y asumen que los estafaron;[br]es como... 0:31:27.187,0:31:29.387 s estas en Wall Street asumes[br]que te estan estafando... 0:31:29.388,0:31:31.188 ...al menos que seas tu[br]quien hace la estafa. 0:31:31.189,0:31:35.389 Lo basico del dinero de la gente que[br]esta en los fondos de pensiones... 0:31:35.390,0:31:37.090 y en cuentas de inversion... 0:31:37.091,0:31:41.191 ...no entienden lo[br]que esta sucediendo. 0:31:41.192,0:31:44.292 S entendieran[br]que es su dinero... 0:31:44.293,0:31:47.293 que basicamente[br]los bancos estan... 0:31:47.294,0:31:50.294 tomandolo de ellos y[br]reportandolo como ganancias... 0:31:50.295,0:31:52.595 ...entonces haran algo. 0:31:52.596,0:31:54.496 El problema es... 0:31:54.497,0:31:57.697 ...que es demasiado complicado[br]para ellos para que lo entiendan. 0:31:57.698,0:32:00.398 Tu sabes, fue como[br]una comedia para m. 0:32:00.399,0:32:03.499 ...cuando el problema de ordenes[br]de venta se presento. 0:32:03.500,0:32:07.100 Y fue claro cuantas personas... 0:32:08.201,0:32:11.501 desconocen que[br]estas ventas... 0:32:11.502,0:32:13.302 ...ofertaron de forma especial. 0:32:13.303,0:32:16.703 Hablamos de un - probablemente -[br]90% de las finanzas... 0:32:16.704,0:32:19.904 ...desconoce como funciona[br]la bolsa de valores de EEUU. 0:32:34.505,0:32:38.405 Las compra-ventas originalmente[br]eran del corredor de bolsa 0:32:38.406,0:32:41.106 ...y ellos traeran nuevas[br]compaas para mercadear. 0:32:41.107,0:32:45.807 En el intercambio, con la esperanza que los[br]corredores de bolsa puedan mercadear 0:32:45.808,0:32:49.108 esas acciones de las[br]compaas a sus clientes... 0:32:49.109,0:32:51.809 ...y obtener una comision[br]por hacer esa venta. 0:32:51.810,0:32:54.610 Y esas compaas creceran,[br]seran exitosas... 0:32:54.611,0:32:56.511 ...y todo mundo estara feliz. 0:32:56.612,0:32:59.212 Lo que cambia - por cierto -[br]en todos este esquema... 0:32:59.213,0:33:03.713 es que estas ventas[br]han sido ahora tomadas... 0:33:03.714,0:33:07.614 - en gran medida - por inversores;[br]compaas privadas de acciones. 0:33:07.615,0:33:10.615 No necesariamente[br]interesadas en... 0:33:10.616,0:33:14.716 ...hacer crecer a compaas[br]pequeas y hacerlas públicas. 0:33:14.717,0:33:18.317 Pero en cambio, solo[br]generar un ingreso mensual. 0:33:19.418,0:33:22.918 El comercio de alta frecuencia[br]provee una comision... 0:33:22.919,0:33:24.419 ...por cada transaccion realizada. 0:33:24.420,0:33:26.220 As que entre mas exitoso... 0:33:26.221,0:33:28.421 y mas frecuentemente[br]alguien venda... 0:33:28.422,0:33:30.422 las comisiones[br]generadas de eso... 0:33:30.423,0:33:33.723 ...regresaron para[br]dar intercambios con beneficios. 0:33:33.724,0:33:36.124 Estas compaas HFT se[br]nutren de la complejidad. 0:33:36.125,0:33:37.125 Porque... 0:33:37.126,0:33:39.526 ellos comprenden[br]a un alto nivel... 0:33:39.527,0:33:41.527 ellos comprenden[br]- porque ese el negocio - 0:33:41.528,0:33:43.128 es estudiar la[br]estructura del dinero... 0:33:43.129,0:33:47.229 ...el entender la eficiencia la[br]estructura de mercado, y explotarlo. 0:33:48.430,0:33:50.430 Los intercambios han cambiado... 0:33:50.631,0:33:54.231 de lugares en donde las[br]compaas atraan a los inversores... 0:33:54.232,0:33:55.732 a centros de datos... 0:33:55.733,0:33:57.733 en donde se realizan[br]guerras con algoritmos... 0:33:57.734,0:34:01.434 ...que comercian entre ellos[br]a la velocidad de la luz. 0:34:01.935,0:34:03.635 Un mundo oculto... 0:34:03.636,0:34:05.636 ...en donde en una[br]sorpresiva implosion: 0:34:05.637,0:34:09.036 La infame 2010[br]- la cada repentina - 0:34:09.038,0:34:13.638 862 billones de[br]dolares se evaporaron... 0:34:13.639,0:34:16.938 ...en minutos en los[br]mercados de bolsa de EEUU. 0:34:18.741,0:34:21.741 ĄVaya![br]ĄCasi 1000 puntos! 0:34:21.742,0:34:24.542 ĄA esto le llamamos[br]una capitulacion! 0:34:24.543,0:34:26.743 ĄProbablemente[br]detendran el comercio! 0:34:26.744,0:34:28.744 ĄNo podemos[br]detener las ventas! 0:34:28.745,0:34:31.945 La cada repentina[br]fue un evento para m que... 0:34:32.346,0:34:36.146 ...fue definidor. No haba[br]manera de ignorarlo. 0:34:36.147,0:34:40.347 Yo estaba en el piso de HFT;[br]las cosas estaban muy normales. 0:34:40.348,0:34:43.348 O sea normal; el mercado[br]solo estaba abajo 1.5 % 0:34:43.349,0:34:45.649 Las discusiones en[br]la TV se incrementaron. 0:34:45.650,0:34:48.250 Y cada vez que mostraban[br]las fuertes discusiones... 0:34:48.251,0:34:49.851 ...el mercado caa un poco. 0:34:52.452,0:34:54.252 Recuerdo ver hacia arriba... 0:34:54.453,0:34:56.453 - y como cualquier piso de mercadeo -[br]NBC esta sintonizado... 0:34:56.654,0:35:00.854 y vi que el Dow Jones haba bajado[br]... 100 puntos. 0:35:00.855,0:35:04.555 Y dije:[br]"bien, sigue trabajando" 0:35:04.556,0:35:06.556 Un minuto mas[br]tarde mir hacia arriba... 0:35:06.557,0:35:08.757 ...y bajo otros 100 puntos. 0:35:08.758,0:35:12.758 Me levant de mi escritorio,[br]camin hacia Ventas a Futuro... 0:35:12.759,0:35:16.059 ...y estaba todo revuelto;[br]no saban que suceda. 0:35:16.060,0:35:19.460 Tenan cantidades enormes[br]de ordenes de compra... 0:35:19.461,0:35:20.861 ...todo se volva loco. 0:35:20.862,0:35:23.262 El mercado comenzo[br]a caer otros 100 puntos. 0:35:23.263,0:35:25.963 Y el Director de la compaa[br]llega corriendo al piso... 0:35:25.964,0:35:28.564 gritando: "Ąsaquen todo,[br]saquen todo!" 0:35:28.565,0:35:32.065 As que empezaron a presionar[br]botones; apagando todo. 0:35:33.766,0:35:37.366 Y todos nos reunimos[br]alrededor de dos pantallas. 0:35:37.367,0:35:40.567 Y mirabamos en[br]una pantalla a el libro... 0:35:40.568,0:35:42.568 ...son las Ventas a Futuro. 0:35:42.569,0:35:45.869 En ellas tienes a personas[br]que quieren comprar... 0:35:45.870,0:35:48.770 y grupos de personas que[br]quieren vender - es el mercado - 0:35:49.071,0:35:52.771 y mientras mirabamos la pantalla,[br]las ordenes de venta comenzaron... 0:35:52.772,0:35:55.672 comenzaron a desaparecer,[br]ordenes que eran canceladas... 0:35:55.673,0:35:59.473 entonces comenzaron a desaparecer[br]mas, hasta salir de la pantalla. 0:35:59.774,0:36:01.474 Y despus ya[br]no haba mas. 0:36:01.475,0:36:03.875 No haba nada.[br]No hubo mercado... 0:36:03.876,0:36:07.676 ...por un momento, por segundos;[br]ya no haba mercado. 0:36:07.677,0:36:11.077 Y todos estabamos sentados ah,[br]mirando a oblivion... 0:36:11.078,0:36:13.578 ...no tienes ninguna idea[br]de que sucedera. 0:36:13.579,0:36:16.879 Pensaba que algo[br]terrible acababa de ocurrir. 0:36:16.880,0:36:20.680 Algo horrible sin descripcion[br]acababa de suceder. 0:36:20.681,0:36:24.481 El mercado haba muerto.[br]- Le hable a mi vendedor... 0:36:24.482,0:36:25.982 le dije: "que sucede?" 0:36:25.983,0:36:29.083 y el tipo me[br]contesta: "Ąno sabemos!" 0:36:29.084,0:36:31.184 As que le pregunte[br]"que estan haciendo?" 0:36:31.185,0:36:34.385 "Estas ampliando tu mercado?"[br]Me contesta: "si, si. " 0:36:34.686,0:36:37.886 Bueno, es todo lo[br]que podemos hacer. 0:36:37.887,0:36:40.087 Esperemos hasta[br]que se detenga. 0:36:41.788,0:36:44.988 O sea, se tiene un sentimiento[br]de vaco... preocupacion. 0:36:45.089,0:36:47.189 No sabes si esta[br]llegando el fin del mundo... 0:36:47.190,0:36:48.890 ...o que es lo que[br]esta sucediendo. 0:36:48.891,0:36:51.991 Incluso el 9/11 no tuvo[br]ese tipo de impacto. 0:36:52.692,0:36:54.092 Asi que; tu solo... 0:36:54.193,0:36:57.193 las cosas empezaron[br]a regresar a la normalidad... 0:36:57.194,0:36:59.194 el mercado se recupero[br]y revotando de nuevo... 0:36:59.195,0:37:01.195 ...y todo mundo[br]solo continuo adelante. 0:37:01.496,0:37:03.096 Para m, no lo s. 0:37:03.697,0:37:05.497 Eso me cambio. 0:37:05.498,0:37:09.998 Mirando hacia ese da;[br]perd la fe en el capitalismo. 0:37:09.999,0:37:13.299 O al menos lo que habamos[br]construido para que fuera capitalismo. 0:37:14.200,0:37:17.400 Y ya no volvera a confiar;[br]perd la confianza. 0:37:19.701,0:37:22.201 Mi amigo tiene un doctorado[br]en Ciencias del Clima de Harvard. 0:37:22.202,0:37:23.902 Y ah estaba trabajando. 0:37:23.903,0:37:27.203 Haba uno con doctorado en[br]Biomecanica sentado a mi lado. 0:37:27.704,0:37:30.204 Un diseador de[br]semiconductores; al otro lado. 0:37:30.205,0:37:33.805 Detras de m estaba uno con[br]master en matematicas de MIT. 0:37:34.806,0:37:38.306 Esta personas emplean[br]su gran poder... 0:37:38.307,0:37:42.307 ...en dedicarlo a hacer centavos[br]en un sistema de HFT. 0:37:43.308,0:37:45.608 Y no poda en verdad... 0:37:45.909,0:37:48.009 ...no poda justificar mas eso. 0:37:48.010,0:37:50.010 Porque, ellos deberan estar... 0:37:50.311,0:37:54.511 ...deberan estar curando el cancer,[br]o el calentamiento global. 0:37:54.512,0:37:56.912 En cambio aqu estan;[br]haciendo una fortuna. 0:37:56.913,0:38:00.313 Y estamos haciendo[br]el mercado un mejor lugar? 0:38:00.314,0:38:02.514 O damos eficiencia,[br]o estabilidad? 0:38:02.515,0:38:05.215 O sea; ese da me mostraron[br]que no lo estamos haciendo. 0:38:27.516,0:38:29.216 Nueve dolares, amigos[br]... 9 dolares. 0:38:29.417,0:38:31.017 Un dolar y nuevo dolares. 0:38:31.118,0:38:32.418 Nueve dolares. 0:38:44.019,0:38:46.219 Haba apoyo de UF y demas. 0:38:48.720,0:38:52.020 - Y se fue hacia otras lneas de velocidad.[br]- Esto es malo, es cuando sabes... 0:38:52.021,0:38:54.021 - un respaldo ah, creo.[br]- Si; es cuando sabes... 0:38:54.022,0:38:55.422 ...que hay que detenerse. 0:38:55.423,0:38:59.523 Todo el da hemos tenido esto,[br]y esta salida a estado... 0:39:00.124,0:39:03.624 - para ser exactos -[br]maximo pago, unos 200 dolares... 0:39:03.625,0:39:05.825 ...ha subido - tu sabes -[br]4.71 justo ahora. 0:39:05.826,0:39:07.326 Cuantos contratos? 0:39:13.327,0:39:15.327 Se rebalancea... as que. 0:39:15.328,0:39:18.028 - Hay varias bajando.[br]- Si; lo haran. 0:39:18.029,0:39:20.529 - Son las opciones de venta verdad?[br]- Lo haran; pon esas opciones. 0:39:20.530,0:39:22.330 - Pregunta segura verdad? 0:39:27.416,0:39:29.716 ĄEl mercado ha cerrado, oye! 0:39:30.717,0:39:33.417 Acabo de comprar Facebook,[br]y lo obtuve de madrugada. 0:39:33.418,0:39:34.618 ĄQue idiota! 0:39:36.019,0:39:38.219 Que hierva? 0:39:39.720,0:39:42.820 Bien; algunos 5 mil[br]contratos de madrugada... 0:39:43.221,0:39:45.421 - Ą... de Facebook![br]- Chico que haces? 0:39:45.422,0:39:48.222 Amigo, eran las[br]tres de la maana. 0:39:48.523,0:39:52.123 Asi que; esencialmente manejamos[br]los Fondos Hedge desde aqu. 0:39:52.124,0:39:55.224 Manejamos una comunidad[br]de vendedores. 0:39:55.225,0:39:56.925 Iniciamos con nada. 0:39:57.426,0:39:59.826 Yo soy de Los Ángeles. 0:40:00.127,0:40:03.127 Nuestro jefe de[br]vendedores es de Boston. 0:40:03.128,0:40:04.928 Decidimos venir aqu... 0:40:05.129,0:40:07.129 ...e intentar ganar[br]por nosotros mismos. 0:40:07.330,0:40:09.830 Él es Brian Wainer... 0:40:11.031,0:40:14.231 ...es un ex vendedor[br]de Trading Machines. 0:40:15.032,0:40:17.832 Que era manejado[br]por este individuo aqu. 0:40:18.633,0:40:19.733 Haim Bodak... 0:40:19.734,0:40:22.734 ...alias "el comerciante[br]de brazos de algoritmo" 0:40:22.735,0:40:24.235 ...as lo llamamos aqu. 0:40:24.736,0:40:27.336 Él nos ensea[br]micro-estructuras... 0:40:27.337,0:40:30.437 ...y nosotros la usamos para[br]ser mejores vendedores. 0:40:30.638,0:40:34.038 Lo que hago es verificar que[br]ellos le den duro a las maquinas. 0:40:34.239,0:40:36.039 Lo cual ellos[br]lo pueden hacer. 0:40:36.040,0:40:39.440 Mismo que me fascina, tomando en[br]cuenta lo que he visto en este negocio. 0:40:40.541,0:40:42.341 Junto con sus amigos... 0:40:42.342,0:40:45.542 Peter Yan rento un local[br]en el centro de Manhattan... 0:40:45.543,0:40:47.643 ...para iniciar un Fondo Hedge. 0:40:47.644,0:40:50.244 Recientemente comenzaron[br]a trabajar con Haim Bodak... 0:40:50.445,0:40:52.245 para desarrollar[br]un algoritmo... 0:40:52.246,0:40:55.346 ...que simule el elusivo[br]comportamiento de los datos de venta. 0:40:57.847,0:41:01.547 Charlie vive aqu; esto[br]era originalmente un estudio. 0:41:01.548,0:41:04.148 Ahora lo ha convertido en[br]una fuerza tormenta de jungla. 0:41:06.349,0:41:08.049 Y l vive muy bien. 0:41:08.050,0:41:11.150 Tiene su aire acondicionado[br]propio y bao; que esta súper. 0:41:11.151,0:41:13.051 Onon, nuestro[br]mejor vendedor. 0:41:13.052,0:41:15.252 Él tiene una[br]recamara gigante. 0:41:15.253,0:41:17.053 Aunque esta es la[br]remara maestra. 0:41:19.854,0:41:22.154 Obviamente hay todo aqu. 0:41:22.455,0:41:25.855 Es una recamara grande;[br]es quien paga mas renta. 0:41:26.056,0:41:30.856 As que casi todo el tiempo;[br]despus vender y estar cansado... 0:41:30.857,0:41:34.057 solo caemos en el sofa,[br]y es como... 0:41:34.058,0:41:36.058 ...porque siempre estamos[br]mirandonos la cara. 0:41:36.059,0:41:38.859 Este es el lugar donde nos relajamos;[br]tambin aqu duermo. 0:41:38.860,0:41:41.760 Esa es mi colcha, justo ah. 0:41:43.861,0:41:45.361 Tal vez lo limpiar un poco. 0:41:45.362,0:41:47.362 En donde se[br]queda Haim a dormir? 0:41:48.063,0:41:50.363 Cuando Haim se queda[br]a dormir, lo hace justo ah. 0:41:56.864,0:41:59.064 De hecho chateamos[br]en Twitter... 0:41:59.065,0:42:01.065 hablamos con[br]l por telfono... 0:42:01.066,0:42:03.066 ...y pareca un[br]genio por telfono. 0:42:03.067,0:42:06.767 Cuando entro aqu la primera vez;[br]le pedimos que entrara. 0:42:06.768,0:42:08.768 Ven a ver las operaciones[br]- te encantaran - 0:42:08.769,0:42:10.469 Tal vez hagamos negocio. 0:42:10.470,0:42:11.670 Él entra... 0:42:11.671,0:42:16.771 ...a toda velocidad en un[br]traje que ni siquiera le queda. 0:42:16.972,0:42:19.472 Y todos: "Haim como te va?" 0:42:19.473,0:42:21.273 Y Onon tena una[br]lista... 0:42:21.274,0:42:23.974 ...como "preguntas para Haim Bodak" 0:42:23.975,0:42:26.375 Y le digo:[br]"Bien, se las haremos" 0:42:27.176,0:42:28.876 Inmediatamente[br]nos dimos cuenta... 0:42:28.877,0:42:31.977 ...Haim Bodak te aguijonea;[br]se llama "ponerse Haim" 0:42:31.978,0:42:35.978 Él simplemente sigue adelante;[br]es soltar al genio. 0:42:42.579,0:42:44.279 Es muy respetado... 0:42:44.680,0:42:46.380 tiene mucha experiencia 0:42:46.381,0:42:48.481 tiene antecedentes[br]impresionantes... 0:42:49.082,0:42:53.682 pero aleja eso el hecho[br]que era un vendedor de HFT... 0:42:54.183,0:42:56.183 ...y sus sistemas fallaron. 0:42:56.984,0:43:00.184 Creo que eso forma parte[br]de como lo mira la industria. 0:43:00.385,0:43:02.885 Lo ven como que[br]no tiene credibilidad. 0:43:02.886,0:43:06.286 Y que si esta pasando;[br]o no pasara de nuevo. 0:43:07.687,0:43:09.887 Pero nunca los hechos[br]que lo soporten. 0:43:10.788,0:43:13.388 Despus de hablar al[br]periodista Scott Paterson... 0:43:13.389,0:43:18.089 ...quien mas tarde publico los hallazgos[br]de Bodak en su libro: Dark Pools. 0:43:18.090,0:43:22.090 Bodak decidio acudir al regulador[br]de la bolsa de valores EEUU: 0:43:22.091,0:43:24.791 La S.E.C.[br](Comision de Seguridad e Intercambio) 0:43:24.992,0:43:28.392 En Wall Street hablamos[br]de la cultura del secreto. 0:43:28.993,0:43:30.993 De buenas a primeras[br]no acudes a la S.E.C. 0:43:30.994,0:43:32.694 Y les hablas de... 0:43:34.395,0:43:35.595 - tu sabes - 0:43:35.695,0:43:38.495 los asuntos internos[br]de Wall Street... 0:43:38.496,0:43:40.596 y como las cosas[br]realmente se ofertan. 0:43:41.097,0:43:43.197 Eres un orgulloso[br]s haces eso. 0:43:44.898,0:43:46.898 Y pensaba - tu sabes - 0:43:46.899,0:43:48.599 ...esto tiene que desaparecer. 0:43:48.600,0:43:51.800 Alguien acaba de abrir la boca,[br]desaparecera pronto. 0:43:53.201,0:43:55.401 Son una pocas lneas[br]de codigo que salen... 0:43:55.402,0:43:57.102 ...de la oficina principal. 0:43:57.103,0:43:58.703 Todo es artificial. 0:43:59.004,0:44:02.604 La queja de Bodak a tomado por[br]sorpresa al regulador del mercado: 0:44:02.605,0:44:04.005 La S.E.C. 0:44:04.006,0:44:07.206 La investigacion ha[br]continuado por dos aos. 0:44:07.507,0:44:10.507 La S.E.C. no ha querido[br]comentar sus avances. 0:44:10.708,0:44:13.108 La S.E.C. no ha[br]tomado acciones. 0:44:13.109,0:44:15.109 Y ya pasaron[br]un par de aos. 0:44:15.410,0:44:18.110 Y ellos ciertamente[br]han mostrado que... 0:44:18.111,0:44:20.111 la inclinacion para[br]encontrar intercambios... 0:44:20.112,0:44:23.812 para asegurarse que las cosas[br]se hacen como debe ser. 0:44:23.913,0:44:25.113 Asi que... 0:44:25.114,0:44:29.714 O no hay nada; o es tan complejo[br]que les ha tomado aos. 0:44:30.315,0:44:35.115 Bueno, no hay duda que la sofisticacion[br]de las compaas de bolsa... 0:44:35.116,0:44:38.516 ...superan por mucho[br]lo sofisticado de la S.E.C. 0:44:40.217,0:44:43.317 Creo que estas son[br]personas muy inteligentes... 0:44:43.318,0:44:45.318 y pueden ir a la A.C.C. 0:44:45.319,0:44:48.319 y explicar porque quieren[br]una orden de venta? 0:44:48.320,0:44:51.620 porque es útil para[br]el resto del mercado... 0:44:51.621,0:44:53.221 ...y sonar tan convincente? 0:44:53.222,0:44:56.922 Y hacer de lado esta parte[br]de la casa a quienes permitiran... 0:44:56.923,0:44:59.723 - tu sabes -[br]tomar millones en ganancias... 0:44:59.724,0:45:01.724 a diario, garantizandoles... 0:45:02.225,0:45:04.425 ...y que puedan dar[br]garanta a la economa. 0:45:04.426,0:45:09.026 Creo que las compaas de mercado estan[br]usando las reglas a su conveniencia. 0:45:09.827,0:45:12.027 En el hecho que de[br]creamos algunas reglas... 0:45:12.028,0:45:14.128 ...que no deberan[br]haber sido creadas. 0:45:14.129,0:45:17.429 Y creamos unas ordenes de compra[br]que ahora son revisadas seriamente... 0:45:17.430,0:45:18.730 ...por la A.C.C. 0:45:18.731,0:45:22.131 No creo que puedas[br]criticar las compaas de HFT 0:45:22.132,0:45:24.132 ...que solo han jugado[br]protegidos por las reglas. 0:45:24.133,0:45:27.133 Podemos realmente esperar[br]que los reguladores financieros... 0:45:27.134,0:45:30.734 ...puedan seguir el paso con[br]las últimos avances tecnologicos? 0:45:30.735,0:45:35.635 La Cada Repentina fue seguida por[br]otros problemas tcnicos cliques. 0:45:35.636,0:45:39.136 Como los problemas computacionales[br]durante el IPO de Facebook. 0:45:39.837,0:45:41.537 La cada de Twitter.[br]Cuando la gente creyo... 0:45:41.538,0:45:43.538 ...que la Casa Blanca haba[br]sido bombardeada. 0:45:43.539,0:45:47.939 O el momento que Goldman Sacks perdio[br]tanto como 100 millones de dolares... 0:45:47.940,0:45:52.440 ...en 17 minutos, debido[br]a un algoritmo erroneo. 0:45:52.741,0:45:56.441 En un mundo que es[br]desarrollado en silencio y secreto... 0:45:56.442,0:45:58.842 nadie parece comprender[br]que es lo que sucede... 0:45:58.843,0:46:01.343 ...ya ni mencionar[br]el poderlo controlar. 0:46:01.344,0:46:05.944 Los mercados - intermediarios - entre la[br]industria con todas estas compaas... 0:46:05.945,0:46:09.845 con todos estos complicados[br]y complejos sistemas tecnologicos... 0:46:09.846,0:46:11.246 y como interactúan. 0:46:12.147,0:46:14.047 Hacen a todo el sistema... 0:46:14.448,0:46:19.148 de intercambios, HFT, vendedores y la[br]interaccion entre la tecnologa... 0:46:19.149,0:46:20.949 ...hacen un[br]sistema complejo. 0:46:20.950,0:46:24.750 Por ejemplo, la Cada Rapida[br]es un ejemplo perfecto. 0:46:24.751,0:46:28.951 No hay una causa-efecto[br]a la que puedas sealar. 0:46:28.952,0:46:32.752 "Que causo la Cada Rapida?"[br]es una pregunta sin sentido. 0:46:33.253,0:46:36.753 No tiene sentido en el contexto[br]de un sistema complejo. 0:46:37.154,0:46:41.154 Y s pudieras repetir la misma[br]secuencia de eventos idnticos... 0:46:41.155,0:46:44.655 ...no hay garanta de que producira[br]una Cada Rapida de nuevo. 0:46:44.656,0:46:46.856 Esa es la naturaleza[br]de un sistema complejo. 0:46:56.257,0:46:59.057 Es correcto remarcar[br]que muchos de los de adentro... 0:46:59.058,0:47:00.858 ...no comprenden el mercado? 0:47:00.859,0:47:03.159 No creo que alguien entienda[br]lo esta sucediendo. 0:47:03.460,0:47:07.460 Creo que esa es otra caracterstica[br]de los sistemas complejos... 0:47:07.461,0:47:09.761 estan como mas alla[br]de la comprension humana... 0:47:10.162,0:47:11.862 ...en un alto grado. 0:47:11.863,0:47:13.363 Porque tu no sabes. 0:47:13.364,0:47:17.064 Tu sabes muy bien que estan[br]haciendo tus algoritmos... 0:47:17.065,0:47:18.965 ...y lo que tu tecnologa[br]esta haciendo. 0:47:18.966,0:47:20.566 Pero una vez que eso[br]comienza a interactuar... 0:47:20.567,0:47:22.367 con todos los[br]sistemas de alla afuera... 0:47:22.368,0:47:25.568 ...es muy difcil saber[br]que va a resultar de eso. 0:47:41.869,0:47:43.869 Que dijo tu padre cuando... 0:47:43.870,0:47:47.870 ...hablas de que fuiste un[br]soplon despus de lo que te paso? 0:47:48.071,0:47:52.771 Él mas consistente con los[br]valores con lo que se me educo... 0:47:52.772,0:47:55.972 No te menciono "te lo dije"? 0:47:58.773,0:48:02.973 Creo que fue consistente con su[br]vision de como opera lo financiero. 0:48:05.474,0:48:07.974 Cuando sales en la pagina[br]principal de un periodico... 0:48:07.975,0:48:10.175 ...creo que se supone que[br]debes guardar copias. 0:48:10.276,0:48:12.576 Aqu al fondo: 0:48:13.277,0:48:15.377 "Para vendedores de[br]mercado súper rapidos:" 0:48:15.378,0:48:18.078 "Una manera de ponerse[br]adelante de la lnea" 0:48:20.179,0:48:23.579 Mira, una cosa sobre[br]la cultura en Wall Street... 0:48:23.580,0:48:24.780 es que es... 0:48:24.781,0:48:28.481 ...no creo que la gente se d cuenta[br]lo orientado que esta hacia el miedo. 0:48:28.482,0:48:31.482 Hay toda esta gente en[br]Wall Street que piensan... 0:48:31.483,0:48:32.983 que son... 0:48:33.884,0:48:35.084 tan fuertes... 0:48:35.285,0:48:36.485 con la voluntad... 0:48:36.786,0:48:38.486 y tan merecedores... 0:48:39.587,0:48:41.987 pero s lo ves[br]en el da a da... 0:48:42.388,0:48:43.588 - tu sabes - 0:48:43.789,0:48:45.589 el da a da en la vida... 0:48:45.624,0:48:47.390 ...es miedo constante. 0:48:48.691,0:48:50.891 A ti te dara miedo s... 0:48:50.892,0:48:53.992 estuvieras "tocando la[br]música equivocada"... 0:48:54.193,0:48:58.293 ...cuando entras al[br]estacionamiento de tu cochera. 0:48:58.294,0:48:59.294 Literalmente? 0:48:59.295,0:49:02.295 Si. Hay tanto miedo... 0:49:02.296,0:49:04.696 a un nivel tan alto... 0:49:04.697,0:49:06.697 ...especialmente en el[br]mundo de inversiones. 0:49:06.698,0:49:10.898 Lo que hice es la cosa mas[br]asustadiza que ellos pueden manejar. 0:49:11.599,0:49:15.699 La idea de estar[br]en estrs financiero... 0:49:15.900,0:49:19.600 la idea de tener[br]una reputacion solida... 0:49:19.601,0:49:21.001 que sea rechazada... 0:49:21.802,0:49:23.602 ...es su peor pesadilla. 0:49:38.203,0:49:40.203 Hay regla del pulgar? 0:49:40.204,0:49:42.704 No lo muestres en el[br]primer lunes O algo as? 0:49:42.706,0:49:45.306 La única regla es: "No ests[br]seguro en un martes" 0:49:45.607,0:49:46.607 Si. 0:49:46.608,0:49:48.308 Un vendedor de bolsa... 0:49:49.009,0:49:50.509 ...me dijo eso. 0:49:50.810,0:49:54.110 La dificultad no esta[br]realmente en prohibir... 0:49:54.111,0:49:57.511 en justificarse - o sea -[br]eso de hecho ha pasado. 0:49:57.512,0:50:00.212 La dificultad esta[br]en: "que sigue. " 0:50:00.213,0:50:02.113 A donde vamos[br]a partir de ah. 0:50:03.113,0:50:05.113 Www. SubAdictos. Net 0:50:05.114,0:50:07.614 Subttulos a odo por:[br]lovegunll