1
00:00:00,000 --> 00:00:01,710
♪ [موسيقى] ♪

2
00:00:02,270 --> 00:00:06,290
"تستطيع البحث عن المصطلحات الاقتصادية 
لتفهمها" المترجم

3
00:00:10,500 --> 00:00:13,120
[ البرفسور : تايلر كوين] 
حسنًا ..لماذا الاقتصاد الصيني

4
00:00:13,120 --> 00:00:14,810
في مشكلة كبيرة الآن ؟

5
00:00:14,810 --> 00:00:17,350
حسنًا , في الحقيقة
هذه لا يجب أن يكون هذا مفاجئاً

6
00:00:17,350 --> 00:00:20,538
إذا كنت تراقب الصين خلال العقود الأخيرة

7
00:00:20,538 --> 00:00:22,820
يمكنك فهم , كيف المشاكل الحالية

8
00:00:22,820 --> 00:00:26,150
نتجت عن الكثير من نجاحاتهم الباكرة .

9
00:00:26,150 --> 00:00:28,730
القصة بدأت في عام 1979 .

10
00:00:28,730 --> 00:00:32,170
في عام 1979,
بدأ المصلحون الصينيون

11
00:00:32,170 --> 00:00:35,410
في العمل لوضع الاقتصاد الصيني

12
00:00:35,410 --> 00:00:36,870
في مسار أفضل .

13
00:00:36,870 --> 00:00:39,760
في ذلك الوقت، كان نصيب 
الفرد الصيني من الدخل القومي

14
00:00:39,760 --> 00:00:42,110
فقط بضع مئاتٍ من
الدولارات في السنة،

15
00:00:42,110 --> 00:00:44,610
كان تقريبًا كل شخص فقيرًا،

16
00:00:44,610 --> 00:00:48,410
كان الناس يركبون الدراجات 
بدلًا من قيادة السيارات،

17
00:00:48,410 --> 00:00:51,330
وقد كان من المحتمل حدوث مجاعة.

18
00:00:51,840 --> 00:00:54,570
لذا بدأت الصين بالإكثار
من مشاريع الخصخصة .

19
00:00:54,570 --> 00:00:56,560
وتقديم حوافز لتشجيع الرأسمالية .

20
00:00:56,560 --> 00:00:59,130
وخصخصة بعض المشاريع الزراعية .

21
00:00:59,130 --> 00:01:02,270
كما سمحت بمزيد من التصنيع والتصدير .

22
00:01:02,270 --> 00:01:06,500
بصورة عامة , بدأت الصين بالتحرك
ليكون لديها اقتصاد متقدم .

23
00:01:06,500 --> 00:01:07,720
اقتصاد طبيعي .

24
00:01:08,110 --> 00:01:10,400
وبمجرد تنفيذ هذه الإصلاحات

25
00:01:10,400 --> 00:01:13,360
بدأت الصين بالنمو 
بسرعة مذهلة .

26
00:01:13,360 --> 00:01:15,780
على مدى ال 35 سنة السابقة ,

27
00:01:15,780 --> 00:01:19,440
كانت تنمو الصين 
بنسبة 10% في السنة.

28
00:01:19,440 --> 00:01:20,600
هذا مذهل!

29
00:01:20,600 --> 00:01:22,360
وعادةً، لاينمو الاقتصاد الأمريكي

30
00:01:22,360 --> 00:01:25,000
بنسبة تزيد عن 2% سنويًا .

31
00:01:25,000 --> 00:01:27,000
بنسبة نمو 10 % في السنة .

32
00:01:27,000 --> 00:01:31,100
هذا يعني أن مستويات المعيشة
تتضاعف حوالي كل 7 سنوات .

33
00:01:31,100 --> 00:01:33,650
لذا إذا عدت بالزمن
وبدأت بزيارة الصين .

34
00:01:33,650 --> 00:01:36,460
كل سبع سنوات
أو كل عشر سنوات .

35
00:01:36,460 --> 00:01:38,900
سوف ترى دولة أخرى كليًا .

36
00:01:38,900 --> 00:01:42,000
بالنسبة لي شخصيًا ، تعد الصين
أكثر دول العالم إثارة للاهتمام

37
00:01:42,000 --> 00:01:44,220
لزيارتها بصفتي عالم اقتصاد.

38
00:01:44,220 --> 00:01:45,830
لقد نمت بوتيرة سريعة

39
00:01:45,830 --> 00:01:47,770
لم تصل إليها أي دولة أخرى .

40
00:01:47,770 --> 00:01:52,540
تخيل أن ينمو اقتصاد الصين بنسبة 10%
لحوالي 35 سنة .

41
00:01:52,540 --> 00:01:54,780
هذا غيّر كل شيء.

42
00:01:54,780 --> 00:01:56,200
لذا، من عام إلى آخر،

43
00:01:56,200 --> 00:02:00,630
يمكن ببساطة أن تتغير أمام عينيك،
أجزاء من مدينة أو حي.

44
00:02:01,020 --> 00:02:03,220
لذا ترى التقدم الإنساني في العمل،

45
00:02:03,220 --> 00:02:06,930
ترى القرون التي استغرقها
بعض بلدان العالم ليحققوا

46
00:02:06,930 --> 00:02:10,000
ما حققته الصين في عقود أو حتى سنين.

47
00:02:10,000 --> 00:02:13,020
ترى الأمل والإيمان والتقدم

48
00:02:13,020 --> 00:02:16,240
وتفاؤل عميق ودائم حول ما يمكننا تحقيقه.

49
00:02:16,500 --> 00:02:19,490
لذا كان لدى الاقتصاد الصيني خلال 
هذه السنوات من التقدم السريع،

50
00:02:19,490 --> 00:02:21,440
بعض السمات البارزة للغاية.

51
00:02:21,440 --> 00:02:23,370
كان لديه مستويات عالية من المدخرات،

52
00:02:23,370 --> 00:02:25,890
ومستويات استثمار عالية،

53
00:02:25,890 --> 00:02:28,320
وبنوا الكثير والكثير من البنى التحتية.

54
00:02:28,320 --> 00:02:30,360
وكل هذه الأشياء كانت إيجابية
بشكل كبير.

55
00:02:30,360 --> 00:02:33,110
فمن المذهل كيف للبنى التحتية في الصين
أن تكون بحال جيدة.

56
00:02:33,110 --> 00:02:37,000
سأفضل كثيرًا الركوب في قطار صيني
فائق السرعة

57
00:02:37,000 --> 00:02:39,560
على ركوب قطار شركة ( أمتراك ) 
من العاصمة واشنطن

58
00:02:39,560 --> 00:02:40,580
وحتى مدينة نيويورك .

59
00:02:40,580 --> 00:02:43,140
القطار الصيني أسرع وألطف

60
00:02:43,140 --> 00:02:45,230
ومن البديهي أن يوصلك في الموعد.

61
00:02:45,700 --> 00:02:47,000
ولكن هناك أمر ما

62
00:02:47,000 --> 00:02:49,040
فلمدة طويلة كانت تستثمر الصين

63
00:02:49,040 --> 00:02:51,870
نصف إجمالي ناتجها المحلي تقريبًا كل سنة.

64
00:02:51,870 --> 00:02:53,510
النصف ! 
هذا مذهل !

65
00:02:53,510 --> 00:02:55,000
عندما تفكر بذلك،

66
00:02:55,000 --> 00:02:57,000
تجد أنه من الصعب على نحو ملحوظ،

67
00:02:57,000 --> 00:03:00,690
أن تستثمر كل سنة نصف إجمالي الناتج المحلي
وأن تستثمره بشكل جيد !

68
00:03:00,920 --> 00:03:03,540
في السنوات المبكرة من نمو الإقتصاد الصيني.

69
00:03:03,540 --> 00:03:06,610
كانت الاستثمارات المطلوبة
بسيطة جداً وواضحة .

70
00:03:06,610 --> 00:03:08,600
احتاجوا بناء المزيد من المنازل،

71
00:03:08,600 --> 00:03:10,700
احتاجوا بناء المزيد من خطوط 
السكك الحديدية

72
00:03:10,700 --> 00:03:12,690
احتاجوا بناء المزيد من الطرق،

73
00:03:13,952 --> 00:03:15,919
احتاجوا تجهيز مراكزهم الحضرية

74
00:03:15,919 --> 00:03:17,970
بجميع السمات الطبيعية
لحياة الأفراد العصرية

75
00:03:17,970 --> 00:03:20,940
والحكومة الصينية أبلت بلاءًا حسنًا

76
00:03:20,940 --> 00:03:22,490
في كل هذه الأشياء .

77
00:03:22,490 --> 00:03:26,270
إنه سبب كبير ليعلل فعلياً لما
نمو الصين قوي جدأً.

78
00:03:26,270 --> 00:03:27,910
لكن المشكلة هي أن

79
00:03:27,910 --> 00:03:30,660
طريقة صنع القرار في الصين،

80
00:03:30,660 --> 00:03:34,260
جيدة جداً لانجاز الأعمال ضمن قائمة.

81
00:03:34,260 --> 00:03:38,060
مهمات معروفة تتطلب موارد كثيرة
ومجهود كبير.

82
00:03:38,060 --> 00:03:40,890
وتهمل كل شيء لديك حتى
حتى تنهي هذه المهمة،

83
00:03:40,890 --> 00:03:42,680
وتنهيها بسرعة كبيرة.

84
00:03:42,680 --> 00:03:44,550
كانت الصين ممتازةً في ذلك.

85
00:03:44,550 --> 00:03:47,530
ولكن اختفت الآن هذه المهمات
سهلة المنال.

86
00:03:47,530 --> 00:03:50,000
معظم البنى التحتية التي
احتاجتها الصين

87
00:03:50,000 --> 00:03:51,620
قد تم بناؤها بالفعل،

88
00:03:51,620 --> 00:03:55,000
ولكن يحتاج اقتصادهم الآن
استثمارات معقدة أكثر.

89
00:03:55,000 --> 00:03:57,000
يحتاجون إلى نظام رعاية صحية أفضل،

90
00:03:57,000 --> 00:04:01,000
يحتاجون إلى خدمات بيع بالتجزئة أفضل 
يحتاجون إلى المزيد من الشركات الناشئة.

91
00:04:01,000 --> 00:04:02,000
وفي هذه المجالات،

92
00:04:02,000 --> 00:04:05,000
لن تفي طريقة قائمة المراجعة بالغرض.

93
00:04:05,000 --> 00:04:08,180
إنها ليست مجرد مسألة
التخلص من موارد المشكلة.

94
00:04:08,180 --> 00:04:11,520
بل ستحتاج إلي المزيد من المحاولة
و الخطأ و المزيد من التجربة،

95
00:04:11,520 --> 00:04:14,040
ستحتاج إلى استكشاف الأسواق،

96
00:04:14,040 --> 00:04:16,740
لمعرفة أي الاستثمارات مربحة،

97
00:04:16,740 --> 00:04:18,880
وأي الاستثمارات غير مربحة.

98
00:04:19,060 --> 00:04:21,280
من الصعب التخطيط و إدارة هذا.

99
00:04:21,280 --> 00:04:23,460
بالطريقة ذاتها التي تعامل بها الصينيون

100
00:04:23,460 --> 00:04:25,300
مع بناهم التحتية.

101
00:04:25,970 --> 00:04:28,810
وهاهي مشكلة أخرى 
مع نموذج الإقتصاد الصيني.

102
00:04:28,810 --> 00:04:32,680
إذا كان اقتصادك ينمو بنسبة 10%
في السنة أو لمدة طويلة،

103
00:04:32,680 --> 00:04:35,000
سيشعر بالإطمئنان

104
00:04:35,000 --> 00:04:37,000
رجال الأعمال و أيضاً حكومتك.

105
00:04:37,000 --> 00:04:40,750
بنمو 10 % هناك الكثير من
الدفعات المستقبلية،

106
00:04:40,750 --> 00:04:43,190
يمكن أن تكون لديك خطة عمل
مليئة بالأخطاء،

107
00:04:43,190 --> 00:04:46,960
يمكن أن يترتب عليك الكثير من الديون 
يمكن أن تكون سيئاً بالتنفيذ،

108
00:04:46,960 --> 00:04:49,940
ولكن الكثير من هذه الإستثمارات؛
ستظل تجني الأموال،

109
00:04:49,940 --> 00:04:51,730
في ظل معدل نمو 10%.

110
00:04:51,730 --> 00:04:54,355
لذا ما يحدث هو أن 
مبادىء الإقتصاد الصيني

111
00:04:54,355 --> 00:04:56,375
ستفقد بعضاً من نظامها الضابط.

112
00:04:56,375 --> 00:04:59,105
يصبح الناس غير منضبطين
ومنفقين أكثر،

113
00:04:59,105 --> 00:05:00,648
,يصبحون متفائلين جدًا.

114
00:05:00,780 --> 00:05:03,379
يظنون أن بإمكانهم انجاز أي استمثار
أو أي قرار،

115
00:05:03,379 --> 00:05:05,910
وثم بطريقة ما ستؤتي ثمارها
أو سيتحقق نجاحها،

116
00:05:06,000 --> 00:05:07,430
فقط لأن كل فرد

117
00:05:07,430 --> 00:05:09,944
يعتمد على معدل النمو 10%

118
00:05:10,000 --> 00:05:12,190
إن نقطة التحول في الإقتصاد الصيني

119
00:05:12,600 --> 00:05:13,840
حدثت عام 2009

120
00:05:13,990 --> 00:05:17,666
عندما كان هناك ركود خطير 
في العديد من مناطق العالم الأخرى

121
00:05:18,030 --> 00:05:20,000
في ذلك الوقت، قال الكثير
من المراقبين:

122
00:05:20,000 --> 00:05:22,960
"حسنًا ، سيكون هناك ركود كبير
في الإقتصاد الصيني أيضًا"

123
00:05:22,960 --> 00:05:24,400
لكن لم يحدث ذلك .

124
00:05:24,400 --> 00:05:27,460
اتخذت الحكومة الصينية 
بعض الخطوات المميزة للغاية

125
00:05:27,460 --> 00:05:30,710
لتجنب أو ربما لتأجيل ذلك الركود

126
00:05:31,100 --> 00:05:32,480
لذا فالحكومة الصينية

127
00:05:32,480 --> 00:05:34,420
أنفقت أموال أكثر علي البنية التحتية

128
00:05:34,560 --> 00:05:36,330
في وقت ربما

129
00:05:36,330 --> 00:05:39,181
لم يكن هذا النوع من الاستثمار مطلوب.

130
00:05:39,640 --> 00:05:41,900
الحكومة الصينية
البنوك العامة

131
00:05:42,030 --> 00:05:43,290
الشركات العامة

132
00:05:43,290 --> 00:05:46,450
اقترضوا معًا الكثير من الأموال

133
00:05:46,450 --> 00:05:48,000
وأدى هذا إلي زيادة الديّن .

134
00:05:48,000 --> 00:05:50,710
وصحيح أن ذلك 
شجع الإنفاق

135
00:05:50,710 --> 00:05:52,490
شجع الاستثمار في الدولة

136
00:05:52,490 --> 00:05:55,000
حافظ على تقدم الإقتصاد الصيني

137
00:05:55,000 --> 00:05:58,667
لكن في الواقع ، ارتفع الديّن 
إلى نقطة عالية جداً

138
00:05:58,750 --> 00:06:02,265
بالمقارنة مع العائدات المتاحة من
هذه المشاريع .

139
00:06:02,660 --> 00:06:05,440
لذا فالآن ، ليس لدينا
مقاييس دقيقة

140
00:06:05,440 --> 00:06:08,620
ولكن يبدو أن الديّن الصيني العام 
بجميع أنواعه

141
00:06:08,620 --> 00:06:11,520
يفوق الناتج الإجمالي المحلي
بنسبة 200%؛

142
00:06:11,520 --> 00:06:15,000
ومن الممكن أن يصل إلى 300%.

143
00:06:15,000 --> 00:06:17,000
ومن الممكن أن يتم حل ذلك

144
00:06:17,000 --> 00:06:18,930
في ظل نمو إقتصادي بنسبة 10%.

145
00:06:18,930 --> 00:06:21,940
لكن في ظل انخفاض معدل النمو الإقتصادي،

146
00:06:21,940 --> 00:06:25,650
سيزداد الأمر صعوبة إن كان
هذا الديّن مستداماً.

147
00:06:26,120 --> 00:06:28,185
إذاً كم يبلغ معدل النمو الإقتصادي اليوم؟

148
00:06:28,270 --> 00:06:30,000
حسناً،هذا يعتمد على من تصغي.

149
00:06:30,000 --> 00:06:32,860
تدعي الحكومة الصينية 
في حوالي عام 2015

150
00:06:32,860 --> 00:06:37,000
أن الإقتصاد ما زال ينمو 
بمعدل 7% سنويًا.

151
00:06:37,670 --> 00:06:40,000
لكن لا يصدق الكثير من
المراقبين الخارجيين ذلك

152
00:06:40,000 --> 00:06:42,600
لانهم ينظرون إلى معطيات
أخرى.

153
00:06:42,600 --> 00:06:46,140
لا يجزم أحدٌ بالمعدل الحقيقي
لنمو الإقتصاد الصيني،

154
00:06:46,140 --> 00:06:49,460
لكن ما نعرفه أن من المحتمل 
أن يكون منخفضاً انخفاضاً حاداً

155
00:06:49,460 --> 00:06:52,880
وأن الصين تتجه الآن نحو
ركود إقتصادي كبير.

156
00:06:53,960 --> 00:06:55,600
لتعقّب هذا الركود،

157
00:06:55,600 --> 00:06:59,670
نستطيع أن نضع في الاعتبار خمس قضايا
أو إشكالات

158
00:06:59,670 --> 00:07:02,690
فقاعة العقارات وفقاعة سوق الأسهم،

159
00:07:02,690 --> 00:07:05,490
الزيادة المفرطة للدين المحلي،

160
00:07:05,490 --> 00:07:08,320
القدرة الإنتاجية المفرطة
في الأعمال الصينية،

161
00:07:08,320 --> 00:07:10,440
وأخيرًا، خطر هجرة رؤوس الأموال من الصين.

162
00:07:10,810 --> 00:07:14,080
أولاً- كما ذكرنا - وهو الفقاعة العقارية.

163
00:07:14,500 --> 00:07:16,080
أصبحت أسعار العقارات الصينية

164
00:07:16,080 --> 00:07:18,540
مرتفعة جدًا في 
العديد من المدن الصينية

165
00:07:18,540 --> 00:07:20,220
وقد أفرطت الصين في البناء.

166
00:07:20,890 --> 00:07:24,370
أخذت رحلة بالقطار من بكين
وحتى وسط البلد.

167
00:07:24,370 --> 00:07:25,830
استغرقت الرحلة 
بالقطار ست ساعات.

168
00:07:25,830 --> 00:07:29,390
وظللت أشاهد عبر الطريق
مدينة تلو الآخرى،

169
00:07:29,390 --> 00:07:32,700
مزودة بالعشرت والعشرات
من المباني السكانية.

170
00:07:32,700 --> 00:07:36,020
رأيت العديد من المباني ، لكنني لم أرَ 
سوى القليل من الناس .

171
00:07:36,020 --> 00:07:39,150
وبالطبع عدد قليل من المتاجر والسيارات.

172
00:07:39,150 --> 00:07:42,000
بُنيت العديد من هذه المدن بشكل مفرط،

173
00:07:42,000 --> 00:07:44,440
بالنسبة إلى امكانية دعمها،

174
00:07:44,970 --> 00:07:48,730
أما فقاعة سوق الأسهم الصينية
فهي مشكلة محتملة أخرى.

175
00:07:48,730 --> 00:07:51,990
لفترة، كان يرتفع
سوق الأسهم الصينية سريعاً،

176
00:07:52,000 --> 00:07:54,210
لكن بعد ذلك،
انخفض بشكل سريع أيضًا.

177
00:07:54,210 --> 00:07:57,800
تم تشجيع الكثير من الناس لشراء أسهم
(على حافة الحد الإحتياطي)

178
00:07:57,800 --> 00:08:00,446
وكانت نسبة الأسعار
إلى أرباح الشركات

179
00:08:00,620 --> 00:08:02,050
عالية جدًا.

180
00:08:02,360 --> 00:08:05,370
ومن المحتمل أن يستمر
انخفاض أسعار هذه الأسهم

181
00:08:05,370 --> 00:08:06,757
بشكل سريع جدًا.

182
00:08:06,910 --> 00:08:09,904
وهذا سيقلل الإنفاق الإستهلاكي
وسيؤدي إلى ثقة أقل.

183
00:08:10,000 --> 00:08:12,780
وسيؤدي إلى مشكلة في
بعض البنوك الصينية.

184
00:08:13,170 --> 00:08:15,580
أما المشكلة الثالثة 
فهي الديّن المحلي.

185
00:08:15,820 --> 00:08:18,815
لايعلم أحدٌ بالضبط مدى كبر هذه المشكلة.

186
00:08:19,500 --> 00:08:21,670
ما نعلمه هو أن الحكومات
المحلية الصينية،

187
00:08:21,670 --> 00:08:24,300
لم يكن من المفترض
أن تستطيع اقتراض الأموال

188
00:08:24,300 --> 00:08:26,790
كان من المفترض أن يكون لديهم
كان لديهم ميزانية متازنة

189
00:08:26,870 --> 00:08:30,290
لكن في الحقيقة ، الكثير منهم اقترض
الكثير من الأموال

190
00:08:30,810 --> 00:08:33,640
وفي الحقيقة ، تم تشجيعهم من قبل 
الحكومة المركزية لفعل ذلك

191
00:08:33,640 --> 00:08:37,000
للمحافظة علي الإنفاق الذي يصرف 
على البنية التحتية .

192
00:08:37,000 --> 00:08:38,200
لكن ما حدث هو

193
00:08:38,540 --> 00:08:41,883
أنهم اقترضوا الكثير من الأموال 
الذين لن يستطيعوا تسديدها الآن .

194
00:08:42,400 --> 00:08:45,630
والحكومة المركزية في بكين تشعر باحتياجها

195
00:08:45,630 --> 00:08:48,050
للمحاولة لإنقاذ الحكومات المحلية

196
00:08:48,050 --> 00:08:50,580
مشكلة أخرى كبيرة في الإقتصاد الصيني

197
00:08:50,580 --> 00:08:52,740
أسميها " القدرة الإنتاجية المفرطة"

198
00:08:52,740 --> 00:08:55,640
وهو أن في العديد من القطاعات 
لديك العديد من الشركات ..

199
00:08:55,640 --> 00:08:57,370
لديك ثقة عمياء ..

200
00:08:57,370 --> 00:08:59,650
حث كبير على الاستثمار ..

201
00:08:59,650 --> 00:09:02,310
والعديد من هذه الشركات من المحتمل
ألا تكون مربحة ..

202
00:09:02,310 --> 00:09:05,006
ما يبقيهم على الساحة هي
القروض ذات الفائدة المنخفضة

203
00:09:05,006 --> 00:09:06,783
من البنوك العامة الصينية

204
00:09:06,783 --> 00:09:09,640
أو ربما من الشركات العامة الصينية نفسها !

205
00:09:09,640 --> 00:09:12,350
التي تتمتع بامتيازات سياسية
بمختلف أنواعها.

206
00:09:12,350 --> 00:09:15,000
لكن الكثير من هذه الشركات الآن..

207
00:09:15,000 --> 00:09:17,670
لا يقومون باستثمارات فعّالة

208
00:09:17,670 --> 00:09:20,480
ترضي المستهلكين الصينيين.

209
00:09:21,210 --> 00:09:23,170
إذا نظرت إلى مؤشرت الأسعار،

210
00:09:23,170 --> 00:09:26,320
وإذا نظرت إلى فهرس
أسعار المنتجين في الصين.

211
00:09:26,320 --> 00:09:28,750
هذا مقياس واحد للقدرة الإنتاجية المفرطة.

212
00:09:28,750 --> 00:09:31,310
هذا السجل يبين انخفاض استغلال القدرة

213
00:09:31,310 --> 00:09:34,150
لمدة تزيد عن ثلاث سنوات،
ينخفض كل شهر.

214
00:09:34,150 --> 00:09:37,550
وهذا يعني أن المنتجين يتبنون
فقط البضاعات

215
00:09:37,550 --> 00:09:39,720
التي يمكن أن تبقى مربحة.

216
00:09:39,720 --> 00:09:43,000
فلربما أكبر المشاكل المحتملة
هي هجرة رؤوس الأموال.

217
00:09:43,000 --> 00:09:45,230
هناك مشكلة أن
رأس المال داخل الصين،

218
00:09:45,230 --> 00:09:47,830
رأس المال الأجنبي، خاصة
رأس المال المحلي،

219
00:09:47,830 --> 00:09:49,480
يسعى إلى مغادرة الصين

220
00:09:49,480 --> 00:09:52,240
خوفاً من المشاكل
الإقتصادية الصينية

221
00:09:52,240 --> 00:09:54,660
ولكن إن غادرت الكثير من
رؤوس الأموال هذه،

222
00:09:54,660 --> 00:09:57,110
سيجعل هذا المشكلة أكثر سوءًا.

223
00:09:57,110 --> 00:09:59,710
كما رأينا في الأزمة الآسيوية المالية

224
00:10:00,130 --> 00:10:02,257
في التسعينيات في بلدان
أخرى غير الصين

225
00:10:02,840 --> 00:10:04,740
إن الخطر الكبير في الصين،

226
00:10:04,740 --> 00:10:07,188
يكمن ببساطة في تسارع
هروب رؤوس الأموال.

227
00:10:07,690 --> 00:10:08,930
لكن في الوقت نفسه،

228
00:10:08,930 --> 00:10:12,540
فكر في المشاكل التي تحاول
إدارتها الحكومة الصينية

229
00:10:12,670 --> 00:10:15,600
هناك الكثير من الشركات التي 
لم تعد مربحة

230
00:10:15,750 --> 00:10:18,370
لكن الحكومة رافضة أن تتركهم يفلسوا

231
00:10:18,460 --> 00:10:20,146
لخوفهم من البطالة

232
00:10:20,146 --> 00:10:22,800
وكذلك إبعاد مجموعات
المصالح الخاصة.

233
00:10:22,800 --> 00:10:25,940
هنالك الكثير من الديّن والإقتراض
في الإقتصاد الصيني.

234
00:10:25,940 --> 00:10:27,620
لكن إذا انفجرت تلك الفقاعة

235
00:10:27,620 --> 00:10:30,430
سيسقط النشاط الإقتصادي
سقوطاً أكبر.

236
00:10:30,560 --> 00:10:32,873
كان هناك الكثير من
الاستثمار في العقارات.

237
00:10:32,873 --> 00:10:35,653
كان هناك الكثير من الإتكال
على البنية التحتية،

238
00:10:35,653 --> 00:10:37,470
ومن المفترض أن تسيطر
الحكومة بطريقة ما

239
00:10:37,470 --> 00:10:39,400
على كل هذه الأمور

240
00:10:39,470 --> 00:10:41,650
و توقف الركود عن الإنحدار.

241
00:10:41,650 --> 00:10:44,090
عندما تضع كل هذه المشاكل معًا

242
00:10:44,090 --> 00:10:46,630
بالطبع سترى صورة معقدة جدًا

243
00:10:46,630 --> 00:10:48,380
صعبة للغاية لأن تُفهم.

244
00:10:48,380 --> 00:10:51,910
لكن ما تراه هو أن ثاني
أقوى إقتصاد في العالم

245
00:10:52,070 --> 00:10:55,450
يخوض معركة خطيرة ضد الركود

246
00:10:55,450 --> 00:10:56,880
ستكون عميقة.

247
00:10:56,880 --> 00:10:59,680
ومن الممكن أن تستمر لبعض السنوات.

248
00:11:00,470 --> 00:11:02,620
من وجهة نظري الشخصية 
أن في هذه النقطة.

249
00:11:02,620 --> 00:11:06,000
تتغلغل هذه المشاكل بعمق في 
الإقتصاد الصيني،

250
00:11:06,000 --> 00:11:08,180
ليس هناك طريقة لإعادة
الأمور لنصابها

251
00:11:08,180 --> 00:11:10,000
ولكن ما تزال هناك بعض
الأسباب الرئيسية

252
00:11:10,000 --> 00:11:12,000
تدعو للتفاؤل مستقبلاً.

253
00:11:12,000 --> 00:11:14,490
أولًا، إن أهم مصدر للثروة

254
00:11:14,490 --> 00:11:17,000
في أي إقتصاد هو
رأس المال البشري

255
00:11:17,000 --> 00:11:19,650
قام الصينيون بعمل رائع

256
00:11:19,650 --> 00:11:21,740
في استثمار طاقات شعبهم.

257
00:11:21,740 --> 00:11:23,790
لذا من وجهة نظر
علماء الإقتصاد.

258
00:11:23,790 --> 00:11:26,380
التي تقدر رأس المال البشري 
فوق أي شيء آخر

259
00:11:26,380 --> 00:11:29,180
باعتبارها المصدر الأكثر
جوهرية للثروة القومية،

260
00:11:29,180 --> 00:11:33,170
عندما ننظر إلى مستقبل الصين على 
المدى الزمني المتوسط

261
00:11:33,170 --> 00:11:36,210
يجب حقاً أن نكون متفائلين
أو حتى مبتهجين،

262
00:11:36,210 --> 00:11:40,180
لأن الصين استثمرت جيدًا 
في الطاقات البشرية.

263
00:11:40,180 --> 00:11:43,760
هذه الطاقات البشرية ستنجوا
من الركود الحالي دون ضرر.

264
00:11:43,760 --> 00:11:45,550
ولدينا كل سبب لنؤمن

265
00:11:45,550 --> 00:11:47,810
أن الصين ستتوسع في
استثمار المواهب

266
00:11:47,810 --> 00:11:50,654
والطاقات ودوافع وطموحات شعبها.

267
00:11:50,654 --> 00:11:52,571
وأظن أنه يمكننا النظر إلى الأمام

268
00:11:52,571 --> 00:11:55,714
لنرى أنه مازال هناك مستقبل
إقتصادي صيني مشرق.

269
00:11:57,798 --> 00:11:59,738
[الراوي]
لرؤية فيديوهات مثل هذه

270
00:11:59,738 --> 00:12:02,708
انظر إلى سلسلة "إقتصاد في كل يوم ".

271
00:12:02,708 --> 00:12:04,238
للتعمق في أحوال الصين،

272
00:12:04,238 --> 00:12:06,998
اذهب إلى mruniversity.com/china

273
00:12:06,998 --> 00:12:09,709
لمصادر متنوعة وفيديوهات إضافية.

274
00:12:09,709 --> 00:12:12,179
♪ [موسيقى] ♪

275
00:12:12,223 --> 00:12:16,783
المترجم: "Mohamed Nv"
المدقق: " Hiba Moukaw"