1
00:00:00,057 --> 00:00:03,854
Нека Ви попитам, съществуват $1.7 трилиона в излишни резерви,

2
00:00:03,854 --> 00:00:09,457
на които, пo същество, Федералният резерв плаща 0.25% лихва

3
00:00:09,457 --> 00:00:13,188
и да, това все още не предизвиква инфлация или сериозна инфлация,

4
00:00:13,188 --> 00:00:16,739
но какво ще се случи, ако възникне криза в доверието към щатския долар?

5
00:00:16,739 --> 00:00:19,978
Възможно ли е, тези излишни резерви да окажат влияние

6
00:00:19,978 --> 00:00:21,955
един ден, въпреки че в момента те не го правят?

7
00:00:21,955 --> 00:00:25,457
У. Мозлър: Добре, не забравяйте, че когато Федералният резерв печата резервни баланси,

8
00:00:25,457 --> 00:00:27,670
с които да плати за държавните облигации, в същото време

9
00:00:27,670 --> 00:00:29,417
можем да кажем, че той изтрива напечатаните държавни облигации.

10
00:00:29,417 --> 00:00:32,217
Държавните облигации не са нищо повече от доларови баланси

11
00:00:32,217 --> 00:00:34,771
в спестовни сметки при Федералния резерв, а резервните

12
00:00:34,771 --> 00:00:37,497
баланси са резервни сметки при Федералния резерв.

13
00:00:37,497 --> 00:00:39,937
Така че когато Федералният резерв купува държавни облигации,

14
00:00:39,937 --> 00:00:41,937
всичко което прави е дебитира облигационните сметки

15
00:00:41,937 --> 00:00:44,576
и кредитира резервните сметки. Имаме точно същия

16
00:00:44,576 --> 00:00:47,217
брой доларови баланси във Федералния резерв до последния цент.

17
00:00:47,217 --> 00:00:50,189
Така, че ако включите държавните облигации под дефиницията ви за "пари"

18
00:00:50,189 --> 00:00:53,818
Федералният резерв не печата никакви нови пари. Те печатат една форма пари

19
00:00:53,818 --> 00:00:56,562
и изтриват друга форма пари, напечатани отпреди.

20
00:00:56,562 --> 00:00:59,022
И точно това е причината, поради която не виждаме

21
00:00:59,022 --> 00:01:01,771
абсолютно никакво въздействие от количественото разхлабване,

22
00:01:01,771 --> 00:01:04,897
когато разглеждаме който и да е от икономическите показатели.

23
00:01:04,897 --> 00:01:10,288
Така, че първо Федералният резерв не печата пари по начин, който влияе на някого...