0:00:01.610,0:00:05.890
A MUDANÇA DA ORDEM MUNDIAL

0:00:06.452,0:00:08.960
Os tempos à frente serão[br]radicalmente diferentes

0:00:08.960,0:00:12.370
do que experimentamos[br]em nosso tempo de vida,

0:00:12.370,0:00:15.210
apesar de similares a[br]muitos períodos anteriores.

0:00:15.330,0:00:16.800
Como eu sei disso?

0:00:16.918,0:00:18.968
Porque eles sempre[br]foram assim.

0:00:23.503,0:00:25.403
Durante meus quase 50 anos

0:00:25.403,0:00:28.269
de investimento[br]macroeconômico global,

0:00:28.859,0:00:30.651
eu aprendi do jeito difícil

0:00:30.651,0:00:32.671
que os eventos[br]mais importantes

0:00:32.671,0:00:34.451
que me surpreenderam

0:00:34.451,0:00:38.451
fizeram isso porque nunca haviam[br]ocorrido no meu tempo de vida.

0:00:39.055,0:00:40.829
Essas surpresas dolorosas

0:00:40.829,0:00:43.749
levaram-me a estudar os[br]últimos 500 anos da História,

0:00:43.749,0:00:45.579
buscando situações similares.

0:00:45.579,0:00:50.249
Então eu vi que elas haviam[br]ocorrido muitas vezes antes.

0:00:50.389,0:00:52.359
Com a ascensão e queda

0:00:52.359,0:00:53.489
dos holandeses,

0:00:55.847,0:00:57.137
britânicos

0:00:59.341,0:01:01.271
e americanos.

0:01:03.054,0:01:04.994
E cada vez que ocorreram,

0:01:04.994,0:01:09.934
foi o sinal da[br]Mudança da Ordem Mundial.

0:01:10.923,0:01:13.463
Esse estudo me ensinou lições valiosas

0:01:13.463,0:01:17.393
que vou passar para[br]você de forma resumida.

0:01:18.103,0:01:21.413
Você pode encontrar a versão[br]completa no meu livro,

0:01:21.487,0:01:25.487
PRINCÍPIOS PARA LIDAR COM[br]A MUDANÇA DA ORDEM MUNDIAL

0:01:26.221,0:01:29.431
Deixe-me começar com uma[br]história que me trouxe até aqui,

0:01:29.431,0:01:32.381
sobre como eu aprendi[br]a antecipar o futuro

0:01:32.381,0:01:34.261
estudando o passado.

0:01:47.054,0:01:48.651
Em 1971,

0:01:48.651,0:01:50.301
quando eu era um[br]jovem escriturário

0:01:50.301,0:01:52.401
na Bolsa de Valores[br]de Nova York

0:01:52.401,0:01:54.851
os Estados Unidos[br]ficaram sem dinheiro

0:01:54.851,0:01:57.101
e deram calote[br]em suas dívidas.

0:01:57.101,0:02:00.271
Isso mesmo, os EUA[br]ficaram sem dinheiro.

0:02:00.271,0:02:01.343
Como?

0:02:01.343,0:02:06.543
Bom, nessa época ouro era a moeda[br]usada para transações entre países.

0:02:07.040,0:02:09.412
Papel moeda, como o dólar,

0:02:09.412,0:02:11.240
era como cheques em[br]um talão de cheques,

0:02:11.240,0:02:12.972
ou seja, não tinha[br]nenhum valor

0:02:12.972,0:02:15.550
além de poder ser[br]trocado por ouro,

0:02:15.550,0:02:17.660
que era o dinheiro de verdade.

0:02:17.660,0:02:18.708
Nesse tempo,

0:02:18.708,0:02:22.418
os Estados Unidos gastavam muito[br]mais do que arrecadavam,

0:02:22.418,0:02:26.138
imprimindo muito mais[br]desse papel moeda

0:02:26.138,0:02:29.278
do que possuía em ouro[br]para trocar por eles.

0:02:29.278,0:02:31.388
Assim que as pessoas[br]levaram esses cheques

0:02:31.388,0:02:33.398
para os bancos[br]em troca do ouro,

0:02:33.398,0:02:36.928
a quantidade de ouro nos[br]EUA começou a decair.

0:02:36.984,0:02:38.470
Rapidamente ficou óbvio

0:02:38.470,0:02:41.020
que os EUA não poderiam[br]manter sua palava

0:02:41.020,0:02:43.250
para todo o papel[br]moeda existente.

0:02:43.250,0:02:45.421
Então as pessoas com dólares

0:02:45.421,0:02:46.881
correram para trocá-lo

0:02:46.881,0:02:49.021
antes que o ouro acabasse.

0:02:49.471,0:02:53.328
Reconhecendo que os EUA[br]ficariam sem dinheiro real,

0:02:53.328,0:02:55.978
em 15 de agosto de 1971

0:02:56.210,0:02:58.380
o presidente Nixon[br]foi à televisão

0:02:58.380,0:02:59.405
para dizer ao mundo

0:02:59.405,0:03:01.505
que os EUA quebrariam[br]sua promessa

0:03:01.505,0:03:04.715
de deixar as pessoas[br]trocarem seus dólares por ouro.

0:03:04.849,0:03:07.159
Claro que ele não[br]disse dessa forma.

0:03:07.159,0:03:09.159
Ele disse de forma[br]mais diplomática

0:03:09.159,0:03:10.649
sem deixar claro

0:03:10.649,0:03:12.499
que os Estados Unidos[br]estavam dando calote.

0:03:12.499,0:03:14.129
A força da moeda de uma nação

0:03:14.129,0:03:16.839
é baseada na força[br]econômica dessa nação,

0:03:16.839,0:03:19.317
e a economia[br]americana é, de longe,

0:03:19.317,0:03:20.907
a mais forte do mundo.

0:03:21.617,0:03:22.577
De acordo com isso,

0:03:22.577,0:03:24.867
orientei o Secretário do Tesouro

0:03:24.867,0:03:27.187
a tomar as ações necessárias

0:03:27.187,0:03:30.477
para defender o dólar[br]contra especuladores.

0:03:30.917,0:03:32.497
Orientei o secretário Connally

0:03:32.497,0:03:34.517
a suspender, temporariamente,[br]a conversibilidade

0:03:34.517,0:03:38.447
de dólares em ouro ou[br]outros ativos de reserva,

0:03:38.447,0:03:40.667
exceto em quantidades[br]e condições

0:03:40.667,0:03:43.257
que estejam no interesse[br]da estabilidade monetária

0:03:43.257,0:03:46.107
e no melhor interesse[br]dos Estados Unidos.

0:03:46.567,0:03:48.197
Eu assisti surpreso,

0:03:48.197,0:03:49.570
percebendo que o dinheiro,

0:03:49.570,0:03:52.062
como conhecíamos,[br]estava acabando.

0:03:53.212,0:03:55.002
Mas que crise!

0:03:56.311,0:03:59.057
Eu imaginei que o mercado de ações[br]despencaria no dia seguinte,

0:03:59.057,0:04:02.727
então eu cheguei cedo ao[br]prédio para me preparar.

0:04:02.727,0:04:06.407
Quando o sino de abertura tocou,[br]começou um pandemônio,

0:04:06.407,0:04:08.847
mas não do tipo que eu esperava.

0:04:08.847,0:04:10.797
O mercado estava subindo

0:04:10.797,0:04:12.457
e muito...

0:04:13.085,0:04:16.505
E continuou até[br]subir quase 25%,

0:04:16.649,0:04:18.269
isso me surpreendeu

0:04:18.269,0:04:20.664
porque eu nunca[br]havia experimentado

0:04:20.664,0:04:23.554
a Desvalorização da Moeda antes.

0:04:23.554,0:04:24.954
Quando procurei na História,

0:04:24.954,0:04:27.784
descobri que exatamente[br]a mesma coisa

0:04:27.784,0:04:32.064
aconteceu em 1933 e[br]teve o exato mesmo efeito.

0:04:32.241,0:04:35.501
Naquela época o dólar[br]também era ligado ao ouro,

0:04:35.501,0:04:37.681
do qual os EUA[br]estavam ficando sem,

0:04:37.681,0:04:41.112
porque estavam gastando[br]mais papel moeda

0:04:41.112,0:04:43.671
do que tinham em ouro[br]para trocar por ele.

0:04:43.671,0:04:46.971
E o presidente Roosevelt[br]anunciou no rádio

0:04:46.971,0:04:49.081
que ele quebraria[br]a promessa do país

0:04:49.081,0:04:51.101
de trocar dólares por ouro.

0:04:51.254,0:04:54.404
Foi então que eu[br]emiti a declaração

0:04:55.197,0:04:58.197
em relação ao feriado[br]bancário nacional,

0:04:58.197,0:05:01.577
e esse foi o primeiro passo[br]na reconstrução governamental

0:05:01.577,0:05:04.877
do tecido de nosso sistema[br]financeiro e econômico.

0:05:04.877,0:05:07.897
O segundo passo,[br]na última quinta-feira,

0:05:07.897,0:05:09.660
foi a legislação

0:05:09.660,0:05:13.060
prontamente e patrioticamente[br]aprovada pelo congresso,

0:05:13.060,0:05:17.060
confirmando minha declaração[br]e aumentando meus poderes,

0:05:17.210,0:05:18.608
para que fosse possível,

0:05:18.608,0:05:21.318
em vista da exigência[br]do tempo,

0:05:21.318,0:05:24.852
prolongar o feriado e retirar[br]a proibição desse feriado,

0:05:24.852,0:05:25.852
gradualmente,

0:05:25.852,0:05:27.362
nos próximos dias.

0:05:27.362,0:05:30.232
ROOSEVELT EMBARGA O OURO

0:05:30.622,0:05:32.452
PADRÃO OURO ABANDONADO

0:05:32.452,0:05:33.622
Em ambos os casos,

0:05:33.622,0:05:35.472
quebrar a ligação com o ouro

0:05:35.472,0:05:36.632
permitiu aos EUA

0:05:36.632,0:05:39.432
seguirem gastando mais[br]do que arrecadavam,

0:05:39.432,0:05:42.562
simplesmente imprimindo[br]mais dólares.

0:05:42.562,0:05:45.422
Já que houve um aumento[br]na quantidade de dólares

0:05:45.422,0:05:48.052
sem um aumento na[br]riqueza do país,

0:05:48.578,0:05:50.948
o valor de cada dólar caiu.

0:05:52.207,0:05:54.987
Enquanto esses novos[br]dólares entravam no mercado

0:05:54.987,0:05:58.097
sem aumento correspondente[br]de produtividade,

0:05:58.097,0:06:00.411
eles foram para[br]compras de ações,

0:06:00.411,0:06:01.901
ouro e commodities,

0:06:02.831,0:06:06.281
causando assim o[br]aumento dos preços.

0:06:06.401,0:06:08.312
Enquanto estudava[br]mais a História,

0:06:08.312,0:06:10.861
eu vi que a mesma[br]coisa aconteceu

0:06:10.861,0:06:13.971
muitas e muitas vezes antes.

0:06:13.971,0:06:17.291
Eu vi que desde o[br]início dos tempos,

0:06:17.291,0:06:19.201
quando governos[br]gastavam muito mais

0:06:19.201,0:06:21.601
do que arrecadavam[br]em impostos,

0:06:21.601,0:06:24.241
e as condições[br]ficavam ruins,

0:06:24.241,0:06:27.731
eles ficavam sem dinheiro[br]e precisavam de mais.

0:06:27.731,0:06:29.971
Então eles imprimiam[br]mais dinheiro,

0:06:29.971,0:06:31.621
muito mais dinheiro,

0:06:31.621,0:06:35.671
o que fazia seu valor cair[br]e o preço de quase tudo,

0:06:36.021,0:06:40.021
incluindo ações, ouro[br]e commodities, subir.

0:06:41.125,0:06:43.735
Foi quando eu aprendi[br]o princípio que:

0:06:43.735,0:06:47.675
Quando bancos centrais imprimem muito[br]dinheiro para aliviar uma crise,

0:06:47.675,0:06:50.675
compre ações, ouro e commodities,

0:06:50.675,0:06:52.835
porque seus[br]preços vão subir

0:06:52.835,0:06:55.875
e o valor do papel[br]moeda vai cair.

0:06:55.875,0:06:56.985
Essa impressão de dinheiro

0:06:56.985,0:06:59.255
é também o que[br]aconteceu em 2008

0:06:59.255,0:07:02.435
para aliviar a crise[br]criada no setor imobiliário.

0:07:02.435,0:07:04.115
E em 2020,

0:07:04.115,0:07:07.555
para aliviar a crise[br]causada pela pandemia,

0:07:07.905,0:07:11.135
e quase certamente vai[br]acontecer no futuro.

0:07:11.583,0:07:15.583
Então eu sugiro que você[br]se lembre desse princípio.

0:07:16.214,0:07:19.304
Essas experiências me[br]deram outro princípio,

0:07:19.304,0:07:20.144
que é o seguinte:

0:07:20.144,0:07:22.474
Para entender o que está vindo,

0:07:22.474,0:07:25.934
você precisa entender o[br]que veio antes de você.

0:07:26.174,0:07:28.066
Esse princípio me levou a estudar

0:07:28.066,0:07:30.624
como a grande bolha dos anos 20

0:07:30.624,0:07:34.314
tornou-se na depressão[br]da década de 30.

0:07:34.314,0:07:36.644
Isso me deu as lições[br]que possibilitaram

0:07:36.644,0:07:41.740
que eu antecipasse e lucrasse[br]com a bolha de 2007,

0:07:42.154,0:07:46.154
que se tornou o fracasso de 2008.

0:07:47.468,0:07:48.948
Todas essas experiências

0:07:48.948,0:07:52.798
levaram-me a desenvolver uma[br]necessidade quase instintiva

0:07:52.798,0:07:56.280
de olhar para o passado em[br]busca de situações similares

0:07:56.280,0:07:59.480
para aprender a lidar[br]bem com o futuro.

0:07:59.480,0:08:02.346
MUDANÇA DE ORDENS

0:08:15.590,0:08:17.110
Nos últimos anos,

0:08:17.110,0:08:18.370
três grandes coisas

0:08:18.370,0:08:20.350
que não haviam ocorrido[br]no meu tempo de vida

0:08:20.350,0:08:22.670
levaram-me a fazer esse estudo.

0:08:22.670,0:08:26.850
PRIMEIRO: os países não tinham[br]dinheiro para pagar suas dívidas,

0:08:26.850,0:08:30.250
mesmo abaixando suas[br]taxas de juros para zero.

0:08:30.250,0:08:31.516
Então seus bancos centrais

0:08:31.516,0:08:34.830
começaram a imprimir muito[br]dinheiro para isso.

0:08:35.110,0:08:41.410
SEGUNDO: grandes conflitos internos[br]surgiram devido à diferenças de riqueza.

0:08:41.410,0:08:45.320
Isso aparecia em populismo[br]político e polarização,

0:08:45.320,0:08:48.190
à esquerda, que queria[br]redistribuir a riqueza

0:08:48.190,0:08:51.960
e à direita, que queria defender[br]os que possuíam riqueza.

0:08:51.960,0:08:57.290
TERCEIRO: crescentes conflitos[br]externos entre um poder em ascensão

0:08:57.290,0:08:58.840
e o poder em decadência,

0:08:58.840,0:09:02.290
como acontece agora entre[br]China e Estados Unidos.

0:09:03.554,0:09:05.264
Então eu olhei para trás.

0:09:05.794,0:09:09.104
E vi que tudo isso havia[br]acontecido em conjunto antes,

0:09:09.104,0:09:10.565
muitas vezes,

0:09:10.565,0:09:15.220
e quase sempre levando à mudança[br]de ordem doméstica e mundial.

0:09:15.220,0:09:17.665
A última vez em que essa[br]sequência aconteceu

0:09:17.665,0:09:21.145
foi de 1930 a 1945.

0:09:22.439,0:09:25.629
O que exatamente é uma ordem?[br]Você poderia perguntar.

0:09:25.629,0:09:29.549
É um sistema de governança para[br]as pessoas lidarem umas com as outras.

0:09:29.549,0:09:31.399
Existem ordens internas

0:09:31.399,0:09:33.549
que governam[br]internamente os países,

0:09:33.549,0:09:36.359
normalmente escritas[br]em constituições.

0:09:36.359,0:09:40.189
E existe uma ordem mundial,[br]para governança entre os países,

0:09:40.189,0:09:42.829
normalmente escrita em tratados.

0:09:42.829,0:09:46.439
Ordens internas mudam em ritmo[br]diferente de ordens mundiais

0:09:46.439,0:09:49.329
o clima interno ou entre países,

0:09:49.329,0:09:52.589
essas ordens normalmente[br]mudam após guerras.

0:09:54.118,0:09:57.120
Guerra civis dentro de países,

0:09:57.120,0:09:59.928
guerras internacionais entre países.

0:09:59.928,0:10:03.180
Isso acontece quando[br]novas forças revolucionárias

0:10:03.180,0:10:06.138
derrotam ordens antigas e fracas.

0:10:06.138,0:10:11.808
Por exemplo, a ordem interna dos EUA[br]foi escrita na Constituição em 1789,

0:10:11.808,0:10:14.380
após a Revolução Americana,

0:10:14.380,0:10:16.148
e ainda está vigente hoje,

0:10:16.148,0:10:18.828
mesmo depois da[br]Guerra Civil Americana.

0:10:18.828,0:10:21.358
A Rússia se livrou da[br]sua antiga ordem

0:10:21.358,0:10:25.958
e estabeleceu uma nova com[br]a Revolução Russa de 1917,

0:10:25.958,0:10:28.268
ordem que terminou em 1991

0:10:28.268,0:10:31.168
com uma revolução[br]relativamente pacífica.

0:10:31.168,0:10:35.338
A China começou sua atual[br]ordem interna em 1949,

0:10:35.338,0:10:38.978
quando o Partido Comunista Chinês[br]venceu a Guerra Civil.

0:10:38.978,0:10:40.778
Você entendeu a ideia.

0:10:40.778,0:10:42.508
A atual ordem mundial,

0:10:42.508,0:10:45.508
normalmente denominada[br]Ordem Mundial Americana,

0:10:45.508,0:10:49.658
formou-se após a vitória aliada[br]na Segunda Guerra Mundial,

0:10:49.658,0:10:53.180
quando os EUA emergiram como[br]o poder mundial dominante.

0:10:53.180,0:10:55.952
Ela foi escrita em[br]acordos e tratados,

0:10:55.952,0:10:59.858
sobre o funcionamento de[br]governança e monetário.

0:10:59.858,0:11:01.488
Em 1944,

0:11:01.488,0:11:03.898
o novo sistema[br]monetário mundial

0:11:03.898,0:11:06.868
foi escrito no Acordo[br]de Bretton Woods,

0:11:06.868,0:11:11.808
e estabeleceu o dólar como a[br]principal Moeda de Reserva.

0:11:12.626,0:11:17.666
Uma moeda de reserva é uma moeda[br]amplamente aceita ao redor do mundo,

0:11:17.666,0:11:20.196
e possuir isso é[br]um fator chave

0:11:20.196,0:11:24.328
para o país se tornar o mais[br]rico e poderoso império.

0:11:25.090,0:11:26.950
Com um novo poder dominante

0:11:26.950,0:11:29.200
e um novo sistema[br]monetário estabelecidos,

0:11:29.200,0:11:31.960
uma nova ordem[br]mundial se inicia.

0:11:31.960,0:11:36.730
Essas mudanças acontecem em[br]um ciclo atemporal e universal,

0:11:36.730,0:11:37.593
que denomino

0:11:37.593,0:11:40.353
O GRANDE CICLO

0:11:41.213,0:11:43.253
Vou começar com[br]uma visão geral,

0:11:44.233,0:11:46.843
depois apresento uma[br]versão mais completa,

0:11:47.733,0:11:51.403
e depois indico meu livro[br]se você quiser mais.

0:11:51.953,0:11:56.973
Ao estudar os 10 impérios mais[br]poderosos dos últimos 500 anos,

0:11:56.973,0:12:00.273
e as 3 últimas[br]moedas de reserva,

0:12:00.273,0:12:05.513
isso me levou à ascensão e declínio[br]do império holandês e do Florim,

0:12:05.513,0:12:08.316
do império britânico e da Libra,

0:12:08.316,0:12:12.746
a ascensão e atual declínio do[br]império americano e do dólar,

0:12:13.288,0:12:18.138
e o declínio e ascensão do[br]império chinês e sua moeda.

0:12:18.138,0:12:22.608
Assim como do império[br]espanhol, alemão,

0:12:22.608,0:12:28.180
francês, indiano, japonês,[br]rússo e otomano;

0:12:28.180,0:12:32.060
junto de seus[br]conflitos significativos,

0:12:32.060,0:12:34.862
como descrito neste gráfico.

0:12:34.862,0:12:37.112
Para entender melhor[br]o padrão chinês,

0:12:37.112,0:12:41.742
também estudei a ascensão e queda[br]de dinastias chinesas e suas moedas

0:12:41.742,0:12:43.612
por volta do ano 600.

0:12:44.425,0:12:48.585
Como ver todas essas medidas[br]em conjunto pode ser confuso,

0:12:48.585,0:12:51.735
vou focar nas[br]4 mais importantes.

0:12:51.735,0:12:55.525
Os holandeses, britânicos,[br]americanos e chineses.

0:12:56.148,0:12:58.878
Você vai perceber o[br]padrão rapidamente.

0:12:59.457,0:13:02.770
Agora vamos simplificar o formato.

0:13:02.575,0:13:03.585
Como você pode ver,

0:13:03.585,0:13:06.285
eles ocorreram em[br]ciclos sobrepostos

0:13:06.285,0:13:09.305
que duraram por[br]volta de 250 anos,

0:13:09.305,0:13:12.930
com períodos de transição de[br]10 a 20 anos entre eles.

0:13:12.930,0:13:16.835
Normalmente essas transições[br]foram períodos de grande conflito,

0:13:16.835,0:13:21.215
porque poderes governantes[br]não caem sem lutar.

0:13:21.215,0:13:24.875
Então como eu meço o[br]poder de um império?

0:13:25.374,0:13:28.284
Nesse estudo usei 8 métricas.

0:13:28.284,0:13:33.734
O poder total de cada[br]país é a média delas.

0:13:33.734,0:13:39.494
Elas são: educação, inventividade e[br]desenvolvimento tecnológico,

0:13:39.494,0:13:42.230
competitividade nos[br]mercados globais,

0:13:42.230,0:13:43.804
resultados econômicos,

0:13:43.804,0:13:45.854
participação no[br]comércio mundial,

0:13:46.104,0:13:47.534
força militar,

0:13:47.534,0:13:51.394
poder do centro financeiro[br]para mercado de capitais

0:13:51.394,0:13:55.534
e a força da moeda como[br]moeda de reserva.

0:13:55.534,0:13:57.904
Como esses poderes são mensuráveis,

0:13:57.904,0:14:01.354
podemos ver o quão fortes[br]os países são agora,

0:14:01.354,0:14:02.634
o quanto foram[br]no passado,

0:14:02.634,0:14:05.684
e se estão ascendendo[br]ou declinando.

0:14:06.542,0:14:09.682
Observando as sequências[br]de vários países,

0:14:10.152,0:14:13.472
podemos ver como um[br]típico ciclo acontece.

0:14:15.010,0:14:17.555
E como as ondulações[br]podem ser confusas,

0:14:17.555,0:14:19.385
podemos simplificar um pouco,

0:14:19.385,0:14:23.135
para focar nos padrões[br]de causa e efeito,

0:14:23.135,0:14:26.995
que levam à ascensão e declínio[br]de um típico império.

0:14:27.711,0:14:28.921
Como você pode ver,

0:14:28.921,0:14:31.351
uma melhor educação[br]normalmente leva

0:14:31.351,0:14:35.211
a maior desenvolvimento[br]de inovações e tecnologias.

0:14:35.211,0:14:36.562
E após um tempo,

0:14:36.562,0:14:40.842
ao estabelecimento da moeda[br]como moeda de reserva.

0:14:41.262,0:14:42.510
Você também pode ver

0:14:42.510,0:14:46.200
que essas forças decaem[br]em uma certa ordem,

0:14:46.200,0:14:49.200
reforçando o declínio[br]umas das outras.

0:14:49.200,0:14:51.742
Vamos observar a típica[br]sequência de eventos

0:14:51.742,0:14:53.502
que acontecem[br]dentro de um país,

0:14:53.502,0:14:56.502
que produz essas[br]ascensões e quedas.

0:14:56.852,0:14:58.110
Em resumo,

0:14:58.110,0:15:02.342
o grande ciclo normalmente[br]começa após um grande conflito,

0:15:02.342,0:15:03.632
frequentemente uma guerra,

0:15:03.632,0:15:06.059
que estabelece o novo[br]poder dominante

0:15:06.059,0:15:08.499
e uma nova[br]ordem mundial.

0:15:08.499,0:15:11.439
Como ninguém quer[br]desafiar esse poder,

0:15:11.439,0:15:15.089
normalmente se inicia um período[br]de paz e prosperidade.

0:15:15.089,0:15:16.449
Ao passo que as[br]pessoas se acostumam

0:15:16.449,0:15:17.879
com essa paz[br]e prosperidade,

0:15:17.879,0:15:21.349
elas cada vez mais apostam[br]na sua continuidade,

0:15:21.349,0:15:23.519
emprestando dinheiro[br]para fazer isso,

0:15:23.519,0:15:26.659
o que leva a uma[br]bolha financeira.

0:15:26.659,0:15:28.819
A parcela de negócios[br]do império cresce,

0:15:28.819,0:15:32.569
e quando a maior parte das[br]transações é feita na sua moeda,

0:15:32.569,0:15:35.139
ela se torna uma[br]moeda de reserva,

0:15:35.139,0:15:37.999
o que leva a mais empréstimos.

0:15:37.999,0:15:39.149
Ao mesmo tempo,

0:15:39.149,0:15:43.509
essa prosperidade crescente[br]distribui a riqueza desigualmente

0:15:43.509,0:15:45.869
então a desigualdade[br]normalmente cresce,

0:15:45.869,0:15:49.219
entre os mais ricos[br]e os mais pobres.

0:15:50.172,0:15:52.802
Em algum momento a[br]bolha financeira estoura,

0:15:52.802,0:15:55.942
o que leva à impressão de dinheiro

0:15:56.572,0:16:00.532
e crescente conflito interno[br]entre ricos e pobres,

0:16:00.532,0:16:02.982
que leva a algum[br]tipo de revolução

0:16:02.982,0:16:04.942
que redistribui a riqueza.

0:16:04.942,0:16:06.792
Isso pode ocorrer pacificamente

0:16:06.792,0:16:08.852
ou como uma guerra civil.

0:16:08.852,0:16:12.962
Enquanto o império sofre[br]com esses conflito interno,

0:16:12.962,0:16:14.442
seu poder diminui

0:16:14.442,0:16:18.542
em relação a poderes rivais[br]externos em ascensão.

0:16:18.542,0:16:20.562
Quando um novo poder[br]em ascensão

0:16:20.562,0:16:23.622
se torna forte o suficiente para[br]competir com o poder dominante,

0:16:23.622,0:16:26.150
que está tendo[br]problemas domésticos,

0:16:26.150,0:16:31.452
ocorrem conflitos externos,[br]normalmente guerras.

0:16:31.452,0:16:34.182
A partir dessas guerras[br]interna e externa,

0:16:34.182,0:16:37.742
surgem novos vencedores[br]e perdedores.

0:16:37.742,0:16:42.452
Então os vencedores se unem[br]para criar a nova ordem mundial.

0:16:42.452,0:16:44.992
E assim o ciclo recomeça.

0:16:45.347,0:16:46.592
Ao olhar para o passado,

0:16:46.592,0:16:49.502
vi que essas relações[br]de causa e efeito,

0:16:49.502,0:16:52.232
guiaram os ciclos[br]de ascensão e queda,

0:16:52.232,0:16:54.852
desde os tempos do[br]Império Romano.

0:16:54.852,0:16:58.342
Eu vi como as histórias de[br]cada um desses ciclos

0:16:58.342,0:17:03.146
misturam-se às outras[br]antes, durante e depois,

0:17:03.146,0:17:07.796
da mesma forma que cada história[br]individual junta-se às outras

0:17:07.796,0:17:11.566
para formar a épica história[br]dos últimos 500 anos,

0:17:11.566,0:17:13.986
que é nossa História coletiva.

0:17:13.986,0:17:17.056
E como ciclos da vida humana,

0:17:17.056,0:17:18.946
nenhum é igual ao outro,

0:17:18.946,0:17:20.795
mas a maioria é similar.

0:17:20.795,0:17:24.635
Elas são guiadas por relações[br]lógicas de causa e efeito,

0:17:24.635,0:17:27.745
que progridem em[br]estágios do nascimento,

0:17:27.745,0:17:29.821
à força e maturidade,

0:17:29.821,0:17:33.081
depois fraqueza e[br]declínio inevitável.

0:17:33.521,0:17:36.341
Entretanto, é como dizer que o[br]ciclo de vida de uma pessoa

0:17:36.341,0:17:38.511
leva 80 anos em média,

0:17:38.511,0:17:41.911
mas sem reconhecer que[br]muitos são mais curtos

0:17:41.911,0:17:43.861
e muitos mais longos.

0:17:43.861,0:17:47.661
Mesmo que a idade pode ser um[br]bom indicativo de longevidade futura,

0:17:47.661,0:17:51.551
uma forma melhor é observar[br]indicadores de saúde.

0:17:51.551,0:17:56.071
Pode-ser fazer isso com impérios[br]e seus sinais vitais também.

0:17:56.071,0:17:59.861
Eu descobri que ao observar os[br]indicadores de poder mudarem,

0:17:59.861,0:18:02.901
pude ver em qual[br]estágio o país estava,

0:18:02.901,0:18:07.161
o que me ajudou a antecipar[br]o que viria em seguida.

0:18:07.161,0:18:10.901
Agora vou levá-lo pelo grande[br]ciclo em mais detalhes.

0:18:11.201,0:18:15.561
Dê-me 20 minutos e eu lhe dou os[br]últimos 500 anos de História,

0:18:16.228,0:18:18.138
e mostro os[br]padrões similares

0:18:18.138,0:18:23.978
entre os impérios holandês,[br]britânico, americano e chinês.

0:18:25.054,0:18:29.054
500 ANOS DE GRANDES CICLOS

0:18:35.064,0:18:40.234
Vou descrever um típico clico[br]dividindo-o em 3 fases:

0:18:40.903,0:18:42.143
A ASCENSÃO

0:18:42.143,0:18:43.123
O TOPO

0:18:43.123,0:18:44.703
e O DECLÍNIO

0:18:45.446,0:18:47.608
A ASCENSÃO

0:18:47.770,0:18:50.263
Novas ordens de[br]sucesso que ascendem,

0:18:50.263,0:18:52.733
internamente e externamente,

0:18:52.733,0:18:56.983
normalmente começam com[br]poderosos líderes revolucionários

0:18:56.983,0:18:58.643
fazendo quatro coisas:

0:18:58.643,0:19:03.333
PRIMEIRO: eles ganham poder conseguindo[br]mais apoio que os opositores.

0:19:03.333,0:19:07.033
SEGUNDO: eles consolidam o[br]poder convertendo,

0:19:07.033,0:19:10.053
enfraquecendo ou[br]eliminando opositores.

0:19:10.053,0:19:11.853
para que eles não[br]fiquem no caminho.

0:19:11.853,0:19:15.603
TERCEIRO: eles estabelecem[br]sistemas e instituições

0:19:15.603,0:19:17.483
que fazem o país[br]funcionar bem.

0:19:17.483,0:19:20.543
QUARTO: eles escolhem[br]bem seus sucessores

0:19:20.543,0:19:22.893
ou criam sistemas[br]que fazem isso,

0:19:22.893,0:19:25.132
porque um grande império

0:19:25.132,0:19:27.152
demanda muitos[br]grandes líderes

0:19:27.152,0:19:29.303
ao longo de várias gerações.

0:19:29.434,0:19:30.344
Nesse estágio,

0:19:30.344,0:19:31.905
logo após ganhar a luta,

0:19:32.565,0:19:34.275
normalmente existe um perído

0:19:34.275,0:19:36.415
de paz e crescente prosperidade,

0:19:36.415,0:19:38.975
porque a liderança é[br]claramente dominante

0:19:38.975,0:19:40.565
e tem amplo apoio,

0:19:40.565,0:19:42.495
então ninguém[br]quer enfrentá-la.

0:19:42.745,0:19:43.955
Durante essa fase,

0:19:43.955,0:19:46.305
líderes dentro do país[br]precisam desenvolver

0:19:46.305,0:19:47.685
um sistema excelente

0:19:47.685,0:19:50.295
para aumentar a riqueza[br]e poder do país.

0:19:50.295,0:19:51.345
Primeiro e[br]mais importante,

0:19:51.345,0:19:52.325
para serem grandes,

0:19:52.325,0:19:55.405
eles precisam ter[br]uma educação forte,

0:19:55.405,0:19:58.305
que não é apenas passar[br]conhecimento e habilidades,

0:19:58.305,0:20:01.005
mas também caráter forte,

0:20:01.005,0:20:03.725
civilidade e ética do trabalho.

0:20:03.725,0:20:05.785
Isso é normalmente[br]ensinado na família,

0:20:05.785,0:20:08.235
escola e instituições religiosas.

0:20:08.235,0:20:11.315
Isso cria um respeito[br]saudável às regras e leis,

0:20:11.315,0:20:14.175
ordem social,[br]baixa corrupção

0:20:14.175,0:20:17.985
e permite a eles se unirem[br]em um objetivo comum

0:20:17.985,0:20:19.945
e a trabalharem bem juntos.

0:20:20.330,0:20:21.560
Ao fazer isso,

0:20:21.560,0:20:25.190
eles cada vez mais mudam de[br]produzir produtos básicos

0:20:25.190,0:20:29.540
para inovar e inventar[br]novas tecnologias.

0:20:31.563,0:20:32.403
Por exemplo,

0:20:32.403,0:20:36.043
os holandeses derrotaram[br]o império Habsburgo

0:20:36.043,0:20:38.373
e tornaram-se[br]altamente educados.

0:20:38.373,0:20:40.243
Eles se tornaram tão inventivos

0:20:40.243,0:20:44.503
que criaram um quarto de todas[br]as principais invenções do mundo.

0:20:44.503,0:20:48.073
A mais importante sendo[br]a invenção de navios

0:20:48.073,0:20:49.763
que podiam navegar[br]ao redor do mundo

0:20:49.763,0:20:51.753
para coletar[br]grandes riquezas;

0:20:51.753,0:20:55.203
e a invenção do Capitalismo,[br]como conhecemos hoje,

0:20:55.203,0:20:57.403
para financiar[br]essas jornadas.

0:20:57.403,0:20:59.493
Assim como todo[br]império líder,

0:20:59.493,0:21:00.833
eles melhoraram suas ideias

0:21:00.833,0:21:03.643
estando abertos às melhores[br]ideias do mundo

0:21:04.359,0:21:05.299
Como resultado

0:21:05.299,0:21:08.339
as pessoas do país[br]tornaram-se mais produtivas

0:21:08.339,0:21:11.449
e mais competitivas[br]nos mercados mundiais,

0:21:11.449,0:21:15.579
o que apareceu nos seus[br]resultados econômicos,

0:21:15.579,0:21:19.092
e maior participação em[br]transações mundiais.

0:21:19.092,0:21:20.932
Você pode ver isso[br]ocorrendo agora,

0:21:20.932,0:21:23.992
com os EUA e a China sendo[br]aproximadamente comparáveis

0:21:23.992,0:21:26.542
tanto nos resultados econômicos

0:21:26.542,0:21:28.932
quanto na participação[br]no comércio mundial.

0:21:30.148,0:21:32.098
Quando os países transacionam[br]mais globalmente,

0:21:32.098,0:21:34.258
eles precisam proteger[br]suas rotas comerciais

0:21:34.258,0:21:36.548
e interesses estrangeiros[br]de ataques.

0:21:36.548,0:21:40.278
Então eles desenvolvem[br]grande força militar.

0:21:40.278,0:21:41.508
Se feito corretamente,

0:21:41.508,0:21:43.168
esse ciclo virtuoso gera

0:21:43.168,0:21:45.906
forte crescimento[br]de arrecadação,

0:21:45.906,0:21:47.586
que pode ser usado[br]para financiar

0:21:47.586,0:21:51.486
educação, infraestrutura,

0:21:51.486,0:21:53.286
e pesquisa e desenvolvimento.

0:21:53.286,0:21:55.316
Eles também devem[br]desenvolver sistemas

0:21:55.316,0:21:57.796
que incentivam e fortalecem

0:21:57.796,0:22:00.136
aqueles que têm[br]a habilidade de criar

0:22:00.136,0:22:01.915
ou tomar riqueza.

0:22:02.279,0:22:03.609
Em todos esses casos,

0:22:03.609,0:22:06.059
os impérios mais[br]bem sucedidos

0:22:06.059,0:22:08.380
utilizaram uma[br]abordagem capitalista

0:22:10.440,0:22:13.720
para desenvolver[br]empreendedores produtivos.

0:22:13.720,0:22:14.720
Mesmo a China,

0:22:14.720,0:22:17.340
que é governada pelo[br]Partido Comunista Chinês,

0:22:17.340,0:22:20.530
usou uma forma dessa[br]abordagem capitalista.

0:22:26.984,0:22:29.134
Deng Xiaopin, quando[br]perguntado sobre isso,

0:22:29.134,0:22:32.834
disse: "não importa se[br]o gato é branco ou preto,

0:22:32.834,0:22:35.244
desde que pegue ratos."

0:22:35.505,0:22:38.845
e: "é glorioso ser rico."

0:22:39.372,0:22:40.452
Para fazer bem isso

0:22:40.452,0:22:43.312
eles devem desenvolver[br]seu mercado de capitais,

0:22:43.312,0:22:45.972
mais importante:[br]mercados de crédito,

0:22:45.972,0:22:48.242
de títulos e de ações.

0:22:48.242,0:22:51.042
Isso permite às pessoas[br]converterem suas economias

0:22:51.042,0:22:53.002
em investimentos,

0:22:53.002,0:22:57.192
para financiar invenções[br]e desenvolvimento;

0:22:57.696,0:23:00.166
e participar do[br]sucesso daqueles

0:23:00.166,0:23:02.366
que fazem grandes[br]coisas acontecerem.

0:23:03.025,0:23:05.335
Os holandeses criaram[br]a primeira companhia

0:23:05.335,0:23:06.655
listada publicamente,

0:23:06.655,0:23:08.788
A Companhia Holandesa[br]das Índias Orientais;

0:23:08.788,0:23:11.078
e o primeiro mercado de[br]ações para financiá-la,

0:23:11.078,0:23:13.678
que foi parte[br]integrante do sistema

0:23:13.678,0:23:16.883
que produziu riqueza[br]e poder robustos.

0:23:17.239,0:23:18.731
Como consequência natural,

0:23:18.731,0:23:20.101
os maiores impérios

0:23:20.101,0:23:23.201
desenvolvem os principais[br]centros financeiros

0:23:23.201,0:23:26.461
para atrair e distribuir[br]o capital mundial.

0:23:27.421,0:23:29.971
Amsterdã foi o centro[br]financeiro mundial

0:23:29.971,0:23:32.041
quando os holandeses[br]eram proeminentes.

0:23:33.045,0:23:35.545
Londres quando os britânicos[br]estavam no topo.

0:23:35.673,0:23:37.233
Nova York é agora

0:23:37.411,0:23:38.901
e a China está[br]rapidamente

0:23:38.901,0:23:40.961
desenvolvendo seus[br]centros financeiros.

0:23:41.505,0:23:46.678
Mais importante: os capitalistas,[br]os governantes e os militares

0:23:46.678,0:23:48.475
devem trabalhar juntos.

0:23:48.475,0:23:51.225
Não apenas os holandeses[br]trabalharam bem juntos,

0:23:51.225,0:23:52.905
eles eram como um.

0:23:53.262,0:23:55.582
A Companhia Holandesa recebeu

0:23:55.582,0:23:58.102
o monopólio de[br]negócios do governo

0:23:58.102,0:24:01.452
e possuía seus próprios[br]militares destacados

0:24:01.452,0:24:03.809
para ir aos mercados globais

0:24:03.809,0:24:06.589
para criar e tomar riquezas.

0:24:06.912,0:24:08.232
Os britânicos seguiram

0:24:08.232,0:24:10.792
com a Companhia Britânica[br]das Índias Orientais,

0:24:10.792,0:24:12.642
que possuía uma[br]coordenação similar,

0:24:12.642,0:24:13.990
com o seu governo,

0:24:13.990,0:24:16.280
negociantes e[br]operações militares.

0:24:17.070,0:24:21.090
O complexo industrial[br]americano seguiu o exemplo,

0:24:21.459,0:24:24.079
assim como o[br]sistema chinês hoje.

0:24:26.785,0:24:30.725
Conforme o país se torna[br]o maior império negociante,

0:24:30.725,0:24:33.935
as transações podem ser[br]pagas com sua moeda,

0:24:34.469,0:24:37.962
tornando-a o meio[br]preferencial de troca;

0:24:38.185,0:24:41.925
e por sua moeda ser[br]tão amplamente aceita

0:24:41.925,0:24:43.613
e frequentemente usada,

0:24:43.613,0:24:46.675
as pessoas ao redor do mundo[br]querem poupar com ela,

0:24:47.053,0:24:50.643
tornando-a o depósito[br]preferencial de riqueza,

0:24:50.643,0:24:54.813
e assim a principal[br]moeda de reserva.

0:24:55.154,0:24:57.884
O Florim era a moeda de reserva

0:24:57.884,0:25:00.103
quando os holandeses[br]lideravam o comércio mundial;

0:25:00.103,0:25:03.123
a Libra quando os[br]britânicos lideravam

0:25:03.123,0:25:06.313
e o dólar desde que os[br]EUA passaram a liderar.

0:25:06.983,0:25:08.983
Naturalmente, a moeda[br]chinesa vem sendo

0:25:08.983,0:25:11.923
cada vez mais usada[br]como moeda de reserva.

0:25:12.615,0:25:14.198
Ter uma moeda de reserva

0:25:14.198,0:25:16.348
permite ao império[br]pegar mais emprestado

0:25:16.348,0:25:17.901
que outros países.

0:25:19.509,0:25:21.629
Essa vantagem é enorme.

0:25:22.774,0:25:25.364
Pense nisso: pessoas[br]do mundo todo

0:25:25.364,0:25:26.874
estão dispostas a poupar,

0:25:26.874,0:25:30.760
enviando suas moedas[br]para o império.

0:25:30.892,0:25:32.832
Países sem moedas de reserva

0:25:32.832,0:25:34.272
não possuem isso.

0:25:34.371,0:25:37.019
E quando o império fica[br]sem o próprio dinheiro...

0:25:37.618,0:25:40.164
Lembra dos EUA em 1971?

0:25:41.256,0:25:43.311
Eles sempre podem[br]imprimir mais.

0:25:43.624,0:25:45.454
O privilégio exorbitante

0:25:45.454,0:25:48.577
alcançado pela moeda de[br]reserva do império,

0:25:48.669,0:25:51.179
leva ao aumento[br]dos empréstimos

0:25:51.179,0:25:54.209
e ao início de uma[br]bolha financeira.

0:25:54.484,0:25:57.544
Essa série de relações[br]de causa e efeito,

0:25:57.773,0:26:02.983
levando ao suporte financeiro,[br]político e militar mútuo,

0:26:03.165,0:26:05.275
ampliado pelo poder[br]de empréstimo

0:26:05.275,0:26:06.665
da moeda de reserva,

0:26:06.665,0:26:10.585
acontece desde o início[br]da História registrada.

0:26:10.585,0:26:12.585
Todos os impérios[br]que se tornaram

0:26:12.585,0:26:14.315
os mais poderosos do mundo

0:26:14.315,0:26:15.945
seguiram esse caminho

0:26:16.315,0:26:18.835
ao TOPO

0:26:27.504,0:26:29.184
Equanto no período do topo

0:26:29.184,0:26:31.654
a maioria dessas[br]forças se mantém,

0:26:31.654,0:26:34.434
junto aos frutos do sucesso

0:26:34.434,0:26:36.764
estão as sementes[br]do declínio.

0:26:36.932,0:26:38.032
Como regra,

0:26:38.032,0:26:41.482
ao passo que as pessoas nos[br]países ricos ganham mais,

0:26:42.214,0:26:45.549
isso as torna mais caras[br]e menos competitivas

0:26:45.549,0:26:47.544
em relação a pessoas[br]de outros países,

0:26:47.544,0:26:49.714
que se dispõem a[br]trabalhar por menos.

0:26:50.421,0:26:52.921
Ao mesmo tempo,[br]pessoas de outros países

0:26:52.921,0:26:56.075
naturalmente copiam[br]os métodos e tecnologias

0:26:56.075,0:26:57.317
do poder dominante,

0:26:57.317,0:27:01.157
o que diminui ainda mais[br]sua competitividade.

0:27:01.764,0:27:02.898
Por exemplo,

0:27:02.898,0:27:04.446
construtores britânicos de navios

0:27:04.446,0:27:06.332
possuíam trabalhadores mais baratos

0:27:06.332,0:27:08.303
do que os construtores holandeses.

0:27:08.303,0:27:10.739
Então eles contratavam[br]projetistas holandeses

0:27:10.739,0:27:12.807
para desenvolver navios melhores,

0:27:12.807,0:27:13.766
que eram construídos

0:27:13.766,0:27:16.116
por trabalhadores[br]britânicos mais baratos,

0:27:16.116,0:27:18.132
tornado-os ainda[br]mais competitivos,

0:27:18.132,0:27:20.325
o que levou os britânicos[br]a ascenderem

0:27:20.325,0:27:22.435
e os holandeses a declinarem.

0:27:22.435,0:27:24.585
Também, ao passo que[br]as pessoas enriquecem

0:27:24.585,0:27:26.775
elas tendem a não[br]trabalhar mais tanto.

0:27:27.065,0:27:28.835
Elas preferem lazer,

0:27:28.835,0:27:31.895
buscam coisas boas e[br]menos produtivas da vida,

0:27:31.895,0:27:34.945
e no extremo,[br]tornam-se decadentes.

0:27:35.326,0:27:38.446
Valores mudam de[br]geração em geração

0:27:38.446,0:27:40.196
no caminho ao topo,

0:27:40.196,0:27:43.272
daqueles que lutaram para[br]alcançar riqueza e poder,

0:27:43.272,0:27:45.166
àqueles que herdaram isso.

0:27:46.460,0:27:48.388
Eles são menos dedicados,

0:27:48.388,0:27:49.680
voltados à luxúria,

0:27:49.680,0:27:51.759
acostumados com a vida fácil,

0:27:51.759,0:27:54.819
o que os fazem mais[br]vulneráveis a desafios.

0:27:54.948,0:27:58.066
A Era Dourada do[br]império holandês

0:28:02.562,0:28:05.842
e a Era Vitoriana do império britânico

0:28:11.105,0:28:14.570
foram períodos com[br]tal prosperidade.

0:28:15.285,0:28:17.591
Ao passo que as pessoas[br]se acostumam a ir bem,

0:28:17.591,0:28:18.921
elas apostam cada vez mais

0:28:18.921,0:28:20.851
na continuidade[br]dos bons tempos,

0:28:21.280,0:28:23.190
e emprestam dinheiro[br]para fazer isso,

0:28:23.190,0:28:25.840
o que cresce em[br]bolhas financeiras.

0:28:26.966,0:28:27.906
Naturalmente,

0:28:27.906,0:28:30.246
os jogos financeiros[br]não são justos

0:28:30.246,0:28:32.553
e a desigualdade[br]de riqueza cresce.

0:28:32.949,0:28:35.099
desigualdades de riqueza[br]se autoreforçam

0:28:35.099,0:28:38.229
porque pessoas ricas[br]usam seus recursos

0:28:38.229,0:28:40.649
para reforçar seus poderes.

0:28:40.649,0:28:41.609
Por exemplo,

0:28:41.609,0:28:44.419
eles dão grandes[br]privilégios aos filhos,

0:28:44.419,0:28:45.979
como melhor educação;

0:28:45.979,0:28:49.249
e influenciam o sistema[br]político a seu favor.

0:28:50.103,0:28:52.853
Isso faz com que a[br]desigualdade de valores,

0:28:52.853,0:28:58.977
política e oportunidades cresça[br]entre os mais ricos e mais pobres.

0:29:00.784,0:29:02.504
Aqueles menos abastados

0:29:02.504,0:29:04.624
sentem que o[br]sistema é injusto,

0:29:04.624,0:29:06.714
então o ressentimento cresce,

0:29:06.714,0:29:08.498
mas enquanto[br]o padrão de vida

0:29:08.498,0:29:10.897
da maioria das pessoas[br]ainda cresce,

0:29:10.897,0:29:14.611
esses ressentimentos não[br]se tornam conflitos.

0:29:14.814,0:29:16.864
Ter a moeda de reserva mundial,

0:29:16.864,0:29:20.284
inevitavelmente leva[br]a empréstimos excessivos

0:29:20.284,0:29:22.714
e contribui para a construção

0:29:22.714,0:29:25.384
de grandes dívidas com[br]credores estrangeiros.

0:29:26.003,0:29:29.463
Enquanto isso aumenta o[br]poder de gasto no curto prazo,

0:29:29.848,0:29:32.715
enfraquece a saúde[br]financeira do país

0:29:32.715,0:29:35.546
e a moeda a longo prazo.

0:29:36.135,0:29:37.265
Em outras palavras,

0:29:37.265,0:29:39.476
quando o empréstimo[br]e gastos são fortes,

0:29:39.756,0:29:42.144
o império parece muito forte,

0:29:42.652,0:29:45.772
mas na verdade suas finanças[br]estão sendo enfraquecidas.

0:29:46.842,0:29:49.042
Os empréstimos sustentam[br]o poder do país

0:29:49.042,0:29:50.652
além dos fundamentos,

0:29:50.652,0:29:54.207
financiando o consumo[br]doméstico excessivo

0:29:54.737,0:29:57.256
e conflitos militares[br]internacionais

0:29:57.256,0:29:59.755
necessários para[br]manter o império.

0:30:00.245,0:30:04.165
Inevitavelmente, o custo para[br]manter e defender o império

0:30:04.165,0:30:06.655
torna-se maior que[br]a receita gerada,

0:30:06.655,0:30:09.925
então ter um império[br]deixa de ser lucrativo.

0:30:10.115,0:30:10.805
Por exemplo,

0:30:10.805,0:30:13.555
o império holandês super[br]expandiu ao redor do globo;

0:30:14.034,0:30:18.574
e lutou guerras cada vez mais[br]caras contra os britânicos

0:30:18.574,0:30:20.234
e outros poderes europeus

0:30:20.234,0:30:22.714
para proteger seu território[br]e rotas comerciais.

0:30:22.956,0:30:25.976
O império britânico[br]também se tornou gigante,

0:30:25.976,0:30:29.016
burocrático, e perdeu suas[br]vantagens competitivas,

0:30:29.016,0:30:30.846
conforme poderes rivais

0:30:30.846,0:30:32.403
particularmente a Alemanha,

0:30:32.403,0:30:33.483
destacaram-se,

0:30:33.483,0:30:35.903
levando a uma corrida[br]armamentista

0:30:35.903,0:30:36.852
cada vez mais cara;

0:30:36.852,0:30:38.632
e à Guerra Mundial.

0:30:39.589,0:30:42.409
Os EUA gastaram cerca[br]de 8 trilhões de dólares

0:30:42.409,0:30:43.588
em guerras estrangeiras

0:30:43.588,0:30:46.338
e suas consequências[br]desde o 11 de setembro;

0:30:47.500,0:30:50.930
trilhões mais em outras[br]operações militares

0:30:50.930,0:30:54.861
e para apoiar bases[br]militares em 70 países;

0:30:55.347,0:30:57.437
e ainda não está[br]gastando o suficiente

0:30:57.437,0:31:00.327
para apoiar sua competição[br]militar com a China

0:31:00.327,0:31:02.251
na área ao redor da China.

0:31:03.387,0:31:04.267
Nesse ciclo,

0:31:04.267,0:31:07.227
países mais ricos se[br]atolam em dívidas,

0:31:07.227,0:31:09.177
emprestando de[br]países mais pobres

0:31:09.177,0:31:10.123
que poupam mais.

0:31:10.123,0:31:11.417
É um dos primeiros sinais

0:31:11.417,0:31:13.217
de mudança no[br]poder e riqueza.

0:31:13.717,0:31:15.527
Isso começou nos Estados Unidos

0:31:15.527,0:31:18.837
nos anos 80, quando o país[br]tinha um renda per capita

0:31:18.837,0:31:21.007
40 vezes a da China

0:31:21.007,0:31:23.307
e começaram a emprestar[br]dos chineses,

0:31:23.307,0:31:25.047
que queriam[br]poupar em dólar,

0:31:25.047,0:31:29.107
porque o dólar era a[br]moeda de reserva mundial.

0:31:29.107,0:31:29.940
De forma similar,

0:31:29.940,0:31:31.797
os britânicos emprestaram[br]muito dinheiro

0:31:31.797,0:31:33.577
de suas colônias;

0:31:34.407,0:31:37.127
e os holandeses fizeram[br]o mesmo no seu tempo.

0:31:37.681,0:31:40.581
Se o império começa a ficar[br]sem novos credores,

0:31:40.581,0:31:42.091
aqueles que possuem sua moeda

0:31:42.091,0:31:44.794
procuram vendê-la e sair,

0:31:45.393,0:31:50.603
ao invés de comprar, poupar,[br]emprestar e entrar.

0:31:55.683,0:31:59.213
E a força do império[br]começa a declinar.

0:32:00.080,0:32:02.035
O DECLÍNIO

0:32:02.035,0:32:05.525
O declínio vem de fraqueza[br]econômica interna,

0:32:05.525,0:32:07.519
junto com brigas internas

0:32:07.519,0:32:09.859
ou custosas brigas externas

0:32:09.859,0:32:10.941
ou ambas.

0:32:11.279,0:32:12.189
Normalmente,

0:32:12.189,0:32:14.289
o declínio vem gradualmente

0:32:14.289,0:32:16.119
e de repente muito rápido.

0:32:16.778,0:32:19.178
Quando as dívidas se[br]tornam muito grandes,

0:32:19.178,0:32:21.918
e há uma queda econômica,

0:32:21.918,0:32:25.458
e o império não pode mais[br]emprestar o dinheiro necessário

0:32:25.458,0:32:27.248
para pagar suas dívidas,

0:32:27.248,0:32:29.319
a bolha financeira estoura.

0:32:29.904,0:32:32.624
Isso cria grandes[br]dificuldades internas

0:32:32.624,0:32:34.414
e força o país a escolher

0:32:34.414,0:32:36.444
entre dar o calote nas dívidas

0:32:36.444,0:32:38.604
ou imprimir muito[br]dinheiro novo.

0:32:38.982,0:32:41.802
Ele sempre escolhe[br]imprimir muito dinheiro.

0:32:42.670,0:32:44.244
No começo gradualmente,

0:32:44.244,0:32:46.664
e eventualmente[br]de forma massiva,

0:32:48.516,0:32:52.174
isso desvaloriza a moeda[br]e aumenta a inflação.

0:32:52.417,0:32:53.317
Para os Holandeses,

0:32:53.317,0:32:57.407
essa foi a crise financeira trazida[br]por excessos financeiros

0:32:57.407,0:33:00.223
ao pagar pela Quarta[br]Guerra Anglo-Holandesa.

0:33:00.567,0:33:02.147
Similarmente para os britânicos,

0:33:02.147,0:33:04.357
foi pagar pelos seus[br]excessos financeiros

0:33:04.357,0:33:07.240
e suas dívidas das duas[br]Guerras Mundiais;

0:33:07.893,0:33:10.563
e para os EUA foram 3 ciclos

0:33:10.563,0:33:13.063
de booms e despencadas[br]do financiamento da dívida,

0:33:13.063,0:33:14.333
desde os anos 90,

0:33:14.333,0:33:17.103
com o Banco central[br]interferindo cada vez

0:33:17.103,0:33:19.023
com medidas mais fortes.

0:33:21.732,0:33:24.612
Quando o governo tem[br]problemas para se financiar,

0:33:24.612,0:33:27.492
quando há condições[br]econômicas ruins;

0:33:27.492,0:33:31.022
e o padrão de vida está caindo[br]para a maioria das pessoas;

0:33:31.022,0:33:33.472
e existe uma grande[br]desigualdade de riqueza,

0:33:33.472,0:33:35.942
de valores e diferenças políticas,

0:33:36.592,0:33:39.762
aumentam conflitos internos[br]entre os mais ricos e mais pobres,

0:33:39.762,0:33:44.762
assim como entre grupos[br]étnicos, religiosos ou raciais.

0:33:45.262,0:33:47.842
Isso leva a extremismo político,

0:33:47.842,0:33:51.952
que se mostra como populismo,[br]à esquerda e direita.

0:33:51.952,0:33:54.892
Aqueles à esquerda buscam[br]redistribuir a riqueza,

0:33:54.892,0:33:57.562
enquanto aqueles à direita[br]buscam manter a riqueza

0:33:57.562,0:33:59.151
nas mãos dos ricos.

0:33:59.365,0:34:00.955
Normalmente durante[br]esses tempos,

0:34:01.179,0:34:03.369
os impostos sobre[br]os ricos sobem,

0:34:03.369,0:34:04.889
e quando os ricos temem

0:34:04.889,0:34:07.339
que sua riqueza e bem[br]estar lhes serão tirados,

0:34:07.562,0:34:09.122
eles se mudam para lugares,

0:34:09.122,0:34:12.231
ativos e moedas nos quais[br]se sentem mais seguros.

0:34:12.520,0:34:15.840
Essas saídas reduzem as receitas[br]de impostos do império,

0:34:15.840,0:34:18.932
o que leva ao clássico[br]e auto-reforçado

0:34:18.932,0:34:21.012
processo de deterioração.

0:34:21.806,0:34:24.536
Quando a fuga de riqueza[br]fica ruim o suficiente,

0:34:24.536,0:34:26.376
os governos proíbem isso.

0:34:26.376,0:34:29.202
Aqueles que buscam sair[br]começam a entrar em pânico.

0:34:29.608,0:34:32.588
Essas condições turbulentas[br]minam a produtividade,

0:34:33.171,0:34:34.931
isso encolhe o[br]bolo econômico

0:34:34.931,0:34:39.371
e causa conflito sobre como[br]dividir os recursos escassos.

0:34:39.898,0:34:42.268
Líderes populistas surgem[br]de ambos os lados

0:34:42.268,0:34:45.510
e prometem tomar o controle[br]e restaurar a ordem.

0:34:45.510,0:34:46.780
É quando que a democracia

0:34:46.780,0:34:47.890
é mais desafiada,

0:34:47.890,0:34:50.500
porque ela falha em[br]controlar a anarquia,

0:34:50.500,0:34:53.620
E é quando a mudança[br]para um forte líder populista,

0:34:53.620,0:34:55.540
que vai trazer[br]ordem para o caos,

0:34:55.540,0:34:57.040
se torna mais provável.

0:34:57.040,0:34:59.500
Enquanto o conflito[br]dentro do país escala,

0:34:59.500,0:35:02.270
ele leva a algum[br]tipo de revolução

0:35:02.270,0:35:04.680
ou guerra civil, para[br]redistribuir a riqueza

0:35:04.680,0:35:07.580
e forçar as grandes[br]mudanças necessárias.

0:35:08.616,0:35:10.076
Isso pode ser pacífico

0:35:10.076,0:35:12.486
e manter a ordem existente;

0:35:13.411,0:35:17.411
mas é normalmente[br]violento e altera a ordem.

0:35:18.363,0:35:20.353
Por exemplo, a revolução Roosevelt

0:35:20.353,0:35:23.393
para redistribuir a riqueza foi[br]relativamente pacífica

0:35:23.393,0:35:26.483
e manteve a ordem[br]interna existente;

0:35:26.653,0:35:28.903
enquanto a Revolução Francesa,

0:35:28.903,0:35:30.823
a Revolução Russa

0:35:30.823,0:35:32.473
e a Revolução Chinesa

0:35:32.473,0:35:34.753
foram muito mais violentas

0:35:34.753,0:35:37.243
e levaram a novas[br]ordens internas.

0:35:37.769,0:35:40.679
Este conflito interno[br]torna o império fraco

0:35:40.679,0:35:44.089
e vulnerável a crescentes[br]rivais externos,

0:35:44.089,0:35:46.549
que vendo essa[br]fraqueza interna,

0:35:46.549,0:35:49.679
inclinam-se mais a desafiarem.

0:35:49.679,0:35:53.569
Isso aumenta o risco de[br]grande conflito internacional,

0:35:53.569,0:35:57.629
especialmente se o rival montou[br]um poder militar comparável.

0:35:57.894,0:36:03.004
Defender um império contra rivais[br]requer grandes gastos militares,

0:36:03.812,0:36:08.412
o que ocorre em conjunto com[br]condições internas deterioradas,

0:36:08.412,0:36:10.645
quando o império[br]menos pode pagar.

0:36:11.123,0:36:13.393
Já que não existe[br]um sistema viável

0:36:13.393,0:36:16.720
para resolver pacificamente[br]disputas internacionais,

0:36:16.720,0:36:20.550
esses conflitos são normalmente[br]resolvidos em testes de poder.

0:36:22.379,0:36:24.559
Quando desafios mais[br]audaciosos são feitos,

0:36:24.559,0:36:27.479
o império dominante tem[br]uma escolha difícil

0:36:27.479,0:36:29.689
entre lutar ou recuar.

0:36:30.083,0:36:32.843
Lutar e perder é[br]o pior resultado,

0:36:32.843,0:36:34.943
mas recuar é ruim também,

0:36:34.943,0:36:37.013
já que cede progresso ao rival

0:36:37.013,0:36:39.063
e sinaliza que o império está fraco

0:36:39.063,0:36:40.943
aos países que estão considerando

0:36:40.943,0:36:43.083
de qual lado vão ficar.

0:36:43.083,0:36:47.623
Condições econômicas ruins causam[br]mais lutas por riqueza e poder,

0:36:47.623,0:36:51.123
o que inevitavelmente leva[br]a algum tipo de guerra.

0:36:51.123,0:36:54.003
Guerras são terrivelmente custosas.

0:36:54.003,0:36:57.123
Ao mesmo tempo, elas produzem[br]as mudanças tectônicas

0:36:57.123,0:36:59.783
que realinham as novas ordens

0:36:59.783,0:37:03.363
à nova realidade de riqueza[br]e poder no mundo.

0:37:03.638,0:37:05.668
Quando os que possuem[br]a moeda de reserva

0:37:05.668,0:37:07.818
e débito do império[br]em declínio

0:37:07.818,0:37:09.568
perdem a confiança e vendem.

0:37:09.568,0:37:12.458
Isso marca o fim do[br]seu grande ciclo.

0:37:12.641,0:37:15.201
Das aproximadamente 750 moedas

0:37:15.201,0:37:17.381
que existiram desde 1700,

0:37:17.381,0:37:19.961
menos de 20% existem agora;

0:37:20.187,0:37:22.847
e todas elas perderam valor.

0:37:22.957,0:37:23.842
Para os holandeses

0:37:23.842,0:37:27.837
isso ocorreu após a derrota na[br]Quarta Guerra Anglo-Holandesa.

0:37:27.837,0:37:31.147
Quando eles não puderam[br]pagar a gigantesca dívida

0:37:31.147,0:37:32.997
que construíram[br]durante o conflito,

0:37:32.997,0:37:36.097
isso levou a uma corrida[br]ao Banco de Amsterdã

0:37:37.122,0:37:39.245
e à venda desesperada,

0:37:39.245,0:37:42.567
forçando uma gigantesca[br]impressão de dinheiro,

0:37:43.603,0:37:45.873
que desvalorizou a moeda

0:37:46.471,0:37:50.150
e o império para a irrelevância.

0:37:50.692,0:37:54.202
Para os britânicos isso ocorreu[br]após a Segunda Guerra Mundial,

0:37:54.658,0:37:56.758
quando apesar da sua vitória,

0:37:56.758,0:37:58.747
eles não puderam pagar a dívida

0:37:58.747,0:38:00.974
contraída para financiar[br]os esforços de guerra.

0:38:00.974,0:38:03.984
Isso levou a uma série[br]de impressões de dinheiro,

0:38:03.984,0:38:07.934
desvalorizações e[br]vendas de Libra esterlina,

0:38:08.507,0:38:11.557
enquanto os EUA e o dólar[br]emergiam dominantes

0:38:11.557,0:38:14.397
e criaram uma nova[br]ordem mundial.

0:38:14.655,0:38:16.089
No momento dessa gravação,

0:38:16.089,0:38:19.359
os Estados Unidos ainda[br]não atingiram esse ponto.

0:38:19.405,0:38:21.457
Ao passo que possui[br]uma imensa dívida,

0:38:21.457,0:38:23.084
gasta mais do que arrecada

0:38:23.084,0:38:25.424
e financia esse déficit[br]com mais empréstimos

0:38:25.424,0:38:28.244
e impressão de grandes[br]quantidades de dinheiro,

0:38:28.354,0:38:30.064
as grandes vendas de dólares

0:38:30.064,0:38:32.214
e dívidas americanas[br]ainda não começaram.

0:38:32.367,0:38:35.767
Enquanto existem conflitos[br]internos e externos

0:38:35.767,0:38:38.070
ocorrendo por todas[br]as razões clássicas,

0:38:38.070,0:38:41.180
eles ainda não cruzaram[br]a linha de tornarem-se guerras.

0:38:41.180,0:38:41.910
Eventualmente,

0:38:41.910,0:38:43.310
a partir desses conflitos,

0:38:43.310,0:38:45.523
quer sejam violentos ou não,

0:38:45.523,0:38:46.793
surgem novos vencedores,

0:38:46.793,0:38:48.537
que se juntam e reestruturam

0:38:48.537,0:38:50.919
o sistema de dívidas e[br]político dos perdedores;

0:38:51.529,0:38:54.449
e estabelecem a nova[br]ordem mundial.

0:38:54.449,0:38:58.269
Assim o antigo ciclo[br]e império acabam;

0:38:58.269,0:39:00.385
e um novo começa,

0:39:00.385,0:39:02.598
e eles fazem isso novamente.

0:39:02.809,0:39:04.839
Quantos detalhes[br]que joguei pra você

0:39:04.839,0:39:09.089
imaginar como o[br]grande ciclo acontece.

0:39:09.159,0:39:12.959
Claro que nem todos ocorrem[br]exatamente dessa forma,

0:39:12.959,0:39:15.029
mas a grande maioria o faz.

0:39:15.029,0:39:17.709
Tanto é assim, que[br]parece que as histórias

0:39:17.709,0:39:19.141
de ascensão e queda

0:39:19.141,0:39:21.130
permanecem essencialmente iguais;

0:39:21.130,0:39:25.140
e as únicas coisas que mudam[br]são as roupas dos personagens

0:39:25.140,0:39:27.398
e as tecnologias que eles usam.

0:39:28.480,0:39:30.856
Então, aonde estamos indo?

0:39:38.895,0:39:41.655
O FUTURO

0:39:48.344,0:39:49.364
A maioria dos impérios

0:39:49.364,0:39:50.664
têm seu tempo ao sol

0:39:50.664,0:39:52.831
e inevitavelmente declinam.

0:39:55.484,0:39:57.234
Reverter um declínio é difícil,

0:39:57.234,0:40:00.964
porque isso requer desfazer[br]muito do que já foi feito,

0:40:00.964,0:40:02.444
mas é possível.

0:40:02.686,0:40:04.646
Ao observar esses indicadores,

0:40:04.646,0:40:09.476
é muito fácil ver em qual estágio[br]do grande ciclo o império está,

0:40:09.686,0:40:10.935
o quão forte está;

0:40:10.935,0:40:15.025
e se sua condição está[br]melhorando ou piorando.

0:40:16.725,0:40:20.665
Isso pode ajudar a estimar[br]quantos anos ele ainda terá.

0:40:21.387,0:40:22.317
Ainda assim,

0:40:22.317,0:40:23.827
as estimativas não são precisas

0:40:23.827,0:40:25.637
e o ciclo pode ser estendido

0:40:25.637,0:40:27.487
se aqueles no poder[br]prestarem atenção

0:40:27.487,0:40:29.817
aos sinais vitais e os melhorarem.

0:40:30.397,0:40:31.467
Por exemplo,

0:40:31.467,0:40:34.357
sabendo que uma[br]pessoa tem 60 anos,

0:40:34.577,0:40:36.253
o quão em forma está,

0:40:36.253,0:40:37.691
se ela fuma ou não

0:40:38.071,0:40:40.631
e alguns outros[br]sinais vitais básicos,

0:40:40.631,0:40:43.541
pode-se estimar sua longevidade.

0:40:44.461,0:40:47.781
Pode-se fazer isso com impérios[br]e seus sinais vitais também.

0:40:48.755,0:40:50.455
Não será preciso,

0:40:50.993,0:40:53.120
mas será um indicativo geral

0:40:53.120,0:40:55.440
e dará direções claras[br]de passos a se tomar

0:40:55.440,0:40:57.570
para aumentar a longeviade.

0:40:58.102,0:41:00.112
É quase sempre o caso de que:

0:41:00.112,0:41:03.632
A maior guerra de uma[br]nação é consigo mesma.

0:41:03.709,0:41:06.739
Se consegue ou não tomar[br]as difíceis decisões

0:41:06.739,0:41:09.559
necessárias para[br]manter seu sucesso.

0:41:10.178,0:41:12.086
Em relação ao que[br]precisamos fazer,

0:41:12.086,0:41:14.406
resume-se a duas coisas:

0:41:14.501,0:41:16.771
arrecadar mais do que gastamos

0:41:17.048,0:41:19.178
e tratar bem uns aos outros.

0:41:19.178,0:41:21.088
Toda as demais coisas que citei:

0:41:21.088,0:41:25.796
educação forte, inventividade,[br]competitividade e todo o resto,

0:41:26.234,0:41:29.184
são apenas formas de fazer[br]essas duas coisas.

0:41:29.768,0:41:32.338
É fácil medir se estamos[br]fazendo isso,

0:41:32.442,0:41:34.972
então como pessoas que[br]querem entrar em forma,

0:41:35.200,0:41:36.660
vamos aderir ao programa

0:41:36.660,0:41:38.730
e melhorar nossos indicadores.

0:41:38.730,0:41:42.960
Vamos fazer isso individual[br]e coletivamente.

0:41:45.360,0:41:48.260
Meu objetivo ao compartilhar essa[br]imagem de como o mundo funciona

0:41:48.260,0:41:50.865
e alguns princípios para[br]lidar bem com isso,

0:41:50.865,0:41:53.585
é ajudá-lo a reconhecer[br]onde estamos

0:41:53.585,0:41:55.665
e os desafios que enfrentamos;

0:41:55.665,0:41:57.825
e a tomar decisões sábias,

0:41:57.825,0:42:00.790
que são necessárias para[br]navegar bem nesses tempos.

0:42:06.772,0:42:09.052
Já que há muito[br]mais para discutir

0:42:09.052,0:42:10.612
e estamos sem tempo,

0:42:10.612,0:42:12.392
você pode aprender[br]mais no meu livro

0:42:12.392,0:42:15.772
PRINCÍPIOS PARA LIDAR COM A[br]MUDANÇA DA ORDEM MUNDIAL

0:42:15.772,0:42:18.822
e espero continuar[br]essa conversa

0:42:18.822,0:42:22.972
em eocnomicsprinciples.org[br]e nas mídias sociais.

0:42:23.298,0:42:24.148
Obrigado,

0:42:24.148,0:42:27.328
e que a força da evolução[br]esteja com você.