[Script Info] Title: [Events] Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text Dialogue: 0,0:00:00.52,0:00:01.94,Default,,0000,0000,0000,,Digamos que há muitos anos Dialogue: 0,0:00:01.94,0:00:03.80,Default,,0000,0000,0000,,você tenha iniciado seu próprio negócio Dialogue: 0,0:00:03.80,0:00:06.58,Default,,0000,0000,0000,,e agora, sem ter nenhuma dívida,\Na cada ano seu negócio Dialogue: 0,0:00:06.58,0:00:08.19,Default,,0000,0000,0000,,tem um rendimento bruto anual\Nde 1,5 milhões de dólares Dialogue: 0,0:00:08.19,0:00:09.64,Default,,0000,0000,0000,,e um terço disso é para pagar impostos. Dialogue: 0,0:00:09.64,0:00:11.40,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:00:11.40,0:00:13.94,Default,,0000,0000,0000,,Então você tem um rendimento líquido\Nde um milhão de dólares por ano. Dialogue: 0,0:00:13.94,0:00:17.14,Default,,0000,0000,0000,,É um negócio estável, Dialogue: 0,0:00:17.14,0:00:19.34,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:00:19.34,0:00:21.74,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:00:21.74,0:00:23.67,Default,,0000,0000,0000,,é pouco provável que este rendimento\Nde um milhão por ano Dialogue: 0,0:00:23.67,0:00:26.87,Default,,0000,0000,0000,,aumente ou diminua Dialogue: 0,0:00:26.87,0:00:29.14,Default,,0000,0000,0000,,Este seria o seu balanço patrimonial Dialogue: 0,0:00:29.14,0:00:29.89,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:00:29.89,0:00:30.89,Default,,0000,0000,0000,,Aqui no Ativo estão os seus bens Dialogue: 0,0:00:30.89,0:00:32.14,Default,,0000,0000,0000,,e você não tem dívidas. Dialogue: 0,0:00:32.14,0:00:33.74,Default,,0000,0000,0000,,Digamos que você não tem Passivos, Dialogue: 0,0:00:33.74,0:00:35.81,Default,,0000,0000,0000,,então você detem todo o patrimônio. Dialogue: 0,0:00:35.81,0:00:37.98,Default,,0000,0000,0000,,Você é dono de todos os Ativos, Dialogue: 0,0:00:37.98,0:00:39.48,Default,,0000,0000,0000,,mas está perto de se aposentar Dialogue: 0,0:00:39.48,0:00:41.34,Default,,0000,0000,0000,,e está pensando fazer uma retirada\Nde tudo o que investiu. Dialogue: 0,0:00:41.34,0:00:43.20,Default,,0000,0000,0000,,Não quer necessariamente vender o negócio\Naos seus competidores Dialogue: 0,0:00:43.20,0:00:45.56,Default,,0000,0000,0000,,e talvez você nem tenha competidores naturais. Dialogue: 0,0:00:45.56,0:00:47.90,Default,,0000,0000,0000,,Você não quer vender, caso existam\Nporque competiu com eles Dialogue: 0,0:00:47.90,0:00:49.67,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:00:49.67,0:00:51.48,Default,,0000,0000,0000,,a vida toda Dialogue: 0,0:00:51.48,0:00:53.80,Default,,0000,0000,0000,,e este não é o tipo de negócio que se pode\Ncolocar na Bolsa de Valores Dialogue: 0,0:00:53.80,0:00:55.80,Default,,0000,0000,0000,,porque não é tão grande assim. Dialogue: 0,0:00:55.80,0:00:57.60,Default,,0000,0000,0000,,Então digamos que nos encontramos\Npor acaso e eu te digo Dialogue: 0,0:00:57.60,0:01:00.40,Default,,0000,0000,0000,,"Seu negócio parece interessante,\Né estável e gera um bom rendimento Dialogue: 0,0:01:00.40,0:01:03.20,Default,,0000,0000,0000,,todos os anos Dialogue: 0,0:01:03.20,0:01:05.14,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:01:05.14,0:01:07.34,Default,,0000,0000,0000,,E digamos que eu proponha: Dialogue: 0,0:01:07.34,0:01:09.14,Default,,0000,0000,0000,,Gostaria de vender seu negócio\Npor dez milhões de dólares? Dialogue: 0,0:01:09.14,0:01:13.60,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:01:13.60,0:01:15.07,Default,,0000,0000,0000,,E você acha que é uma boa oferta. Dialogue: 0,0:01:15.07,0:01:17.70,Default,,0000,0000,0000,,É o equivalente a 10 vezes Dialogue: 0,0:01:17.70,0:01:19.31,Default,,0000,0000,0000,,o que você ganha em um ano Dialogue: 0,0:01:19.31,0:01:21.48,Default,,0000,0000,0000,,Não é um negócio que está crescendo,\Nporque é estável Dialogue: 0,0:01:21.48,0:01:24.27,Default,,0000,0000,0000,,e parece uma oferta razoável. Dialogue: 0,0:01:24.27,0:01:25.98,Default,,0000,0000,0000,,E do meu ponto de vista, Dialogue: 0,0:01:25.98,0:01:28.34,Default,,0000,0000,0000,,vou pagar 10 milhões de dólares\Npor um negócio que rende Dialogue: 0,0:01:28.34,0:01:30.34,Default,,0000,0000,0000,,um milhão todo ano, que é dez porcento do meu dinheiro Dialogue: 0,0:01:30.34,0:01:33.27,Default,,0000,0000,0000,,Então talvez eu faça uma alavancagem. Dialogue: 0,0:01:33.27,0:01:35.47,Default,,0000,0000,0000,,Não preciso investir os dez milhões diretamente, Dialogue: 0,0:01:35.47,0:01:36.98,Default,,0000,0000,0000,,posso tomar emprestado parte disso Dialogue: 0,0:01:36.98,0:01:39.34,Default,,0000,0000,0000,,e talvez ter um retorno melhor assim. Dialogue: 0,0:01:39.34,0:01:42.40,Default,,0000,0000,0000,,E quando chegar o momento de pagar,\Nde comprar os bens, os Ativos... Dialogue: 0,0:01:42.40,0:01:44.98,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:01:44.98,0:01:46.74,Default,,0000,0000,0000,,Estes são os mesmos ativos que estou comprando Dialogue: 0,0:01:46.74,0:01:49.60,Default,,0000,0000,0000,,e vou entregá-los, mais o Dialogue: 0,0:01:49.60,0:01:51.21,Default,,0000,0000,0000,,por esses bens vão para você, Dialogue: 0,0:01:51.21,0:01:53.34,Default,,0000,0000,0000,,a pessoa que iniciou este negócio. Dialogue: 0,0:01:53.34,0:01:55.14,Default,,0000,0000,0000,,Aqui estáo os ativos, Dialogue: 0,0:01:55.14,0:01:57.60,Default,,0000,0000,0000,,e em vez de entregar os dez milhões de dólares, Dialogue: 0,0:01:57.60,0:02:01.64,Default,,0000,0000,0000,,eu entrego um milhão de dólares\Ndo meu bolso, Dialogue: 0,0:02:01.64,0:02:04.87,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:02:04.87,0:02:07.67,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:02:07.67,0:02:09.00,Default,,0000,0000,0000,,e vou a um banco e peço Dialogue: 0,0:02:09.00,0:02:11.94,Default,,0000,0000,0000,,um empréstimo de nove milhões de dólares Dialogue: 0,0:02:11.94,0:02:14.14,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:02:14.14,0:02:16.96,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:02:16.96,0:02:18.48,Default,,0000,0000,0000,,para que me ajudem a comprar este negócio\Nde dez milhões de dólares. Dialogue: 0,0:02:18.48,0:02:19.00,Default,,0000,0000,0000,,O banco diz: Dialogue: 0,0:02:19.00,0:02:20.31,Default,,0000,0000,0000,,Não sei, é muito dinheiro, Dialogue: 0,0:02:20.31,0:02:22.44,Default,,0000,0000,0000,,parece arriscado emprestar tanto dinheiro assim Dialogue: 0,0:02:22.44,0:02:24.54,Default,,0000,0000,0000,,Então eu digo que estou disposto a pagar\Numa boa taxa de juros, Dialogue: 0,0:02:24.54,0:02:28.67,Default,,0000,0000,0000,,quem sabe uns 10 por cento. Dialogue: 0,0:02:28.67,0:02:31.00,Default,,0000,0000,0000,,E este é um negócio estável,\Ncertamente poderei pagar os juros Dialogue: 0,0:02:31.00,0:02:34.48,Default,,0000,0000,0000,,e se por alguma razão Dialogue: 0,0:02:34.48,0:02:35.98,Default,,0000,0000,0000,,eu não conseguir pagar, Dialogue: 0,0:02:35.98,0:02:39.14,Default,,0000,0000,0000,,o banco pode ficar com o negócio.\NEstou te dando o negócio como garantia. Dialogue: 0,0:02:39.14,0:02:40.42,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:02:40.45,0:02:42.67,Default,,0000,0000,0000,,E o banco aceita me emprestar Dialogue: 0,0:02:42.67,0:02:45.64,Default,,0000,0000,0000,,os nove milhões de dólares. Dialogue: 0,0:02:45.64,0:02:47.74,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:02:47.74,0:02:50.00,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:02:50.00,0:02:55.87,Default,,0000,0000,0000,,a uma taxa de dez por cento Dialogue: 0,0:02:55.87,0:02:58.88,Default,,0000,0000,0000,,Agora eu tenho os nove milhões do banco Dialogue: 0,0:02:58.88,0:03:01.45,Default,,0000,0000,0000,,mais um milhão do meu bolso,\Ne entrego para você. Dialogue: 0,0:03:01.55,0:03:04.60,Default,,0000,0000,0000,,Agora você pode se aposentar,\Ncomprar a casa dos seus sonhos Dialogue: 0,0:03:04.60,0:03:06.46,Default,,0000,0000,0000,,e o que mais você queira comprar\Ncom este dinheiro. Dialogue: 0,0:03:06.46,0:03:06.96,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:03:06.96,0:03:10.40,Default,,0000,0000,0000,,Ou você pode guardar o dinheiro para seus filhos\Nseja o que for, Dialogue: 0,0:03:10.40,0:03:12.94,Default,,0000,0000,0000,,pode fazer uma doação,\No que você quiser Dialogue: 0,0:03:12.94,0:03:15.00,Default,,0000,0000,0000,,Mas agora a estrutura de capital do negócio Dialogue: 0,0:03:15.00,0:03:16.34,Default,,0000,0000,0000,,é algo assim Dialogue: 0,0:03:16.34,0:03:17.67,Default,,0000,0000,0000,,Agora há um grande débito Dialogue: 0,0:03:17.67,0:03:19.60,Default,,0000,0000,0000,,usei um alavancamento para adquirir Dialogue: 0,0:03:19.60,0:03:22.23,Default,,0000,0000,0000,,aquisição alavancada Dialogue: 0,0:03:22.23,0:03:24.73,Default,,0000,0000,0000,,Agora há um milhão de dólares de patrimônio líquido Dialogue: 0,0:03:24.73,0:03:25.83,Default,,0000,0000,0000,,que eu investi Dialogue: 0,0:03:25.83,0:03:30.48,Default,,0000,0000,0000,,e os nove milhões de dólares de dívida\Ncom o banco Dialogue: 0,0:03:30.48,0:03:32.73,Default,,0000,0000,0000,,nove milhões de débito Dialogue: 0,0:03:32.73,0:03:37.14,Default,,0000,0000,0000,,De ativos, pelo menos o que paguei foram\Ndez milhões de dólares Dialogue: 0,0:03:37.14,0:03:39.14,Default,,0000,0000,0000,,Os passivos são nove milhões de dólares Dialogue: 0,0:03:39.14,0:03:40.80,Default,,0000,0000,0000,,então o que sobra é um milhão Dialogue: 0,0:03:40.80,0:03:42.31,Default,,0000,0000,0000,,E supondo que o negócio continue\Ngerando um milhão por ano, Dialogue: 0,0:03:42.31,0:03:44.74,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:03:44.74,0:03:47.46,Default,,0000,0000,0000,,vamos pensar qual é a recompensa\Ndesse investimento de um milhão de dólares Dialogue: 0,0:03:47.46,0:03:50.33,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:03:50.33,0:03:54.14,Default,,0000,0000,0000,,Antes, a renda bruta era 1,5 milhões, Dialogue: 0,0:03:54.14,0:03:59.74,Default,,0000,0000,0000,,antes de pagar os impostos. Dialogue: 0,0:03:59.74,0:04:02.31,Default,,0000,0000,0000,,Hoje preciso pagar juros Dialogue: 0,0:04:02.31,0:04:05.00,Default,,0000,0000,0000,,nove milhões de dólares\Na 10 por cento, é igual Dialogue: 0,0:04:05.00,0:04:10.98,Default,,0000,0000,0000,,a 900 dólares de juros Dialogue: 0,0:04:10.98,0:04:13.34,Default,,0000,0000,0000,,Então, a renda agora não será\Nde 1,5 milhões Dialogue: 0,0:04:13.34,0:04:17.14,Default,,0000,0000,0000,,Também terei que pagar\N900 mil de juros Dialogue: 0,0:04:17.14,0:04:22.94,Default,,0000,0000,0000,,menos 900 mil, significa que tenho 600 mil Dialogue: 0,0:04:22.94,0:04:30.40,Default,,0000,0000,0000,,de renda por ano antes dos impostos Dialogue: 0,0:04:30.40,0:04:33.60,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:04:33.60,0:04:35.40,Default,,0000,0000,0000,,e então pago os impostos\Nsobre este valor Dialogue: 0,0:04:35.40,0:04:37.67,Default,,0000,0000,0000,,O bom é que em atividades empresariais\Nos juros sobre empréstimos são dedutíveis do imposto Dialogue: 0,0:04:37.67,0:04:39.56,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:04:39.56,0:04:41.89,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:04:41.89,0:04:45.01,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:04:45.01,0:04:46.62,Default,,0000,0000,0000,,restantes Dialogue: 0,0:04:46.62,0:04:48.64,Default,,0000,0000,0000,,se for a mesma taxa Dialogue: 0,0:04:48.64,0:04:51.48,Default,,0000,0000,0000,,um terço vai para o governo Dialogue: 0,0:04:51.48,0:04:56.14,Default,,0000,0000,0000,,então fico com 400.000 de renda líquida Dialogue: 0,0:04:56.14,0:04:57.71,Default,,0000,0000,0000,,e se você pensar bem, é ótimo Dialogue: 0,0:04:57.71,0:05:01.00,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:05:01.00,0:05:02.27,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:05:02.27,0:05:03.56,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:05:03.56,0:05:04.56,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:05:04.56,0:05:09.73,Default,,0000,0000,0000,,Fiquei com 400.000 \Nde renda líquida por ano Dialogue: 0,0:05:09.73,0:05:11.60,Default,,0000,0000,0000,,o que é ótimo, porque fiz um investimento\Nde apenas um milhão de dólares. Dialogue: 0,0:05:11.60,0:05:13.40,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:05:13.40,0:05:15.40,Default,,0000,0000,0000,,Embora não pareça um grande negócio\Ne embora tive que fazer um empréstimo Dialogue: 0,0:05:15.40,0:05:17.14,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:05:17.14,0:05:20.94,Default,,0000,0000,0000,, Dialogue: 0,0:05:20.94,0:05:23.34,Default,,0000,0000,0000,,Consegui fazer uma aquisição alvancada Dialogue: 0,0:05:23.34,0:05:27.07,Default,,0000,0000,0000,,Agora faço 400 mil dólares por ano Dialogue: 0,0:05:27.07,0:05:29.14,Default,,0000,0000,0000,,depois de ter investido um milhão Dialogue: 0,0:05:29.14,0:05:34.31,Default,,0000,0000,0000,,e agora de repente, não há mais retorno. Dialogue: 0,9:59:59.99,9:59:59.99,Default,,0000,0000,0000,,[Legendado por Angela Barbosa]