WEBVTT

00:00:00.180 --> 00:00:03.430
No último vídeo, vimos uma realidade
em que a conversão

00:00:03.430 --> 00:00:06.080
entre, ou a taxa de câmbio entre o yuan

00:00:06.080 --> 00:00:08.780
e o dólar começou em 10 para 1.

00:00:08.780 --> 00:00:14.100
E a essa taxa de câmbio, a China estava
exportando mais produtos em termos

00:00:14.100 --> 00:00:16.890
- não importa se você mede em
dólares ou em yuan -

00:00:16.890 --> 00:00:20.960
estavam exportando mais do que os E.U.A.
do que os E.U.A. exportando

00:00:20.960 --> 00:00:22.760
para a China

00:00:22.760 --> 00:00:25.920
E, por causa disso, vimos um desequilíbrio
entre as moedas.

00:00:25.920 --> 00:00:29.950
O Yuan ficou mais caro, ou o dólar ficou
mais barato,

00:00:29.950 --> 00:00:32.509
até que eventualmente o preço dos produtos
chineses

00:00:32.509 --> 00:00:35.340
estava caro o suficiente para haver
menor demanda nos E.U.A.

00:00:35.340 --> 00:00:37.980
e os produtos americanos ficaram
baratos o suficiente

00:00:37.980 --> 00:00:39.900
para aumentar a demanda na China, e

00:00:39.900 --> 00:00:42.520
o comércio voltou ao equilíbrio.

00:00:42.520 --> 00:00:47.810
Agora: está tudo bem se todos querem
ter um comércio equilibrado,

00:00:47.810 --> 00:00:50.380
mas e se o governo chinês não
quisesse isso?

00:00:50.380 --> 00:00:52.520
Eles disseram "Ei, precisamos nos
desenvolver,

00:00:52.520 --> 00:00:55.800
os Estados unidos já são desenvolvidos.
Queremos uma base industrial,

00:00:55.800 --> 00:00:59.110
queremos um mercado para onde vender
nossos produtos.

00:00:59.110 --> 00:01:02.070
Queremos exportar mais aos Estados
Unidos do que

00:01:02.070 --> 00:01:03.250
importamos deles.

00:01:03.250 --> 00:01:05.650
Queremos crescimento baseado em
exportação".

00:01:05.650 --> 00:01:09.250
Eles não gostaram da dinâmica que viram,
não gostaram

00:01:09.250 --> 00:01:11.390
do valor de conversão, não gostaram do

00:01:11.390 --> 00:01:13.440
Yuan ficando caro.

00:01:13.440 --> 00:01:16.930
Então digamos que o governo chinês -
deixe-me voltar um pouco pra cima -

00:01:16.930 --> 00:01:29.560
o governo chinês queira manter

00:01:29.560 --> 00:01:45.700
a taxa de câmbio indexada a - fiquei
sem espaço aqui -

00:01:45.700 --> 00:01:47.570
a 10 yuans por dólar.

00:01:47.570 --> 00:01:50.120
E querem isso, eles querem essa
situação

00:01:50.120 --> 00:01:53.680
para sempre, para que a China continue a
exportar mais para os E.U.A.

00:01:53.680 --> 00:01:57.170
do que os E.U.A. exportam para a China,
ou talvez quisessem ainda mais.

00:01:57.170 --> 00:01:59.340
Que a China continuasse
exportando mais e mais

00:01:59.340 --> 00:02:01.810
para os E.U.A. do que os E.U.A.
para a China,

00:02:01.810 --> 00:02:04.390
para que a China pudesse construir sua
base industrial.

00:02:04.390 --> 00:02:07.340
E acho que a visão mais sombria é
a de que o objetivo era que

00:02:07.340 --> 00:02:10.370
a base industrial americana ficasse
empobrecida.

00:02:10.370 --> 00:02:12.920
Que os chineses produzam tudo mais e
mais barato,

00:02:12.920 --> 00:02:14.530
até que os fabricantes americanos

00:02:14.530 --> 00:02:15.710
não possam competir.

00:02:15.710 --> 00:02:20.740
Falaremos mais sobre isso em mais vídeos,
não é claro que isso seja

00:02:20.740 --> 00:02:23.470
100% vantajoso só para um lado.

00:02:23.470 --> 00:02:26.000
Na verdade, existem vantagens que os
Estados obtém com

00:02:26.000 --> 00:02:27.830
isso também, e discutiremos mais isso.

00:02:27.830 --> 00:02:29.390
É um pouco mais complexo.

00:02:29.390 --> 00:02:30.880
Como eles poderiam fazer isso?

00:02:30.880 --> 00:02:33.460
Vamos dizer que o governo chinês
queira essa realidade,

00:02:33.460 --> 00:02:34.970
e a queiram congelada.

00:02:34.970 --> 00:02:37.720
Eles não querem uma realidade
em que o comércio se altera.

00:02:37.720 --> 00:02:41.140
Como eles podem interferir nos
mercados de câmbio para

00:02:41.140 --> 00:02:42.660
que as mudanças não ocorram?

00:02:42.660 --> 00:02:45.480
Porque, como dissemos, se mais bens
chineses são comprados,

00:02:45.480 --> 00:02:49.060
há mais demanda pelo Yuan,
o Yuan deve valorizar,

00:02:49.060 --> 00:02:51.470
o dólar desvalorizar.

00:02:51.470 --> 00:02:52.700
Mas como conseguir ambos?

00:02:52.700 --> 00:02:54.730
Como manter e comer o seu pedaço
do bolo?

00:02:54.730 --> 00:02:58.360
Como ter mais produtos exportados
para os Estados Unidos

00:02:58.360 --> 00:03:02.830
do que o contrário, sem que
o Yuan valorize?

00:03:02.830 --> 00:03:05.190
E a maneira de se fazer isso
é pelo governo chinês

00:03:05.190 --> 00:03:07.770
ou mais especificamente devemos
falar do

00:03:07.770 --> 00:03:09.850
Banco Central Chinês.

00:03:09.850 --> 00:03:12.190
O Banco Central Chinês, que é parte

00:03:12.190 --> 00:03:16.470
do governo chinês pode dizer "ei,
para manter o Yuan desvalorizado,

00:03:16.470 --> 00:03:17.820
vamos imprimir dinheiro."

00:03:17.820 --> 00:03:21.245
Deixe-me desenhar o Banco Central Chinês.

00:03:21.245 --> 00:03:23.795
O Banco Central da China

00:03:23.795 --> 00:03:26.885
O Banco Central da China... Deixe-me
descer até aqui.

00:03:26.900 --> 00:03:31.390
O Banco Central da China...
Farei isso com uma cor nova.

00:03:31.390 --> 00:03:43.410
Bem aqui temos o Banco Central Chinês.

00:03:43.410 --> 00:03:46.860
O que eles fazem, eles podem
apenas imprimir dinheiro.

00:03:46.860 --> 00:03:50.220
Tínhamos esse cenário, que
destaquei nos últimos dois vídeos,

00:03:50.220 --> 00:03:53.250
onde havia esse desequilíbrio.

00:03:53.250 --> 00:03:56.310
Havia demanda para mil yuans, mas
oferta de apenas

00:03:56.310 --> 00:03:58.480
500 yuans.

00:03:58.480 --> 00:04:01.320
O que eles podem fazer é simplesmente
equalizar isso.

00:04:01.320 --> 00:04:15.680
Eles poderiam simplesmente imprimir 
500 yuans e então convertê-los

00:04:15.680 --> 00:04:16.930
em dólares.

00:04:16.930 --> 00:04:24.090
E tentar, ou melhor, converter em dólares.

00:04:24.090 --> 00:04:25.620
Então o que aconteceu?

00:04:25.620 --> 00:04:29.790
De repente, nós temos cem dólares
que estão tentando ser

00:04:29.790 --> 00:04:33.590
convertido em mil yuans,
se essa taxa de câmbio

00:04:33.590 --> 00:04:34.740
fosse constante.

00:04:34.740 --> 00:04:37.035
Há demanda por mil yuans.

00:04:37.035 --> 00:04:39.510
Antes do Banco Central Chinês se
envolver, havia

00:04:39.510 --> 00:04:42.270
uma oferta de apenas 500 yuans.

00:04:42.270 --> 00:04:44.910
Mas agora o Banco Central Chinês diz:
"Ok, há demanda

00:04:44.910 --> 00:04:48.450
para 1.000 yuans, tem apenas 500 de
oferta,

00:04:48.450 --> 00:04:50.110
vamos produzir mais 500.

00:04:50.110 --> 00:04:53.360
Podemos literalmente imprimi-los".
Depois vão converter

00:04:53.360 --> 00:04:55.490
o que imprimiram em dólares.

00:04:55.490 --> 00:04:58.300
Então simples assim, você tem
um equilíbrio

00:04:58.300 --> 00:05:00.320
de oferta e demanda.

00:05:00.320 --> 00:05:05.390
Você tem 1.000 yuans. 500 aqui
e 500 aqui que querem

00:05:05.390 --> 00:05:09.090
ser convertidos em dólares, e então
tem 100 dólares que querem

00:05:09.090 --> 00:05:12.180
ser convertidos em 1.000 yuans.

00:05:12.180 --> 00:05:15.060
Então se fizessem isso, a moeda
não se alteraria.

00:05:15.060 --> 00:05:18.990
A taxa de câmbio não se alteraria.

00:05:18.990 --> 00:05:22.900
A oferta e demanda das duas moedas
seria igual.

00:05:22.900 --> 00:05:26.320
E isso funcionaria, e, francamente
é o que eles tem feito

00:05:26.320 --> 00:05:28.210
por algum tempo já.

00:05:28.210 --> 00:05:30.710
Mas há uma sacada aqui.

00:05:30.710 --> 00:05:35.130
Durante todo o tempo que eles
tem feito isso, o que está acontecendo?

00:05:35.130 --> 00:05:37.820
Bem, eles continuam exportando mais para
os Estados Unidos e

00:05:37.820 --> 00:05:39.780
os Estados Unidos importando
para a China.

00:05:39.780 --> 00:05:43.200
Eles caras continuam tendo que imprimir
Yuans e comprar dólares

00:05:43.200 --> 00:05:45.580
com esses Yuans para
manter

00:05:45.580 --> 00:05:47.660
a moeda chinesa barata.

00:05:47.660 --> 00:05:51.290
Então essas pessoas vão continuar
acumulando dólares.

00:05:51.290 --> 00:05:53.770
Eles continuam imprimindo Yuans
e continuam

00:05:53.770 --> 00:05:55.530
acumulando dólares.

00:05:55.530 --> 00:05:58.730
Deixe-me desenhar aqui. O Banco Central
Chinês continua simplesmente

00:05:58.730 --> 00:06:01.160
começa a acumular muitos
dólares.

00:06:01.160 --> 00:06:04.920
Eles podem imprimir Yuans o quanto
quiserem, esses

00:06:04.920 --> 00:06:09.120
Yuans são trocados por dólares, então
esses caras

00:06:09.120 --> 00:06:15.170
começam a acumular mais e mais dólares
aqui.

00:06:15.170 --> 00:06:17.820
E quanto mais eles querem que esse
desequilíbrio ocorra,

00:06:17.820 --> 00:06:20.320
e quanto maior o período, mais dólares

00:06:20.320 --> 00:06:21.270
terão que acumular.

00:06:21.270 --> 00:06:23.230
Logo eles tem que continuar
fazendo isso,

00:06:23.230 --> 00:06:24.140
não podem parar.

00:06:24.140 --> 00:06:26.690
Eles tem que continuar para
manter o balanço comercial

00:06:26.690 --> 00:06:27.950
como está.

00:06:27.950 --> 00:06:29.850
Depois falarei sobre o
que eles precisam

00:06:29.850 --> 00:06:32.000
fazer com esses dólares, porque

00:06:32.000 --> 00:06:34.850
eles não podem manter em dinheiro,
o que eles precisam fazer

00:06:34.850 --> 00:06:37.480
com esses dólares e qual
efeito isso tem

00:06:37.480 --> 00:06:39.400
sobre a economia dos Estados
Unidos.

00:06:39.400 --> 00:06:43.870
Então podemos falar sobre
como isso pode se desenrolar,

00:06:43.870 --> 00:06:46.680
mas vamos ver que é muito
difícil para esse cenário se

00:06:46.680 --> 00:06:48.490
desenrolar, uma vez
que ele começou.

00:06:48.490 --> 00:06:51.067
[Legendado por: Erick Yoshida]
[Revisado por: Karoline]