1
00:00:00,000 --> 00:00:00,600
-

2
00:00:00,600 --> 00:00:03,430
W ostatnim filmie wiedzieliśmy rzeczywistość, w której waluta

3
00:00:03,430 --> 00:00:06,080
między, albo kurs wymiany między juanem

4
00:00:06,080 --> 00:00:08,780
a dolarem wynosił 10 do 1.

5
00:00:08,780 --> 00:00:13,740
Po tym kursie wymiany, Chiny wysyłały więcej

6
00:00:13,740 --> 00:00:16,890
towarów, w zależności od tego czy mierzylibyśmy w dolarach

7
00:00:16,890 --> 00:00:20,960
czy juanach, wysyłały więcej do USA niż USA

8
00:00:20,960 --> 00:00:22,760
wysyłały do Chin.

9
00:00:22,760 --> 00:00:25,920
A to powodowało nierówności między walutami.

10
00:00:25,920 --> 00:00:28,840
Juan drożał albo dolar

11
00:00:28,840 --> 00:00:32,509
taniał, jednak w końcu chińskie towary

12
00:00:32,509 --> 00:00:35,340
stawały się na tyle drogie, że w USA spadał na nie popyt.

13
00:00:35,340 --> 00:00:38,090
Amerykańskie towary stawały się na tyle tanie, że w Chinach

14
00:00:38,090 --> 00:00:39,900
wzrastał popyt, a handel

15
00:00:39,900 --> 00:00:42,520
wracał do równowagi.

16
00:00:42,520 --> 00:00:47,810
To byłoby w porządku, gdyby wszyscy chcieli mieć równowagę w handlu.

17
00:00:47,810 --> 00:00:50,380
A co jeśli chiński rząd nie chciałby takiej sytuacji?

18
00:00:50,380 --> 00:00:52,880
Powiedzieliby, hej, musimy się rozwijać, a USA

19
00:00:52,880 --> 00:00:55,800
już są rozwinięte. Chcemy mieć przemysłową zaplecze,

20
00:00:55,800 --> 00:00:59,110
a także rynek, by sprzedawać nasze towary.

21
00:00:59,110 --> 00:01:02,070
Chcemy eksportować więcej do USA, niż

22
00:01:02,070 --> 00:01:03,250
od nich importujemy.

23
00:01:03,250 --> 00:01:05,650
Chcemy wzrostu opartego na eksporcie.

24
00:01:05,650 --> 00:01:09,250
Nie spodobałyby im się mechanizmy, które zobaczyli, nie

25
00:01:09,250 --> 00:01:11,390
podobała im się waluta, nie podobało im się, że

26
00:01:11,390 --> 00:01:13,440
juan drożał.

27
00:01:13,440 --> 00:01:16,730
Zatem powiedzmy, że chiński rząd, przewinę trochę,

28
00:01:16,730 --> 00:01:29,560
chiński rząd chce utrzymać stały

29
00:01:29,560 --> 00:01:45,700
kurs walutowy, kończy mi się miejsce tutaj,

30
00:01:45,700 --> 00:01:47,570
10 juanów za 1 dolara.

31
00:01:47,570 --> 00:01:50,120
A chcą tego, chcą, by taka sytuacja

32
00:01:50,120 --> 00:01:53,680
trwała wiecznie, by Chiny wysyłały więcej do

33
00:01:53,680 --> 00:01:57,170
USA niż USA wysyła do Chin, a może chcieli

34
00:01:57,170 --> 00:01:59,210
jeszcze więcej, by Chiny wysyłały jeszcze więcej

35
00:01:59,210 --> 00:02:02,310
do USA, niż USA wysyła do Chin, aby Chiny

36
00:02:02,310 --> 00:02:04,390
mogły zbudować swoje przemysłowe zaplecze.

37
00:02:04,390 --> 00:02:07,340
A bardziej złowroga perspektywa zakłada, że

38
00:02:07,340 --> 00:02:10,370
zmniejszy się zaplecze przemysłowe USA.

39
00:02:10,370 --> 00:02:12,920
Wtedy produkowaliby towary taniej i taniej,

40
00:02:12,920 --> 00:02:14,530
a przedsiębiorcy z USA

41
00:02:14,530 --> 00:02:15,710
nie mogliby z nimi rywalizować.

42
00:02:15,710 --> 00:02:20,740
Bedziemy jeszcze o tym mówić w innych filmach, nie jest ooczywiste, że taka

43
00:02:20,740 --> 00:02:23,470
sytuacja jest całkowicie jednostronna.

44
00:02:23,470 --> 00:02:26,140
Tak naprawdę i USA mogą skorzystać w takiej sytuacji

45
00:02:26,140 --> 00:02:27,830
i o tym teraz pomówimy.

46
00:02:27,830 --> 00:02:29,390
To jest nieco bardziej skomplikowane.

47
00:02:29,390 --> 00:02:30,700
Jak mogliby tego dokonać?

48
00:02:30,700 --> 00:02:32,930
Powiedzmy, że chiński rząd chce takiego

49
00:02:32,930 --> 00:02:34,970
obrotu spraw i chce, by to trwało.

50
00:02:34,970 --> 00:02:37,720
Nie chcą powrotu do równowagi handlowej.

51
00:02:37,720 --> 00:02:41,660
Jak mogliby interweniować na rynku walut, aby

52
00:02:41,660 --> 00:02:42,660
to się nie zmieniało?

53
00:02:42,660 --> 00:02:45,380
Bo, jak powiedzieliśmy, im więcej kupuje się chińskich

54
00:02:45,380 --> 00:02:49,060
towarów, tym większy jest jest popyt na juany, następuje

55
00:02:49,060 --> 00:02:51,470
aprecjacja juana i deprecjacja dolara.

56
00:02:51,470 --> 00:02:52,560
A jak mieć jedno i drugie?

57
00:02:52,560 --> 00:02:54,730
Jak można mieć ciasto i zjeść ciastko?

58
00:02:54,730 --> 00:02:58,360
Jak sprawić, by wysyłać więcej towarów do USA

59
00:02:58,360 --> 00:03:03,090
niż do Chin bez aprecjacji juana?

60
00:03:03,090 --> 00:03:05,030
By to osiągnąć chiński rząd,

61
00:03:05,030 --> 00:03:07,770
a może w szczególności moglibyśmy mówić o

62
00:03:07,770 --> 00:03:09,850
Chiński Banku Centralnym.

63
00:03:09,850 --> 00:03:12,520
Chiński Bank Centralny, który jest częścią

64
00:03:12,520 --> 00:03:16,690
rządu, mógłby powiedzieć, hej,

65
00:03:16,690 --> 00:03:17,820
dodrukujmy pieniądze.

66
00:03:17,820 --> 00:03:20,230
Narysuję Chiński Bank Centralny.

67
00:03:30,140 --> 00:03:31,390
Zrobię to innym kolorem.

68
00:03:31,390 --> 00:03:43,410
-

69
00:03:43,410 --> 00:03:46,860
Mogą po prostu dodrukować pieniądze.

70
00:03:46,860 --> 00:03:50,220
A więc mamy scenariusz, który zaproponowałem w ostatnich dwóch

71
00:03:50,220 --> 00:03:53,250
filmach, gdzie zachodził ujemny bilans handlowy.

72
00:03:53,250 --> 00:03:56,310
Był popyt na 1000 juanów, ale

73
00:03:56,310 --> 00:03:58,480
podaż tylko na 500.

74
00:03:58,480 --> 00:04:02,540
A więc muszą to wyrównać.

75
00:04:02,540 --> 00:04:15,680
Mogą wydrukować 500 juanów, a później wymienić

76
00:04:15,680 --> 00:04:16,930
je na dolary.

77
00:04:16,930 --> 00:04:24,090
-

78
00:04:24,090 --> 00:04:25,620
Co się stało?

79
00:04:25,620 --> 00:04:29,790
Nagle mamy 100 dolarów, które chcemy

80
00:04:29,790 --> 00:04:33,590
wymienić na 1000 juanów, jeśli kurs walutowy

81
00:04:33,590 --> 00:04:34,740
byłby stały.

82
00:04:34,740 --> 00:04:37,035
Mamy zatem popyt na 1000 juanów.

83
00:04:37,035 --> 00:04:39,510
Zanim Chiński Bank Centralny interweniował, był

84
00:04:39,510 --> 00:04:42,270
popyt tylko na 500 juanów.

85
00:04:42,270 --> 00:04:44,910
Ale teraz Chiński Bank Centralny mówi, OK, teraz

86
00:04:44,910 --> 00:04:48,450
mamy popyt na 1000 juanów, podaż na 500 juanów,

87
00:04:48,450 --> 00:04:50,110
musimy wyprodukować kolejnych 500 juanów.

88
00:04:50,110 --> 00:04:53,360
Możemy je po prostu dodrukować, a później wymienić na dolary

89
00:04:53,360 --> 00:04:55,490
to, co wydrukowaliśmy.

90
00:04:55,490 --> 00:04:58,300
I tak po prostu zajdzie równowaga

91
00:04:58,300 --> 00:05:00,320
między popytem a podażą.

92
00:05:00,320 --> 00:05:05,390
Jest 1000 juanów, 500 tutaj i 500 tam, które trzeba

93
00:05:05,390 --> 00:05:09,090
wymienić na dolary. Oraz 100 dolarów, które

94
00:05:09,090 --> 00:05:12,180
chcemy wymienić na 1000 juanów.

95
00:05:12,180 --> 00:05:15,060
Jeśli zrobiliby tak, waluta nie uległaby zmianie.

96
00:05:15,060 --> 00:05:18,990
Kurs wymiany nie uległby zmianie.

97
00:05:18,990 --> 00:05:22,900
Popyt i podaż na walutę, byłyby równe.

98
00:05:22,900 --> 00:05:26,320
To działa i, co ciekawe, tak właśnie

99
00:05:26,320 --> 00:05:28,210
robiono od jakiegoś czasu.

100
00:05:28,210 --> 00:05:30,710
Jednak jest jedna pułapka.

101
00:05:30,710 --> 00:05:35,130
Kiedy oni tak robią, co się dzieje?

102
00:05:35,130 --> 00:05:37,820
Wysyłają więcej do USA

103
00:05:37,820 --> 00:05:39,780
niż USA wysyła do Chin.

104
00:05:39,780 --> 00:05:43,200
Muszą ciągle dodrukowywać juany i tymi juanami

105
00:05:43,200 --> 00:05:45,580
kupować dolary, by utrzymać

106
00:05:45,580 --> 00:05:47,660
tanią chińską walutę.

107
00:05:47,660 --> 00:05:51,290
Gromadzą dolary.

108
00:05:51,290 --> 00:05:53,770
Ciągle drukują juany i muszą

109
00:05:53,770 --> 00:05:55,530
gromadzić dolary.

110
00:05:55,530 --> 00:05:58,730
Narysuję tutaj. Zatem Chiński Bank Centralny gromadzi

111
00:05:58,730 --> 00:06:01,160
dolary i ma ich coraz więcej.

112
00:06:01,160 --> 00:06:04,920
Mogą dodrukować tak dużo juanów jak chcą,

113
00:06:04,920 --> 00:06:09,120
te juany, wymieniają je na dolary i gromadzą

114
00:06:09,120 --> 00:06:15,170
coraz więcej i więcej dolarów.

115
00:06:15,170 --> 00:06:17,800
Im bardziej chcą, by ujemny bilans handlowy miał miejsce,

116
00:06:17,800 --> 00:06:20,320
im dłużej ma trwać, tym więcej dolarów

117
00:06:20,320 --> 00:06:21,160
będą musieli zgromadzić.

118
00:06:21,160 --> 00:06:22,990
Muszą tylko kontynuować, nie mogą

119
00:06:22,990 --> 00:06:23,970
przestać.

120
00:06:23,970 --> 00:06:26,610
Muszą to kontynuować, by utrzymać

121
00:06:26,610 --> 00:06:27,950
taki bilans handlowy jak dotychczas.

122
00:06:27,950 --> 00:06:29,720
W następnym filmie opowiem, co tak naprawdę

123
00:06:29,720 --> 00:06:32,240
muszą zrobić z tymi dolarami, bo przecież

124
00:06:32,240 --> 00:06:34,850
nie trzymają ich w gotówce. Co tak naprawę muszą zrobić

125
00:06:34,850 --> 00:06:37,480
z tymi dolarami, a także jakie konsekwencje może to mieć na

126
00:06:37,480 --> 00:06:39,400
gospodarkę USA.

127
00:06:39,400 --> 00:06:43,870
Następnie pomówimy o tym jak sytuacja może się rozwinąć,

128
00:06:43,870 --> 00:06:46,850
ale okaże się, że bardzo trudno jest

129
00:06:46,850 --> 00:06:50,280
tego dokonać, kiedy już się zacznie.

130
00:06:50,280 --> 00:06:51,067
-