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Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Donc on va la faire ici...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Dans la dernière vidéo,nous avons vu une situation dans laquelle la devise
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,entre... - ou le taux de change entre... - le yuan et le dollar
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,commençait à 10 contre 1.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,À ce taux de change, la Chine exportait plus de biens
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,- quelle que soit la devise employée (dollar ou yuan) -
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,aux États-Unis que les États-Unis n'en exportaient
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,en Chine.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Pour cette raison, on a constaté un déséquilibre au niveau des devises :
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,le yuan est devenu plus cher, autrement dit le dollar
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,est devenu moins cher, jusqu'à ce que les biens chinois finissent
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,par être suffisamment chers pour être moins demandés aux États-Unis
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,et que les biens américains deviennent assez peu chers pour que être
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,plus demandés en Chine et donc
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,que les échanges atteignent un équilibre.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Dès lors, tout va bien si tout le monde est d'accord pour avoir des relations commerciales équilibrées,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,mais, et si ce n'était pas ce que voulait le gouvernement chinois ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Ils ont dit "Hé, nous on a besoin de se développer, les États-Unis
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,sont déjà développés eux ; on veut une base industrielle,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,on veut un marché sur lequel on peut vendre nos biens,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,on veut exporter plus aux États-Unis qu'on importe
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,de chez eux,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,on veut une croissance alimentée par les exportations".
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Donc ils n'aiment pas la tendance qu'ils ont vu, ils n'aimaient pas
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,la devise, ils n'aimaient pas le fait
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,que le yuan s'apprécie...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Disons donc que le gouvernement chinois - laissez-moi remonter un petit peu...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,donc le gouvernement chinois veut maintenir une
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,parité fixe entre les devises au taux de
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,10 yuans par dollar.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Et il veut ça car il veut que la situation se poursuive
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,indéfiniment, il veut que la Chine continue d'exporter plus
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,aux États-Unis qu'ils n'exportent en Chine, voire même peut-être
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,plus encore, que la Chine continue d'exporter de plus en plus
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,aux États-Unis comparé aux exportations américaines en Chine, de sorte qu'elle
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,puisse fonder sa base industrielle.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,J'imagine qu'une vision plus sournoise, c'est également qu'elle veut que
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,la base industrielle des États-Unis s'amenuise.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,La Chine continue de fabriquer des produits à un coût de plus en plus bas
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,tandis que les fabricants américains, eux,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,ne pourront plus être compétitifs.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,On en parlera dans d'autres vidéos, ça n'est pas si évident
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,de dire que les choses sont totalement inéquitables :
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,la situation offre aussi quelques avantages aux États-Unis,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,dont on va discuter plus en détail.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,C'est un peu plus compliqué...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Alors, comment peut-il faire ça ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Disons simplement que le gouvernement chinois souhaite cette situation,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,et qu'il veut que cette situation soit figée.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Il ne veut pas une situation dans laquelle la balance commerciale s'équilibre.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Comment peut-il intervenir sur les marchés de devises pour que les choses
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,ne bougent plus ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Comme on l'a dit, si plus de biens chinois sont achetés,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,la demande pour le yuan est plus forte, donc le yuan
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,devrait s'apprécier et le dollar se déprécier.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Mais comment peut-on profiter des deux ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Comment avoir le beurre et l'argent du beurre ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Comment arrive-t-on à exporter plus de biens aux États-Unis
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,qu'on en importe sans pour autant que le yuan ne s'apprécie ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,La solution pour le faire - là, c'est le gouvernement chinois,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,ou plus précisément on pourrait dire que c'est
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,la Banque centrale chinoise...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,La Banque centrale chinoise, qui fait partie du gouvernement
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,chinois, peut dire "Hé, on va imprimer de l'argent pour garder
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,notre yuan dévalué".
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Laissez-moi dessiner la Banque centrale chinoise...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Je vais la faire dans une autre couleur...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Donc, juste là on a la Banque centrale chinoise. "Banque centrale chinoise"...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Donc, ce qu'elle fait, c'est qu'elle imprime simplement de l'argent...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,On avait donc ce scénario que j'ai présenté dans les deux dernières
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,vidéos, où on avait ce déséquilibre :
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,une demande pour 1000 yuans mais une offre
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,de seulement 500 yuans.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Il lui suffit alors simplement d'égaliser cette équation.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Il lui suffirait d'imprimer 500 yuans et d'essayer de les convertir
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,en dollars.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Alors, que s'est-il passé ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Là, tout d'un coup, on a 100 $ qu'on essaye de convertir
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,en environ 1000 yuans, en supposant que le taux de change
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,soit constant.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,On a donc une demande pour 1000 yuans...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Avant que n'intervienne la Banque centrale chinoise, l'offre
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,était de 500 yuans,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,mais désormais la Banque centrale chinoise dit "OK, la demande
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,est de 1000 yuans, l'offre seulement de 500,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,on va fabriquer 500 yuans supplémentaires".
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Elle va les imprimer - littéralement - avant ensuite de les convertir
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,en dollars.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Aussi facilement que ça, on a maintenant un équilibre
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,entre l'offre et la demande.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,On a 1000 yuans - 500 ici et 500 ici - qui attendent d'être
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,convertis en dollars, et ensuite on a 100 $ qui attendent d'être
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,convertis en 1000 yuans, il me semble.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Donc, si la Banque centrale chinoise agissait ainsi, la devise ne bougerait pas.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Le taux de change bougerait, lui.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,L'offre et la demande des deux devises seraient égales.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Certes, ça fonctionnerait et c'est exactement ce qu'elle fait
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,depuis un certain temps maintenant,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,mais il y a un hic ici...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Pendant tout le temps qu'elle passe à agir, que se passe-t-il ?
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Eh bien, la Chine continue d'exporter plus aux États-Unis que
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,ceux-ci n'exportent chez elle, donc
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,la Banque centrale doit continuellement imprimer des yuans
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,et acheter des dollars avec pour maintenir
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,la monnaie chinoise à bas niveau.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Elle ne va donc pas cesser d'accumuler des dollars...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Elle n'arrête pas d'imprimer des yuans et elle ne cesse
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,d'accumuler les dollars...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Laissez-moi dessiner ça juste là... Donc, la Banque centrale chinoise
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,commence à accumuler beaucoup, beaucoup de dollars...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Elle peut imprimer autant de yuans qu'elle veut,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,puis elle les échange contre des dollars et commence
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,donc à en accumuler de plus en plus.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Plus longtemps elle voudra conserver ce déséquilibre commercial,
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,plus elle devra accumuler un grand nombre
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,de dollars, donc elle doit continuer
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,à le faire, elle n'a même pas la possibilité
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,d'arrêter de le faire.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Elle doit continuer de le faire afin de maintenir la balance
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,commerciale en l'état actuel.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,Dans la prochaine vidéo, je parlerai de ce qu'elle doit faire
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,avec ces dollars, parce qu'en réalité, elle ne va pas les garder
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,en espèces, ce qu'elle va donc faire avec ces dollars...
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,et quel effet ça pourrait avoir sur l'économie
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,des États-Unis.
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,On pourrait ensuite parler de la façon dont la situation pourrait se dénouer, mais
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,on découvrira qu'il est très difficile pour un tel scénario
Dialogue: 0,0:00:00.00,0:00:00.00,Default,,0000,0000,0000,,de se dénouer une fois qu'il est lancé.