WEBVTT

00:00:00.000 --> 00:00:00.600
--

00:00:00.600 --> 00:00:03.430
En el último video, vimos una situación donde la divisa

00:00:03.430 --> 00:00:06.080
entre, o la tasa de cambio entre el Yuan y el

00:00:06.080 --> 00:00:08.780
dólar empezaba en 10 a 1.

00:00:08.780 --> 00:00:13.740
Y a esa tasa de cambio, China estaba enviando más

00:00:13.740 --> 00:00:16.890
bienes-- en términos de ya sea que los midas en dólares o

00:00:16.890 --> 00:00:20.960
Yuan -- estaba enviando más a los EUA que lo que los EUA

00:00:20.960 --> 00:00:22.760
enviaba a China.

00:00:22.760 --> 00:00:25.920
Y debido a eso, vimos este desequilibrio en las divisas.

00:00:25.920 --> 00:00:28.840
El Yuan se volvió más caro, o el dólar

00:00:28.840 --> 00:00:32.509
se volvió más barato, hasta que eventualmente los bienes chinos se volvieron

00:00:32.509 --> 00:00:35.340
suficientemente caros que había menos demanda en EUA

00:00:35.340 --> 00:00:38.090
y los bienes de EUA se volvían suficientemente baratos, que había más

00:00:38.090 --> 00:00:39.900
demanda en China, que el comercio

00:00:39.900 --> 00:00:42.520
al fin regresaba al equilibrio.

00:00:42.520 --> 00:00:47.810
Ahora, eso está bien si todos quisieran tener un equilibrio económico,

00:00:47.810 --> 00:00:50.380
pero qué tal si el gobierno chino no quería eso.

00:00:50.380 --> 00:00:52.880
Ellos dicen, "hey, necesitamos desarrollarnos, los EUA están

00:00:52.880 --> 00:00:55.800
ya desarrollados. Queremos tener una base industrial,

00:00:55.800 --> 00:00:59.110
queremos tener un mercado al cual venderle nuestros bienes.

00:00:59.110 --> 00:01:02.070
Queremos exportar más a los EUA que

00:01:02.070 --> 00:01:03.250
lo que importamos de ellos.

00:01:03.250 --> 00:01:05.650
Queremos guiar el crecimiento de exportación.

00:01:05.650 --> 00:01:09.250
Así que no les gusta la dinámica que vieron, a ellos no

00:01:09.250 --> 00:01:11.390
les gustó la divisa, no les gustó que el

00:01:11.390 --> 00:01:13.440
Yuan se volviera caro.

00:01:13.440 --> 00:01:16.730
Así que digamos que el gobierno chino -- déjenme subir esto

00:01:16.730 --> 00:01:29.560
un poco -- así que el gobierno chino quiere mantener

00:01:29.560 --> 00:01:45.700
el cambio de divisas fijo en-- ya se me acabó el espacio aquí

00:01:45.700 --> 00:01:47.570
-- en 10 Yuan por dólar.

00:01:47.570 --> 00:01:50.120
Y quieren eso porque quieren que esta situación

00:01:50.120 --> 00:01:53.680
se mantenga por siempre, que China mantenga enviando más a

00:01:53.680 --> 00:01:57.170
los EUA que lo que EUA manda a China, o quizás querían

00:01:57.170 --> 00:01:59.210
ir a más, que China mantenga enviando más y más

00:01:59.210 --> 00:02:02.310
a los EUA que lo que EUA envía a China, para que China

00:02:02.310 --> 00:02:04.390
pueda construir su base industrial.

00:02:04.390 --> 00:02:07.340
Y, supongo que el punto de vista más siniestro es también que la

00:02:07.340 --> 00:02:10.370
base industrial de los EUA se agote.

00:02:10.370 --> 00:02:12.920
Que sigan manufacturando cosas baratas y baratas y

00:02:12.920 --> 00:02:14.530
más baratas, y entonces los fabricantes

00:02:14.530 --> 00:02:15.710
de EUA no puedan competir.

00:02:15.710 --> 00:02:20.740
Y hablaremos de esto en más videos, no es... no es

00:02:20.740 --> 00:02:23.470
claro que sea el 100% de un sólo lado.

00:02:23.470 --> 00:02:26.140
De hecho hay algunos beneficios que los EUA también

00:02:26.140 --> 00:02:27.830
obtiene de esto, y discutiremos más de eso.

00:02:27.830 --> 00:02:29.390
Es un poquito más complicado.

00:02:29.390 --> 00:02:30.700
Así que, ¿cómo pudieron hacer esto?

00:02:30.700 --> 00:02:32.930
Sólo digamos que el gobierno chino quiere esta

00:02:32.930 --> 00:02:34.970
realiadd, y quiere congelar esta realidad.

00:02:34.970 --> 00:02:37.720
Ellos no quieren la realidad dónde hay equilibrio comercial.

00:02:37.720 --> 00:02:41.660
¿Cómo podrían intervenir en el mercado de divisas para que

00:02:41.660 --> 00:02:42.660
esto no cambie?

00:02:42.660 --> 00:02:45.380
Porque, como dijimos, si más bienes chinos están siendo

00:02:45.380 --> 00:02:49.060
comprados, hay más demanda para el Yuan, el Yuan debería

00:02:49.060 --> 00:02:51.470
subir, el dólar debería bajar.

00:02:51.470 --> 00:02:52.560
¿Pero cómo obtienes ambos?

00:02:52.560 --> 00:02:54.730
¿Cómo puedes tener un pastel y comértelo también?

00:02:54.730 --> 00:02:58.360
¿Cómo obtienes más bienes enviados a los Estados

00:02:58.360 --> 00:03:03.090
Unidos que de vuelta a China sin el Yuan subiendo?

00:03:03.090 --> 00:03:05.030
Y la forma que lo haces, ahí tienes al gobierno

00:03:05.030 --> 00:03:07.770
chino, o quizás en particular podríamos hablar sobre

00:03:07.770 --> 00:03:09.850
el Banco Central Chino.

00:03:09.850 --> 00:03:12.520
El Banco Central Chino, que es una parte del gobierno

00:03:12.520 --> 00:03:16.690
chino puede decir, "hey, para mantener nuestro Yuan devaluado,

00:03:16.690 --> 00:03:17.820
vamos a imprimir dinero."

00:03:17.820 --> 00:03:20.230
Así que déjenme dibujar el Banco Central Chino.

00:03:30.140 --> 00:03:31.390
Déjenme hacer esto en un nuevo color.

00:03:31.390 --> 00:03:43.410
--

00:03:43.410 --> 00:03:46.860
Y lo que hacen, ellos de hecho pueden sólo imprimir dinero.

00:03:46.860 --> 00:03:50.220
Así que teníamos este escenario que esbocé en los últimos dos

00:03:50.220 --> 00:03:53.250
videos donde teníamos este desequilibrio.

00:03:53.250 --> 00:03:56.310
Había demanda por 1,000 Yuan pero sólo

00:03:56.310 --> 00:03:58.480
oferta de 500 Yuan.

00:03:58.480 --> 00:04:02.540
Así que lo que pueden hacer es igualar esto.

00:04:02.540 --> 00:04:15.680
Pueden imprimir 500 Yuan y después intentar convertir eso

00:04:15.680 --> 00:04:16.930
en dólares.

00:04:16.930 --> 00:04:24.090
--

00:04:24.090 --> 00:04:25.620
¿Qué acaba de ocurrir?

00:04:25.620 --> 00:04:29.790
Ahora de repente, tenemos $100 que están tratando de ser

00:04:29.790 --> 00:04:33.590
convertido en aproximadamente 1,000 Yuan, si la tasa de cambio

00:04:33.590 --> 00:04:34.740
se mantiene constante.

00:04:34.740 --> 00:04:37.035
Así que hay demanda por 1,000 Yuan.

00:04:37.035 --> 00:04:39.510
Antes de que el Banco Central Chino se involucrara, había

00:04:39.510 --> 00:04:42.270
sólo una oferta de 500 Yuan.

00:04:42.270 --> 00:04:44.910
Pero ahora el Banco Central Chino dice, "OK, hay una

00:04:44.910 --> 00:04:48.450
demanda por 1,000 Yuan, sólo hay oferta de 500 Yuan, vamos

00:04:48.450 --> 00:04:50.110
a producir otros 500 Yuan.

00:04:50.110 --> 00:04:53.360
Podemos literalmente imprimirlos, y después convertir

00:04:53.360 --> 00:04:55.490
esos que imprimieron en dólares."

00:04:55.490 --> 00:04:58.300
Y justo así, ahora tienes un balance

00:04:58.300 --> 00:05:00.320
de oferta y demanda.

00:05:00.320 --> 00:05:05.390
Tienes 1,000 Yuan; 500 aquí y 500 acá que quieren ser

00:05:05.390 --> 00:05:09.090
convertidos en dólares, y tienes $100 que quieren

00:05:09.090 --> 00:05:12.180
ser convertidos en, supongo, 1,000 Yuan.

00:05:12.180 --> 00:05:15.060
Así que si hiciera esto, la divisa no cambiaría.

00:05:15.060 --> 00:05:18.990
La tasa de cambio no cambiaría. (**)

00:05:18.990 --> 00:05:22.900
La oferta y la demanda de las dos divisas estarían igual.

00:05:22.900 --> 00:05:26.320
Ahora. esto funcionaría y francamente es lo que han

00:05:26.320 --> 00:05:28.210
estado haciendo por algún tiempo ya.

00:05:28.210 --> 00:05:30.710
Pero hay algo que notar aquí.

00:05:30.710 --> 00:05:35.130
Todo el tiempo que han estado haciendo esto, ¿qué ha ocurrido?

00:05:35.130 --> 00:05:37.820
Bueno, ellos siguen mandando más a los Estados Unidos y luego los

00:05:37.820 --> 00:05:39.780
Estados Unidos están enviando a China.

00:05:39.780 --> 00:05:43.200
Estos tipos tienen que seguir imprimiendo Yuan y comparar dólares

00:05:43.200 --> 00:05:45.580
con esos Yuan para poder mantener la

00:05:45.580 --> 00:05:47.660
moneda china barata.

00:05:47.660 --> 00:05:51.290
Así que estas personas van a seguir acumulando dólares.

00:05:51.290 --> 00:05:53.770
Ellos sólo siguen imprimiendo Yuan y siguen

00:05:53.770 --> 00:05:55.530
acumulando dólares.

00:05:55.530 --> 00:05:58.730
Déjenme dibujar eso por aquí, así que el Banco Central Chino sólo

00:05:58.730 --> 00:06:01.160
empieza acumulando muchos, muchos dólares.

00:06:01.160 --> 00:06:04.920
Pueden imprimir tantos Yuan como quieran, esos

00:06:04.920 --> 00:06:09.120
Yuan, los cambian a dólares y luego estos tipos

00:06:09.120 --> 00:06:15.170
empiezan a acumular más y más dólares por aquí.

00:06:15.170 --> 00:06:17.800
Y mientras más quieren que este desequilibrio comercial ocurra,

00:06:17.800 --> 00:06:20.320
mientras más tiempo quieren que pase, más dólares

00:06:20.320 --> 00:06:21.160
van a tener que acumular.

00:06:21.160 --> 00:06:22.990
Así que van a tener que seguir haciendo esto, no pueden

00:06:22.990 --> 00:06:23.970
incluso dejar de hacerlo.

00:06:23.970 --> 00:06:26.610
Ellos tienen que seguir haciéndolo para poder mantener el

00:06:26.610 --> 00:06:27.950
desequilibrio de esta forma.

00:06:27.950 --> 00:06:29.720
Y en el próximo video, voy a hablar acerca de lo que actualmente

00:06:29.720 --> 00:06:32.240
tienen que hacer con estos dólares porque de hecho no van

00:06:32.240 --> 00:06:34.850
sólo a guardarlos en efectivo, lo que tienen que hacer con

00:06:34.850 --> 00:06:37.480
esos dólares, y luego qué efecto podría tener

00:06:37.480 --> 00:06:39.400
en la economía de Estados Unidos.

00:06:39.400 --> 00:06:43.870
Entonces podríamos hablar de cómo ésto podría frenarse solo, pero

00:06:43.870 --> 00:06:46.850
descubriremos que, de hecho, es muy difícil

00:06:46.850 --> 00:06:50.280
frenar este escenario una vez que ha empezado.

00:06:50.280 --> 00:06:51.067
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