...
V posledním videu jsme viděli realitu ve které měna
tedy směnný kurz mezi yuanem a dolarem
začínal na 10 ku 1.
A při tomto směnném kurzu, Čína vyvážela více
zboží - nezáleží jestli uvažujeme v dolarech nebo v
juanech - vyvážela více zboží do USA než USA
vyváželo do Číny.
A kvůli tomu zde byla nerovnováha v měnách.
Juan byl dražší a nebo dolar
levnější, nakonec čínské zboží bylo
drahé tak, že v USA po něm klesla poptávka.
A americké zboží zlevnilo a stoupla
po něm poptávka v Číně tak,
že trh byl v rovnováze.
Teď by bylo všechno v pořádku pokud by všichni chtěli vyrovnaný trh
ale co jestli čínská vláda ho nechce.
Řekli, podívejte my se potřebujeme rozvíjet, Spojené Státy
jsou už rozvinuté, my chceme mít dobrou průmyslovou základnu,
chceme mít trh kde budeme prodávat zboží.
Chceme vyvážet více do USA než
dovážíme od nich.
Chceme exportně založený růst.
Takže se jim nelíbilo jak tento proces fungoval, jejich
měna, nelíbilo se jim, že
juan se stává dražším.
Takže řekněme, že čínská vláda - trošku to posunu
nahoru - takže čínská vláda chce udržet
směnný kurz zafixovaný na - tady mi došlo místo
- na 10 juanů za dolar.
A chtějí to protože tato situace
bude pokračovat do nekonečna. Čína bude vyvážet víc
do USA, než USA do Číny nebo možná chtěli
ještě víc, že Čína bude vyvážet víc a víc
do USA, něž USA do Číny. Takže Čína
bude moct budovat svoji průmyslovou základnu.
A předpokládám, že hrozivější pohled je také, že
průmyslová základna USA se bude vyčerpávat.
Bude to tak, že budou vyrábět pořád levněji
a levněji a pak jim výrobci
z USA nebudou moci konkurovat.
Budeme o tomto mluvit v dalších videích, není to
jednoznačně 100% jednostranné.
Jsou zde i nějaké výhody pro USA
a probereme tohle ještě více.
Je to trochu komplikovanější.
Takže jak by tohle mohli provést?
Řekněme, že čínská vláda chce aby
věci zůstali takto napořád.
Nechtějí aby se trh vyrovnal.
Jak by mohli zasáhnout na měnových trzích aby se situace
nezměnila?
Protože jak jsme řekli, jestli více čínského zboží
se kupuje, je zde větší poptávka po juanu a jeho cena by se
měla zvýšit a cenu dolaru klesnout.
Ale jak můžete udělat obojí?
Jak si můžete udělat dort a pak ho i sníst?
Jak je možné vyvážet více do USA a
zároveň juan nebude zvyšovat svoji cenu?
a jak to uděláte je, že čínská
vláda nebo možná v tomto případě budeme mluvit
o čínské centrální bance.
Čínská centrální banka, která je součástí čínské
vlády, může říct, jestli chcete snížit hodnotu juanu,
budeme tisknout více peněz.
Takže nakreslím se čínskou centrální banku.
Udělám to jinou barvou.
...
A co udělají, je, že budou jen tisknout peníze.
Takže máme tento scénář, také jsem to nastínil v dvou předchozích
videích, kde jsme měli tuto nerovnováhu.
Měli jsme poptávku po 1000 juanech ale
nabídka byla pouze 500 juanů.
Takže co můžou udělat bude pouze to že vyrovnají tuto nerovnováhu.
Jen vytisknou 500 juanů a pak je promění
za dolary.
...
Takže co se vlastně stalo?
Z ničeho nic máme 100 dolarů, které se snaží
přeměnit na zhruba 1000 juanů jestli by byl směnný
kurz stejný.
Takže je zde poptávka po 1000 juanech.
Před tím než se do toho vložila čínská centrální banka, měli jsme
pouze nabídku 500 juanů.
Ale teď čínská centrální banka říká, máme zde
poptávku po 1000 juanech ale nabídka je pouze 500 juanů,
vytiskneme těch dalších 500 juanů.
Můžeme je doslova pouze vytisknout a pak přemění
to co vytiskli na dolary.
Takže teď tu máme vyrovnanou
nabídku a poptávku.
Máme 1000, 500 a 500 chceme
přeměnit na dolary a pak máme 100 dolarů, které
přeměníme, hádám na 1000 juanů.
Takže jestli by tohle udělali, hodnota měny by se nezměnila
Ale směnný kurz by se změnil.
Nabídka a poptávka těchto dvou měn by byla stejná.
Tohle by opravdu fungovalo a upřímně to tak
dělají už nějaký čas.
Ale má to jeden háček.
Celý ten čas co tohle dělali, co se děje?
Stále vyvážejí více do USA než USA
vyváží do Číny.
Neustále tisknou juany a kupují dolary
s těmito juany aby udrželi
čínskou měnu levnou.
Takže tito lidé budou dále hromadit dolary.
Budou nadále tisknout juany a budou stále
hromadit dolary.
Tady to načrtnu, takže čínská centrální banka
začíná hromadit mnoho, opravdu mnoho dolarů.
Můžou tisknout tak moc juanů jak budou chtít pak
tyto juany přemění na dolary a pak
začnou hromadit více a více dolarů.
A čím víc chtějí aby se to tato nerovnováha objevila,
tím déle chtějí aby trvala, tím pádem budou
mít více dolarů nastřádaných.
Musejí v tom prostě pokračovat, nemůžou
to ani zastavit.
Musí v tom pokračovat aby udrželi rovnováhu
trhu, tak jak je nyní.
A v dalším videu se budeme bavit o tom, co musí
dělat s těmito dolary protože je nemůžou mít
v hotovosti, co s nimi tedy musejí dělat.
A pak jaký efekt toto může
mít na ekonomiku USA.
Potom by jsme mohli mluvit o tom jak by se dalo vymanit z tohoto scénáře,
ale přijdeme na to, že je vlastně velmi složité zastavit
tento scénář jakmile je jednou spuštěn.
...