0:00:00.000,0:00:00.600
...

0:00:00.600,0:00:03.430
V posledním videu jsme viděli realitu ve které měna

0:00:03.430,0:00:06.080
tedy směnný kurz mezi yuanem a dolarem

0:00:06.080,0:00:08.780
začínal na 10 ku 1.

0:00:08.780,0:00:13.740
A při tomto směnném kurzu, Čína vyvážela více

0:00:13.740,0:00:16.890
zboží - nezáleží jestli uvažujeme v dolarech nebo v

0:00:16.890,0:00:20.960
juanech - vyvážela více zboží do USA než USA

0:00:20.960,0:00:22.760
vyváželo do Číny.

0:00:22.760,0:00:25.920
A kvůli tomu zde byla nerovnováha v měnách.

0:00:25.920,0:00:28.840
Juan byl dražší a nebo dolar

0:00:28.840,0:00:32.509
levnější, nakonec čínské zboží bylo

0:00:32.509,0:00:35.340
drahé tak, že v USA po něm klesla poptávka.

0:00:35.340,0:00:38.090
A americké zboží zlevnilo a stoupla

0:00:38.090,0:00:39.900
po něm poptávka v Číně tak,

0:00:39.900,0:00:42.520
že trh byl v rovnováze.

0:00:42.520,0:00:47.810
Teď by bylo všechno v pořádku pokud by všichni chtěli vyrovnaný trh

0:00:47.810,0:00:50.380
ale co jestli čínská vláda ho nechce.

0:00:50.380,0:00:52.880
Řekli, podívejte my se potřebujeme rozvíjet, Spojené Státy

0:00:52.880,0:00:55.800
jsou už rozvinuté, my chceme mít dobrou průmyslovou základnu,

0:00:55.800,0:00:59.110
chceme mít trh kde budeme prodávat zboží.

0:00:59.110,0:01:02.070
Chceme vyvážet více do USA než

0:01:02.070,0:01:03.250
dovážíme od nich.

0:01:03.250,0:01:05.650
Chceme exportně založený růst.

0:01:05.650,0:01:09.250
Takže se jim nelíbilo jak tento proces fungoval, jejich

0:01:09.250,0:01:11.390
měna, nelíbilo se jim, že

0:01:11.390,0:01:13.440
juan se stává dražším.

0:01:13.440,0:01:16.730
Takže řekněme, že čínská vláda - trošku to posunu

0:01:16.730,0:01:29.560
nahoru - takže čínská vláda chce udržet

0:01:29.560,0:01:45.700
směnný kurz zafixovaný na - tady mi došlo místo

0:01:45.700,0:01:47.570
- na 10 juanů za dolar.

0:01:47.570,0:01:50.120
A chtějí to protože tato situace

0:01:50.120,0:01:53.680
bude pokračovat do nekonečna. Čína bude vyvážet víc

0:01:53.680,0:01:57.170
do USA, než USA do Číny nebo možná chtěli

0:01:57.170,0:01:59.210
ještě víc, že Čína bude vyvážet víc a víc

0:01:59.210,0:02:02.310
do USA, něž USA do Číny. Takže Čína

0:02:02.310,0:02:04.390
bude moct budovat svoji průmyslovou základnu.

0:02:04.390,0:02:07.340
A předpokládám, že hrozivější pohled je také, že

0:02:07.340,0:02:10.370
průmyslová základna USA se bude vyčerpávat.

0:02:10.370,0:02:12.920
Bude to tak, že budou vyrábět pořád levněji

0:02:12.920,0:02:14.530
a levněji a pak jim výrobci

0:02:14.530,0:02:15.710
z USA nebudou moci konkurovat.

0:02:15.710,0:02:20.740
Budeme o tomto mluvit v dalších videích, není to

0:02:20.740,0:02:23.470
jednoznačně 100% jednostranné.

0:02:23.470,0:02:26.140
Jsou zde i nějaké výhody pro USA

0:02:26.140,0:02:27.830
a probereme tohle ještě více.

0:02:27.830,0:02:29.390
Je to trochu komplikovanější.

0:02:29.390,0:02:30.700
Takže jak by tohle mohli provést?

0:02:30.700,0:02:32.930
Řekněme, že čínská vláda chce aby

0:02:32.930,0:02:34.970
věci zůstali takto napořád.

0:02:34.970,0:02:37.720
Nechtějí aby se trh vyrovnal.

0:02:37.720,0:02:41.660
Jak by mohli zasáhnout na měnových trzích aby se situace

0:02:41.660,0:02:42.660
nezměnila?

0:02:42.660,0:02:45.380
Protože jak jsme řekli, jestli více čínského zboží

0:02:45.380,0:02:49.060
se kupuje, je zde větší poptávka po juanu a jeho cena by se

0:02:49.060,0:02:51.470
měla zvýšit a cenu dolaru klesnout.

0:02:51.470,0:02:52.560
Ale jak můžete udělat obojí?

0:02:52.560,0:02:54.730
Jak si můžete udělat dort a pak ho i sníst?

0:02:54.730,0:02:58.360
Jak je možné vyvážet více do USA a

0:02:58.360,0:03:03.090
zároveň juan nebude zvyšovat svoji cenu?

0:03:03.090,0:03:05.030
a jak to uděláte je, že čínská

0:03:05.030,0:03:07.770
vláda nebo možná v tomto případě budeme mluvit

0:03:07.770,0:03:09.850
o čínské centrální bance.

0:03:09.850,0:03:12.520
Čínská centrální banka, která je součástí čínské

0:03:12.520,0:03:16.690
vlády, může říct, jestli chcete snížit hodnotu juanu,

0:03:16.690,0:03:17.820
budeme tisknout více peněz.

0:03:17.820,0:03:20.230
Takže nakreslím se čínskou centrální banku.

0:03:30.140,0:03:31.390
Udělám to jinou barvou.

0:03:31.390,0:03:43.410
...

0:03:43.410,0:03:46.860
A co udělají, je, že budou jen tisknout peníze.

0:03:46.860,0:03:50.220
Takže máme tento scénář, také jsem to nastínil v dvou předchozích

0:03:50.220,0:03:53.250
videích, kde jsme měli tuto nerovnováhu.

0:03:53.250,0:03:56.310
Měli jsme poptávku po 1000 juanech ale

0:03:56.310,0:03:58.480
nabídka byla pouze 500 juanů.

0:03:58.480,0:04:02.540
Takže co můžou udělat bude pouze to že vyrovnají tuto nerovnováhu.

0:04:02.540,0:04:15.680
Jen vytisknou 500 juanů a pak je promění

0:04:15.680,0:04:16.930
za dolary.

0:04:16.930,0:04:24.090
...

0:04:24.090,0:04:25.620
Takže co se vlastně stalo?

0:04:25.620,0:04:29.790
Z ničeho nic máme 100 dolarů, které se snaží

0:04:29.790,0:04:33.590
přeměnit na zhruba 1000 juanů jestli by byl směnný

0:04:33.590,0:04:34.740
kurz stejný.

0:04:34.740,0:04:37.035
Takže je zde poptávka po 1000 juanech.

0:04:37.035,0:04:39.510
Před tím než se do toho vložila čínská centrální banka, měli jsme

0:04:39.510,0:04:42.270
pouze nabídku 500 juanů.

0:04:42.270,0:04:44.910
Ale teď čínská centrální banka říká, máme zde

0:04:44.910,0:04:48.450
poptávku po 1000 juanech ale nabídka je pouze 500 juanů,

0:04:48.450,0:04:50.110
vytiskneme těch dalších 500 juanů.

0:04:50.110,0:04:53.360
Můžeme je doslova pouze vytisknout a pak přemění

0:04:53.360,0:04:55.490
to co vytiskli na dolary.

0:04:55.490,0:04:58.300
Takže teď tu máme vyrovnanou

0:04:58.300,0:05:00.320
nabídku a poptávku.

0:05:00.320,0:05:05.390
Máme 1000, 500 a 500 chceme

0:05:05.390,0:05:09.090
přeměnit na dolary a pak máme 100 dolarů, které

0:05:09.090,0:05:12.180
přeměníme, hádám na 1000 juanů.

0:05:12.180,0:05:15.060
Takže jestli by tohle udělali, hodnota měny by se nezměnila

0:05:15.060,0:05:18.990
Ale směnný kurz by se změnil.

0:05:18.990,0:05:22.900
Nabídka a poptávka těchto dvou měn by byla stejná.

0:05:22.900,0:05:26.320
Tohle by opravdu fungovalo a upřímně to tak

0:05:26.320,0:05:28.210
dělají už nějaký čas.

0:05:28.210,0:05:30.710
Ale má to jeden háček.

0:05:30.710,0:05:35.130
Celý ten čas co tohle dělali, co se děje?

0:05:35.130,0:05:37.820
Stále vyvážejí více do USA než USA

0:05:37.820,0:05:39.780
vyváží do Číny.

0:05:39.780,0:05:43.200
Neustále tisknou juany a kupují dolary

0:05:43.200,0:05:45.580
s těmito juany aby udrželi

0:05:45.580,0:05:47.660
čínskou měnu levnou.

0:05:47.660,0:05:51.290
Takže tito lidé budou dále hromadit dolary.

0:05:51.290,0:05:53.770
Budou nadále tisknout juany a budou stále

0:05:53.770,0:05:55.530
hromadit dolary.

0:05:55.530,0:05:58.730
Tady to načrtnu, takže čínská centrální banka

0:05:58.730,0:06:01.160
začíná hromadit mnoho, opravdu mnoho dolarů.

0:06:01.160,0:06:04.920
Můžou tisknout tak moc juanů jak budou chtít pak

0:06:04.920,0:06:09.120
tyto juany přemění na dolary a pak

0:06:09.120,0:06:15.170
začnou hromadit více a více dolarů.

0:06:15.170,0:06:17.800
A čím víc chtějí aby se to tato nerovnováha objevila,

0:06:17.800,0:06:20.320
tím déle chtějí aby trvala, tím pádem budou

0:06:20.320,0:06:21.160
mít více dolarů nastřádaných.

0:06:21.160,0:06:22.990
Musejí v tom prostě pokračovat, nemůžou

0:06:22.990,0:06:23.970
to ani zastavit.

0:06:23.970,0:06:26.610
Musí v tom pokračovat aby udrželi rovnováhu

0:06:26.610,0:06:27.950
trhu, tak jak je nyní.

0:06:27.950,0:06:29.720
A v dalším videu se budeme bavit o tom, co musí

0:06:29.720,0:06:32.240
dělat s těmito dolary protože je nemůžou mít

0:06:32.240,0:06:34.850
v hotovosti, co s nimi tedy musejí dělat.

0:06:34.850,0:06:37.480
A pak jaký efekt toto může

0:06:37.480,0:06:39.400
mít na ekonomiku USA.

0:06:39.400,0:06:43.870
Potom by jsme mohli mluvit o tom jak by se dalo vymanit z tohoto scénáře,

0:06:43.870,0:06:46.850
ale přijdeme na to, že je vlastně velmi složité zastavit

0:06:46.850,0:06:50.280
tento scénář jakmile je jednou spuštěn.

0:06:50.280,0:06:51.067
...