Bundan önceki videoda işlediğimizin üzerinden geçelim
Ayrıca aranızdan birisi bir zaman çizelgesi oluşturmanın
iyi olduğunu söyledi
-
Öyleyse bir zaman çizelgesi oluşturalım
-
Açıktan satış (yatırımcının sahip olmadığı menkul kıymetleri satması) konusunu işliyoruz
Açıktan satış yapanın yararına olan zaman çizelgesini kullanayım
-
Öyleyse IBM'in (bilgisayarın) hisse bedelini çizeyim
-
Bu çizdiğim zaman çizelgesi günlere göre olacak
-
IBM'in hisse fiyatı olan y eksenini çizeyim
-
IBM'in hisse fiyatının 100 lira olduğunu
ve bu civarlarda değiştiğini söyleyelim
Daha sonra da bu fiyata düştüğünü söyleyebiliriz
Şu anda bulunduğumuz noktaya ilk günü temsilen 0. gün diyelim
-
Bu durumda açıktan satış yapan ne yapar?
Bakalım açıktan satış yapanın bilanço tablosunu çizebilecek miyim?
-
Açıktan sataş yapanın şu anda malları ve borçları var
-
Şimdilik mallarını rehin vermeyi hesaba katmayacağım
-
Açıktan satış yapanın genelden önceden malları olsun ki hisse alabilsin
-
Aslında ona önceden biraz teminat vereyim
-
Açıktan sataş yapanın hesabında 60 lirası var
Onun ilk günde 60 liralık bir mal varlığı var
İşte bu günde IBM hakkında araştırma yapıp ondan hisse almayı düşünür
ama IBM'in hisse değerini bu noktada görmez
ki bence görseydi çok iyi olurdu
-
Bu kanı ile açıktan satış yapılabilir
Gördüğü kısım sadece geçmişteki hisse değerleri, değil mi?
Ama hisse tablosu yapsa sadece grafikteki yeşil bölümü görecekti
-
İlerideki hiçbir bölümü göremeyecekti
Açıktan satış yapan IBM'in hisse değerinin düşeceği kanısına varır
İlk günde IBM hissesi borç almaya karar verir
Böylece bu günde bir adet hisse satın alır
Bir adet IBM'i var
Ayrıca bir adet IBM borcu var
-
Değil mi?
Aldıktan hemen sonra, onu kullanmadan önce ona mal olarak sahip ve ayrıca onu geri ödemesi gerekiyor
-
Eğer ödünç almaktan vazgeçerse de o hisseyi sadece geri verebilir
-
Bu durumda IBM'i satmaya karar verir
Bu satış karşılığında da 100 lira kazanır
Çünkü bu malın sadece piyasa fiyatıydı
Alıcıların o anda IBM için biçtikleri değer 100 liraydı
-
Bu birinci gündü
Daha sonra IBM kazancını çok kötü olarak bildirsin
-
Büyük ihtimalle de bu günde bildirsinler
-
IBM bugün içinde kazançlarının çok düşük olduğunu bildirsin
-
Bu yüzden de hisse değeri gittikçe düşer
Alıcılar da IBM'nin bildirisinin çok kötü olduğunu geç anlasınlar
-
Bu noktada IBM'nin hisse değeri 50 liraya kadar inince açıktan satış yapan artık değerin bu noktada kalacağını düşünsün
-
Hisse değerinin daha fazla düşemeyeceğini kanaatine varsın
Bu günün 10. gün olduğunu farzedelim
İlk günün üzerinden 10 gün geçsin
Açıktan satış yapan 10. günde hissenin bedelini artık ödemek istesin
10. günündeki bilanço tablosunu yeniden oluşturayım
-
10. günde elinde ne var?
160 lirası var
Çalışarak kazandığı 60 lirası var
Bu elindeki mal varlığıydı borcu ise simsara ödemesi gereken bir adet IBM hissesidir
-
Simsar da bu hisseyi kendisi ile paylaşan hissedara borçlu olsun
-
Bu yüzden de bu masrafı karşılamak istesin
Simsar bu durumda 100 lirayı alsın
Yanlış oldu simsar 100 lirayı almaz
IBM'in hissesi sadece 50 liraya denk gelmektedir değil mi?
Öyleyse hisseyi satın almak için 50 lira alsın
-
O zaman 160 lira yerine şimdilik 110 lirası ve bir adet IBM hissesi var
-
Bu durumda IBM hissesini borcunu ödemek için simsara versin
-
Öyleyse şu anda borcu bitmiş olur
Borcu kapanmış ve elinde 110 liralık mal varlığı olur
Yani 50 lira kazanmış oldu
Umarım bu noktada hisseyi satıp burada satın aldığı anlaşıldı
-
Bu genelde çoğu hissenin alınıp satılması ile zıt br duruma denk gelmektedir
-
Bu durum açıktan sataş yapan için gayet karlı oldu.
Fakat kolaylıkla hataya da düşebilirdi
Başarısız bir durumun nasıl gerçekleşebileceğine bakalım
IBM için farklı bir hisse tablosu çizeyim
-
Soruda verilen güne kadar bir hisse değeri vereyim
IBM'in değeri yine 100 lira ve civarında değişedursun
-
Bugün de açıktan satış yapan bir adet hisse değeri almaya karar versin
-
değil mi?
Açıktan satış yapan bir adet IBM hissesi borç alsın
Öyleyse bir adet IBM hissesi borcu hanesine yazılsın
Daha sonra bu hisseyi satsın ve 100 lira kazansın
Açıktan satış yapanın hisseyi satın aldığı gün olan 0. günde yani ilk günde IBM kazancını bildirsin
Bildiriye göre IBM'in kazançları gayet yüksek olsun
Hatta kazançlar herkesin düşündüğünden dahi yüksek olsun
Birden IBM'in hisseleri artsın ve bu noktaya kadar yükselsin
-
Bu noktada az teminattan ötürü fiyatların yükselmesi gözlenir, bunun hakkında daha fazla konuşacağım
-
Bu noktada açık satış yapan bu yükselme sinyalinin geçici olduğunu düşünüp hissesini elinde tutmayı düşünsün
-
Hisse değeri gün geçtikçe daha da çok yükselsin ve açık satış yapan bunun sadece geçici olup eski haline döneceğini düşünsün
-
Fakat açık satış yapanın bir noktadan sonra sabrı artık tamamen tükensin
-
IBM'in hisse değeri 150 liraya kadar yükselsin
Açık satış yapan da daha fazla bu yükselmeye tahammül göstermesin
Bence siz de sahip olunmayan malların getirdiği negatif ve riskli durumun farkındasınızdır
Çünkü bu mallar yüzünden belirsiz bir miktarda para kaybedebilirsiniz
-
Çünkü şu anda gerçekleşen durum bunu gösteriyor
Açık satış yapanın borcunu şimdi ödemek istesin
Bunu da 10. günde yapmak istesin
Açık satış yapanın şu andaki mal miktarı ve borcu ne kadardır?
10. günde mal varlığının 160 lira olduğunu belirttim
Daha önceden sattığı mal sayesinde 160 lirası vardı
Fakat bir adet IBM hissesi borcu da var
-
IBM hissesi borcunu ödemesi için ne yapmak zorundadır?
-
Yapması gereken piyasadan daha yüksek bir fiyata 150 liraya o hisseyi alması gerekmektedir
-
160 lira ile 150 liralık IBM hissesini satın alır
-
Bu sayede bir adet IBM hissesi satın alır
Bu hisseyi de simsara geri öder ve durumu düzeltir
-
Geriye sadece 10 lirası kalır
Bu senaryoda hisse değeri 50 lira yükseldiği için
açık satış yapan 50 lira kaybetti
O zaman hisseyi düşük fiyata satıp yüksek fiyata satın aldı diyebiliriz değil mi?
Açık satış yapmanın (sahip olunmayan malların satılması) gerçekten risk taşıyan yönü de
senaryodaki kişinin zararının çok yüksek bir meblağ olmasının söz konusu olmasıdır
-
IBM'in hisse değeri 150 liraya değil de 200 liraya yükselse ne olacaktı
Eğer 200 liraya yükselseydi 100 lira kaybetmiş olacaktı
-
Eğer hisse değeri 300 liraya yükselseydi 200 lira kaybetmiş olacaktı
O zaman açık satış yapanın zararı sadece hissenin en baştaki değeri değil
-
Sadece 100 lira veya IBM'in en baştaki hisse değeri de değil
-
Zarar çok yüksek bir değer de olabilir ve bilanço tablosunu tamamen mahvedebilir
-
Veya sizi gerçekten yoksulluğa da sürükleyebilir
Durumun uzun süreli etkilerini düşünelim
Ben bu noktada IBM hissesini açık satış yapandan satın alan kişi olayım
-
Başıma gelebilecek en kötü senaryo nedir?
Başıma gelebilecek en kötü senaryo IBM'in hisse değerinin 0'a düşmesi olacaktır
-
Benim elimde gerçekten hiçbir şey kalmayabilir
Birisine çok yüksek bir meblağda borcum olmayacak
Açıktan satış yapma yüksek meblağ ödeme olasılığı yüzünden açıktan satış yapmak isteyen kişi için olumsuzdur değil mi?
-
Çok yüksek miktarda para kaybedebilirler
Bu durumda yerlerini korumaya ve büyük zararlara uğramaktan kendilerini nasıl koruyacaklarına dikkat etmeler lazım
-
İlerde kredili işlem koşulları ve buna benzer konseptler hakkında konuşacağız
Bunların simsarın açıktan satış yapanın hisseleri geri almasını sağlamaya yönelik olduğunu göreceğiz
-
Önümüzdeki videoda görüşmek üzere