Se tentares pagar algo
com um pedaço de papel,

talvez fiques em apuros.

A não ser, claro, que esse papel 
seja uma nota de cem dólares.

Mas o que torna essa nota
tão mais interessante e valiosa

do que outros pedaços de papel?

Afinal, não se pode fazer 
muito com uma nota.

Não podes comê-la.
Não podes construir coisas com ela.

E, na verdade, queimá-la é ilegal.

Então o que se passa aqui?

Claro que provavelmente 
sabes a resposta.

Uma nota de cem dólares 
é impressa pelo governo

e designada como moeda oficial,

ao passo que outros pedaços 
de papel, não o são.

Mas isso é apenas 
o que torna as notas legais.

O que atribui valor 
a uma nota de cem dólares

é a sua quantidade em circulação.

Ao longo da história, 
a maioria das moedas,

incluindo o dólar dos EUA,

encontrava-se vinculado 
a mercadorias valiosas.

A sua quantidade em circulação

dependia das reservas governamentais 
de ouro ou de prata.

Mas quando o governo norte-americano 
aboliu esse sistema em 1971,

o dólar transformou-se 
em moeda fiduciária,

ou seja, não vinculado 
a nenhum recurso externo,

mas regulado unicamente 
por políticas governamentais

que decidem quanta moeda se vai imprimir.

Então, qual o ramo do governo 
que estabelece esta política?

O executivo, o legislativo, ou o judicial?

A surpreendente resposta é: nenhum deles!

Na realidade, as políticas monetárias 
são decididas

independentemente pelo 
Sistema de Reserva Federal,

ou seja, o "Fed",

constituído por 12 bancos regionais

sediados nas maiores cidades do país.

O seu conselho de governadores,

que é designado pelo presidente
e confirmado pelo Senado,

responde perante o Congresso.

Todo o lucro do "Fed" vai para 
o departamento do Tesouro dos EUA.

Para impedir que o "Fed" seja influenciado

pelas vicissitudes quotidianas da política,

não se encontra sob o controlo direto 
de nenhum ramo do governo.

Então porque é que o FED não 
imprime infinitas notas de cem dólares

e torna toda a gente rica e feliz?

Bom, porque se assim fosse, 
as notas não teriam valor algum.

Pensa no propósito da moeda,

que é um meio de troca 
de mercadorias e serviços.

Se a quantidade total 
de moeda em circulação

aumentar mais rapidamente do que 
o valor total de mercadorias e serviços

na economia,

então cada nota individual comprará

uma menor porção desses bens do que antes.

Isto é o que se chama de inflação.

Mas, se a quantidade de moeda
permanecer constante,

enquanto que mais bens 
e serviços são produzidos,

então o valor de cada dólar aumentará

num processo denominado deflação.

Então, qual é o pior?

Demasiada inflação

significa que o teu dinheiro hoje
valerá menos amanhã,

o que te leva a gastá-lo imediatamente.

E se isso estimula o comércio,

também encoraja o consumo excessivo,

ou a acumulação de bens, 
como comida e combustível,

aumentando os seus preços,

criando escassez de consumo 
e ainda maior inflação.

Mas a deflação faz com que as pessoas
queiram guardar o seu dinheiro,

e uma diminuição nos gastos de consumo,

reduzindo os lucros do comércio,

aumentando o desemprego,

diminuindo ainda mais o consumo,

causando a contínua diminuição da economia.

Assim, muitos economistas acham

que muito de qualquer uma é nefasto,

mas uma pequena e consistente inflação

é necessária para encorajar 
o crescimento económico.

O "Fed" utiliza grandes quantidades 
de dados económicos

para determinar quanta moeda 
deverá estar em circulação,

incluindo taxas de inflação anteriores,

tendências internacionais
e a taxa de desemprego.

Tal como na história dos "Três ursos",

é necessário ajustar os números

a fim de estimular o crescimento 
e manter o emprego,

sem deixar a inflação 
atingir níveis nefastos.

O "Fed" não só determina

qual o valor do papel 
que tens na tua carteira

mas também a tua hipótese 
de conseguir ou manter o emprego

onde o ganhas.