1
00:00:06,723 --> 00:00:09,459
Se tentares pagar algo
com um pedaço de papel,

2
00:00:09,459 --> 00:00:11,535
talvez fiques em apuros.

3
00:00:11,535 --> 00:00:15,157
A não ser, claro, que esse papel 
seja uma nota de cem dólares.

4
00:00:15,335 --> 00:00:18,899
Mas o que torna essa nota
tão mais interessante e valiosa

5
00:00:18,899 --> 00:00:20,793
do que outros pedaços de papel?

6
00:00:20,793 --> 00:00:23,357
Afinal, não se pode fazer 
muito com uma nota.

7
00:00:23,357 --> 00:00:26,460
Não podes comê-la.
Não podes construir coisas com ela.

8
00:00:26,460 --> 00:00:29,064
E, na verdade, queimá-la é ilegal.

9
00:00:29,064 --> 00:00:30,871
Então o que se passa aqui?

10
00:00:30,871 --> 00:00:32,905
Claro que provavelmente 
sabes a resposta.

11
00:00:32,905 --> 00:00:35,297
Uma nota de cem dólares 
é impressa pelo governo

12
00:00:35,297 --> 00:00:37,636
e designada como moeda oficial,

13
00:00:37,636 --> 00:00:40,190
ao passo que outros pedaços 
de papel, não o são.

14
00:00:40,190 --> 00:00:42,413
Mas isso é apenas 
o que torna as notas legais.

15
00:00:42,413 --> 00:00:45,038
O que atribui valor 
a uma nota de cem dólares

16
00:00:45,038 --> 00:00:48,035
é a sua quantidade em circulação.

17
00:00:48,035 --> 00:00:50,086
Ao longo da história, 
a maioria das moedas,

18
00:00:50,086 --> 00:00:51,438
incluindo o dólar dos EUA,

19
00:00:51,438 --> 00:00:53,684
encontrava-se vinculado 
a mercadorias valiosas.

20
00:00:53,684 --> 00:00:55,376
A sua quantidade em circulação

21
00:00:55,376 --> 00:00:58,842
dependia das reservas governamentais 
de ouro ou de prata.

22
00:00:58,842 --> 00:01:02,411
Mas quando o governo norte-americano 
aboliu esse sistema em 1971,

23
00:01:02,411 --> 00:01:05,786
o dólar transformou-se 
em moeda fiduciária,

24
00:01:05,786 --> 00:01:08,221
ou seja, não vinculado 
a nenhum recurso externo,

25
00:01:08,221 --> 00:01:11,183
mas regulado unicamente 
por políticas governamentais

26
00:01:11,183 --> 00:01:13,644
que decidem quanta moeda se vai imprimir.

27
00:01:13,644 --> 00:01:16,606
Então, qual o ramo do governo 
que estabelece esta política?

28
00:01:16,606 --> 00:01:19,596
O executivo, o legislativo, ou o judicial?

29
00:01:19,596 --> 00:01:22,068
A surpreendente resposta é: nenhum deles!

30
00:01:22,068 --> 00:01:24,533
Na realidade, as políticas monetárias 
são decididas

31
00:01:24,533 --> 00:01:26,967
independentemente pelo 
Sistema de Reserva Federal,

32
00:01:26,967 --> 00:01:28,576
ou seja, o "Fed",

33
00:01:28,576 --> 00:01:30,414
constituído por 12 bancos regionais

34
00:01:30,414 --> 00:01:32,476
sediados nas maiores cidades do país.

35
00:01:32,476 --> 00:01:33,954
O seu conselho de governadores,

36
00:01:33,954 --> 00:01:36,650
que é designado pelo presidente
e confirmado pelo Senado,

37
00:01:36,650 --> 00:01:38,121
responde perante o Congresso.

38
00:01:38,121 --> 00:01:41,485
Todo o lucro do "Fed" vai para 
o departamento do Tesouro dos EUA.

39
00:01:41,485 --> 00:01:43,499
Para impedir que o "Fed" seja influenciado

40
00:01:43,499 --> 00:01:45,786
pelas vicissitudes quotidianas da política,

41
00:01:45,786 --> 00:01:49,214
não se encontra sob o controlo direto 
de nenhum ramo do governo.

42
00:01:49,214 --> 00:01:52,399
Então porque é que o FED não 
imprime infinitas notas de cem dólares

43
00:01:52,416 --> 00:01:54,296
e torna toda a gente rica e feliz?

44
00:01:54,296 --> 00:01:57,199
Bom, porque se assim fosse, 
as notas não teriam valor algum.

45
00:01:57,199 --> 00:01:59,020
Pensa no propósito da moeda,

46
00:01:59,020 --> 00:02:01,856
que é um meio de troca 
de mercadorias e serviços.

47
00:02:01,856 --> 00:02:04,036
Se a quantidade total 
de moeda em circulação

48
00:02:04,036 --> 00:02:07,585
aumentar mais rapidamente do que 
o valor total de mercadorias e serviços

49
00:02:07,585 --> 00:02:08,818
na economia,

50
00:02:08,818 --> 00:02:10,578
então cada nota individual comprará

51
00:02:10,578 --> 00:02:13,244
uma menor porção desses bens do que antes.

52
00:02:13,244 --> 00:02:15,624
Isto é o que se chama de inflação.

53
00:02:15,624 --> 00:02:18,217
Mas, se a quantidade de moeda
permanecer constante,

54
00:02:18,227 --> 00:02:20,618
enquanto que mais bens 
e serviços são produzidos,

55
00:02:20,618 --> 00:02:22,588
então o valor de cada dólar aumentará

56
00:02:22,588 --> 00:02:24,841
num processo denominado deflação.

57
00:02:24,841 --> 00:02:26,640
Então, qual é o pior?

58
00:02:26,640 --> 00:02:27,961
Demasiada inflação

59
00:02:27,961 --> 00:02:31,460
significa que o teu dinheiro hoje
valerá menos amanhã,

60
00:02:31,065 --> 00:02:32,931
o que te leva a gastá-lo imediatamente.

61
00:02:32,931 --> 00:02:34,879
E se isso estimula o comércio,

62
00:02:34,879 --> 00:02:37,037
também encoraja o consumo excessivo,

63
00:02:37,037 --> 00:02:39,899
ou a acumulação de bens, 
como comida e combustível,

64
00:02:39,899 --> 00:02:41,644
aumentando os seus preços,

65
00:02:41,644 --> 00:02:44,837
criando escassez de consumo 
e ainda maior inflação.

66
00:02:45,713 --> 00:02:49,113
Mas a deflação faz com que as pessoas
queiram guardar o seu dinheiro,

67
00:02:49,120 --> 00:02:51,033
e uma diminuição nos gastos de consumo,

68
00:02:51,033 --> 00:02:52,591
reduzindo os lucros do comércio,

69
00:02:52,591 --> 00:02:54,078
aumentando o desemprego,

70
00:02:54,078 --> 00:02:55,954
diminuindo ainda mais o consumo,

71
00:02:55,954 --> 00:02:58,251
causando a contínua diminuição da economia.

72
00:02:58,251 --> 00:02:59,870
Assim, muitos economistas acham

73
00:02:59,870 --> 00:03:01,918
que muito de qualquer uma é nefasto,

74
00:03:01,918 --> 00:03:04,255
mas uma pequena e consistente inflação

75
00:03:04,255 --> 00:03:07,339
é necessária para encorajar 
o crescimento económico.

76
00:03:07,339 --> 00:03:10,258
O "Fed" utiliza grandes quantidades 
de dados económicos

77
00:03:10,258 --> 00:03:13,621
para determinar quanta moeda 
deverá estar em circulação,

78
00:03:13,621 --> 00:03:15,599
incluindo taxas de inflação anteriores,

79
00:03:15,599 --> 00:03:18,237
tendências internacionais
e a taxa de desemprego.

80
00:03:18,519 --> 00:03:20,467
Tal como na história dos "Três ursos",

81
00:03:20,467 --> 00:03:22,233
é necessário ajustar os números

82
00:03:22,233 --> 00:03:24,847
a fim de estimular o crescimento 
e manter o emprego,

83
00:03:24,847 --> 00:03:27,694
sem deixar a inflação 
atingir níveis nefastos.

84
00:03:27,694 --> 00:03:29,068
O "Fed" não só determina

85
00:03:29,068 --> 00:03:31,971
qual o valor do papel 
que tens na tua carteira

86
00:03:31,971 --> 00:03:34,957
mas também a tua hipótese 
de conseguir ou manter o emprego

87
00:03:34,957 --> 00:03:36,487
onde o ganhas.