WEBVTT 00:00:00.630 --> 00:00:02.570 İqtisadiyyatdakı normal dövrlərdə, FES 00:00:02.570 --> 00:00:06.260 (Federal Ehtiyatlar Sistemi)federal fondlar nisbətini hədəf alaraq meydana 00:00:06.260 --> 00:00:10.830 gələn iqtisadi fəaliyyətin miqdarını idarə etməyə çalışır. 00:00:10.830 --> 00:00:12.340 FES uçot faiz dərəcəsi. 00:00:12.340 --> 00:00:13.900 -- 00:00:13.900 --> 00:00:15.670 -- 00:00:15.670 --> 00:00:17.750 Bu o faiz dərəcəsidir ki, 00:00:17.750 --> 00:00:20.790 FES istəyir ki,gündəlik əsasda banklar borcları bir-birlərinə 00:00:20.790 --> 00:00:24.340 bu faiz dərəcəsi ilə versinlər. 00:00:24.340 --> 00:00:26.030 Son videoda gördüyünüz kimi, 00:00:26.030 --> 00:00:28.500 bankların bir- birilərinə verdiyi borcların faiz 00:00:28.500 --> 00:00:31.170 dərəcəsi FES tərəfindən bəyənilmirsə, 00:00:31.170 --> 00:00:33.992 FES buna müdaxilə edə bilər. 00:00:33.992 --> 00:00:36.450 -- 00:00:36.450 --> 00:00:38.740 -- 00:00:38.740 --> 00:00:42.480 Kənara çıxa bilər, açıq bazar əməliyyatları apara bilər 00:00:42.480 --> 00:00:45.130 və ümumiyyətlə xəzinə qiymətli kağızlarını yalnız 00:00:45.130 --> 00:00:47.680 ümumi bazardan ala bilər. 00:00:47.680 --> 00:00:50.590 Nə edirsə, dövriyyədə olan nağd pulun 00:00:50.590 --> 00:00:54.220 miqdarını artırır, bu da nağd tələbi azaldır, təklifi 00:00:54.220 --> 00:00:58.790 artırır və faiz dərəcəsini aşağı salmalıdır. 00:00:58.790 --> 00:01:01.940 Və Fed adətən bu faiz nisbətini müəyyən bir zona daxilində, 00:01:01.940 --> 00:01:05.390 müəyyən bir hədəf ətrafında əldə etməyi düşünür. 00:01:05.390 --> 00:01:07.790 Fed-in normal olaraq satın aldığı xəzinələr 00:01:07.790 --> 00:01:09.660 qısamüddətli xəzinələrdir. 00:01:09.660 --> 00:01:11.620 Bunun səbəbi, bunun daha az riskli 00:01:11.620 --> 00:01:14.440 olmasıdır və bəzən müvəqqəti bir razılığa gələ bilərlər. 00:01:14.440 --> 00:01:16.320 Deyəcəklər ki, bax, indi səndən alacağıq, 00:01:16.320 --> 00:01:19.340 ancaq gələcək bir tarixdə müəyyən bir qiymətə almağa 00:01:19.340 --> 00:01:20.320 razı olsan. 00:01:20.320 --> 00:01:22.710 Və buna yenidən alış müqaviləsi deyilir. 00:01:22.710 --> 00:01:24.590 Bununla əlaqədar başqa bir video da danışacağam. 00:01:24.590 --> 00:01:27.360 Ancaq açıq bazar əməliyyatlarının əsas 00:01:27.360 --> 00:01:30.230 məqsədi bu gecədəki borc dərəcəsini təyin etməkdir. 00:01:30.230 --> 00:01:34.020 Ancaq ümumiyyətlə qısamüddətli xəzinə borcları ilə məşğul olurlar, çünki 00:01:34.020 --> 00:01:35.280 daha təhlükəsizdir. 00:01:35.280 --> 00:01:38.660 Fed-i daha az faiz dərəcəsi riskinə məruz qoyur. 00:01:38.660 --> 00:01:41.780 Ancaq təsəvvür edə bilərsiniz ki, Fed iqtisadiyyatı 00:01:41.780 --> 00:01:44.720 stimullaşdırmağa çalışmaq üçün dostluğun əsasını qoymaq 00:01:44.720 --> 00:01:47.740 üçün faiz dərəcələrini aşağı salmağa davam edər. 00:01:47.740 --> 00:01:52.750 Beləliklə, federal fondlar nisbətini 4% -dən 3% -ə, 2% -ə 00:01:52.750 --> 00:01:57.580 endirməyə davam edir, bəlkə də nəticədə 0% -ə enir. 00:01:57.580 --> 00:02:00.010 Bütün vaxt bunu pul çap ettməklə və qısamüddətli 00:02:00.010 --> 00:02:02.030 ABŞ qiymətli kağızlarını almaqla edir. 00:02:02.030 --> 00:02:06.180 Və bəlkə də bu nöqtədə gəlir əyrisi buna bənzəyir. 00:02:06.180 --> 00:02:07.560 Ancaq bəlkə də bu kifayət deyil. 00:02:07.560 --> 00:02:09.020 Ola bilsin ki, iqtisadiyyat hələ də zəifləyir. 00:02:09.020 --> 00:02:11.450 Bəlkə də insanlar hələ ipoteka krediti almırlar. 00:02:11.450 --> 00:02:14.920 Beləliklə, indi Fed artıq ənənəvi açıq bazar əməliyyatları 00:02:14.920 --> 00:02:15.534 edə bilməz. 00:02:15.534 --> 00:02:17.950 Və artıq yalnız federal fondlar dərəcəsinə 00:02:17.950 --> 00:02:20.740 yönəldilməyəcək, çünki həqiqətən, daha aşağı düşə bilməz. 00:02:20.740 --> 00:02:22.410 Artıq sıfıra çatıb. 00:02:22.410 --> 00:02:26.870 Banklar arasında bir gecəlik qısa müddətli borclanma artıq sıfırdır. 00:02:26.870 --> 00:02:28.980 Ancaq Fed daha çox nağd pul almaq istəyirsə, 00:02:28.980 --> 00:02:31.700 indi fərqli qiymətli kağızlar ala bilər. 00:02:31.700 --> 00:02:34.470 Xəzinə qiymətli kağızlarını ala bilər - buna görə 00:02:34.470 --> 00:02:36.220 qısa müddətli xəzinə qiymətli kağızları əvəzinə, 00:02:36.220 --> 00:02:39.090 bəlkə də daha uzun müddətli xəzinə qiymətli kağızları ola bilər. 00:02:39.090 --> 00:02:41.580 Beləliklə, bəlkə də bir il, beş il, 10 ilə 00:02:41.580 --> 00:02:42.660 çıxan şeylər. 00:02:42.660 --> 00:02:44.650 Buradakı nöqtə iki qat olardı. 00:02:44.650 --> 00:02:49.080 Biri, sistemə nağd pul vurmaq, nağd pul yazdırmaq 00:02:49.080 --> 00:02:50.910 və orada qoymaq, belə ki, insanların 00:02:50.910 --> 00:02:53.140 sərmayə qoyması və bank sisteminin işləməsi 00:02:53.140 --> 00:02:54.010 üçün var. 00:02:54.010 --> 00:02:57.930 Ancaq daha uzun borc üçün borc alma xərclərinin 00:02:57.930 --> 00:03:00.670 aşağı düşməsi üçün gəlir əyrisini daha da açıq 00:03:00.670 --> 00:03:03.130 şəkildə idarə etmək ola bilər, beləliklə gəlir əyrisi buna 00:03:03.130 --> 00:03:03.860 bənzəyir. 00:03:03.860 --> 00:03:07.530 Çünki daha uzun müddətli xəzinələr alırsa, 00:03:07.530 --> 00:03:09.430 verimi azaldır. 00:03:09.430 --> 00:03:12.860 Yoxsa xəzinə olmayan şeyləri almağa başlaya bilərlər. 00:03:12.860 --> 00:03:14.860 Bəlkə ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar alacaqlar. 00:03:14.860 --> 00:03:17.970 Beləliklə, ipoteka bazarını bir az genişləndirər, 00:03:17.970 --> 00:03:19.500 bir az daha axıcı edir. 00:03:19.500 --> 00:03:21.920 Həm də Fed-in hədəf nisbətindən artıq narahat 00:03:21.920 --> 00:03:25.220 olmadığı bu qeyri-ənənəvi müdaxilə növü, çünki 00:03:25.220 --> 00:03:27.210 hədəf nisbəti artıq sıfırdadır. 00:03:27.210 --> 00:03:30.120 Fed-in qısamüddətli borc almadığı, lakin daha 00:03:30.120 --> 00:03:32.160 uzun müddətli borc almağa başladığı yerlərdə, 00:03:32.160 --> 00:03:34.041 gəlir əyrisi daha da aşağı düşür. 00:03:34.041 --> 00:03:36.040 Və bəlkə də başlamaq üçün xəzinə qiymətli kağızları 00:03:36.040 --> 00:03:36.560 olmayan şeylər. 00:03:36.560 --> 00:03:38.434 Bəlkə korporativ borc almağa başlayırlar. 00:03:38.434 --> 00:03:42.180 Bəlkə ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar almağa başlayırlar. 00:03:42.180 --> 00:03:44.070 Buna kəmiyyət asanlığı deyilir. 00:03:47.352 --> 00:03:48.810 Bunun ənənəvi Fed açıq bazar 00:03:48.810 --> 00:03:51.990 əməliyyatlarından fərqləndirən iki elementi 00:03:51.990 --> 00:03:52.860 var. 00:03:52.860 --> 00:03:55.890 Artıq Fed fondu dərəcəsi ilə maraqlanmırlar, 00:03:55.890 --> 00:03:57.730 çünki artıq sıfır səviyyəsindədir. 00:03:57.730 --> 00:04:00.630 Başqa bir şey budur ki, gəlir əyrisindən bəlkə də 00:04:00.630 --> 00:04:02.340 daha aşağı şeylər satın alırlar. 00:04:02.340 --> 00:04:04.640 Beləliklə, gəlir əyrisinin özünü idarə etməyə çalışırlar. 00:04:04.640 --> 00:04:08.680 Bəlkə də bu bazarları bir az daha işlək 00:04:08.680 --> 00:04:12.500 vəziyyətə gətirmək məqsədi ilə daha az ənənəvi qiymətli kağız 00:04:12.500 --> 00:04:13.873 alırlar.