İqtisadiyyatdakı normal dövrlərdə Fed federal fondlar nisbətini hədəf alaraq meydana gələn iqtisadi fəaliyyətin miqdarını idarə etməyə çalışır. Federal fondlar dərəcəsi. Bu daim xəbərlərdə danışıldığını eşitdiyiniz nisbətdir. Və bu əsasən Federalın bankların bir-birinə bir gecədə borc pul verməsini- nəğd borc pul- hədəfləyən sistemdir. Artıq son videoda gördük ki, Fed bir-birinə borc vermə nisbətini bəyənmirsə və hətta federal fond faizlərini elan etməsi bankların, hey, deməsinə səbəb olmazsa, əgər Fed müdaxilə edərsə o dərəcədə bir-birimizə borc vermirik, FED həqiqətən müdaxilə edə bilər. Kənara çıxa bilər, açıq bazar əməliyyatları apara bilər və ümumiyyətlə xəzinə qiymətli kağızlarını yalnız ümumi bazardan ala bilər. Nə edirsə, dövriyyədə olan nağd pulun miqdarını artırır, bu da nağd tələbi azaldır, təklifi artırır və faiz dərəcəsini aşağı salmalıdır. Və Fed adətən bu faiz nisbətini müəyyən bir zona daxilində, müəyyən bir hədəf ətrafında əldə etməyi düşünür. Fed-in normal olaraq satın aldığı xəzinələr qısamüddətli xəzinələrdir. Bunun səbəbi, bunun daha az riskli olmasıdır və bəzən müvəqqəti bir razılığa gələ bilərlər. Deyəcəklər ki, bax, indi səndən alacağıq, ancaq gələcək bir tarixdə müəyyən bir qiymətə almağa razı olsan. Və buna yenidən alış müqaviləsi deyilir. Bununla əlaqədar başqa bir video da danışacağam. Ancaq açıq bazar əməliyyatlarının əsas məqsədi bu gecədəki borc dərəcəsini təyin etməkdir. Ancaq ümumiyyətlə qısamüddətli xəzinə borcları ilə məşğul olurlar, çünki daha təhlükəsizdir. Fed-i daha az faiz dərəcəsi riskinə məruz qoyur. Ancaq təsəvvür edə bilərsiniz ki, Fed iqtisadiyyatı stimullaşdırmağa çalışmaq üçün dostluğun əsasını qoymaq üçün faiz dərəcələrini aşağı salmağa davam edər. Beləliklə, federal fondlar nisbətini 4% -dən 3% -ə, 2% -ə endirməyə davam edir, bəlkə də nəticədə 0% -ə enir. Bütün vaxt bunu pul çap ettməklə və qısamüddətli ABŞ qiymətli kağızlarını almaqla edir. Və bəlkə də bu nöqtədə gəlir əyrisi buna bənzəyir. Ancaq bəlkə də bu kifayət deyil. Ola bilsin ki, iqtisadiyyat hələ də zəifləyir. Bəlkə də insanlar hələ ipoteka krediti almırlar. Beləliklə, indi Fed artıq ənənəvi açıq bazar əməliyyatları edə bilməz. Və artıq yalnız federal fondlar dərəcəsinə yönəldilməyəcək, çünki həqiqətən, daha aşağı düşə bilməz. Artıq sıfıra çatıb. Banklar arasında bir gecəlik qısa müddətli borclanma artıq sıfırdır. Ancaq Fed daha çox nağd pul almaq istəyirsə, indi fərqli qiymətli kağızlar ala bilər. Xəzinə qiymətli kağızlarını ala bilər - buna görə qısa müddətli xəzinə qiymətli kağızları əvəzinə, bəlkə də daha uzun müddətli xəzinə qiymətli kağızları ola bilər. Beləliklə, bəlkə də bir il, beş il, 10 ilə çıxan şeylər. Buradakı nöqtə iki qat olardı. Biri, sistemə nağd pul vurmaq, nağd pul yazdırmaq və orada qoymaq, belə ki, insanların sərmayə qoyması və bank sisteminin işləməsi üçün var. Ancaq daha uzun borc üçün borc alma xərclərinin aşağı düşməsi üçün gəlir əyrisini daha da açıq şəkildə idarə etmək ola bilər, beləliklə gəlir əyrisi buna bənzəyir. Çünki daha uzun müddətli xəzinələr alırsa, verimi azaldır. Yoxsa xəzinə olmayan şeyləri almağa başlaya bilərlər. Bəlkə ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar alacaqlar. Beləliklə, ipoteka bazarını bir az genişləndirər, bir az daha axıcı edir. Həm də Fed-in hədəf nisbətindən artıq narahat olmadığı bu qeyri-ənənəvi müdaxilə növü, çünki hədəf nisbəti artıq sıfırdadır. Fed-in qısamüddətli borc almadığı, lakin daha uzun müddətli borc almağa başladığı yerlərdə, gəlir əyrisi daha da aşağı düşür. Və bəlkə də başlamaq üçün xəzinə qiymətli kağızları olmayan şeylər. Bəlkə korporativ borc almağa başlayırlar. Bəlkə ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar almağa başlayırlar. Buna kəmiyyət asanlığı deyilir. Bunun ənənəvi Fed açıq bazar əməliyyatlarından fərqləndirən iki elementi var. Artıq Fed fondu dərəcəsi ilə maraqlanmırlar, çünki artıq sıfır səviyyəsindədir. Başqa bir şey budur ki, gəlir əyrisindən bəlkə də daha aşağı şeylər satın alırlar. Beləliklə, gəlir əyrisinin özünü idarə etməyə çalışırlar. Bəlkə də bu bazarları bir az daha işlək vəziyyətə gətirmək məqsədi ilə daha az ənənəvi qiymətli kağız alırlar.