0:00:00.630,0:00:02.570
İqtisadiyyatdakı normal dövrlərdə Fed

0:00:02.570,0:00:06.260
federal fondlar nisbətini [br]hədəf alaraq meydana gələn

0:00:06.260,0:00:10.830
iqtisadi fəaliyyətin [br]miqdarını idarə etməyə çalışır.

0:00:10.830,0:00:12.340
Federal fondlar dərəcəsi.

0:00:12.340,0:00:13.900
Bu daim xəbərlərdə danışıldığını

0:00:13.900,0:00:15.670
eşitdiyiniz nisbətdir.

0:00:15.670,0:00:17.750
Və bu əsasən Federalın [br]bankların bir-birinə

0:00:17.750,0:00:20.790
bir gecədə borc pul [br]verməsini- nəğd borc pul-

0:00:20.790,0:00:24.340
hədəfləyən sistemdir.

0:00:24.340,0:00:26.030
Artıq son videoda gördük ki,

0:00:26.030,0:00:28.500
Fed bir-birinə borc vermə [br]nisbətini bəyənmirsə və

0:00:28.500,0:00:31.170
hətta federal fond faizlərini [br]elan etməsi bankların, hey,

0:00:31.170,0:00:33.992
deməsinə səbəb olmazsa, [br]əgər Fed müdaxilə edərsə o

0:00:33.992,0:00:36.450
dərəcədə bir-birimizə borc vermirik, FED

0:00:36.450,0:00:38.740
həqiqətən müdaxilə edə bilər.

0:00:38.740,0:00:42.480
Kənara çıxa bilər, açıq bazar [br]əməliyyatları apara bilər

0:00:42.480,0:00:45.130
və ümumiyyətlə xəzinə [br]qiymətli kağızlarını yalnız

0:00:45.130,0:00:47.680
ümumi bazardan ala bilər.

0:00:47.680,0:00:50.590
Nə edirsə, dövriyyədə olan nağd pulun

0:00:50.590,0:00:54.220
miqdarını artırır, bu da[br]nağd tələbi azaldır, təklifi

0:00:54.220,0:00:58.790
artırır və faiz dərəcəsini [br]aşağı salmalıdır.

0:00:58.790,0:01:01.940
Və Fed adətən bu faiz nisbətini [br]müəyyən bir zona daxilində,

0:01:01.940,0:01:05.390
müəyyən bir hədəf ətrafında [br]əldə etməyi düşünür.

0:01:05.390,0:01:07.790
Fed-in normal olaraq [br]satın aldığı xəzinələr

0:01:07.790,0:01:09.660
qısamüddətli xəzinələrdir.

0:01:09.660,0:01:11.620
Bunun səbəbi, bunun daha az riskli

0:01:11.620,0:01:14.440
olmasıdır və bəzən müvəqqəti [br]bir razılığa gələ bilərlər.

0:01:14.440,0:01:16.320
Deyəcəklər ki, bax,[br]indi səndən alacağıq,

0:01:16.320,0:01:19.340
ancaq gələcək bir tarixdə [br]müəyyən bir qiymətə almağa

0:01:19.340,0:01:20.320
razı olsan.

0:01:20.320,0:01:22.710
Və buna yenidən alış müqaviləsi deyilir.

0:01:22.710,0:01:24.590
Bununla əlaqədar başqa [br]bir video da danışacağam.

0:01:24.590,0:01:27.360
Ancaq açıq bazar əməliyyatlarının əsas

0:01:27.360,0:01:30.230
məqsədi bu gecədəki borc [br]dərəcəsini təyin etməkdir.

0:01:30.230,0:01:34.020
Ancaq ümumiyyətlə qısamüddətli xəzinə [br]borcları ilə məşğul olurlar, çünki

0:01:34.020,0:01:35.280
daha təhlükəsizdir.

0:01:35.280,0:01:38.660
Fed-i daha az faiz dərəcəsi [br]riskinə məruz qoyur.

0:01:38.660,0:01:41.780
Ancaq təsəvvür edə [br]bilərsiniz ki, Fed iqtisadiyyatı

0:01:41.780,0:01:44.720
stimullaşdırmağa çalışmaq [br]üçün dostluğun əsasını qoymaq

0:01:44.720,0:01:47.740
üçün faiz dərəcələrini [br]aşağı salmağa davam edər.

0:01:47.740,0:01:52.750
Beləliklə, federal fondlar [br]nisbətini 4% -dən 3% -ə, 2% -ə

0:01:52.750,0:01:57.580
endirməyə davam edir, bəlkə [br]də nəticədə 0% -ə enir.

0:01:57.580,0:02:00.010
Bütün vaxt bunu pul çap [br]ettməklə və qısamüddətli

0:02:00.010,0:02:02.030
ABŞ qiymətli kağızlarını almaqla edir.

0:02:02.030,0:02:06.180
Və bəlkə də bu nöqtədə [br]gəlir əyrisi buna bənzəyir.

0:02:06.180,0:02:07.560
Ancaq bəlkə də bu kifayət deyil.

0:02:07.560,0:02:09.020
Ola bilsin ki, iqtisadiyyat [br]hələ də zəifləyir.

0:02:09.020,0:02:11.450
Bəlkə də insanlar hələ [br]ipoteka krediti almırlar.

0:02:11.450,0:02:14.920
Beləliklə, indi Fed artıq ənənəvi [br]açıq bazar əməliyyatları

0:02:14.920,0:02:15.534
edə bilməz.

0:02:15.534,0:02:17.950
Və artıq yalnız federal fondlar dərəcəsinə

0:02:17.950,0:02:20.740
yönəldilməyəcək, çünki həqiqətən, [br]daha aşağı düşə bilməz.

0:02:20.740,0:02:22.410
Artıq sıfıra çatıb.

0:02:22.410,0:02:26.870
Banklar arasında bir gecəlik qısa [br]müddətli borclanma artıq sıfırdır.

0:02:26.870,0:02:28.980
Ancaq Fed daha çox [br]nağd pul almaq istəyirsə,

0:02:28.980,0:02:31.700
indi fərqli qiymətli kağızlar ala bilər.

0:02:31.700,0:02:34.470
Xəzinə qiymətli kağızlarını [br]ala bilər - buna görə

0:02:34.470,0:02:36.220
qısa müddətli xəzinə [br]qiymətli kağızları əvəzinə,

0:02:36.220,0:02:39.090
bəlkə də daha uzun müddətli [br]xəzinə qiymətli kağızları ola bilər.

0:02:39.090,0:02:41.580
Beləliklə, bəlkə də bir il, beş il, 10 ilə

0:02:41.580,0:02:42.660
çıxan şeylər.

0:02:42.660,0:02:44.650
Buradakı nöqtə iki qat olardı.

0:02:44.650,0:02:49.080
Biri, sistemə nağd pul [br]vurmaq, nağd pul yazdırmaq

0:02:49.080,0:02:50.910
və orada qoymaq, belə ki, insanların

0:02:50.910,0:02:53.140
sərmayə qoyması və [br]bank sisteminin işləməsi

0:02:53.140,0:02:54.010
üçün var.

0:02:54.010,0:02:57.930
Ancaq daha uzun borc [br]üçün borc alma xərclərinin

0:02:57.930,0:03:00.670
aşağı düşməsi üçün gəlir [br]əyrisini daha da açıq

0:03:00.670,0:03:03.130
şəkildə idarə etmək ola bilər, [br]beləliklə gəlir əyrisi buna

0:03:03.130,0:03:03.860
bənzəyir.

0:03:03.860,0:03:07.530
Çünki daha uzun müddətli xəzinələr alırsa,

0:03:07.530,0:03:09.430
verimi azaldır.

0:03:09.430,0:03:12.860
Yoxsa xəzinə olmayan şeyləri [br]almağa başlaya bilərlər.

0:03:12.860,0:03:14.860
Bəlkə ipoteka ilə təmin edilmiş [br]qiymətli kağızlar alacaqlar.

0:03:14.860,0:03:17.970
Beləliklə, ipoteka bazarını [br]bir az genişləndirər,

0:03:17.970,0:03:19.500
bir az daha axıcı edir.

0:03:19.500,0:03:21.920
Həm də Fed-in hədəf [br]nisbətindən artıq narahat

0:03:21.920,0:03:25.220
olmadığı bu qeyri-ənənəvi[br]müdaxilə növü, çünki

0:03:25.220,0:03:27.210
hədəf nisbəti artıq sıfırdadır.

0:03:27.210,0:03:30.120
Fed-in qısamüddətli borc [br]almadığı, lakin daha

0:03:30.120,0:03:32.160
uzun müddətli borc [br]almağa başladığı yerlərdə,

0:03:32.160,0:03:34.041
gəlir əyrisi daha da aşağı düşür.

0:03:34.041,0:03:36.040
Və bəlkə də başlamaq üçün xəzinə qiymətli kağızları

0:03:36.040,0:03:36.560
olmayan şeylər.

0:03:36.560,0:03:38.434
Bəlkə korporativ borc almağa başlayırlar.

0:03:38.434,0:03:42.180
Bəlkə ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli [br]kağızlar almağa başlayırlar.

0:03:42.180,0:03:44.070
Buna kəmiyyət asanlığı deyilir.

0:03:47.352,0:03:48.810
Bunun ənənəvi Fed açıq bazar

0:03:48.810,0:03:51.990
əməliyyatlarından [br]fərqləndirən iki elementi

0:03:51.990,0:03:52.860
var.

0:03:52.860,0:03:55.890
Artıq Fed fondu dərəcəsi[br]ilə maraqlanmırlar,

0:03:55.890,0:03:57.730
çünki artıq sıfır səviyyəsindədir.

0:03:57.730,0:04:00.630
Başqa bir şey budur ki, [br]gəlir əyrisindən bəlkə də

0:04:00.630,0:04:02.340
daha aşağı şeylər satın alırlar.

0:04:02.340,0:04:04.640
Beləliklə, gəlir əyrisinin [br]özünü idarə etməyə çalışırlar.

0:04:04.640,0:04:08.680
Bəlkə də bu bazarları bir az daha işlək

0:04:08.680,0:04:12.500
vəziyyətə gətirmək məqsədi ilə daha [br]az ənənəvi qiymətli kağız

0:04:12.500,0:04:13.873
alırlar.