[Script Info]
Title: 
[Events]
Format: Layer, Start, End, Style, Name, MarginL, MarginR, MarginV, Effect, Text
Dialogue: 0,0:00:14.61,0:00:23.76,Default,,0000,0000,0000,,сверхбыстрые компьютеры и продвинутые формулы большей частью вытеснили людей-трейдеров из финансовых рынков
Dialogue: 0,0:00:23.76,0:00:27.51,Default,,0000,0000,0000,,алгоритмы, которые отныне живут сами по себе
Dialogue: 0,0:00:28.68,0:00:34.54,Default,,0000,0000,0000,,Они ждут, затаившись, пока ваши акции Apple или пенсионные деньги выйдут на рынок
Dialogue: 0,0:00:36.22,0:00:42.72,Default,,0000,0000,0000,,Единственные, кто понимает в них хоть что-то - это их архитекторы = разработчики алгоритмов
Dialogue: 0,0:00:43.32,0:00:47.21,Default,,0000,0000,0000,,Хайм Бодек - один из таких разработчиков
Dialogue: 0,0:00:47.21,0:00:54.100,Default,,0000,0000,0000,,После обнаружения неправомерных действий он решил предпринять личную атаку на эту систему
Dialogue: 0,0:00:56.20,0:01:03.31,Default,,0000,0000,0000,,Это шаг против неписаного кода секретности, принятого на Уолл стрит
Dialogue: 0,0:01:03.31,0:01:05.56,Default,,0000,0000,0000,,У него есть для вас кое-что...
Dialogue: 0,0:01:05.56,0:01:14.18,Default,,0000,0000,0000,,"Это неправильно - никогда не винить рынок, не винить других, винить только себя... ваш код - неправильный!"
Dialogue: 0,0:01:14.18,0:01:18.94,Default,,0000,0000,0000,,На уолл-стрит тебя всегда рвут на части, если только не ты рвешь на части
Dialogue: 0,0:01:18.94,0:01:24.56,Default,,0000,0000,0000,,На Уолл Стрит принят кодекс молчания. Ты не обращаешься к SEC если что
Dialogue: 0,0:01:25.47,0:01:36.73,Default,,0000,0000,0000,,Эта история про обратную сторону Уолл Стрит. Добро пожаловать на темную сторону - мы проведем вас по тихим закоулкам финансовой системы
Dialogue: 0,0:01:36.73,0:01:42.25,Default,,0000,0000,0000,,И все это - ради движения в один цент в цене акции
Dialogue: 0,0:01:45.44,0:01:52.19,Default,,0000,0000,0000,,Единственный тик... малейшее изменение в цене... и тут вступают алгоритмы и разыгрывается игра.
Dialogue: 0,0:01:53.16,0:02:00.52,Default,,0000,0000,0000,,И когда этот тик реализуется - мир разделится на победителей и проигравших
Dialogue: 0,0:02:09.56,0:02:19.14,Default,,0000,0000,0000,,Система, стоящая за финансовыми рынками, содержащая математические модели, датацентры и многие мили оптических кабелей,
Dialogue: 0,0:02:19.14,0:02:23.36,Default,,0000,0000,0000,,скрыта за технологической сложностью и секретностью
Dialogue: 0,0:02:25.39,0:02:29.35,Default,,0000,0000,0000,,Архитекторы этих машин - новое поколение сотрудников Уолл Стрит
Dialogue: 0,0:02:29.78,0:02:36.99,Default,,0000,0000,0000,,Кванты - математики и физики - занимаются технологической революцией
Dialogue: 0,0:02:38.44,0:02:46.52,Default,,0000,0000,0000,,Хайм Бодек - квант. Специализировался на разработке искусственного интеллекта и работал на Халл Трейдинг и Годман Сакс.
Dialogue: 0,0:02:46.52,0:02:48.59,Default,,0000,0000,0000,,Он знает систему изнутри
Dialogue: 0,0:02:49.61,0:02:51.23,Default,,0000,0000,0000,,Он помогал ее создавать
Dialogue: 0,0:02:52.02,0:02:57.28,Default,,0000,0000,0000,,Однажды мне позвонили: "Привет! тебе нужно связаться с этим парнем - Хаймом Бодек"
Dialogue: 0,0:02:57.28,0:03:03.49,Default,,0000,0000,0000,,У него есть революционная информация про HFT трейдинг - а это одна из тем, которую мы освещаем в Битве Квантов.
Dialogue: 0,0:03:03.49,0:03:05.83,Default,,0000,0000,0000,,Конечно, я ему позвоню.
Dialogue: 0,0:03:09.60,0:03:13.60,Default,,0000,0000,0000,,Слушать Хайма - было как открыть ящик Пандорры.
Dialogue: 0,0:03:14.97,0:03:23.79,Default,,0000,0000,0000,,И он буквально выстрелил свою историю - со слайдами. Люди в аудитории были поражены
Dialogue: 0,0:03:26.51,0:03:31.92,Default,,0000,0000,0000,,Никто не говорил о типах ордеров до Хайма.
Dialogue: 0,0:03:31.92,0:03:41.43,Default,,0000,0000,0000,,И когда я услышал Хайма ... при правильном использовании буквально гарантируют вам прибыль.
Dialogue: 0,0:03:46.32,0:03:56.70,Default,,0000,0000,0000,,Были люди в аудитории, которые интересовались - кто этот парень? кто разрешил ему говорить об этих вещах?
Dialogue: 0,0:03:58.36,0:04:03.14,Default,,0000,0000,0000,,Ведь он практически разрушил нашу систему генерации прибыли.
Dialogue: 0,0:04:05.11,0:04:26.93,Default,,0000,0000,0000,,Там было много русских. Один подошел ко мне и сказал "я знаю, что ты делаешь. Нужна помощь - у меня есть кое-какие друзья.
Dialogue: 0,0:04:26.93,0:04:37.12,Default,,0000,0000,0000,,Я точно на конференцию Квантов? - подумал я. Вот так реагировали люди. Я сказал себе: "Это кучка гиков, которые делают эти вещи"
Dialogue: 0,0:04:37.12,0:04:41.18,Default,,0000,0000,0000,,Я не думал о том, что иду против мафии :)
Dialogue: 0,0:04:43.43,0:04:49.94,Default,,0000,0000,0000,,В 2011 собственная HFT компании Бодека - Trading Machines - разорилась
Dialogue: 0,0:04:49.94,0:04:54.41,Default,,0000,0000,0000,,По словам Бодека причиной стал неправильный тип ордера.
Dialogue: 0,0:04:54.41,0:04:58.55,Default,,0000,0000,0000,,Порядок, в котором он указал бирже исполнить его ордер.
Dialogue: 0,0:04:58.55,0:05:02.67,Default,,0000,0000,0000,,Не совсем тот сетап, который был у меня :)
Dialogue: 0,0:05:06.28,0:05:08.23,Default,,0000,0000,0000,,Но сойдет
Dialogue: 0,0:05:08.23,0:05:22.59,Default,,0000,0000,0000,,Когда мы запустили Trading Machines - мы точно знали насколько наши машины быстрее других - по фирмам - и у кого более быстрые машины, чем у нас.
Dialogue: 0,0:05:22.59,0:05:25.38,Default,,0000,0000,0000,,Нам ведь приходилось торговать против этих фирм.
Dialogue: 0,0:05:25.38,0:05:28.71,Default,,0000,0000,0000,,- Т.е. вы были так же быстры как и остальные?
Dialogue: 0,0:05:28.71,0:05:32.68,Default,,0000,0000,0000,,- Нет, мы были еще быстрее
Dialogue: 0,0:05:41.42,0:05:50.50,Default,,0000,0000,0000,,Можно взять таймфрэйм в одну секунду и для алгоритмов это будет целая жизнь, которую вы не видите.
Dialogue: 0,0:05:52.18,0:05:56.88,Default,,0000,0000,0000,,Барт Кэлиман пригласил Хайма рассказать его историю.
Dialogue: 0,0:05:56.88,0:06:02.41,Default,,0000,0000,0000,,на очередном собрании Битвы Квантов, где кванты обсуждают высокочастотный трейдинг.
Dialogue: 0,0:06:02.41,0:06:04.50,Default,,0000,0000,0000,,среди других тем.
Dialogue: 0,0:06:07.02,0:06:13.11,Default,,0000,0000,0000,,Когда покупаешь акцию - покупаешь по определенной цене и следующему покупателю придется платить больше.
Dialogue: 0,0:06:13.11,0:06:22.00,Default,,0000,0000,0000,,И эта разница была тем преимуществом, что позволяла многим HFT фирмам зарабатывать.
Dialogue: 0,0:06:25.10,0:06:35.03,Default,,0000,0000,0000,,Сама по себе разница ничтожная, но когда повторяешь операцию миллионы раз - это создает огромную прибыль.
Dialogue: 0,0:06:37.22,0:06:46.78,Default,,0000,0000,0000,,Лет десять назад можно было запустить эту модель на рынок, уйти загорать на пляж, а в конце дня можно было пересчитать прибыль.
Dialogue: 0,0:06:48.44,0:06:54.57,Default,,0000,0000,0000,,Бодек также составил алгоритм, который гарантировал прибыль.
Dialogue: 0,0:06:54.57,0:07:00.17,Default,,0000,0000,0000,,Денежная машина, которая ВЫДЕРЖАЛА глобальный кризис 2008 года.
Dialogue: 0,0:07:00.17,0:07:03.70,Default,,0000,0000,0000,,Но затем алгоритм стал сбоить.
Dialogue: 0,0:07:06.23,0:07:12.59,Default,,0000,0000,0000,,На некоторых биржах поведение программ было очень странным.
Dialogue: 0,0:07:16.17,0:07:20.24,Default,,0000,0000,0000,,Наблюдаешь за алгоритмом - а он просто не может торговать.
Dialogue: 0,0:07:20.24,0:07:28.17,Default,,0000,0000,0000,,Вроде, все работает правильно - но сделки не совершаются.
Dialogue: 0,0:07:28.17,0:07:31.72,Default,,0000,0000,0000,,Проверил досконально - может, код изменился? Но там миллион строк кода.
Dialogue: 0,0:07:31.72,0:07:38.58,Default,,0000,0000,0000,,Паттерн, который я увидел, был мне совершенно незнаком - никогда такого не видел.
Dialogue: 0,0:07:38.58,0:07:48.37,Default,,0000,0000,0000,,Это неправильно. Никогда не вини других, не вини рынок - виноват всегда ты. Неправильный у тебя код.
Dialogue: 0,0:07:48.37,0:07:58.50,Default,,0000,0000,0000,,Двенадцать месяцев занял у меня разбор ситуации и потом все прояснилось - причем объяснил мне все это человек.
Dialogue: 0,0:07:58.50,0:08:07.62,Default,,0000,0000,0000,,Вот почему я так долго с этим разбирался - ведь я пытался понять что МЫ сделали неправильно.
Dialogue: 0,0:08:07.62,0:08:13.66,Default,,0000,0000,0000,,[алгоритмы плывут к шлюзу биржи]
Dialogue: 0,0:08:13.66,0:08:19.57,Default,,0000,0000,0000,,[алгоритм Хайма блокируется шлюзом]
Dialogue: 0,0:08:19.57,0:08:30.12,Default,,0000,0000,0000,,Я отправился на мероприятие той самой биржи и говорю - извините, но у меня баг
Dialogue: 0,0:08:30.12,0:08:31.65,Default,,0000,0000,0000,,С кем вы говорили?
Dialogue: 0,0:08:31.65,0:08:41.17,Default,,0000,0000,0000,,С бизнес-разработчиком - т.е. тем самым специалистом, который как раз должен стимулировать увеличение оборота биржи
Dialogue: 0,0:08:41.17,0:08:44.98,Default,,0000,0000,0000,,Он мне и объяснил, что мои роботы принудительно получали низший приоритет
Dialogue: 0,0:08:44.98,0:08:47.86,Default,,0000,0000,0000,,Потому что я использовал не тот тип ордера.
Dialogue: 0,0:08:47.86,0:08:54.11,Default,,0000,0000,0000,,На самом деле я не виню ассиметрию на рынке, которая нас прикончила...
Dialogue: 0,0:08:54.11,0:09:01.86,Default,,0000,0000,0000,,Но я потерял год жизни, пытаясь понять то, что я мог узнать на вечеринке.
Dialogue: 0,0:09:01.86,0:09:03.34,Default,,0000,0000,0000,,Какая была первая реакция?
Dialogue: 0,0:09:03.34,0:09:05.77,Default,,0000,0000,0000,,Я был унижен.
Dialogue: 0,0:09:05.77,0:09:10.68,Default,,0000,0000,0000,,Я... как я мог это знать?
Dialogue: 0,0:09:10.68,0:09:18.66,Default,,0000,0000,0000,,Бодек думал что понимает устройство автоматических систем финансовых рынков
Dialogue: 0,0:09:18.66,0:09:24.75,Default,,0000,0000,0000,,Но оказалось, что внутри есть ограничения, связанные с социальным кодексом.
Dialogue: 0,0:09:24.75,0:09:34.42,Default,,0000,0000,0000,,Некоторые трейдеры нашли способ, чтобы их ордера перепрыгивали других в очереди
Dialogue: 0,0:09:34.42,0:09:38.69,Default,,0000,0000,0000,,Бодек начинал карьеру в фирме-пионере автоматических систем трейдинга.
Dialogue: 0,0:09:38.69,0:09:42.13,Default,,0000,0000,0000,,В Чикаго, в Халл-трейдинг
Dialogue: 0,0:09:42.13,0:09:49.80,Default,,0000,0000,0000,,У нас был очень строгий формализованный отбор кандидатов.
Dialogue: 0,0:09:49.80,0:09:53.33,Default,,0000,0000,0000,,Так что получить работу в Холл-трейдинг весьма тяжело.
Dialogue: 0,0:09:53.33,0:09:55.75,Default,,0000,0000,0000,,Блэр Халл - легенда трейдинга.
Dialogue: 0,0:09:55.75,0:10:02.59,Default,,0000,0000,0000,,Математический гений, он сделал свое первое состояние в блэк-джэк в Лас-Вегасе.
Dialogue: 0,0:10:02.59,0:10:08.15,Default,,0000,0000,0000,,На эти деньги он и основал Халл-Трейдинг.
Dialogue: 0,0:10:08.15,0:10:12.25,Default,,0000,0000,0000,,С другими квантами он был на передовой автоматических систем в трейдинге.
Dialogue: 0,0:10:12.25,0:10:17.21,Default,,0000,0000,0000,,В 1977-м, когда я впервые попал на Тихоокеанскую биржу
Dialogue: 0,0:10:17.21,0:10:22.55,Default,,0000,0000,0000,,я понял, что вся эта бумага на полу биржи, не имела смысла
Dialogue: 0,0:10:22.55,0:10:28.81,Default,,0000,0000,0000,,И приличный программист мог бы автоматизировать весь процесс за год.
Dialogue: 0,0:10:28.81,0:10:36.10,Default,,0000,0000,0000,,То, куда двинется трейдинг в ближайшие тридцать лет - было совершенно ясно для меня
Dialogue: 0,0:10:36.10,0:10:40.00,Default,,0000,0000,0000,,Никто из тех, кто поступил в Халл-Трейдинг не думал о Уолл Стрит.
Dialogue: 0,0:10:40.00,0:10:46.02,Default,,0000,0000,0000,,Они хотели работать среди реально умнейших людей.
Dialogue: 0,0:10:46.02,0:10:49.56,Default,,0000,0000,0000,,И работать над интересными проектами
Dialogue: 0,0:10:49.56,0:10:53.45,Default,,0000,0000,0000,,Они не ассоциировали свою работу со спекуляциями.
Dialogue: 0,0:10:53.45,0:10:54.99,Default,,0000,0000,0000,,Никогда не хотел работать инвестиционным банкиром.
Dialogue: 0,0:10:54.99,0:11:04.08,Default,,0000,0000,0000,,Я больше из мира Гугл.
Dialogue: 0,0:11:04.08,0:11:15.32,Default,,0000,0000,0000,,Но... все сложилось как сложилось
Dialogue: 0,0:11:15.32,0:11:22.73,Default,,0000,0000,0000,,Наше исследование истоков технологического развития в трейдинге, которое наблюдалось на финансовых рынков последние десятилетия,
Dialogue: 0,0:11:22.73,0:11:32.40,Default,,0000,0000,0000,,привело нас, пожалуй, к еще большей легенде - Томасу Пэтэфи.
Dialogue: 0,0:11:32.40,0:11:40.48,Default,,0000,0000,0000,,Здесь все есть - и американский флаг, и природа.
Dialogue: 0,0:11:40.48,0:11:47.77,Default,,0000,0000,0000,,50 минут от Нью-Йорка в хороший день... это прекрасно :)
Dialogue: 0,0:11:47.77,0:11:51.65,Default,,0000,0000,0000,,В 21 год Пэтэфи бежал из коммунистической Венгрии
Dialogue: 0,0:11:51.65,0:11:58.85,Default,,0000,0000,0000,,Он был один из первых, кто оценил невероятные возможности автоматического трейдинга.
Dialogue: 0,0:11:58.85,0:12:05.49,Default,,0000,0000,0000,,С его компанией - Интерактив Брокерс - его состояние оценивают в шесть миллиардов долларов.
Dialogue: 0,0:12:05.49,0:12:09.13,Default,,0000,0000,0000,,Нас он принял в своем офисе.
Dialogue: 0,0:12:09.13,0:12:23.66,Default,,0000,0000,0000,,У меня был первый iPad в мире :) я сделал его в 1983 году
Dialogue: 0,0:12:23.66,0:12:30.80,Default,,0000,0000,0000,,Мы использовали его в яме.
Dialogue: 0,0:12:30.80,0:12:36.64,Default,,0000,0000,0000,,Вот это подключалось к батарее.
Dialogue: 0,0:12:36.64,0:12:44.31,Default,,0000,0000,0000,,Здесь высвечивались опционы - страйки и даты экспирации
Dialogue: 0,0:12:44.31,0:12:46.49,Default,,0000,0000,0000,,Здесь биды, здесь офферы
Dialogue: 0,0:12:46.49,0:12:55.97,Default,,0000,0000,0000,,Так что наши люди в яме могли видеть, что происходит с рынком
Dialogue: 0,0:12:55.97,0:12:58.38,Default,,0000,0000,0000,,А вот здесь можно было нажимать...
Dialogue: 0,0:12:58.38,0:12:59.39,Default,,0000,0000,0000,,Это же тач-скрин?
Dialogue: 0,0:12:59.39,0:13:00.69,Default,,0000,0000,0000,,Да
Dialogue: 0,0:13:00.69,0:13:02.17,Default,,0000,0000,0000,,И мы говорим про...
Dialogue: 0,0:13:02.17,0:13:03.70,Default,,0000,0000,0000,,1983 год
Dialogue: 0,0:13:03.70,0:13:05.45,Default,,0000,0000,0000,,А как остальные?
Dialogue: 0,0:13:05.45,0:13:13.38,Default,,0000,0000,0000,,Остальные все в голове держали
Dialogue: 0,0:13:13.38,0:13:15.53,Default,,0000,0000,0000,,Вы запатентовали это устройство?
Dialogue: 0,0:13:15.53,0:13:17.08,Default,,0000,0000,0000,,Нет, я не верю в патенты
Dialogue: 0,0:13:17.08,0:13:23.94,Default,,0000,0000,0000,,Патенты, я считаю, деморализуют других людей изобретать новые вещи.
Dialogue: 0,0:13:23.94,0:13:26.73,Default,,0000,0000,0000,,И другие копировали?
Dialogue: 0,0:13:26.73,0:13:38.18,Default,,0000,0000,0000,,Да, конечно. Другие меня всегда копировали, но это нормально - это двигает мир вперед
Dialogue: 0,0:13:38.18,0:13:44.56,Default,,0000,0000,0000,,Вы могли иметь компьютер в яме в начале 80-х, но вы не могли подключить его напрямую к данным.
Dialogue: 0,0:13:44.56,0:13:57.66,Default,,0000,0000,0000,,Мой компьютер был в офисе, и я бегал между этажами, чтобы заключать сделки
Dialogue: 0,0:13:57.66,0:14:01.30,Default,,0000,0000,0000,,Я не мог напрямую получать котировки в компьютер
Dialogue: 0,0:14:01.30,0:14:05.38,Default,,0000,0000,0000,,Впервые когда котировки опционов дошли до ямы,
Dialogue: 0,0:14:05.38,0:14:10.72,Default,,0000,0000,0000,,чтобы ввести данные по S&P500 у нас был - как бы это назвать - человек-тикер
Dialogue: 0,0:14:10.72,0:14:18.18,Default,,0000,0000,0000,,Это был человек, который смотрел на экран и устанавливал цену вверх или вниз - чтобы убедиться, что цена была одна и та же.
Dialogue: 0,0:14:18.18,0:14:27.22,Default,,0000,0000,0000,,Эти правила были для того, чтобы трейдеры не могли воспользоваться преимуществами автоматизации
Dialogue: 0,0:14:27.22,0:14:43.73,Default,,0000,0000,0000,,Тогда мы придумали способ подключиться напрямую к проводам, которые подключались к клавиатуре
Dialogue: 0,0:14:43.73,0:14:48.57,Default,,0000,0000,0000,,чтобы избежать использования людей, нажимающих на клавиши
Dialogue: 0,0:14:48.57,0:15:03.05,Default,,0000,0000,0000,,Потом этот парень из NASDAQ подошел и сказал Эй! Так нельзя! Все ордера должны вводиться посредством клавиатуры.
Dialogue: 0,0:15:03.05,0:15:20.52,Default,,0000,0000,0000,,Тогда мы построили прибор с резиновыми пальцами, автоматизированный, который бил по нужным клавишам :)
Dialogue: 0,0:15:20.52,0:15:28.32,Default,,0000,0000,0000,,Он был очень шумный
Dialogue: 0,0:15:28.32,0:15:40.06,Default,,0000,0000,0000,,На следующий день этот парень снова пришел, услышал адский шум и не знал, что делать
Dialogue: 0,0:15:40.06,0:15:52.65,Default,,0000,0000,0000,,И ушел. Больше мы его не видели
Dialogue: 0,0:15:52.65,0:16:01.13,Default,,0000,0000,0000,,В 90-х владельцы Wall Street осознали, что они позади всех в технологическом развитии
Dialogue: 0,0:16:01.13,0:16:07.30,Default,,0000,0000,0000,,Незадолго до начала нового века Блэр Халл продал свою компанию вместе с персоналом
Dialogue: 0,0:16:07.30,0:16:10.05,Default,,0000,0000,0000,,инвестиционному банку Goldman Sacks
Dialogue: 0,0:16:10.05,0:16:14.18,Default,,0000,0000,0000,,за полмиллиарда долларов
Dialogue: 0,0:16:14.18,0:16:18.82,Default,,0000,0000,0000,,Через покупку Саксами компании Халла мы будто вошли через заднюю дверь
Dialogue: 0,0:16:18.82,0:16:22.13,Default,,0000,0000,0000,,Часто шутили об этом
Dialogue: 0,0:16:22.13,0:16:32.81,Default,,0000,0000,0000,,Нам всем раздали тесты персонализации
Dialogue: 0,0:16:32.81,0:16:41.22,Default,,0000,0000,0000,,По их итогам вышло, что мой тип - сумасшедший ученый
Dialogue: 0,0:16:41.22,0:16:49.78,Default,,0000,0000,0000,,В течение девяти месяцев семья была озабочена тем, что теперь я работаю в банке
Dialogue: 0,0:16:49.78,0:16:56.32,Default,,0000,0000,0000,,Большую часть жизни и детства я провел в окружении физиков и лабораторий
Dialogue: 0,0:16:56.32,0:17:02.30,Default,,0000,0000,0000,,Что сказал ваш отец?
Dialogue: 0,0:17:02.30,0:17:05.69,Default,,0000,0000,0000,,Вряд ли он гордился
Dialogue: 0,0:17:05.69,0:17:13.39,Default,,0000,0000,0000,,В нашем мире люди были исключительные
Dialogue: 0,0:17:13.39,0:17:25.76,Default,,0000,0000,0000,,Помню когда мне было восемь и друзья семьи собирались вместе... Этот парень получил Нобелевку, и этот тоже... пожми им руки обоим
Dialogue: 0,0:17:25.76,0:17:31.17,Default,,0000,0000,0000,,Эти люди создавали ядерную бомбу вообще-то
Dialogue: 0,0:17:31.17,0:17:36.83,Default,,0000,0000,0000,,Они верили, что наука сделает мир лучше
Dialogue: 0,0:17:36.83,0:17:45.34,Default,,0000,0000,0000,,И способ сделать мир лучше - понимать, создавать, открывать, узнавать новое
Dialogue: 0,0:17:45.34,0:17:51.76,Default,,0000,0000,0000,,И эти люди, смотря на мир финансов, сказали бы - если ты такой умный - зачем ты этим занимаешься?
Dialogue: 0,0:17:51.76,0:18:00.29,Default,,0000,0000,0000,,Делать больше денег чем тот другой парень - разве для этого рождаются гении?
Dialogue: 0,0:18:00.29,0:18:06.17,Default,,0000,0000,0000,,Объединенные силы лучших умов из математиков и физиков, которые решили работать в финансах
Dialogue: 0,0:18:06.17,0:18:09.92,Default,,0000,0000,0000,,привели к тому, что 70% трейдинга теперь - автоматизировано
Dialogue: 0,0:18:09.92,0:18:14.52,Default,,0000,0000,0000,,а 50% сделок осуществляются за милисекунды
Dialogue: 0,0:18:14.52,0:18:18.76,Default,,0000,0000,0000,,что называют высокочастотным трейдингом - или HFT
Dialogue: 0,0:18:18.76,0:18:27.13,Default,,0000,0000,0000,,HFT не имеет отношения к экономике вообще. Он связан с работой сетей, их отказами и как заставить их отказать
Dialogue: 0,0:18:27.13,0:18:29.26,Default,,0000,0000,0000,,как заставить их отказать в твою пользу
Dialogue: 0,0:18:29.26,0:18:35.00,Default,,0000,0000,0000,,и так, чтобы не засекли
Dialogue: 0,0:18:35.00,0:18:39.75,Default,,0000,0000,0000,,Компания Эрика Нанекс продает финансовые данные
Dialogue: 0,0:18:39.75,0:18:46.29,Default,,0000,0000,0000,,из любопытства он исследует абнормальные паттерны в финансовых данных
Dialogue: 0,0:18:46.29,0:18:55.02,Default,,0000,0000,0000,,Он знает, что происходит на финансовых рынках внутри милисекунд
Dialogue: 0,0:18:55.02,0:18:58.26,Default,,0000,0000,0000,,Куда едем, Эрик?
Dialogue: 0,0:18:58.26,0:19:02.22,Default,,0000,0000,0000,,CME, Аврора, Иллинойс
Dialogue: 0,0:19:02.22,0:19:04.25,Default,,0000,0000,0000,,Но ведь CME в Чикаго?
Dialogue: 0,0:19:04.25,0:19:13.69,Default,,0000,0000,0000,,Ерунда. Главное - где находятся датацентры
Dialogue: 0,0:19:13.69,0:19:18.07,Default,,0000,0000,0000,,Вот это здание слева - датацентры CME
Dialogue: 0,0:19:18.07,0:19:19.14,Default,,0000,0000,0000,,Огромное
Dialogue: 0,0:19:19.14,0:19:26.57,Default,,0000,0000,0000,,Огромное. Здесь каждый день миллиарды долларов меняют руки на фьючерсном рынке
Dialogue: 0,0:19:26.57,0:19:31.57,Default,,0000,0000,0000,,Когда вы направляете ордер на покупку или продажу - все происходит здесь
Dialogue: 0,0:19:31.57,0:19:34.21,Default,,0000,0000,0000,,Огромные антенны
Dialogue: 0,0:19:34.21,0:19:37.74,Default,,0000,0000,0000,,Да, чтобы быстро в Нью-Йорк данные передать
Dialogue: 0,0:19:37.74,0:19:50.17,Default,,0000,0000,0000,,Если забраться на вышку (что я не советую), и посмотрите в направлении, куда указывает антенна и у вас будет телескоп - увидите следующую вышку
Dialogue: 0,0:19:50.17,0:19:54.24,Default,,0000,0000,0000,,Я думала вы используете оптические кабели
Dialogue: 0,0:19:54.24,0:19:58.99,Default,,0000,0000,0000,,Напрямую лучше
Dialogue: 0,0:19:58.99,0:20:03.79,Default,,0000,0000,0000,,Скорость света и расстояние
Dialogue: 0,0:20:03.79,0:20:22.63,Default,,0000,0000,0000,,Свет в воздухе быстрее распространяется нежели по кабелю
Dialogue: 0,0:20:22.63,0:20:38.17,Default,,0000,0000,0000,,На одну наносекунду быть может - и этого достаточно. Главное быть быстрее других
Dialogue: 0,0:20:38.17,0:20:42.09,Default,,0000,0000,0000,,Есть разные факторы влияющие на качество передачи сигнала
Dialogue: 0,0:20:42.09,0:20:44.40,Default,,0000,0000,0000,,Фракционные атмосферные явления
Dialogue: 0,0:20:44.40,0:20:47.95,Default,,0000,0000,0000,,Погода
Dialogue: 0,0:20:47.95,0:20:54.38,Default,,0000,0000,0000,,Детский надувной шарик не вовремя
Dialogue: 0,0:20:54.38,0:21:00.65,Default,,0000,0000,0000,,Системы Бодека - Trading Machines - также делают деньги на сверхскоростных решениях
Dialogue: 0,0:21:00.65,0:21:18.98,Default,,0000,0000,0000,,Если бы это было игра на равных и я бы проиграл , я бы упрекал себя, зализывал раны и вел бы себя тихо
Dialogue: 0,0:21:18.98,0:21:25.78,Default,,0000,0000,0000,,Но я знаю, где лично я облажался, а где - нет
Dialogue: 0,0:21:25.78,0:21:33.80,Default,,0000,0000,0000,,В январе 2011-го компания Бодека закрывается - навсегда
Dialogue: 0,0:21:33.80,0:21:41.18,Default,,0000,0000,0000,,Слышал про Trading Machines, но ничего не знал про Хайма
Dialogue: 0,0:21:41.18,0:21:49.90,Default,,0000,0000,0000,,Потом мы встретились - несколько месяцев спустя как Trading Machines фактически прекратили деятельность
Dialogue: 0,0:21:49.90,0:21:54.84,Default,,0000,0000,0000,,Не случайно Бодек начал общаться со Скотом Патэсоном
Dialogue: 0,0:21:54.84,0:21:57.52,Default,,0000,0000,0000,,журналистом из Wall Street Journal
Dialogue: 0,0:21:57.52,0:22:02.05,Default,,0000,0000,0000,,Патерсон освещал HFT трейдинг на протяжении многих лет
Dialogue: 0,0:22:02.05,0:22:15.07,Default,,0000,0000,0000,,Независимо друг от друга Патерсон и Бодек оба интересовались проблемой конфликта интересов - между биржами и HFT фирмами
Dialogue: 0,0:22:15.07,0:22:19.75,Default,,0000,0000,0000,,Мы встретились в Старбаксе в Манхэтенне
Dialogue: 0,0:22:19.75,0:22:33.41,Default,,0000,0000,0000,,И отчетливо помню, как в конце беседы Хайм сказал что-то насчет мошенничества на рынке
Dialogue: 0,0:22:33.41,0:22:37.41,Default,,0000,0000,0000,,И он считал это отчасти причиной того, что случилось с Trading Machines
Dialogue: 0,0:22:37.76,0:22:46.86,Default,,0000,0000,0000,,У меня была организационная диаграмма с персоналиями HFT
Dialogue: 0,0:22:46.86,0:22:55.27,Default,,0000,0000,0000,,И другие элементы - часть моей бизнес-компетенции
Dialogue: 0,0:22:55.27,0:22:59.25,Default,,0000,0000,0000,,Он много поработал на этим
Dialogue: 0,0:22:59.25,0:23:02.29,Default,,0000,0000,0000,,И вы отдали ему эти документы?
Dialogue: 0,0:23:02.29,0:23:03.94,Default,,0000,0000,0000,,Нет, просто дал взглянуть
Dialogue: 0,0:23:03.94,0:23:07.58,Default,,0000,0000,0000,,Ты должен рассказать мне все
Dialogue: 0,0:23:07.58,0:23:20.90,Default,,0000,0000,0000,,Много раз в моей карьере я общался с людьми, которые что-то знали - потенциально незаконное
Dialogue: 0,0:23:20.90,0:23:31.71,Default,,0000,0000,0000,,но никогда не удавалось заставить их зайти дальше - кроме неопределенных намеков
Dialogue: 0,0:23:31.71,0:23:45.40,Default,,0000,0000,0000,,Помню нашу первую встречу в его доме, 10:30 утра и проговорили часов семь
Dialogue: 0,0:23:45.40,0:23:56.22,Default,,0000,0000,0000,,Ничего не ели - бокал воды, просто слушал и записывал
Dialogue: 0,0:23:56.22,0:23:58.35,Default,,0000,0000,0000,,Потом села батарея у моего ноутбука
Dialogue: 0,0:23:58.35,0:24:03.67,Default,,0000,0000,0000,,Пришлось записывать руками
Dialogue: 0,0:24:03.67,0:24:10.67,Default,,0000,0000,0000,,Я пытался объяснить метафорически... это как цирк
Dialogue: 0,0:24:10.67,0:24:17.00,Default,,0000,0000,0000,,Некоторые думаю, что все это комедия, но, к сожалению, это реальность
Dialogue: 0,0:24:17.00,0:24:25.93,Default,,0000,0000,0000,,Представьте концертный зал - пусть это будет концерт Металлики - мне нравится металл
Dialogue: 0,0:24:25.93,0:24:30.86,Default,,0000,0000,0000,,Итак, Металлика выступает. Билетная будка открывается в шесть вечера
Dialogue: 0,0:24:30.86,0:24:35.84,Default,,0000,0000,0000,,Так что я подхожу и встаю в очередь
Dialogue: 0,0:24:35.84,0:24:39.50,Default,,0000,0000,0000,,Люди подходят и занимают очередь за мной
Dialogue: 0,0:24:39.50,0:24:41.35,Default,,0000,0000,0000,,Так что я уже не последний
Dialogue: 0,0:24:41.35,0:24:44.86,Default,,0000,0000,0000,,Это - скальперы
Dialogue: 0,0:24:44.86,0:24:48.00,Default,,0000,0000,0000,,И они тоже в очереди
Dialogue: 0,0:24:48.00,0:24:53.76,Default,,0000,0000,0000,,Я могу их видеть, потому что они в одинаковых футболках
Dialogue: 0,0:24:53.76,0:24:58.30,Default,,0000,0000,0000,,У них тоже близкие отношения с биржей
Dialogue: 0,0:24:58.30,0:25:05.76,Default,,0000,0000,0000,,С организаторами концерта, в смысле
Dialogue: 0,0:25:05.76,0:25:12.62,Default,,0000,0000,0000,,Один из них, быть может, принес с собой большие объемы
Dialogue: 0,0:25:12.62,0:25:15.52,Default,,0000,0000,0000,,И он купит много билетов
Dialogue: 0,0:25:15.52,0:25:20.52,Default,,0000,0000,0000,,И потом перепродаст их другим клиентам
Dialogue: 0,0:25:20.52,0:25:27.89,Default,,0000,0000,0000,,Другой, например, владеет 10% всех билетов
Dialogue: 0,0:25:27.89,0:25:35.10,Default,,0000,0000,0000,,Третий... много не имеет на ЭТОМ концерте, но на других концертах - он имеет МНОГО
Dialogue: 0,0:25:35.10,0:25:41.01,Default,,0000,0000,0000,,Так что на этом концерте у него королевская ложа
Dialogue: 0,0:25:41.01,0:25:48.76,Default,,0000,0000,0000,,Так что у этих ребят очень близкие отношения с организаторами данного концерта
Dialogue: 0,0:25:48.76,0:25:52.61,Default,,0000,0000,0000,,Скальпируют билеты Металлики
Dialogue: 0,0:25:52.61,0:26:06.83,Default,,0000,0000,0000,,Итак, билетная будка открывается и я жду момента, когда цена изменится
Dialogue: 0,0:26:06.83,0:26:22.98,Default,,0000,0000,0000,,И вот что я вижу - каждый из этих ребят-скальперов идет в одну пикосекунду - они буквально телепортируются впереди меня
Dialogue: 0,0:26:22.98,0:26:26.79,Default,,0000,0000,0000,,Как это случилось? спрашиваю я организаторов
Dialogue: 0,0:26:26.79,0:26:29.08,Default,,0000,0000,0000,,О, они очень быстрце
Dialogue: 0,0:26:29.08,0:26:31.30,Default,,0000,0000,0000,,Да нет же - они телепортировались - они же были позади меня
Dialogue: 0,0:26:31.30,0:26:33.66,Default,,0000,0000,0000,,Как они меня опередили?
Dialogue: 0,0:26:33.66,0:26:38.91,Default,,0000,0000,0000,,Нет разницы между типом ордера и парнем в футболке
Dialogue: 0,0:26:38.91,0:26:50.74,Default,,0000,0000,0000,,Просто... маленький кусок кода, который просит "Эй, не обращайся со мной плохо, пожалуйста"
Dialogue: 0,0:26:50.74,0:26:53.08,Default,,0000,0000,0000,,Как вы познакомились с Хаймом Бодеком?
Dialogue: 0,0:26:53.08,0:26:58.64,Default,,0000,0000,0000,,Я встретил его в доме Блэра Халла, меня пригласили на ужин
Dialogue: 0,0:26:58.64,0:27:00.48,Default,,0000,0000,0000,,Он вам понравился?
Dialogue: 0,0:27:00.48,0:27:06.10,Default,,0000,0000,0000,,Он классный. Он разбирается в программах и через пять минут мы уже общались на нашей волне
Dialogue: 0,0:27:06.10,0:27:12.50,Default,,0000,0000,0000,,Когда он рассказал свою историю - вы знали об этих деталях в вашей работе с финансовыми данными?
Dialogue: 0,0:27:12.50,0:27:26.30,Default,,0000,0000,0000,,Нет, мы не знали кто стоит за исполнением наших ордеров, а он знал, кто стоит за его
Dialogue: 0,0:27:26.30,0:27:30.36,Default,,0000,0000,0000,,И он знает на каких биржах
Dialogue: 0,0:27:30.36,0:27:40.94,Default,,0000,0000,0000,,Да, он видит, что он должен быть следующим для исполнения... но этого не происходило
Dialogue: 0,0:27:40.94,0:27:45.37,Default,,0000,0000,0000,,Когда мне объяснили - остальное понять было просто
Dialogue: 0,0:27:45.37,0:27:57.12,Default,,0000,0000,0000,,Если ты не знаешь, что там есть скальперы, которые используют специальные типы ордеров, чтобы перепрыгивать очередь и скупать все билеты
Dialogue: 0,0:27:57.12,0:28:03.42,Default,,0000,0000,0000,,И ты этого не знаешь, а это значительная часть подноготной трейдинга
Dialogue: 0,0:28:03.42,0:28:10.12,Default,,0000,0000,0000,,И если ты не знаешь этого механизма - тебе остается верить потоку котировок
Dialogue: 0,0:28:10.12,0:28:11.71,Default,,0000,0000,0000,,Кто это все устроил?
Dialogue: 0,0:28:11.71,0:28:18.02,Default,,0000,0000,0000,,Ну точно не тот бизнес-разработчик
Dialogue: 0,0:28:18.02,0:28:26.04,Default,,0000,0000,0000,,Только несколько человек могли создать подобную систему
Dialogue: 0,0:28:26.04,0:28:31.99,Default,,0000,0000,0000,,Меньше десяти
Dialogue: 0,0:28:31.99,0:28:33.36,Default,,0000,0000,0000,,Значительно меньше десяти
Dialogue: 0,0:28:33.36,0:28:35.22,Default,,0000,0000,0000,,Вы знаете их всех?
Dialogue: 0,0:28:35.22,0:28:43.36,Default,,0000,0000,0000,,Большинство знаю лично, не всех
Dialogue: 0,0:28:43.36,0:28:46.25,Default,,0000,0000,0000,,Но с их работой я знаком отлично
Dialogue: 0,0:28:46.25,0:28:48.58,Default,,0000,0000,0000,,Что за алгоритмы вы создавали в Citadel?
Dialogue: 0,0:28:48.58,0:28:54.50,Default,,0000,0000,0000,,Не могу рассказать
Dialogue: 0,0:28:54.50,0:28:57.98,Default,,0000,0000,0000,,Меня порвут юристы Citadel :)
Dialogue: 0,0:28:57.98,0:29:05.90,Default,,0000,0000,0000,,Его попросили выступить экспертом на слушаниях по HFT делу
Dialogue: 0,0:29:05.90,0:29:21.54,Default,,0000,0000,0000,,Как и Бодек - он один из инсайдеров, которые привнесли на слушания свои знания
Dialogue: 0,0:29:21.54,0:29:24.74,Default,,0000,0000,0000,,На самом верху работает HFT
Dialogue: 0,0:29:24.74,0:29:27.54,Default,,0000,0000,0000,,и propriaty desks банков
Dialogue: 0,0:29:27.54,0:29:36.82,Default,,0000,0000,0000,,Это - большая вечеринка, каждый хотел бы ее обслуживать или быть ее частью
Dialogue: 0,0:29:36.82,0:29:44.57,Default,,0000,0000,0000,,Чуть ниже - биржи, и весь их бизнес сконцентрирован вокруг объемов
Dialogue: 0,0:29:44.57,0:29:52.94,Default,,0000,0000,0000,,Поэтому биржи делают все возможное, чтобы привлечь HFT фирмы на свою сторону
Dialogue: 0,0:29:52.94,0:29:58.77,Default,,0000,0000,0000,,Брокеры зарабатывают на комиссиях
Dialogue: 0,0:29:58.77,0:30:01.77,Default,,0000,0000,0000,,с покупок своих клиентов
Dialogue: 0,0:30:01.77,0:30:03.30,Default,,0000,0000,0000,,В самом низу - покупатели
Dialogue: 0,0:30:03.30,0:30:06.30,Default,,0000,0000,0000,,Пенсионные и взаимные фонды
Dialogue: 0,0:30:06.30,0:30:14.46,Default,,0000,0000,0000,,Они - инвесторы. Пришли на рынок, потому что думают, что конкретная бумага - перспективная
Dialogue: 0,0:30:14.46,0:30:18.46,Default,,0000,0000,0000,,И сумма, которую зарабатывает вся эта прокладка...
Dialogue: 0,0:30:18.46,0:30:23.14,Default,,0000,0000,0000,,Да, это затраты на трейдинг
Dialogue: 0,0:30:23.14,0:30:30.52,Default,,0000,0000,0000,,Когда пенсионный или взаимный фонд размещает ордер на бирже - как вы его называете между собой, на жаргоне?
Dialogue: 0,0:30:30.52,0:30:44.68,Default,,0000,0000,0000,,Тупые деньги. Низковисящий фрукт. Ужин. Хлеб с маслом.
Dialogue: 0,0:30:44.68,0:30:52.60,Default,,0000,0000,0000,,Задача любых алгоритмов - понять, когда крупный институциональный инвестор размещает большой ордер
Dialogue: 0,0:30:52.60,0:30:55.38,Default,,0000,0000,0000,,Так что алгоритмы просто ждут моих пенсионных денег на рынке?
Dialogue: 0,0:30:55.38,0:30:59.20,Default,,0000,0000,0000,,Да, и они оторвут кусок ваших денег для себя
Dialogue: 0,0:30:59.20,0:31:09.80,Default,,0000,0000,0000,,Смерть от тысячи порезов :) ваш ордер обкусывают, пока он размещается на бирже
Dialogue: 0,0:31:09.80,0:31:19.81,Default,,0000,0000,0000,,Вам бы лучше находится по другую сторону сделки - там вы заработаете денег
Dialogue: 0,0:31:19.81,0:31:25.71,Default,,0000,0000,0000,,Так продолжается очень давно, и, думаю, люди в основном привыкли и не задают вопросов
Dialogue: 0,0:31:25.71,0:31:28.85,Default,,0000,0000,0000,,Они смирились с тем, что их обкрадывают
Dialogue: 0,0:31:28.85,0:31:32.38,Default,,0000,0000,0000,,На Уолл Стрит тебя либо обкрадывают, либо ты обкрадываешь - без вариантов
Dialogue: 0,0:31:32.38,0:31:42.83,Default,,0000,0000,0000,,Люди, деньги которых находятся в пенсионных фондах или на инвестиционных счетах, не понимают, что на самом деле происходит
Dialogue: 0,0:31:42.83,0:31:53.61,Default,,0000,0000,0000,,Если бы они поняли, что это ИХ деньги, что банки отбирают и репортуют как свою прибыль, они бы сделали что=нибудь
Dialogue: 0,0:31:53.61,0:31:59.09,Default,,0000,0000,0000,,Проблема в том, что все это слишком сложно для обывателей, чтобы понять
Dialogue: 0,0:31:59.09,0:32:07.31,Default,,0000,0000,0000,,Для меня это была чистая комедия, когда эта история с типом ордера прояснилась
Dialogue: 0,0:32:07.31,0:32:14.64,Default,,0000,0000,0000,,Удивительно, как много людей не знали, что биржи предлагают специальные типы ордеров
Dialogue: 0,0:32:14.64,0:32:17.71,Default,,0000,0000,0000,,Процентов 90, думаю
Dialogue: 0,0:32:17.71,0:32:35.84,Default,,0000,0000,0000,,Не знают, как работают финансовые рынки на самом деле
Dialogue: 0,0:32:35.84,0:32:53.40,Default,,0000,0000,0000,,Изначально биржи принадлежали брокерам, которые размещали акции новых компаний на рынке с расчетом на продажу акций клиентам и получение комиссии
Dialogue: 0,0:32:53.40,0:32:54.86,Default,,0000,0000,0000,,И эти компании будут расти
Dialogue: 0,0:32:54.86,0:32:57.44,Default,,0000,0000,0000,,Они будут успешными и все будут счастливы
Dialogue: 0,0:32:57.44,0:33:09.49,Default,,0000,0000,0000,,Что изменилось - сейчас биржи захватили крупные инвесторы - private equty банками
Dialogue: 0,0:33:09.49,0:33:20.83,Default,,0000,0000,0000,,Которые вовсе не обязательно заинтересованы в размещении новых компаний - их целью стала стабильная генерация прибыли каждый месяц
Dialogue: 0,0:33:20.83,0:33:25.81,Default,,0000,0000,0000,,HFT фирмы обеспечивают биржам комиссию за каждую сделку
Dialogue: 0,0:33:25.81,0:33:34.54,Default,,0000,0000,0000,,Чем больше сделок - тем жирнее прибыль бирж
Dialogue: 0,0:33:34.54,0:33:39.92,Default,,0000,0000,0000,,HFT фирмы богатеют на технологической сложности
Dialogue: 0,0:33:39.92,0:33:42.36,Default,,0000,0000,0000,,Потому что они понимают систему лучше других, это их бизнес
Dialogue: 0,0:33:42.36,0:33:50.09,Default,,0000,0000,0000,,Изучить рынок, найти неэффективности на рынке и заработать на них
Dialogue: 0,0:33:50.09,0:33:52.17,Default,,0000,0000,0000,,Биржи изменились.
Dialogue: 0,0:33:52.17,0:33:55.33,Default,,0000,0000,0000,,От мест, где компании привлекали инвесторов,
Dialogue: 0,0:33:55.33,0:33:59.46,Default,,0000,0000,0000,,до датацентров, где разворачиваются войны между алгоритмами
Dialogue: 0,0:33:59.46,0:34:04.91,Default,,0000,0000,0000,,которые бьются между собой на скорости света
Dialogue: 0,0:34:04.91,0:34:06.83,Default,,0000,0000,0000,,Скрытый мир
Dialogue: 0,0:34:06.83,0:34:10.01,Default,,0000,0000,0000,,в котором, в результате сбоя, в 2010-м году
Dialogue: 0,0:34:10.01,0:34:17.26,Default,,0000,0000,0000,,862 миллиардов долларов испарились за минуты на американском фондовом рынке
Dialogue: 0,0:34:20.05,0:34:22.100,Default,,0000,0000,0000,,ого, тысяча пунктов!
Dialogue: 0,0:34:22.100,0:34:26.46,Default,,0000,0000,0000,,они должны остановить торговлю!
Dialogue: 0,0:34:31.57,0:34:35.57,Default,,0000,0000,0000,,То обрушение было решающим моментом для меня
Dialogue: 0,0:34:35.57,0:34:37.90,Default,,0000,0000,0000,,Игнорировать его было невозможно
Dialogue: 0,0:34:37.90,0:34:41.31,Default,,0000,0000,0000,,я как раз был в HFT яме
Dialogue: 0,0:34:41.31,0:34:45.49,Default,,0000,0000,0000,,все было как обычно - с учетом того, что рынок упал на 2.5%
Dialogue: 0,0:34:45.49,0:34:53.97,Default,,0000,0000,0000,,Беспорядки в Греции и каждый эпизод на ТВ вызывал очередное падение рынка
Dialogue: 0,0:34:53.97,0:35:03.65,Default,,0000,0000,0000,,Помню, смотрю на монитор - как обычно SNBC канал - Доу падает на сто пунктов
Dialogue: 0,0:35:03.65,0:35:06.94,Default,,0000,0000,0000,,Ок, продолжаем работать
Dialogue: 0,0:35:06.94,0:35:10.20,Default,,0000,0000,0000,,Через минуту - еще на сто пунктов
Dialogue: 0,0:35:10.20,0:35:14.50,Default,,0000,0000,0000,,Я поднялся из-за стола и подошел к фьючерс-трейдерам
Dialogue: 0,0:35:14.50,0:35:18.09,Default,,0000,0000,0000,,Они в суматохе, не понимают, что происходит
Dialogue: 0,0:35:18.09,0:35:22.53,Default,,0000,0000,0000,,Куча ордеров на рынке, все сходят с ума
Dialogue: 0,0:35:22.53,0:35:25.58,Default,,0000,0000,0000,,Еще сто пунктов
Dialogue: 0,0:35:25.58,0:35:30.65,Default,,0000,0000,0000,,Глава компании подбегает и кричит "отключайте все!"
Dialogue: 0,0:35:30.65,0:35:35.75,Default,,0000,0000,0000,,Все начали отключать компьютеры
Dialogue: 0,0:35:35.75,0:35:39.61,Default,,0000,0000,0000,,Мы собрались около двух мониторов
Dialogue: 0,0:35:39.61,0:35:44.86,Default,,0000,0000,0000,,На одном был фьючерсный рынок
Dialogue: 0,0:35:44.86,0:35:50.20,Default,,0000,0000,0000,,Ордера на покупку и на продажу
Dialogue: 0,0:35:50.20,0:35:51.73,Default,,0000,0000,0000,,Это же рынок, верно?
Dialogue: 0,0:35:51.73,0:35:54.67,Default,,0000,0000,0000,,И вот мы наблюдаем
Dialogue: 0,0:35:54.67,0:36:00.09,Default,,0000,0000,0000,,Ордера начинают исчезать - их отменяют
Dialogue: 0,0:36:00.20,0:36:02.53,Default,,0000,0000,0000,,И все. Ничего нет
Dialogue: 0,0:36:05.95,0:36:10.86,Default,,0000,0000,0000,,На секунды рынок прекратил существование
Dialogue: 0,0:36:10.86,0:36:12.59,Default,,0000,0000,0000,,Как будто смотришь в небытие
Dialogue: 0,0:36:12.59,0:36:15.23,Default,,0000,0000,0000,,Никаких мыслей - что дальше
Dialogue: 0,0:36:15.23,0:36:18.88,Default,,0000,0000,0000,,Я думал, что-то ужасное случилось
Dialogue: 0,0:36:23.32,0:36:32.19,Default,,0000,0000,0000,,Я позвонил на свой трейдинг деск - ребят, что происходит? "мы не знаем"
Dialogue: 0,0:36:36.74,0:36:40.56,Default,,0000,0000,0000,,Ну давайте ждать пока все закончится
Dialogue: 0,0:36:44.74,0:36:46.97,Default,,0000,0000,0000,,Конец мира, похоже
Dialogue: 0,0:36:50.11,0:36:54.70,Default,,0000,0000,0000,,Даже 9/11 не оказал такого эффекта на рынки
Dialogue: 0,0:36:56.53,0:37:01.68,Default,,0000,0000,0000,,Затем рынок стал восстанавливаться и начался отскок
Dialogue: 0,0:37:03.82,0:37:07.02,Default,,0000,0000,0000,,Меня изменил этот случай
Dialogue: 0,0:37:07.02,0:37:16.62,Default,,0000,0000,0000,,Возвращаясь в тот день - я потерял веру в капитализм, или по крайней мере ту его форму, что мы выстроили
Dialogue: 0,0:37:16.62,0:37:19.73,Default,,0000,0000,0000,,Больше я ему не доверял
Dialogue: 0,0:37:20.70,0:37:24.31,Default,,0000,0000,0000,,У моего друга докторская степень по климатологии из Гарварда
Dialogue: 0,0:37:24.31,0:37:25.53,Default,,0000,0000,0000,,он работал с нами
Dialogue: 0,0:37:25.53,0:37:29.13,Default,,0000,0000,0000,,У другого - степень в биомедицине
Dialogue: 0,0:37:29.13,0:37:32.03,Default,,0000,0000,0000,,инженер полупроводников
Dialogue: 0,0:37:32.03,0:37:36.53,Default,,0000,0000,0000,,позади меня - доктор математики из MIT
Dialogue: 0,0:37:36.53,0:37:44.29,Default,,0000,0000,0000,,И эти люди используют невероятную мощь своих умов чтобы выкусывать центы в HFT трейдинге
Dialogue: 0,0:37:44.29,0:37:47.94,Default,,0000,0000,0000,,Я вдруг перестал это понимать
Dialogue: 0,0:37:49.81,0:37:57.86,Default,,0000,0000,0000,,Они должны были заниматься проблемами рака или глобального потепления
Dialogue: 0,0:37:57.86,0:38:01.41,Default,,0000,0000,0000,,А они тупо состояние зарабатывают
Dialogue: 0,0:38:04.01,0:38:06.06,Default,,0000,0000,0000,,... им не следовало здесь находиться
Dialogue: 0,0:39:29.21,0:39:34.93,Default,,0000,0000,0000,,Эй, рынок закрыт. Я купил Фэйсбук на ночь
Dialogue: 0,0:39:34.93,0:39:36.15,Default,,0000,0000,0000,,идиот
Dialogue: 0,0:39:50.66,0:39:55.01,Default,,0000,0000,0000,,Мы управляем хэдж-фондом прямо отсюда
Dialogue: 0,0:39:55.01,0:39:58.94,Default,,0000,0000,0000,,На самом деле мы управляем сообществом трейдеров
Dialogue: 0,0:39:58.94,0:40:06.63,Default,,0000,0000,0000,,Я с Лос-Анджелос, главный трейдер с Бостона, мы собрались вместе здесь чтобы ударно заработать
Dialogue: 0,0:40:07.48,0:40:12.56,Default,,0000,0000,0000,,Брайан - бывший трейдер из Trading Machines
Dialogue: 0,0:40:19.76,0:40:22.22,Default,,0000,0000,0000,,Хайм Бодек - наш "алго-дилер"
Dialogue: 0,0:40:23.92,0:40:32.25,Default,,0000,0000,0000,,Так мы его зовем. Он консультирует нас о технологической архитектуре и мы становимся лучше как трейдеры
Dialogue: 0,0:40:32.25,0:40:37.37,Default,,0000,0000,0000,,Учу эти ребят побивать другие машины
Dialogue: 0,0:40:37.37,0:40:39.72,Default,,0000,0000,0000,,Мне это интересно с учетом моего опыта
Dialogue: 0,0:40:42.26,0:40:48.82,Default,,0000,0000,0000,,Вместе с друзьями Питер арендовал лофт в центре Манхэтэна и запустил хедж-фонд
Dialogue: 0,0:40:48.82,0:40:55.50,Default,,0000,0000,0000,,Недавно они пригласили Бодека чтобы разработать алроритм, который симулирует поведение дэй-трейдера
Dialogue: 0,0:40:58.70,0:41:03.18,Default,,0000,0000,0000,,Чарли прям здесь и живет, раньше здесь был кабинет
Dialogue: 0,0:41:03.18,0:41:10.75,Default,,0000,0000,0000,,он превратил его в джунгли, отлично устроился
Dialogue: 0,0:41:10.75,0:41:12.72,Default,,0000,0000,0000,,Кондей, туалет
Dialogue: 0,0:41:12.72,0:41:17.57,Default,,0000,0000,0000,,Ананд - наш основной трейдер - у него самая большая комната
Dialogue: 0,0:41:17.57,0:41:23.57,Default,,0000,0000,0000,,Главная спальня
Dialogue: 0,0:41:23.57,0:41:28.68,Default,,0000,0000,0000,,Все здесь. Апартаменты реально большие
Dialogue: 0,0:41:28.68,0:41:39.62,Default,,0000,0000,0000,,После трудового дня, измотанные, собираемся здесь и зависаем
Dialogue: 0,0:41:39.62,0:41:48.84,Default,,0000,0000,0000,,Здесь и сплю. Мое одеяло - надо бы почистить
Dialogue: 0,0:41:48.84,0:41:52.65,Default,,0000,0000,0000,,Хайм спит прямо на диване, когда приезжает
Dialogue: 0,0:41:52.65,0:41:59.42,Default,,0000,0000,0000,,...когда идет вниз... жадные насчет дельты... в этом все дело...
Dialogue: 0,0:41:59.42,0:42:05.61,Default,,0000,0000,0000,,Изначально мы связались с ним через твиттер, поговорили по телефону, он мне показался гением
Dialogue: 0,0:42:05.61,0:42:12.02,Default,,0000,0000,0000,,Приезжай, посмотришь наш офис, может, поработаем вместе
Dialogue: 0,0:42:12.02,0:42:16.81,Default,,0000,0000,0000,,Он приехал и сразу к делу
Dialogue: 0,0:42:16.81,0:42:22.16,Default,,0000,0000,0000,,Прямо в костюме, который, кстати, хреново на нем сидел
Dialogue: 0,0:42:22.16,0:42:29.18,Default,,0000,0000,0000,,У Ананда был лист - вопросов к Хайму Бодеку
Dialogue: 0,0:42:29.18,0:42:33.57,Default,,0000,0000,0000,,И Хайм с ходу начал "хаймить" - прямо к делу
Dialogue: 0,0:42:41.94,0:42:46.67,Default,,0000,0000,0000,,Он опытный, с внушительным резюме
Dialogue: 0,0:42:51.70,0:42:58.74,Default,,0000,0000,0000,,Но факт, тем не менее - его системы потерпели поражение
Dialogue: 0,0:42:58.74,0:43:02.99,Default,,0000,0000,0000,,И это накладывает отпечаток на то, как вас воспринимает индустрия
Dialogue: 0,0:43:02.99,0:43:07.73,Default,,0000,0000,0000,,Про него говорят, что он ненадежный и больше не может работать
Dialogue: 0,0:43:12.57,0:43:19.52,Default,,0000,0000,0000,,После общения с журналистом Скотом Паттерсоном, который позже опубликует данный материл в книге Dark pools
Dialogue: 0,0:43:19.52,0:43:26.61,Default,,0000,0000,0000,,Бодек обратился в Комиссию по ценным бумагам США - SEC
Dialogue: 0,0:43:26.61,0:43:38.42,Default,,0000,0000,0000,,На Уолл Стрит принят кодекс молчания. Ты не обращаешься к SEC и не рассказываешь им инсайд про индустрию
Dialogue: 0,0:43:42.87,0:43:46.28,Default,,0000,0000,0000,,Если ты это сделал - ты стукач
Dialogue: 0,0:43:46.28,0:44:00.91,Default,,0000,0000,0000,,Я подумал про себя - это должно прекратиться. Если кто-то выступит против - все это закончится за ночь. Этот странный кодекс - искусственный, созданный альфа-игроками
Dialogue: 0,0:44:00.91,0:44:05.37,Default,,0000,0000,0000,,Бодекс обратился в SEC
Dialogue: 0,0:44:05.37,0:44:09.38,Default,,0000,0000,0000,,Расследование длится уже два года
Dialogue: 0,0:44:09.38,0:44:12.52,Default,,0000,0000,0000,,SEC не комментирует ход расследования
Dialogue: 0,0:44:12.52,0:44:17.60,Default,,0000,0000,0000,,SEC не предпринял никаких шагов, а ведь уже прошло два года.
Dialogue: 0,0:44:17.60,0:44:26.17,Default,,0000,0000,0000,,Хотя они показали заинтересованность в том, чтобы исправить неправомерные действия и наказать биржи
Dialogue: 0,0:44:26.17,0:44:30.97,Default,,0000,0000,0000,,Так что - либо ничего противозаконного не нашли, либо все настолько сложно, что займет годы
Dialogue: 0,0:44:30.97,0:44:43.21,Default,,0000,0000,0000,,Конечно, технологическая сложность и компетенция HFT фирм превосходит таковую у SEC
Dialogue: 0,0:44:43.21,0:44:53.73,Default,,0000,0000,0000,,Эти ребята очень умные и они, пожалуй, могут оправдаться перед SEC - почему нужны эти типы ордеров и почему они полезны для всего рынка
Dialogue: 0,0:44:53.73,0:44:55.72,Default,,0000,0000,0000,,Они могут быть очень убедительными
Dialogue: 0,0:44:55.72,0:45:05.87,Default,,0000,0000,0000,,И спустить на тормозах или умело прикрыть ту часть системы, которая позволяет им зарабатывать огромные деньги - гарантировано
Dialogue: 0,0:45:05.87,0:45:11.45,Default,,0000,0000,0000,,Я думаю, что проп-фирмы используют правила для своей выгоды
Dialogue: 0,0:45:11.45,0:45:15.72,Default,,0000,0000,0000,,На самом деле мы создали эти правила, потому что они были нужны.
Dialogue: 0,0:45:15.72,0:45:20.39,Default,,0000,0000,0000,,И мы создали эти специальные типы ордеров, которые сейчас так пристально анализирует SEC
Dialogue: 0,0:45:20.39,0:45:25.84,Default,,0000,0000,0000,,Не думаю, что можно критиковать HFT фирмы, которые просто играли по правилам
Dialogue: 0,0:45:25.84,0:45:32.25,Default,,0000,0000,0000,,Можно ли ожидать от финансовых регуляторов того же уровня технологических компетенций?
Dialogue: 0,0:45:32.25,0:45:40.88,Default,,0000,0000,0000,,После обрушения 2010 года были и другие случаи сбоев, например, компьютерный сбой при размещении Фэйсбука
Dialogue: 0,0:45:40.88,0:45:44.83,Default,,0000,0000,0000,,Обрушение твиттера, когда люди подумали, что бомбят Белый Дом
Dialogue: 0,0:45:44.83,0:45:54.40,Default,,0000,0000,0000,,Или тот случай с потерей за 17 минут 100 миллионов долларов в Goldman Sachs из-за неверного алгоритма
Dialogue: 0,0:45:54.40,0:46:00.40,Default,,0000,0000,0000,,В мире, настолько скрытном и сложном, похоже, никто не понимает, что происходит
Dialogue: 0,0:46:00.40,0:46:02.74,Default,,0000,0000,0000,,А контролировать и подавно
Dialogue: 0,0:46:02.74,0:46:13.69,Default,,0000,0000,0000,,Все взаимосвязано. Биржи, рынки, фирмы, оборудование, протоколы, программы, алгоритмы, взаимодействие...
Dialogue: 0,0:46:13.69,0:46:23.27,Default,,0000,0000,0000,,Все это вместе делает систему в целом невероятно сложной.
Dialogue: 0,0:46:23.27,0:46:26.99,Default,,0000,0000,0000,,Падение 2010 - отличный пример.
Dialogue: 0,0:46:26.99,0:46:31.24,Default,,0000,0000,0000,,Нет никакой причинно-следственной связи в том случае.
Dialogue: 0,0:46:31.24,0:46:34.60,Default,,0000,0000,0000,,Что вызвало обрушение - глупый вопрос.
Dialogue: 0,0:46:34.60,0:46:38.52,Default,,0000,0000,0000,,В контексте всей сложной системы
Dialogue: 0,0:46:38.52,0:46:46.28,Default,,0000,0000,0000,,И если заново проиграть всю цепочку событий того дня, нет никаких гарантий, что можно будет избежать обрушения
Dialogue: 0,0:46:46.28,0:46:49.51,Default,,0000,0000,0000,,Такова природы сложных систем
Dialogue: 0,0:46:58.42,0:47:02.29,Default,,0000,0000,0000,,Т.е. даже инсайдеры не понимают рынков?
Dialogue: 0,0:47:02.29,0:47:05.00,Default,,0000,0000,0000,,Думаю, никто не понимает.
Dialogue: 0,0:47:05.00,0:47:15.91,Default,,0000,0000,0000,,Это свойство сложных систем - они могут быть за пределами человеческого понимания
Dialogue: 0,0:47:15.91,0:47:20.10,Default,,0000,0000,0000,,Как создатель алгоритма - ты понимаешь его.
Dialogue: 0,0:47:20.10,0:47:25.58,Default,,0000,0000,0000,,Но когда он начинает взаимодействовать со множеством других систем, его поведение становится сложно предсказать
Dialogue: 0,0:47:43.24,0:47:50.10,Default,,0000,0000,0000,,Что сказал ваш отец, когда вы стали стукачом?
Dialogue: 0,0:47:50.10,0:47:54.50,Default,,0000,0000,0000,,На самом деле это вписывается в систему ценностей, в которой я вырос
Dialogue: 0,0:47:54.50,0:48:00.03,Default,,0000,0000,0000,,Он сказал "я тебя предупреждал"?
Dialogue: 0,0:48:00.03,0:48:04.64,Default,,0000,0000,0000,,Думаю, произошедшее вполне вписывается в его понимание функционирования финансовой системы
Dialogue: 0,0:48:07.07,0:48:11.99,Default,,0000,0000,0000,,Когда попадаешь на обложку журнала, следует хранить копии, думаю
Dialogue: 0,0:48:11.99,0:48:18.80,Default,,0000,0000,0000,,"Для сверхбыстрых торговых систем есть способ перепрыгнуть в очереди"
Dialogue: 0,0:48:21.19,0:48:29.80,Default,,0000,0000,0000,,Думаю, люди не понимаю, что основной элемент в культуре Уолл Стрит - это страх.
Dialogue: 0,0:48:29.80,0:48:41.00,Default,,0000,0000,0000,,Обычно участники Уолл Стрит сами про себя думают, что обладают сильной волей и заслуживают тех денег, что зарабатывают
Dialogue: 0,0:48:41.00,0:48:50.25,Default,,0000,0000,0000,,Но если смотришь на это каждый день, на повседневную жизнь, там заправляет страх. Постоянный.
Dialogue: 0,0:48:50.25,0:48:59.43,Default,,0000,0000,0000,,Боишься того, что в машине играет неправильная музыка по пути на парковку.
Dialogue: 0,0:48:59.43,0:49:02.30,Default,,0000,0000,0000,,Буквально?
Dialogue: 0,0:49:02.30,0:49:05.84,Default,,0000,0000,0000,,Да. Очень много страха.
Dialogue: 0,0:49:05.84,0:49:08.63,Default,,0000,0000,0000,,Особенно в инвестиционных банках
Dialogue: 0,0:49:08.63,0:49:13.10,Default,,0000,0000,0000,,То, что сделал я - самое страшное, что только можно представить для них
Dialogue: 0,0:49:13.10,0:49:23.74,Default,,0000,0000,0000,,Вызвать беспокойство в индустрии... разрушить репутацию... быть отвергнутым... это самый страшный кошмар для них.
Dialogue: 0,0:49:39.33,0:49:42.67,Default,,0000,0000,0000,,Здесь есть правило большого пальца?
Dialogue: 0,0:49:42.67,0:49:45.13,Default,,0000,0000,0000,,Типа шортить на первый день?
Dialogue: 0,0:49:45.13,0:49:48.35,Default,,0000,0000,0000,,Есть. Не шортить по вторникам
Dialogue: 0,0:49:48.35,0:49:50.47,Default,,0000,0000,0000,,Мне брокер рассказал
Dialogue: 0,0:49:52.15,0:50:01.92,Default,,0000,0000,0000,,Трудность не в том, что ты отвергнут, трудность в том - что делать дальше.
Dialogue: 0,0:50:05.35,0:50:09.35,Default,,0000,0000,0000,,[перевод и субтитры - Sergei789 для Smart-lab.ru]