-
[Profesor] El camino de la causa al efecto
-
es oscuro y peligros,
-
pero las armas
de la econometría son eficaces.
-
El uso eficaz de las diferencias
-
en diferencias cuando existen
tendencias paralelas.
-
♪ (música) ♪
-
Los maestros de las métricas
-
buscan comparaciones ceteris paribus
convincentes.
-
La comparación ideal contrasta
los grupos de tratamiento y de control
-
que parecen similares,
-
pero a veces estos tipos de comparaciones
son difíciles de comprender.
-
Cuando los grupos de tratamiento y control
-
evolucionan de forma similar
en ausencia de tratamiento,
-
incluso si lo hacen
desde diferentes puntos de partida,
-
existe la posibilidad
de inferencia causal.
-
El arma que usa la evolución paralela,
-
los maestros le dicen:
"tendencias paralelas",
-
se llama las Diferencias en diferencias...
-
[Estudiante susurrando]
Las Diferencias en diferencias...
-
- ...o, para resumir, DD
- [Estudiante] Bien.
-
[Profesor] Veamos cómo DD
nos puede ayudar a entender
-
uno de los eventos económicos
más importantes
-
en la historia de EE. UU.
-
[Joshua] Veamos a la Gran Depresión,
-
el peor desastre económico
que nuestro país conocido hasta ahora:
-
el desempleo alcanzó el 25 % en 1933,
-
un nivel no visto antes ni ahora;
-
millones de personas perdieron
sus hogares y tierras;
-
un dramático aumento de los suicidios
y las familias que padecían hambre
-
dependían de los comedores sociales
y las filas para recibir
-
alimento gratis para sobrevivir.
-
[Profesor] Los economistas
discuten intensamente
-
sobre las causas de la Gran Depresión;
-
sin embargo, la mayoría está de acuerdo
en que la pieza clave del rompecabezas es
-
una epidemia de quiebras bancarias.
-
Esto fue antes de los seguros
para los depósitos bancarios,
-
de modo que si tu banco quebraba,
tus ahorros desaparecían con él.
-
[Cajero] ¿Cerrar su cuenta?
-
[Cliente] Sí señor,
estoy cerrando mi cuenta.
-
No dejaría ni un centavo
en este banco.
-
[Profesor] Frente a la crisis bancaria,
el Banco Central tiene la opción
-
de prestar libremente
a los bancos con problemas
-
o apartarse y negar el préstamo.
-
Denominaremos como "préstamo fácil"
a prestar libremente a los bancos
-
en problemas y como "préstamo
difícil" a no prestarles dinero.
-
[Joshua] Los maestros monetaristas
Milton Friedman y Anna Scwartz,
-
cómo ya es bien sabido,
llamaron a la Gran Depresión:
-
la "Gran Contracción",
-
acusando a la Reserva Federal
-
de imponer una política equivocada
por aumentar los intereses
-
a las inestables
instituciones financieras de la nación.
-
Ellos argumentaban
que los préstamos fáciles
-
habrían mantenido muchos bancos a flote
-
y acortado la Gran Depresión,
-
¡pero otros no están de acuerdo!
-
Si los bancos son insolventes
-
debido a las insensatas decisiones
para otorgar préstamos,
-
los auxilios financieros
incentivan más tonterías.
-
Los economistas llamaron
a este problema:"riesgo moral".
-
El debate sobre los auxilios financieros
y el riesgo moral continúa hasta hoy.
-
¿Se debión haber dejado que quebrara
-
El monstruo financiero Lehman Brothers
en la víspera de la Gran Recesión?
-
En un mundo ideal,
responderíamos esta pregunta
-
con la aplicación
de diferentes políticas de la Fed
-
a regiones elegidas al azar.
-
Pero aún podemos aprender mucho
-
al utilizar diferencias en diferencias
-
para comparar tendencias entre
áreas con políticas monetarias diferentes.
-
[Camila] ¿Eso es posible?
-
¿Las políticas de la Fed no se aplican
a todos los bancos de EE. UU.?
-
- [Estudiante] Sí.
- Buena pregunta.
-
El sistema
de la Junta de la Reserva Federal
-
se divide en 12 distritos,
cada uno dirigido por un banco regional.
-
Hoy la política de la Fed
se establece a nivel nacional.
-
Pero en los años 30, las Feds regionales
hacían lo que querían.
-
[Estudiante] Ah, interesante.
-
[Joshua] Y esto es
lo más asombroso de esto:
-
en 1930, la Fed de Atlanta,
que operaba el distrito 6,
-
seguía una política de préstamo fácil,
-
enviando carretillas de efectivo
para rescatar instituciones insolventes.
-
La Fed de San Luis,
que operaba el distrito 8,
-
seguía una política de préstamo difícil.
-
"¡Dejen que caigan los tontos!",
dijeron en San Luis.
-
Y así nación un experimento natural
sobre política monetaria.
-
Incluso, mejor porque es
un experimente dentro de un estado:
-
el borde entre los distritos 6 y 8
-
caía directamente
en el centro de Mississippi.
-
Así que en el norte de Misisipi regía
la política del préstamo difícil,
-
mientras que en el sur de Misisipi
regía la política del préstamo fácil,
-
ambas bajo las mismas leyes estatales
y regulaciones bancarias.
-
[Profesor] El grupo de tratamiento
-
es la parte del distrito 6 de Misisipi,
-
que tenía acceso
al préstamo fácil durante la crisis.
-
El grupo de control
-
es la parte del distrito 8 de Misisipi,
-
que seguía el préstamos difícil
durante la crisis.
-
El años clave
de nuestro experimento
-
es 1930.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Marginal Revolution University
