Resgate 15: Mais sobre a solução

RKA4 - Olá, meu amigo ou minha amiga! Tudo bem com

você?

Seja muito bem-vindo ou bem-vinda a

mais um vídeo da Khan Academy Brasil.

Neste vídeo vamos conversar sobre algo

que eu costumo chamar de plano ???,

\\\já que veio de um homem chamado o

Toddy Putzke???.

Eu acho que esse plano é

muito bom, mas vamos pensar um pouco

sobre as repercussões e ver se ele tem

alguma chance de funcionar.

É importante

deixar claro aqui que muito do que

veremos neste vídeo toma como base o

contexto dos Estados Unidos.

Então a

moeda, os bancos e o sistema de governo

se referem a esse país.

Para começar a

conversar é importante lembrar que em

outros vídeos eu falei sobre uns 50

bancos,

\\\mas isso complicaria as coisas

aqui.

Então, em vez de 50 bancos com

capital inicial de 14 bilhões de dólares,

\\\eu vou falar sobre cinco bancos, cada um

com 140 bilhões de capital.

O importante

é que haja mais um banco e que não sejam

grandes demais para falir,

\\\ou seja, o ideal é

que seja criada uma competição.

Por

possuírem balança os completamente novos,

esses bancos serão capazes de fazer uma

alavancagem de 10 para 1,

\\\algo meio doido,

eu sei,

\\\mas não podemos esquecer que

bancos como Mary Lint, Morgan Stanley e

outros desse tipo tem se alavancado a 30

ou a 40 para 1.

Então ***dez para uma é

normal para um banco.

Bancos como esses

conseguem atrair capital, afinal governos

estrangeiros provavelmente gostariam de

emprestar para eles

\\\e o setor privado

também gostaria.

Como são bancos

comerciais, eles podem receber depósitos.

Muitas pessoas vão querer colocar seu

dinheiro nesses bancos, pois eles

apresentam um balanço bastante

transparente, que estará disponível para

todos os americanos.

Além disso, os

empréstimos fornecidos aos bancos por

cada cidadão americano comum será

totalmente garantido pelo seguro FDC,

\\\que é o equivalente ao fundo garantidor de

crédito que temos aqui no Brasil.

Seguros como esse são importantes, e particularmente

falando, eu até gostaria que a cobertura

do seguro FDC você maior,

\\\mas o fato é

que devido à estrutura e ao seguro,

bancos como esses vão atrair depósitos

de pessoas comuns.

Afinal, elas se sentirão

seguras com esses bancos.

Eu falei tudo

isso para dizer que esses bancos não

terão problemas em serem capitalizados e

realizar uma alavancagem de 10 para 1.

No entanto, a pergunta a ser feita aqui é:

\\\isso vai resolver o problema

fundamental de manter no mercado de

crédito fluindo para as pessoas a quem

ele deve oferecer crédito eu já falei

com um banco forte como que eu citei não

terá problemas em ter acesso a tanto

crédito quanto o governo por capaz de

prover eles também vão atrair depósitos

eles vão atrair investimentos do setor

privado e do exterior principalmente com

esses cinco anos de garantia do governo

é então sem dúvida ele vai conseguir

colocar 10 vezes esse dinheiro de volta

no sistema sendo assim se você pegar

coletivamente 7 há milhões de dólares

isso vai gerar 10 vezes esse valor ou

seja 7 trilhões de dólares em novos

empréstimos bem esse que 7 trilhões

correspondem a literalmente metade do

PIB americano Você pode falar que isso é

muita coisa que isso pode gerar crédito

demais e isso pode levar o mercado de

crédito do congelamento ao

superaquecimento com isso talvez você

pense 7 trilhões e liquidez demais

porque não reduzimos esse número um

pouco em vez de 7 centros de Bilhões de

Dólares Que tal 100 bilhões por quê com

100 bilhões Se tivermos 10 bancos

poderemos injetar dez bilhões a cada um

deles ao injetar 100 Bilhões de Dólares

E caso todos eles se alavanquem eles vão

introduziram um trilhão de novos

empréstimos que poderão ser empregados

na construção de fábricas e coisas reais

já que a motivação deles não provém da

possibilidade de ajudar seus amigos nem

as empresas para quem eles trabalham as

empresas que está e contribuindo com ele

de alguma forma ou prometendo emprego

esse um trilhão de Dólares não será

usado para comprar ativos a preços

maiores do que deveriam eles poderiam

comprar ativos a preços com desconto se

os gerentes desses bancos visar sem um

bom retorno Mas provavelmente eles vão

investir em áreas da economia que eles

observam um retorno positivo para o

investimento uma pessoa uma vez me

enviou uma nota dizendo que colocar toda

essa liquidez no sistema financeiro seja

7 ou um milhão de dólares Poderia gerar

uma hiperinflação eu acho que há muitos

maus entendidos sobre a inflação por

isso vale a pena a gente conversar um

pouquinho aqui sobre isso em geral se

alguém faz um investimento positivo por

exemplo vamos supor que eu tenho um

dólar aqui e eu faço um investimento que

vai gerar um dólar e vinte centavos isso

por definição não é inflação eu tinha um

dólar no mundo e eu criei um dólar e

vinte centavos de riqueza Então na

verdade o bolo está maior eu sei quem é

um conceito bem abstrato mais uma forma

boa de falar sobre isso é imaginar que a

gente tem um bolo de bens e serviços de

um país vamos supor então que a gente

tem aqui bens e serviços em um ano

Poderíamos dizer que é o PIB ou como

você quiser medir isso vamos dizer

também que eu tenho uma outra quantidade

aqui que é o montante de dinheiro que ar

em um certo ano a oferta de dinheiro

alguma coisa interessante porque não

depende apenas da quantidade de notas e

moedas ela também é uma função de quão

rápido elas são transacionados E quanto

alavancagem a no sistema Sendo assim

você pode ter toda uma economia onde tem

apenas uma única nota de um dólar mas

toda vez que alguém precisa de alguma

coisa elas trocam essa nota de um dólar

por exemplo se essa nota de um dólar for

usada umas 15 trilhões de vezes ao ano

teríamos nessa economia na verdade 15

trilhões de dólares enfim vamos dizer

que essa é a quantidade de dinheiro se a

quantidade de dinheiro crescer mais de

bens e serviços e a capacidade produtiva

do país teremos inflação se esse círculo

cresce mais rápido do que esse a

inflação porém se esse círculo crescer

mais rápido do que esse aqui teremos

então uma deflação a gente vai ter a

mesma quantidade de moeda representando

mais bens e serviços Então na verdade

bens e serviços ficam mais baratos o

problema de que nós estamos falando

agora essa crise de crédito é um

problema de desalavancagem que ocorre

quando o governo injeta um dólar nesse

sistema bancário falido e ao inveja

alavancarem emprestar para outros bancos

ele Guarda esse dinheiro é bom falar

aqui que em um sistema normal quando

você empresta um dólar para um banco

vamos dizer aqui que seja o Fed que está

emprestando esse dinheiro para o banco É

assim que costuma ser injetado liquidez

Então vamos dizer que o Fed emprestou um

dólar para o banco considerando que o

banco só pode se alavancarem até 10 para

1 ele tem que reservar

o centro do dólar ou seja dez centavos

aí ele empresta os outros 90 centavos

para alguém para um outro banco esse

outro banco Tem que manter 10% disso

então ele empresta oitenta e um centavos

para outra pessoa depois essa outra

pessoa pode emprestar até oitenta e um

centavos vezes eram, nove para alguém

isso da 70 e poucos centavos você

conseguiu entender a ideia que tem um

sistema bancário normal e operante um

dólar injetado no sistema tem que ser

feito o multiplicador e isso acaba

criando um monte de dinheiro é isso que

as pessoas implicitamente dizem quando

estão falando sobre imprimir dinheiro

mas o que está acontecendo agora nesse

problema que Estamos levantando aqui é

que quando o Fed empresta um dólar para

o banco a o banco esta com tanto medo

que ele não vai emprestar para ninguém

ele Segura esse dólar porque agora sua

prioridade não é conseguir qualquer

ganho a mais sobre o dinheiro que tem

sua prioridade principal é a

sobrevivência sendo assim e vai para um

buraco negro e essa é a frustração do

Fred ele continua emprestando o dinheiro

para o sistema mas o dinheiro desaparece

e conforme a economia desacelera a

velocidade do dinheiro também diminui

então o maior problema quando você tem

uma crise de crédito e também é uma

recessão é que a oferta de moeda diminui

a quantidade de bens e serviços

provavelmente diminui também mas a

oferta de moeda diminui ainda mais então

o seu maior problema é a deflação esse

foi o maior problema durante a grande

depressão e isso e foi o maior problema

na crise do Japão bem hibernei que

escreveu um artigo sobre isso e ele diz

que sempre dá para curar deflação

imprimindo dinheiro jogando de um

helicóptero de certa forma é isso que

está sendo feito o Fed está disposto a

assumir um grande risco de crédito dos

bancos EA emprestar dinheiro para o

sistema O problema é que esse esse

efeito multiplicador Deus aparece a uma

taxa mais rápida do que você joga

dinheiro de um helicóptero

e assim teremos uma deflação Antes

quando alavancagem não era de apenas dez

para um mas era de 30 para um ou 40 para

um cada dólar que era colocado no

sistema se transformava em 40 que eram

dados à outras pessoas para que pudessem

se alavancar ou seja tivemos essa imensa

explosão de dinheiro e o único motivo

para não ter uma inflação nos últimos

anos pelo menos uma inflação mensurável

é que no outro lado da equação a gente

tinha toda uma nova capacidade produtiva

vindo da China e da índia é então bens

manufaturados ficaram muito mais baratos

mas bem que não eram manufaturadas como

commodity se casos acabaram tendo uma

imensa inflação até mesmo a mensalidade

da faculdade ou saúde coisas que

dependem do trabalho dos Estados

unidenses ficaram bastante caras e isso

porque houve essa gigantesca injeção de

dinheiro a forma diferente de mensurar

moeda mas o indicador mais amplo chamado

MT o que o governo americano deixou de

reportar oficialmente porque havia

alavancagem de imagem no sistema agora

está acontecendo exatamente o contrário

alavancagem está sumindo do sistema não

é empréstimo entre as partes todos estão

indo de uma alavancagem entre 30 para um

para dez para um o dinheiro está

desaparecendo do sistema há uma

desaceleração isso está em contração mas

está aí uma contração ainda maior e não

importa o que o Fed faça francamente eu

acho que esse novo Resgate financeiro de

700 bilhões de dólares é um helicóptero

que vem Berneck sempre falou em usar e

sempre que você joga dinheiro de um

helicóptero a questão é onde jogar eles

acham que eles deveriam jogar em um já

faliu do sistema bancário o objetivo

desse vídeo discutir essa questão e quem

sabe mostrar que talvez você devesse

jogar esse dinheiro em um novo sistema

bancário ou talvez jogar no bolso de

todo mundo e ver o que acontece ou ainda

talvez deixar que o novo que surjam

enfim era isso que eu queria conversar

hoje e eu sei que pode parecer um pouco

confuso mas eu espero que você tenha

compreendido quero deixar aqui para você

um grande abraço e dizer que te encontro

na próxima