YouTube

Got a YouTube account?

New: enable viewer-created translations and captions on your YouTube channel!

Turkish subtitles

← Bilinçli yatırımcılar nasıl baskı kurar ve şirketleri değiştirir

Get Embed Code
16 Languages

Showing Revision 8 created 12/16/2018 by Eren Gokce.

  1. Sadece günümüzdeki sorunları
    çözmeyi seviyoruz.

  2. Buna bayılıyoruz.
  3. Haberlere yorum yapıyor,
  4. sosyal medyada fikirlerimizi paylaşıyor,
  5. yürüyüş yapıp protesto ediyoruz...
  6. Ama aramızda kimler büyük sorunlar için
  7. büyük çözümler üretmeye çalışıyor?
  8. Örneğin, silahlı şiddete,
  9. işçilere kötü davranılmasına,
  10. sele, kıtlığa, kuraklığa?
  11. Kim bunlarla ilgileniyor?
  12. İşte!
  13. Bu adamlar.
  14. (Gülüşmeler)
  15. Ne? Peter Parker'ı mı bekliyordunuz?
  16. Yenilmezler mi?
  17. Bu çeşitlilik ışığının, bu yakışıklı,
  18. şık adamların sorunları çözecek
    karizması olmadığını mı düşünüyorsunuz?
  19. Peki, çünkü gerçekten
    sorunları çözmeyecekler.
  20. Ama onları göndermeden önce,
  21. şunu söylemem gerekiyor, onlar
    sorunları çözmeyecek
  22. ancak bize nasıl yapacağımızı gösterecek.
  23. Peki kim bu insanlar?
  24. Onlar aktivist yatırımcılar:
  25. Carl Icahn, Dan Loeb,
    Paul Singer, Barry Rosenstein.
  26. Onlar Wall Street'in günümüz
    yaşlı kurtları.
  27. (Gülüşmeler)

  28. Bu insanlar korkunçlar.
  29. "Green Goblin" kadar değil ama.

  30. Gerçekten çok korkunçlar.
  31. Stoklarına girdiklerinde şirket CEO
    ve yönetim kurulu üyelerinin
  32. kalbine saldıkları korku,
  33. karanlıkta, ağzın Doritos'la
    doluyken otururken,
  34. çadırının dışından,
  35. ayı sesi duyduğunda hissettiğin
    korkuyla aynı --
  36. (Gülüşmeler)

  37. Sadece dakikalar önce,

  38. karnın çok acıktığı için
    ayı tuzağından bir şeyler almak için
  39. çadırından çıkmışsındır.
  40. İşte o korku.
  41. Ve o an, dua edersin,
  42. "Tanrım, lütfen bu ayı
    buradan geçip gitsin."
  43. Ama ayı geçip gitmiyor!
  44. O ayı senin için
    dolambaçlı yoldan gidiyor.
  45. Ayılar, Doritos'u sever!
  46. (Gülüşmeler)

  47. Aktivistler de parayı.

  48. Bazı aktivistler Doritos'u da sever
    ama kesinlikle parayı isterler.
  49. Ve para kazanma şekilleri,
    değer yaratma şekilleri,
  50. şirket yönetimlerine
  51. değişim yaptırmaktır.
  52. Bazıları yarattıkları değişimin,
    yarattıkları değerin,

  53. tabiatı gereği çok kısa vadeli
    olduğunu söyleyecektir.
  54. Bazıları da kullandıkları taktiklerin
    korkunç olduğunu söyleyecektir.
  55. Katılıyorum.
  56. Çok uzun süren davalar,
  57. kamuya karalama kampanyaları --
  58. bunlara hiç gerek yok.
  59. Ama şunu söylemem gerekiyor,
    çok az sayıda aktivist,
  60. oldukça az,
  61. yapıcı ve işbirlikçi olmak için
    her çareye başvuruyor.
  62. Ve onların da hakkını vermemiz gerekiyor.
  63. Bir grup olarak, büyük şirketlerde
    büyük ölçekteki değişiklikleri
  64. kolaylaştırdılar
  65. ve bu küçük bir başarı değil.
  66. Şimdi, yatırımcıların yalnızca

  67. daha çok para kazanmak için
    yönetimlere değişim yaptırmadığı,
  68. çevreyi ve toplumu değiştirmek için
  69. bunu yaptırdığı bir dünya düşünün.
  70. Bunun ne kadar daha yeşil
    ve daha iyi bir dünya olacağını düşünün.
  71. Peki neden? Neden bir yatırımcı
    zahmet etsin ki?
  72. Ve ilk bakışta sizinle aynı fikirdeyim:
    Neden umursasın ki?
  73. Çünkü ÇSY sorunlarıyla iyi başa çıkmak --
  74. çevresel, sosyal ve
    yönetimsel sorunlarla --
  75. iyi bir kurumsal yurttaşlık eylemidir,
  76. yatırımcıların umursamaması kabul edilir.
  77. Ama iyi haber şu ki,
  78. ve hatta müşterek geleceğimiz için
    kurtarıcı bir güzellik,
  79. bu iyi bir kurumsal yurttaşlık
    eyleminden çok daha iyi bir şey.
  80. Bu şey, iyi iş.
  81. ÇSY performansı ile
    mali performans arasında
  82. açık bir ilişki olduğunu göstermeye
    yetecek kadar kanıt bulunuyor.
  83. Çevre ve toplum için
    iyi işler yapan şirketler
  84. mali açıdan da iyi durumdalar.
  85. Ve en iyi şirketlerden
    bazıları da bunun farkında.
  86. Adidas gibi:

  87. Adidas, okyanusları temizliyor ve
    bu süreçte para kazanıyor.
  88. Adidas "Parley for the Oceans" isimli
    bir kuruluşla birlikte çalışıyor.
  89. Parley, gidip okyanuslardaki
    plastik atıkları topluyor.
  90. Adidas ayakkabı üretmek için
    bu atıkları kullanıyor.
  91. Okyanustan toplanan plastikler
    üretilen ayakkabılar:
  92. Hem çevre için, hem de iş için çok iyi.
  93. Çünkü "hipster" olarak bilinen
    hızla yükselen tüketici bölümü --
  94. ve onları bildiğinizi biliyorum --
  95. ve bir hipster, bilinmeyen bir
    ayakkabı ile okyanustaki plastikten
  96. üretilen Adidas arasında
    seçim yaptığında
  97. her gün Adidas'ı seçecektir,
    özellikle de Pazar günleri,
  98. çünkü çok önemli bir şey
    değilmiş gibi yürüyecek
  99. ama onlar hakkında konuşmak için
    fırsat kollayacaktır.
  100. Aynı "Uber Pool"da gibi.
  101. (Gülüşmeler)

  102. "Hey, ayaklarıma baktığını fark ettim."

  103. "Ne? Dostum, hayır, slayt hazırlıyorum.
    Ben danışmanım. Slayt hazırlarım.

  104. PowerPoint slaytı hazırlıyorum.
    Ayaklarına bak --"
  105. "Hayır, sorun değil.

  106. Neden baktığını anlıyorum.
  107. Ayakkabımdaki plastik seni rahatsız etti.
  108. Yolculuğun geri kalanında
    sana biraz bundan bahsedeyim.
  109. Bak, ayakkabımdaki plastik
    okyanustan alındı,
  110. ayağımda duruyor, balığında değil,
  111. üzerine basılıyor, yenmiyor.
  112. Mutlu ayaklar. Mutlu balıklar.
    Mutlu okyanuslar.
  113. Üzerime düşeni yapıyorum.
    Eko-ayakkabım var.
  114. Sana da eko-ayakkabı lazım mı?"
  115. Ve onu hep sıkıştırıyor.
    Hepimiz bunları yaşadık.

  116. "Hey, telefonu ver bana.
    Sana indirim kodu vereyim.

  117. İzin ver, indirim kodu vereyim."
  118. Hepimiz bunu --

  119. Millet seyir hâlindeki
    Uber Pools'tan atladım.
  120. (Gülüşmeler)

  121. Seyrediyor, otoyolda, atladım. Atladım.

  122. Ama hipsterleri affetmeliyiz,
    hipsterleri sevmeliyiz.

  123. Hipsterler ve Adidas gibi
    şirketlere ihtiyacımız var,
  124. ve yatırıcımların da diğer şirketleri
    Adidas gibi hareket etmeleri için
  125. ikna etmesine ihtiyacımız var.
  126. Ve işte zorluk da burada başlıyor.

  127. Büyüyen bir yatırımcı grubu var,
    onlara "bilinçli yatırımcı" diyorum.
  128. Bilinçli yatırımcılar,
    ÇSY sorunlarını önemsiyor.
  129. Ve ÇSY sorunlarının çözümü
    hakkında fazlaca konuşuyorlar.
  130. Ama yönetimlere, çevre
    ve toplumu geliştirecek
  131. değişiklikleri yaptırmıyorlar aslında.
  132. Ve burası da bilinçli yatırımcıların
    aktivist yatırımcıların
  133. yaptığı gibi yapabileceği yer,
  134. çünkü aktivist yatırımcılar, yönetimlere
    değişim yaptırmada sorun yaşamıyor.
  135. Baskı uygulama konusunda
    sorun yaşamıyorlar.
  136. Paul Singer'ı ele alalım.

  137. Kendisi geleneksel bir Wall Street kurdu,
  138. şu anda 70'li yaşlarında, Doritos'u ve
    para kazanmayı seviyor.
  139. Arjantin'in Paul'a
    600 milyon dolar borcu var
  140. ve ödemiyor.
  141. Büyük hata.
  142. Bir yaşlı kurttan para alıp
    geri ödememe gibi bir şansın yok.
  143. Paul, Arjantin'le savaşmaya gidiyor.
  144. Bunu uydurmuyorum.
  145. Bu çok büyük, devasa bir şey.
  146. Bu Tyson-Hoyfied maçından,
  147. Ali-Foreman maçından büyük.
  148. Bu bir adam ve ülkenin mücadelesiydi.
  149. Paul Singer, Arjantin'in varlıklarını
    kapmak için dünyayı dolaştı.
  150. Bir noktada, Gana kıyılarındaki
    bir Arjantin savaş gemisine
  151. el koymaya çalıştı.
  152. 106 metrelik bir gemiyi,
  153. içinde büyük silahları olan
    büyük denizciler varken almaya çalıştı.
  154. Gana'da polisini aldı
    ve bir vinç göstererek
  155. gemiye çıkmakla tehdit etti
  156. ve o an deniz askerleri
    silahlarını indirdi
  157. ve operasyonu iptal etti.
  158. Baskı kurmaktan kastım buydu.
  159. Şu anda, Paul

  160. savaşı kaybetti diyebilirsiniz.
  161. Ben Paul savaşı kazandı diyorum,
  162. çünkü Paul'a bir kez para verilmedi,
  163. başlangıç sermayesinin 20 katı
    para ödendi.
  164. Bir de Barry Rosenstein var.

  165. Fonu, Jana Partners,
  166. Whole Foods boğuşurken, gizlice
    Whole Foods'tan
  167. hisse satın almaya başladı.
  168. Yüzde sekiz aldıkları ortaya çıktı
  169. ve Whole Foods'u kendilerini
    Amazon'a satmaya zorladılar,
  170. ve Barry organik Doritos'unu
    aynı günde teslimatla istediğinden değil.
  171. (Gülüşmeler)

  172. Çünkü daha çok para kazanmak istedi.

  173. Whole Foods'un CEO'su John Mackey
    ve yönetim kurulu
  174. kendilerini Amazon'a satmayı istemedi,
  175. çünkü bu kendini paraya satmanın
    en büyük örneği olacaktı.
  176. Ama sonuç olarak, boyun eğdiler.
  177. Neden? Çünkü Barry baskı kurdu
  178. ve bu süreçte 300 milyon dolar kazandı.
  179. Ve John'un üstünde
    iyi bir izlenim bırakmadı.
  180. John ve Barry'nin Whole Foods kafede
  181. sarıldığını göremezsiniz.
  182. Şimdi çok farklı bir örneği ele alalım:

  183. Şikago Öğretmen Emeklilik Fonu,
  184. 10 milyar dolarlık bir bilinçli yatırımcı.
  185. Yakın zamanda, Amerika'daki
    özel hapishanelere karşı çıktılar
  186. ve onları tebrik ederim.
  187. Yeni bir baba olarak, Amerika sınırında
    ailesinin kollarından
  188. söküp alınan çocukların
    kahredici fotoğraflarını görmek
  189. ve aileleriyle iletişim
  190. kurmaları konusunda bu çocuklara
    çok az yardımcı olan özel
  191. tevkif evlerine gönderilmeleri
    beni rahatsız ediyor.
  192. Peki Şikagolu öğretmenler ne yaptı?

  193. Yönetime değişiklik mi yaptırdılar?
  194. Baskı mı kurdular?
  195. Yönetimdekilerin gözünün içine bakıp,
  196. "Bu iş böyle idare edilmez.
  197. Bunu yapmanın başka yolu var.
    Gösterelim." mi dediler?
  198. Hayır. Hisselerini sattılar.
  199. Satmak bir işe yaramadı.
  200. Yönetim ertesi sabah uyandığında
  201. bir aydınlanma yaşayıp
  202. "Tanrım, öğretmenler hisselerini sattı.
    Çocuklara iyi davranalım." demedi.
  203. Hayır. Bu olmadı.
  204. Amerika'da 10 yıl boyunca özel
    hapishane hisselerinin göz önünde
  205. elden çıkarılmasına rağmen,
  206. hisseler tırmanmaya başladı.
  207. Bu dönemdeki hisseler, piyasayı aştı.
  208. Ve en büyük sorun da,
  209. hisse sahipleri artık
    bilinçli yatırımcı grubu değildi,
  210. bu sorunları umursamayan
    yatırımcılar hisse sahibi olmuştu
  211. ve sorunlar hakkında
    fikirleri umursamıyorlardı.
  212. Ve bu da bilinçli yatırımcılar
    konusunda benim sorunum.

  213. İzledikleri yönetim ya elden çıkarma
  214. ya da parayı ÇSY odaklı fonlara yöneltmek.
  215. Daha yeşil bir dünya çareni
    elden çıkaramazsın.
  216. Daha yeşil bir portfolyo çareni
    elden çıkaramazsın,
  217. daha yeşil bir dünya için.
  218. Bunun için ne gerekiyor?

  219. Bunun için,
    düzeni tersine çevirmek için
  220. bilinçli yatırımcının
    elden çıkarmak yerine elinde tutması,
  221. sadece konuşmak yerine
    yönetimlerle gerçekten çalışmak,
  222. değişiklikler yapmak mı
    ÇSY performanslarını arttıracak?
  223. Çünkü yapmaları gereken
    ve yapabilecekleri çok öneri var.
  224. Yapmalılar, ÇSY performansı ve
    mali performans arasındaki açık
  225. ilişkiyi gösterdim.
  226. Yapabilirler, çünkü aktivisitler
    yapabileceklerini gösterdi.
  227. Hissedar, şirketteki
    değişimi sağlayabilir.
  228. Aradaki fark, Paul ve Barry
    yaptıkları şeyi para için yaptılar.
  229. Bilinçli yatırımcılar, bunu toplum
    ve çevreyi geliştirmek için
  230. ve bu süreçte para kazanmak için yapar
  231. ve bunu biraz daha işbirlikçi
    ve yapıcı şekilde yaparlar.
  232. Ve bazı en büyük
    yatırımcılar da onlara destek olur.
  233. Vanguard ve BlackRock --
    birlikte, trilyonları yönetiyorlar.
  234. ÇSY'nin önemi hakkında
    gitgide daha çok konuşuyorlar.
  235. BlackRock'ın CEO'su, bu sorundan
    yıllık mektuplarında
  236. daha fazla bahsediyor.
  237. John'un "açgözlü alçaklar" dediği
    eski kurtlardan Jana Partners bile,
  238. Apple'ın yönetim kuruluna
    ortak bir açık mektup yazdı,
  239. mektup "Hey, akıllı telefonlarınız
    çocuklarda bağımlılık yapıyor.
  240. Düzeltin." diyordu.
  241. Apple bunun üzerinde çalışıyor.
  242. Yani gereken şey, biraz baskı kurmak.

  243. Bu, bilinçli yatırımcılar üzerinde
    baskı oluşturacak
  244. ve onlar da yönetimlere
    baskı kuracaklar ki
  245. çevre ve toplumu geliştirecek
    değişiklikler yapsınlar.
  246. Nereden başlayacaklar?
  247. Onlar için önemli olan bir
    sorunu seçecekler
  248. ve fikir belirtecekler.
  249. Amacınızla uyan bir sorun
    hakkında fikir belirtin:
  250. Suların korunması,
    işçi hakları, çeşitlilik.
  251. Amacınızla uyduğu sürece, harikasınız.
  252. Peki en büyük kilit ne?
  253. En büyük yatırım uzmanlarının
    bu konuya odaklanmasını sağlamak.
  254. Bugün, bir aktivist
    bir kampanyada görününce,
  255. büyük yatırım uzmanları, CEO
    ve yönetim kuruluyla konuşur
  256. ve herkes bunu duyar.
  257. Ama bilinçli bir yatırımcı bir ÇSY sorunu
    hakkında konuştuğunda,
  258. risk biriminden küçük bir insan
  259. yatırımcı ilişkileri biriminden
    küçük biriyle görüştüğünde,
  260. bunu kimse duymaz
    ve bunun değişmesi gerekiyor.
  261. Bu büyük bir sıçrayış değil.
  262. Bir şirket mali açıdan
    kötü performans gösterirse,
  263. kimin başı derde girer?
  264. Büyük yatırım uzmanının.
  265. Peki ne yapıyorlar?
  266. Her şeyi bırakıp yönetimle çalışıyorlar,
  267. işbirlikçi ve yapıcı bir şekilde,
  268. şirketin mali performansını
    geliştirmek için değişim yapıyorlar.
  269. Aynısı bir şirket ÇSY sorunlarında
    kötü performans gösterdiğinde de olmalı.
  270. Ve evet, bunun için ÇSY'yi
    ölçmek için bir standartlaşma gerekiyor
  271. ve üzerinde çalışıyoruz.
  272. Dostlar, bu benim eylem çağrımdır:

  273. Bu sizin paranız.
  274. Sizin emeklilik fonunuz,
  275. sizin varlık fonunuz,
  276. sizin üniversite bağışınız.
  277. Bu sizin paranız.
  278. Ve paranızı kendi değerlerinizle
    idare etmek sizin hakkınız.
  279. Sesinizi kullanın
  280. ve bunun önemli olduğuna inanın.
  281. Yatırımcıların daha bilinçli olmasını
    sağlayan şey sizin sesinizdi.
  282. Yıllarca protesto ettiniz,
  283. çünkü paranızın
    değerleri sizinkilerle örtüşen
  284. şirketlere yatırılmadığı
    hissine kapıldınız.
  285. Şimdi o sesi tekrar kullanma zamanı.
  286. Ama bu sefer, onları
    elden çıkartmak yerine,
  287. yönetimlerle birlikte çalışarak,
    gerçek anlamda çalışarak
  288. ÇSY performanslarını arttıracak
    değişiklikler yapmaya itin.
  289. Onları bu sorunlardan
    siz haberdar ettiniz.

  290. Artık onları çözmeye odaklayabilirsiniz.
  291. Teşekkür ederim.

  292. (Alkış)