YouTube

Got a YouTube account?

New: enable viewer-created translations and captions on your YouTube channel!

Dutch subtitles

← Hoe verantwoordelijke investeerders bedrijven kunnen aanzetten tot verandering

Get Embed Code
16 Languages

Showing Revision 11 created 01/05/2019 by Peter van de Ven.

  1. We houden ons graag bezig
    met de dagdagelijkse problemen.
  2. We genieten er van.
  3. We reageren op het nieuws,
  4. we posten onze mening op sociale media,
  5. we houden een manifestatie,
    we protesteren ...
  6. Maar wie van ons werkt aan oplossingen?
  7. Grote oplossingen voor grote problemen,
  8. zoals geweld met vuurwapens,
  9. het slecht behandelen van werknemers,
  10. overstromingen, hongersnood, droogte ...
  11. Wie houdt zich er mee bezig?
  12. Boem!
  13. Deze personen.
  14. (Gelach)

  15. Wat? Hoopte je op Peter Parker?

  16. The Avengers?
  17. Je verwachtte deze rijkdom
    aan diversiteit niet?
  18. Deze mooie, goedgeklede mannen
  19. die louter met hun charisma
    problemen doen verdwijnen?
  20. Goed zo, want ze zullen
    de problemen ook niet oplossen.
  21. Maar voor je ze de laan uit stuurt,
  22. zoals ik al zei, ze zullen
    de problemen niet oplossen,
  23. maar ze tonen ons wel hoe het kan.
  24. Wie zijn ze?
  25. Het zijn activist-investeerders:
  26. Carl Icahn, Dan Loeb,
    Paul Singer, Barry Rosenstein.
  27. Dit zijn de moderne gangsters
    van Wall Street.
  28. (Gelach)

  29. Dit zijn enge mannen.
  30. Ik heb het niet over leuk eng;
    ik bedoel echt beangstigend.

  31. De angst die ze veroorzaken bij de CEO
    en raad van bestuur van een bedrijf
  32. wanneer ze hun aandeel kopen,
  33. is dezelfde angst die je voelt
    wanneer je een beer naast je tent hoort
  34. en het buiten donker is,
  35. terwijl je daar zit
    met een mond vol Doritos --
  36. (Gelach)

  37. die je even geleden
    buiten uit je voedselkorf hebt gehaald,

  38. omdat je zin had om te snacken.
  39. Dat soort angst.
  40. Op dat moment doe je een schietgebedje:
  41. "O God, laat deze beer
    gewoon voorbijlopen."
  42. Die beer loopt niet voorbij!
  43. Die beer maakte een ommetje voor jou.
  44. Beren houden van Doritos!
  45. (Gelach)

  46. Demonstranten houden van geld.

  47. Sommige activisten houden ook
    van Doritos, maar zeker van geld.
  48. De manier waarop ze geld verdienen,
    hoe ze waarde creëren,
  49. is door het management van bedrijven
  50. veranderingen te laten maken.
  51. Sommigen zeggen dat
    de veranderingen die ze afdwingen

  52. en de waarde die ze creëren,
    gericht is op de korte termijn.
  53. Anderen zullen zeggen dat de tactieken
    die ze gebruiken buitensporig zijn.
  54. Daar ben ik het mee eens.
  55. Langdurige, slepende rechtszaken,
  56. publieke lastercampagnes --
  57. dat is niet nodig.
  58. Ik moet wel zeggen dat er
    een handjevol activisten is,
  59. slechts een paar,
  60. die echt proberen om constructief
    en medewerkend te zijn.
  61. En ere wie ere toekomt:
  62. als groep hebben ze grootschalige
    verandering teweeggebracht
  63. in grote bedrijven.
  64. Dat is een mooie verwezenlijking.
  65. Beeld je even een wereld in

  66. waar alle investeerders met het management
    samenwerken aan verandering.
  67. Niet alleen om meer geld te verdienen,
  68. maar om het milieu en
    de maatschappij te verbeteren.
  69. Beeld je in hoeveel groener
    en beter de wereld zou zijn.
  70. Waarom? Waarom zou
    een investeerder dat willen?
  71. Op het eerste zicht inderdaad:
    waarom zou hij daarom geven?
  72. Want als het goed doen op ESG-problemen --
  73. milieu, sociale en
    bestuursproblematieken --
  74. gewoon goed gedrag
    voor bedrijven zou zijn,
  75. dan zouden ze er inderdaad niet om geven.
  76. Maar het goede nieuws,
  77. en misschien maar goed
    voor onze collectieve toekomst,
  78. is dat het veel meer is
    dan goed gedrag van een bedrijf.
  79. Het zorgt voor goede zaken.
  80. We hebben inmiddels
    een aantoonbare correlatie
  81. tussen ESG-prestaties
    en financiële prestaties.
  82. Bedrijven die goed doen
    voor het milieu en de maatschappij,
  83. doen het ook financieel goed.
  84. Enkele van de beste bedrijven
    beginnen mee te doen.
  85. Neem nu Adidas:

  86. Adidas maakt de oceaan schoon
    en verdient er geld mee.
  87. Adidas werkt samen met een organisatie
    genaamd 'Parley for the oceans'.
  88. Parley haalt plastic afval uit de oceaan;
  89. Adidas gebruikt dit afval
    om schoenen te maken.
  90. Schoenen gemaakt
    met plastic van de oceaan:
  91. goed voor het milieu en voor de zaken.
  92. Want als je het snel groeiende
    soort consument kent
  93. dat men hipsters noemt --
  94. je kent ze zeker --
  95. dan weet je dat een hipster bij de keuze
    tussen een onbekend merk schoenen
  96. en een Adidas gemaakt
    van plastic uit de oceaan,
  97. iedere dag van de week Adidas kiest
    en zelfs twee maal op zondag.
  98. Ze wandelen dan rond
    alsof er niets aan de hand is,
  99. maar grijpen ieder excuus aan
    om erover te praten.
  100. Net als in een uberPOOL.
  101. (Gelach)

  102. "He, ik zag dat je naar mijn voeten keek."

  103. "Wat? Nee, ik maak gewoon slides.
    Ik ben een consultant. Ik maak slides.

  104. Ik maak PowerPoint-slides. Ik kijk niet."
  105. "Geen probleem hoor.

  106. Ik snap waarom je zou kijken.
  107. Het plastic op mijn schoen stoort je.
  108. Laat me erover praten zolang we rijden.
  109. Zie je, het plastic op mijn schoen
    komt uit de oceaan --
  110. aan mijn voeten, niet in jouw vis.
  111. Er wordt op gewandeld,
    niet aan geknabbeld.
  112. Blije voeten. Blije vissen. Blije oceaan.
  113. Ik doe mijn deel. Ik heb eco-schoenen.
    Ik heb eco-schoenen.
  114. Heb je eco-schoenen nodig?"
  115. En zo verder. We hebben
    het allemaal wel eens.

  116. "Geef me je telefoon.
    Ik geef je een kortingscode.

  117. Laat me je een kortingscode geven."
  118. Het valt iedereen voor --

  119. Ik sprong al uit rijdende UberPOOLs.
  120. (Gelach)

  121. Gewoon rijdend, op de snelweg.
    Ik moet weg, echt weg.

  122. We moeten het de hipsters vergeven.
    We moeten van hipsters houden.

  123. We hebben ze nodig,
    maar ook bedrijven als Adidas.
  124. Wat het meest nodig is, zijn investeerders
    die andere bedrijven overtuigen
  125. om net als Adidas te doen.
  126. Daarin ligt de uitdaging.

  127. Er is een steeds groter wordende groep
    'verantwoordelijke investeerders'.
  128. Verantwoordelijke investeerders
    geven om ESG-problematiek.
  129. Ze zeggen vaak dat ze het management
    zullen aanspreken op ESG-problematiek,
  130. maar ze zetten het management
    niet echt aan tot veranderingen
  131. die milieu en maatschappij
    ten goede komen.
  132. Dat is waar de verantwoordelijke
    investeerders kunnen leren
  133. van de activist-investeerders.
  134. Want die hebben geen probleem
    met het introduceren van verandering.
  135. Ze hebben er geen probleem mee
    om de druk op te voeren.
  136. Neem nu Paul Singer.

  137. Hij is een ouderwetse
    Wall Street-gangster,
  138. nu zo'n 70 jaar, houdt van Doritos,
    houdt van geld verdienen.
  139. Argentinië was Paul
    600 miljoen dollar verschuldigd
  140. en wou niet betalen.
  141. Een grove fout.
  142. Je kan geen geld aannemen
    van een gangster en niet terugbetalen.
  143. Paul startte een oorlog met Argentinië.
  144. Ik verzin dit niet.
  145. Dit is groots. Dit was enorm.
  146. Het was grootser
    dan Tyson versus Holyfield,
  147. Ali versus Foreman.
  148. Dit was een man versus een land.
  149. Paul Singer begon in de hele wereld beslag
    te leggen op Argentijnse bezittingen.
  150. Op een moment probeerde hij een
    Argentijns marineschip in beslag te nemen
  151. aan de kust van Ghana.
  152. Hij probeerde beslag te leggen
    op een schip van 100 meter lang,
  153. terwijl grote mariniers
    met grote wapens op het schip waren.
  154. Hij liet de Ghanese politie
    met een kraan opdagen
  155. en dreigen het schip te enteren.
  156. Pas wanneer de mariniers
    hun wapens grepen,
  157. staakten ze de missie.
  158. Dat noem ik pas de druk opvoeren.
  159. En je mag dan wel zeggen:

  160. "Paul verloor het gevecht."
  161. Maar ik zeg dat Paul de oorlog won,
  162. want Paul werd niet één keer betaald,
  163. hij won 20 maal zijn
    oorspronkelijke investering terug.
  164. En dan heb je Barry Rosenstein.

  165. Zijn fonds, Jana Partners,
  166. kocht beetje bij beetje
    aandelen van Whole Foods,
  167. toen Whole Foods het moeilijk had.
  168. Ze hadden 8%, maakten zich bekend
  169. en drongen bij Whole Foods aan
    om zich aan Amazon te verkopen.
  170. Niet omdat Barry dezelfde dag
    zijn bestelling organische Doritos wou.
  171. (Gelach)

  172. Hij wou geld verdienen.

  173. De CEO van Whole Foods,
    John Mackey, en de raad van bestuur
  174. wilden zich niet aan Amazon verkopen,
  175. omdat het net een uitverkoop zou zijn.
  176. Maar uiteindelijk bezweken ze.
  177. Waarom? Omdat Barry de druk opvoerde
  178. en hij verdiende daarmee 300 miljoen.
  179. Hij liet geen heel
    goede indruk na bij John.
  180. Je zal John en Barry niet zien knuffelen
  181. in het Whole Foods-café.
  182. Laten we een ander voorbeeld nemen:

  183. het pensioenfonds
    van de leerkrachten in Chicago,
  184. een verantwoordelijke investeerder
    van 10 miljard dollar.
  185. Ze kantten zich recent
    tegen private gevangenissen in de VS
  186. en ze hebben gelijk.
  187. Als jonge ouder maak ik me ook druk
    over de vreselijke foto's
  188. van jonge kinderen die uit de armen
    van ouders worden gerukt
  189. aan de grens van de VS,
  190. en die geplaatst worden
    in private strafkampen
  191. die te weinig deden om de kinderen
    contact met hun ouders te laten houden.
  192. Wat deden de leerkrachten van Chicago?

  193. Zorgden ze dat het management
    dingen veranderde?
  194. Voerden ze de druk op?
  195. Keken ze het management
    in de ogen en zeiden ze:
  196. "Zo run je geen bedrijf.
  197. Het kan anders
    en ik zal het je laten zien"?
  198. Neen. Ze verkochten hun aandelen.
  199. Verkopen veranderde niets.
  200. Het management werd
    de volgende dag niet wakker
  201. met een ingeving en zei:
  202. "Goh, de leraren verkochten hun aandelen.
    We moeten de kinderen beter behandelen."
  203. Neen. Dat gebeurde niet.
  204. Ondanks een decennium
    met meerdere grootschalige verkopen
  205. van dit soort aandelen in de VS,
  206. bleef het aandeel toch stijgen.
  207. Over dezelfde periode deed het aandeel
    het beter dan de markt.
  208. En het grootste probleem is
  209. dat het aandeel nu niet meer in handen is
    van verantwoordelijke investeerders,
  210. maar van investeerders die mogelijk
    niet om deze problemen geven
  211. en ook niet geven om wat jij erover denkt.
  212. Dat is mijn probleem
    met verantwoordelijke investeerders.

  213. Hun werkwijze is te verkopen
  214. of hun geld te verplaatsen
    naar ESG-gefocuste fondsen.
  215. Je kan je niet desinvesteren
    naar een groenere wereld.
  216. Je kan zo wel een groenere
    portefeuille krijgen,
  217. maar geen groene wereld.
  218. Wat is er voor nodig?

  219. Hoe krijgen we ze zover dat ze zich
    met de zaken gaan bemoeien
  220. in plaats van weg te lopen?
  221. Van alleen praten over engagement
  222. naar samen met het management
    werken aan veranderingen
  223. die hun ESG-prestatie verbeteren?
  224. Veel wijst erop dat dat kan
    en dat het moet.
  225. Het moet, vanwege de duidelijke correlatie
  226. tussen ESG-prestaties
    en financiële prestaties.
  227. Het kan, omdat de activisten
    getoond hebben dat het kan.
  228. Aandeelhouders kunnen
    een bedrijf veranderen.
  229. Het verschil is dat Paul en Barry
    het doen om geld te verdienen.
  230. Verantwoordelijke investeerders doen het
    om maatschappij en milieu te verbeteren
  231. en terloops geld te verdienen
  232. en ze doen het wat meer in overleg
    en wat constructiever.
  233. Ze worden geruggensteund door
    enkele van de grootste investeerders.
  234. Vanguard en BlackRock --
    samen beheren ze biljoenen.
  235. Ze spreken meer en meer
    over het belang van ESG.
  236. De CEO van BlackRock sprak
    in zijn jaarlijkse brieven meer en meer
  237. over dit probleem.
  238. Zelfs Jana Partners, dezelfde gangsters
    die John 'hebberige smeerlappen' noemde,
  239. schreven samen een open brief
    aan de raad van bestuur van Apple
  240. die zei: "Hé, jullie smartphones
    zijn verslavend voor kinderen.
  241. Doe er iets aan."
  242. Apple werkt er aan.
  243. Dus er zal wat druk nodig zijn.

  244. Er is druk nodig op
    verantwoordelijke investeerders
  245. om op hun beurt druk
    uit te oefenen op het management
  246. die veranderingen moet maken
    om milieu en maatschappij te verbeteren.
  247. Waarmee beginnen ze?
  248. Met iets uit te kiezen
    wat hen na aan het hart ligt
  249. en zich daar hard voor te maken.
  250. Een standpunt in te nemen
    dat in lijn ligt met je waarden:
  251. waterbehoud, arbeidsrechten, diversiteit.
  252. Zolang het in lijn is
    met je waarden is het goed.
  253. Het beste van alles?
  254. Zorgen dat het de aandacht krijgt
    van senior investeringsprofessionals.
  255. Als vandaag een activist
    opdaagt op een hoorzitting,
  256. spreekt de senior investeerder
    de CEO en raad van bestuur aan
  257. en iedereen hoort het.
  258. Als een verantwoordelijke investeerder
    komt praten over een ESG-probleem,
  259. dan is het een junior
    op de risico-afdeling
  260. die praat met een junior
    bij de afdeling investeringsrelaties
  261. en niemand hoort er over.
  262. Dat moet veranderen.
  263. Het is geen enorme sprong.
  264. Als een bedrijf het vandaag
    financieel slecht doet,
  265. wie is verantwoordelijk?
  266. De senior investeerder.
  267. Wat doen ze dan?
  268. Ze laten alles vallen
  269. en werken constructief
    samen met het management
  270. om veranderingen te maken
    en de financiële prestatie te verbeteren.
  271. Hetzelfde zou moeten gebeuren als
    het bedrijf het op ESG-vlak slecht doet.
  272. Dat vereist standaardisatie
    voor het meten van ESG,
  273. maar we zijn er mee bezig.
  274. Daarom mijn oproep aan jullie:

  275. Het is jouw geld.
  276. Het is jouw pensioenfonds,
  277. het is jouw sovereign wealth fund.
  278. Het is jouw donatie aan universiteiten.
  279. Het is jouw geld.
  280. En het is jouw recht dat je geld
    beheerd wordt volgens je waarden.
  281. Dus gebruik je stem
  282. en vertrouw erop dat het telt.
  283. Het was jouw stem die investeerders
    verantwoordelijker maakte.
  284. Jullie protesteerden jarenlang,
  285. omdat het niet goed voelde
    dat je geld geïnvesteerd werd
  286. in bedrijven wiens waarden
    verschillen van de jouwe.
  287. Het is tijd om je stem
    weer te laten gelden.
  288. Maar in plaats van te pushen
    naar desinvesteren,
  289. push hen naar engagement,
  290. echt goed samenwerken met het management
  291. om veranderingen te maken
    die hun ESG-prestatie zullen verbeteren.
  292. Jullie maakten hen
    bewust van de problemen.

  293. Dring er nu op aan ze op te lossen.
  294. Bedankt.

  295. (Applaus)