1
00:00:18,000 --> 00:00:21,560
Estamos no início da civilização digital.

2
00:00:22,520 --> 00:00:26,160
Nos demos conta, provavelmente,
porque o correio virou eletrônico,

3
00:00:26,683 --> 00:00:29,040
porque a música e
os filmes viraram líquidos,

4
00:00:30,000 --> 00:00:33,920
porque tudo que antes
pesava nas nossas prateleiras,

5
00:00:34,040 --> 00:00:37,520
como as enciclopédias, desapareceu,
substituído pela Wikipédia.

6
00:00:38,680 --> 00:00:41,240
Hoje, há a expectativa, com ou sem razão,

7
00:00:41,280 --> 00:00:43,630
que um sistema bancário
e financeiro inteiro

8
00:00:43,630 --> 00:00:45,266
entre no nosso smartphone.

9
00:00:45,920 --> 00:00:47,760
Já havia previsto, além disso,

10
00:00:47,760 --> 00:00:50,240
um prêmio Nobel de economia
como Milton Friedman,

11
00:00:50,240 --> 00:00:51,680
que em 1999 disse:

12
00:00:51,680 --> 00:00:55,250
"Algo que está faltando,
e que logo será inventado,

13
00:00:55,400 --> 00:00:57,520
é alguma forma de dinheiro digital.

14
00:00:58,200 --> 00:01:02,040
Não moeda eletrônica,
que é associada ao indivíduo,

15
00:01:02,040 --> 00:01:04,200
mas de dinheiro para o portador,

16
00:01:04,200 --> 00:01:07,750
utilizável sem identificação,
por todos, na Internet".

17
00:01:08,480 --> 00:01:12,800
Essa profecia vê hoje
sua realização no Bitcoin,

18
00:01:13,440 --> 00:01:16,975
que está em primeiríssimo
lugar nessa competição.

19
00:01:17,215 --> 00:01:18,270
Por quê?

20
00:01:18,320 --> 00:01:21,590
Não pelo fato de ser claramente digital,

21
00:01:21,840 --> 00:01:25,480
nossos euros e dólares são,
já há algum tempo, digitais.

22
00:01:26,120 --> 00:01:28,630
Mas por ser decentralizado.

23
00:01:28,840 --> 00:01:32,800
Não há, por trás dele,
uma organização, um governo

24
00:01:32,800 --> 00:01:35,320
que o coordena de alguma forma,

25
00:01:35,320 --> 00:01:38,200
fazendo a supervisão do seu funcionamento.

26
00:01:38,200 --> 00:01:42,720
E mesmo que isso nos deixe inquietos,
é, na verdade, uma garantia muito boa

27
00:01:42,810 --> 00:01:46,160
de que o Bitcoin nunca
poderá ser manipulado.

28
00:01:47,200 --> 00:01:49,880
Trata-se de uma forma de inovação

29
00:01:49,880 --> 00:01:52,960
que os anglo-saxões chamam
de "inovação sem autorização".

30
00:01:53,642 --> 00:01:56,690
O que que dizer uma inovação
que não precisa de autorização?

31
00:01:57,145 --> 00:02:00,320
É uma inovação que não tem
mecanismos de segurança centrais,

32
00:02:00,920 --> 00:02:02,600
que não tem controle na entrada,

33
00:02:03,240 --> 00:02:06,770
que não tem um sistema
de controle editorial do conteúdo.

34
00:02:07,400 --> 00:02:10,039
Se isso parece um plano
um pouco anárquico,

35
00:02:10,039 --> 00:02:11,440
e estão ficando assustados,

36
00:02:11,440 --> 00:02:12,840
não fiquem.

37
00:02:12,840 --> 00:02:15,440
É uma inovação que vocês
já viram em ação,

38
00:02:15,440 --> 00:02:18,120
e que sabem ser muito eficaz,
mas também muito gentil.

39
00:02:18,720 --> 00:02:20,320
O e-mail, por exemplo,

40
00:02:20,320 --> 00:02:23,000
não foi inventado pelos correios.

41
00:02:23,600 --> 00:02:27,040
A Internet não foi inventada
por um consórcio de telecomunicações.

42
00:02:27,720 --> 00:02:31,440
Por qual motivo uma
rede transacional de valores

43
00:02:31,440 --> 00:02:34,022
deve ser inventada
por um consórcio bancário?

44
00:02:34,022 --> 00:02:38,097
Também acho um tanto implausível.

45
00:02:38,550 --> 00:02:41,440
Descobri o Bitcoin em 2014.

46
00:02:41,440 --> 00:02:45,240
Sou físico por formação,
e trabalhei outros 20 anos

47
00:02:45,240 --> 00:02:49,480
no mundo dos bancos
de investimento financeiro.

48
00:02:49,840 --> 00:02:54,689
Nunca me perguntei o que era a moeda.

49
00:02:54,819 --> 00:02:57,080
A primeira vez que fiz isso

50
00:02:57,080 --> 00:02:58,560
foi quando descobri o Bitcoin.

51
00:02:58,560 --> 00:03:02,200
Esse é o melhor presente
que o Bitcoin me deu até agora.

52
00:03:03,160 --> 00:03:06,480
E agora vou tentar, de brincadeira,

53
00:03:06,480 --> 00:03:09,360
contar toda a história
da moeda em três minutos.

54
00:03:09,670 --> 00:03:10,720
Vamos tentar.

55
00:03:10,720 --> 00:03:14,910
A primeira forma de moeda que vimos
estabelecida na História é o ouro.

56
00:03:14,945 --> 00:03:16,200
Por que o ouro?

57
00:03:16,200 --> 00:03:19,053
Pode parecer estranho, mas por duas
características fundamentais:

58
00:03:19,183 --> 00:03:21,945
porque é raro e brilha.

59
00:03:21,945 --> 00:03:26,339
Parece que gostamos muito, nós,
seres humanos, de coisas que brilham.

60
00:03:26,960 --> 00:03:29,310
O ouro também é muito maleável,

61
00:03:29,400 --> 00:03:32,880
e verificar sua pureza
é relativamente fácil.

62
00:03:33,600 --> 00:03:36,040
Num caldeirão, acenda fogo embaixo,

63
00:03:36,040 --> 00:03:39,240
faça o ouro fundir, e espere esfriar.

64
00:03:39,840 --> 00:03:43,720
Se, depois desse violento ciclo
termodinâmico, ainda brilhar, é ouro.

65
00:03:43,720 --> 00:03:46,461
Qualquer outra coisa,
eu garanto, para de brilhar.

66
00:03:47,320 --> 00:03:51,700
Mas se precisássemos acender um
caldeirão para cada transação comercial,

67
00:03:51,700 --> 00:03:54,200
seria um pouco cansativo.

68
00:03:54,760 --> 00:03:58,093
Então pedimos a Júlio, sim, Júlio César:

69
00:03:58,093 --> 00:03:59,193
"Olha, Júlio,

70
00:03:59,193 --> 00:04:01,720
por que você não coloca a
sua cara na moeda de ouro

71
00:04:01,720 --> 00:04:04,760
como forma de garantir
o seu conteúdo de ouro?"

72
00:04:05,020 --> 00:04:07,100
A primeira crise inflacionária da História

73
00:04:07,100 --> 00:04:11,540
acontece com seu sucessor, César Augusto.

74
00:04:11,640 --> 00:04:13,280
Até a plebe se dá conta

75
00:04:13,280 --> 00:04:16,800
que a moeda não tem o ouro que deveria.

76
00:04:17,480 --> 00:04:21,160
Quando você é um comerciante medieval,
o ouro tem outro problema.

77
00:04:21,720 --> 00:04:24,560
Pesa muito, tem densidade elevada,

78
00:04:24,560 --> 00:04:26,440
então é incômodo levá-lo por aí.

79
00:04:26,440 --> 00:04:31,670
E também perigoso,
porque ladrões podem roubá-lo.

80
00:04:32,000 --> 00:04:35,800
Quase simultaneamente na História,
os ourives de Londres,

81
00:04:35,800 --> 00:04:38,080
e os que se tornaram banqueiros italianos

82
00:04:38,080 --> 00:04:39,470
tiveram a mesma ideia.

83
00:04:40,000 --> 00:04:43,480
Propuseram aos comerciantes
que deixassem o ouro em seus cofres

84
00:04:44,000 --> 00:04:47,880
e em troca, davam um certificado
que é primeiro nominativo,

85
00:04:48,480 --> 00:04:50,680
mas depois se tornava ao portador:

86
00:04:50,680 --> 00:04:55,600
é uma nota de banco com a qual

87
00:04:55,600 --> 00:04:57,970
é possível retirar o ouro depositado.

88
00:04:58,320 --> 00:05:00,040
Nasce a nota bancária,

89
00:05:00,040 --> 00:05:03,440
moeda representativa de valor
mantido em outro lugar.

90
00:05:04,120 --> 00:05:06,680
Ambos, porém, não resistem à tentação

91
00:05:06,680 --> 00:05:09,200
porque fazem uma observação fundamental.

92
00:05:09,800 --> 00:05:14,200
Notam que bem poucos redimem
a nota bancária em ouro,

93
00:05:14,800 --> 00:05:18,080
e então temos o que podemos
chamar de engenhosidade.

94
00:05:18,960 --> 00:05:23,335
Se emitirmos mais notas bancárias
do que o ouro que temos nos cofres,

95
00:05:23,335 --> 00:05:24,760
quem vai se dar conta?

96
00:05:25,320 --> 00:05:27,160
Sabem qual é a resposta?

97
00:05:27,160 --> 00:05:28,344
Ninguém!

98
00:05:28,344 --> 00:05:30,920
Nasce a moeda fracionária.

99
00:05:31,480 --> 00:05:34,600
Existem mais notas bancárias
do que ouro como garantia.

100
00:05:35,320 --> 00:05:36,880
Acelerando na História,

101
00:05:36,880 --> 00:05:41,400
em 1972, mesmo em um regime
de moeda fracionária,

102
00:05:42,040 --> 00:05:44,480
a redenção de ouro das moedas,

103
00:05:44,480 --> 00:05:48,120
ou do dólar norte-americano
no caso que estamos analisando,

104
00:05:48,120 --> 00:05:49,760
há um pequeno impedimento

105
00:05:49,760 --> 00:05:51,968
na discrição da política monetária.

106
00:05:52,078 --> 00:05:55,080
Richard Nixon decide dar um basta.

107
00:05:55,080 --> 00:05:57,680
O dólar norte-americano
não é mais convertível em ouro.

108
00:05:58,440 --> 00:06:00,600
De agora em diante temos a moeda Fiat,

109
00:06:00,600 --> 00:06:03,610
como em " Fiat Lux et Lux Fuit",

110
00:06:03,610 --> 00:06:06,360
moeda que tem valor convencional,

111
00:06:06,360 --> 00:06:10,040
apenas porque decidimos
que tem valor como contrato social.

112
00:06:10,640 --> 00:06:12,620
Se alguém discorda de nós,

113
00:06:12,620 --> 00:06:16,090
forçamos isso através
da chamada "moeda legal",

114
00:06:16,090 --> 00:06:20,930
ou seja, a irrefutabilidade da moeda
Fiat na extinção de um débito.

115
00:06:22,080 --> 00:06:25,320
Deixem-me dizer que essa é uma moeda ruim,

116
00:06:25,320 --> 00:06:27,800
na verdade, é uma moeda péssima.

117
00:06:27,800 --> 00:06:29,920
Isso sem examinar os exemplos

118
00:06:29,920 --> 00:06:33,720
macroscópios ou deletérios
na história da moeda.

119
00:06:33,720 --> 00:06:36,760
Até o bom, velho e caro
dólar norte-americano

120
00:06:36,760 --> 00:06:39,640
não tem um desempenho impecável.

121
00:06:39,640 --> 00:06:41,720
Desde 1913,

122
00:06:41,720 --> 00:06:44,400
o ano da fundação da Reserva Federal,

123
00:06:44,400 --> 00:06:49,680
o dólar norte-americano perdeu
96% do seu poder de aquisição.

124
00:06:49,920 --> 00:06:51,600
Portanto, é uma moeda ruim,

125
00:06:51,600 --> 00:06:54,560
resultado típico de uma
situação de monopólio.

126
00:06:55,680 --> 00:06:58,500
Friedrich von Hayek,
prêmio Nobel de Economia

127
00:06:58,500 --> 00:07:01,605
e fundador da escola austríaca
do pensamento econômico,

128
00:07:01,605 --> 00:07:04,560
escreveu um tratado
inteiro lamentando o fato

129
00:07:04,560 --> 00:07:08,360
que "podemos considerar o
monopólio governamental da moeda

130
00:07:08,360 --> 00:07:09,570
como indispensável.

131
00:07:10,120 --> 00:07:13,520
Não aceitaremos monopólio
de nada, de nenhum bem,

132
00:07:13,520 --> 00:07:14,900
em economia de mercado,

133
00:07:14,900 --> 00:07:18,240
aceitamos o próprio monopólio
de um bem sintético

134
00:07:18,240 --> 00:07:21,520
que entra em 50% de qualquer
transação comercial,

135
00:07:21,520 --> 00:07:22,804
ou seja, a moeda.

136
00:07:22,804 --> 00:07:25,960
Como todo o monopólio,
não só nos dá um produto ruim,

137
00:07:25,960 --> 00:07:29,920
mas nos impede de experimentar
a busca por produtos melhores."

138
00:07:30,720 --> 00:07:32,160
E Hayek conclui ainda:

139
00:07:32,160 --> 00:07:36,860
"Se algum dia quisermos uma boa moeda,
temos que tirá-la das mãos do Estado.

140
00:07:37,480 --> 00:07:39,880
E como não podemos
fazê-lo com violência..."

141
00:07:39,880 --> 00:07:43,880
bondade dele, eu aceito
de bom grado esse convite.

142
00:07:43,880 --> 00:07:49,440
"devemos fazê-lo com um estratagema
inteligente, algo que não possam parar."

143
00:07:50,160 --> 00:07:53,520
Bitcoin é exatamente
esse estratagema inteligente.

144
00:07:54,600 --> 00:07:59,140
Vamos tentar aprofundar mais
intrinsecamente no que é a moeda.

145
00:07:59,140 --> 00:08:02,440
Ela é basicamente
um instrumento de relação social.

146
00:08:03,266 --> 00:08:05,720
Sei que talvez não gostem dessa definição,

147
00:08:05,720 --> 00:08:10,609
mas se pensarem na sua experiência,
todos nascemos na economia do dono.

148
00:08:10,609 --> 00:08:13,320
Espero que nenhum de vocês
tenha tido que pagar

149
00:08:13,320 --> 00:08:16,280
pelos cuidados parentais
que mamãe e papai lhe deram,

150
00:08:16,280 --> 00:08:20,760
caso contrário, lamento muito por vocês
e fico feliz pelo terapeuta

151
00:08:20,760 --> 00:08:24,170
que com certeza vai trabalhar com vocês.

152
00:08:24,420 --> 00:08:26,400
Essa economia do dono

153
00:08:27,240 --> 00:08:31,320
não abrange apenas
a família, os amigos e vizinhos,

154
00:08:32,159 --> 00:08:34,880
digamos entre aspas "toda a tribo".

155
00:08:35,720 --> 00:08:37,685
É uma economia que não gradua,

156
00:08:37,685 --> 00:08:41,590
porque mais cedo ou mais tarde,
encontramos pessoas que não conhecemos

157
00:08:41,590 --> 00:08:43,400
e por isso não confiamos nelas.

158
00:08:43,400 --> 00:08:46,636
Ás vezes, não confiamos nelas
porque as conhecemos,

159
00:08:46,636 --> 00:08:47,884
mas dá no mesmo.

160
00:08:48,144 --> 00:08:53,340
Agora, nós que somos
intrinsecamente animais sociais,

161
00:08:53,380 --> 00:08:56,960
antropologicamente sociais,

162
00:08:57,730 --> 00:09:00,520
queremos cooperar também
com quem não confiamos.

163
00:09:00,520 --> 00:09:02,825
Primeiro, inventamos a troca.

164
00:09:02,825 --> 00:09:07,940
Dou meus ovos à ela, mas talvez seja
o caso de eu querer o leite dela hoje.

165
00:09:08,320 --> 00:09:12,880
Para evitar intermédios
no tempo e no espaço para a troca

166
00:09:12,880 --> 00:09:14,510
inventamos a moeda.

167
00:09:14,510 --> 00:09:19,720
Um bem sintético para cooperar
com aqueles que não confiamos.

168
00:09:19,720 --> 00:09:24,440
Não sei vocês, mas espero um
momento de comoção intelectual,

169
00:09:24,440 --> 00:09:27,680
porque pra mim essa observação
parece de um alcance gigantesco.

170
00:09:27,680 --> 00:09:33,640
A moeda é um instrumento para
cooperar com aqueles que não confiamos.

171
00:09:34,040 --> 00:09:35,430
É óbvio que hoje,

172
00:09:35,430 --> 00:09:38,750
numa economia que pela primeira
vez é uma economia de informação,

173
00:09:38,750 --> 00:09:43,480
digital e global, vem a necessidade
de uma moeda supranacional,

174
00:09:43,480 --> 00:09:47,890
de uma moeda digital,
não controlada pelo Estado,

175
00:09:47,930 --> 00:09:50,820
uma moeda global, da Internet.

176
00:09:50,820 --> 00:09:53,680
O problema é que ao tentar
criar uma moeda da Internet

177
00:09:53,680 --> 00:09:55,851
existem grandes dificuldades.

178
00:09:56,440 --> 00:10:00,250
A maior é o chamado
"problema do custo duplo".

179
00:10:00,996 --> 00:10:05,690
Todas as vezes que temos
um artigo digital que representa valor,

180
00:10:05,720 --> 00:10:08,320
sempre tivemos necessidade
de uma autoridade central,

181
00:10:08,320 --> 00:10:10,610
que nos impeça a duplicação.

182
00:10:10,640 --> 00:10:14,400
Sim, sendo digital,
é duplicável, não é difícil.

183
00:10:14,400 --> 00:10:17,020
Pensem no seu saldo da conta corrente:

184
00:10:17,120 --> 00:10:20,080
se eu transferisse para ela
o saldo da minha conta,

185
00:10:20,080 --> 00:10:22,720
sem ilusões e miudezas,

186
00:10:22,720 --> 00:10:25,280
quando tentasse transferir aos senhores,

187
00:10:25,280 --> 00:10:29,040
o meu banco, que preside
a atualização do seu livro contábil,

188
00:10:29,070 --> 00:10:31,480
diria: "Não, Ferdinando
você não pode fazer isso".

189
00:10:31,680 --> 00:10:38,490
Como criar um ativo digital que tenha
valor que não seja duplicável?

190
00:10:38,600 --> 00:10:41,882
Pensem, por exemplo na Monalisa,
muito bela, sem dúvida.

191
00:10:41,882 --> 00:10:44,520
Seu preço no mercado é incalculável.

192
00:10:45,080 --> 00:10:47,520
Mas se fosse duplicável arbitrariamente,

193
00:10:47,520 --> 00:10:49,560
em um número ilimitado
de cópias perfeitas,

194
00:10:49,560 --> 00:10:53,980
continuaria bela, mas seu valor
de mercado cairia a zero.

195
00:10:54,240 --> 00:10:56,880
O Bitcoin triunfa exatamente nisso,

196
00:10:57,440 --> 00:11:00,440
e portanto é limitado
a 21 milhões de Bitcoin.

197
00:11:01,280 --> 00:11:06,440
De um certo ponto de vista,
é raro como ouro no nível físico;

198
00:11:06,440 --> 00:11:08,490
o Bitcoin é raro no nível digital.

199
00:11:08,920 --> 00:11:13,080
Bitcoin é, ou pelo menos quer ser,
o equivalente digital do ouro.

200
00:11:13,080 --> 00:11:16,750
Aqui, espero um segundo momento
de comoção intelectual,

201
00:11:16,776 --> 00:11:18,960
porque somando tudo
tenho bastante certeza

202
00:11:18,960 --> 00:11:23,140
que entrando nesse teatro
vocês estavam convencidos

203
00:11:23,140 --> 00:11:25,720
de que qualquer coisa digital
pode ser duplicada.

204
00:11:25,720 --> 00:11:29,640
O Bitcoin os desmente
nesse ponto extraordinário.

205
00:11:29,640 --> 00:11:31,360
É um ouro digital,

206
00:11:31,360 --> 00:11:35,640
no entanto, com um
anexo intrínseco a ele próprio,

207
00:11:35,640 --> 00:11:39,720
uma rede transacional,
incensurável e segura,

208
00:11:39,720 --> 00:11:42,900
na qual se pode transferir
esse ouro em nível global.

209
00:11:42,900 --> 00:11:46,450
Os que são céticos, dá para ver pela cara.

210
00:11:46,450 --> 00:11:48,050
Vamos fazer um outro jogo.

211
00:11:48,050 --> 00:11:50,430
Imaginem que chega um alienígena, certo?

212
00:11:50,430 --> 00:11:54,670
Vocês lhes explicam sobre as moedas
tradicionais e eu sobre o Bitcoin.

213
00:11:54,720 --> 00:11:57,720
Começo a dizer ao alienígena:

214
00:11:57,720 --> 00:12:00,654
"Cuidado que a moeda deles
não tem nenhum valor intrínseco".

215
00:12:01,240 --> 00:12:03,480
E vocês, um pouco ofendidos, rebatem:

216
00:12:03,480 --> 00:12:07,257
"Mas, Ferdinando, o seu Bitcoin também
não tem nenhum valor intrínseco!"

217
00:12:07,257 --> 00:12:11,030
E eu: "Mas recém lhes expliquei
como é raro no ambiente digital!"

218
00:12:11,030 --> 00:12:12,490
O jogo está fácil para vocês.

219
00:12:12,490 --> 00:12:14,560
Se querem colocar o contrato social,

220
00:12:14,560 --> 00:12:17,640
séculos da história da moeda,
a parte legislativa.

221
00:12:17,640 --> 00:12:20,515
Bem, um a zero.
Bola no centro e recomeçamos.

222
00:12:20,695 --> 00:12:23,234
Começo a tirar sarro de vocês,

223
00:12:23,234 --> 00:12:26,064
dizendo que o dinheiro
que podem carregar por aí

224
00:12:26,064 --> 00:12:27,960
são folhinhas coloridas.

225
00:12:28,400 --> 00:12:30,840
Tudo bem, papel especial, tinta especial.

226
00:12:30,840 --> 00:12:34,480
Mas senhores, são as notas do
Banco Imobiliário, nem mais, nem menos.

227
00:12:34,480 --> 00:12:38,080
O meu dinheiro é
matemática e criptografia.

228
00:12:38,827 --> 00:12:41,040
Não só isso, mas também
mostro ao alienígena

229
00:12:41,040 --> 00:12:43,040
que enquanto eu sou gentil,

230
00:12:43,040 --> 00:12:46,560
não forço o meu Bitcoin
a vocês de modo algum,

231
00:12:46,560 --> 00:12:49,460
vocês são bastante coercitivos.

232
00:12:49,460 --> 00:12:52,200
O euro de vocês, não posso não usá-lo.

233
00:12:52,200 --> 00:12:56,910
A lei diz que se um devedor meu quiser

234
00:12:56,910 --> 00:13:01,810
pagar a sua dívida comigo em euro,
eu não posso recusar.

235
00:13:02,080 --> 00:13:08,410
Deixo pra vocês pensarem qual a impressão
que o alienígena vai ter disso.

236
00:13:08,410 --> 00:13:09,970
Ah, já ia me esquecendo.

237
00:13:09,970 --> 00:13:14,720
Talvez seja preciso dizer ao alienígena
que temos um senhor em Frankfurt,

238
00:13:14,720 --> 00:13:17,240
muito caridoso, o mais de todos,

239
00:13:17,240 --> 00:13:19,400
que daquelas folhinhas coloridas,

240
00:13:19,400 --> 00:13:24,080
pode imprimir quantas quiser,
quando quiser e dar a quem quiser,

241
00:13:24,080 --> 00:13:25,720
não foi eleito

242
00:13:25,720 --> 00:13:29,610
e não precisa responder
a ninguém como faz o seu mandato.

243
00:13:29,610 --> 00:13:31,590
Enquanto isso, já expliquei ao alienígena

244
00:13:31,590 --> 00:13:35,800
que a política monetária do Bitcoin
é perfeitamente determinística,

245
00:13:35,800 --> 00:13:37,740
não é influenciada por ninguém.

246
00:13:37,740 --> 00:13:42,480
Vocês dirão: "Mas ninguém usa o Bitcoin,
não se veem transações com Bitcoin".

247
00:13:42,520 --> 00:13:43,830
É verdade.

248
00:13:43,830 --> 00:13:48,460
Em 2010, quem comprou 2 pizzas
pagando 10 mil bitcoins,

249
00:13:48,460 --> 00:13:52,320
o que vale hoje U$40 milhões...

250
00:13:52,320 --> 00:13:55,560
bem, esperamos que aquelas
pizzas tenham sido muito boas,

251
00:13:55,560 --> 00:13:59,320
porque eu não poderia
digeri-las de maneira diferente.

252
00:13:59,320 --> 00:14:02,960
Bitcoin é um refúgio seguro,
por isso valoriza,

253
00:14:02,960 --> 00:14:07,830
e agora é mais apropriado compará-lo
não com a moeda, mas com o ouro físico.

254
00:14:07,960 --> 00:14:10,480
O ouro tem sido aceito
em todas as civilizações

255
00:14:10,480 --> 00:14:15,680
como primeira forma de moeda,
sem qualquer planejamento central.

256
00:14:16,320 --> 00:14:19,200
Por séculos foi a forma
de moeda de maior sucesso,

257
00:14:19,760 --> 00:14:21,400
desencadeou o desenvolvimento

258
00:14:21,400 --> 00:14:23,594
de todos os sistemas
monetários que conhecemos,

259
00:14:23,594 --> 00:14:27,080
foi superado por formas
de moeda mais sofisticada,

260
00:14:27,080 --> 00:14:29,560
sem se tornar obsoleto por isso.

261
00:14:29,580 --> 00:14:32,400
O que aconteceu durante
os séculos com o ouro físico,

262
00:14:32,400 --> 00:14:36,705
está acontecendo nesses dez anos
e provavelmente nos próximos dez,

263
00:14:36,705 --> 00:14:38,160
com o Bitcoin.

264
00:14:38,160 --> 00:14:42,360
Essa volatilidade do Bitcoin
assusta muito: sobe e desce.

265
00:14:42,360 --> 00:14:44,520
Mas não há necessidade desse medo.

266
00:14:44,520 --> 00:14:49,528
Toda vez que se fala de Bitcoin,
é bom afivelar o cinto de segurança,

267
00:14:49,560 --> 00:14:52,200
as rotas são sempre muito acidentadas.

268
00:14:52,200 --> 00:14:54,480
Essa volatilidade é fisiológica.

269
00:14:54,480 --> 00:14:56,920
Quando oferta e procura no mercado

270
00:14:56,920 --> 00:14:59,560
tentam focar o valor de um bem,

271
00:14:59,560 --> 00:15:02,560
se esse bem é controverso,
como o outro digital,

272
00:15:02,560 --> 00:15:04,748
o processo será controverso também.

273
00:15:04,748 --> 00:15:08,360
Já vimos isso acontecer na História
com o comércio eletrônico.

274
00:15:08,360 --> 00:15:13,100
Olhem como a história de cotação
da Amazon é supervolátil.

275
00:15:13,129 --> 00:15:16,160
O que assusta com o Bitcoin,
porém, é o chamado "drowdown",

276
00:15:16,160 --> 00:15:18,200
o fato que do máximo ao mínimo

277
00:15:18,200 --> 00:15:22,970
é possível perder 93% do seu valor.

278
00:15:22,970 --> 00:15:24,920
A mensagem para levar para casa

279
00:15:24,920 --> 00:15:27,250
é que, se algum dia,
quiserem investir em Bitcoin,

280
00:15:27,250 --> 00:15:30,626
por favor, façam com um percentual
pequeno das suas economias,

281
00:15:30,626 --> 00:15:35,465
com a quantidade na qual podem
sobreviver mesmo com a perda total.

282
00:15:35,465 --> 00:15:38,360
A boa notícia é que o Bitcoin
não tem correlação

283
00:15:38,360 --> 00:15:42,392
com os outros ativos de investimento,
com outras oportunidades de investimento.

284
00:15:42,392 --> 00:15:46,749
Ele não está ligado a elas,
diversifica os riscos.

285
00:15:46,749 --> 00:15:49,480
Então, em uma carteira de investimento,

286
00:15:49,480 --> 00:15:51,080
parece um paradoxo,

287
00:15:51,080 --> 00:15:55,360
mas acaba com os riscos da carteira
com o mesmo retorno esperado,

288
00:15:55,880 --> 00:15:59,730
ou com o mesmo risco, aumenta
muito o rendimento esperado.

289
00:16:00,440 --> 00:16:03,840
É sensato então fazer um pequeno
investimento em Bitcoin,

290
00:16:03,840 --> 00:16:06,880
e isso nos dá uma dica
para uma avaliação geral.

291
00:16:06,880 --> 00:16:10,547
Imaginem que 2% dos ativos gerenciados,

292
00:16:10,547 --> 00:16:13,760
não falo dos 2% da riqueza mundial global,

293
00:16:13,760 --> 00:16:16,758
mas dos 2% dos ativos
gerenciados profissionalmente,

294
00:16:16,758 --> 00:16:19,020
investem em Bitcoin nos próximos anos.

295
00:16:19,020 --> 00:16:23,480
Se fizermos os cálculos,
um Bitcoin vai valer US$ 100 mil.

296
00:16:23,480 --> 00:16:28,960
Se, ao contrário, o Bitcoin
se mostra como ouro digital,

297
00:16:29,520 --> 00:16:31,080
digo "se" porque, lembrem,

298
00:16:31,080 --> 00:16:34,290
é um experimento ousado
que pode dar errado,

299
00:16:34,320 --> 00:16:38,580
mas é um experimento cultural
e tecnologicamente sustentável.

300
00:16:39,160 --> 00:16:43,310
Repito, se fosse ouro digital,
é melhor que o ouro físico.

301
00:16:43,370 --> 00:16:44,620
Superleve,

302
00:16:44,620 --> 00:16:48,920
transferível instantaneamente,
com custos baixíssimos,

303
00:16:48,920 --> 00:16:54,070
sem problemas logísticos,
de modo incensurável e irrestringível.

304
00:16:54,070 --> 00:16:56,600
Se o Bitcoin fosse capitalizar

305
00:16:56,600 --> 00:16:59,240
o quanto o ouro capitaliza hoje no mundo,

306
00:16:59,720 --> 00:17:02,450
um Bitcoin deveria valer US$ 400 mil.

307
00:17:03,160 --> 00:17:05,280
US$ 100 mil, US$ 400 mil.

308
00:17:05,280 --> 00:17:07,800
Não estou aqui vendendo Bitcoin.

309
00:17:07,800 --> 00:17:11,640
Estou só dizendo que
se o Bitcoin é o ouro digital,

310
00:17:11,640 --> 00:17:14,760
então hoje, ele é muito desvalorizado.

311
00:17:14,760 --> 00:17:18,849
Alguém poderá fazer objeções:
"Eu li que não é o Bitcoin,

312
00:17:18,890 --> 00:17:22,512
é a blockchain, a tecnologia
que sustenta o Bitcoin,

313
00:17:22,512 --> 00:17:24,130
que é fundamental".

314
00:17:24,280 --> 00:17:28,190
Amo, desse ponto de vista,
citar Confúcio, que dizia:

315
00:17:28,190 --> 00:17:31,640
"Quando um homem sábio aponta
para a Lua, todos olham para o dedo".

316
00:17:31,640 --> 00:17:34,820
A Lua é o Bitcoin, e o dedo a blockchain.

317
00:17:35,920 --> 00:17:40,800
Porque não se pode fugir
da importância do fenômeno Bitcoin.

318
00:17:40,800 --> 00:17:43,160
Se vocês têm um mínimo de consciência

319
00:17:43,160 --> 00:17:45,720
de qual foi o papel do ouro físico

320
00:17:45,720 --> 00:17:50,400
na história da civilização,
das finanças e da moeda,

321
00:17:51,040 --> 00:17:53,400
o surgimento do
equivalente digital do ouro

322
00:17:53,400 --> 00:17:57,840
na civilização digital e no futuro
das finanças e da moeda romperá barreiras.

323
00:17:58,360 --> 00:18:02,400
Concluo com uma observação:

324
00:18:02,400 --> 00:18:09,000
25-27 anos atrás, eu que usava
o e-mail e navegava na web,

325
00:18:09,640 --> 00:18:11,560
nunca poderia imaginar

326
00:18:12,240 --> 00:18:15,400
que no protocolo TCP/IP,

327
00:18:15,880 --> 00:18:18,800
isto é, na tecnologia web e e-mail,

328
00:18:18,800 --> 00:18:21,720
temos no futuro nossos
fins de semana organizados

329
00:18:21,720 --> 00:18:24,080
em clubes digitais, Facebook,

330
00:18:24,080 --> 00:18:29,680
em vez de comprar livros e registros
em formato líquido em lojas on-line,

331
00:18:29,680 --> 00:18:33,480
ou que teríamos feito perguntas
em linguagem natural

332
00:18:33,480 --> 00:18:37,720
a um computador, a um assistente digital,
esperando respostas sensatas.

333
00:18:38,160 --> 00:18:44,520
Não sei lhes dizer, daqui a 20 anos,
no TCP/IP do valor, o que teremos,

334
00:18:44,520 --> 00:18:47,360
quais aplicações inacreditáveis existirão:

335
00:18:47,360 --> 00:18:51,840
essa é a aventura
que nos espera no horizonte.

336
00:18:51,840 --> 00:18:53,120
Obrigado.

337
00:18:53,120 --> 00:18:55,300
(Aplausos)