0:00:18.000,0:00:21.560 Noi siamo all'alba[br]della civilizzazione digitale. 0:00:22.520,0:00:26.160 Ce ne siamo accorti, probabilmente,[br]perché la posta è diventata elettronica, 0:00:26.683,0:00:29.040 perché la musica e i film[br]sono diventati liquidi, 0:00:30.000,0:00:33.920 perché tutto ciò che una volta[br]pesava sui nostri scaffali, 0:00:34.040,0:00:37.520 pensiamo alle enciclopedie,[br]è scomparso, sostituito da Wikipedia. 0:00:38.680,0:00:41.240 Bene, oggi c'è l'aspettativa,[br]a torto o ragione, 0:00:41.280,0:00:43.630 che un intero sistema[br]bancario e finanziario 0:00:43.630,0:00:45.266 entri nei nostri smartphone. 0:00:45.920,0:00:47.760 Lo aveva già predetto, peraltro, 0:00:47.760,0:00:50.240 un premio Nobel per l'economia[br]come Milton Friedman, 0:00:50.240,0:00:51.680 il quale nel '99 ha detto: 0:00:51.680,0:00:55.250 ciò che manca, e che sarà[br]sicuramente inventato a breve, 0:00:55.400,0:00:57.520 è una forma di contante digitale - 0:00:58.200,0:01:02.040 badate, non di moneta elettronica,[br]che è associata a degli individui, 0:01:02.040,0:01:04.200 ma di contante al portatore, 0:01:04.200,0:01:07.750 utilizzabile senza identificazione,[br]da tutti, su Internet. 0:01:08.480,0:01:12.800 Ecco, quella profezia vede oggi[br]la sua realizzazione in bitcoin, 0:01:13.440,0:01:16.975 che è assolutamente[br]in pole position in questa gara. 0:01:17.215,0:01:18.270 Perché? 0:01:18.320,0:01:21.590 Non tanto per il fatto[br]di essere evidentemente digitale: 0:01:21.840,0:01:25.480 anche i nostri euro e dollari, di fatto,[br]sono ormai da tempo digitali. 0:01:26.120,0:01:28.630 Quanto per essere decentralizzato: 0:01:28.840,0:01:32.800 non ha cioè, alle sue spalle,[br]un'organizzazione, un governo 0:01:32.800,0:01:35.320 che in qualche maniera ne coordinino, 0:01:35.320,0:01:38.200 facciano da supervisori[br]del suo funzionamento. 0:01:38.200,0:01:42.720 E questo, anche se un po' ci inquieta,[br]è in realtà una garanzia molto forte 0:01:42.810,0:01:46.160 sul fatto che Bitcoin[br]non potrà mai essere manipolato. 0:01:47.200,0:01:49.880 Si tratta di quella forma di innovazione 0:01:49.880,0:01:52.960 che gli anglosassoni chiamano[br]"permissionless innovation". 0:01:53.642,0:01:56.690 Cosa si intende per un'innovazione[br]che non chiede permesso? 0:01:57.145,0:02:00.320 È un'innovazione che non ha[br]meccanismi di sicurezza centralizzati, 0:02:00.920,0:02:02.600 che non ha controlli all'ingresso, 0:02:03.240,0:02:06.770 che non ha un sistema[br]di controllo editoriale dei contenuti. 0:02:07.400,0:02:10.039 Se vi sembra un piano[br]un po' troppo anarchico, 0:02:10.039,0:02:11.440 e vi state spaventando, 0:02:11.440,0:02:12.840 no, non fatelo. 0:02:12.840,0:02:15.440 È un'innovazione[br]che avete già visto all'opera, 0:02:15.440,0:02:18.120 e sa essere molto efficace,[br]ma anche molto gentile. 0:02:18.720,0:02:20.320 L'e-mail, ad esempio, 0:02:20.320,0:02:23.000 non è stato inventato[br]da un consorzio di uffici postali. 0:02:23.600,0:02:27.040 Internet non è stata inventata[br]da un consorzio di telecomunicazioni. 0:02:27.720,0:02:31.440 Per quale motivo un network[br]transazionale del valore 0:02:31.440,0:02:34.022 debba essere inventato[br]da un consorzio di banche - 0:02:34.022,0:02:38.097 beh, lasciatemi dire che il sottoscritto[br]lo trova alquanto implausibile. 0:02:38.550,0:02:41.440 Io ho scoperto Bitcoin nel 2014. 0:02:41.440,0:02:45.240 Di formazione sono un fisico,[br]e ho lavorato per oltre 20 anni 0:02:45.240,0:02:49.480 nel mondo delle banche di investimento[br]su finanza e derivati. 0:02:49.840,0:02:54.689 Bene, io non mi ero mai posto la domanda[br]su cosa fosse la moneta. 0:02:54.819,0:02:57.080 La prima volta in vita mia[br]che me la sono posta 0:02:57.080,0:02:58.560 fu quando ho scoperto Bitcoin. 0:02:58.560,0:03:02.200 Questo è il più bel regalo[br]che Bitcoin mi abbia finora fatto. 0:03:03.160,0:03:06.480 E allora proverei con voi,[br]giocosamente s'intende, 0:03:06.480,0:03:09.360 a fare tutta la storia[br]della moneta in tre minuti. 0:03:09.670,0:03:10.720 Proviamoci. 0:03:10.720,0:03:13.760 La prima forma di moneta[br]che vediamo affermarsi nella storia 0:03:13.760,0:03:14.945 è l'oro. 0:03:14.945,0:03:16.200 Perché l'oro? 0:03:16.200,0:03:19.053 Vi sembrerà strano, ma per due[br]caratteristiche fondamentali: 0:03:19.183,0:03:21.945 perché è scarso e perché luccica. 0:03:21.945,0:03:26.339 Sì, pare che ci piacciano veramente molto,[br]a noi esseri umani, le cose che luccicano. 0:03:26.960,0:03:29.310 L'oro è anche molto malleabile, 0:03:29.400,0:03:32.880 e apprezzarne la purezza[br]è relativamente facile. 0:03:33.600,0:03:36.040 Prendete un paiolo,[br]accendete un fuoco sotto, 0:03:36.040,0:03:39.240 fate fondere l'oro,[br]attendete che si raffreddi. 0:03:39.840,0:03:43.720 Se, dopo questo violentissimo[br]ciclo termodinamico, luccica ancora è oro; 0:03:43.720,0:03:46.461 qualsiasi altra cosa,[br]vi garantisco, smette di luccicare. 0:03:47.320,0:03:51.700 Se però, per ogni transazione commerciale[br]noi dovessimo accendere un paiolo - 0:03:51.700,0:03:54.200 insomma, è piuttosto faticoso. 0:03:54.760,0:03:58.093 Ecco che allora abbiamo chiesto[br]a Giulio - sì, Giulio Cesare: 0:03:58.093,0:03:59.193 senti, Giulio, 0:03:59.193,0:04:01.720 perché non metti la tua faccia[br]sulla moneta d'oro 0:04:01.720,0:04:04.760 in maniera da garantirne[br]il suo contenuto aureo? 0:04:05.020,0:04:07.100 La prima crisi inflazionaria della storia 0:04:07.100,0:04:11.540 è già sotto il successore[br]di Giulio Cesare, Cesare Augusto. 0:04:11.640,0:04:13.280 Anche la plebe si rende conto 0:04:13.280,0:04:16.800 che nel sesterzio non c'è l'oro[br]che dovrebbe esserci. 0:04:17.480,0:04:21.160 Ma se siete un mercante medioevale,[br]l'oro ha anche un altro problema: 0:04:21.720,0:04:24.560 pesa tantissimo,[br]ha una densità elevatissima, 0:04:24.560,0:04:26.440 e quindi è scomodo da portar dietro. 0:04:26.440,0:04:31.670 Nonché piuttosto pericoloso,[br]perché i briganti possono derubarvi. 0:04:32.000,0:04:35.800 E allora quasi contemporaneamente,[br]nella storia, gli orefici londinesi 0:04:35.800,0:04:38.080 e quelli che diventeranno[br]i banchieri italiani 0:04:38.080,0:04:39.470 hanno la stessa idea: 0:04:40.000,0:04:43.480 propongono ai mercanti[br]di lasciare l'oro presso i loro forzieri 0:04:44.000,0:04:47.880 e danno in cambio un certificato[br]che è prima nominativo, 0:04:48.480,0:04:50.680 ma poi diventa al portatore: 0:04:50.680,0:04:55.600 è una nota di banco con la quale,[br]presso il loro banco pegni, 0:04:55.600,0:04:57.970 è possibile redimere l'oro depositato. 0:04:58.320,0:05:00.040 Nasce la banconota, 0:05:00.040,0:05:03.440 moneta rappresentativa[br]di valore custodito altrove. 0:05:04.120,0:05:06.680 Entrambi, però,[br]non resistono alla tentazione 0:05:06.680,0:05:09.200 perché fanno un'osservazione fondamentale: 0:05:09.800,0:05:14.200 notano che ben pochi[br]redimono la banconota in oro, 0:05:14.800,0:05:18.080 e quindi hanno quella che potremmo[br]definire un'alzata di ingegno. 0:05:18.960,0:05:23.335 Se emettiamo più banconote[br]dell'oro che abbiamo nei nostri forzieri, 0:05:23.335,0:05:24.760 chi se ne accorge? 0:05:25.320,0:05:27.160 E la risposta sapete qual'è? 0:05:27.160,0:05:28.344 Nessuno! 0:05:28.344,0:05:30.920 Nasce quindi la moneta frazionaria. 0:05:31.480,0:05:34.600 Ci sono più banconote[br]dell'oro che c'è a garanzia. 0:05:35.320,0:05:38.360 Andiamo veloci nella storia: 1972, 0:05:38.880,0:05:41.400 pur in un regime di moneta frazionaria, 0:05:42.040,0:05:44.480 la redimibilità aurea delle monete, 0:05:44.480,0:05:48.120 o del dollaro statunitense[br]nel caso che stiamo analizzando, 0:05:48.120,0:05:49.760 resta un po' una palla al piede 0:05:49.760,0:05:51.968 della discrezionalità[br]di politica monetaria. 0:05:52.078,0:05:55.080 Ecco che allora Richard Nixon[br]decide che no, basta: 0:05:55.080,0:05:57.680 il dollaro statunitense[br]non è più convertibile in oro. 0:05:58.440,0:06:00.600 Da allora abbiamo Fiat money, 0:06:00.600,0:06:03.080 proprio nel senso di[br]"Fiat Lux et Lux Fuit": 0:06:03.080,0:06:06.360 moneta che ha valore solo convenzionale, 0:06:06.360,0:06:10.040 solo perché decidiamo che abbia valore[br]da contratto sociale. 0:06:10.640,0:06:12.620 E se qualcuno non è d'accordo con noi, 0:06:12.620,0:06:16.090 lo costringiamo attraverso una cosa[br]che si chiama "corso legale": 0:06:16.090,0:06:20.930 cioè l'irrifiutabilità del fiat money[br]nell'estinzione di un debito. 0:06:22.080,0:06:25.320 Lasciatemi dire che questa moneta[br]è una cattiva moneta, 0:06:25.320,0:06:27.800 anzi potremmo anche dire[br]una pessima moneta: 0:06:27.800,0:06:29.920 senza andare a guardare esempi 0:06:29.920,0:06:33.720 assolutamente macroscopici,[br]o deleteri, della storia della moneta, 0:06:33.720,0:06:36.760 anche il buon vecchio,[br]caro dollaro statunitense 0:06:36.760,0:06:39.640 non ha proprio[br]una performance impeccabile. 0:06:39.640,0:06:41.720 Pensate che dal 1913, 0:06:41.720,0:06:44.400 l'anno di fondazione[br]della Federal Reserve, 0:06:44.400,0:06:46.480 il dollaro statunitense ha perso 0:06:46.480,0:06:49.280 oltre il 96 per cento[br]del suo potere di acquisto: 0:06:49.920,0:06:51.600 è quindi una cattiva moneta, 0:06:51.600,0:06:54.560 tipico risultato[br]di una situazione di monopolio. 0:06:55.680,0:06:58.390 Friedrich von Hayek,[br]Premio Nobel per l'economia 0:06:58.480,0:07:01.269 e fondatore della scuola austriaca[br]del pensiero economico, 0:07:01.665,0:07:04.560 scrive un intero trattato[br]lamentando il fatto 0:07:04.560,0:07:08.360 che "noi possiamo considerare[br]il monopolio governativo della moneta 0:07:08.360,0:07:09.550 come indispensabile. 0:07:10.120,0:07:13.520 Noi che non accetteremmo[br]il monopolio di nulla, di nessun bene, 0:07:13.520,0:07:14.900 in un'economia di mercato, 0:07:14.900,0:07:18.240 accettiamo proprio il monopolio[br]di quel bene sintetico 0:07:18.240,0:07:21.520 che entra al 50 percento[br]di qualunque transazione commerciale, 0:07:21.520,0:07:22.804 cioè la moneta. 0:07:22.804,0:07:25.960 Come tutti i monopoli,[br]non solo ci ha dato un cattivo prodotto, 0:07:25.960,0:07:29.920 ma ci ha impedito di sperimentare[br]alla ricerca di prodotti migliori." 0:07:30.720,0:07:32.160 E allora, concluderà Hayek, 0:07:32.160,0:07:36.680 "semmai vorremo rivedere una buona moneta,[br]dobbiamo toglierla dalle mani degli Stati. 0:07:37.480,0:07:39.880 E siccome non possiamo farlo[br]con la violenza - 0:07:39.880,0:07:43.880 bontà sua, e io mi adeguo[br]volentieri a questo invito, 0:07:43.880,0:07:49.440 dovremo farlo con un astuto stratagemma,[br]qualcosa che non possano fermare". 0:07:50.160,0:07:53.520 Bitcoin è esattamente[br]questo astuto stratagemma. 0:07:54.600,0:07:58.910 Ma proviamo ad approfondire[br]più intrinsecamente che cosa è la moneta. 0:07:59.140,0:08:02.440 La moneta è fondamentalmente[br]uno strumento di relazione sociale. 0:08:03.266,0:08:05.720 Sì, lo so che magari[br]vi spiazza questa definizione; 0:08:05.720,0:08:10.609 ma se voi pensate alla vostra esperienza,[br]noi tutti nasciamo nell'economia del dono. 0:08:10.609,0:08:13.320 Spero per voi che nessuno di voi[br]abbia dovuto pagare 0:08:13.320,0:08:16.280 per le cure parentali[br]che mamma e papà gli hanno fornito, 0:08:16.280,0:08:20.760 altrimenti veramente mi dispiace per voi[br]e sono lieto per il vostro analista, 0:08:20.760,0:08:24.170 che sicuramente avrà da lavorare con voi. 0:08:24.420,0:08:26.400 Ma questa economia del dono 0:08:27.240,0:08:31.320 non si allarga solo alla famiglia,[br]agli amici, ai vicini, 0:08:32.159,0:08:34.880 diciamo così tra virgolette[br]"a tutta la tribù". 0:08:35.720,0:08:37.685 È un'economia che però non scala, 0:08:37.685,0:08:41.590 perché prima o poi incontriamo[br]persone che non conosciamo 0:08:41.590,0:08:43.400 e per questo non ci fidiamo di loro; 0:08:43.400,0:08:44.446 o a volte, talvolta, 0:08:44.446,0:08:46.600 non ci fidiamo di loro[br]perché le conosciamo, 0:08:46.600,0:08:47.884 ma è un po' lo stesso. 0:08:47.884,0:08:49.120 E allora noi, 0:08:49.120,0:08:52.640 che però siamo intrinsecamente[br]animali socievoli, 0:08:53.360,0:08:56.960 siamo antropologicamente sociali, 0:08:57.730,0:09:00.520 vogliamo cooperare anche con coloro[br]di cui non ci fidiamo. 0:09:00.520,0:09:02.825 E allora, prima abbiamo[br]inventato il baratto: 0:09:02.825,0:09:04.120 io dò le mie uova a lei, 0:09:04.120,0:09:07.640 ma sarà il caso che io[br]debba volere il suo latte oggi. 0:09:08.320,0:09:12.880 Oppure, per disintermediare[br]nel tempo e nello spazio il baratto, 0:09:12.880,0:09:14.160 inventiamo la moneta: 0:09:14.160,0:09:19.580 un bene sintetico per cooperare[br]con coloro di cui non ci fidiamo. 0:09:19.720,0:09:24.440 Non so voi, ma io auspico[br]un momento di commozione intellettuale, 0:09:24.440,0:09:27.680 perché a me questa osservazione[br]sembra di una portata gigantesca: 0:09:27.680,0:09:33.080 la moneta è lo strumento per cooperare[br]con i nostri simili di cui non ci fidiamo. 0:09:33.626,0:09:35.120 E allora, è evidente che oggi, 0:09:35.120,0:09:38.438 in un'economia che per la prima volta[br]è un'economia dell'informazione, 0:09:38.438,0:09:39.680 digitale e globale, 0:09:40.200,0:09:43.480 viene la necessità[br]di una moneta sovranazionale, 0:09:43.480,0:09:45.530 di una moneta digitale. 0:09:45.680,0:09:47.930 Ma di una moneta[br]non controllata da Stati, 0:09:47.930,0:09:50.820 di una moneta globale,[br]di una moneta di Internet. 0:09:50.820,0:09:53.680 Il problema è che nel tentare di fare[br]una moneta di Internet 0:09:53.680,0:09:55.641 ci sono difficoltà gigantesche. 0:09:56.440,0:10:00.250 La difficoltà più grossa è il cosiddetto[br]"problema della doppia spesa". 0:10:00.996,0:10:02.440 Tutte le volte che noi abbiamo 0:10:02.440,0:10:04.720 un artefatto digitale[br]che rappresenta valore, 0:10:05.720,0:10:08.320 abbiamo sempre avuto bisogno[br]di un'autorità centrale, 0:10:08.320,0:10:10.210 che ne impedisca la duplicazione. 0:10:10.640,0:10:14.400 Sì, essendo digitale[br]è duplicabile, non è difficile: 0:10:14.400,0:10:16.560 pensate al saldo[br]del vostro conto corrente. 0:10:17.120,0:10:20.080 Se io bonificassi a lei[br]il saldo del mio conto corrente - 0:10:20.080,0:10:22.720 non si faccia illusioni, frattaglie, 0:10:22.720,0:10:25.280 quando poi tentassi[br]di bodificarlo anche al signore, 0:10:25.280,0:10:26.270 la mia banca, 0:10:26.270,0:10:29.070 che presiede all'aggiornamento[br]del suo registro contabile, 0:10:29.070,0:10:31.160 mi direbbe: "No Ferdinando,[br]non puoi farlo." 0:10:31.680,0:10:36.960 Come facciamo a creare[br]un asset digitale che abbia valore, 0:10:36.960,0:10:38.600 cioè non sia duplicabile, perché - 0:10:38.600,0:10:40.432 pensate ad esempio alla Gioconda. 0:10:40.432,0:10:41.880 Bellissima, senza dubbio. 0:10:41.880,0:10:44.520 Il suo prezzo di mercato è inestimabile. 0:10:45.080,0:10:47.520 Ma se fosse duplicabile arbitrariamente, 0:10:47.520,0:10:49.560 in un numero illimitato[br]di copie perfette, 0:10:49.560,0:10:51.120 resterebbe altrettanto bella, 0:10:51.120,0:10:53.380 ma il suo valore di mercato[br]crollerebbe a zero. 0:10:54.240,0:10:56.880 Bene, Bitcoin riesce proprio in questo, 0:10:57.440,0:11:00.440 ed è quindi limitato[br]a 21 milioni di Bitcoin. 0:11:01.280,0:11:06.440 Bitcoin, da un certo punto di vista,[br]è scarso come l'oro a livello fisico; 0:11:06.440,0:11:08.490 Bitcoin lo è a livello digitale. 0:11:08.920,0:11:13.080 Bitcoin è, o perlomeno vuole essere,[br]l'equivalente digitale dell'oro. 0:11:13.080,0:11:14.400 E qui io auspicherei 0:11:14.400,0:11:16.776 un secondo momento[br]di commozione intellettuale, 0:11:16.776,0:11:18.960 perché tutto sommato[br]sono abbastanza sicuro 0:11:18.960,0:11:22.320 che entrando in questo teatro[br]voi tutti siete entrati 0:11:22.320,0:11:25.720 convinti che qualsiasi cosa digitale[br]può essere duplicata. 0:11:25.720,0:11:29.530 Bitcoin vi smentisce[br]proprio su questo punto straordinario: 0:11:29.640,0:11:31.360 è un oro digitale, 0:11:31.360,0:11:35.640 peraltro con annesso,[br]intrinseco a Bitcoin medesimo, 0:11:35.640,0:11:39.720 il network transazionale,[br]incensurabile e sicuro, 0:11:39.720,0:11:42.420 con cui trasferire[br]a livello globale questo oro. 0:11:42.880,0:11:46.450 Lo so che siete scettici,[br]lo vedo dalle facce. 0:11:46.450,0:11:48.050 Allora facciamo un altro gioco: 0:11:48.050,0:11:50.170 immaginiamo che arrivi[br]un alieno, d'accordo? 0:11:50.410,0:11:53.880 Voi spiegate le monete tradizionali,[br]ed io spiego Bitcoin. 0:11:54.720,0:11:57.720 Io parto subito,[br]e comincio a dire all'alieno: 0:11:57.720,0:12:00.654 guarda che le loro monete[br]non hanno alcun valore intrinseco. 0:12:01.240,0:12:03.480 E voi, giustamente,[br]un po' piccati ribattete: 0:12:03.480,0:12:07.257 sì, ma Ferdinando, anche il tuo Bitcoin[br]non ha alcun valore intrinseco! 0:12:07.257,0:12:11.200 Ed io: ma come, vi ho appena spiegato[br]la scarsità in ambito digitale! 0:12:11.200,0:12:12.440 Ma avete gioco facile: 0:12:12.440,0:12:14.560 Sì però vuoi mettere[br]il contratto sociale, 0:12:14.560,0:12:17.640 secoli su questa storia[br]della moneta, il corso legale - 0:12:17.640,0:12:20.005 Bene, uno pari,[br]palla al centro, ripartiamo. 0:12:20.695,0:12:23.234 Io però a questo punto[br]incomincio a prendervi in giro, 0:12:23.234,0:12:26.064 dicendovi che il contante[br]che vi portate in giro 0:12:26.064,0:12:27.960 sono foglietti colorati. 0:12:28.400,0:12:30.840 Sì, va bene, carta speciale,[br]inchiostro speciale: 0:12:30.840,0:12:34.480 ma signori, sono le banconote[br]del Monopoli, né più né meno. 0:12:34.480,0:12:38.080 Invece, il mio contante[br]è matematica e crittografia. 0:12:38.827,0:12:41.040 Non solo, ma poi[br]faccio notare a questo alieno 0:12:41.040,0:12:43.040 che mentre io sono gentile, 0:12:43.040,0:12:46.560 il mio Bitcoin a voi[br]non lo forzo in alcun modo, 0:12:46.560,0:12:49.460 eh, voi siete abbastanza coercitivi. 0:12:49.460,0:12:52.200 Il vostro euro, io,[br]non posso fare a meno di usarlo. 0:12:52.200,0:12:53.520 Il corso legale dice 0:12:53.520,0:13:00.140 che se un mio debitore vuole saldare[br]il suo debito con me in euro, 0:13:00.140,0:13:01.810 io non posso rifiutarlo. 0:13:02.080,0:13:06.280 Lascio a voi ricavare[br]quale sia l'impressione 0:13:06.280,0:13:08.400 che l'alieno si farà di questa cosa. 0:13:08.400,0:13:11.840 Ah, ma dimenticavo: forse[br]bisognerebbe dire all'alieno, anche, 0:13:11.840,0:13:13.920 che abbiamo un signore a Francoforte - 0:13:14.720,0:13:17.240 uno serissimo per carità,[br]il più serio fra di noi, 0:13:17.240,0:13:19.400 che di quei foglietti di carta colorata 0:13:19.400,0:13:24.080 può stamparne quanti ne vuole,[br]quando vuole, darli a chi vuole, 0:13:24.080,0:13:25.720 non è stato eletto 0:13:25.720,0:13:29.720 e non dovrà rispondere a nessuno[br]di come interpreta il suo mandato. 0:13:29.720,0:13:31.480 Io invece ho già spiegato all'alieno 0:13:31.480,0:13:35.800 che la politica monetaria di Bitcoin[br]è perfettamente deterministica, 0:13:35.800,0:13:37.740 non influenzabile da nessuno. 0:13:37.740,0:13:38.800 Mi direte: 0:13:38.800,0:13:42.520 Sì, ma sto Bitcoin non lo usa nessuno.[br]Non si vedono transazioni in Bitcoin. 0:13:42.520,0:13:48.480 Eh, ci credo: chi ha comprato, nel 2010,[br]due pizze, pagandole 10.000 Bitcoin, 0:13:48.480,0:13:51.360 cioè al corso attuale[br]40 milioni di dollari - 0:13:52.320,0:13:55.560 be', speriamo che quelle pizze[br]fossero almeno molto, ma molto buone, 0:13:55.560,0:13:58.890 perché io non sarei riuscito[br]a digerirle in qualche modo. 0:13:59.320,0:14:02.960 Bitcoin è un bene rifugio,[br]quindi si tesaurizza, 0:14:02.960,0:14:06.960 e allora è più opportuno confrontarlo[br]non con la moneta, ma con l'oro fisico. 0:14:07.960,0:14:10.480 L'oro è stato accettato[br]da tutte le civilizzazioni 0:14:10.480,0:14:14.800 come prima forma di moneta,[br]senza alcuna pianificazione centralizzata. 0:14:16.320,0:14:19.200 Per secoli è stata la forma di moneta[br]di maggior successo, 0:14:19.760,0:14:21.400 ha innescato lo sviluppo 0:14:21.400,0:14:23.594 di tutti i sistemi monetari[br]che conosciamo, 0:14:23.594,0:14:27.080 è stato superato da forme[br]di moneta più sofisticata, 0:14:27.080,0:14:29.060 senza per questo diventare obsoleto. 0:14:29.580,0:14:32.400 Bene, quello che è successo[br]nei secoli all'oro fisico 0:14:32.400,0:14:36.705 sta succedendo in questi dieci anni,[br]e probabilmente nei prossimi decenni, 0:14:36.705,0:14:37.620 a Bitcoin. 0:14:37.880,0:14:42.360 Di Bitcoin spaventa moltissimo[br]questa volatilità: sale e scende. 0:14:42.360,0:14:44.520 Guardate che non c'è molto da spaventarsi. 0:14:44.520,0:14:47.088 Per carità, tutte le volte[br]che si parla di Bitcoin 0:14:47.088,0:14:49.560 fate bene ad allacciare[br]le cinture di sicurezza, 0:14:49.560,0:14:52.200 i percorsi sono sempre molto accidentati; 0:14:52.200,0:14:54.480 ma questa volatilità è fisiologica. 0:14:54.480,0:14:56.920 Quando domanda e offerta sul mercato 0:14:56.920,0:14:59.560 tentano di mettere a fuoco[br]il valore di un bene, 0:14:59.560,0:15:02.560 se questo bene è controverso,[br]come l'oro digitale, 0:15:02.560,0:15:04.748 il processo sarà altrettanto controverso. 0:15:04.748,0:15:08.360 Lo abbiamo visto accadere, nella storia,[br]anche per il commercio elettronico: 0:15:08.360,0:15:11.600 andate a guardare la storia[br]della quotazione di Amazon, 0:15:11.600,0:15:12.800 com'è volatile. 0:15:13.129,0:15:16.160 Di Bitcoin quello che spaventa, però,[br]è il cosiddetto drowdown, 0:15:16.160,0:15:18.200 cioè il fatto che da massimo a minimo 0:15:18.200,0:15:22.970 è stato in grado di perdere[br]ben oltre il 93 per cento del suo valore. 0:15:22.970,0:15:24.920 Quindi il messaggio da portare a casa 0:15:24.920,0:15:27.040 è che, se mai voleste[br]investire in Bitcoin, 0:15:27.040,0:15:30.520 vi prego, fatelo con una piccola[br]percentuale dei vostri risparmi, 0:15:30.520,0:15:32.286 con la quantità dei vostri risparmi 0:15:32.286,0:15:35.465 di cui potete, ragionevolmente,[br]sostenere la perdita integrale. 0:15:35.605,0:15:38.360 Ma la buona notizia[br]è che Bitcoin non ha correlazione 0:15:38.360,0:15:42.302 con le altre asset class di investimento,[br]con le altre opportunità di investimento: 0:15:42.444,0:15:46.749 non si muove assieme a loro,[br]diversifica i rischi; 0:15:46.749,0:15:49.480 quindi, introdotto[br]in un portafoglio d'investimento, 0:15:49.480,0:15:51.080 sembrerà paradossale, 0:15:51.080,0:15:55.360 ma abbatte i rischi di quel portafoglio[br]a parità di rendimento atteso, 0:15:55.880,0:15:59.730 o, a parità di rischio,[br]aumenta grandemente il rendimento atteso. 0:16:00.440,0:16:03.840 È quindi ragionevole fare[br]un piccolo investimento in Bitcoin, 0:16:03.840,0:16:06.880 e questo ci dà uno spunto[br]per qualche valutazione di massima. 0:16:06.880,0:16:10.547 Immaginiamo che il 2 percento[br]dei patrimoni gestiti - 0:16:10.547,0:16:13.760 badate, non parlo del 2 per cento[br]della ricchezza globale mondiale, 0:16:13.760,0:16:16.758 ma il 2 per cento dei patrimoni[br]gestiti professionalmente - 0:16:16.758,0:16:19.030 investano nei prossimi anni in Bitcoin. 0:16:19.030,0:16:20.560 Be', se facciamo due conti, 0:16:20.560,0:16:23.480 un bitcoin deve andare a valere[br]100 mila dollari. 0:16:23.480,0:16:28.960 Se Bitcoin invece è,[br]o dimostrasse di essere, oro digitale - 0:16:29.520,0:16:31.080 e dico se perché, ricordiamoci, 0:16:31.080,0:16:33.600 è un esperimento ardito,[br]e potrebbe fallire, 0:16:34.320,0:16:38.520 ma è un esperimento culturalmente[br]e tecnologicamente sostanziato - 0:16:39.160,0:16:41.040 ripeto, se fosse oro digitale, 0:16:41.040,0:16:43.080 be', signori, è meglio dell'oro fisico: 0:16:43.080,0:16:44.160 leggerissimo, 0:16:44.160,0:16:48.920 trasferibile istantaneamente,[br]con costi transazionali bassissimi, 0:16:48.920,0:16:53.860 senza problemi logistici,[br]in maniera incensurabile e inarrestabile. 0:16:54.160,0:16:56.600 E allora, se Bitcoin[br]andasse a capitalizzare 0:16:56.600,0:16:59.240 quanto capitalizza oggi l'oro al mondo, 0:16:59.240,0:17:02.450 un bitcoin dovrebbe[br]valere 400.000 dollari. 0:17:03.160,0:17:05.280 100.000 dollari, 400 mila dollari - 0:17:05.280,0:17:07.800 signori, io non sono qui[br]a vendere Bitcoin. 0:17:07.800,0:17:11.640 Io sto soltanto dicendo[br]che se Bitcoin è oro digitale, 0:17:11.640,0:17:14.760 allora oggi è grandemente sottovalutato. 0:17:14.760,0:17:16.449 Ma qualcuno mi obietta: 0:17:16.449,0:17:18.890 no, ma ho letto che non è il Bitcoin, 0:17:18.890,0:17:22.512 è la blockchain, la tecnologia[br]sottostante Bitcoin, 0:17:22.512,0:17:23.970 a essere fondamentale. 0:17:24.280,0:17:27.280 Io amo, da questo punto di vista,[br]parafrasare Confucio, 0:17:27.280,0:17:28.329 il quale diceva: 0:17:28.329,0:17:31.640 "Quando un uomo saggio indica la luna,[br]gli stolti guardano il dito". 0:17:31.640,0:17:34.820 La luna è Bitcoin,[br]e il dito la blockchain. 0:17:35.920,0:17:40.800 Perché non può sfuggirvi[br]la rilevanza del fenomeno Bitcoin. 0:17:40.800,0:17:43.160 Se avete un minimo di consapevolezza 0:17:43.160,0:17:45.720 di quale sia stato[br]il ruolo dell'oro fisico 0:17:45.720,0:17:50.400 nella storia della civilizzazione,[br]della finanza e della moneta, 0:17:51.040,0:17:53.400 l'emergere dell'equivalente[br]digitale dell'oro 0:17:53.400,0:17:56.840 nella civilizzazione digitale[br]e nel futuro della finanza e della moneta 0:17:56.840,0:17:58.040 sarà dirompente. 0:17:58.400,0:18:02.400 E allora, io concluderei[br]con una osservazione: 0:18:02.400,0:18:09.000 25-27 anni fa, io che usavo l'email[br]e in generale navigavo sul web, 0:18:09.640,0:18:11.560 non avrei mai potuto immaginare 0:18:12.240,0:18:15.400 che sul protocollo TCP/IP, 0:18:15.880,0:18:18.800 cioè sulla tecnologia[br]sottostante web ed e-mail, 0:18:18.800,0:18:21.720 avremmo in futuro[br]organizzato i nostri weekend 0:18:21.720,0:18:24.080 in dei club digitali - Facebook, 0:18:24.080,0:18:29.680 piuttosto che comprato libri e dischi[br]in formato liquido sui negozi online, 0:18:29.680,0:18:33.480 o ancora che avremmo fatto domande[br]in lingua naturale 0:18:33.480,0:18:35.640 ad un computer, a un assistente digitale, 0:18:35.640,0:18:37.690 aspettandoci delle risposte sensate. 0:18:38.160,0:18:44.520 Ecco io non so dirvi, tra 20 anni,[br]sul TCP/IP del valore, che cosa avremo, 0:18:44.520,0:18:47.360 quali applicazioni incredibili[br]ci potranno essere: 0:18:47.360,0:18:51.840 questa è proprio l'avventura[br]che aspetta tutti noi oltre l'orizzonte. 0:18:51.840,0:18:52.720 Grazie. 0:18:52.720,0:18:55.300 (Applausi)