Hola...Hoy estaremos hablando de las "ROSCAs" y de los Fondos "chit" o "tandas"
¿Qué es una "ROSCA" y que es un Fondo "Chit" o "tandas"?
Una ROSCA es una Asociación de Ahorros y Créditos Rotativa y así es como funciona:
Somos 4 personas Aadi, Hansa, Viraj y Prija. En el primer periodo cada uno pone 10 dólares en medio
haciendo un fondo de $40. Uno de ellos entonces es aleatoriamente elegido para recibir los $40.
Supongamos que es Hansa. En el periodo dos, cada uno de ellos pone $10 dólares mas en el centro y
el fondo tiene de nuevo $40 dólares. Lo único es que Hansa ya no es elegida para recibir el fondo
así que hay otra decisión aleatoria entre los otros 3 y supón que Aadi lo gana esta vez.
En el tercer periodo tenemos lo mismo, cada uno de ellos pone $10 y uno es elegido aleatoriamente para
recibir el fondo y finalmente en el cuarto periodo cada uno pone $10 dólares y la persona que falta
en este caso Prija recibe el fondo. OK. ¿Nos podemos estar preguntando cual es el problema?
Aadi, Hansa, Viraj y Prija cada uno de ellos paga $40 dólares en total y cada uno de ellos recibe $40
¿Cuál es la ventaja? Bueno, la ventaja es que sin "ROSCA" cada persona ahorra $10 dólares por
perdiodo y gasta $40 en el cuarto periodo. Con la "ROSCA" Hansa recibe $40 dólares en el primer
periodo tres periodos mas temprano. Aadi recibe $40 en el segundo periodo, dos periodos mas temprano
y Viraj recibe $40 en el tercer periodo, un periodo mas temprano
y Prija recibe $40 en el cuarto periodo, igual que antes. Así que 3 de ellos se benefician porque
reciben el dinero mas temprano y lo peor que puede pasar es que la cuarta persona esta al menos tan
bien que antes. De hecho en expectaciones todos están al menos tan mejor que antes.
Esto es un esquema optimo de pareto, para usar el lenguaje de la economía: al menos algunas personas
están mejor y ninguna esta peor. OK. Eso es una "ROSCA" y se le llama "ROSCA" aleatoria.
En una "ROSCA" aleatoria la persona que gana el fondo es elegida aleatoriamente.
Enuna "ROSCA" por subasta el fondo parcial se lo lleva al mayor postor. Mostremos como funciona la
subasta. Los participantes van a ofrecer cierta cantidad por el fondo. Así que supón que el fondo
es de $40 dólares, Aadi ofrece $5, Hansa ofrece $9 y Hansa y Prija ofrecen $0.
En este caso Hansa se lleva el fondo, ella se lleva los $40 menos su oferta de $9 dólares o $31 dólares en
total. Los $9 dólares de Hansa se dividen entre los otros 3 miembros, $3, $3 y $3.
Lo bueno de la "ROSCA" de subasta es que habilita a aquellos que tienen necesidades mas urgentes
para que reciban los fondos mas temprano que aquellos con necesidades menos urgentes.
De nuevo este es una mejora de pareto óptimo de una "ROSCA" aleatoria.
Otra cosa interesante de estas "ROSCAS" aleatorias es que la cantidad de dinero que ofrece esta gente
tiene un interés implícito y nos dice cuanto es que la gente esta dispuesta a pagar por recibir este dinero
mas temprano. Es una tasa de interés y la cantidad de dinero que una persona quiere ofrecer
va a depender que tan buenas son sus oportunidades de invertir ese dinero en la economía.
Cual es el interés de los prestamistas de dinero, o de las organizaciones de microcrédito o familia y amigos
etc. Esto quiere decir que el proceso de subasta es un tanto complicado, porque depende de la situación
en algún otro lugar en la economía. También, porque algunas de las ofertas se van a devolver, habrá un
poco de incentivo de ofrecer mas alto para hacer que otra persona ofrezca mas dinero para tu obtener
a final de cuentas un poco mas. Así que es un proceso un poco complicado y en la comparación
de la teoría y la práctica resulta que a la gente resuelve este problema muy bien.
"ROSCAs" son muy comunes tanto en la historia como alrededor del mundo. África, Latinoamérica
y Asia. En algunos países africanos ha sido estimado que 50-90% de la población participa en una
"ROSCA" y en India el término indígena de una "ROSCA" es fondo "chit" (en México tanda).
Sumándose a los fondos "chit" hay miles de fondos "chit" comerciales y regulados que ofrecen sus
servicios. En un fondo "chit" comercial un encargado organiza el fondo y garantiza el fondo en contra
de incumplimiento a cambio de una comisión. Frecuentemente el encargado se llevará el primer
fondo por ejemplo. Los fondos "chit" son mas comunes en regiones urbanas organizadas
donde la gente no se conoce tan bien como en las aldeas.
Y el trabajo del encargado es balancear la membresía entre los ahorradores y prestamistas
y asegurarse de que nadie sea un incumplido y si resulta que alguien no paga, se asegura de llenar el
fondo con lo que fata. Algunas de las regulaciones requieren que los encargados pongan
primeramente al menos un fondo, que tengan eso guardado como depósito. Además en muchos estados
hay un límite de cuanta gente se deja entrar o dar una oferta en la subasta, así que
en efecto este es como un interés de usura, un límite máximo del interés.
Algunas de estas regulaciones son probablemente una buena idea, recientemente ha habido mas
regulaciones y esto ha ido empujando a la gente, particularmente a los pobres a un fondo
"chit" informal y el número de fondos "chit" es como 10 veces mas grande que los fondos "chit"
comerciales y regulados. Ambos tienden a funcionar razonablemente bien. Los fondos "chit"
informales tienden a ser mas riesgosos particularmente si no conoces a las otras personas
que están invirtiendo. Entonces, ¿porque invierte la gente en "ROSCAs"?
Bueno como el nombre lo indica, tiene que ver con el ahorro y el crédito.
Primero es una manera de crear disciplina en el ahorro, es una manera de sobrellevar un problema
de autocontrol. El tener que poner algo en el fondo cada mes, te ayuda a ahorrar. Esto puede ser
también otro problema de control que es: tener que poner algo en el fondo cada mes quiere decir
que puede gastar ese dinero. Quizás una esposa quiere detener a su esposo de beberse el dinero
por ejemplo, a veces eso sucede. Los ahorro se usan para comprar bienes que no son comunes
quizás una inversión para un negocio, o una inversión para un bien duradero como una lavadora
o una inversión en un matrimonio o quizás en una joyería, especialmente en India eso es
un artículo (grande) común. Las "ROSCAS" de subasta también se usan para situaciones de
de emergencia para pagar créditos. A veces es difícil distinguir estos dos usos, por ejemplo
en una encuesta 72% de los miembros de fondos "chit", dijeron que estaban haciendo esto por razones
de ahorros pero esto era ex-ante. Si observas lo que hicieron los postores cada año
y porque estaban ofreciendo en la subasta. Las necesidades de emergencia estaban enlistadas
por 56% de ellos, seguido por inversión para el negocio con 30%. Es una combinación de ahorros
y el tener ese dinero disponible también disponible para un uso de emergencia.
Hablaremos mas sobre finanzas en lecciones futuras. Es importante mantener en mente que
las "ROSCAS" y los fondos "chits" son parte de un conjunto muy grande de las formas de obtener
crédito. Pedir prestado de familia y amigos es otro o micro-prestamistas o prestamistas
incluso de bancos. Los micro-créditos son muy importantes y las "ROSCAs" son muy importantes
para balancear particularmente a los consumidores y a los bienes duraderos del consumidor
incluso mas importante para un país es encontrar mucho dinero para invertir en grandes negocios
para invertir en fábricas y cosas de esa naturaleza: economías de escala y de tamaño.
Y de esto es lo que estaremos hablando en futuras clases sobre las finanzas.
Gracias.