0:00:00.662,0:00:03.303
Začněme tedy od počátku.

0:00:03.303,0:00:07.138
Vraťme se do 19. století, do jeho 40. let

0:00:07.200,0:00:12.345
Banky měly v této době opravdu schopnost vytvářet peníze.

0:00:12.345,0:00:16.031
Způsob, který používaly, bylo tisknutí kousků papíru.

0:00:16.031,0:00:19.983
Když jste do bank vložil mince, daly vám potvrzení,

0:00:19.983,0:00:23.224
které říkalo, že jste si uložil pět liber

0:00:23.224,0:00:30.052
a protože bylo mnohem pohodlnější nosit svazky papíru než nosit kovové mince,

0:00:30.052,0:00:32.425
tak lidé používali tyto kousky papíru jako by to byly peníze.

0:00:32.425,0:00:35.464
Opravdu utráceli v obchodě papírky a obchodník je akceptoval

0:00:35.464,0:00:39.463
pokud banku znal a důvěřoval ji.

0:00:39.463,0:00:45.094
Takže s těmi kousky papíru, které banka vydávala,

0:00:45.140,0:00:48.830
se zacházelo jako s penězy a staly se stejně dobrými jako peníze samotné.

0:00:48.830,0:00:51.745
Když to banky zjistily, tak si uvědomily,

0:00:51.745,0:00:55.522
že když budou vydávat více kousků papíru,

0:00:55.522,0:01:00.084
s většími obnosy peněz na nich napsaných a lidé s nimi budou zacházet jako s penězy,

0:01:00.084,0:01:02.396
tak v podstatě získají moc vytvářet peníze.

0:01:02.396,0:01:04.024
Takže čím více můžeme vydat peněz,

0:01:04.024,0:01:06.531
tím více jich můžeme půjčit a tím více dostaneme z úroků.

0:01:06.531,0:01:11.144
Jistě si představíte, že s takovou motivací to nemohlo skončit dobře.

0:01:11.144,0:01:16.199
Vytvořily příliš mnoho peněz a to začalo způsobovat nestabilitu v ekonomice.

0:01:16.199,0:01:18.583
Způsobovalo to bankovní krize, a po řadě

0:01:18.583,0:01:22.823
let, kdy se to dělalo, dnešní vláda

0:01:22.823,0:01:25.398
Byl to konzervativní premiér

0:01:25.398,0:01:27.094
Sir Robert Peel, do toho vstoupil a řekl,

0:01:27.094,0:01:29.855
Nemůžeme již déle umožňovat bankám vydávat papírové peníze

0:01:29.855,0:01:32.282
kvůli potížím, které to způsobuje ekonomice.

0:01:32.282,0:01:35.225
Vydaly tedy právní dokument

0:01:35.225,0:01:36.658
'The Bank Charter Act',

0:01:36.658,0:01:38.907
který říká, že od tohoto bodu bude mít právo vydávat papírové peníze

0:01:38.907,0:01:41.304
pouze Bank of England,

0:01:41.304,0:01:43.032
ale na něco zapomněli,

0:01:43.032,0:01:45.919
vzhledem k tomu, že papírové peníze nejsou jedonou možností jak platit

0:01:45.919,0:01:49.384
a s rostoucí oblibou používání šeků

0:01:49.384,0:01:52.507
měli lídé způsob jak provádět platby pomocí čísel,

0:01:52.507,0:01:55.581
které byly v účetních knihách bank,

0:01:55.581,0:01:58.475
účetní záznamy. A tak získali možnost provádět platby

0:01:58.475,0:02:01.463
bez použití skutečných papírových peněz nebo kovových mincí.

0:02:01.463,0:02:06.004
V průběhu času jsme objevili elektřinu, dostali debetní karty,

0:02:06.004,0:02:10.116
elektronické převody peněz a internetové bankovnictví.

0:02:10.116,0:02:14.366
A to do té míry, že dnes více než 99% všech peněz, které mění majitele,

0:02:14.366,0:02:16.624
to dělá elektronicky.

0:02:16.624,0:02:21.198
Je šokující, že ačkoliv náš monetární systém je dnes elektronický,

0:02:21.198,0:02:25.264
tak ten právní dokument nebyl od roku 1844 aktualizovaný,

0:02:25.264,0:02:29.145
což znamená, že je již 170 let zastaralý.

0:02:29.145,0:02:32.544
Zákon, který řídí náš monetární systém.

0:02:32.544,0:02:35.984
Současným důvodem proč banky mohou vytvářet peníze

0:02:35.984,0:02:38.744
je, že závazky, účetní zaznamy, které vytvořily,

0:02:38.744,0:02:40.868
je to co používáme jako peníze.

0:02:40.868,0:02:46.545
Když použijete debetní kartu tak se žádné desetilibrové bankovky

0:02:46.545,0:02:49.367
nepřesouvají z jednoho účtu na účet někoho jiného,

0:02:49.367,0:02:51.984
ale změní se jen účetní záznamy mezi bankami.

0:02:51.984,0:02:55.667
Bank of England to vysvětluje docela jasně.

0:02:55.667,0:02:58.031
Říkají, že sektor, kde se vytváří peníze v Británii,

0:02:58.031,0:03:00.983
sestává z rezidentních bank a stavebních společností.

0:03:00.983,0:03:04.304
Organizace, které peníze vytvářejí vydávají závazky, se kterými

0:03:04.304,0:03:06.544
jiní zacházejí jako s prostředkem směny,

0:03:06.544,0:03:09.948
A tyto závazky jsou čísla, která vidíte na jejich účtech.

0:03:09.948,0:03:16.303
A nyní, s rostoucím významem elektronických prostředků směny, to znamená,

0:03:16.303,0:03:18.503
že jsme se dostali do bodu kde,

0:03:18.503,0:03:21.544
[Sir Mervyn King] "Většina peněz v naší ekonomice

0:03:21.544,0:03:25.032
široké peníze, zahrnuje závazky bank ve formě bankovních vkladů."

0:03:25.032,0:03:27.304
Takže většina peněz v naší ekonomice zahrnuje

0:03:27.304,0:03:29.704
závazky bank ve formě bankovních vkladů.

0:03:29.704,0:03:34.544
Když hovoříme o 97% nabídky peněz, kterou vytvářejí banky,

0:03:34.544,0:03:36.282
tak to je to o čem mluvíme.

0:03:36.282,0:03:40.463
Podívejte se na ghraf. Modrá čára je nabídka peněz vydaných bankami.

0:03:40.463,0:03:42.462
Toto je hotovost, tady dole.

0:03:42.462,0:03:47.265
Jedná se jen o 3% peněz, které existují.

0:03:47.265,0:03:50.544
a tohle je 97% nabídky peněz,

0:03:50.544,0:03:52.866
která je vytvářena bankovním sektorem.

0:03:52.866,0:03:55.704
a ta 3% je to, co je obsaženo v zákonu

0:03:55.704,0:03:59.782
a to je těch 97%, které jsou stávajícím zákonem ignorovány.

0:03:59.782,0:04:02.864
Vždycky mi přišlo divné, že máme

0:04:02.864,0:04:06.224
jednu část státu, policii, která je zodpovědná za

0:04:06.224,0:04:10.543
vyhledání a potrestání kohokoliv, kdo tiskne své vlastní peníze

0:04:10.543,0:04:13.965
v soukromí; říkají tomu padělání.

0:04:13.980,0:04:16.055
Ovšem, máme druhou stranu státu,

0:04:16.055,0:04:18.704
která má více zdrojů a fondů pro to,

0:04:18.704,0:04:22.625
aby dělala všechno možné k tomu, aby povzbudila banky, soukromé společnosti,

0:04:22.625,0:04:24.344
k vytváření peněz.

0:04:24.344,0:04:28.532
a nikdy jsem nemohl pochopit proč je zde takový rozpor

0:04:28.532,0:04:32.224
a proč je dobré pro elektronické peníze, že se vytvářejí

0:04:32.224,0:04:36.263
soukromým bankovním sektorem, ale špatné když kdokoliv tiskne papírové peníze

0:04:36.263,0:04:41.145
Pak jsem narazil na rozhovor s Paul Fisher na BBC

0:04:41.145,0:04:45.904
[Paul Fisher] " Když začnete tisknout peníze, tak vytváříte určitou hodnotu pro sebe.

0:04:45.904,0:04:48.825
Když můžete vydat dluhopisy v hodnotách tisíců liber pro každého,

0:04:48.825,0:04:50.949
tak získáte tisíce liber zdarma.

0:04:50.949,0:04:55.907
A proto omezujeme možnost lidí vytvářet jejich vlastní bankovky tímto způsobem.

0:04:55.907,0:04:57.782
[Tázající se] "Vy nás tím chráníte před námi samotnými?"

0:04:57.782,0:05:01.746
[Paul Fisher] "Ochraňujeme vás před šarlatány."

0:05:01.746,0:05:05.584
[Smích od posluchačů]

0:05:05.584,0:05:09.305
Hovořil o padělání, ale klíčová fráze pro mě byla

0:05:09.305,0:05:13.033
Když můžete vydat dluhopisy v hodnotách tisíců liber pro každého,

0:05:13.033,0:05:15.504
tak získáte tisíce liber zdarma.

0:05:15.504,0:05:17.032
A teď, co banky dělají když vytvářejí půjčky je,

0:05:17.032,0:05:22.065
že vydávají závazky, dluhopisy. Jen v posledních destei letech

0:05:22.065,0:05:26.427
vydali banky více než 1 trilión nových

0:05:26.441,0:05:30.824
dluhopisů, těchto závazků. A to, co získali zadarmo

0:05:30.824,0:05:37.032
byl dluh ve výši 1 trilión liber, smlouvy nesoucí úrok.

0:05:37.032,0:05:40.745
Jedná se o hypotéky, osobní půjčky, firemní půjčky.

0:05:40.745,0:05:43.583
Je to náš dluh bankovnímu sektoru.

0:05:43.583,0:05:47.705
Jak jste mohli dnes dopoledne vidět, celkový úrok, který je nutné platit za tento dluh

0:05:47.705,0:05:51.743
je přesun ze společnosti do bankovního sektoru

0:05:51.743,0:05:56.781
mezi 108 a 217 bilióny liber každý rok.

0:05:56.781,0:05:58.781
samozřejmě část z toho se vrátí zpátky k lidem

0:05:58.781,0:06:00.983
prostřednictvím úroků ze spořících účtů,

0:06:00.983,0:06:04.742
a prostřednictvím odměn, provizí a daní, které banky platí,

0:06:04.742,0:06:08.583
ale pořád obrovskou část z toho slízne jako smetanu prostředník ,

0:06:08.583,0:06:10.824
a to je masivní přesun bohatství,

0:06:10.824,0:06:13.585
a zhoršuje to nerovnost.

0:06:13.585,0:06:21.064
Myslím, že ekonomové a lidé ve vládě, kteří obhajují tento systém

0:06:21.064,0:06:23.305
a říkají, že je to něco, co bychom měli udržovat a užitečná věc,

0:06:23.305,0:06:27.137
to dělají jen proto, že věří tomu, že to lze řídit.

0:06:27.137,0:06:29.745
A věří tomu, protože se dozvěděli

0:06:29.745,0:06:32.385
několik příběhu v kurzech ekonomie o peněžním multiplikátoru,

0:06:32.385,0:06:37.010
a že centrální banka má kontrolu nad tím, kolik je peněz v ekonomice.

0:06:37.087,0:06:39.504
My si ale skutečně myslíme, že se to nedá řídit

0:06:39.504,0:06:44.116
a to je jeden z důvodů proč jsme se dohodli na tomto specifickém typu reformy

0:06:44.116,0:06:48.224
ale duvodem je že se to nedá řídit. Nevypadá to , že

0:06:48.224,0:06:52.117
by se peněžní nabídka dala řídit. je to něco mimo kontrolu.

0:06:52.117,0:06:55.616
ale dokonce i Mervyn King řekl, že klíčovou rolí Bank of England

0:06:55.616,0:07:00.264
bylo vždy zajistit, aby bylo do ekonomiky dodáváno správné množství peněz

0:07:00.264,0:07:03.305
aní moc ani málo

0:07:03.305,0:07:07.225
" 50 let zápasili mí předchůdci s tím, aby uhlídali, že jich není příliš mnoho, což vede k inflaci

0:07:07.225,0:07:11.824
Já se ocitám v opačné situaci, kdy musím vysvětlovat, že je v ekonomivçe příliš málo peněz."

0:07:11.824,0:07:17.116
Tak to je nejmocnější muž a jedna z nejkmocnějších centrálních bank ve světě

0:07:17.116,0:07:22.745
přiznávající, že během posledního půlstoletí zápasili s tím, aby měli banky pod kontrolou,

0:07:22.745,0:07:25.199
aby udrželi nabídku peněz pod kontrolou.

0:07:25.199,0:07:30.383
A když máte takové přiznání atk si myslím, že to opravdu ukazuje, že systém se nedá řídit

0:07:30.383,0:07:37.116
Kniha jde do větších detailů; kolem šdesáti stránek vysvětlujících proč mechanismus, u kterého

0:07:37.116,0:07:41.384
ekonomové věřií, že může kontrolovat peněžní nabídku, již nefunguje.

0:07:41.384,0:07:47.665
V podstatě jde o to, že existuje tento boj mezi touhou bankovního sektoru

0:07:47.665,0:07:50.700
vytvářet co nejvíce peněz, aby maximalizoval své zisky, protože čím více

0:07:50.700,0:07:54.943
peněz vytvoří, tím více jich půjčí a tím větší úrok z půjček získají,

0:07:54.943,0:07:59.823
a potřebou Bank of England ochraňovat veřejný zájem,

0:07:59.823,0:08:02.904
aby omezila inflaci a nestabilitu v ekonomice.

0:08:02.904,0:08:06.506
A z těchto dvou, alespoň v posledních 50 letech,

0:08:06.506,0:08:10.615
to je motiv zisku bank, který zvítězil

0:08:10.615,0:08:12.423
Jaké z toho plynou důsledky?

0:08:12.423,0:08:15.949
No, v prvé řadě víme, že banky vytvářejí příliš mnoho peněz.

0:08:15.949,0:08:19.224
Vytvářejí je ze špatného důvodu.

0:08:19.224,0:08:25.664
Takže vidíme většinu peněz, které jsou jakmile je banky vytvoří, přesouvány přímo na trh nemovitostí a do finančního sektoru.

0:08:25.664,0:08:31.225
Hodně málo, okolo 13%, během posledních deseti let šlo do nefinančního businessu.

0:08:31.225,0:08:36.864
To je reálne ekonomiky; pracovní místa, obchody, business a továrny.

0:08:36.864,0:08:42.949
Okolo 10% šlo do kreditních karet, osobních půjček, spotřebních financí.

0:08:42.949,0:08:47.544
A to vedlo k finanční krizi. Jak řekl Adair Turner a jak jsme to viděli dnes ráno.

0:08:47.544,0:08:53.116
Některé novinové titulky, které se objevily v posledních dnech jsou horší a horší.

0:08:53.116,0:08:55.543
Británie očekává horší propad než během Velké deprese

0:08:55.543,0:09:00.663
Chvíli jsme hovořili o tom, že se zotavujeme; růst byl 0,1%

0:09:00.663,0:09:04.366
Teď jsme zpátky v dvojité recesi,

0:09:04.366,0:09:07.300
a pak, až se dostaví znovu zotavení tak se dostaneme do trojité recese.

0:09:07.300,0:09:09.700
To je skutečná horská dráha

0:09:09.700,0:09:15.464
Globální nezaměstnanost dosáhne v roce 2013 recordních 200 milionů lidí

0:09:15.464,0:09:22.867
Nemají nic užitečného na práci s ohledem na současnou situaci?

0:09:22.867,0:09:29.867
Nemáme dost peněz. je málo čísel v počítačových systémech vytvořených bankovním sektorem,

0:09:29.867,0:09:32.282
které by umožnili těmto lidem dělat něco užitečného.

0:09:32.282,0:09:38.031
vede to k masivnímu zadlužení, protože peníze vytvářejí banky, když dávají půjčky

0:09:38.031,0:09:40.117
Když peněžní nabídka roste tak dluh roste také.

0:09:40.117,0:09:45.703
A celá generace nebyla schopna si koupit dům.

0:09:45.703,0:09:48.343
Nerovnost, o které jsme mluvili

0:09:48.343,0:09:51.304
Nestabilita, která je opravdu velmi špatná pro business.

0:09:51.304,0:09:57.366
Pořad budete slyšet ekonomy a lobisty pro banky říkat, že stávající bankovní systém je dobrý,

0:09:57.366,0:09:59.583
protože poskytuje businessu půjčky a pomáhá růst ekonomice

0:09:59.583,0:10:08.385
ale my věříme, že stávající bankovní systém je opravdu škodlivý pro ekonomikui a tvorbu bohatství

0:10:08.385,0:10:11.200
Ničí životní prostředí, jak jsme o tom ráno mluvili.

0:10:11.200,0:10:13.741
A je špatný i pro demokracii.

0:10:13.741,0:10:19.464
Banky mají větší moc ovlivnit ekonomiku skrze své půjčky než celá vláda.

0:10:19.464,0:10:22.782
Ale máme všechny členy parlamentu, kteří zkoumají co vláda dděla

0:10:22.782,0:10:27.361
a pouze 80 členů představenstev, kteří dávají pozor co dělají banky.

0:10:27.361,0:10:32.463
A důvodem proč se systém dostal do tohoto bodu je, že pokaždé když se stane něco špatného se stávajícím bankovním systémem,

0:10:32.463,0:10:38.905
tak přijde vláda se záchrannou sítí nebo novými způsoby podpory, které umožní systému dále fungovat.

0:10:38.905,0:10:42.304
A viděli jste to v extrémní podobě během posledních pěti nebo šesti letech.

0:10:42.304,0:10:51.383
Chci teď zdůraznit, že někteří lidé předpokládají, že pokud je bankovní systémuspořádaný určitým způsobem,

0:10:51.383,0:10:54.065
tak je to kvůli tomu, že ho takto navrhlo několik moudrých lidí.

0:10:54.065,0:11:00.592
Ale současný bankovní systém, bez toho, že bychom tady zabředli do evoluční debaty,

0:11:00.592,0:11:04.543
nevykazuje žádné známky rozumného návrhu.

0:11:04.543,0:11:06.824
(smích od obecenstva)

0:11:06.824,0:11:08.782
vyvinul se v prtůběhu času a pokaždé, když nastala krize,

0:11:08.782,0:11:14.281
tak přišly nové balíčky od vlády, nová opatření Bank of England.

0:11:14.281,0:11:20.704
Věci jako pomoc v nouzi, dotace na půjčky; všemožné postupy vedoucí k tomu, aby systém dál fungoval.

0:11:20.704,0:11:27.328
Někdy evoluce funguje velmi dobře a získáte něco, co je docela pěkné, dobře fungující a efektivní.

0:11:27.344,0:11:29.224
Jindy to tak dobře nedopadne.

0:11:29.224,0:11:34.345
Nenabízím, žádnou cenu za uhodnutí, kterou z těchto dvou ryb reprezentuje současný bankovní systém.

0:11:34.345,0:11:41.948
Základ je, že víte, že když postavíte dům na písku tak se zboří.

0:11:41.948,0:11:43.704
To se teď odehrává.

0:11:43.704,0:11:45.616
Máme bankovní sytsém postavený na písku.

0:11:45.616,0:11:49.984
Nezáleží na tom kolik výztuže nebo podpory tomu dáte.

0:11:49.984,0:11:52.224
Nestačí jét za obyvateli a říci jim

0:11:52.224,0:11:55.781
"našlapujte opatrně když jste v domu, protože je trochu nestabilní

0:11:55.781,0:11:58.383
a pokud byste shodili nějakou hmotnost tak to bude taky skvělé."

0:11:58.383,0:12:04.700
Musíte to zbourat. Musíte začít od začátku a postavit něco na pevných základech.

0:12:04.700,0:12:08.064
To je to, co děláme v knize.

0:12:08.064,0:12:11.447
Takze nam zustal nefungujici system.

0:12:11.447,0:12:16.532
ktery nefunguje pro economiji ani pro spolecnost

0:12:16.532,0:12:24.224
Muj colega Andrew Jackson kteremu vdecime za vetsinu prace na teto knize nasel nasledujici citat

0:12:24.224,0:12:28.116
ktery vystizne shrnuje jeden z ucelu teto knihy

0:12:28.116,0:12:33.904
"Problemy ktere ted mame jsou nase (lidmi zpusobene) problem a tudiz mohou byt lidmi take vyreseny. Zadny z osudovych problem lidi neni nevyresitelny

0:12:33.904,0:12:38.781


0:12:38.781,0:12:41.544


0:12:41.544,0:12:49.367


0:12:49.367,0:12:54.464


0:12:54.464,0:13:00.159


0:13:00.159,0:13:03.500


0:13:03.500,0:13:05.282


0:13:05.282,0:13:13.616


0:13:13.616,0:13:16.032


0:13:16.032,0:13:19.366


0:13:19.366,0:13:22.065


0:13:22.065,0:13:25.449


0:13:25.449,0:13:29.504


0:13:29.504,0:13:32.984


0:13:32.984,0:13:36.866


0:13:36.866,0:13:43.544


0:13:43.544,0:13:52.104


0:13:52.104,0:13:55.745


0:13:55.745,0:13:58.865


0:13:58.865,0:14:01.505


0:14:01.505,0:14:08.063


0:14:08.063,0:14:10.984


0:14:10.984,0:14:14.308


0:14:14.308,0:14:18.426


0:14:18.426,0:14:23.666


0:14:23.666,0:14:26.424


0:14:26.424,0:14:32.385


0:14:32.385,0:14:36.032


0:14:36.032,0:14:40.365


0:14:40.365,0:14:46.366


0:14:46.366,0:14:50.662


0:14:50.662,0:14:54.583


0:14:54.583,0:14:59.304


0:14:59.304,0:15:02.143


0:15:02.143,0:15:06.866


0:15:06.866,0:15:10.117


0:15:10.117,0:15:12.463


0:15:12.463,0:15:16.781


0:15:16.781,0:15:20.305


0:15:20.305,0:15:23.283


0:15:23.283,0:15:24.703


0:15:24.703,0:15:28.199


0:15:28.199,0:15:33.864


0:15:33.864,0:15:39.903


0:15:39.903,0:15:45.144


0:15:45.144,0:15:52.384


0:15:52.384,0:15:59.183


0:15:59.183,0:16:03.031


0:16:03.031,0:16:05.949


0:16:05.949,0:16:08.906


0:16:08.906,0:16:17.144


0:16:17.144,0:16:21.025


0:16:21.025,0:16:26.543


0:16:26.543,0:16:33.064


0:16:33.064,0:16:35.543


0:16:35.543,0:16:43.064


0:16:43.064,0:16:45.449


0:16:45.449,0:16:50.384


0:16:50.384,0:16:55.503


0:16:55.503,0:16:58.144


0:16:58.144,0:17:03.667


0:17:03.667,0:17:08.663


0:17:08.663,0:17:15.305


0:17:15.305,0:17:21.505


0:17:21.505,0:17:24.222


0:17:24.222,0:17:26.199


0:17:26.199,0:17:29.279


0:17:29.279,0:17:31.672


0:17:31.672,0:17:35.064


0:17:35.064,0:17:40.544


0:17:40.544,0:17:44.949


0:17:44.949,0:17:47.665


0:17:47.665,0:17:51.365


0:17:51.365,0:17:55.200


0:17:55.200,0:17:58.223


0:17:58.223,0:18:01.985


0:18:01.985,0:18:06.065


0:18:06.065,0:18:07.905


0:18:07.905,0:18:14.064


0:18:14.064,0:18:18.463


0:18:18.463,0:18:24.949


0:18:24.949,0:18:30.703


0:18:30.703,0:18:32.303


0:18:32.303,0:18:37.543


0:18:37.543,0:18:42.984


0:18:42.984,0:18:46.700


0:18:46.700,0:18:53.102


0:18:53.102,0:18:55.905


0:18:55.905,0:19:01.424


0:19:01.424,0:19:04.783


0:19:04.783,0:19:08.463


0:19:08.463,0:19:12.624


0:19:12.624,0:19:16.949


0:19:16.949,0:19:20.573


0:19:20.573,0:19:23.077


0:19:23.077,0:19:26.750


0:19:26.750,0:19:32.825


0:19:32.825,0:19:35.624


0:19:35.624,0:19:40.532


0:19:40.532,0:19:46.782


0:19:46.782,0:19:49.503


0:19:49.503,0:19:56.344


0:19:56.344,0:19:58.781


0:19:58.781,0:20:02.281


0:20:02.281,0:20:10.949


0:20:10.949,0:20:15.507


0:20:15.507,0:20:19.102


0:20:19.102,0:20:23.583


0:20:23.583,0:20:27.624


0:20:27.624,0:20:30.345


0:20:30.345,0:20:34.031


0:20:34.031,0:20:37.449


0:20:37.449,0:20:40.464


0:20:40.464,0:20:48.904


0:20:48.904,0:20:52.544


0:20:52.544,0:20:55.184


0:20:55.184,0:21:01.781


0:21:01.781,0:21:08.419


0:21:08.419,0:21:13.987


0:21:13.987,0:21:18.199


0:21:18.199,0:21:25.866


0:21:25.866,0:21:28.281


0:21:28.281,0:21:32.950


0:21:32.950,0:21:37.144


0:21:37.144,0:21:46.145


0:21:46.145,0:21:52.946


0:21:52.946,0:21:58.224


0:21:58.224,0:22:03.199


0:22:03.199,0:22:10.224


0:22:10.224,0:22:14.703


0:22:14.703,0:22:17.544


0:22:17.544,0:22:23.382


0:22:23.382,0:22:28.585


0:22:28.585,0:22:31.905


0:22:31.905,0:22:36.502


0:22:36.502,0:22:42.782


0:22:42.782,0:22:48.046


0:22:48.046,0:22:53.385


0:22:53.385,0:22:57.782


0:22:57.782,0:23:02.744


0:23:02.744,0:23:08.543


0:23:08.543,0:23:12.032


0:23:12.032,0:23:16.143


0:23:16.143,0:23:24.782


0:23:24.782,0:23:30.704


0:23:30.704,0:23:35.424


0:23:35.424,0:23:40.781


0:23:40.781,0:23:45.033


0:23:45.033,0:23:46.983


0:23:46.983,0:23:50.344


0:23:50.344,0:23:55.743


0:23:55.743,0:24:02.224


0:24:02.224,0:24:06.704


0:24:06.704,0:24:10.031


0:24:10.031,0:24:12.543


0:24:12.543,0:24:19.144


0:24:19.144,0:24:25.743


0:24:25.743,0:24:31.145


0:24:31.145,0:24:38.304


0:24:38.304,0:24:44.742


0:24:44.742,0:24:47.305


0:24:47.305,0:24:51.464


0:24:51.464,0:24:53.985


0:24:53.985,0:24:58.144


0:24:58.144,0:25:05.064


0:25:05.064,0:25:11.144


0:25:11.144,0:25:13.985


0:25:13.985,0:25:16.823


0:25:16.823,0:25:23.544


0:25:23.544,0:25:29.867


0:25:29.867,0:25:32.306


0:25:32.306,0:25:38.305


0:25:38.305,0:25:48.115


0:25:48.115,0:25:50.825


0:25:50.825,0:25:58.469


0:25:58.469,0:26:02.366


0:26:02.366,0:26:10.449


0:26:10.449,0:26:17.186


0:26:17.186,0:26:19.384


0:26:19.384,0:26:24.747


0:26:24.747,0:26:29.143


0:26:29.143,0:26:35.384


0:26:35.384,0:26:38.986


0:26:38.986,0:26:41.344


0:26:41.344,0:26:45.742


0:26:45.742,0:26:50.950


0:26:50.950,0:26:57.867


0:26:57.867,0:27:01.782


0:27:01.782,0:27:07.342


0:27:07.342,0:27:13.144


0:27:13.144,0:27:18.624


0:27:18.624,0:27:23.464


0:27:23.464,0:27:28.031


0:27:28.031,0:27:33.983


0:27:33.983,0:27:40.185


0:27:40.185,0:27:43.750


0:27:43.750,0:27:45.781


0:27:45.781,0:27:49.367


0:27:49.367,0:27:55.533


0:27:55.533,0:27:59.781


0:27:59.781,0:28:10.867


0:28:10.867,0:28:17.781


0:28:17.781,0:28:22.225


0:28:22.225,0:28:26.144


0:28:26.144,0:28:31.531


0:28:31.531,0:28:37.623


0:28:37.623,0:28:43.783


0:28:43.783,0:28:50.624


0:28:50.624,0:28:54.345


0:28:54.345,0:29:02.905


0:29:02.905,0:29:07.905


0:29:07.905,0:29:14.700


0:29:14.700,0:29:17.063


0:29:17.063,0:29:22.304


0:29:22.304,0:29:27.224


0:29:27.224,0:29:29.185


0:29:29.185,0:29:34.183


0:29:34.183,0:29:37.624


0:29:37.624,0:29:43.985


0:29:43.985,0:29:45.615


0:29:45.615,0:29:49.780


0:29:49.780,0:29:56.704


0:29:56.704,0:30:01.543


0:30:01.543,0:30:03.067


0:30:03.067,0:30:08.304


0:30:08.304,0:30:13.065


0:30:13.065,0:30:18.183


0:30:18.183,0:30:21.903


0:30:21.903,0:30:26.343


0:30:26.343,0:30:30.948


0:30:30.948,0:30:37.222


0:30:37.222,0:30:41.982


0:30:41.982,0:30:45.623


0:30:45.623,0:30:51.305


0:30:51.305,0:30:55.903


0:30:55.903,0:30:59.905


0:30:59.905,0:31:06.182


0:31:06.182,0:31:12.366


0:31:12.366,0:31:22.281


0:31:22.281,0:31:25.116


0:31:25.116,0:31:29.281


0:31:29.281,0:31:35.033


0:31:35.033,0:31:42.224


0:31:42.224,0:31:45.948


0:31:45.948,0:31:50.064


0:31:50.064,0:31:56.225


0:31:56.225,0:32:00.032


0:32:00.032,0:32:02.584


0:32:02.584,0:32:05.345


0:32:05.345,0:32:11.032


0:32:11.032,0:32:15.703


0:32:15.703,0:32:19.665


0:32:19.665,0:32:27.422


0:32:27.422,0:32:31.383


0:32:31.383,0:32:35.781


0:32:35.781,0:32:42.985


0:32:42.985,0:32:49.200


0:32:49.200,0:32:53.383


0:32:53.383,0:32:57.705


0:32:57.705,0:33:01.783