Amiamo interessarci dei problemi del giorno.
Ci piace proprio.
Commentiamo le notizie,
pubblichiamo i nostri pareri sui canali "social",
marciamo, protestiamo...
Ma chi tra di noi sta lavorando sulle soluzioni,
alle grandi soluzioni per i grandi problemi,
come la violenza con le armi,
il maltrattamento dei lavoratori,
inondazioni, carestie, siccità?
Chi se ne occupa?
Boom!
(Risate)
Questi tizi.
Cosa? Speravate in Peter Parker?
Negli Avengers?
Non vi aspettavate questo squarcio di diversità,
che questi tizi ben vestiti, pieni di carisma, risolvessero i problemi?
Ebbene, infatti non li stanno risolvendo.
Ma prima di liquidarli, lasciatemi dire, non stanno risolvendo i problemi,
ma ci mostreranno come fare.
Quindi, chi sono?
Sono investitori attivisti.
Carl Icahn, Dan Loeb, Paul Singer, Barry Rosenstein.
Questi sono i moderni uomini a guardia di Wall Street.
(Risate)
Sono tizi spaventosi.
Non spaventosi come i Folletti.
Intendo, spaventosi sul serio.
La paura che infondono nei cuori di un AD aziendale e nel Consiglio,
quando intervengono con le loro azioni
è la stessa che provate
quando sentite un orso fuori dalla vostra tenda,
ed è buio,
e voi state seduti con la bocca piena di patatine --
(Risate)
che solo poco prima
eravate sgattaiolati fuori per prendere la borsa,
perché vi era venuta fame.
Quella paura lì.
E in quel momento, pregate:
"Oh Dio, ti prego fa che quest'orso passi oltre."
Quell'orso non passerà oltre!
Quell'orso ha fatto una deviazione per voi.
Gli orsi amano le patatine!
(Risate)
Gli attivisti amano i soldi.
Alcuni attivisti amano anche le patatine, ma di sicuro vogliono i soldi.
E il modo in cui fanno soldi, in cui creano valore,
è ottenere la gestione delle imprese,
per fare cambiamenti.
Ora, qualcuno direbbe che i cambiamenti che creano,
il valore che creano, è di natura troppo breve.
E altri direbbero che le tattiche che usano sono eccellenti.
Sono d'accordo.
Lunghe azioni legali, pubbliche campagne diffamatorie,
non servono.
Ma devo dire che c'è un gruppetto di attivisti, molto piccolo,
che fanno di tutto per essere costruttivi e collaborativi.
E in definitiva, dobbiamo dare a Cesare quel che è di Cesare.
Come gruppo, sono riusciti a catalizzare il cambiamento su vasta scala,
in grandi società,
e non è cosa da poco.
Ora, immaginate un mondo
dove gli investitori lavorano con la dirigenza per cambiare,
non solo per fare soldi,
ma per migliorare l'ambiente e la società.
Immaginate che mondo più verde e migliore sarebbe.
Perché a un investitore dovrebbe importare?
E innanzitutto, sono con voi: perché dovrebbe importargli?
Perché se lavorare bene sui problemi ESG -
problemi ambientali, sociali e governativi -
fosse solo un atto di buona cittadinanza,
allora agli investitori non importerebbe.
Ma la buona notizia,
e forse la salvezza per il nostro futuro collettivo,
è che è molto più di un atto di buona cittadinanza.
È un buon affare.
Ci sono prove sufficienti che mostrano la correlazione
tra le prestazioni ESG e quelle finanziarie.
Le aziende che fanno del bene per l'ambiente e la società
vanno bene anche economicamente.
E molte delle migliori aziende l'hanno capito.
Come Adidas:
Adidas sta pulendo gli oceani e guadagna soldi nel farlo.
Adidas collabora con un'organizzazione chiamata Parley for the Oceans.
Parley raccoglie i rifiuti di plastica dagli oceani.
Adidas usa i rifiuti di plastica per fare scarpe.
Scarpe fatte con la plastica presa dagli oceani:
giusto per l'ambiente e giusto per gli affari.
Se sapete che quella parte di consumatori in rapida crescita, gli hipster...
e sapete chi sono gli hipster--
allora capite che un hipster, dovendo scegliere tra una scarpa anonima
e una Adidas fatta con la plastica degli oceani
sceglierà Adidas tutti i giorni e due volte la domenica,
e andrà in giro come se non gli importasse
ma cercherà ogni occasione per parlarne.
Per esempio in una corsa di Uber.
(Risate)
"Ehi, ho notato che mi stavi guardando i piedi."
"Cosa? No, amico, sto solo facendo slide. Sono un consulente, faccio slide.
Slide con PowerPoint, non guardavo --"
"No, va bene.
So perché stavi guardando.
La plastica delle mie scarpe ti da fastidio.
Bene, lascia che ti spieghi per il resto della corsa.
Sai, la plastica delle mie scarpe viene dall'oceano.
Sui miei piedi, non nel tuo pesce.
Per camminarci, non per essere mangiata.
Piedi felici. Pesce felice. Oceano felice.
Faccio la mia parte. Sono eco-scarpe.
Ti servono delle eco-scarpe?"
Così via, per incastrarlo. Ci siamo passati tutti.
"Ehi, passami il telefono. Ti do un codice sconto.
Fatti dare un codice sconto".
Tutti ci siamo--
Io sono saltato da un'Uber in corsa, gente.
(Risate)
Così, in corsa, sull'autostrada, esco. Me ne vado.
Ma dobbiamo perdonare gli hipster, abbiamo bisogno di amarli.
Gli hipster sono necessari, e anche le compagnie come Adidas,
e sono ancora più necessari investitori che convincano altre imprese
a comportarsi come Adidas.
E qui sta la sfida.
C'è un crescente gruppo di investitori, chiamati "investitori consapevoli".
Gli investitori consapevoli si interessano di ESG.
E parlano molto di coinvolgere la dirigenza negli ESG.
Ma in realtà, non dirigono per fare dei cambiamenti
che miglioreranno l'ambiente e la società.
Ed è qui che gli investitori consapevoli
prendono spunto dagli schemi degli investitori attivisti,
perché questi non hanno problemi a far sì che la direzione faccia cambiamenti.
Non hanno problemi ad alzare la temperatura.
Prendete Paul Singer.
Uno vecchia scuola a guardia di Wall Street
ora settantenne, ama le patatine e fare soldi.
L'Argentina doveva a Paul 600 milioni di dollari
e non avrebbe pagato.
Grosso errore.
Non puoi prendere i soldi da un guardiano e non restituirli.
Paul è entrato in guerra contro l'Argentina.
Non me lo sto inventando.
Questa è bella. Fu davvero bella.
Più grossa di Tyson contro Holyfield,
di Ali contro Foreman.
Questo è stato un uomo contro un Paese.
Paul Singer è andato in giro per il mondo, per prendere i beni dell'Argentina.
Ad un certo punto, ha provato a confiscare una nave della marina argentina
al largo del Ghana.
Ha provato a prendere il controllo di una nave lunga 106 metri
mentre grossi ufficiali, con grosse pistole, erano a bordo.
Ha fatto arrivare la polizia del Ghana con una gru
minacciando di abbordarli,
e solo quando gli ufficiali hanno abbassato le armi
hanno annullato l'operazione.
Questo è quello che chiamo alzare la temperatura.
Ora, potreste dire
che Paul ha perso la battaglia.
Dico che Paul ha vinto la guerra,
perché non è stato ripagato una volta,
è stato ripagato 20 volte il suo investimento iniziale.
Poi c'è Barry Rosenstein.
Il suo fondo Jana Partners,
iniziò a comprare segretamente azioni Whole Foods,
in un periodo in cui la Whole Foods era in crisi.
Sono arrivati all' 8 %, sono usciti,
e hanno spinto la Whole Foods a vendersi ad Amazon,
e non perché Barry volesse la consegna in giornata delle sue patatine biologiche.
(Risate)
Voleva fare un po' di soldi.
Ora, l' AD della Wole Foods, John Mackey, e il CdA
non volevano vendersi ad Amazon,
perché sarebbe stato il peggior esempio di svendita.
Ma alla fine, hanno ceduto.
Perché? Perché Barry ha alzato la temperatura,
e ha guadagnato 300 milioni di dollari nell'operazione.
E non ha lasciato una buona impressione su John.
"Sono avidi bastardi"
Non vedrete John e Barry abbracciarsi
al bar della Whole Foods.
Facciamo ora un esempio molto diverso:
il Fondo Pensione degli Insegnanti di Chicago,
un investitore consapevole da 10 miliardi di dollari.
Di recente, hanno protestato per le prigioni private negli USA,
e buon per loro.
Come nuovo genitore, vi dirò, sono turbato dalle immagini devastanti
di bambini strappati dalle braccia dei loro genitori
al confine americano
e messi in strutture private che hanno fatto davvero poco
per aiutare i bambini a mantenere i contatti con i genitori.
Che hanno fatto gli insegnanti di Chicago?
Sono riusciti a fare dei cambiamenti?
Alzano la temperatura?
Hanno guardato la direzione negli occhi dicendo,
"Non è così che si fanno affari.
C'è un modo diverso di fare. Lasciatecelo mostrare"?
No. Hanno solo venduto le loro azioni.
Vendere non ha prodotto nulla.
La Direzione non si è alzata il giorno dopo
con un'epifania e ha detto,
"Dio, questi hanno venduto le azioni. Meglio essere carini con i bimbi"
No. Non è successo.
E nonostante un decennio di molteplici cessioni di alto profilo
delle azioni di prigioni private USA,
le azioni sono salite ancora.
Le azioni in quello stesso periodo sono migliorate rispetto al mercato.
E il problema più grande,
è che siamo passati da una serie di investitori consapevoli delle azioni
all'essere forse posseduti da investitori non interessati a questi problemi
e a cui non importa cosa ne pensate.
Questo è il mio problema con questi investitori.
Il loro modus operanti di svendere
o di spostare denaro ai fondi focalizzati sugli ESG.
Non si può disinvestire il tuo modo di rendere il mondo più verde.
Puoi disinvestire per avere un portafoglio più verde,
ma non un mondo più verde.
Quindi, cosa ci serve?
Cosa ci serve per voltare pagina,
perché questi investitori passino dalla svendita all'impegno,
dal parlare di impegno a lavorare davvero con la Direzione
per fare cambiamenti che miglioreranno le loro prestazioni ESG?
Perché ci sono molte cose che potrebbero e dovrebbero fare.
Dovrebbero, vista la chiara correlazione
tra le prestazioni ESG e le prestazioni finanziarie.
Potrebbero perché gli attivisti ci hanno dimostrato che è possibile.
Un azionista può far cambiare una società.
La differenza è che Paul e Barry fanno quel che fanno per soldi.
L'investitore consapevole lo dovrebbe fare per migliorare la società e l'ambiente,
e intanto fare soldi.
e lo farebbe in un modo un po' più collaborativo e costruttivo.
E hanno il sostegno di alcuni dei più grandi investitori.
Vanguard e BlackRock-- insieme, gestiscono trilioni.
Sostengono con sempre maggiore forza l'importanza degli ESG.
L' AD di BlackRock
è stato sempre più esplicito, nelle sue comunicazioni annuali,
su questo argomento.
Persino la Jana Partners, gli stessi che John ha definito "avidi bastardi",
di recente ha scritto una lettera aperta alla Apple,
dicendo "Ehi, i vostri smartphone causano dipendenza ai bambini.
Fate qualcosa."
La Apple ci sta lavorando.
Quindi quello che serve è un po' di pressione.
Bisogna mettere pressione agli investitori consapevoli
e di conseguenza, mettere pressione alla Direzione,
per fare cambiamenti che miglioreranno l'ambiente e la società.
E da dove cominciano?
Iniziando a scegliere un problema che gli sta a cuore
e prendere posizione.
Prendete posizione su un problema in linea con il vostro proposito:
conservazione delle acque, diritti del lavoro, diversità.
Finché è in linea con il vostro scopo, siete preziosi.
E il miglior modo di sbloccare la situazione?
Fate concentrare su questo i funzionari esperti d'investimento.
Oggi, quando un attivista si presenta ad una campagna,
è il funzionario esperto d'investimenti che parla con l'AD e il CdA
e tutti ne vengono a conoscenza.
Se un investitore consapevole si presenta per discutere un tema ESG,
c'è un neo-assunto nel Dipartimento Rischi
che parla con un neo-assunto
del Dipartimento Relazioni con gli Investitori,
e nessuno ne sente parlare.
E questo deve cambiare.
E non è un salto enorme.
Oggi, se una compagnia ha scarsi risultati economici
chi paga le conseguenze?
Il funzionario esperto d'investimenti.
Quindi cosa fanno?
Mollano tutto e lavorano con la Direzione,
collaborando in modo costruttivo,
per fare cambiamenti che migliorino le prestazioni economiche.
Dovrebbe essere così anche quando le aziende non raggiungono obiettivi ESG.
E sì, questo richiede una standardizzazione per misurare gli ESG,
ma ci stiamo lavorando.
Gente, questo è il mio invito all'azione.
Sono i vostri soldi.
È il vostro fondo pensione,
è il vostro fondo sovrano
sono i vostri fondi universitari.
Sono i vostri soldi.
Ed è vostro diritto che siano gestiti secondo i vostri valori.
Allora usate la vostra voce -
è importante, credetemi.
È stata la vostra voce a rendere più consapevoli gli investitori.
Avete protestato per anni,
perché non vi sentivate a posto con i vostri soldi investiti
in aziende i cui valori non erano in linea con i vostri.
È tempo di usare quella voce di nuovo.
Ma stavolta, invece di spingerli a svendere,
spingeteli a impegnarsi, per davvero, a lavorare davvero con la Direzione
per fare cambiamenti perché migliorino le loro prestazioni ESG.
Li avete messi a conoscenza dei problemi.
Ora fateli impegnare per risolverli.
Grazie.
(Applauso)