0:00:01.047,0:00:04.278
Nos encanta estar al día.

0:00:04.302,0:00:05.460
Nos apasiona.

0:00:05.484,0:00:06.942
Comentamos las noticias,

0:00:06.966,0:00:09.309
publicamos en las redes sociales,

0:00:09.333,0:00:12.071
nos manifestamos, protestamos...

0:00:12.095,0:00:15.850
¿Pero quién está trabajando en soluciones,

0:00:15.874,0:00:18.334
grandes soluciones para grandes asuntos,

0:00:18.358,0:00:20.270
como la violencia con armas,

0:00:20.294,0:00:22.029
el maltrato laboral,

0:00:22.053,0:00:23.762
inundaciones, hambre, sequía?

0:00:23.786,0:00:26.307
¿Quién está con esto?

0:00:26.331,0:00:27.494
¡Boom!

0:00:28.781,0:00:30.081
Estos hombres.

0:00:30.105,0:00:32.118
(Risas)

0:00:32.142,0:00:34.838
¿Qué? ¿Estaban esperando a Peter Parker?

0:00:34.862,0:00:36.290
¿Los Vengadores?

0:00:36.314,0:00:39.062
¿No esperaban esta gran diversidad

0:00:39.086,0:00:45.401
de tíos atractivos con carisma [br]para resolver los problemas?

0:00:45.425,0:00:48.576
Bien, porque no van a resolverlos.

0:00:48.600,0:00:51.944
Antes de que los descarten,

0:00:51.968,0:00:54.368
no van a resolver los problemas,

0:00:54.392,0:00:56.616
pero nos enseñarán cómo.

0:00:57.100,0:00:58.842
¿Quiénes son?

0:00:58.866,0:01:00.333
Son inversores activistas.

0:01:00.950,0:01:06.867
Carl Icahn, Dan Loeb,[br]Paul Singer, Barry Rosenstein.

0:01:06.891,0:01:10.474
Son los gángsters actuales de Wall Street.

0:01:10.498,0:01:11.551
(Risas)

0:01:11.575,0:01:12.737
Hombres aterrorizadores.

0:01:12.761,0:01:14.416
No como Green Goblin.

0:01:14.440,0:01:16.655
Verdaderamente aterrorizadores.

0:01:17.169,0:01:21.814
El miedo que provocan en un CEO[br]y una junta

0:01:21.838,0:01:23.697
cuando entran en sus mercados

0:01:23.721,0:01:28.575
es el mismo que cuando hay un oso [br]ante su tienda de campaña,

0:01:28.599,0:01:29.842
y está oscuro,

0:01:29.866,0:01:32.398
y estás sentado con la boca [br]llena de Doritos...

0:01:32.422,0:01:33.483
(Risas)

0:01:33.507,0:01:34.661
hace unos instantes,

0:01:34.685,0:01:37.653
Ud. había salido de la tienda[br]para quitar la trampa del oso

0:01:37.677,0:01:39.075
porque Ud. tenía antojos.

0:01:39.099,0:01:40.570
Ese miedo.

0:01:41.245,0:01:42.963
Y en ese momento, Ud. está rezando:

0:01:42.987,0:01:46.373
"por favor, Dios, que este oso [br]pase de largo".

0:01:46.397,0:01:49.229
Ese oso no pasa de largo.

0:01:49.253,0:01:52.017
Ese oso se desvió de su camino por Ud.

0:01:52.041,0:01:54.042
¡A los osos les gustan los Doritos!

0:01:54.066,0:01:55.198
(Risas)

0:01:55.222,0:01:57.526
A los activistas les gusta el dinero.

0:01:57.550,0:02:03.514
A algunos también les gustan los Doritos,[br]pero definitivamente quieren dinero.

0:02:04.313,0:02:08.647
Y la forma con la que ganan dinero,[br]la forma con la que crean valor

0:02:08.671,0:02:11.269
es gestionando corporaciones

0:02:11.293,0:02:12.909
para realizar cambios.

0:02:14.005,0:02:17.127
Algunos discutirán [br]los cambios que realizan,

0:02:17.151,0:02:19.789
el valor que crean es a corto plazo.

0:02:20.349,0:02:24.106
Otros dicen que las estrategias [br]que utilizan son atroces.

0:02:24.130,0:02:25.544
Estoy de acuerdo.

0:02:25.568,0:02:27.280
Procesos largos y prolongados,

0:02:27.304,0:02:28.788
campañas de desprestigio...

0:02:28.812,0:02:31.152
no es necesario.

0:02:31.741,0:02:34.894
Pero hay un grupo pequeño de activistas,

0:02:34.918,0:02:36.214
muy pequeño,

0:02:36.238,0:02:39.174
que hacen todo para ser [br]constructivos y colaborativos.

0:02:39.198,0:02:41.920
Hay que confiar en quien se lo merece.

0:02:41.944,0:02:45.790
Han conseguido catalizar [br]un cambio a gran escala

0:02:45.814,0:02:47.035
en grandes corporaciones,

0:02:47.059,0:02:49.278
no es un logro pequeño.

0:02:50.400,0:02:51.824
Ahora imaginen un mundo

0:02:52.888,0:02:55.948
donde todos los inversores [br]trabajasen por el cambio,

0:02:55.972,0:02:57.816
no solo para conseguir más dinero,

0:02:58.981,0:03:01.924
sino para mejorar [br]el medioambiente y la sociedad.

0:03:01.948,0:03:06.612
Imaginen lo ecológico y mejor [br]que sería este mundo.

0:03:06.636,0:03:08.588
¿Por qué le importa a un inversor?

0:03:08.612,0:03:11.536
Y pienso igual:[br]¿Por qué le importaría a un inversor?

0:03:11.560,0:03:13.903
Porque si cumplir con los asuntos de ESG--

0:03:13.927,0:03:16.712
medioambiente, y cuestiones sociales [br]y de gobierno--

0:03:16.736,0:03:19.401
fuese un acto de buena fe [br]de ciudadanía corporativa,

0:03:20.441,0:03:22.350
a los inversores no les importaría.

0:03:22.374,0:03:23.817
Pero las buenas noticias,

0:03:23.841,0:03:27.019
y puede que la salvación [br]de nuestro futuro colectivo,

0:03:27.043,0:03:30.757
va más allá de un buen acto [br]de ciudadanía corporativa.

0:03:31.376,0:03:32.745
Es un buen negocio.

0:03:33.383,0:03:36.143
No hay suficientes pruebas [br]que muestren la correlación

0:03:36.167,0:03:39.373
entre las acciones de ESG[br]y el rendimiento financiero.

0:03:39.397,0:03:42.604
Las empresas que benefician[br]al medioambiente y la sociedad

0:03:42.628,0:03:44.607
también se benefician financieramente.

0:03:45.362,0:03:47.807
Algunas de las mejores empresas [br]lo están haciendo

0:03:47.831,0:03:49.162
como Adidas.

0:03:49.186,0:03:53.108
Adidas está limpiando los océanos[br]y ganando dinero a la vez.

0:03:53.132,0:03:57.332
Adidas se unió a la organización[br]llamada Parley for the Oceans.

0:03:57.356,0:04:00.893
Parley sale y recoge[br]desechos plásticos del océano.

0:04:00.917,0:04:03.385
Adidas usa los desechos[br]para hacer zapatos.

0:04:03.409,0:04:06.016
Zapatos hechos con plástico del océano:

0:04:06.040,0:04:08.771
bueno para el medioambiente[br]y bueno para el negocio.

0:04:09.210,0:04:13.107
Porque si conocen el segmento en aumento [br]de consumidores llamados hipsters

0:04:13.721,0:04:15.363
y sé que conocen a los hipsters--

0:04:15.387,0:04:19.000
saben que si un hispter tiene que elegir [br]entre un zapato sin marca

0:04:19.024,0:04:21.310
y unas Adidas de plástico del oceáno

0:04:21.334,0:04:25.308
escogerá las Adidas todos los días [br]y dos veces los domingos,

0:04:25.332,0:04:27.745
y saldrá como si no fuese gran cosa

0:04:27.769,0:04:30.916
pero buscará cualquier oportunidad[br]para hablar de ello.

0:04:31.605,0:04:33.415
Como en un UberPool.

0:04:33.439,0:04:34.485
(Risas)

0:04:34.509,0:04:37.120
"Me fijé que me estás mirando los pies".

0:04:37.144,0:04:41.310
"¿Qué? No, estoy haciendo diapositivas.[br]Soy consultor. Hago diapositivas.

0:04:41.334,0:04:43.684
Estoy haciendo diapositivas,[br]no estoy mirando".

0:04:43.708,0:04:44.876
"Está bien.

0:04:44.900,0:04:46.303
Entiendo por qué miran.

0:04:46.327,0:04:48.431
El plástico de mis zapatos[br]les debe molestar.

0:04:48.455,0:04:50.983
Déjenme que se lo explique[br]durante el trayecto.

0:04:51.007,0:04:53.417
Verán, el plástico de mi zapato[br]es del océano,

0:04:53.441,0:04:55.592
en mis pies, no en su pescado,

0:04:55.616,0:04:57.772
paseándose, no masticándose.

0:04:57.796,0:05:00.319
Pies contentos. Peces contentos.[br]Océano contento.

0:05:00.343,0:05:02.686
Cumplo con mi parte. [br]Tengo zapatos ecológicos.

0:05:02.710,0:05:04.539
¿Necesitan zapatos ecológicos?".

0:05:04.563,0:05:07.027
Todos hemos estado ahí.

0:05:07.051,0:05:09.925
"Denme su número.[br]Les doy un código de descuento.

0:05:09.949,0:05:11.556
Les daré un código de descuento".

0:05:11.580,0:05:12.731
Hemos pasado por eso--

0:05:12.755,0:05:14.903
He salido corriendo de UberPools[br]en marcha.

0:05:14.927,0:05:16.032
(Risas)

0:05:16.056,0:05:18.678
En marcha, en la carretera. [br]Me fui. Me fui.

0:05:20.567,0:05:23.578
Pero tenemos que perdonar a los hipsters,[br]tenemos que quererles.

0:05:23.578,0:05:26.467
Necesitamos a los hipsters,[br]necesitamos empresas como Adidas

0:05:26.467,0:05:29.891
y necesitamos que los inversores [br]convenzan a otras empresas

0:05:29.915,0:05:31.527
para ser como Adidas.

0:05:31.551,0:05:33.258
Y aquí está el reto.

0:05:33.969,0:05:37.863
Hay un grupo en aumento de inversores,[br]"inversores responsables"

0:05:37.887,0:05:40.657
que se preocupan[br]por las cuestiones de ESG.

0:05:41.791,0:05:45.978
Y hablan mucho de la gestión comprometida[br]con cuestiones de ESG.

0:05:46.002,0:05:48.647
Pero no consiguen [br]que la gestión haga cambios

0:05:48.671,0:05:51.455
que mejoren el medioambiente[br]y la sociedad.

0:05:52.078,0:05:55.654
Y es donde los inversores responsables[br]pueden tomar como ejemplo

0:05:55.678,0:05:57.609
a los inversores activistas,

0:05:57.633,0:06:01.550
porque no tienen problemas [br]en gestionar consiguiendo cambios.

0:06:01.574,0:06:04.100
No tienen problemas para presionar.

0:06:04.124,0:06:05.322
Como Paul Singer.

0:06:05.346,0:06:07.689
Es un gánster de la vieja escuela [br]de Wall Street,

0:06:07.713,0:06:11.421
ahora tiene 70, le gustan los Doritos,[br]le gusta ganar dinero.

0:06:12.474,0:06:15.881
Argentina le debía a Paul [br]USD 600 millones

0:06:15.905,0:06:17.816
y no iba a pagarlos.

0:06:18.386,0:06:19.552
Gran error.

0:06:19.576,0:06:22.987
No se puede pedir dinero a un gánster[br]y no devolverlo.

0:06:23.425,0:06:25.872
Paul declaró la guerra a Argentina.

0:06:25.896,0:06:27.990
No me lo estoy inventando.

0:06:28.014,0:06:29.583
Es grande. Es gigante.

0:06:29.607,0:06:32.246
Esto era mayor que Tyson contra Holyfield,

0:06:32.270,0:06:33.637
Ali contra Foreman.

0:06:33.661,0:06:35.702
Esto fue hombre contra país.

0:06:35.726,0:06:40.473
Paul Singer globalmente intentó incautar [br]los activos de Argentina.

0:06:40.497,0:06:45.162
En un momento, intentó incautar[br]un buque de la armada argentina

0:06:45.186,0:06:46.440
en la costa de Ghana.

0:06:46.464,0:06:49.900
Intentó adueñarse de un barco de 106 m

0:06:49.924,0:06:53.842
mientras los altos oficiales de la marina [br]con grandes armas estaban en el barco.

0:06:53.866,0:06:57.400
Consiguió que la policía de Ghana [br]fuese con una grúa

0:06:57.424,0:06:58.903
y amenazase con subir al barco,

0:06:58.927,0:07:03.439
y no fue hasta que los oficiales [br]tiraron sus armas

0:07:03.463,0:07:05.270
que cancelaron la operación.

0:07:05.770,0:07:08.358
Eso es lo que llamo presionar.

0:07:08.382,0:07:09.599
Puede que digan

0:07:10.479,0:07:12.773
que Paul perdió la batalla.

0:07:12.797,0:07:14.368
Y diría que Paul ganó la guerra

0:07:14.392,0:07:16.232
porque no le pagaron solo una vez

0:07:16.256,0:07:19.380
sino que le pagaron 20 veces [br]su inversión original.

0:07:20.831,0:07:22.353
También está Barry Rosenstein.

0:07:22.377,0:07:23.666
Su fondo, Jana Partners,

0:07:23.690,0:07:26.145
empezó comprando acciones en Whole Foods

0:07:26.169,0:07:28.572
en la época que tenían problemas.

0:07:28.596,0:07:30.496
Tenían el 8 %, salieron,

0:07:30.520,0:07:33.276
y presionaron a Whole Foods[br]para venderse a Amazon,

0:07:33.300,0:07:37.349
no porque Barry quisiera que le [br]dieran sus Doritos orgánicos el mismo día.

0:07:37.373,0:07:38.404
(Risas)

0:07:38.998,0:07:40.984
Quería ganar dinero.

0:07:41.008,0:07:43.798
El CEO de WHole Foods,[br]John Mackey, y la junta

0:07:43.822,0:07:48.030
no querían venderse a Amazon

0:07:48.054,0:07:50.747
porque sería el ejemplo de traicionarse.

0:07:51.275,0:07:53.352
Pero al final cedieron.

0:07:53.879,0:07:56.457
¿Por qué? Porque Barry les presionó,

0:07:56.481,0:07:59.328
y consiguió USD 300 millones [br]en el proceso.

0:07:59.777,0:08:02.886
Y no dio una muy buena impresión a John.

0:08:03.605,0:08:06.363
No van a ver a John y a Barry abrazándose

0:08:06.387,0:08:07.658
en la cafetería.

0:08:08.765,0:08:10.765
Veamos otro ejemplo diferente:

0:08:11.524,0:08:14.020
la fundación Chicago Teacher's Pension,

0:08:14.829,0:08:17.358
un inversor responsable de [br]USD 10 mil millones.

0:08:17.915,0:08:20.846
Dijeron que estaban en contra[br]de las prisiones privadas,

0:08:20.870,0:08:22.235
y bien por ellos.

0:08:22.259,0:08:25.324
Como padre primerizo estoy preocupado[br]por las horribles imágenes

0:08:25.348,0:08:28.853
de niños arrancados[br]de los brazos de sus padres

0:08:28.877,0:08:30.061
en la frontera

0:08:30.085,0:08:33.571
y llevados a centros privados de detención[br]que hicieron muy poco

0:08:33.595,0:08:36.752
para ayudar a los niños mantener contacto[br]con sus padres.

0:08:37.600,0:08:39.610
¿Qué hicieron los maestros de Chicago?

0:08:40.459,0:08:43.255
¿Lograron cambios?

0:08:43.279,0:08:44.544
¿Presionaron?

0:08:44.568,0:08:46.687
¿Miraron la gestión y dijeron,

0:08:46.711,0:08:48.389
"No es forma de llevar un negocio.

0:08:49.044,0:08:51.669
Hay una manera diferente[br]de hacer las cosas?".

0:08:51.693,0:08:55.123
No. Simplemente vendieron sus acciones.

0:08:55.972,0:08:57.428
Vender no contribuyó en nada.

0:08:57.452,0:08:59.829
No es como si la gestión se levantase[br]

0:08:59.853,0:09:01.306
y tuviese una visión y dijese,

0:09:01.330,0:09:04.826
"Los profesores vendieron sus acciones.[br]Deberíamos ser buenos con ellos".

0:09:04.850,0:09:06.262
No. No pasó.

0:09:06.971,0:09:10.876
Y a pesar de una década [br]de grandes enajenaciones

0:09:10.876,0:09:12.760
en el mercado de las cárceles privadas,

0:09:12.784,0:09:14.489
las acciones han aumentado.

0:09:14.513,0:09:18.600
Las acciones en el mismo período[br]han superado al mercado.

0:09:19.941,0:09:21.197
La gran cuestión es que

0:09:21.221,0:09:24.818
pasamos de inversores responsables[br]que tenían las acciones

0:09:24.842,0:09:29.608
a inversores a los que[br]no les importan los problemas

0:09:29.632,0:09:31.955
y no les importa lo que piensen[br]de los problemas.

0:09:32.423,0:09:34.994
Y este es mi problema [br]con los inversores responsables.

0:09:35.018,0:09:37.151
Su motor es desinvertir

0:09:37.175,0:09:39.825
o desviar dinero a fondos de ESG.

0:09:40.887,0:09:44.190
Uno no puede desviar su camino [br]hacia un mundo más ecológico.

0:09:44.781,0:09:47.579
Uno puede desviarte [br]hacia una cartera más ecológica,

0:09:47.603,0:09:49.222
pero no a un mundo más ecológico.

0:09:50.722,0:09:52.055
Así que, ¿qué hace falta?

0:09:52.079,0:09:54.130
¿Qué hace falta para cambiar el guion

0:09:54.154,0:09:57.006
para conseguir que pasen de desviar[br]a comprometerse,

0:09:57.030,0:10:00.508
de hablar sobre compromiso[br]a verdaderamente trabajar en la gestión

0:10:00.532,0:10:04.557
para conseguir cambios que mejoren[br]el rendimiento de ESG?

0:10:05.478,0:10:08.376
Porque hay muchas ideas [br]que deberían y podrían hacer.

0:10:08.400,0:10:11.473
Dada la clara correlación [br]entre el rendimiento de ESG

0:10:11.497,0:10:12.922
y el rendimiento económico,

0:10:13.877,0:10:17.132
podrían porque los activistas [br]nos han enseñado que podrían,

0:10:17.529,0:10:19.693
poder un accionista cambiar una empresa.

0:10:19.717,0:10:23.647
La diferencia es que Paul y Barry[br]lo hacen para ganar dinero.

0:10:24.433,0:10:29.532
Los inversores responsables mejorarían[br]la sociedad y el medioambiente

0:10:29.556,0:10:31.309
y a la vez ganarían dinero

0:10:31.333,0:10:34.330
y lo harían un poco más colaborativamente [br]y constructivamente.

0:10:35.245,0:10:38.250
Y tienen el apoyo de algunos [br]de los grandes inversores.

0:10:38.274,0:10:41.263
Vanguard y BlackRock--[br]juntos gestionan billones.

0:10:41.287,0:10:44.699
Han hablado abiertamente [br]de la importancia de ESG.

0:10:45.542,0:10:49.526
El CEO de BlackRock ha hablado [br]abiertamente en sus cartas anuales

0:10:49.550,0:10:50.881
sobre este tema.

0:10:51.512,0:10:56.282
Incluso Jana Partners, el mismo gánster[br]que John llamó "cabrón codicioso",

0:10:56.306,0:10:58.971
ayudó a escribir una carta pública[br]para Apple,

0:10:58.995,0:11:02.122
diciendo, "Tus smartphones [br]causan adicción a los niños.

0:11:02.969,0:11:04.165
Arréglalo".

0:11:04.813,0:11:06.467
Apple está trabajando en ello.

0:11:07.983,0:11:10.204
Lo que hace falta es algo de presión.

0:11:10.744,0:11:13.349
Hace falta presión[br]hacia los inversores responsables

0:11:13.373,0:11:16.200
para, a su vez, presionar la gestión

0:11:16.224,0:11:20.477
para que realicen cambios que mejoren [br]el medioambiente y la sociedad.

0:11:21.520,0:11:22.676
¿Y por dónde empezamos?

0:11:22.700,0:11:25.511
Empiezan escogiendo un tema[br]que les importe

0:11:25.535,0:11:26.837
y adoptan una postura.

0:11:27.376,0:11:30.631
Adopten una postura con un tema[br]que esté alineado con su propósito:

0:11:31.313,0:11:33.958
el agua, los derechos laborales, [br]la diversidad.

0:11:33.982,0:11:36.820
Mientras estén alineados [br]con tu propósito, son muy buenos.

0:11:37.393,0:11:39.028
¿Y la mayor barrera?

0:11:39.052,0:11:44.019
Conseguir que los profesionales expertos[br]en inversiones se centren en esto.

0:11:44.590,0:11:46.868
Hoy, cuando un activista[br]muestra una campaña,

0:11:46.892,0:11:50.351
es el profesional de inversión[br]quien habla con el CEO y la junta

0:11:50.375,0:11:51.825
y todos escuchan al respecto.

0:11:51.849,0:11:55.396
Cuando un inversor responsable aparece[br]para hablar de ESG,

0:11:55.420,0:11:57.861
es un empleado junior [br]en el departamento de riesgos

0:11:57.885,0:12:01.055
que habla con otro junior[br]del departamento de inversiones,

0:12:01.079,0:12:03.633
y nadie escucha al respecto[br]y esto necesita cambiar.

0:12:03.657,0:12:05.290
Y no es un paso gigante.

0:12:05.314,0:12:07.685
Cuando una empresa no tiene[br]buenos resultados,

0:12:07.709,0:12:08.877
¿quién es el acusado?

0:12:08.901,0:12:10.571
El empleado experto en inversiones.

0:12:10.595,0:12:11.753
¿Entonces qué hacen?

0:12:11.777,0:12:13.982
Dejan todo y trabajan con la gestión,

0:12:14.006,0:12:15.718
de forma colaborativa y constructiva

0:12:15.742,0:12:19.246
para realizar cambios para mejorar[br]el rendimiento económico de la empresa.

0:12:19.270,0:12:22.935
Lo mismo debería pasar cuando la empresa[br]tiene malos resultado en ESG.

0:12:22.959,0:12:26.697
Y sí, es necesaria la estandarización[br]de cómo medimos el ESG,

0:12:26.721,0:12:27.907
pero estamos en ello.

0:12:29.201,0:12:31.143
Así que esta es mi llamada de atención:

0:12:31.766,0:12:33.338
es su dinero.

0:12:33.362,0:12:34.871
Es su fondo de pensiones,

0:12:34.895,0:12:36.724
es su fondo de riqueza soberana,

0:12:36.748,0:12:38.395
es su fondo universitario,

0:12:38.419,0:12:39.771
es su dinero.

0:12:39.795,0:12:43.440
Es su derecho tener el dinero[br]gestionado conforme a sus valores.

0:12:43.910,0:12:45.191
Así que utilicen su voz

0:12:45.803,0:12:47.318
y confíen en que es importante.

0:12:47.902,0:12:51.735
Fue su voz la que consiguió[br]los inversores más responsables.

0:12:51.759,0:12:53.684
Se quejaron durante años,

0:12:53.708,0:12:56.634
porque no les gustaba [br]cómo se estaba invirtiendo su dinero

0:12:56.658,0:12:59.442
en empresas cuyos valores[br]no concordaban con los suyos.

0:12:59.466,0:13:01.349
Es hora de usar su voz otra vez.

0:13:01.373,0:13:03.691
Pero en vez de presionarles[br]para desinvertir,

0:13:03.715,0:13:07.249
presionen para que se comprometan [br]a trabajar en la gestión

0:13:07.273,0:13:10.882
para hacer cambios que mejoren[br]el rendimiento de ESG.

0:13:12.449,0:13:14.524
Puede que les conciencien de estos temas.

0:13:14.548,0:13:16.476
Hagan que se centren en arreglarlo.

0:13:17.074,0:13:18.637
Gracias.

0:13:20.341,0:13:21.041
(Aplausos)