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Introduction to Present Value

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    现在我们来学习金融知识中
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    令大家争论不休但却是最有用的一个概念
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    那就是“现值”
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    如果你知道现值的话
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    那么对于“净现值” “净现金量”
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    “内部收益率”
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    这些概念的理解会变得很简单
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    我们以后会学习这些知识
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    但是“现值”是什么意思呢？
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    “现值”
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    我们来看一个例子
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    假设 我可以今天就给你100美元
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    我们假设 今天我可以给你100美元
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    或者说在一年后 这由你来决定
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    我也不确定 我们假设是一年吧
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    我决定给你110美元
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    我的问题是
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    这也是金融学科里的基本问题
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    其他的问题都会基于此
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    问题是你会选择哪一种呢？
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    当然我向你保证
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    我保证今天会给你100美元
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    这是没有风险的 即使我被车撞了等等
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    只要地球没有灭亡 我就会给你
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    在一年后我会给你110美元
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    我能保证 并且没有风险
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    这只是一种表示方法
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    你今天会得到100美元
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    或者一年后得到110美元
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    这两者你会怎么选择呢？
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    这就涉及到了“净值”
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    如果说有一种说法
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    我允诺将来给你的110美元价值多少？
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    如果说这样一种说法
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    这些钱在今天值多少钱呢？
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    以现在的价值来看 这值多少钱呢？
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    我们来想一下
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    假设你可以把钱放在
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    假设可以把钱存在银行里
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    虽然现在存银行也有风险
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    但是假设
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    你可以把钱放在世界上最安全的银行
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    假设你可以把钱用来购买政府债券
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    买国债基本上没有风险
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    因为美国政府可以间接的印刷钞票
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    以后我会讲一堂关于“货币供应”的课程
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    但是现在的情况下
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    美国政府国库有权印刷钞票
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    其实远远比这个要复杂 但是为了讲清楚这个问题
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    我们假设美国国库
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    本质上来说你把钱借给政府
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    是没有风险的
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    假设你可以把钱
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    假设今天我可以给你100美元
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    你可以用这100美元投资 可以无风险得到5%的回报
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    可以用100美元投资 无风险得到5%的回报
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    那么从现在起一年后 会得到多少呢？
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    在一年后
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    在一年后会得到105美元
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    我把这110美元写在这里
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    所以这是一个很好的思考方法
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    就像 好吧
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    我不想一年后
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    从Sal那里得到110美元
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    如果我今天就想拿到100美元
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    把钱进行无风险投资 那么一年后会得到105美元
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    假设我今天不需要花钱
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    这是更好的一种情况 是吧？
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    如果我今天拿到钱 进行了无风险投资收益5%
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    一年后我会得到105美元
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    如果你告诉我
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    Sal 一年后给我110美元
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    一年后你会得到更多的钱
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    你会得到110美元
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    事实上这是一种正确的思考方法
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    记住 这些都是无风险的
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    一旦有了风险
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    我们就要开始引入
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    不同的利率和可能性
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    以后我们会讲这些的
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    但是我现在只讲最简单的例子
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    所以现在你已经做了决定
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    我们仍然不知道现值是什么
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    所以在某种程度上
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    当你得到100美元的时候 你说
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    如果我把钱借给政府
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    或者我把钱存入无风险的银行 一年会收益5%
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    我会得到105美元
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    这得到的105美元
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    那么今天的100美元一年后的价值是多少呢？
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    如果我们反过来思考会怎么样呢？
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    如果我们有一些钱
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    我想要知道这些钱现在的价值
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    怎么做？
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    从这儿到这儿 我们做了什么呢？
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    我们用100乘以1+5%
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    是1.05
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    返回去思考 如果用5%的增值得到110美元
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    我们当初有多少钱呢？
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    我们只需要除以1.05
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    这样我们就能得到现在的价值是多少
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    我把它记做PV
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    它表示从现在起一年后的110美元现在的价值
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    从现在起110美元
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    所以2009年这110美元的现值
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    现在是2008年
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    我也不知道你学这堂课的时候是哪一年了
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    希望一千年后的人们还会看这个视频
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    2009年的110美元的现值是多少呢？
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    假设现在是2008年 从现在起一年后的110美元的现值
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    是等于110除以1.05
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    等于多少呢？ 用计算器算一下
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    这个数算起来比较麻烦
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    我把这里擦干净
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    好的 我用110除以1.05
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    等于104.76 我们只算一下近似值
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    所以等于104.76美元
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    就是一年后的110美元的现值
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    如果我们假设投资这些钱可以得到5%的无风险收益
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    如果我今天就能得到这些钱
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    这些钱的现值是多少呢？
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    我用不同的颜色来写
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    以免显得太单调
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    现值就是104.76美元
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    另外一种方法是
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    得到一年以后110美元的现值
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    这些钱会以贴现率而贬值
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    贴现率是这个 1.05
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    我们让这钱增值 以-
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    你可以说收益 5%的收益或者是利息
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    这里这些钱贬值了
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    因为退回以前
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    我们从一年后退回到现在
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    所以这是我们的收益
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    我们用投资的总额乘以（1+收益）
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    我们就能使钱生钱
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    然后我们将一年后的钱折现
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    我们除以（1+贴现率）
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    所以这是5%的贴现率
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    从而得到它的现值
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    这告诉了我们什么呢？
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    这告诉我们如果有人愿意给你110美元
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    假设收益是5%
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    记住 这是一个很重要的假设
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    这告诉了我们 如果我告诉你
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    我愿意一年后给你110美元
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    并且你可以得到5%的收益
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    所以5%是贴现率 没有风险
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    如果今天我愿意给你多于现值的钱
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    你就会愿意接受我今天给你钱
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    如果这个和- 让我把这里擦干净
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    我下拉一下屏幕
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    所以我们说一年 所以从今天起一年
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    我们算出了从现在起一年后的这110美元
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    它的现值是- 所以这110美元的现值
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    是104.76美元
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    所以- 这是因为有5%的贴现率
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    这是关键的假设
  • 9:26 - 9:29
    这告诉了你- 这是美元符号
  • 9:29 - 9:32
    写的很不清楚
  • 9:32 - 9:33
    这告诉了你 如果你可以选择
  • 9:33 - 9:39
    一年后得到$110或是今天得到$100
  • 9:40 - 9:42
    你应该选择一年以后得到110美元
  • 9:42 - 9:50
    为什么呢？
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    因为一年以后得到110美元的现值要高于100美元
  • 9:54 - 10:05
    但是 如果我打算一年后给你110美元
  • 10:05 - 10:09
    或者是今天给你105美元 那么105美元更划算
  • 10:09 - 10:12
    因为105美元的现值
  • 10:12 - 10:17
    这105美元没有贬值
  • Not Synced
    105乘以1.05等于110.25美元
  • Not Synced
    110美元的现值是104.76
  • Not Synced
    另外一种思考方法是
  • Not Synced
    好了 下个视频见
  • Not Synced
    得到5%的利息 那么最后会得到多少钱呢？
  • Not Synced
    我们就讲到这个算式这里
  • Not Synced
    我可以把这105美元存入银行
  • Not Synced
    我很高兴
  • Not Synced
    所以一年后 比直接给我110美元还多25美分
  • Not Synced
    现在的现值就是105美元本身
  • Not Synced
    现在这105美元要比一年以后110美元值钱
  • Not Synced
    这一年里这些钱由我来经营 其实这个问题很难量化
Title:
Introduction to Present Value
Description:

A choice between money now and money later.
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Video Language:
English
Duration:
10:19
amyyan edited Chinese, Simplified subtitles for Introduction to Present Value
Chenqi Cao added a translation

Chinese, Simplified subtitles

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