Giới thiệu về Giá Trị Hiện Tại (PV)

So sánh các khoản tiền ở những thời điểm khác nhau.

Bây giờ chúng ta sẽ bắt đầu học thuật ngữ rất quan trọng trong lĩnh vực tài chính

đó là giá trị hiện tại (present value)

Việc hiểu PV

sẽ giúp bạn dễ dàng nắm bắt các khái niệm

về giá trị hiện tại ròng (NPV),
dòng tiền chiết khấu (discounted cash flow)

và suất sinh lời nội bộ (IRR)

và chúng ta sẽ bất đầu học những khái niệm đó ngay bây giờ

Vậy PV là gì?

PV

Để minh họa, chúng ta sẽ làm một bài tập nhỏ

Hôm nay, tôi trả bạn 100 đô la

Vì thế hãy nói hôm nay

Tôi có thể trả bạn một trăm đô la

Hoặc có thể tôi sẽ trả bạn khoản tiền đó 1 năm sau

tôi không chắc, nhưng có thể tôi sẽ trả bạn một khoản 110 đô la

và câu hỏi của tôi cho các bạn

cũng chính là câu hỏi căn bản của tài chính

và mọi việc đều dựa trên ý tưởng này

đó là bạn thích nhận khoản tiền của ngày hôm nay hay một năm sau

và đó là sự đảm bảo

Tôi đảm bảo với bạn, tôi trả bạn 100 đô ngày hôm nay

thì khoản tiền của bạn sẽ không gặp bất cứ rủi ro nào ngay cả khi tôi bị xe tải đâm

tuy nhiên, nếu tôi còn tồn tại sau một năm, tôi sẽ trả bạn 110 đô la vào năm tới

đây là điều được đảm bảo và không có bất kì rủi ro nào

vì vậy, đây đơn thuần chỉ là vấn đề về khái niệm

bạn lựa chọn giữa việc chắc chắn có 100 đô la hôm nay

hay chắc chắn sở hữu 110 đô la trong một năm tới

bạn sẽ so sánh hai lựa chọn này thế nào?

khái niệm giá trị hiện tại của dòng tiền sẽ giúp chúng ta giải quyết vấn đề

Điều gì sẽ xảy ra

khi bạn nói 110 đô la

một đảm bảo 110 đô la trong tương lai

Điều gì sẽ xảy ra khi nói

Nó đáng giá bao nhiêu vào hôm nay?

Khoản tiền đó có giá trị bao nhiêu nếu tính theo giá trị hiện tại

Để tôi cung cấp cho các bạn một ví dụ

giả sử bạn có tiền

và bạn gửi số tiền đó vào ngân hàng

ngày nay, ngân hàng tiềm ẩn nhiều rủi ro

nhưng hãy coi rằng, bạn gửi số tiền đó vào ngân hàng an toàn nhất thế giới

ví dụ như kho bạc nhà nước

- những nơi được coi là không có rủi ro

do chính phủ Mỹ, bộ Tài chính

luôn luôn có thể gián tiếp in tiền

Chúng tôi sẽ làm một ngày điều toàn bộ điều trên việc cung cấp tiền.

Nhưng cuối cùng trong ngày

chính phủ Hoa Kỳ có quyền trên báo chí in ấn, vv.

trong thực tế, mọi thức phức tạp hơn rất nhiều, nhưng để phục vụ mục đích học, chúng ta giả sử

kho bạc Mỹ,

nơi bạn cho chính phủ Mỹ vay tiền

không tồn tại bất cứ rủi ro nào

vì thế

bạn có thể cho vay tiền

Hãy nói rằng hôm nay, tôi có thể cung cấp cho bạn $100

và bạn có thể đầu tư nó

ở mức lãi suất không rủi ro 5%

Vì vậy, bạn có thể đầu tư nó 5% nguy cơ miễn phí.

vậy sau một năm khoản tiền đó sẽ có giá trị là bao nhiêu?

sau một năm

nó sẽ có giá trị 105 đô la

tôi sẽ viết 110 đô la ở đây

Vì vậy, đây là một cách tốt để suy nghĩ về nó.

nếu bạn chấp nhận cách này thì bạn sẽ không thay vì nhận tiền

của tôi 1 năm sau

tương đương với 110 đô la

Nếu tôi có 100 đô la hôm nay và gửi vào nơi nào đó không có rủi ro

tôi sẽ nhận lại 105 đô la

Vì thế, nếu giả sử tôi không phải tiêu tiền bây giờ

thì việc gửi tiền sẽ là lựa chọn hợp lý

nếu tôi đầu tư hôm nay

ở mức lãi suất không rủi ro 5%

tôi sẽ có 105 đô la vào cuối năm

Tuy nhiên, nếu bạn bảo tôi

1 năm sau trả lại 110 đô la cho ạn

bạn sẽ có nhiều lãi hơn

Bạn sẽ kết thúc với $110.

và đây chính là cách để trả lời câu hỏi

và hãy ghi nhớ một điều là mọi thứ đều không có rủi ro.

Risk free hay phi rủi ro là vấn đề rất quan trọng. Khi bạn nói về rủi ro

chúng ta sẽ bàn về các mức lãi suất khác nhau

ở các mức xác suất khác nhau- nhưng sẽ nói về chúng ở phần cuối

bây giờ tôi muốn cung cấp một ví dụ rất đơn giản

giả sử bạn đã quyết định đầu tư

và chúng ta vẫn chưa biết giá trị hiện tại là gì

vì thế

khi bạn cầm 100 đô la

và quyết định cho Chính phủ vay

hoặc cho một số ngân hàng vay ở mức lãi suất phi rủi ro 5%

1 năm sau đó, bạn nhận được 105 đô la

và 105 đô la sau 1 năm là cách diễn tả giá trị hiện tại của 100 đô la ngày hôm nay

vậy, có gì khác biệt nếu tiếp cận giá trị hiện tại theo hướng khác

Nếu chúng ta có 1 khoản tiền chắc chắn

làm cách nào để chúng ta chỉ ra

giá trị hiện tại của chúng?

Từ kết quả trên xuống kết quả dưới, chúng ta đã tính thế nào

Ban đầu, chúng ta có 100 đô la

và chúng ta nhân với 1+5%

hay 100 x 1.05

Vì vậy,

để tìm ra số tiền cần có ở hiện tại

để sau một năm chúng ta có 110 đô la, lãi suất 5%

chúng ta chỉ cần lấy 110: 1.05

và đó chính là giá trị hiện tại

kí hiệu là PV

chúng ta sẽ tìm PV của 110 đô la sau 1 năm

Vì vậy, $110 năm kể từ bây giờ.

giả sử có 110 đô la vào năm 2009

hiện tại là năm 2008

tôi không biết thời điểm các bạn xem video này

nhưng hi vọng, nó vẫn được xem vào thiên niên kỉ sau

PV là 110 đô vào năm 2009

giả sử hiện tại là 2008,

thì PV là 110: 1.05

và bằng

mà có lẽ là quá mức cần thiết cho vấn đề này-hãy để tôi rõ ràng tất cả mọi thứ.

OK, vì vậy tôi muốn làm 110 chia bởi 1,05

và bằng 104.76 (đã làm tròn)

Vì vậy, nó tương đương với $104,76.

vì thế, giá trị hiện tại của 110 đô trong tương lai

ở mức lãi suất phi rủi ro 5%

sẽ là

104.76 đô

Một cách khác để tính ra giá trị này là

chiết khấu 110 đô theo tỉ lệ chiết khấu

và tỉ lệ chiết khấu là 1,05

Ở đây, tiền của chúng ta đã lớn lên

bạn nhận được mức lãi 5%

ở bên này, chúng ta chiết khấu lại dòng tiền

vì chúng ta đang đi ngược thời gian

Và đây là lợi tức chúng ta nhận được. Để tính lượng tiền nhận được trong tương lai

chúng ta nhân tiền đầu tư với (1 + lãi suất)

Để chiết khấu tiền trong tương lai về hiện tại

chúng ta chia khoản đó cho (1 + chiết khấu)

(mức chiết khấu ở đây là 5%)

và chúng ta có giá trị hiện tại của dòng tiền

Vậy, điều đó có ý nghĩa gì

Giả sử có ai đó sẵn sàng trả 110 đô

một giả sử quan trọng khác là mức lãi 5%

Tôi trả bạn 110 đô la vào năm sau

hay bạn có thể nhận lãi 5%

5% là mức chiết khấu, phi rủi ro

thì bạn nên lấy nhận ngay một số tiền nếu khoản tiền này

lớn hơn giá trị hiện tại của 110 đô la

Vì vậy, nếu so sánh

Hãy để tôi chỉ cần di chuyển xuống-vì vậy, hãy nói

cột bên trái là hiện tại, bên phải là 1 năm sau

chúng ta chỉ ra rằng giá trị hiện tại

của 110 đô la - 1 năm sau

bằng 104,76 đô la

với giả thiết là mức chiết khấu 5%

(kí hiệu Đô la hơi khó nhìn)

điều tôi muốn nói là, nếu bạn chọn giữa

nhận 110 đô la sau 1 năm và 100 đô la ngày hôm nay

thì bạn nên chọn 110 đô la trong tương lai

vì sao lại thế?

bởi vì, giá trị hiện tại của 110 đô lớn hơn 100

tuy nhiên, nếu có sự lựa chọn nhận 105 đô la thôm nay

thì nhận 105 đô la sẽ là lựa chọn tốt hơn

vì giá trị hiện tại của 105 đô la hôm nay, chính là 105 đô la

bạn không cần chiết khấu

vì nó đã chính là giá trị hiện tại

105 đô la hôm nay giá trị hơn giá trị hiện tại của 110 đô la

sau 1 năm (104.76 đô)

Một cách nghĩ khác là, nếu bạn gửi 105 đô la vào ngân hàng

lãi suất 5% và số tiền bạn sẽ có sau 1 năm

sẽ là : 105 x 1.05 = 110.25 đô la

nghĩa là, sau 1 năm, tôi sẽ có lãi thêm 0.25 đô la

Nhưng nếu niềm vui của tôi là được cầm tiền trong một năm

thì sẽ rất khó để định lượng và các công thức sẽ không có nghĩa