Return to Video

Bugünkü Değer Kavramına Giriş

  • 0:02 - 0:04
    Birazdan finanstaki muhtemelen en kullanışlı kavramlardan biri olan
  • 0:05 - 0:07
    cari değeri öğreneceğiz.
  • 0:09 - 0:11
    Eğer "bugünkü değer" kavramının ne olduğunu biliyorsanız
  • 0:11 - 0:12
    net bugünkü değer, iskonto edilmiş nakit akımı
  • 0:12 - 0:15
    ve iç getiri oranı kavramlarını
  • 0:15 - 0:17
    anlamanız da kolay olacaktır
  • 0:17 - 0:18
    ve tüm bunları da öğrenmiş olacağız.
  • 0:18 - 0:21
    Bugünkü değer, ne demek olabilir?
  • 0:23 - 0:25
    Bugünün değeri...
  • 0:25 - 0:29
    Ufak bir örnek yapalım.
  • 0:29 - 0:33
    Bugün size 100 dolar vereyim
  • 0:33 - 0:37
    Yani bugün
  • 0:37 - 0:42
    size 100 dolar vermiş olayım.
  • 0:42 - 0:50
    Ya da (bu size bağlı) bir yıl içerisinde, size
  • 0:50 - 0:59
    ne bileyim, size 1 yılda 110$ ödemeyi kabul ettim diyelim.
  • 0:59 - 1:01
    Ve size sorum
  • 1:01 - 1:03
    ki bu finansın temel sorusudur
  • 1:03 - 1:04
    herşeyin temelinde bu vardır
  • 1:04 - 1:07
    hangisini tercih ederdiniz?
  • 1:07 - 1:08
    Bu olay garanti.
  • 1:08 - 1:10
    Ne olursa olsun, öyle veya böyle bugün size $100 dolar vericeğim.
  • 1:10 - 1:14
    yani risk yok, bana kamyon bile çarpsa, eğer dünya diye bir yer hala varsa bu olacak
  • 1:14 - 1:16
    yani ben size 1 yılda 110$ ödeyeceğim.

    Çeviri: fthylmz[et]hotmail[nokta]de
  • 1:21 - 1:24
    Bu miktarlar garanti, yani risk misk durumları yok.
  • 1:24 - 1:25
    Bunlar bugün elinize kesinlikle 100$ geçiceğinin
  • 1:25 - 1:28
    ya da 1 yıl sonra kesinlikle 110 dolarınız olucağının
  • 1:28 - 1:34
    bir göstergesi olsun.
  • 1:34 - 1:36
    Şimdi bu ikisini nasıl kıyaslarsınız?
  • 1:36 - 1:38
    İşte tam burda bugünkü değer kavramı devreye giriyor.
  • 1:38 - 1:40
    Ya bu 110 doların
  • 1:40 - 1:42
    bu garanti 110 doların
  • 1:42 - 1:45
    gelecekteki değerini öğrenme imkanımız olsaydı.
  • 1:45 - 1:46
    Ya da bu 110 doların bugün
  • 1:46 - 1:49
    yani bugünün değerleriyle ne kadara
  • 1:49 - 1:52
    denk olduğunu öğrenme imkanımız.
  • 1:52 - 1:55
    Ufak bir fikir yürütelim.
  • 1:55 - 1:57
    Diyelim ki paranızı
  • 1:57 - 2:01
    bir yere, bankaya koydunuz diyelim.
  • 2:01 - 2:03
    Gerçi bugünlerde bankalar bir yerde riskli.
  • 2:03 - 2:05
    Ama diyelimki dünyadaki en güvenilir bankaya koydunuz.
  • 2:05 - 2:10
    Devlet hazinesine koydunuz diyelim ki
  • 2:10 - 2:11
    devlet hazineleri risksiz olarak belirtilebilir
  • 2:11 - 2:15
    çünkü devlet, hazine
  • 2:15 - 2:18
    dolaylı yoldan her zaman para basabilir.
  • 2:18 - 2:20
    Bir gün tüm bu parayı tüketebiliriz
  • 2:20 - 2:21
    fakat günün sonunda
  • 2:21 - 2:23
    devletin matbaa makinesinde hala hakkı olucaktır falan.
  • 2:26 - 2:27
    Aslında olay bundan daha da karmaşık, fakat şimdilik
  • 2:28 - 2:30
    devlet hazinesini risksiz olarak farzedelim
  • 2:30 - 2:32
    ki bu durumda paranızı
  • 2:33 - 2:34
    devlete ödünç vermiş oluyorsunuz.
  • 2:34 - 2:35
    Yani diyelim ki
  • 2:35 - 2:36
    paranızı ödünç verdiniz
  • 2:36 - 2:40
    diyelim ki bugün, size 100 dolar verdim
  • 2:40 - 2:41
    ve siz de onu %5 faizle
  • 2:41 - 2:45
    risksiz olarak yatırım yaptınız.
  • 2:45 - 2:49
    Yani %5 oranla risksiz olarak bir yatırım yaptınız.
  • 2:49 - 2:52
    Ardından, yani 1 yıl sonra, bunun değeri ne kadar olurdu?
  • 2:52 - 2:54
    Bir yıl içerisinde
  • 2:54 - 2:58
    1 yıl içerisinde 105$ dolar ederdi.
  • 2:58 - 3:03
    Aslında 110 doları buraya yazmak lazım.
  • 3:03 - 3:06
    Şimdi bu düşününce güzel bir yol.
  • 3:06 - 3:09
    Nerdeyse oldu. Parayı Sal'dan
  • 3:09 - 3:11
    1 sene sonra 110 dolar olarak
  • 3:11 - 3:13
    almak yerine,
  • 3:13 - 3:16
    eğer 100 doları bugün alsaydım ve riski olmayan bir yere koysaydım
  • 3:16 - 3:19
    1 yılda 105 dolarım olurdu.
  • 3:19 - 3:23
    Bu parayı bugün harcamak zorunda olmadığımı farzedersek
  • 3:23 - 3:27
    İçinde olunabilecek iyi bir durum, değil mi?
  • 3:27 - 3:28
    Eğer parayı bugün alsaydım ve riski olmayan
  • 3:28 - 3:30
    bir yere %5 oranla yatırım yapsaydım, yıl sonunda elime
  • 3:30 - 3:32
    105 dolar geçicekti.
  • 3:32 - 3:34
    Fakat bunun yerine, bana, Sal, sen bana bu parayı
  • 3:34 - 3:36
    bir yıl içerisinde 110 dolar olarak ver deseydiniz
  • 3:36 - 3:40
    yıl sonunda elinize daha fazla para geçicekti.
  • 3:40 - 3:42
    Elinize 110 dolar geçicekti.
  • 3:42 - 3:44
    Aslında düşünüce en doğru yol bu.
  • 3:44 - 3:48
    Hatırlayın, herşey risksiz.
  • 3:48 - 3:51
    Riski dahil ettiğimiz zaman,
  • 3:51 - 3:54
    farklı faiz oranlarını ve olasılıklarını da
  • 3:54 - 3:56
    dahil etmeye başlamalıyız.
  • 3:56 - 4:01
    Fakat şimdi size verebileceğim en sade örneği vermek istiyorum.
  • 4:01 - 4:03
    Kararınızı çoktan yaptınız.
  • 4:03 - 4:05
    Fakat hala "bugünkü değer" kavramının ne olduğunu bilmiyoruz.
  • 4:05 - 4:07
    Şimdi buraya kadar,
  • 4:07 - 4:08
    bu 100 doları aldığınızda ve
  • 4:08 - 4:10
    ve parayı devlete ödünç verdiğimde
  • 4:10 - 4:12
    ya da riski olmayan bir bankaya bir yıllığına %5 oranla yatırdığımda
  • 4:12 - 4:14
    onların bana 105 dolar vereceğini biliyoruz.
  • 4:14 - 4:19
    Bu 105 dolar bir yana, 100 doların bugünkü 1 yıllık değeri nedir?
  • 4:25 - 4:26
    Ya diğer yoldan gitmek isteseydik.
  • 4:28 - 4:29
    Belirli bir miktarda bir paramız olsaydı
  • 4:29 - 4:31
    ve bugünkü değerini hesaplamak isteseydik
  • 4:31 - 4:33
    ne yapmamız gerekirdi?
  • 4:33 - 4:35
    Şimdi burdan bunu hesaplamak için naptık?
  • 4:35 - 4:40
    Esasen 100 doları aldık
  • 4:40 - 4:44
    ve 1+%5 ile çarptık. (1+(5/100))
  • 4:44 - 4:48
    bu 1,05 eder.
  • 4:48 - 4:49
    Diğer taraftan gidersek,
  • 4:49 - 4:51
    Sonunda elimize 110 dolar geçmesi için
  • 4:51 - 4:53
    ne kadar paranın
  • 4:53 - 4:58
    %5 faiz oranıyla artması gerekirdi, sadece 1,05 ile bölüyoruz
  • 5:02 - 5:05
    ve bugünkü değeri elde ediyoruz
  • 5:05 - 5:07
    ve bunu PV ile gösteriyoruz.
  • 5:07 - 5:12
    Bundan bir yıl sonraki 110 doların bugünkü değerini elde ediyoruz.
  • 5:12 - 5:21
    Bundan bir yıl sonraki 110 dolar.
  • 5:21 - 5:23
    110 doların 2009'daki bugünkü değeri
  • 5:30 - 5:32
    Şu an 2008'deyiz.
  • 5:32 - 5:34
    Bu videoyu hangi yılda izlediğinizi bilmiyorum.
  • 5:34 - 5:37
    Umarım insanlar bu videoyu gelecek milenyumda da izliyor olurlar.
  • 5:37 - 5:41
    Neyse, 110 doların 2009'daki bugünkü değeri
  • 5:41 - 5:48
    — 2008'deyiz diye farzediyoruz — 1 yıl sonra, 110 dolar
  • 5:48 - 5:53
    bölü 1,05'e eşittir.
  • 5:53 - 5:57
    Ki bu da — hesap makinesini çıkaralım
  • 5:57 - 6:03
    gerçi böylesi bir problem için abartı oldu — şunları bir temizleyelim.
  • 6:03 - 6:12
    Tamam, şimdi 110'u 1,05'le bölmek istiyorum
  • 6:12 - 6:17
    ve bu da 104 (küsüratı atalım), 76.
  • 6:17 - 6:25
    Yani 104,75 dolara eşit.
  • 6:25 - 6:29
    Yani 1 yıl sonraki 110 doların bugünkü değeri
  • 6:29 - 6:33
    eğer bu parayı risk olmayan bir yere %5 oranla yatırım yaptığımızı düşünürsek — ve bugün alabilirsek —
  • 6:33 - 6:40
    bugünkü değerimiz — monotonluğu kaldırmak için başka bir renk kullanalım —
  • 6:40 - 6:47
    bugünkü değerimiş 104,76 dolara eşit olacaktır.
  • 6:47 - 6:50
    1 yıl sonraki 110 doların bugünkü değerini bir başka şekilde hesap etmenin yolu ise
  • 6:50 - 6:57
    değeri "iskonto oranı" ile iskonto etmektir.
  • 6:57 - 7:00
    Ve iskonto oranı ise budur.
  • 7:00 - 7:03
    Burda paramızı — lafın gelişi —
  • 7:03 - 7:08
    %5 kazançla ya da %5 faizle arttırdık.
  • 7:08 - 7:11
    Burda ise zamanda geriye gittiğimi için iskonto ediyoruz —
  • 7:11 - 7:13
    günümüzden 1 sene sonrasına gidiyoruz
  • 7:13 - 7:18
    O halde bu bizim kazancımız. Yatırım yaptığımız parayı belirlemek için
  • 7:18 - 7:22
    yatırım yaptığımız miktarı 1 + kazanç oranı ile çarpıyoruz.
  • 7:22 - 7:25
    Gelecekteki parayı günümüze iskonto etmek içinde,
  • 7:25 - 7:30
    1 artı iskonto oranına bölüyoruz — bu da
  • 7:30 - 7:37
    %5 iskonto oranı.
  • 7:37 - 7:39
    Bugünkü değerini hesaplamak için.
  • 7:39 - 7:41
    Peki bu bize neyi anlatıyor?
  • 7:41 - 7:47
    Bu bize, eğer biri bize 110 dolara ödemeye niyetliyse — bunu %5 olarak farzedelim, hatırlayın
  • 7:47 - 7:52
    bu çok önemli bir varsayım — bu bize eğer size bundan 1 yıl sonra
  • 7:52 - 7:56
    110 dolar para vermeye niyetim olduğunu söylersem
  • 7:56 - 7:59
    %5'ini hesaplarsınız ve böylece %5'i risksiz,
  • 7:59 - 8:02
    iskonto oranınızı söyleyebilirsiniz.
  • 8:02 - 8:06
    Ve böylece eğer size bugünkü değerinden fazla para vermeye niyetli olup olmadığıma göre,
  • 8:06 - 8:10
    bu parayı alır ya da almazsınız.
  • 8:10 - 8:15
    Yani, bunları karşılaştırırsak — şu şeyleri bir temizleyeyim
  • 8:15 - 8:17
    bir sonraki sayfaya geçeyim — diyebiliriz ki,
  • 8:17 - 8:24
    1 yıl içerisinde — yani 1 yıl sonra bugün —
  • 8:24 - 8:31
    1 yıl sonraki 110 doların,
  • 8:31 - 8:40
    bugünkü değeri — yani 110 doların bugünkü değeri —
  • 8:40 - 8:46
    104,76 dolardır.
  • 8:46 - 8:51
    Yani — çünkü %5 iskonto oranı uyguladım (ve bu kilit varsayım) —
  • 8:51 - 8:54
    bize anlatmak istediği — bu bir dolar simgesi, biliyorum okuması zor —
  • 8:54 - 8:59
    bize anlatmak istediği, eğer seçiminiz
  • 8:59 - 9:04
    bundan bir yıl sonraki 110 dolar ve bugün verilecek olan 100 dolar arasındaysa,
  • 9:04 - 9:09
    1 yıl sonra verilecek olan 110 doları seçmeniz gerekir.
  • 9:09 - 9:10
    Niye böyle?
  • 9:10 - 9:14
    Çünkü 110 doların bugünkü değeri 100 dolardan daha fazla
  • 9:14 - 9:17
    Yine de, eğer size 1 yıl sonra 110 dolar ya da bugün 105 dolar önerseydim
  • 9:17 - 9:26
    — bugün elinize geçecek 105 dolar — daha iyi bir tercih olurdu,
  • 9:26 - 9:29
    çünkü 105 doların bugünkü değeri —doğru bugün verilecek 105 dolar
  • 9:29 - 9:32
    iskonto etmek zorunda değilsiniz, bugün verilecek — 105 doların bugünkü değeri
  • 9:32 - 9:33
    kendisi olacaktır.
  • 9:33 - 9:39
    Bugün verilecek 105 dolar, 110 doların bugünkü değerinden 105.76 dolardan
  • 9:40 - 9:42
    daha fazla eder.
  • 9:42 - 9:50
    Bunu anlamanın bir başka yolu da, eğer ben bu 105 doları bankaya yatırsaydım,
  • 9:50 - 9:54
    üstüne %5'de faiz koysaydım, elime — ne olurdu
  • 9:54 - 10:05
    sonunda elime ne geçerdi — Elime 105 çarpı 1,05, 110,25 dolar geçerdi.
  • 10:05 - 10:09
    Yani bundan bir yıl sonra, elimde fazladan bir çeyreklik olurdu
  • 10:09 - 10:12
    ve bir yıl boyunca parama dokunabilmemin hazzı ki
  • 10:12 - 10:17
    bu da değeri ölçülemez birşey, bu yüzden hesaba katmıyoruz.
Title:
Bugünkü Değer Kavramına Giriş
Description:

Şimdiki para ve sonraki para arasında bir seçim.

more » « less
Video Language:
English
Duration:
10:19
nuevo.raki edited турски език subtitles for Introduction to Present Value
nuevo.raki added a translation

Turkish subtitles

Revisions