-
Сегодня мы изучим, пожалуй, самую полезную концепцию в области финансов
-
Называется она - текущая стоимость.
-
И если вы понимаете, что такое текущая стоимость
-
тогда вам легче будет понять, что такое
-
чистая текущая стоимость и дисконтированный денежный поток
-
и внутренняя норма доходности
-
и прочие подобные вещи
-
Но все-таки, что означает текущая стоимость?
-
Текущая стоимость
-
Давайте выполним небольшое упражнение
-
Я мог бы заплатить вам сегодня $100
-
Итак, назовем это Сегодня.
-
Я мог бы заплатить вам $100
-
Или (вам решать) через год я заплатил бы вам
-
Ну, не знаю, скажем я согласился бы заплатить вам $110
-
И вот мой вопрос
-
один из основополагающих финансовых вопросов
-
все будет опираться на него
-
Итак, чтобы вы выбрали?
-
Я серьезно
-
Не сомневайтесь, я выплачу вам $100 прямо сейчас
-
Или же, будьте уверены, даже если меня собьет грузовик или случиться нечто подобное
-
Я обязательно, если с Землей ничего не случится, заплачу вам $110 через год
-
Абсолютно никакого риска, выплата гарантированна
-
Вы точно получите $100 сегодня прямо в руки
-
Или вы точно получите $110 ровно через год
-
Итак, каким образом вы будете их сравнивать?
-
Здесь-то нам и понадобится текущая стоимость
-
Что, если бы существовал способ
-
определить, что наши $110
-
в будущем будут теми же самыми $110
-
Что, если бы существовал способ определить cколько они стоят сегодня?
-
Сколько они стоят в нынешних условиях?
-
Давайте проведем небольшой эксперимент
-
Предположим, что вы можете положить деньги
-
что вы можете положить деньги в банк
-
В наши дни банковские вложения немного рискованны
-
Но предположим, вы можете положить их в безопаснейший банк в мире
-
Предположим, что вы можете положить их в государственную казну
-
которая считается абсолютно надежной
-
потому что правительство США, Казначейство
-
всегда может напечатать больше денег
-
Однажды мы проделаем все это на денежной массе
-
В конце концов
-
Правительство США имеет право воспользоваться печатным станком и т.д.
-
Все намного сложнее, но для наших целей, предположим
-
что казначейство США, которое по существу является
-
кредитором ваших денег для правительства США
-
освобождено от рисков.
-
Итак, предположим
-
вы могли бы вложить деньги
-
Прямо сейчас я мог бы дать вам 100 долларов
-
и вы бы их вложили
-
под 5% годовых без какого-либо риска
-
Итак, вы могли бы инвестировать под 5% годовых абсолютно без риска.
-
Затем, через год, сколько бы они стоили?
-
Ровно через год
-
Через год ваши $100 превратятся в $105
-
На самом деле я хотел написать $110 здесь
-
Так нам будет проще рассуждать
-
Вы такие: ОК. Вместо того, чтобы взять деньги
-
у Сала через год
-
и получить $110,
-
Если бы я был сегодня принимать $100 и поместить его в чем-то риска бесплатно
-
через год я бы $105.
-
Так что если предположить, что мне не придется тратить деньги сегодня
-
Это лучше ситуация в. Право?
-
Если я беру деньги сегодня и без риска
-
инвестиции в размере 5%, я являюсь собираешься итоге на
-
$105 в год.
-
Вместо этого если вы просто скажите мне
-
Сал, просто дайте мне деньги в год и дать мне $110
-
ты собираешься итоге больше денег в год.
-
Ты собираешься итоге $110.
-
И это на самом деле правильный способ думать о нем.
-
И помните, все это без риска.
-
Как только Вы приведете риска,
-
И мы должны начать внедрение различных процентных ставок и
-
вероятностей и мы получим в конечном итоге в этом.
-
Но я хочу дать просто чистейшей пример прямо сейчас.
-
Так что уже вы приняли решение.
-
Мы до сих пор не знаю какой текущая стоимость.
-
Это в некоторой степени
-
когда вы приняли этот $100 и вы
-
сказал: Ну, если я оказать правительству
-
или если я дать ее для некоторых-без риска банка на 5 %
-
в год, они будут давать мне $105
-
Это $105 является способ сказать, что такое один год стоимость $100 сегодня?
-
Так что, если мы хотели, чтобы идти в другом направлении?
-
Если у нас есть определенное количество денег
-
и мы хотим выяснить, сегодняшнее значение
-
что мы можем сделать?
-
Хорошо идти здесь здесь, что же нам делать?
-
Мы по сути заняли 100 $
-
и мы умножается 1 + 5%.
-
Так что это 1,05
-
Так пойти в другую сторону,
-
сказать, сколько денег
-
Если бы я расти на 5%
-
будет в конечном итоге $110, мы будем просто разделить на 1,05
-
И тогда мы получим текущая стоимость
-
И обозначение является PV
-
С этого момента мы будем получать текущую стоимость $110 в год.
-
Так $110 лет от теперь.
-
Так что текущая стоимость $110 в 2009 году
-
В настоящее время это 2008
-
Я не знаю, в каком году вы смотреть это видео в.
-
Надеюсь люди будут смотреть это в следующем тысячелетий.
-
Но текущая стоимость $110 в 2009 году
-
— Если прямо сейчас – 2008 года — через год, равна $110
-
на 1,05.
-
Который равен — возьмем из этот калькулятор
-
что, вероятно, за рамки для этой проблемы — позвольте мне очистить все.
-
ОК, так что я хочу сделать 110, деленное на 1,05
-
равен 104 (Давайте просто раунд), 76.
-
Таким образом он равен $104,76.
-
Так что текущая стоимость $110 через год
-
Если мы предположим, что мы могли бы вкладывать деньги без риска на уровне 5% — Если мы получили бы его сегодня —
-
это текущая стоимость, — позвольте мне сделать это в другой цвет, только для борьбы с монотонность —
-
Текущая стоимость равна $104,76.
-
Еще один способ рода просто говорить об этом заключается в том, чтобы получить
-
Текущая стоимость $110 через год мы скидка значение по учетной ставке.
-
И ставка дисконтирования это.
-
Здесь мы выросли деньги, — можно сказать —
-
Наши мощности, 5% доходности или наш интерес.
-
Здесь мы дисконтирование деньги потому что мы назад в время —
-
Мы будем с года, до настоящего времени.
-
И это наша доходность. Чтобы усугубить количество денег мы инвестируем
-
Мы умножить сумму, которую мы инвестируем время 1 плюс доход.
-
А затем скидка деньги в будущем до настоящего времени,
-
Мы делим его на 1 плюс учетной ставки, так что это
-
5% скидка.
-
Чтобы получить текущее значение.
-
Так что это говорит нам?
-
Это говорит нам, если кто-то готов заплатить $110 — если это 5%, помните
-
Это критический предположение — это говорит нам, что если я говорю вам
-
Я готов Вам платить $110 через год
-
и вы можете получить 5%, так что вы можете сказать, вид
-
Это 5% — это ваш учетная ставка, без риска.
-
Тогда вы должны быть готовы принять сегодня деньги, если
-
Сегодня я хочу дать вам больше, чем текущая стоимость.
-
Так, если для сравнения в — позвольте мне очистить все это,
-
Позвольте мне просто прокрутите вниз-так скажем
-
что один год-это сегодня, через год —
-
Таким образом мы понял, что $110 в год, его
-
Текущая стоимость равна — это текущая стоимость $110 —
-
равен $104,76.
-
Это — и это потому, что я использовал 5% скидка (и это ключевое предположение) —
-
то, что это говорит вам, это — это знак доллара, я знаю, это трудно читать —
-
является то, что это говорит вам, что если ваш выбор был между
-
$110 в год с настоящего момента и $100 сегодня,
-
Вы должны принять $110 через год.
-
Почему это?
-
Потому что его текущая стоимость стоит более $100.
-
Однако если я был бы предложить вам $110 в год с этого момента или
-
$105 сегодня, это-$105 сегодня — станет лучшим выбором,
-
потому что его текущая стоимость — справа, $105 сегодня
-
Вам не нужно его скидки, это сегодня — его текущая стоимость
-
сам по себе.
-
$105 сегодня стоит больше, чем текущая стоимость $110, который
-
— $104.76.
-
Это еще один способ думать о нем, я мог бы принять этот $105 в банк,
-
получить 5% на него, и тогда я — то, что будет
-
Я в конечном итоге с?-я бы в конечном итоге с 105 раз 1,05, она равна $110,25.
-
Таким образом через год, я бы лучше на четверть.
-
И я бы радость быть состоянии трогать мои деньги на один год,
-
что настолько трудно дать количественную оценку, мы оставим его из уравнения.