Return to Video

Εισαγωγή στην παρούσα αξία

  • 0:01 - 0:06
    Τώρα θα μάθουμε για αυτή που θεωρείται ως η πιο χρήσιμη έννοια στα οικονομικά
  • 0:06 - 0:08
    και αυτή είναι η παρούσα αξία.
  • 0:09 - 0:11
    Και αν ξερετε την παρούσα αξία
  • 0:11 - 0:12
    τότε είναι εύκολο να κατανοήσετε
  • 0:12 - 0:15
    την καθαρή παρούσα αξία και τις προεξοφλημένες ταμειακές ροές
  • 0:15 - 0:17
    και τον εσωτερικό βαθμό απόδοσης
  • 0:17 - 0:18
    και θα μάθουμε τελικά όλα αυτά τα πράγματα.
  • 0:19 - 0:21
    Τι σημαίνει η παρούσα αξία?
  • 0:23 - 0:25
    Παρούσα αξία.
  • 0:25 - 0:29
    Ας κάνουμε μία άσκηση.
  • 0:29 - 0:33
    Έστω ότι σε πληρώνω εκατό δολλάρια σήμερα.
  • 0:33 - 0:37
    Οπότε σήμερα
  • 0:37 - 0:42
    σε πληρώνω εκατό δολλάρια
  • 0:42 - 0:50
    Ή (και αυτό εξαρτάται από εσάς) σε ένα χρόνο, θα σε πληρώσω
  • 0:50 - 0:59
    δεν ξέρω, ας συμφωνήσουμε ότι θα σε πληρώσω $110.
  • 0:59 - 1:01
    Η ερώτησή μου είναι
  • 1:01 - 1:03
    και αυτή είναι μία θεμελιώδης ερώτηση στα οικονομικά
  • 1:03 - 1:04
    όλα θα χτίστούν πάνω σε αυτό
  • 1:04 - 1:07
    είναι πιο από τα δύο προτιμάς?
  • 1:07 - 1:08
    και αυτό είναι εγγυημένο.
  • 1:08 - 1:10
    Σου εγγυόμαι ότι είτε θα σε πληρώσω $100 σήμερα
  • 1:10 - 1:14
    χωρίς ρίσκο, ακόμη και αν με χτυπήσει φορτηγό ή πάθω οτιδήποτε άλλο.
  • 1:14 - 1:21
    Αυτό θα συμβεί σίγουρα, εφόσον η Γη υπάρχει ακόμα, θα σε πληρώσω $110 σε ένα χρόνο.
  • 1:21 - 1:24
    Είναι εγγυημένο, οπότε δεν υπάρχει ρίσκο εδώ.
  • 1:24 - 1:25
    Οπότε είναι μία έννοια του
  • 1:25 - 1:28
    αν θα πάρεις σίγουρα $100 σήμερα, στο χέρι σου
  • 1:28 - 1:34
    ή θα πάρεις σίγουρα $110 σε ένα χρόνο από τώρα.
  • 1:34 - 1:36
    Οπότε, πως συγκρίνεις αυτά τα δύο?
  • 1:36 - 1:38
    Και εδώ έρχεται η έννοια της καθαρής αξίας.
  • 1:38 - 1:40
    Τι θα γινόταν αν υπήρχε ένας τρόπος
  • 1:40 - 1:42
    να πούμε για τα $110
  • 1:42 - 1:45
    τα εγγυημένα $110 στο μέλλον?
  • 1:45 - 1:46
    Τι θα γινόταν αν υπήρχε ένας τρόπος
  • 1:46 - 1:49
    να δούμε πόσο αξίζουν σήμερα?
  • 1:49 - 1:52
    Πόσο αξίζουν με σημερινούς όρους?
  • 1:52 - 1:54
    Οπότε ας κάνουμε ένα πείραμα.
  • 1:55 - 1:57
    Ας πούμε ότι θα μπορούσες καταθέσεις χρήματα
  • 1:57 - 2:00
    σε κάποια τράπεζα.
  • 2:01 - 2:03
    Και αυτές τις μέρες οι τράπεζες είναι επίφοβες.
  • 2:03 - 2:05
    Αλλά ας πούμε ότι θα μπορούσες να καταθέσεις στην πιο ασφαλή τράπεζα του κόσμου.
  • 2:05 - 2:10
    Ας πούμε ότι βάζεις τα χρήματα στο ταμείο του κράτους
  • 2:10 - 2:11
    που θεωρείται ασφαλές
  • 2:11 - 2:15
    γιατί η κυβέρνηση των ΗΠΑ, το ταμείο του κράτους
  • 2:15 - 2:18
    μπορεί όποτε θέλει να τυπώσει χρήμα.
  • 2:18 - 2:20
    Κάποια μέρα θα πούμε πολλά παραπάνω για την προσφορά χρήματος.
  • 2:20 - 2:21
    Όπως και να έχει
  • 2:21 - 2:24
    η κυβέρνηση των ΗΠΑ, έχει το δικαίωμα στο εθνικό τυπογραφείο κτλ.
  • 2:25 - 2:28
    Είναι πολύ πιο περίπλοκο από αυτό, αλλά για τους σκοπούς του παραδείγματός μας, ας υποθέσουμε
  • 2:28 - 2:30
    ότι το ταμείο του κράτους, στο οποίο ουσιαστικά
  • 2:30 - 2:32
    δανείζεις τα χρήματά σου
  • 2:32 - 2:34
    είναι απόλυτα ασφαλές.
  • 2:34 - 2:35
    Οπότε ας πούμε ότι
  • 2:35 - 2:36
    μπορείς να δανείσεις χρήματα
  • 2:36 - 2:40
    ας πούμε ότι σήμερα, σου δίνω $100
  • 2:40 - 2:41
    και ότι μπορείς να τα επενδύσεις
  • 2:41 - 2:45
    με 5% επιτόκιο μηδενικού κινδύνου.
  • 2:45 - 2:49
    Οπότε μπορείς να επενδύσεις με 5% επιτόκιο μηδενικού κινδύνου.
  • 2:49 - 2:52
    Και σε ένα χρόνο από τώρα, ποιά θα είναι η αξία του?
  • 2:52 - 2:54
    Σε ένα χρόνο.
  • 2:54 - 2:58
    Η αξία του θα είναι $105.
  • 2:58 - 3:03
    Ας γράψω $110 εδώ.
  • 3:03 - 3:06
    Αυτός είναι ένας καλός τρόπος να το σκεφτούμε.
  • 3:06 - 3:09
    Αυτό που συμβαίνει είναι ότι αντί να πάρουμε τα χρήματα
  • 3:09 - 3:11
    από τον Sal σε ένα χρόνο από τώρα
  • 3:11 - 3:13
    και να πάρουμε $110
  • 3:13 - 3:16
    Αν ήταν να πάρουμε $100 σήμερα και να τα επενδύσουμε σε κάτι με μηδενικό κίνδυνο
  • 3:16 - 3:19
    σε ένα χρόνο θα είχαμε $105.
  • 3:19 - 3:23
    Υποθέτοντας ότι δεν θέλω να ξοδέψω τα χρήματα σήμερα
  • 3:23 - 3:27
    Αυτό θα μου ήταν πιο συμφέρον. Σωστά?
  • 3:27 - 3:28
    Αν πάρω τα χρήματα σήμερα χωρίς ρίσκο
  • 3:28 - 3:30
    και τα επενδύσω με επιτόκιο 5%, θα καταλήξω με
  • 3:30 - 3:32
    $105 σε ένα χρόνο.
  • 3:32 - 3:34
    Αντί αυτού, αν πω στον
  • 3:34 - 3:36
    Sal να μου δώσει σε ένα χρόνο $110
  • 3:36 - 3:40
    θα καταλήξω με περισσότερα χρήματα σε ένα χρόνο.
  • 3:40 - 3:42
    Θα καταλήξω με $110.
  • 3:42 - 3:44
    Και αυτός είναι ο σωστός τρόπος να το σκεφτούμε.
  • 3:44 - 3:48
    Και θυμηθείτε, είναι με μηδενικό ρίσκο.
  • 3:48 - 3:51
    Μόλις εισάγουμε το ρίσκο,
  • 3:51 - 3:54
    θα πρέπει να αρχίσουμε να εισάγουμε διαφορετικά επιτόκια και
  • 3:54 - 3:56
    πιθανότητες, και θα το κάνουμε αυτό τελικά.
  • 3:56 - 4:01
    Αλλά θέλω να σας παρουσιάσω ένα πιο απλό παράδειγμα τώρα.
  • 4:01 - 4:03
    Έχετε λοιπόν πάρει την απόφαση.
  • 4:03 - 4:05
    Ακόμα δεν ξέρουμε τι είναι η παρούσα αξία.
  • 4:05 - 4:07
    Οπότε σε ένα βαθμό
  • 4:07 - 4:08
    μόλις πάρετε τα $100 και
  • 4:08 - 4:10
    πείτε, αν τα δανείσω στην κυβέρνηση
  • 4:10 - 4:12
    ή αν τα δανείσω σε μία ασφαλή τράπεζα με 5% επιτόκιο
  • 4:12 - 4:14
    σε ένα χρόνο θα πάρω πίσω $105
  • 4:15 - 4:24
    Τα $105 είναι ουσιαστικά ή αξία των σημερινών $100 σε ένα χρόνο.
  • 4:24 - 4:27
    Τι θα γινόταν αν ακολουθούσαμε την ανάποδη διαδικασία?
  • 4:27 - 4:29
    Αν έχουμε ένα συγκεκριμένο χρηματικό ποσό
  • 4:29 - 4:31
    και θέλουμε να υπολογίσουμε την σημερινή του αξία
  • 4:31 - 4:33
    τι θα έπρεπε να κάνουμε?
  • 4:33 - 4:35
    Για να πάμε από εδώ εκεί τι κάναμε?
  • 4:35 - 4:40
    Ουσιαστικά πήραμε $100
  • 4:40 - 4:44
    και τα παλλαπλασιάσαμε με 1+5%
  • 4:44 - 4:48
    Αυτό είναι 1,05.
  • 4:48 - 4:49
    Άρα, για να πάμε ανάποδα,
  • 4:49 - 4:51
    και να πούμε πόσα χρήματα
  • 4:51 - 4:53
    με αύξηση 5%
  • 4:53 - 5:00
    θα μας δίναν τελικά $110, θα έπρεπε απλά να διαιρέσουμε το ποσό με 1,05.
  • 5:02 - 5:05
    Έτσι θα είχαμε την παρούσα αξία.
  • 5:05 - 5:07
    Και ο τύπος είναι PV
  • 5:07 - 5:12
    Θα πάρουμε την παρούσα αξία των $110 σε ένα χρόνο από τώρα.
  • 5:12 - 5:21
    Άρα, $110 σε ένα χρόνο από τώρα.
  • 5:21 - 5:28
    Άρα, η παρούσα αξία των $110 το 2009
  • 5:30 - 5:32
    Τώρα έχουμε 2008
  • 5:32 - 5:34
    Δεν ξέρω σε ποιό έτος βλέπετε το βίντεο αυτό.
  • 5:34 - 5:37
    Μακάρι να συνεχίσουν να το βλέπουν και άνθρωποι την επόμενη χιλιετία.
  • 5:37 - 5:41
    Η παρούσα αξία των $110 το 2009
  • 5:41 - 5:48
    υποθέτοντας ότι τώρα είναι 2008, σε ένα χρόνο, λοιπόν, θα είναι ίση με $110
  • 5:48 - 5:52
    διαιρούμενο με 1,05.
  • 5:53 - 5:57
    Το οποίο είναι ίσο με - ας χρησιμοποιήσουμε αυτόν τoν υπολογιστή
  • 5:57 - 6:03
    το οποίο είναι μάλλον υπερβολή για το συγκεκριμένο πρόβλημα - Ας καθαρίσω την οθόνη
  • 6:03 - 6:12
    ΟΚ, οπότε θέλω να υπολογίσω 110 δια 1,05
  • 6:12 - 6:17
    το οποίο είναι ίσω με 104,76 (στρογγυλεμένο)
  • 6:17 - 6:20
    Είναι ίσο με $104,76
  • 6:25 - 6:29
    Συνεπώς, η παρούσα αξία των $110 σε ένα χρόνο από τώρα
  • 6:29 - 6:33
    Αν υποθέσουμε ότι μπορούμε να επενδύσουμε χρήματα με μηδενικό ρίσκο - αν τα παίρναμε σήμερα-
  • 6:33 - 6:40
    η παρούσα αξία του ποσού αυτού - ας το κάνω με ένα διαφορετικό χρώμα, για να σπάσω την μονοτονία-
  • 6:40 - 6:46
    η παρούσα αξία θα είναι ίση με $104,76.
  • 6:47 - 6:50
    Ένας διαφορετικός τρόπος για να προσεγγίσουμε το συγκεκριμένο ζήτημα θα ήταν να παίρναμε
  • 6:50 - 6:57
    την παρούσα αξία των $110 σε ένα χρόνο από τώρα, και να διαιρούσαμε την αξία με ένα προεξοφλητικό επιτόκιο.
  • 6:57 - 7:00
    Και το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι αυτό.
  • 7:00 - 7:03
    Εδώ αυξήσαμε τα χρήματά μας με - θα μπορούσαμε να πούμε-
  • 7:03 - 7:08
    απόδοση 5%, δηλαδή το επιτόκιό μας.
  • 7:08 - 7:11
    Εδώ προεξοφλούμε τα χρήματά μας γιατί πηγαίνουμε ανάποδα στον χρόνο
  • 7:11 - 7:13
    πηγαίνουμε από ένα χρόνο μετά στο παρόν.
  • 7:13 - 7:18
    Άρα, αυτή είναι η απόδοσή μας. Για να καταλήξουμε στο ποσό των χρημάτων που επενδύουμε
  • 7:18 - 7:22
    πολλαπλασιάζουμε το ποσό επί 1 συν την απόδοση.
  • 7:22 - 7:25
    Ύστερα για να προεξοφλήσουμε τα χρήματα του μέλλοντος στο παρόν,
  • 7:25 - 7:30
    τα διαιρούμε δια 1 συν το προεξοφλητικό επιτόκιο-αυτό είναι
  • 7:30 - 7:34
    5% προεξοφλητικό επιτόκιο.
  • 7:37 - 7:39
    Για να πάρουμε την παρούσα αξία του.
  • 7:39 - 7:41
    Τι μας λέει αυτό?
  • 7:41 - 7:47
    Αυτό μας λέει ότι αν κάποιος είναι διατεθειμένος να πληρώσει $110-υποθέτωντας ότι η απόδοση είναι 5%, θυμηθείτε
  • 7:47 - 7:52
    αυτή είναι μία σημαντική υπόθεση-αυτό μας λέει ότι αν σας πω
  • 7:52 - 7:56
    ότι είμαι διατεθειμένος να σας πληρώσω $110 σε ένα χρόνο από τώρα
  • 7:56 - 7:59
    και εσείς μπορείτε να πάρετε 5% απόδοση, όπότε μπορείτε να πείτε
  • 7:59 - 8:02
    ότι 5% είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο, με μηδενικό κίνδυνο.
  • 8:02 - 8:06
    Τότε θα είσασταν διατεθειμένοι να πάρετε χρήματα με σημερινή αξία αν
  • 8:06 - 8:10
    σήμερα θα ήμουν διατεθειμένος να σας δώσω παραπάνω από την σημερινή τους αξία.
  • 8:10 - 8:15
    Άρα, αν τα συγκρίνουμε - ας καθαρίσω όλα αυτά,
  • 8:15 - 8:17
    ας μετακινηθούμε απλά προς τα κάτω - ας πούμε λοιπόν
  • 8:17 - 8:24
    ότι σε ένα χρόνο - οπότε σήμερα, σε ένα χρόνο-
  • 8:24 - 8:31
    υπολογίσαμε η παρούσα αξία των $110 σε ένα χρόνο από τώρα
  • 8:31 - 8:40
    είναι ίση με - άρα η παρούσα αξία των $110-
  • 8:40 - 8:45
    είναι ίση με $104,76.
  • 8:46 - 8:51
    Άρα - και αυτό επειδή χρησιμοποίησα 5% προεξοφητικό επιτόκιο (και αυτή είναι η βασική μας υπόθεση) -
  • 8:51 - 8:54
    αυτό μας λέει - αυτό είναι το σήμα του δολλαρίου, ξέρω είναι λίγο δύσκολο να το διαβάσετε -
  • 8:54 - 8:59
    αυτό μας λέει ότι, αν η επιλογή σας ήταν μεταξύ
  • 8:59 - 9:03
    $110 σε ένα χρόνο από τώρα και $100 σήμερα,
  • 9:05 - 9:09
    θα έπρεπε να επιλέξετε τα $110 σε ένα χρόνο από τώρα.
  • 9:09 - 9:10
    Γιατί αυτό?
  • 9:10 - 9:13
    Γιατί η παρούσα αξία τους αξίζει παραπάνω από $100.
  • 9:13 - 9:17
    Παρ' όλα αυτά, αν σας προσέφερα $110 σε ένα χρόνο από τώρα ή
  • 9:17 - 9:26
    $105 σήμερα, αυτή - τα $105 σήμερα - θα ήταν καλύτερη επιλογή,
  • 9:26 - 9:29
    γιατί η παρούσα αξία - σωστά, τα $105 σήμερα
  • 9:29 - 9:32
    δεν χρειάζεται να τα προεξοφλήσουμε, η παρούσα αξία τους είναι
  • 9:32 - 9:33
    η σημερινή τους αξία.
  • 9:33 - 9:39
    $105 σήμερα αξίζουν περισσότερο από την παρούσα αξία των $110, η οποία
  • 9:40 - 9:42
    είναι $104,76.
  • 9:42 - 9:50
    Ένας άλλος τρόπος να το σκεφτούμε αυτό είναι, αν πήγαινα τα $105 στην τράπεζα,
  • 9:50 - 9:54
    και τα κατέθετα με 5% επιτόκιο, τότε θα είχα - με πόσα
  • 9:54 - 10:05
    θα κατέληγα? Θα κατέληγα με 105 φορές το 1,05, το οποίο ισούται με $110,25.
  • 10:05 - 10:09
    Άρα σε ένα χρόνο από τώρα, θα είχα περισσότερα χρήματα κατά $0,25.
  • 10:09 - 10:12
    Και θα είχα και πρόσβαση στα χρήματά μου για ένα χρόνο,
  • 10:12 - 10:17
    το οποίο όμως είναι δύσκολο να μετρηθεί, οπότε το αφήνουμε έξω από τον συλλογισμό μας.
Title:
Εισαγωγή στην παρούσα αξία
Description:

Η επιλογή μεταξύ χρημάτων τώρα και χρημάτων αργότερα.

more » « less
Video Language:
English
Duration:
10:19

Greek subtitles

Revisions Compare revisions