WEBVTT

00:00:00.841 --> 00:00:06.323
Сегодня мы изучим, пожалуй, самую полезную концепцию в области финансов

00:00:06.323 --> 00:00:09.077
Называется она - текущая стоимость.

00:00:09.077 --> 00:00:10.681
И если вы понимаете, что такое текущая стоимость

00:00:10.681 --> 00:00:12.446
тогда вам легче будет понять, что такое

00:00:12.446 --> 00:00:15.418
чистая текущая стоимость и дисконтированный денежный поток

00:00:15.418 --> 00:00:16.858
и внутренняя норма доходности

00:00:16.858 --> 00:00:19.482
и прочие подобные вещи

00:00:19.482 --> 00:00:22.008
Но все-таки, что означает текущая стоимость?

00:00:22.523 --> 00:00:24.477
Текущая стоимость

00:00:24.800 --> 00:00:29.151
Давайте выполним небольшое упражнение

00:00:29.151 --> 00:00:32.508
Я мог бы заплатить вам сегодня $100

00:00:32.508 --> 00:00:36.878
Итак, назовем это Сегодня.

00:00:36.878 --> 00:00:41.800
Я мог бы заплатить вам $100

00:00:41.800 --> 00:00:50.480
Или (вам решать) через год я заплатил бы вам

00:00:50.480 --> 00:00:58.607
Ну, не знаю, скажем я согласился бы заплатить вам $110

00:00:58.607 --> 00:01:00.800
И вот мой вопрос

00:01:00.800 --> 00:01:02.700
один из основополагающих финансовых вопросов

00:01:02.700 --> 00:01:04.366
все будет опираться на него

00:01:04.366 --> 00:01:06.800
Итак, чтобы вы выбрали?

00:01:06.800 --> 00:01:08.000
Я серьезно

00:01:08.000 --> 00:01:10.200
Не сомневайтесь, я выплачу вам $100 прямо сейчас

00:01:10.200 --> 00:01:14.211
Или же, будьте уверены, даже если меня собьет грузовик или случиться нечто подобное

00:01:14.211 --> 00:01:20.715
Я обязательно, если с Землей ничего не случится, заплачу вам $110 через год

00:01:20.715 --> 00:01:24.149
Абсолютно никакого риска, выплата гарантированна

00:01:25.400 --> 00:01:28.375
Вы точно получите $100 сегодня прямо в руки

00:01:28.375 --> 00:01:34.300
Или вы точно получите $110 ровно через год

00:01:34.300 --> 00:01:35.500
Итак, каким образом вы будете их сравнивать?

00:01:35.500 --> 00:01:38.200
Здесь-то нам и понадобится текущая стоимость

00:01:38.200 --> 00:01:39.900
Что, если бы существовал способ

00:01:39.900 --> 00:01:41.982
определить, что наши $110

00:01:41.982 --> 00:01:45.047
в будущем будут теми же самыми $110

00:01:45.047 --> 00:01:49.169
Что, если бы существовал способ определить cколько они стоят сегодня?

00:01:49.292 --> 00:01:52.200
Сколько они стоят в нынешних условиях?

00:01:52.200 --> 00:01:54.700
Давайте проведем небольшой эксперимент

00:01:54.700 --> 00:01:57.447
Предположим, что вы можете положить деньги

00:01:57.447 --> 00:02:00.558
что вы можете положить деньги в банк

00:02:00.558 --> 00:02:02.600
В наши дни банковские вложения немного рискованны

00:02:02.600 --> 00:02:05.400
Но предположим, вы можете положить их в безопаснейший банк в мире

00:02:05.400 --> 00:02:09.614
Предположим, что вы можете положить их в государственную казну

00:02:09.614 --> 00:02:11.400
которая считается абсолютно надежной

00:02:11.400 --> 00:02:15.047
потому что правительство США, Казначейство

00:02:15.047 --> 00:02:17.800
всегда может напечатать больше денег

00:02:17.800 --> 00:02:19.877
Однажды мы проделаем все это на денежной массе

00:02:19.877 --> 00:02:21.270
В конце концов

00:02:21.270 --> 00:02:24.623
Правительство США имеет право воспользоваться печатным станком и т.д.

00:02:25.500 --> 00:02:28.258
Все намного сложнее, но для наших целей, предположим

00:02:28.258 --> 00:02:29.815
что казначейство США, которое по существу является

00:02:29.815 --> 00:02:32.859
кредитором ваших денег для правительства США

00:02:32.859 --> 00:02:33.809
освобождено от рисков.

00:02:33.809 --> 00:02:35.388
Итак, предположим

00:02:35.388 --> 00:02:36.400
вы могли бы вложить деньги

00:02:36.400 --> 00:02:39.800
Прямо сейчас я мог бы дать вам 100 долларов

00:02:39.800 --> 00:02:41.286
и вы бы их вложили

00:02:41.286 --> 00:02:45.400
под 5% годовых без какого-либо риска

00:02:45.400 --> 00:02:49.366
Итак, вы могли бы инвестировать под 5% годовых абсолютно без риска.

00:02:49.366 --> 00:02:52.200
Затем, через год, сколько бы они стоили?

00:02:52.200 --> 00:02:53.780
Ровно через год

00:02:53.780 --> 00:02:57.531
Через год ваши $100 превратятся в $105

00:02:57.623 --> 00:03:03.271
На самом деле я хотел написать $110 здесь

00:03:03.379 --> 00:03:05.654
Так нам будет проще рассуждать

00:03:05.654 --> 00:03:09.300
Вы такие: ОК. Вместо того, чтобы взять деньги

00:03:09.300 --> 00:03:11.300
у Сала через год

00:03:11.300 --> 00:03:13.097
и получить $110,

00:03:13.097 --> 00:03:16.348
Если бы я был сегодня принимать $100 и поместить его в чем-то риска бесплатно

00:03:16.348 --> 00:03:18.902
через год я бы $105.

00:03:18.902 --> 00:03:22.900
Так что если предположить, что мне не придется тратить деньги сегодня

00:03:22.900 --> 00:03:26.900
Это лучше ситуация в. Право?

00:03:26.900 --> 00:03:28.200
Если я беру деньги сегодня и без риска

00:03:28.200 --> 00:03:29.908
инвестиции в размере 5%, я являюсь собираешься итоге на

00:03:29.908 --> 00:03:32.100
$105 в год.

00:03:32.100 --> 00:03:33.800
Вместо этого если вы просто скажите мне

00:03:33.800 --> 00:03:36.271
Сал, просто дайте мне деньги в год и дать мне $110

00:03:36.271 --> 00:03:39.939
ты собираешься итоге больше денег в год.

00:03:39.939 --> 00:03:42.122
Ты собираешься итоге $110.

00:03:42.122 --> 00:03:44.300
И это на самом деле правильный способ думать о нем.

00:03:44.300 --> 00:03:48.400
И помните, все это без риска.

00:03:48.400 --> 00:03:50.600
Как только Вы приведете риска,

00:03:50.600 --> 00:03:53.593
И мы должны начать внедрение различных процентных ставок и

00:03:53.593 --> 00:03:56.008
вероятностей и мы получим в конечном итоге в этом.

00:03:56.008 --> 00:04:00.744
Но я хочу дать просто чистейшей пример прямо сейчас.

00:04:00.744 --> 00:04:02.509
Так что уже вы приняли решение.

00:04:02.509 --> 00:04:05.249
Мы до сих пор не знаю какой текущая стоимость.

00:04:05.249 --> 00:04:06.503
Это в некоторой степени

00:04:06.503 --> 00:04:07.600
когда вы приняли этот $100 и вы

00:04:07.600 --> 00:04:09.600
сказал: Ну, если я оказать правительству

00:04:09.600 --> 00:04:11.519
или если я дать ее для некоторых-без риска банка на 5 %

00:04:11.519 --> 00:04:14.351
в год, они будут давать мне $105

00:04:14.351 --> 00:04:18.577
Это $105 является способ сказать, что такое один год стоимость $100 сегодня?

00:04:24.847 --> 00:04:25.729
Так что, если мы хотели, чтобы идти в другом направлении?

00:04:27.680 --> 00:04:29.119
Если у нас есть определенное количество денег

00:04:29.119 --> 00:04:31.100
и мы хотим выяснить, сегодняшнее значение

00:04:31.100 --> 00:04:33.020
что мы можем сделать?

00:04:33.020 --> 00:04:35.200
Хорошо идти здесь здесь, что же нам делать?

00:04:35.200 --> 00:04:39.500
Мы по сути заняли 100 $

00:04:39.500 --> 00:04:44.300
и мы умножается 1 + 5%.

00:04:44.300 --> 00:04:47.742
Так что это 1,05

00:04:47.742 --> 00:04:49.367
Так пойти в другую сторону,

00:04:49.367 --> 00:04:50.900
сказать, сколько денег

00:04:50.900 --> 00:04:53.200
Если бы я расти на 5%

00:04:53.200 --> 00:04:57.700
будет в конечном итоге $110, мы будем просто разделить на 1,05

00:05:01.900 --> 00:05:04.900
И тогда мы получим текущая стоимость

00:05:04.900 --> 00:05:06.503
И обозначение является PV

00:05:06.503 --> 00:05:12.308
С этого момента мы будем получать текущую стоимость $110 в год.

00:05:12.308 --> 00:05:20.600
Так $110 лет от теперь.

00:05:20.600 --> 00:05:22.900
Так что текущая стоимость $110 в 2009 году

00:05:30.400 --> 00:05:31.906
В настоящее время это 2008

00:05:31.906 --> 00:05:33.800
Я не знаю, в каком году вы смотреть это видео в.

00:05:33.800 --> 00:05:37.300
Надеюсь люди будут смотреть это в следующем тысячелетий.

00:05:37.300 --> 00:05:40.776
Но текущая стоимость $110 в 2009 году

00:05:40.776 --> 00:05:47.928
— Если прямо сейчас – 2008 года — через год, равна $110

00:05:47.928 --> 00:05:53.117
на 1,05.

00:05:53.132 --> 00:05:57.283
Который равен — возьмем из этот калькулятор

00:05:57.283 --> 00:06:02.859
что, вероятно, за рамки для этой проблемы — позвольте мне очистить все.

00:06:02.859 --> 00:06:12.355
ОК, так что я хочу сделать 110, деленное на 1,05

00:06:12.355 --> 00:06:16.906
равен 104 (Давайте просто раунд), 76.

00:06:16.906 --> 00:06:24.894
Таким образом он равен $104,76.

00:06:24.894 --> 00:06:28.656
Так что текущая стоимость $110 через год

00:06:28.656 --> 00:06:33.400
Если мы предположим, что мы могли бы вкладывать деньги без риска на уровне 5% — Если мы получили бы его сегодня —

00:06:33.400 --> 00:06:39.500
это текущая стоимость, — позвольте мне сделать это в другой цвет, только для борьбы с монотонность —

00:06:39.500 --> 00:06:47.092
Текущая стоимость равна $104,76.

00:06:47.092 --> 00:06:50.300
Еще один способ рода просто говорить об этом заключается в том, чтобы получить

00:06:50.300 --> 00:06:56.845
Текущая стоимость $110 через год мы скидка значение по учетной ставке.

00:06:56.845 --> 00:07:00.400
И ставка дисконтирования это.

00:07:00.400 --> 00:07:02.800
Здесь мы выросли деньги, — можно сказать —

00:07:02.800 --> 00:07:07.993
Наши мощности, 5% доходности или наш интерес.

00:07:07.993 --> 00:07:10.916
Здесь мы дисконтирование деньги потому что мы назад в время —

00:07:10.916 --> 00:07:13.099
Мы будем с года, до настоящего времени.

00:07:13.099 --> 00:07:18.021
И это наша доходность. Чтобы усугубить количество денег мы инвестируем

00:07:18.021 --> 00:07:22.400
Мы умножить сумму, которую мы инвестируем время 1 плюс доход.

00:07:22.400 --> 00:07:24.801
А затем скидка деньги в будущем до настоящего времени,

00:07:24.801 --> 00:07:30.276
Мы делим его на 1 плюс учетной ставки, так что это

00:07:30.276 --> 00:07:37.300
5% скидка.

00:07:37.300 --> 00:07:39.337
Чтобы получить текущее значение.

00:07:39.337 --> 00:07:41.300
Так что это говорит нам?

00:07:41.300 --> 00:07:46.860
Это говорит нам, если кто-то готов заплатить $110 — если это 5%, помните

00:07:46.860 --> 00:07:52.108
Это критический предположение — это говорит нам, что если я говорю вам

00:07:52.108 --> 00:07:56.427
Я готов Вам платить $110 через год

00:07:56.427 --> 00:07:58.703
и вы можете получить 5%, так что вы можете сказать, вид

00:07:58.703 --> 00:08:02.000
Это 5% — это ваш учетная ставка, без риска.

00:08:02.000 --> 00:08:06.179
Тогда вы должны быть готовы принять сегодня деньги, если

00:08:06.179 --> 00:08:09.616
Сегодня я хочу дать вам больше, чем текущая стоимость.

00:08:09.616 --> 00:08:14.910
Так, если для сравнения в — позвольте мне очистить все это,

00:08:14.910 --> 00:08:17.100
Позвольте мне просто прокрутите вниз-так скажем

00:08:17.100 --> 00:08:24.400
что один год-это сегодня, через год —

00:08:24.400 --> 00:08:31.164
Таким образом мы понял, что $110 в год, его

00:08:31.164 --> 00:08:40.127
Текущая стоимость равна — это текущая стоимость $110 —

00:08:40.127 --> 00:08:45.607
равен $104,76.

00:08:45.607 --> 00:08:50.855
Это — и это потому, что я использовал 5% скидка (и это ключевое предположение) —

00:08:50.855 --> 00:08:53.700
то, что это говорит вам, это — это знак доллара, я знаю, это трудно читать —

00:08:53.700 --> 00:08:58.517
является то, что это говорит вам, что если ваш выбор был между

00:08:58.517 --> 00:09:03.765
$110 в год с настоящего момента и $100 сегодня,

00:09:03.765 --> 00:09:08.800
Вы должны принять $110 через год.

00:09:08.800 --> 00:09:09.756
Почему это?

00:09:09.756 --> 00:09:13.749
Потому что его текущая стоимость стоит более $100.

00:09:13.749 --> 00:09:17.372
Однако если я был бы предложить вам $110 в год с этого момента или

00:09:17.372 --> 00:09:26.000
$105 сегодня, это-$105 сегодня — станет лучшим выбором,

00:09:26.000 --> 00:09:29.214
потому что его текущая стоимость — справа, $105 сегодня

00:09:29.214 --> 00:09:31.954
Вам не нужно его скидки, это сегодня — его текущая стоимость

00:09:31.954 --> 00:09:33.022
сам по себе.

00:09:33.022 --> 00:09:38.700
$105 сегодня стоит больше, чем текущая стоимость $110, который

00:09:40.340 --> 00:09:41.981
— $104.76.

00:09:41.981 --> 00:09:49.545
Это еще один способ думать о нем, я мог бы принять этот $105 в банк,

00:09:49.545 --> 00:09:53.781
получить 5% на него, и тогда я — то, что будет

00:09:53.781 --> 00:10:04.601
Я в конечном итоге с?-я бы в конечном итоге с 105 раз 1,05, она равна $110,25.

00:10:04.601 --> 00:10:08.753
Таким образом через год, я бы лучше на четверть.

00:10:08.753 --> 00:10:11.614
И я бы радость быть состоянии трогать мои деньги на один год,

00:10:11.614 --> 00:10:16.585
что настолько трудно дать количественную оценку, мы оставим его из уравнения.